Dziennik. 07 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Ropa Brent: prawdopodobne wzrosty

Transkrypt

1 October November December February March April Mid-term Indicator May June July August September October Dziennik Najważniejsze informacje: KGHM - Szydło: Jeśli PiS będzie tworzył rząd zlikwiduje podatek miedziowy Bogdanka - Produkcja węgla Bogdanki w III kw. wyniosła 2,04 mln ton, spadek o 14,3% r/r PZU, Alior Bank - KNF nie zgłosiła sprzeciwu wobec kupna akcji Alior Banku przez PZU PZU - Przejęcie BPH możliwe jeszcze w tym miesiącu Lotos - Lotos Petrobaltic uruchomił wstępną produkcję na złożu B8 - SRK dzisiaj oficjalnie wznowi postępowanie ws. Brzeszcz - Rezygnacja członka rady nadzorczej - Krzysztof Zawadzki prokurentem w ie Energa - RN Energi delegowała W. Kamrata do zarządu, jako wiceprezesa ds. strategii rozwoju Budimex - Budimex z umowami na centra handlowe za 50 mln PLN Comarch - Comarch uważa, że udział w 15 w segmencie małych firm może wynieść 54-55% GPW - Za miesiąc na TGE ruszy handel futures na prąd Newag - Opolskie kupi pociągi od Newagu PKP Cargo - Przewozy kolejowe towarów w całym roku mogą być niższe niż w '14 Wirtualna Polska - Spółka z grupy Wirtualnej Polski kupiła firmę Allani Budimex - Budimex Nieruchomości przedsprzedał w III kw. 358 mieszkań J.W. Construction - J.W. Construction sprzedało w III kwartale 466 lokali brutto Ronson - Ronson przekazał w III kw. 182 lokale; w IV chce przekazać co najmniej 250 Indeksy GPW WIG otw ,9 1,5% WIG zam ,5 0,8% obrót (mln PLN) 890,6 3,0% WIG 20 otw ,6 2,1% WIG 20 zam ,9 0,7% FW20 otw ,0 1,6% FW20 zam ,0 0,4% mwig40 otw ,4 1,3% mwig40 zam ,3 1,5% Największe wzrosty kurs Millennium 6,30 5,5% Netia 5,74 5,3% Echo 6,75 4,8% Orange Polska 7,44 4,3% KGHM 87,20 4,1% Największe spadki kurs GPW 40,55-3,2% JSW 12,00-3,1% CCC 157,00-2,5% CEZ 75,91-2,0% Komercni 5 330,00-1,8% Wydarzenia dnia: Ciech - Nadzwyczajne walne zgromadzenie Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 350, MOL , Komercni 5 330, KGHM 87,20 94 PZU 392,20 79 Ropa Brent: prawdopodobne wzrosty Indeksy zagraniczne BUX ,4 0,5% RTS 826,7 2,7% PX50 970,8-0,2% DJIA ,2 0,1% NASDAQ 4 748,4-0,7% S&P ,9-0,4% DAX XETRA 9 902,8 0,9% FTSE 6 326,2 0,4% CAC ,6 0,9% NIKKEI ,1 1,0% HANG SENG ,6-0,1% Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1,72 0,0% EUR/PLN 4,251 0,7% USD/PLN 3,775 0,0% Po kilku tygodniach konsolidacji, wczoraj ropa Brent silnie zwyżkowała, tworząc na wykresie długą białą świecę. Choć za kontynuacją ruchu w górę, choćby w ramach korekty, przemawia obecnie więcej niż za powrotem spadków, to jednak potwierdzeniem będzie dopiero pokonanie lokalnego maksimum z przełomu sierpnia i września. EUR/USD 1,126 0,9% miedź (USD/t) 5 192,5 0,0% miedź (PLN/t) ,5-0,2% ropa Brent (USD/bbl) 51,44 4,0%

2 Najważniejsze informacje: KGHM Bogdanka PZU, Alior Bank PZU Lotos Energa Budimex Szydło: Jeśli PiS będzie tworzył rząd zlikwiduje podatek miedziowy Kandydatka PiS na premiera Beata Szydło poinformowała, że jeśli PiS będzie tworzył rząd to zlikwiduje podatek od wydobycia miedzi. Zgodnie z projektem PiS wydobycie miedzi oraz srebra miałoby zostać zwolnione od podatku od 1 stycznia 2016 r. do 31 grudnia 2026 r. (PAP) Produkcja węgla Bogdanki w III kw. wyniosła 2,04 mln ton, spadek o 14,3% r/r Bogdanka wyprodukowała w trzecim kwartale 2,04 mln ton węgla handlowego wobec 2,38 mln ton rok wcześniej. To oznacza spadek r/r o 14,3%. Sprzedaż wyniosła w tym okresie 2,19 mln ton w stosunku do 2,5 mln ton w analogicznym okresie roku poprzedniego. Spółka podtrzymała deklaracje dotyczące sprzedaży ok. 8,5 mln ton węgla w tym roku. (PAP) KNF nie zgłosiła sprzeciwu wobec kupna akcji Alior Banku przez PZU Komisja Nadzoru Finansowego jednogłośnie stwierdziła brak podstaw do zgłoszenia sprzeciwu wobec planowanego nabycia przez PZU akcji Alior Banku w liczbie zapewniającej przekroczenie 20 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. (PAP) Przejęcie BPH możliwe jeszcze w tym miesiącu Prezes Andrzej Klesyk w wywiadzie udzielonego Parkietowi przekazał, że ostatnie posiedzenie rady nadzorczej PZU przed wyborami odbędzie się 12 października i jest to ostatni moment na uzyskanie zgód korporacyjnych w sprawie przejęcia BPH. Następna taka możliwość pojawi się dopiero za kilka miesięcy. Prezes potwierdził również zainteresowanie Raiffeisenem, jednak przypomniał, że ten bank musi przeprowadzić proces IPO. (Parkiet) Lotos Petrobaltic uruchomił wstępną produkcję na złożu B8 Lotos Petrobaltic uruchomił wstępną produkcję na złożu B8, którego potencjał wydobywczy oszacowano na 3,5 mln ton ropy. Po uruchomieniu docelowego wydobycia Lotos Petrobaltic będzie pozyskiwał ze złoża B8 do 5 tys. baryłek ropy naftowej dziennie. (PAP) SRK dzisiaj oficjalnie wznowi postępowanie ws. Brzeszcz Spółka Restrukturyzacji Kopalń i przedstawiciele u usiedli do rozmów w sprawie nabycia kopalni "Brzeszcze". SRK zadeklarowała, że 7 października nastąpi oficjalne wznowienie postępowania. (PAP) Rezygnacja członka rady nadzorczej Maciej Tybura zrezygnował z dniem 7 października 2015 r. z pełnienia funkcji członka rady nadzorczej spółki Polska Energia. Rezygnacja nastąpiła z powodów osobistych. (wnp.pl) Krzysztof Zawadzki prokurentem w ie Zarząd spółki Polska Energia zdecydował 6 października o udzieleniu prokury Krzysztofowi Zawadzkiemu, byłemu wiceprezesowi spółki. (wnp.pl) RN Energi delegowała W. Kamrata do zarządu, jako wiceprezesa ds. strategii rozwoju Rada nadzorcza Energi delegowała do zarządu spółki jednego ze swoich członków, Waldemara Kamrata, powierzając mu stanowisko wiceprezesa ds. strategii rozwoju. Kamrat został delegowany na okres do trzech miesięcy. (PAP) Budimex z umowami na centra handlowe za 50 mln PLN Budimex zawarł ze spółkami należącymi do Grupy Womak Holding dwie umowy dotyczące rozbudowy oraz budowy obiektów handlowych we Wrocławiu na łączną kwotę ponad 50 mln zł netto. Pierwsza z nich jest warunkowa i opiewa na 37,19 mln PLN. Warunki zawieszające powinny ziścić się do 31 grudnia 2015 r., a wstępny termin realizacji to 31 października 2016 r. Wartość drugiej umowy to 12,85 mln PLN netto. Termin jej realizacji nie został podany. (wnp.pl) Comarch Comarch uważa, że udział w 15 w segmencie małych firm może wynieść 54-55% Spółka szacuje, że w 2015 r., jest w stanie osiągnąć udział w segmencie aplikacji biznesowych dla małych i średnich firm na poziomie 54-55%. W 2014 r. sprzedaż aplikacji do małych firm wygenerowała około 40 mln PLN przychodów Comarchu. W 2015 r. dynamika sprzedaży do tego segmentu powinna wynieść około 20%. (PAP) GPW Za miesiąc na TGE ruszy handel futures na prąd Zarząd Towarowej Giełdy energii wyznaczył na 4 listopada termin rozpoczęcia notowań kontraktów terminowych na energię elektryczną rozliczanych w sposób pieniężny. (PAP) 2

3 Newag Opolskie kupi pociągi od Newagu Dyrektor departamentu infrastruktury i gospodarki opolskiego urzędu marszałkowskiego Bartłomiej Horaczuk powiedział, że za najkorzystniejszą ofertę w przetargu ogłoszonym przez woj. opolskie na zakup tzw. elektrycznych zespołów trakcyjnych (EZT) - na podstawie oceny wszystkich kryteriów - uznano propozycję Newagu. Oferta Newagu za wykonanie wszystkich siedmiu składów opiewa na kwotę 88,3 mln PLN. Dodał też, że w ustawowym terminie 10 dni od rozstrzygnięcia przetargu nie wpłynęło odwołanie drugiej z firm, zatem wybór jest ostateczny. (wnp.pl) PKP Cargo Przewozy kolejowe towarów w całym roku mogą być niższe niż w '14 Członek zarządu ds. handlowych PKP Cargo Jacek Neska poinformował, że rynek przewozów kolejowych w całym 2015 roku najprawdopodobniej odnotuje wynik niższy niż przed rokiem. Powodem spadku będzie, jego zdaniem, głownie słabe pierwsze półrocze. (PAP) Wirtualna Polska Budimex J.W. Construction Spółka z grupy Wirtualnej Polski kupiła firmę Allani Domodi, spółka z grupy Wirtualnej Polski, kupiła 100% udziałów w firmie Allani. Łączna kwota transakcji to ok. 11,5 mln PLN. Allani prowadzi serwisy internetowe allani.pl oraz allani.com.br działające w branży odzieżowego e-commerce. (PAP) Budimex Nieruchomości przedsprzedał w III kw. 358 mieszkań Budimex Nieruchomości w trzecim kwartale 2015 roku przedsprzedał z uwzględnieniem rezygnacji 358 mieszkań w porównaniu do 478 mieszkań w analogicznym okresie 2014 r. Sprzedaż notarialna w III kw. wyniosła 53 mieszkania wobec 25 przed rokiem. Narastająco od początku roku Budimex Nieruchomości przedsprzedał mieszkań, wobec po trzech kwartałach 2014 r. Sprzedaż notarialna po trzech kwartałach wynosi 455 mieszkań, wobec 592 rok wcześniej. (PAP) J.W. Construction sprzedało w III kwartale 466 lokali brutto J.W. Construction sprzedało w III kwartale 2015 r. 466 lokali brutto wobec 311 lokali w analogicznym okresie roku poprzedniego. Od początku roku deweloper znalazł nabywców na lokali wobec 807 lokali przed rokiem. (PAP) Ronson Ronson przekazał w III kw. 182 lokale; w IV chce przekazać co najmniej 250 Ronson przekazał w III kwartale 2015 r. 182 lokale wobec 96 mieszkań w analogicznym okresie 2014 r. W IV kwartale deweloper chce przekazać co najmniej 250 lokali, by przekroczyć planowany na ten rok poziom 700 mieszkań. Od początku roku Ronson przekazał klucze do 451 mieszkań. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 7 października Ciech Nadzwyczajne walne zgromadzenie 15 pażdziernika Bogdanka Nadzwyczajne walne zgromadzenie ws. ograniczenia max liczby głosów na WZ dla jednego akcjonariusza do 10% 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,66 17,8 14,7 10,6 1,9 1,6 1,4 BZ WBK Trzymaj , ,63 19,2 12,6 13,6 2,3 1,6 1,5 Erste Bank Kupuj , ,74 nm 14,6 13,4 1,0 1,1 1,0 Handlowy Trzymaj , ,05 15,5 13,7 12,8 2,0 1,3 1,3 ING BSK Trzymaj , ,30 16,7 15,1 13,9 1,7 1,5 1,5 Komercni Trzymaj , ,13 13,7 16,1 16,0 1,7 1,9 1,9 mbank Trzymaj , ,18 16,4 11,8 11,8 1,9 1,3 1,2 Millennium Trzymaj , ,64 15,5 12,5 11,1 1,8 1,2 1,1 OTP Bank Trzymaj , ,02 nm 18,2 11,6 0,9 1,2 1,1 Pekao Trzymaj , ,78 17,8 16,1 14,7 2,0 1,7 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,69 11,3 18,8 14,5 6,5 8,4 7,7 Grupa Azoty Sprzedaj , ,63 27,6 18,7 17,3 8,3 7,7 7,0 Synthos Trzymaj , ,51 17,3 12,5 12,4 9,7 9,6 8,7 Sektor budowlany Budimex Kupuj , ,32 19,4 27,2 22,4 9,5 15,2 12,7 Elektrobudowa Trzymaj ,00 721,16 24,7 34,0 26,8 7,1 18,3 15,7 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj , ,30 40,2 24,8 20,6 8,4 10,3 8,8 CCC Trzymaj , ,80 21,7 22,4 15,8 18,7 18,0 13,3 LPP Sprzedaj , ,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj ,98 827,47 26,7 17,7 17,0 7,0 6,8 6,3 Eurocash Trzymaj , ,43 29,8 27,0 24,4 14,7 15,4 14,5 PKP Cargo Sprzedaj , ,73 62,0 10,1 11,6 8,2 4,8 4,6 Dystrybutorzy AB Kupuj ,00 575,79 8,1 8,8 8,6 6,7 8,0 7,2 Action Trzymaj ,50 449,80 10,7 5,9 5,5 9,1 5,7 5,3 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj , ,06 54,0 19,4 17,3 18,9 14,3 13,2 WPH Kupuj , ,77-20,2 14,0-12,4 9,2 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,37 13,1 11,6 11, Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj , ,52 21,3 18,3 12,5 17,2 15,3 10,3 Echo Kupuj , ,66 11,7 7,5 4,3 5,4 3,9 nm GTC Kupuj , ,95 nm 4,8 7,0-8,4-2,2-3,7 PHN Trzymaj ,80 880,10 nm 660,5 36,4-437,2 64,1 nm Robyg Kupuj ,51 647,21 18,4 15,8 9,6 12,5 12,8 8,8 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,96 14,7 13,0 12,0 10,8 8,2 7,6 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 714,50 10,3 10,5 10,7 9,2 8,1 9,3 Kęty Kupuj , ,69 13,1 13,4 13,1 9,2 9,2 8,8 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ,67 15,1 12,8 11,8 10,3 8,7 8,0 ZPUE Kupuj ,00 498,40 14,4 13,6 12,9 7,5 8,5 7,9 Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj ,61 81,59 12,1 11,4 10,1 6,0 5,0 4,4 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj , ,04 10,7 229,6 35,2 3,5 4,9 4,5 Orange Polska Sprzedaj , ,94 36,6 31,8 39,6 3,8 4,1 4,0 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,84 14,5 11,1 20,3 5,2 4,2 4,8 JSW Trzymaj , ,94 nm nm nm 5,4 6,4 3,7 KGHM Trzymaj , ,00 9,8 7,7 23,7 4,9 4,1 5,2 NWR Sprzedaj ,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,1 15,8 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,11 353,01 11,3 14,0 12,4 6,2 8,5 7,7 Lotos Sprzedaj , ,65 nm 8,1 9,2-18,9 6,2 6,8 MOL Trzymaj , ,05 271,0 7,3 6,4 4,8 3,1 3,1 OMV Trzymaj , ,25 23,6 10,1 13,1 2,9 3,6 3,4 PGNIG Trzymaj , ,00 30,1 14,2 17,7 4,6 6,6 7,5 PKN Orlen Sprzedaj , ,07 nm 6,4 7,1-10,2 4,2 4,4 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj , ,80 91,7 10,1 14,2 34,6 6,3 6,6 Enea Kupuj , ,44 9,1 5,6 9,5 4,0 4,0 5,9 Energa Kupuj , ,16 9,0 9,2 12,4 5,5 5,0 5,7 PGE Kupuj , ,33 20,3 nm 8,7 4,2 3,4 4,9 Polenergia Kupuj , ,72 25,9 14,5 15,6 11,9 8,9 7,4 Trzymaj , ,63 7,5 5,4 6,8 4,3 4,1 4,9 ZE PAK Trzymaj ,70 705,94 7,8 8,0 13,5 3,7 3,5 3,3 4

5 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży