Raport poranny, 17 kwietnia 2013r. Najważniejsze dane Indeks ZEW (USA) indeks opisujący oczekiwania analityków co do aktywności gospodarki Niemiec spadł o ponad 12 pkt. do 36,3 pkt. Nasza opinia: Dla wszystkich ocenianych przez ok. 250 analityków gospodarek spadły indeksy oczekiwań, ale jedynie w przypadku Francji i Włoch przeważają eksperci spodziewający się pogorszenia koniunktury. To szczególnie istotne, ponieważ bieżące warunki w obu tych gospodarkach już oceniane są skrajnie negatywnie w skali od -100 pkt. do 100 pkt. Francja posiada wynik -80,9 pkt., a Włochy -89,8 pkt.. Dalsze pogłębienie tej tendencji w 2 z 4 największych gospodarek strefy euro oznaczałoby, że większość międzynarodowych instytucji wciąż zbyt optymistycznie prognozuje rozwój wydarzeń w 2013r. Ocena bieżącej koniunktury w ubiegłym miesiącu obniżona została tylko dla Niemiec i Francji, natomiast prognozy dla rynków akcji poprawiły się dla wszystkich ocenianych indeksów, w tym najmocniej dla japońskiego Nikkei. Bieżąca koniunktura Oczekiwania Rynek akcji Strefa euro -76,0 (+) 24,9 (-) 33,5 (+) Niemcy 9,2 (-) 36,3 (-) 38,8 (+) USA -1,7 (+) 42,5 (-) 39,3 (+) Japonia -53,6 (+) 44,4 (-) 39,4 (+) Francja -80,9 (-) -5,5 (-) 10,6 (+) Włochy -89,8 (+) -2,5 (-) 5,6 (+) Dziś obserwuj: Zmiana wynagrodzeń i zatrudnienia (Polska) prog. 2,7 proc. r/r, proc. -0,9 proc. r/r Wyniki finansowe (USA): Bank of America, American Express, ebay
Analiza techniczna: GPW WIG20 Wraz ze spadkiem poniżej poziomu 2 373 pkt sesji anulowane zostało wybicie górą z formacji odwróconej głowy z ramionami z poprzednich 3 tygodni. Mimo bardzo słabej sesji (przecena dochodziła do 2.8%), kurs nie znalazł się poniżej poprzednich lokalnych minimów z 26 marca i 4 kwietnia (2 330 i 2 318 pkt). W krótkim terminie można więc na razie mówić o powrocie do układu bocznego. W dłuższej perspektywie głównym elementem niedźwiedziej przewagi pozostaje linia tegorocznej korekty spadkowej, która obecnie przebiega na pułapie 2 465 pkt. TVN Od 7 tygodni kurs pozostaje w bocznym układzie prostokątnego trójkąta o podstawie leżącej na wysokości 9.20. Zeszłotygodniowa próba wybicia ponad górne ramię (9.60) nie zakończyła się powodzeniem. Biała świeca z ostatniej sesji sugeruje jednak, iż odbicie od tej bariery przyjmie postać niepełnego spadku, co zazwyczaj jest zapowiedzią opuszczenia formacji górą. Alior Po wybiciu ponad główną linię tegorocznej korekty spadkowej (koniec marca) zbudowane zostało prawe ramię kilkutygodniowej formacji orgr. W przypadku opuszczenia jej górą (linia sygnalna 69.75), co byłoby także wskazaniem przemawiającym za ostatecznym zakończeniem korekty, celem wybicia stanie się pułap 73.5. Załamanie formacji nastąpi zaś z chwilą spadku poniżej 67.1 (minimum prawego ramienia).
Analiza techniczna: Waluty EURPLN H4: Kurs euro do polskiego złotego poddał się konsolidacji, która przybrała postać trójkąta symetrycznego. Co do założenia jest to formacja kontynuacji, dlatego warto obserwować ten rynek na wypadek wybicia dołem (okolice 4,1020), gdyż mogłoby to otworzyć drogę do dalszych spadków sięgających poziomu 4,0650. Na drodze de celu kurs ma do pokonania jednak istotny punkt wsparcia, wynikający z poprzedniego dołka na poziomie 4,0876, który potencjalnie mógłby zatrzymać dalszą wyprzedaż. Negacją powyższego scenariusza byłoby wybicie górnej linii trójkąta. OIL.WTI H4: Kurs kontraktów na ropę WTI zanotował korektę, która zatrzymała się idealnie przy zniesieniu 38,2% ostatniego impulsu spadkowego. W tym miejscu utworzyła się dodatkowo formacja spadającej gwiazdy. Tym samym daje to szansę na zakończenie obecnej korekty i ruch kursu w kierunku poziomów: 87,30 (61,8% ostatniej korekty) i docelowo 86,04 (dołek z 16 kwietnia). Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie zniesienia Fibonacciego 38,2% (poziom 89,36).
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.