Wyniki GK LW BOGDANKA Trzy kwartały 2011 r.

Wyniki GK LW BOGDANKA Trzy kwartały 2011 r. 9 listopada 2011

Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została opracowana przez BOGDANKA S.A. ( Spółka ). Informacje zawarte w Prezentacji zebrano i przygotowano z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje pochodzące ze źródeł uznanych przez Spółkę za wiarygodne, w szczególności w oparciu o badania i szacunki Spółki sporządzone na podstawie informacji dostępnych publicznie lub informacji pochodzących od Spółki niestanowiących informacji poufnych w rozumieniu przepisów art. 154 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Spółka nie ponosi żadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Żadna informacja zawarta w Prezentacji nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia i indywidualnie adresowana do inwestora. Spółka nie gwarantuje kompletności informacji zawartych w Prezentacji oraz nie przyjmuje odpowiedzialności za skutki decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie Prezentacji. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponosi wyłącznie podejmujący taką decyzję. Każdy inwestor podejmujący decyzję inwestycyjną w związku z powyższą Prezentacją jest zobowiązany do dokonania własnej oceny korzyści oraz ryzyk związanych ze sprzedażą lub nabyciem akcji Spółki, na podstawie całości informacji udostępnionych przez Spółkę w tej Prezentacji oraz raportach bieżących i okresowych. Niektóre informacje zawarte w prezentacji ze swojej natury obarczone są ryzykiem oraz niepewnością, gdyż odnoszą się do zdarzeń i zależą od okoliczności, które będą miały lub mogą mieć miejsce w przyszłości. Takie informacje bazują na założeniach, odnoszących się do obecnych i przyszłych strategii Spółki oraz środowiska i otoczenia ekonomicznego, w którym Spółka będzie działała w przyszłości. Jako takie, rzeczywiste rezultaty mogą znacząco różnić się od planów, celów i oczekiwań wyrażonych w Prezentacji. Ponadto, Spółka zastrzega, że pewne informacje mogą się zdezaktualizować, a Spółka nie zobowiązuje się do informowania o tym fakcie. Prezentacja nie stanowi oferty w rozumieniu prawa cywilnego, oferty publicznej w rozumieniu przepisów o ofercie publicznej, propozycji nabycia, reklamy ani zaproszenia do nabycia akcji Spółki i została sporządzona wyłącznie w celu informacyjnym. Żaden z zapisów Prezentacji nie tworzy zobowiązania do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek stosunku prawnego, którego stroną byłoby Spółka. 2

Osoby prezentujące Mirosław Taras Prezes Zarządu Krystyna Borkowska Z-ca Prezesa Zarządu ds. Ekonomiczno - Finansowych Zbigniew Stopa Z-ca Prezesa Zarządu ds. Technicznych 3

LW Bogdanka w skrócie Rynek węgla kamiennego Podsumowanie działalności Spółki Inwestycje w 3Q2011 roku Załączniki 4

Lider efektywności Jedna z najnowocześniejszych i największych kopalń węgla kamiennego w regionie CEE; Producent węgla energetycznego wykorzystywanego do wytwarzania energii elektrycznej; Zasoby operatywne: 247 mln ton węgla (obecnie posiadana koncesja zapewnia żywotność kopalni do 2034 roku), podjęto działania mające na celu pozyskanie nowych zasobów (K-6, K-7); Korzystne położenie geograficzne (Zagłębie Lubelskie) w stosunku do głównych odbiorców (renta lokalizacyjna) oraz korzystne warunki naturalne (niskie koszty rekultywacji, regularna budowa geologiczna złoża oraz brak zagrożeń tąpaniami i niski stopień zagrożenia wybuchem metanu); Stosowanie najnowocześniejszych technologii i światowej klasy parku maszynowego w procesie wydobycia węgla kamiennego - niska awaryjność, brak niezaplanowanych przestojów i wysoka wydajność; Kontynuacja realizacji programu inwestycyjnego mającego na celu podwojenie zdolności produkcyjnej i znaczny wzrost efektywności wydobycia; Doświadczony Zarząd od wielu lat związany z branżą górnictwa węgla kamiennego. 5

Wzrost zapotrzebowania rynku krajowego W 2011 roku obserwuje się wzrost zapotrzebowania rynku krajowego na węgiel energetyczny. Znacznemu zmniejszeniu ulegają zapasy węgla na zwałach. Średnia cena węgla energetycznego (dla wszystkich sortymentów) w okresie styczeń wrzesień tego roku wyniosła 276,79 zł/t i była wyższa o 10,60 % od osiągniętej w tym okresie rok wcześniej. Sytuacja śląskich spółek: Wydobycie węgla kamiennego w kopalniach śląskich w okresie trzech pierwszych kwartałów 2011 roku wyniosło 52,14 mln ton i było wyższe od uzyskanego w tym samym okresie rok wcześniej roku o 0,14%, w tym wydobycie węgla energetycznego wyniosło 43,61 mln ton i było wyższe od uzyskanego rok wcześniej o 0,65%. Stan zapasów węgla kamiennego w kopalniach na koniec września 2011 r. wyniósł 1 809,3 tys. ton i był niższy o 2.983,7 tys. ton w stosunku do tego samego okresu rok wcześniej. Zapasy węgla energetycznego spadły na koniec września o 3 021 tys. ton. W okresie styczeń wrzesień 2011 r. sprzedaż ogółem węgla do celów energetycznych wyniosła 44 224,5 tys. ton (83,36% sprzedaży węgla ogółem) i była wyższa o 4,93% (o 2 079, 1 tys. ton) niż w analogicznym okresie 2010 r. Średni koszt sprzedanego węgla okresie styczeń - wrzesień 2011 r. w górnictwie węgla kamiennego wyniósł 281,83 zł/t i zwiększył się w odniesieniu do analogicznego okresu 2010 r. o 5,22%. Poziom realizowanych inwestycji w branży nie pozwala na istotny wzrost produkcji zgodnie ze zgłaszanym zapotrzebowaniem rynku, co skutkuje zwiększonym importem węgla.* * Źródło: ARP (bez kopalni ZG SILTECH oraz LW BOGDANKA S.A.) 7

powoduje wzrost importu Import i eksport węgla (1-3Q 2011, w mln ton) 60,00 Wydobycie węgla w branży (1-3Q 2011, w mln ton) 52,07 52,14 Sprzedaż węgla energetycznego w branży (1-3Q 2011, w mln ton) 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-8,8 9,4 3Q2010 eksport 4,5 11,7 3Q2011 import * 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 43,33 43,61 3Q2010 3Q2011 wydobycie węgla kamiennego wydobycie węgla energetycznego 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0-42,1 44,2 3Q2010 3Q2011 sprzedaż węgla energetycznego * Oszacowania Spółki na podstawie danych za 8 m-cy Źródło: ARP (bez kopalni ZG SILTECH oraz LW BOGDANKA S.A.) 8

Wyniki za 3 kwartały 2011 zgodne z założeniami Wyszczególnienie (tys. zł) 1-3Q2011 1-3Q2010 Zmiana (%) Przychody ze sprzedaży 865 761 934 224-7,33 Zysk brutto 182 880 317 232-42,35 EBITDA 220 662 337 458-34,61 EBIT 101 691 233 140-56,38 Zysk netto 88 043 192 980-54,38 Zysk na akcję (zł)* 2,56 5,62-54,45 * Zysk jednostkowy 10

Wydobycie węgla handlowego w okresie trzech kwartałów 2011 pod wpływem natężenia prac przygotowawczych Wydobycie brutto (1,9% wzrost 3Q2011/ 3Q2010) odbywa się przy wykorzystaniu maksymalnych mocy i zdolności wydobywczych Wydobycie netto (12,6% spadek 3Q2011/ 3Q2010) zależne jest od natężenia prac przygotowawczych (udostępniających nowe ściany) oraz charakterystyki geologicznej eksploatowanych pokładów im bardziej jednorodne, tym wyższy uzysk. Zwiększenie natężenia prac przygotowawczych pociąga za sobą konieczność wywiezienia skipami na powierzchnię dodatkowej ilości kamienia. Uruchomienie kompleksu strugowego w Stefanowie nastąpiło w październiku 2011 co podniesie wskaźnik uzysku już od października br. LW Bogdanka S.A. oczekuje wzrostu uzysku netto w ramach eksploatowanego złoża Uzysk węgla 11

co widoczne jest we wskaźnikach rentowności za 1-3Q2011 Źródło: Spółka 12

Wyniki za 3 kwartały 2011 zgodne z założeniami... Przychody ze sprzedaży: Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży o 7,3% niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Za spadek całkowitych przychodów odpowiadają niższe przychody ze sprzedaży węgla (o 11,2%). Spadek przychodów z podstawowej działalności, tj. ze sprzedaży węgla (93,0% całkowitych przychodów za 3Q2011) jest efektem spadku wolumenu sprzedaży węgla handlowego o 9,9%, przy jednocześnie nieznacznie wyższej (w stosunku do 3 kwartałów 2010) średniej cenie sprzedanego węgla. Dodatkowo w okresie 01.01.2011 30.09.2011 dokonano wyższej korekty prezentacyjnej przychodów (in minus) o wartość sprzedanego węgla pozyskanego podczas drążenia wyrobisk. Koszty operacyjne: Wzrost kosztów operacyjnych GK LW BOGDANKA to w głównej mierze wzrost: kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów (o 10,7%) oraz kosztów administracyjnych (o 10,3% - za sprawą kosztów pracowniczych) Główny wpływ na wzrost kosztów operacyjnych LW BOGDANKA S.A. miały: usługi obce wzrost o 25,5% (większy zakres zleconych usług wiertniczo-górniczych), zużycie materiałów i energii - wzrost o 10,1%; (w związku z większym zakresem prac przygotowawczych i udostępniających - w trakcie 1-3 kw. 2011 r. wykonano 798 m.b. więcej chodników, tj. o ok. 5% więcej, aniżeli miało to miejsce w analogicznym okresie roku ubiegłego), amortyzacja wzrost o 13,9% (oddano do użytkowania część wytwarzanego dotychczas majątku). Wynik operacyjny: Osiągnięcie niższego poziomu przychodów ze sprzedaży przy jednoczesnym wzroście kosztów operacyjnych (realizacja strategii rozwoju) spowodowało spadek zysku operacyjnego EBIT o 56,4% do poziomu 101.691 tys. zł. Sytuacja ta utrzymywać się będzie do momentu uzyskania pierwszych efektów wydobywczych z Pola Stefanów (IV kwartał 2011). 13

Wysokie wskaźniki operacyjne na tle branży pomimo prowadzonych prac przygotowawczych Efektywność wydobycia węgla znacznie wyższa od średniej w branży w Polsce: - wydajność ogólna za 1-3Q2011: 238,38% średniej w branży (wobec 274,12% za 1-3Q2010); - wydajność dołowa za 1-3Q2011: 315,82% średniej w branży (wobec 291,41% za 1-3Q2010). Efektywność (t urobku/ściana/doba) Wydajność (t/pracownik/rok) 12 000 11 252 1600 1500 Na wysoką efektywność na tle branży wpływ miały 10000 8000 6000 4000 2000 0 10228 2520 2906 1-3Q 2010 1-3Q 2011 Bogdanka Polska 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1266 632 656 1-3Q2010 1-3Q2011 Bogdanka Polska następujące czynniki: Stosowanie nowoczesnych rozwiązań technologicznych w zakresie wydobycia węgla W pełni (optymalnie) wykorzystany nowoczesny park technologiczny Stałe, zgodne z zaleceniami producentów remonty okresowe, przeglądy, rewizje maszyn i urządzeń - Spółka niemal nie odnotowała przestojów w produkcji węgla Źródło: Spółka; ARP Kategoria Polska obrazuje średnie wartości dla polskich kopalń z wyłączeniem Spółki 14

Najważniejsze wydarzenia w trzecim kwartale 2011 i po dacie bilansowej Zawarcie w dniu 19 lipca 2011 roku wieloletniej sprzedaży węgla z PH-U Energokrak Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie - wartość umowy bez uwzględnienia opcji dodatkowych, możliwych zwiększeń, odchyleń i tolerancji wynosi wg cen bieżących 393 mln zł netto; Rozpoczęcie w dniu 1 października 2011 r. próbnego rozruchu ściany wydobywczej w Polu Stefanów oraz osiągnięcie na początku listopada br. docelowego na tym etapie, poziomu średnio 10 tysięcy ton wydobycia węgla na dobę szybem wydobywczo-wentylacyjnym 2.1 w Polu Stefanów (kompleks strugowy); Dokończenie innych istotnych dla Spółki zadań inwestycyjnych; Wypłata dywidendy akcjonariuszom Spółki w wysokości 47 619 026,00 zł w dniu 26 sierpnia 2011 roku, na mocy uchwały ZWZ z dnia 10 maja 2011 r.; Rozpoczęcie w dniu 11.10.2011 roku procedury przetargowej o udzielenie średnioterminowego kredytu obrotowego w kwocie 200.000,00 tys. zł (przeznaczenie kredytu: finansowanie działalności operacyjnej bieżącej); Rozpoczęcie procedury nabycia praw do informacji geologicznej zawartej w obszarze złóż K 3 i K 6, K 7. Przewidywany termin uzyskania prawa do tej informacji - listopad 2011 roku; w następnym etapie przygotowane zostaną wszystkie niezbędne dokumenty w celu uzyskania koncesji na wydobywanie kopaliny w tym obszarze Rozpoczęcie procesu zmierzającego do wprowadzenia do 3.243.000 akcji serii B do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. zakończenie procesu planowane na styczeń luty 2012 roku. 15

Główne inwestycje rzeczowe Grupy Kapitałowej LW BOGDANKA 3 kwartały 2011 roku oraz 3 kwartały 2010 roku Główne inwestycje rzeczowe (tys. zł) Nakłady poniesione w okresie 01.01.2011-30.09.2011 Nakłady poniesione W okresie 01.01.2010 30.09.2010 Roboty budowlano-montażowe 402 792 271 889 Kompletacja dostaw i zakupy gotowych dóbr 140 761 223 937 Pozostałe 1 745 2 854 Zaliczki na środki trwałe w budowie 40 96 Razem 545 338 498 776 17

Najważniejsze inwestycje rozwojowe LW BOGDANKA S.A. w 3 kwartale 2011 i po dacie bilansowej 1. Budowa szybu wydobywczo-wentylacyjnego 2.1 w polu Stefanów a. Wieża wyciągowa wraz z budynkiem nadszybia szybu 2.1: We wrześniu 2011 r. zakończono prace budowlane oraz montaż urządzeń. We wrześniu 2011 r. dokonano odbioru inwestorskiego wykonanych prac wraz ze zgłoszeniem obiektów i urządzeń do odbioru przez urząd górniczy. We wrześniu 2011 roku odbyła się kontrola i odbiór budowli i urządzeń przez Urząd Górniczy do Badań Kontrolnych Urządzeń Energomechanicznych (UGBKUE). Spółka uzyskała pozwolenie na użytkowanie obiektów budowlanych, co umożliwiło rozpoczęcie prowadzenie wydobycia urobku szybem 2.1. b. Urządzenie wyciągowe szybu 2.1: Zakończono montaż i rozruch urządzeń sygnalizacji szybowej w szybie 2.1. W sierpniu 2011 roku przystąpiono do prac związanych z procesem optymalizacji górniczego wyciągu szybowego w szybie 2.1. w zakresie sprawdzania poprawności działania urządzeń i sygnalizacji szybowej. W dniu 27 sierpnia 2011 roku na podstawie zgody i na warunkach określonych przez Kierownika Ruchu Zakładu Górniczego przystąpiono do dalszych prac przy optymalizacji w zakresie pełnych badań górniczego wyciągu szybowego (wraz z załadunkiem i wydobyciem urobku). Badania przy docelowych parametrach ruchu urządzenia zakończono 24 września 2011 roku. We wrześniu 2011 roku odbyła się kontrola i odbiór górniczego wyciągu szybowego przez UGBKUE. Spółka uzyskała pozwolenie na prowadzenie ruchu wyciągu w tzw. ruchu próbnym na docelowych parametrach pracy, co umożliwiło rozpoczęcie prowadzenia wydobycia urobku szybem 2.1. c. Urządzenia przyszybowe i załadowcze: Zakończono montaż urządzeń, we wrześniu 2011 roku dokonano odbioru inwestorskiego wykonanych prac wraz ze zgłoszeniem urządzeń związanych z pracą górniczego wyciągu szybowego do odbioru przez urząd górniczy. We wrześniu 2011 roku wraz z odbiorem górniczego wyciągu szybowego odbyła się kontrola i odbiór urządzeń przez UGBKUE. Spółka uzyskała pozwolenie na prowadzenie ruchu urządzeń w ramach pozwolenie na prowadzenie ruchu wyciągu górniczego szybu 2.1. d. Budowa zbiorników retencyjnych w Polu Stefanów trwają prace 18

Najważniejsze inwestycje rozwojowe LW BOGDANKA S.A. w 3 kwartale 2011 i po dacie bilansowej 2. Rozbudowa Zakładu Przeróbki Mechanicznej Węgla: a. Rozbudowa zdolności przeróbczych ZPMW z obecnego poziomu 1200 do 2400 t/h: Prace budowlane i montaż urządzeń skoncentrowane były w obiektach tzw. szybkiej odstawy - średni stopień zaawansowania robót w w/w obiektach do końca III kwartału wyniósł około 85%. We wrześniu zakończono prace budowlane i montażowe urządzeń obiektu - załadunek węgla ze składowiska węgla, a także dokonano odbioru inwestorskiego wykonanych prac wraz ze zgłoszeniem obiektów i urządzeń do odbioru przez nadzór budowlany Okręgowy Urząd Górniczy. Po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie obiektu budowlanego w pierwszej dekadzie października rozpoczęto eksploatację urządzeń. Zakończenie budowy oraz odbiory obiektów i urządzeń z grupy obiektach tzw. szybkiej odstawy planowane są sukcesywnie w listopadzie 2011 roku. W trakcie realizacji są obiekty związane z odstawą kamienia na składowisko odpadów pogórniczych. Stopień zaawansowania robót w w/w obiektach do końca III kwartału wyniósł około 60%. Trwa wykonywanie projektów wykonawczych budowlanych i technologicznych obiektów płuczki cieczy ciężkiej i płuczki osadzarkowej. b. Budowa układu transportu urobku z Pola Stefanów do ZPMW: Dokonano odbioru technicznego obiektów budowlanych i uzyskano pozwolenie na użytkowanie obiektów budowlanych. Dokonano rozruchu urządzeń technologicznych i odbioru technicznego maszyn, urządzeń i instalacji w obiektach budowlanych. W sierpniu 2011 roku (w trakcie optymalizacji górniczego wyciągu szybowego) przystąpiono do przeprowadzenia prób ruchowych części urządzeń odstawy. Z dniem 27 września 2011 roku wraz z uruchomieniem wydobycia urobku szybem 2.1 przystąpiono do 720 godzinnego ruchu próbnego urządzeń odstawy pod obciążeniem. c. Rozbudowa składowiska węgla: Wykonano koncepcję rozbudowy istniejącego składowiska węgla handlowego. Wykonano badania geotechniczne podłoża pod torowisko zwałowarko-ładowarki. W trakcie przygotowania są założenia przetargowe na projekt rozbudowy składowiska węgla. 19

Najważniejsze inwestycje rozwojowe LW BOGDANKA S.A. w III kwartale 2011 i po dacie bilansowej 3. Budowa obiektów budowlanych Pola Stefanów a. Stacja wentylatorów głównych przy szybie 2.1. W sierpniu 2011 roku odbył się odbiór obiektu budowlanego stacji wentylatorów przez nadzór budowlany UGBKUE. Kopalnia uzyskała pozwolenie na użytkowanie obiektu. W sierpniu i wrześniu 2011 roku przeprowadzono próby ruchowe urządzeń stacji. W październiku 2011 roku, po odbiorze przez UGBKUE budynku nadszybia rozpoczęto ostatni etap prób ruchowych stacji wentylatorów głównych szybu 2.1. z wykorzystaniem kopalnianej sieci wentylacyjnej tj. z przewietrzaniem wyrobisk górniczych. Końcowy odbiór techniczny urządzeń stacji wentylatorów przez UGBKUE dokonany zostanie w listopadzie 2011 roku po zakończeniu wymaganych przepisami prób ruchowych. b. Zakończono prace z wykonaniem dróg, zieleni i zagospodarowaniem terenu pola Stefanów. 4. Centralna klimatyzacja pola Stefanów W III kwartale 2011 roku zakończono rozbudowę sieci przodkowych urządzeń klimatycznych. Instalacje centralnej klimatyzacji uruchomiono na docelowych parametrach. 5. Udostępnienie pokładów węgla w Polu Stefanów m.in.: Wyrobiska na poz. 990 w polu Stefanów zakończono drążenie wszystkich wyrobisk poziomu 990. Wyrobiska wentylacyjno-transportowe - drążenie tej grupy wyrobisk planowane na 2011 rok zostało zakończone. Wyrobiska w pokładzie 385/2 dla uruchomienia pierwszej ściany 7/VII w polu Stefanów zakończono drążenie chodników przyścianowych i przecinki ścianowej. Zakończono zbrojenie ściany oraz uruchomiono odstawę taśmową od ściany do zbiorników retencyjnych przy szybie 2.1. 6. Zakupy dóbr gotowych m.in.: Zbrojenie ściany 7/VII w pokł 385 w polu Stefanów z dniem 1 października nastąpiło uruchomienie ściany 7/VII/385. Kompleks strugowy dla tej ściany został dostarczony przez firmę Bucyrus. 20

Dziękujemy! Lubelski Węgiel BOGDANKA S.A. Bogdanka, 21-013 Puchaczów tel. (0-81) 462-51-00, 462-51-01 fax (0-81) 462-51-91, 462-56-37 bogdanka@lw.com.pl 21

Rachunek wyników (tys. zł) Za 3 kwartały 2011 Za 3 kwartały 2010 Zmiana 2011/2010 [%] Przychody ze sprzedaży 865 761 934 224-7,33 Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży, administracyjne 767 118 692 677 10,75 Zysk ze sprzedaży 98 643 241 547-59,16 Pozostałe przychody 8 056 4 458 80,71 Pozostałe koszty 1 187 1 998-40,59 Pozostałe zyski/straty netto -3 821-10 867-64,84 Marża EBIT % 11,75% 24,96% -52,92 EBITDA 220 662 337 458-34,61 Marża EBITDA % 25,49% 36,12% -29,43 Przychody finansowe 12 563 18 239-31,12 Koszty finansowe 5 137 9 466-45,73 Zysk przed opodatkowaniem 109 099 241 865-54,89 Podatek dochodowy 21 056 48 885-56,93 Zysk netto 88 043 192 980-54,38 Marża wyniku netto 10,17% 20,66% -50,77 - przypadający akcjonariuszom Spółki 87 852 191 683-54,17 23

Bilans (tys. zł) 30.09.2011 31.12.2010 Aktywa trwałe, w tym: 2 587 138 2 163 972 Środki pieniężne i ekwiwalenty 52 673 50 909 Aktywa obrotowe, w tym: 290 201 664 073 Środki pieniężne i ekwiwalenty 100 328 472 101 Aktywa razem 2 877 339 2 828 045 Zobowiązania krótkoterminowe 414 147 403 139 Zobowiązania długoterminowe 453 749 455 887 Zobowiązania razem 867 896 859 026 Kapitał własny 2 009 443 1 969 019 Kredyty krótkoterminowe 56 000 50 000 Kredyty długoterminowe 185 000 200 000 24

Cash Flow (tys. zł) Za 9 miesięcy 2011 Za 9 miesięcy 2010 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 237 989 283 836 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 255 192 334 598 Odsetki zapłacone -1 833-8 009 Podatek dochodowy zapłacony -15 370 42 753 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -553 143-447 443 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -561 555-462 207 Nabycie wartości niematerialnych -393-55 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 147 59 Odsetki otrzymane 10 423 16 466 Wypływy z tytułu gromadzenia środków pieniężnych na rachunku bankowym Funduszu Likwidacji Kopalń - 1 765-1 706 Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym: -56 619 - Spłacone kredyty i pożyczki -9 000 - Dywidendy wypłacone akcjonariuszom Spółki -47 619 - Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów -371 773-163 607 Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu 472 101 681 659 Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu 100 328 518 052 25

Struktura sprzedaży Wyszczególnienie (tys. zł) Za 3 kwartały 2011 Udział [%] Za 3 kwartały 2010 Udział [%] Sprzedaż węgla 805 380 93,03 906 651 97,05 Sprzedaż ceramiki 7 043 0,81 6 699 0,72 Pozostała działalność 32 552 3,76 14 869 1,59 Sprzedaż towarów i materiałów 20 786 2,40 6 005 0,64 Razem przychody ze sprzedaży 865 761 100,00 934 224 100,00 Większość sprzedaży węgla (ponad 85%) realizowana jest w oparciu o długoterminowe umowy handlowe ze stałymi odbiorcami, przede wszystkim Elektrownią Kozienice S.A., GDF Suez Energia Polska, Elektrownią Ostrołęka S.A. i Grupą Ożarów S.A. Spadek przychodów ze sprzedaży węgla jest pochodną niższej ilości sprzedanego węgla (-9,86%), przy nieznacznie wyższej jednostkowej rozliczeniowej cenie sprzedaży. 26

Struktura kosztów rodzajowych 3 kwartały 2011 3Q2010 3Q2011 27