Rola Giełdy w rozwoju polskiego przemysłu teleinformatycznego 1
Polski rynek giełdowy - struktura Fundusze emerytalne Zakłady ubezpieczeń Fundusze inwestycyjne Banki Domy maklerskie Banki prowadzące działalność maklerską GPW S.A. MTS-CeTO KDPW S.A. Emitenci Inwestorzy indywidualni Inwestorzy Pośrednicy Rynki Depozytariusz, system rozliczeń i rozrachunku Emitenci Nadzór 2
GŁÓWNY CEL NA NAJBLIŻSZE LATA Stworzenie regionalnego, środkowoeuropejskiego, centrum obrotu instrumentami finansowymi, z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie jako kluczowym elementem tego centrum 3
WZROST LICZBY NOTOWANYCH SPÓŁEK W 2007 (Porównanie grudnia 2007 do grudnia 2006) Warsaw SE (1) Malta SE (5) Deutsche Börse (6) Oslo Børs (11) OMX Nordic Exchange (14) Borsa Italiana (15) Wiener Börse (18) Irish SE (20) London SE (29) Istanbul SE (33) Luxembourg SE (34) Budapest SE (35) Tokyo SE Group (37) NYSE Group (38) Swiss Exchange (41,) Nasdaq (43) Athens Exchange (45) Euronext (48) Ljubljana SE (49) 41,17% -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Uwaga: W nawiasach miejsce w rankingu Światowej Federacji Giełd (WFE); źródło: WFE 4
GPW ATRAKCYJNYM ŹRÓDŁEM KAPITAŁU Giełda w Warszawie jednym z najbardziej dynamicznych rynków w Europie pod kątem liczby debiutów: 36 w 2004 r. drugie miejsce w Europie 35 w 2005 r. trzecie miejsce w Europie 38 w 2006 r. piąte miejsce w Europie 81 w 2007 r. drugie miejsce w Europie Wartość ofert przeprowadzonych przez spółki debiutujące w: 2004 r. blisko 13 mld zł 2005 r. ponad 6,6 mld zł 2006 r. ponad 4,1 mld zł. 2007 r. ponad 18,2 mld zł. Utrzymujące się zainteresowanie pozyskiwaniem kapitału na Giełdzie - prognoza ok. 70 debiutów w 2008 r. 5
ROSNĄCE ZNACZENIE GPW W POLSKIEJ GOSPODARCE Łączna kapitalizacja GPW przekroczyła już poziom 1 biliona zł. Kapitalizacja spółek zagranicznych wzrosła w ciągu roku blisko trzykrotnie ze 198 do 570 mld zł. Kapitalizacja w mld zł (w nawiasach dane w mld EUR) 600 500 437 (114) 570 (158) 510 (142) 400 300 200 198 (52) spółki krajowe spółki zagraniczne 100 0 2006 2007 Źródło: GPW 6
Fundusze obecnie dostępne na rynku to około 887 mld PLN Fundusze aktywa netto Emerytalne 142,8 mld PLN /31.10.2007/ Inwestycyjne 144 mld PLN /31.10.2007/ Banki 106,6 mld PLN /30.09.2007/ - inwestycje w pap. wart. Zakłady Ubezpieczeń lokaty114 mld PLN /30.06.2007/ Przedsiębiorstwa lokaty bankowe 132,8 mld PLN /30.09.2007/ Gospodarstwa domowe 246,6 mld PLN oszczędności w bankach /30.09.2007/ 7
ZAGRANICZNE SPÓŁKI NA GPW 12 zagranicznych spółek zadebiutowało w 2007 roku w Warszawie. Ponad 13 mld zł wyniosła wartość IPO zagranicznych spółek, które debiutowały w tym roku na GPW. Spośród 12 zagranicznych debiutantów, dwie trzecie z nich przeprowadziło emisję nowych akcji w związku z debiutem na GPW. Największa pod względem wartości była oferta Immeast ponad 10,7 mld zł, a następnie Orco Propoerty Group 652 mln zł i Kernel Holding 546 mln zł. Na GPW zadebiutowały w tym roku spółki z rynków, które do tej pory nie były reprezentowane na naszym parkiecie: dwie spółki z Estonii, a także spółka z Włoch, Hiszpanii i ze Szwecji. 8
GPW RYNEK MIĘDZYNARODOWY REINHOLD SILVANO OLYMPIC CEDC AMREST CINEMA CITY PLAZA CENTER ORCO GROUP BMP AG CEZ PEGAS BACA SKYEUROPE WARIMPEX IMMOEAST ASSECO MOL ASTARTA KERNEL ACE UNICREDIT ITALIANO ASBIS RONSON 9
WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro Efekt marketingowy w międzynarodowym otoczeniu rynkowym Prestiż spółki giełdowej większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych (wyższy rating mniejszy koszt kredytu) większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych kontraktów i kontrahentów Rynkowa wycena akcji Możliwość przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych Możliwość oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie prospektu zatwierdzonego w Polsce 10
PROMOCJA MARKI obecność w mediach - spółki giełdowe znajdują się w centrum zainteresowania mediów nazwa w sprawozdaniach giełdowych i tabelach notowań wieści ze spółek upowszechnianie informacji o spółkach bez ponoszenia kosztów promocji - również wykorzystywane do budowy wizerunku. po wejściu spółki na Giełdę zwiększa się zainteresowanie jej produktami i znakiem towarowym posługiwanie się logo spółki giełdowej 11
Rynek IPO 12
KOSZTY OFERTY PUBLICZNEJ Minimum 150.000 zł Średnio 5-7% pozyskanego kapitału (GPW lata 2004-2006) Średni (mediana) koszt pierwszej oferty publicznej w Warszawie w latach 2004-2006 - 4,75% pozyskanego kapitału Niższy koszt następnych ofert 13
KOSZT OFERT PUBLICZNYCH W 2007 r. Spółka Debiut PDA Debiut akcji Wartość oferty Koszt oferty Koszt kapitału (%) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 INFOVIDE-MATRIX 2007-01-11 2007-02-05 32 500 000,00 1 804 977,90 5,55 PROCAD 2007-01-15 2007-03-09 15 750 000,00 685 522,00 4,35 B3 SYSTEM 2007-01-24 2007-02-01 6 560 000,00 766 591,56 11,69 HAWE 2007-02-14 - NTT SYSTEM 2007-04-12 2007-07-19 49 692 375,00 8 173 000,00 16,45 QUANTUM SOFTWARE 2007-08-16 2007-09-25 10 904 000,00 614 251,77 5,63 ARCUS 2007-09-10 39 043 577,00 1 244 145,17 3,19 WOLA INFO 2007-09-28 2007-09-28 19 800 000,00 1 488 261,00 7,52 ASSECO BUSINESS. 2007-11-19 2007-11-19 81 321 240,00 4 188 130,54 5,15 SUMA 255 571 192,00 18 964 879,94 14
Liczba debiutów W porównaniu z ubiegłym rokiem liczba debiutów na GPW (licząc rynek główny i NewConnect) wzrosła blisko 3 razy. 100 80 24 NewConnect 60 40 81 Główny Rynek GPW 20 0 38 2006 2007 Źródło: GPW 15
Wartość IPO* Wartość ubiegłorocznych ofert publicznych wyniosła prawie 18,3 mld zł, z czego blisko 15,4 mld zł to wartość nowych emisji. To absolutny rekord w historii GPW. W 2006 roku było to odpowiednio 4,16 mld zł i 2,44 mld zł. mld zł 20,00 15,00 Wartość ofert Wartość nowych emisji 18,26 15,39 10,00 5,00 4,16 2,44 0,00 2006 2007 Źródło: GPW * Bez rynku NewConnect 16
FIRMY PARTNERSKIE GPW Aby ułatwić spółkom znalezienie odpowiednich partnerów, którzy wspomogą spółkę w drodze do notowań, Giełda prowadzi programy Firm Partnerskich GPW dla spółek krajowych: Program Firm Partnerskich GPW - Lider Rynku Pierwotnego Program Firm Partnerskich GPW dla MSP dla spółek zagranicznych: Program Firm Partnerskich GPW - WSE IPO Partner Celem programów jest wsparcie podmiotów poszukujących finansowania na rynku publicznym, a szczególnie stworzenie warunków stymulujących rozwój małych i średnich przedsiębiorstw poprzez umożliwienie takim spółkom taniego dostępu do pozyskiwania środków pieniężnych na Giełdzie. Zadaniem Firm Partnerskich jest pomoc podczas sporządzania prospektu emisyjnego i bieżące doradztwo związane z obecnością spółek na parkiecie Spółki mają do wyboru Firmy Partnerskie pogrupowane w czterech kategoriach: Biura Maklerskie, Biegli Rewidenci, Doradcy Prawni, Doradcy Finansowi 17
RYNKI GPW GPW Rynek regulowany Rynek Główny GPW Rynek nieregulowany Rynek podstawowy Rynek równoległy 18
Cele GPW wobec NewConnect stworzenie rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych perspektywach wzrostu stworzenie warunków dla rozwoju sektora spółek nowych technologii wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R); wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek wzmocnienie współpracy pomiędzy GPW i jej partnerami biznesowymi (m.in. Firmami Partnerskimi) w celu szybszego rozwoju rynku giełdowego w Polsce rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej wzmocnienie pozycji GPW w regionie 19
Emitenci: Podstawowe założenia małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju, o przewidywanej kapitalizacji około 20 mln zł i wartości oferty od kilkuset tysięcy do kilkudziesięciu mln zł spółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku, prowadzące działalność badawczo-rozwojową, o wysokim potencjale rozwoju, krótkiej historii działalności oczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect, a także efektowi marketingowemu status spółki publicznej (spółka, w której co najmniej jedna akcja została zdematerializowana) Inwestorzy: VC/PE wyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management osoby prywatne posiadające znaczące kapitały inwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko Forma prawna platformy obrotu: spółki dopuszczone do obrotu będą notowane w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym) 20
LICZBA SPÓŁEK 35 30 25 6 20 5 15 10 5 0 5 3 5 10 5 6 24 19 13 Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń notowane debiuty 21
KAPITALIZACJA (mln zł) 1400 1200 1000 800 600 400 200 264 211 611 777 1184 1014 0 Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń 22
Spółki NewConnect sektory działalności Usługi inne Informatyka Media Handel hurtowy Finanse Handel detaliczny Metalowy Elektromaszynowy Telekomunikacja Deweloperzy Przemysł drzewny 23
35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 INDEKS I OBROTY 150 135 120 105 90 75 60 45 30 15 0 24 11-19 11-23 11-29 12-05 12-11 12-17 12-21 01-04 01-10 01-16 01-22 01-28 02-01 02-07 02-13 11-13 11-07 10-31 10-25 10-19 10-15 10-09 10-03 09-27 09-21 09-17 09-11 09-05 08-30 Obroty (tys. zł) NCIndex (punkty)
Dariusz Kułakowski Dyrektor Generalny ds. Technologii E-mail: dariusz.kulakowski.gpw.pl Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa www.gpw.pl www.gpwinfostrefa.pl www.newconnect.pl www.wseinternational.eu www.corp-gov.gpw.pl