Raport poranny, 30 października 2013r. Najważniejsze dane Sprzedaż detaliczna (USA) we wrześniu spadła o 0,1 proc. m/m, co było wynikiem gorszym od prognoz ekonomistów, którzy oczekiwali wzrostu o 0,1 proc. m/m Nasza opinia: Wrześniowy odczyt, mimo nieco niższej od prognoz dynamiki w ujęciu miesiąc do miesiąca, można uznać za oznakę poprawiającej się kondycji amerykańskich konsumentów. Sprzedaż detaliczna w odniesieniu do poziomu z września 2012r. wzrosła o 3,2 proc. r/r, a po wyłączeniu sprzedaży samochodów o 2,8 proc. r/r. (+0,4 proc. m/m). W ubiegłym miesiącu w największym stopniu sprzedaż detaliczną zaniżał właśnie sektor motoryzacyjny, gdzie odnotowano spadek aktywności konsumentów o 2,2 proc. m/m, lecz roczna dynamika w tym segmencie powyżej 5 proc. pokazuje, z jak dynamiczną odbudową popytu na samochody w USA mieliśmy do czynienia w ostatnich miesiącach. Szybciej rozwija się obecnie jedynie segment handlu internetowego (+8,9 proc. r/r) oraz materiałów budowlanych (+5,8 proc. r/r.), natomiast wzrost hamują wielkopowierzchniowe sieci handlowe (- 6 proc. r/r) oraz sprzedaż na stacjach benzynowych (-3,8 proc.r/r). Znając dane o sile konsumentów we wrześniu 2013r. można szacować, że w III kw. 2013r. PKB Stanów Zjednoczonych wzrósł o ok. 2 proc. r/r. W ostatnich trzech miesiącach roku przejściowo ostrożność konsumentów może wziąć górę (co potwierdził wczorajszy odczyt indeksu Conference Board spadający do najniższego poziomu od sześciu miesięcy oraz spadek indeksu Uniwersytetu Michigan), ale rosnące ceny akcji, spadające ceny paliw i oprocentowanie kredytów będą sprzyjać odbudowie nastrojów w dłuższej perspektywie. Dziś obserwuj: Dynamika PKB w III kw. 2013r. (Hiszpania) - prog. +0,1 proc. k/k, poprzednio -0,1 proc. k/k Stopa bezrobocia (Niemcy) prog. 6,9 proc., poprzednio 6,9 proc. Inflacja konsumentów (USA) prog. 1,2 proc. r/r, poprzednio 1,5 proc. r/r Wyniki finansowe: Facebook, General Motors, Starbucks, Visa
Analiza techniczna: GPW FW20 10 października kurs wybił się ponad linię sygnalną rozległej formacji odwróconej głowy z ramionami. Poza sugestią ruchu co najmniej do pułapu 2 640 pkt (0.618 wysokości opuszczonej formacji), obecnie z układem tym związane jest kluczowe średnioterminowe wsparcie (2 450 pkt). W krótszym terminie pozytywne rokowania uzależnione są od utrzymania pułapu 2 526 2 550 pkt, wyznaczonego przez 3-tygodniową stromą linię trendu wzrostowego oraz dolne ograniczenie ruchu bocznego z poprzedniego tygodnia. KGHM Kurs wybił się górą z 2-tygodniowej formacji prostokątnego trójkąta z górnym ograniczeniem 123.7. Utrzymanie tego sygnału pozwoli oczekiwać zwyżki do pułapu 128, co oznaczałoby także próbę opuszczenia górą znacznie rozleglejszej formacji trójkąta symetrycznego. Ruch ten musiałby jednak być skorelowany z zachowaniem rynku miedzi (CME Future), gdzie na razie dochodzi jedynie do odbicia od dolnego ograniczenia analogicznego trójkąta. Synthos Po tygodniowej korekcie wywołanej zatrzymaniem na linii sygnalnej 7-miesięcznej formacji orgr (5.40), na wykresie świecowym powstał układ objęcia hossy. Pojawia się więc nie tylko wskazanie przemawiające za zakończeniem korekty, ale także za kolejną próbą opuszczenia wspomnianej rozległej formacji górą.
Analiza techniczna: Waluty USDJPY D1: Kurs dolar-jena znajduje się od 8 miesięcy w konsolidacji. Zawężający się układ dołków i szczytów utworzył dużą formację trójkąta. Co do zasady jest to raczej formacja kontynuacji trendu, dlatego warto obserwować szczególnie miejsce potencjalnego wybicia z formacji, które w tym przypadku wypada w okolicach okrągłego poziomu 99. Kurs po kolejnym odbiciu od dolnego ograniczenia trójkąta wyrysował świecę w kształcie młota, po czym kontynuował wzrosty, przez co pojawiła się także szansa na dopełnienie małej formacji podwójnego dna. Gdyby kupującym udało się pokonać zarówno górną linię trójkąta jak i podstawę wspomnianej wcześniej formacji w okolicach okrągłego poziomu 99, mogłoby to otworzyć drogę do większych wzrostów, których celem są kolejno poziomy: - 100,600 (poprzedni lokalny szczyt) - 101,500 (zasięg podwójnego dna oraz szczyt z 8 lipca 2013) - 103,274 (szczyt z 22 maja 2013) Negacją powyższego scenariusza byłoby opuszczenie dołem formacji trójkąta, co mogłoby spowodować umocnienie jena do poziomów poprzednich dołków: 95,796 oraz 93,779.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.