Najważniejsze informacje: S. energetyczny - Decyzje o zaangażowaniu energetyki w górnictwo podejmą zarządy -MSP Sektor wydobywczy - Nowa KW na koniec lipca lub początek sierpnia - prezes PKO BP - S&P obniżył rating PKO BP do "BBB+" z "A-", perspektywa negatywna mbank - Będzie rozpoznawał opłaty na BFG przez cały '15, co powiększy zysk netto za I kw. JSW - Sposób finansowania JSW po przedstawieniu przez zarząd długofalowej strategii MSP Lotos - Liczy, że przed wakacjami sfinalizuje rozmowy z bankami o kredycie inwestycyjnym PKN Orlen - Chce w tym roku wybudować kilkadziesiąt nowych stacji GCH - Wygasła umowa między funduszami emerytalnymi Projprzem - Chce mieć 50 mln EUR w segmencie systemów przeładunkowych ACE - Wypłaci 0,07 EUR dywidendy na akcję za 2014 r. Inpro - Wypłaci 0,09 PLN dywidendy na akcję za '14 ZA Polna, Zetkama - W kolejnym etapie prywatyzacji Fabryki Elementów Złącznych Alchemia - WZ uchwaliło skup do 20% akcji Amica - WZ przegłosowało wypłatę 3 PLN dywidendy na akcję Polimex-Mostostal - WZ zdecydowało o scaleniu akcji Mostostal Zabrze - Wypłaci 0,05 PLN dywidendy na akcję Kruszwica - Wypłaci 2,64 PLN dywidendy na akcję Wydarzenia dnia: Action - Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję Bogdanka - ZWZ Dom Development - Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) KGHM - Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok Indeksy GPW zmiana WIG otw. 54,034.7 0.2% WIG zam. 53,203.7-1.4% obrót (mln PLN) 899.7 19.7% WIG 20 otw. 2,357.5 0.0% WIG 20 zam. 2,321.4-1.5% FW20 otw. 2,353.0 0.3% FW20 zam. 2,306.0-1.8% mwig40 otw. 3,767.5 0.6% mwig40 zam. 3,698.1-1.4% Największe wzrosty kurs zmiana MOL 195.15 2.7% Robyg 2.34 2.6% GPW 50.30 2.0% Netia 5.76 1.1% OMV 24.59 0.9% Największe spadki kurs zmiana NWR 0.02-33.3% CEZ 87.77-6.8% Dom Development 47.40-5.8% Apator 36.15-4.8% Kęty 296.00-4.1% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 112.00 97 PZU 434.30 76 Pekao 179.65 66 PKN Orlen 67.65 50 PGE 19.09 49 Grupa Azoty - ZWZ GPW: prawdopodobny powrót wzrostów 54.5 54.0 53.5 53.0 52.5 52.0 51.5 51.0 50.5 50.0 49.5 49.0 48.5 48.0 47.5 47.0 46.5 46.0 45.5 45.0 44.5 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 21,720.2 0.1% RTS 966.6-1.2% PX50 978.2-1.2% DJIA 17,935.7 0.2% NASDAQ 5,064.9 0.2% S&P 500 2,100.4 0.2% DAX XETRA 10,978.0-0.6% FTSE 6,680.6-0.4% CAC 40 4,790.6-1.0% NIKKEI 20,219.3-0.2% HANG SENG 26,753.8 0.7% 44.0 43.5 43.0 Waluty i surowce zmiana 24 1 8 December 15 22 5 2015 12 19 26 2 9 February 16 23 2 March 9 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 18 25 1 June 8 15 22 29 Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost GPW. Na wykresie pojawiła się długa biała świeca, sugerująca zakończenie krótkoterminowej korekty i powrót wcześniejszego trendu wzrostowego. W takim przypadku minimalny zasięg ruchu należy szacować na 52,15 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 53,00 zł lub 54,10 zł. July 42.5 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 WIBOR 3m (%) 1.68 0.0% EUR/PLN 4.163 0.4% USD/PLN 3.706 0.0% EUR/USD 1.123 0.0% miedź (USD/t) 5,726.0 0.0% miedź (PLN/t) 21,222.3 0.5% ropa Brent (USD/bbl) 62.51 0.1%
Najważniejsze informacje Sektor energetyczny Sektor wydobywczy PKO BP mbank JSW Lotos PKN Orlen GCH Projprzem Decyzje o zaangażowaniu energetyki w górnictwo podejmą zarządy spółek - minister skarbu Minister skarbu Andrzej Czerwiński poinformował, że decyzje o ewentualnym zaangażowaniu spółek energetycznych w górnictwie podejmować będą zarządy tych spółek. Minister skarbu Andrzej Czerwiński zapewnił, że nie będzie decyzji w tej sprawie z góry. (PAP) Nowa KW na koniec lipca lub początek sierpnia - prezes Prezes Kompanii Węglowej Krzysztof Sędzikowski poinformował, że obecnie realnym terminem utworzenia tzw. Nowej KW jest koniec lipca lub początek sierpnia. Nadal prowadzone są rozmowy z inwestorami, którzy mieliby zasilić nową spółkę. (PAP) S&P obniżył rating PKO BP do "BBB+" z "A-", perspektywa negatywna Agencja Standard & Poor's obniżyła rating PKO BP do "BBB+" z "A-", perspektywa ratingu jest negatywna. Równocześnie Standard & Poor's potwierdził ocenę krótkoterminową na poziomie "A-2". (PAP) Będzie rozpoznawał opłaty na BFG przez cały '15, co powiększy zysk netto za I kw. mbank wskutek stosowania zalecenia Komisji Nadzoru Finansowego dotyczącego rozliczania opłaty na BFG przez cały 2015 rok skoryguje skonsolidowany zysk netto za I kwartał 2015 roku. Powyższa korekta spowoduje m.in. wzrost skonsolidowanego zysku netto za I kwartał 2015 roku oraz skonsolidowanych kapitałów własnych Grupy mbanku o kwotę 69.945 tys. PLN, jak również wzrost jednostkowego zysku netto oraz kapitałów własnych mbanku o kwotę 71.521 tys. PLN. Bank podał, że skorygowany raport za I kwartał 2015 roku poda 22 czerwca 2015 roku. (PAP) Sposób finansowania JSW po przedstawieniu przez zarząd długofalowej strategii - minister skarbu Minister skarbu Andrzej Czerwiński poinformował, że Ministerstwo Skarbu Państwa ocenia, że po przedstawieniu przez zarząd JSW długofalowego planu rozwoju spółki można będzie ocenić, jaki będzie właściwy sposób jej finansowania. (PAP) Liczy, że przed wakacjami sfinalizuje rozmowy z bankami o kredycie inwestycyjnym Wiceprezes Lotosu Marek Sokołowski poinformował, że grupa spodziewa się, że jeszcze przed wakacjami sfinalizuje rozmowy z bankami o kredycie inwestycyjnym i podpisze kontrakt na podstawowe instalacje do opóźnionego koksowania i produkcji wodoru. Wiceprezes poinformował również, że dobra kondycja segmentu downstream utrzymuje się w II kwartale. Sokołowski podkreślił, że przerób jest dalej na bardzo dobrym poziomie, a marże utrzymują się na atrakcyjnych poziomach, zbliżonych do tych z maja. Wiceprezes dodał również, że moce są wykorzystane na bardzo wysokim poziomie, co powinno przełożyć się pozytywnie na wyniki w II kw. (PAP) Chce w tym roku wybudować kilkadziesiąt nowych stacji w Polsce, Niemczech i Czechach. PKN Orlen poinformował, że chce w tym roku wybudować kilkadziesiąt nowych stacji w Polsce, Niemczech i Czechach, a także przekształcić część stacji Bliska na Orlen. (Parkiet) Wygasła umowa między funduszami emerytalnymi Fundusze będące akcjonariuszami spółki Global Citi Holdings poinformowały, że 15 czerwca wygasła umowa o współpracy, jaką zawarły 12 maja w celu ochrony swych praw. Umowa była zawarta przez Nordea OFE, Nordea Dobrowolny Fundusz Emerytalny, OFE PZU Złota Jesień, Aviva OFE Aviva BZ WBK, ING OFE i ING Dobrowolny Fundusz Emerytalny. (PAP) Chce mieć 50 mln EUR w segmencie systemów przeładunkowych Projprzem koncentruje swoją działalność na segmencie systemów przeładunkowych i chce w ciągu 3 lat zwiększyć roczną sprzedaż tego segmentu do 50 mln EUR. Drogą do realizacji tego celu mają być m.in. akwizycje. Rozmowy ws. przejęcia jednego podmiotu są zaawansowane, a ich finalizacja jest możliwa w III kw. (PAP) ACE Wypłaci 0,07 EUR dywidendy na akcję za 2014 r. Walne Automotive Components Europe zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2014 r. w wysokości 0,07 EUR na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 13 lipca, a dzień wypłaty ustalono na 30 lipca. (PAP) Inpro Wypłaci 0,09 PLN dywidendy na akcję za '14 Walne Inpro zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2014 r. w wysokości 0,09 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 14 lipca, a termin jej wypłaty na 28 lipca 2015 r. (PAP) 2
ZA Polna, Zetkama Alchemia Amica Polimex-Mostostal Mostostal Zabrze Kruszwica W kolejnym etapie prywatyzacji Fabryki Elementów Złącznych MSP poinformowało, że ZA Polna i Zetkama znalazły się wśród spółek dopuszczonych do dalszego etapu prywatyzacji Fabryki Elementów Złącznych, czyli przeprowadzenia ograniczonego badania spółki i złożenia oferty wiążącej. (PAP) WZ uchwaliło skup do 20% akcji Walne Zgromadzenie Alchemii upoważniło zarząd do skupu akcji własnych stanowiących do 20% kapitału zakładowego spółki. Cena za jedną akcję ma być nie wyższa niż 15 PLN i nie niższa niż 1,3 PLN. Dodatkowo spółka podała, że Roman Karkosik zrezygnował z pełnienia funkcji członka rady nadzorczej Alchemii. (PAP) WZ przegłosowało wypłatę 3 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 26 czerwca, a dniem jej wypłaty 14 lipca 2015 roku. (PAP) WZ zdecydowało o scaleniu akcji Walne zgromadzenie akcjonariuszy Polimeksu zdecydowało o scaleniu akcji spółki w stosunku 50:1, podnosząc wartość nominalną papieru do 2 PLN z 0,04 PLN obecnie. Scalenie przeprowadzone zostało przy zachowaniu niezmienionej wysokości kapitału zakładowego tj. 173,24 mln PLN. (PAP) Wypłaci 0,05 PLN dywidendy na akcję ZWZ Mostostalu Zabrze zdecydowało o wypłacie 0,05 PLN dywidendy na akcję. Łącznie na dywidendę trafiło 7,5 mln PLN. Dzień dywidendy został ustalony na 1 września, a dzień wypłaty na 15 września. (PAP) Wypłaci 2,64 PLN dywidendy na akcję Walne Zgromadzenie Zakładów Tłuszczowych Kruszwica zdecydowało o wypłacie z zysku netto za 2014 rok 2,64 PLN dywidendy na akcję. Zysk netto Kruszwicy w 2014 roku wyniósł 121,1 mln PLN, z czego na dywidendę trafi 60,4 mln PLN. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 24 lipca, a jej wypłata nastąpi 10 sierpnia. (PAP) Oponeo Wypłaci 0,05 PLN dywidendy na akcję za 2014 r. Oponeo poinformowało, że WZ zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0,05 PLN na akcję. Dzień prawa do dywidendy ustalono na 3 lipca, a dzień wypłaty dywidendy na 30 lipca 2015 roku. (PAP) Wasko Ceramika Nowa Gala Wypłaci 0,04 PLN dywidendy na akcję Walne Zgromadzenie Wasko zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0,04 PLN na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 30 czerwca, a dniem wypłaty dywidendy 15 lipca 2015 roku. (PAP) Wypłaci 0,10 PLN dywidendy na akcję Walne Zgromadzenie spółki Ceramika Nowa Gala zdecydowało, że za 2014 rok na dywidendę trafi 4,69 mln PLN, czyli 0,10 PLN na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 28 sierpnia, a dniem jej wypłaty 11 września 2015 roku. (PAP) Pozostałe informacje LC CORP W dniu nastąpi rejestracja 65.000 obligacji na okaziciela Spółki o kodzie ISIN: PLLCCRP00074. WZA 3 ALCHEMIA Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5% głosów na ZWZ Emitenta: 1) Roman Krzysztof Karkosik liczba akcji/ głosów: 77 005 153, co stanowi 62,62% głosów na ZWZ oraz 38,5% ogólnej liczby głosów; 2) Impexmetal S.A. liczba akcji/ głosów: 37 984 000, co stanowi 30,89% głosów na ZWZ oraz 18,99% ogólnej liczby głosów; 3) Unibax Sp. z o.o. liczba akcji/ głosów: 7 974 123, co stanowi 6,48% głosów na ZWZ oraz 3,99% ogólnej liczby głosów. BERLING W ZWZ wzięli udział następujący akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów: 1) Aviva Investors 1.473.986 głosów, co stanowi 8,40% w ogólnej liczbie głosów i stanowiło100,00% głosów na ZWZ. KRUSZWICA Następujący akcjonariusze posiadali co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na ZWZ: 1) Koninklijke Bunge B.V., z siedzibą w Holandii, 3012NJ Rotterdam, Weena 320 (dalej: KBBV): 14.763.313 akcji Spółki zwykłych na okaziciela. Akcje te uprawniały KBBV do 14.763.313 głosów na WZ Spółki, stanowiących 70,02% ogólnej liczby głosów na tym zgromadzeniu; udział w ogólnej liczbie głosów Spółki 64,22%.
2) Windstorm Trading and Investments Limited, z siedzibą w Nikozji, 1520 THasou 3, P.C., 5.805.485 akcji Spółki zwykłych na okaziciela. Akcje te uprawniały Windstorm Trading and Investments Limited do 5.805.485 głosów na WZ Spółki, stanowiących 27,54% ogólnej liczby głosów na tym zgromadzeniu; udział w ogólnej liczbie głosów Spółki stanowi 25,26%. TIM Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ, które odbyło się w dniu 11 czerwca 2015r. 1) Krzysztof Folta: 4.100.000 akcji/głosów (29,23 % liczby głosów na ZWZ; 18,47 % udziału w ogólnej liczbie głosów), łącznie Ewa i Krzysztof Folta na ZWZ TIM SA posiadali: 4.300.000 akcji/ głosów (30,66 % liczby głosów na ZWZ; 19,37 % udziału w ogólnej liczbie głosów). 2) Krzysztof Wieczorkowski: 3.000.000 akcji/głosów (21,39 % liczby głosów na ZWZ; 13,51 % udziału w ogólnej liczbie głosów). 3) AVIVA OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY AVIVA BZ WBK: 2.067.108 akcji/głosów (14,74 % liczby głosów na ZWZ; 9,31 % udziału w ogólnej liczbie głosów). 4) Fundusze reprezentowane przez Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, tj. Quercus Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus Agresywny, Quercus Absolutnego Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Quercus Absolute Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Quercus Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus Stabilny, posiadające łącznie 1 435 639 akcji/głosów ( 10,23 % liczby głosów na ZWZ; 6,46 % udziału w ogólnej liczbie głosów). 5) Jan Walulik: 861 401 akcji /głosów (6,14 % liczby głosów na ZWZ; 3,88 % udziału w ogólnej liczbie głosów). 6) Kazimierz Stogniew: 747 004 akcji /głosów ( 5,32% liczby głosów na ZWZ; 3,36 % udziału w ogólnej liczbie głosów). WASKO Na ZWZA Spółki w dniu 16 czerwca 2015 roku, jedynym znaczącym akcjonariuszem był Wojciech Wajda posiadający 54 556 587 akcji zwykłych, na okaziciela, dających taką samą liczbę głosów i stanowiących 59,83% wszystkich głosów (91.187.500). Na ZWZA Spółki w dniu 16 czerwca 2015 roku Pan Wojciech Wajda wykonywał prawo z 53 211 521 akcji, co stanowiło 95,3% głosów obecnych na WZA (55.836.521 głosów). Zmiany w akcjonariacie BANK MILLENNIUM KOMPAP WARIMPEX Bank nabył wyemitowane przez Bank bankowe papiery wartościowe w łącznej liczbie 1.737 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 1.021,19 zł. Spółka BZGraf Białostockie Zakłady Graficzne Spółka Akcyjna z siedzibą w Białymstoku w dniu 16.06.2015r. nabyła łącznie 1969 akcji w cenie 7,70-7,79 zł za jedną akcję. Spółka informuje o nabyciu przez członka zarządu w dniu 16 czerwca 2015 r. 14.200 akcji Spółki po cenie 0,846 Euro za akcję (łączna cena nabytych akcji wyniosła 12.013,20 Euro) Skup akcji własnych AMREST HOLDINGS SOHO DEVELOPMENT Spółka informuje o zawarciu w dniu 16 czerwca 2015 r. transakcji nabycia 5 000 szt. akcji własnych. Średnia cena nabycia akcji 144.00 zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 0,0236% KZ Spółki czyli 5 000 głosów na WZ Spółki. Spółka jest w posiadaniu łącznie 113 618 akcji czyli 113 618 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,5356% ogólnej liczby głosów w Spółce. W dniu 16 czerwca 2015 r Spółka dokonała nabycia łącznie 3 341 akcji własnych po średniej cenie 1,34 zł za jedną akcję, stanowiących 0,003 % KZ i uprawniających do wykonania 3 341 głosów, co stanowi 0,003% ogólnej liczby głosów na WZA. W dniu 17 czerwca 2015 r Spółka dokonała nabycia łącznie 22 650 akcji własnych po średniej cenie 1,35 zł za jedną akcję, stanowiących 0,02 % KZ i uprawniających do wykonania 22 650 głosów, co stanowi 0,02% ogólnej liczby głosów na WZA. Po rozliczeniu dotychczasowych transakcji dokonanych w ramach skupu akcji własnych, Spółka będzie posiadała 100.775 akcji własnych stanowiących 0,09% KZ. Koszt dotychczasowych transakcji nabycia akcji własnych wraz z prowizjami wyniósł 136.884,74 zł. Kalendarz 4
Spółka Wydarzenie 18 czerwca Action Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję 18 czerwca Bogdanka ZWZ 18 czerwca Dom Development Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) 18 czerwca KGHM Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok 18 czerwca Grupa Azoty ZWZ 19 czerwca Emperia Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję 19 czerwca TVN Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 5
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2014-12-19 87.00 6,289.80 19.0 17.4 12.5 2.0 1.8 1.6 BZ WBK Trzymaj 2014-12-19 381.00 31,864.21 19.5 12.9 12.7 2.3 1.8 1.6 Handlowy Kupuj 2014-12-19 121.00 13,098.62 15.7 15.4 14.2 2.0 1.6 1.6 ING BSK Trzymaj 2014-12-19 147.00 17,140.68 16.7 14.9 13.3 1.6 1.5 1.5 mbank Kupuj 2014-12-19 547.00 18,523.93 16.3 12.8 12.4 1.9 1.5 1.4 Millennium Kupuj 2014-12-19 9.30 7,861.00 15.8 12.2 10.5 1.7 1.3 1.2 Pekao Trzymaj 2014-12-19 191.00 47,152.74 18.0 17.8 16.2 2.0 2.0 1.9 PZU Kupuj 2015-05-22 531.00 37,502.80 13.1 12.9 13.2 3.0 2.8 2.9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2014-11-28 36.79 3,056.59 22.3 20.6 15.9 6.8 7.9 7.6 Grupa Azoty Sprzedaj 2014-12-12 53.95 7,737.25 28.2 32.0 27.7 8.1 9.5 8.6 Synthos Trzymaj 2014-12-17 4.01 6,179.58 18.3 18.7 14.4 10.0 12.3 9.7 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157.00 4,341.39 19.4 22.1 18.1 9.5 11.3 9.4 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110.00 621.94 24.7 29.4 23.1 7.1 16.1 13.9 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171.20 3,054.80 40.2 21.0 17.5 8.4 9.0 7.7 CCC Kupuj 2014-11-21 169.00 6,624.00 21.7 24.6 17.4 18.7 19.7 14.5 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7,127.00 14,356.00 32.8 40.5 26.4 16.7 19.6 15.1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93.00 3,752.70 66.0 7.2 9.3 5.2 5.4 4.4 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49.00 664.99 8.2 10.2 9.9 6.7 8.8 8.0 Action Trzymaj 2015-05-25 42.50 635.83 10.7 8.3 7.8 9.1 7.3 6.8 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27.90 15,406.66 54.0 19.1 17.0 18.9 14.2 13.1 GCH Kupuj 2014-09-25 44.13 2,409.98 11.8 15.2 15.0 13.5 19.7 19.1 TVN Trzymaj 2014-12-05 17.22 6,719.86 22.8 18.4 17.4 14.0 12.8 11.8 Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47.35 1,174.16 21.3 18.0 12.4 17.2 15.1 10.1 Echo Kupuj 2014-10-03 7.30 2,802.17 11.7 7.6 4.4 5.4 3.9 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6.40 2,055.17 nm 4.4 6.5-8.4-2.5-3.9 PHN Trzymaj 2014-09-10 27.80 1,105.96 nm nm 45.8-437.2 80.4 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2.51 615.64 18.4 15.0 9.1 12.5 12.3 8.5 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51.60 2,111.19 14.7 16.1 14.9 10.8 10.4 9.6 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46.50 804.81 12.4 13.2 13.3 10.7 10.5 10.7 Kęty Kupuj 2015-02-16 355.00 2,780.49 13.1 13.8 14.3 9.2 9.6 9.2 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43.50 1,196.82 15.1 14.3 13.1 10.3 9.6 8.9 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345.00 441.00 12.4 11.3 12.8 6.5 7.8 7.3 Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj 2014-09-26 69.10 886.50 17.1 17.6 17.5 5.6 7.3 6.8 Eurocash Sprzedaj 2014-12-11 33.60 5,314.24 29.8 18.2 17.9 14.8 11.7 10.9 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8.61 87.96 12.1 12.3 10.9 6.0 5.3 4.7 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7.00 2,005.00 10.7 nm 35.3 3.5 4.9 4.5 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9.00 11,483.13 36.6 37.4 46.5 3.8 4.6 4.5 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90.00 1,972.79 14.4 7.8 8.3 5.2 3.5 3.6 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14.50 1,455.90 nm nm nm 5.4 5.6 3.0 KGHM Kupuj 2015-03-30 136.00 22,400.00 9.8 9.0 10.9 4.9 4.8 5.1 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0.03 133.23 nm nm nm -2.3 12.3 15.1 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2.85 284.68 11.3 15.6 14.2 6.2 9.9 8.6 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27.62 5,287.38 nm 33.1 16.7-62.5 9.8 8.8 MOL Trzymaj 2015-11-03 174.00 20,396.90 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 115.66 33,505.94 27.1 14.7 11.2 2.9 3.5 3.0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4.84 39,176.00 30.1 13.6 17.0 4.6 6.4 7.2 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50.65 28,934.52 nm 14.9 13.9-10.2 7.4 7.2 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84.10 47,219.36 73.5 13.1 14.1 32.1 7.4 7.5 Enea Kupuj 2014-10-30 17.50 7,036.59 10.8 13.4 12.9 4.6 6.9 7.3 Energa Trzymaj 2014-10-30 23.80 9,357.92 10.2 12.0 13.0 6.2 6.5 6.7 PGE Trzymaj 2014-10-30 22.40 35,693.73 18.6 9.6 9.7 6.6 8.1 8.9 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5.30 7,763.79 7.5 7.4 8.1 4.2 4.2 4.9 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30.10 1,147.09 8.5 5.9 5.2 3.4 3.3 3.4 6
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży