Koniec zrzeszeń banków spółdzielczych w obecnej postaci. W 2018 r. zrzeszenia banków spółdzielczych w obecnej postaci przestaną istnieć. Art. 22b ust. 12 ustawy o funkcjonowaniu banków spółdzielczych stanowi, co następuje: W zrzeszeniu, w którym został utworzony system ochrony do którego przystąpił bank zrzeszający, dotychczasowa umowa zrzeszenia w odniesieniu do banków, które nie przystąpiły do systemu ochrony, wygasa w terminie 36 miesięcy od dnia zawarcia umowy systemu ochrony. Banki spółdzielcze, które nie przystąpiły do IPS w przypadku zrzeszenia SGB termin już minął (23/11/2018) znalazły się poza zrzeszeniem, lub w przypadku zrzeszenia BPS analogiczny termin mija wkrótce (31/12/2018) niedługo znajdą się poza zrzeszeniem. Trzecie zrzeszenie PBA (Polski Bank Apeksowy) ostatecznie nie dostało zgody KNF na rozpoczęcie działalności (28/11/2018). W przypadku zrzeszenia SGB, 1 bank notowany na GPW Catalyst, poinformował o wygaśnięciu jego umowy zrzeszenia, chodzi tu o Polski Bank Spółdzielczy w Ciechanowie. Na ten moment zrzeszenie SGB składa się z 198 banków spółdzielczych oraz SGB-Bank S.A. i wszystkie są członkami IPS. W przypadku zrzeszenia PBS, dla którego termin mija 31/12/2018 r., na koniec marca 2018 zrzeszonych było 352 banków spółdzielczych, z czego do IPS należało 293 banków (Źródło: Raport KNF pt.: Informacja o sytuacji banków spółdzielczych i zrzeszających w I kwartale 2018 r. z października 2018 r.). W chwili obecnej ilość banków, które jeszcze nie przystąpiły do IPS jest mniejsza, ale nie można powiedzieć, że ich liczba zmalała do zera. Na koniec I. kw. 18 r. poza zrzeszeniami działają Krakowski Bank Spółdzielczy oraz Bank Spółdzielczy w Brodnicy. W przypadku, gdy bank spółdzielczy nie przystąpi do IPS, może funkcjonować samodzielnie, ale nie powinien być w postępowaniu naprawczym oraz posiadać odpowiednio wysoką sumę bilansową (rzędu mld zł). W pozostałych przypadkach istnieje ryzyko, że bank spółdzielczy może zostać podzielony, zlikwidowany, ew. przejęty przez inny bank (tzw. resolution). Źródło: Raport KNF pt.: Informacja o sytuacji banków spółdzielczych i zrzeszających w I kwartale 2018 r. z października 2018 r. Banki spółdzielcze, których obligacje są notowane na GPW Catalyst, plasują się według wskaźników poniżej wartości przeciętnych dla całego sektora banków spółdzielczych, choć oczywiście nie są to dane w pełni porównywalne, gdyż Raport KNF został sporządzony na dzień 31/03/2018 r., a notowane banki podały swoje dane na koniec I półrocza br. (tj. 30/06/2018 r.). Niemniej jednak różnice są istotne: i tak średni Łączny Współczynnik Kapitałowy dla notowanych banków spółdzielczych, choć wzrósł średnio do poziomu 14,6% to jednak jest wyraźnie poniżej przeciętnej sektorowej wartości 17,1%. Co gorsza, wskaźnik NPL (czyli udział kredytów zagrożonych) wciąż rośnie dla notowanych banków spółdzielczych i osiągnął średni poziom 16,2%, co w porównaniu z 8,6% jako przeciętnej dla całego sektora oznacza prawie dwukrotnie gorszą jakość portfela kredytowego. (B.Michalski) Banki spółdzielcze - emitenci obligacji śr. ważony wskaźnik NPL Banki spółdzielcze - emitenci obligacji śr. ważony ŁWK 17,5 16,2 15,00 14,50 14,60 15,0 14,00 13,50 12,5 13,00 12,50 10,0 12,00 11,50 7,5 11,00 2H'13 1H'14 2H'14 1H'15 2H'15 1H'16 2H'16 1H'17 2H'17 1H'18 5,0 2H'13 1H'14 2H'14 1H'15 2H'15 1H'16 2H'16 1H'17 2H'17 1H'18 Źródło: obliczenia własne ŁWK = łączny współczynnik kapitałowy 1
BS LIMANOWA (BSL0521, BSL0525) Podstawowa działalność Banku wykazała się mieszaną tendencją (wynik odsetkowy za 1H 18: -1,4% h/h, wynik prowizyjny: +1,1% h/h), a negatywny one-off pojawił się w wyniku na operacjach finansowych (głównie w pozycji: wynik operacji na papierach wartościowych i innych instrumentach finansowych, który wyniósł -1,9 mln zł w I półroczu 2018 r. Koszty Banku wzrosły istotnie do poziomu 11,6 mln zł. Oznacza to wzrost o 8,6% h/h oraz wzrost 14,1% r/r. W rezultacie zysk netto uległ erozji do wartości 0,5 mln zł. Wskaźnik efektywności ROA to zaledwie 0,12%, ROE również jest relatywnie niewielki na poziomie 1,87%. Wskaźnik LTD spadł do 51,3%. Zgodnie z wyliczeniami Banku, NPL (brutto) pogorszył się w I półroczu 2018 o 0,22 p.p., do 13,88%. Łączny współczynnik kapitałowy osiągnął na koniec 1H 18 poziom 14,14%. Wartość ta przekracza poziom zalecany przez KNF (13,25%). (B. Michalski) 2
BANK SPÓŁDZIELCZY W PŁOŃSKU (BPL0421, BPL0422) Suma Bilansowa zanotowała kolejny regres. Spadek wielkości aktywów/pasywów (619,2 mln zł) wyniósł odpowiednio -4,4% r/r oraz -3,1% h/h. Koszty Banku wzrosły do 7,2 mln zł zarówno w ujęciu r/r oraz h/h. Dynamika kosztów wyniosła odpowiednio 6,5% oraz 6,6%. Natomiast saldo rezerw netto pozostało wewnątrz zakresu wyznaczonego przez poprzednie dwa okresy półroczne. Poziom 1,2 mln PLN za 1H 18, co mieści się w przedziale od 0,7 mln zł (saldo rezerw 1H 17) do 2,0 mln zł (saldo rezerw 2H 17). Poziom NPL natomiast spadł do poziomu 5,25% (odpowiednio -1,68 p.p. r/r oraz -1,38 p.p. h/h). Łączny współczynnik kapitałowy wykazał spadek do poziomu 16,52%, co oznacza obniżkę odpowiednio -0,15 p.p. r/r oraz -0,31 p.p. h/h). Dzięki tym zjawiskom wzrosła rentowność aktywów Banku. Wskaźnik ROA podniósł się do poziomu 0,66% (wobec 0,48% na koniec 2017 r.), również rentowność kapitałów własnych Banku (ROE) wzrosła do poziomu 7,34% (co jednak stanowi obniżkę o 2,96 p.p. r/r), z kolei kredyty stanowią 63,4% wartości depozytów. (B.Michalski) 3
MAZOWIECKI BANK SPÓŁDZIELCZY W ŁOMIANKACH (MBS0720) Wyniki Banku za I półrocze 2018 rok: Wynik odsetkowy Banku zanotował ujemną dynamikę, zarówno h/h (-12,5%), jak i r/r (-0,2%), dodatkowo wynik operacji finansowych był ujemny: -1,271 mln zł. Wskutek tego, przychody Banku odnotowały spadek (za 1H 18: -12,7% r/r). Koszty Banku spadły, do poziomu 6,5 mln zł. Ale są dalej w przedziale wyznaczonym w poprzedzających dwóch okresach półrocznych: 6,4 6,8 mln zł. Saldo rezerw wyniosło -0,2 mln zł za 1H 18, co oznacza, że rozwiązanie rezerw przekroczyło saldo odpisów na nowe rezerwy (zawiązanie rezerw). Zysk netto Banku wyniósł 1,2 mln zł, +8,6% r/r. Pozytywna dynamika jest wynikiem rozwiązania rezerw, w przeciwieństwie do zwiększenia rezerw (1,1 mln zł) w okresie rok wcześniej. Wzrost wielkości aktywów h/h (+10,8%) wynika głównie ze wzrostu depozytów od sektora niefinansowego (+35 mln PLN) oraz depozytów sektora budżetowego (ca. +10 mln zł). Analiza wskaźników Banku pokazuje efektywność poniżej rynku: ROA osiągnęła 0,50% (0,83% dla 4Q 17 w sektorze bankowym), z kolei kredyty stanowią 58,4% wartości depozytów. Poziom NPL wzrósł do 5,40% z 4,47% h/h, z kolei łączny współczynnik kapitałowy odnotował wzrost o 0,88 p.p. h/h, do 15,04%. (B.Michalski) 4
ESBANK BANK SPÓŁDZIELCZY W RADOMSKU (ESB0725) Wynik z tytułu odsetek wzrósł o 6,3% w stosunku do odpowiedniego okresu rok wcześniej. Dzięki temu wynik z tytułu odsetek w 1H 18 r. wyniósł 9,9 mln zł. Natomiast w ujęciu h/h odnotowano spadek rzędu -14,1%. Na większości z pozostałych poziomów sytuacja wygląda podobnie. T.j. wzrost w ujęciu r/r, ale spadek w stosunku do poprzedniego półrocza (h/h). Niemniej na koniec I półrocza br. w rachunku wyników zysk netto pozostał w praktyce niezmienny na poziomie 2,0 mln PLN. I to zarówno względem poprzedzającego półrocza jak i odpowiadającego okresu roku poprzedniego. Rozmiary Banku pozostały w tendencji wzrostowej: suma bilansowa +1,8% h/h, depozyty +2,4% h/h. Również kapitały własne Banku wzrosły o 1,8% w stosunku do poprzedniego półrocza, osiągając wartość 52 mln PLN. Na tym tle dynamika wzrostu akcji kredytowej wyróżnia się. Zarówno poziomem +4,5% h/h, jak również faktem, że wśród banków spółdzielczych, emitentów obligacji notowanych na Catalyst, pozytywna dynamika akcji kredytowej nie jest częstym zjawiskiem. Bieżące wyniki Banku oceniamy umiarkowanie pozytywnie. Jakość portfela kredytowego poprawiła się i znajduje się na przeciętnym dla sektora poziomie. Jednocześnie dzięki uzyskanemu zyskowi netto i zatrzymaniu go w Banku łączny współczynnik kapitałowy wzrósł i to powyżej poziomu wymaganego przez KNF. (B. Michalski) 5
O.K. BANK SPÓŁDZIELCZY (OKB0520) I półrocze 2018 r. to kontynuacja niskich zysków Banku. Wynik netto za ten okres był dodatni, ale wyniósł 211,8 tys. zł, na plus odznaczył się pozostały wynik operacyjny. Wzrost kosztów odsetkowych wywiera presję na wynik z tytułu odsetek, gdyż przychody odsetkowe pozostają na stabilnym poziomie. Wynik prowizyjny notuje stabilny poziom 1,9 mln PLN (vs. 2,0 za 1H 17). Koszty Banku pozostały stabilne: 9,7 mln PLN, co stanowi powrót do poziomów z 1H 17. Wyniki operacyjne 1,6 mln zł nie zostały skonsumowane przez odpisy netto (saldo osiągnęło 1,3 mln PLN). Wartość kredytów netto obniżyła się h/h o 8,2%, do 304,1 mln PLN, wielkość aktywów wzrosła: +2,8%. Niskie wyniki w 1H 18 przełożyły się na poziomy rentowności: ROA za 1H 18 rok wyniosło 0,07%, a ROE poziom 1,26%. Profil ryzyka jest niejednoznaczny: wzrosła h/h wartość kredytów zagrożonych (do 17,36%), ale poprawił się łączny współczynnik kapitałowy (wzrost o 0,74 p.p., do 12,84%). (B.Michalski) 6
% mln PLN Teleskop Sektorowy banki spółdzielcze po wynikach za 1H 18 BANK SPÓŁDZIELCZY W OSTROWII MAZOWIECKIEJ (BOM0221) BANK SPÓŁDZIELCZY W OSTROWI MAZOWIECKIEJ Wyniki finansowe 2016** 2017 Zm. r/r % 1H'17 2H'17 1H'18 Zm. h/h % Zm. r/r % Przychody z tytułu odsetek 41,9 45,1 7,6 21,9 23,2 23,3 0,4 6,6 Koszty z tytułu odsetek 12,6 12,6 0,5 6,4 6,2 6,1-1,9-5,4 Wynik z tytuł odsetek 29,3 32,5 10,6 15,4 17,0 17,2 1,3 11,6 Wynik z tytułu prowizji 6,2 6,8 8,9 3,4 3,3 3,5 5,7 2,0 Wynik na operacjach finansowych* 0,3 0,8 146,7 0,2 0,6 0,1-77,9-9,7 Pozostały wynik operacyjny 3,1 0,2-94,6 0,0 0,1 0,3 129,4 800,0 Przychody banku 39,0 40,2 3,1 19,1 21,1 21,2 0,4 11,1 Koszty banku 19,1 20,1 5,6 9,4 10,8 10,7-0,5 14,3 Zysk operacyjny przed rezerwami 19,9 20,0 0,7 9,7 10,3 10,5 1,3 8,0 Rezerwy netto 5,8 6,6 13,0 1,6 4,9 2,9-40,3 80,1 Zysk brutto 14,1 13,5-4,4 8,1 5,4 7,5 39,0-6,6 Zysk netto 11,4 10,8-5,4 6,6 4,2 6,0 41,9-9,1 Aktywa 1 119,9 1 228,0 9,6 1 185,4 1 228,0 1 262,8 2,8 6,5 Kapitały własne 109,7 117,0 6,7 120,2 117,0 121,7 4,0 1,3 Kredyty netto 692,6 716,9 3,5 690,8 716,9 714,5-0,3 3,4 Depozyty 981,1 1 068,1 8,9 1 036,3 1 068,1 1 115,2 4,4 7,6 Marża odsetkowa netto 2,82 2,76-0,06 2,70 2,84 2,79-0,05 0,09 Koszty/Przychody (Wskaźnik C/I) 48,90 50,09 1,18 49,10 50,98 50,53-0,44 1,43 ROA 1,09 0,91-0,18 1,14 0,70 0,96 0,26-0,18 ROE 10,81 9,06-1,75 11,74 7,22 10,25 3,03-1,50 LTD 70,59 67,12-3,47 66,66 67,12 64,07-3,05-2,59 NPL (kredyty zagrożone) 6,98 8,47 1,49 7,32 8,47 8,25-0,22 0,93 Łączny współczynnik kapitałowy 15,87 15,93 0,06 16,58 15,93 17,09 1,16 0,51 *) wraz z wynikiem z pozycji wymiany oraz z przychodami z papierów wartościowych itp. **) dane po przekształceniu kursywa - obliczenia własne Bank utrzymuje pozytywną dynamikę wzrostu wyniku odsetkowego za 1H 18 (+1,3% h/h, +11,6% r/r do 17,2 mln PLN), wynik prowizyjny lekko również w górę (+5,7% h/h). Koszty Banku nieznaczne spadły h/h (do 10,7 mln PLN, -0,5%). Niemniej w stosunku r/r wysoki poziom wzrostu został utrzymany (+14,3% w stosunku do okresu rok wcześniej). Dzięki m. in. temu, wynik operacyjny przez rezerwami poprawił się zarówno r/r, jak i h/h do 10,5 mln PLN. Saldo rezerw wyniosło 2,9 mln zł (wobec 4,9 mln PLN za 2H 17, ale w stosunku do 1,6 mln zł w odpowiednim okresie rok wcześniej oznacza wzrost +80% r/r). Ostatecznie, wynik netto za 1H 2018 rok odnotował spadek r/r o 9,1% do 6,0 mln PLN. Wskaźnikowo Bank prezentuje się stabilnie: ROA wyniosła 0,96% za 1H 18 r., NPL na koniec półrocza: 8,25% (spadek -0,22 p.p. h/h). Łączny współczynnik kapitałowy wzrósł h/h do 17,09%. (B. Michalski) 7
HEXA BANK SPÓŁDZIELCZY W PIĄTNICY PODUCHOWNEJ (BPT0620) Wyniki Banku za I półrocze 2018 rok: Koszty Banku wzrosły zarówno w ujęciu r/r oraz h/h (odpowiednio o 16% oraz 17,7%). Natomiast saldo rezerw netto wzrosło do poziomu 2,1 mln PLN za 1H 2018, co stanowi przyrost o 16,8% r/r. Poziom NPL również wzrósł do poziomu 7,52% (+1,73 p.p. r/r), z kolei łączny współczynnik kapitałowy wzrósł 0,52 p.p. h/h, do 15,05%. Zysk netto Banku wyniósł 1,7 mln PLN, +16,2% r/r. Dzięki tym zabiegom poprawia się rentowność aktywów Banku. Wskaźnik ROA wzrósł do poziomu 0,76% (0,83% dla 4Q 17 w sektorze bankowym), również rentowność kapitałów własnych Banku (ROE) wzrosła do przyzwoitego poziomu ponad 10% (co stanowi wzrost o 0,51 p.p. r/r), z kolei kredyty stanowią 64,7% wartości depozytów (LTD). Wyniki Banku oceniamy jako zadawalające, choć efektywność (mimo wyraźnej poprawy) ciągle wypada poniżej całego sektora bankowego. (B. Michalski) 8
BS W BIAŁEJ RAWSKIEJ (BRB0425) Bank wyhamował dynamikę wyniku odsetkowego (-1,1% h/h), i to mimo obniżania kosztu odsetkowego (-4,2% h/h). Wynik prowizyjny zanotował lekki spadek, do 3,0 mln zł (-0,5% h/h). W tym półroczu zabrakło wyniku na operacjach finansowych. W poprzedzającym półroczu był to istotny składnik (+1,0 mln zł) powiększający wyniki Banku. Koszty Banku kontynuują wzrosty, za 1H 18: +0,8% h/h (do 13,0 mln zł). W I półroczu br. mniejszym obciążeniem było saldo rezerw (3,4 mln zł, spadek o 49% h/h). W rezultacie Bank poprawił wynik netto za 1h 2018 rok, do 3,4 mln zł, co stanowi przyrost o 27,2% h/h. W 1H 18 aktywa wzrosły h/h o 2,7%, do 1 449,4 mln zł. Źródłem wzrostu było powiększenie wartości depozytów oraz kredytów netto: wzrosty h/h odpowiednio o 2,6% oraz 2,2% NPL Banku wzrósł się h/h o 0,32 p.p. do 16,31%. Co i tak przekracza przeciętna wartość NPL dla 10 największych banków spółdzielczych o SB>1mld zł, która wynosi 15,32% w tej grupie. Łączny współczynnik kapitałowy przekracza wartość zalecaną przez KNF i wynosił 14,33% na koniec 1H 18. (B. Michalski) 9
BANK SPÓŁDZIELCZY W PIASECZNIE (BSP0620, BSP0724) Koszty Banku pozostały na prawie tym samym poziome w ujęciu r/r (+0,2 %) natomiast względem drugiego półrocza 2017 wyraźnie spadły (-5,9% h/h). Saldo rezerw netto wyniosło 5,2 mln zł za 1H 2018, co stanowi przyrost o 209,3% r/r, choć jest wyraźnie poniżej rekordowego poziomu z 2H 17 (7,0 mln zł) o ponad 25%. Poziom NPL w dalszym ciągu wzrasta i osiągnął poziom 12,47% (+1,51 p.p. r/r ), z kolei łączny współczynnik kapitałowy odnotował istotny wzrost o 0,92 p.p. r/r, do 15,38%. Zysk netto Banku wyniósł 0,5 mln zł, -87,5% r/r. Dzięki tym zjawiskom spadła rentowność aktywów Banku. Wskaźnik ROA plasuje się na niskim poziomie 0,14% (wyraźnie poniżej średniej w sektorze bankowym), również rentowność kapitałów własnych Banku (ROE) relatywnie niska na poziomie 1,82%, z kolei kredyty stanowią 69,4% wartości depozytów. Suma Bilansowa oraz saldo depozytów są rosnące z dynamiką od 7,3% do 9,6% w stosunku do roku poprzedniego. Wyniki Banku oceniamy jako słabe, choć łączy współczynnik kapitałowy (w wyniku wyraźnej poprawy) jest na zadawalającym poziomie, to jakość portfela kredytowego uległa pogorszeniu oraz efektywność wyraźnie się pogorszyła. (B. Michalski) 10
SPÓŁDZIELCZY BANK ROZWOJU W SZEPIETOWIE (SBR0325, SBR0725) Przychody odsetkowe widocznie spadły zarówno w ujęciu r/r jak i h/h. Obniżenie przychodów odsetkowych o ponad 10% (odpowiednio), zostało w dużym stopniu zamortyzowane przez porównywalną deprecjację kosztów odsetkowych. Jednak dopiero relatywnie wysoki wynik na pozostałych operacjach (+0,5 mln zł) spowodował, że pozostały na tym samym poziome co w poprzednim półroczu. Koszty Banku zostały nieco wzrosły w ujęciu r/r, ale zostały ograniczone w stosunku do poprzedniego półrocza. Natomiast saldo rezerw netto wzrosło do spadło do 4,5 mln PLN za 1H 18, i tak stanowi poziom wyraźnie wyższy niż w poprzednich latach (wyjąwszy rok 2017). Poziom NPL również spadł (-0,69 p.p.) do poziomu 24,11%, niemniej jednak wciąż przekracza wielokrotnie wartość średnią dla całego sektora spółdzielczego. Zysk netto Banku wyniósł 1,9 mln PLN, czyli więcej niż w całym roku 2017. Dzięki tym zabiegom obserwujemy spadki sumy bilansowej, akcji kredytowej oraz niższy poziom depozytów. Również łączy współczynnik kapitałowy wzrósł do poziomu 14,24%, czyli przekroczył poziom wartości zalecany przez KNF. Mimo widocznych starań Banku, trudno powyższe sprawozdanie ocenić jednoznacznie pozytywnie. (B. Michalski) 11
BBS DARŁOWO (BBS1225) Pierwsza połowa 2018 roku odznaczyła się słabszymi wynikami vs. 1H 17. Podstawowa część działalności (wynik odsetkowy, wynik prowizyjny) pozostała na porównywalnym poziomie r/r, redukcja dotknęła pozostałe elementy: wynik na operacjach finansowych oraz saldo pozostałego wyniku operacyjnego (łącznie: +0,2 mln PLN vs +1,6 mln PLN za 1H 17). Spadek zanotowała wartość aktywów (-5,0% h/h), spadek po stronie pasywów (depozyty: -5,6% h/h) wraz z jednoczesnym spadkiem wartości kredytów h/h o 1,2%. Po stronie wskaźników, największą zmianą jest znaczny spadek rentowności. Dla ROA spadek wyników wyniósł -0,27 p.p., do 0,37%. ROE zanotował spadek o 4,08 p.p. do 5,25%. Natomiast wskaźnik C/I wzrósł do poziomu 80,88% (+17,97 p.p.). Wskaźnik NPL poprawił się do poziomu 5,75% (5,79% na koniec 2017). Łączny współczynnik kapitałowy również odnotował pozytywną dynamikę (+1,09 p.p. h/h). (B. Michalski) 12
GBS BARLINEK (GBS0621) Wyniki Banku oceniamy pozytywnie, choć przychody Banku zmniejszyły się, to współczynniki kapitałowe poprawiają się przez kolejny okres. Niestety, rośnie również ryzyko działalności: zarówno NPL, jak i saldo rezerw mają tendencję wzrostową h/h. Źródłem dobrych wyników Banku jest m. in. spadek kosztów Banku (-16,3% h/h), co wynika najprawdopodobniej z dyscypliny kosztowej, a także trzymania kosztów odsetkowych w ryzach (-10,4% h/h, -9,7% r/r). W bilansie Banku widać wzrost wielkości dłużnych papierów wartościowych przy jednoczesnym wzroście należności od sektora finansowego. Jednocześnie obniżyło się finansowanie od sektora finansowego (do 19,1 mln zł na koniec 1H 2018 r. vs. 70,4 mln zł w okresie rok wcześniej). Negatywna tendencja utrzymuje się w kwestii ryzyka: kolejne półrocze zostało zamknięte wzrostem wskaźnika NPL. Udział kredytów zagrożonych osiągnął poziom 8,18% obliga kredytowego. Szczególnie niepokoi dynamika wzrostu NPL, która wynosi +2,69 p.p. h/h oraz +3,03 p.p. r/r. Pozycja kapitałowa Banku ulega wzmocnieniu (łączny współczynnik kapitałowy wyniósł 17,18%: +2,33 p.p. r/r, +2,37 p.p. h/h), nie tylko dzięki wzrostowi kapitału własnego, ale również spadkowi kwoty ekspozycji na ryzyko (h/h). (B. Michalski) 13
PODKARPACKI BANK SPÓŁDZIELCZY W SANOKU (PBS0720, PBS1021, PBS0523, PBS1024, PBS0225, PBS0325) W I półroczu 2018 roku pogarszanie się jakości portfela kredytowego ciągle trwa. Udział kredytów zagrożonych wzrósł o 1,77 p.p. do poziomu 24,61%. Bank nie należy do Systemu Ochrony Instytucjonalnej (IPS). Zapis ustawy o funkcjonowaniu banków spółdzielczych (art. 22b. ust. 2) wyznacza jako ostateczny termin (31.12.2018) dla Banku. Do tego czasu Bank będzie musiał na nowo określić swoją strategię dalszego działania. Saldo rezerw w 1H 18 wyniosło 38,7 mln zł. Co zdecydowanie przekroczyło zyska operacyjny Banku przed rezerwami (24,7 mln zł). W rezultacie tego Bank wykazał stratę netto 15,9 mln zł. O odpowiednią wielkość spadły również kapitały własne Banku ze 135,7 mln zł na koniec 2017 do 120,8 mln zł na koniec I półrocza br. Portfel kredytowy netto spadł o 2,5% h/h, poniżej poziomu 1,5 mld zł. Suma Bilansowa również spadła o 0,2% h/h i wciąż nie przekracza wartości 3,0 mld zł. PBS w Sanoku w dalszym ciągu pozostaje największym bankiem spółdzielczym w Polsce pod względem sumy bilansowej. Przepływy pieniężne netto razem były ujemne. W I półroczu 2018 spadek środków pieniężnych wyniósł 15,6 mln zł do poziomu 358,4 mln zł (z czego 259,9 mln zł to środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania). (B.Michalski) 14
PODLASKO- MAZURSKI BANK SPÓŁDZIELCZY W ZABŁUDOWIE (PMS0624) Suma Bilansowa Banku wzrosła i przekroczyła poziom 300 mln zł. Wartość aktywów Banku na koniec I półrocza 2018 r. wyniosła bowiem 318,6 mln zł (+7,7% h/h oraz 8,5% r/r). Kapitały własne również wzrosły do poziomu 19,1 mln zł na koniec tego okresu. Wynik z tytułu odsetek wzrósł o 2,3% r/r, ale spadł w stosunku o ubiegłego półrocza o 3,0%. Saldo rezerw wyniosło 0,5 mln zł w pierwszym półroczu br. Zysk netto Banku wyniósł 0,8 mln PLN, -4,3% r/r. Nastąpił wzrost wielkości depozytów +9,4% r/r oraz 8,2% h/h. Ujemną skalą dynamiki wykazały się kredyty netto: -4,0% w ujęciu r/r oraz -2,0% h/h. Analiza wskaźników Banku pokazuje następującą efektywność: ROA osiągnęła 0,51%, z kolei kredyty stanowią 60,4% wartości depozytów. Poziom NPL wzrósł i osiągnął poziom 7,91% (+2,75 p.p. r/r oraz +2,40 p.p. h/h), z kolei łączny współczynnik kapitałowy odnotował wzrost o 1,27 p.p. r/r oraz +0,75 p.p. w ujęciu h/h do wartości 14,30%. Aktualny poziom tego wskaźnika przewyższa minimalny poziom zalecany przez KNF. Od końca roku 2013 kiedy łączny współczynnik kapitałowy wynosił 9,0% jego wartość jak widać wzrosła. (B. Michalski) 15
POLSKI BANK SPÓŁDZIELCZY W CIECHANOWIE (BSC0620, BSC0621, BSC1124, BSC0927) Bank dokonał ponownie zmian w rachunkowości mającej wpływ na sprawozdanie finansowe. Odpowiednie pozycje w sprawozdaniu za rok poprzedni (1H 2017) zostały przekształcone. W rezultacie część rezerw została wpisana w poprzedni okres. Do przekształcenia (jako dane porównawcze) pozostały jeszcze wyniki za 2017. Koszty Banku pozostały ograniczone w ujęciu r/r (-3,0%), natomiast w II półroczu 2017 zanotowały lokalne maksimum (11,9 mln zł). Saldo rezerw netto jest ujemne, ale nieznacznie, gdyż wyniosło -33,4 tys. zł. Poziom NPL choć spadł o 0,42 p.p. h/h to ciągle znajduje się na dramatycznie wysokim poziome 53,39%. Suma Bilansowa nieznacznie wrosła (+2,6% h/h) oraz saldo depozytów podobnie (+3,5% h/h). Pozytywne zjawisko to wzrost łącznego współczynnika kapitałowego do 13,28%, co przewyższa rekomendowany przez KNF poziom, co stanowi spełnienie obowiązującego w 2018 roku poziomu z uwzględnieniem wymogu połączonego bufora. (B. Michalski) 16
% mln PLN Teleskop Sektorowy banki spółdzielcze po wynikach za 1H 18 POLSKI BANK SPÓŁDZIELCZY W CIECHANOWIE (BSC0620, BSC0621, BSC1124, BSC0927) Wybrane dane finansowe za III kwartał 2018r. : POLSKI BANK SPÓŁDZIELCZY W CIECHANOWIE Wyniki finansowe 2Q'18 3Q'18 Zm. kw/kw % Przychody z tytułu odsetek 7,4 7,1-3,72 Koszty z tytułu odsetek 2,5 2,3-5,62 Wynik z tytuł odsetek 4,9 4,8-2,76 Wynik z tytułu prowizji 1,0 0,8-20,18 Wynik na operacjach finansowych* 0,0 0,0-18,05 Pozostały wynik operacyjny 0,3 0,6 94,69 Przychody banku 6,2 6,2-0,43 Koszty banku 5,1 5,3 3,80 Zysk operacyjny przed rezerwami 1,1 0,9-19,86 Rezerwy netto 0,5 0,1-72,10 Zysk brutto 0,6 0,8 21,15 Zysk netto 0,5 0,6 20,32 Aktywa 620,3 609,5-1,74 Kapitały własne 40,8 41,4 1,49 Kredyty netto 353,9 346,8-2,02 Depozyty 540,6 528,3-2,27 Marża odsetkowa netto 3,19 3,15-0,04 Koszty/Przychody (Wskaźnik C/I) 82,12 85,61 3,49 ROA 0,33 0,40 0,07 ROE 5,10 6,07 0,97 LTD 65,47 65,64 0,16 *) wraz z wynikiem z pozycji wymiany oraz z przychodami z papierów wartościowych itp. kursywa - obliczenia własne Suma Bilansowa spadła (-1,75% kw./kw.) również saldo kredytów jest malejące (-2,02% kw./kw.). Równolegle negatywnym zjawiskiem jest spadek depozytów (-2,27% w ujęciu kw./kw.) Co prawda Bank raportuje dodatni wynik netto w III kw. 2018 r., ale w dalszym ciągu nie widać przełomu w jego sytuacji finansowej. Osiągnięty zysk netto (0,6 mln zł) jest na podobnym poziomie co pozostały wynik operacyjny (0,6 mln zł), a saldo rezerw jest symboliczne: 0,1 mln zł. (B. Michalski) 17
KRAKOWSKI BANK SPÓŁDZIELCZY (SBK1020, SBK0923) Przychody Banku nieco spadły, ale zostały również ograniczone koszty Banku o 5,6% h/h (redukcja rzędu 2,3 mln zł w okresie półrocznym). Zysk operacyjny przed rezerwami w efekcie tych zjawisk wzrósł o 2,5% h/h, następnie: Saldo rezerw spadło (w poprzednim półroczu odnotowano rekordowe saldo rezerw) do poziomu 14,3 mln PLN za 1H 18 (mniej o 1,5 mln zł h/h), niemniej wciąż pozostaje na relatywnie wysokim poziomie. Zysk netto Banku wyniósł 2,4 mln PLN. Wzrost wielkości aktywów h/h (+0,8%) wynika głównie z wzrostu depozytów od sektora niefinansowego (+95 mln PLN) oraz depozytów sektora budżetowego (+20 mln PLN). Analiza wskaźników Banku pokazuje efektywność poniżej rynku: ROA osiągnęła 0,17%, z kolei kredyty stanowią 57,3% wartości depozytów (co oznacza spadek o 3,81 p.p. w ujęciu h/h). Poziom NPL stale wzrasta i osiągnął poziom 15,1% (+1,9 p.p. r/r oraz +0,5 p.p. h/h), z kolei łączny współczynnik kapitałowy odnotował wzrost o 1,12 p.p. h/h, do 16,08%. (B. Michalski) 18
Spis treści Strona Bank Spółdzielczy w Limanowej 2 Bank Spółdzielczy w Płońsku 3 Mazowiecki Bank Spółdzielczy w Łomiankach 4 ESBANK Bank Spółdzielczy w Radomsku 5 Orzesko-Knurowski Bank Spółdzielczy w Knurowie 6 Bank Spółdzielczy w Ostrowi Mazowieckiej 7 HEXA Bank Spółdzielczy w Piątnicy Poduchownej 8 Bank Spółdzielczy w Białej Rawskiej 9 Bank Spółdzielczy w Piasecznie 10 Spółdzielczy Bank Rozwoju w Szepietowie 11 Bałtycki Bank Spółdzielczy w Darłowie 12 Gospodarczy Bank Spółdzielczy w Barlinku 13 Podkarpacki Bank Spółdzielczy w Sanoku 14 Podlasko-Mazurski Bank Spółdzielczy w Zabłudowie 15 Polski Bank Spółdzielczy w Ciechanowie 16/17 Krakowski Bank Spółdzielczy 18 19
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tomasz.czarnecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 WYJAŚNIENIA DOTYCZĄCE STOSOWANEJ TERMINOLOGII FACHOWEJ I WSKAŹNIKÓW Marża odsetkowa netto stosunek wyniku z tytułu odsetek do średniego stanu aktywów Wskaźnik C/I (koszty działania powiększone o amortyzację) / (wynik na działalności bankowej oraz operacyjnej) ROA zysk netto / średnie aktywa ROE zysk netto / średni kapitał własny LTD (Loan To Deposit) Kredyty Netto / Depozyty NPL (kredyty zagrożone) udział kredytów zagrożonych w sumie kredytów Łączny współczynnik kapitałowy stosunek funduszy własnych (Tier 1 + Tier 2) do aktywów ważonych ryzykiem INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA PRAWNE Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Dom Maklerski Banku BPS pełni odpłatnie funkcję animatora dla wszystkich serii obligacji Banków Spółdzielczych (za wyjątkiem BBS1225), zamieszczonych na stronie nr 1 opracowania. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 20