Prezentacja wyników za III kwartał 2017 WARSZAWA, 15 LISTOPADA 2017 1
AGENDA NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA Q1-Q3 2017 Przegląd portfela nieruchomości Dane finansowe Q3 2017 Aktualizacji strategii 2
NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA Q1-Q3 2017 Emisja obligacji EUR o wartości całkowitej 23.3 mln, Refinansowanie kredytu bankowego Royal Wilanów kredyt w wysokości 62.5 mln EUR, Sprzedaż 85% certyfikatów REIA II za łączną kwotę 44,9 mln PLN, Zakup pozostałych 47% udziałów Galerii Zaspa - objęcie pełnej kontroli nad spółką, 302 k sqm całkowita powierzchnia wynajmu Zakup powierzchni handlowej na parterze budynku przy ul.belgradzkiej, Rozpoczęcie budowy Vis a Vis Pałacowa w Warszawie in Q3 (aktualny prelease: 35%). 169 k sqm GLA ukończonych projektów inwestycyjnych 44.9 m PLN przychody ze sprzedaży 85% REIA II FIZAN +13% wzrost dochodów z najmu w EUR w porównaniu z 9M 2016 w związku z ukończonymi projektami -19% spadek kosztu odsetek w porównaniu z 9M 2016 2.2 bn PLN aktualna wartość portfela nieruchomości 3
WZROST POWIERZCHNI WYNAJĘTEJ 95% Royal Wilanów +9% 92% 95% EC Beta & Gamma +12% 92% 90% 85% 80% 83% 90% 85% 80% 75% 80% 89% powierzchni portfela nieruchomości inwestycyjnych jest wynajęte 75% 95% 85% 31/12/2016 07/11/2017 EC Alfa 92% -17% 70% 100% 80% 31/12/2016 07/11/2017 EC Delta +39% 83% 20,804 m 2 powierzchni wynajętej w 2017* 75% 65% 55% 75% 60% 40% 20% 44% 7,405 m 2 z przedłużonych umów najmu w 2017* 45% 31/12/2016 07/11/2017 0% 31/12/2016 07/11/2017 * dotyczy Eurocentrum (Alfa, Beta&Gamma, Delta), Royal Wilanów 4
INWESTYCJE UKOŃCZONE EUROCENTRUM ALFA EUROCENTRUM BETA, GAMMA EUROCENTRUM DELTA GLA: 14 tys. m 2 Data nabycia March 2007 (Termin realizacji 2002) Yield: 8% Wartość księgowa: 117 m PLN Aktualne obłożenie: 75% WAULT: 2.75 Główni najemcy: Provident Polska, IPF Polska, PM Group GLA: 43 tys. m 2 Termin realizacji June 2014 Yield : 6.66% Wartość księgowa: 483 m PLN Aktualne obłożenie: 92% WAULT: 4.35 Główni najemcy: Unilever, Randstad, Coty, Comarch, Pelion GLA: 27 tys. m 2 Termin realizacji February 2016 Yield : 6.66% Wartość księgowa: 271 m PLN Aktualne obłożenie: 83% WAULT: 6.76 Główni najemcy: Polskie Sieci Elektroenergetyczne, Centralny Ośrodek Informatyki, SAGE 5
INWESTYCJE UKOŃCZONE ROYAL WILANÓW GALERIA ZASPA VIS À VIS ŁÓDŹ GLA: 36 tys. m 2 Termin realizacji August 2015 Yield: 7.0% Wartość księgowa: 429 m PLN Aktualne obłożenie: 92% WAULT: 5.31 Główni najemcy: Sygnity S.A., ERBUD, Boehringer Ingelheim, Artis, Medicover GLA: 9 tys. m 2 Termin realizacji April 2016 Yield: 7.50% Wartość księgowa : 64 m PLN Aktualne obłożenie : 90% WAULT: 6.04 Główni najemcy: Intermarche, Rossmann, EURO RTV AGD, Calypso, Pepco, KIK GLA: 6 tys. m 2 Termin realizacji December 2014 Yield: 8.0% Wartość księgowa: 38 m PLN Aktualne obłożenie : 99% WAULT: 5.77 Główni najemcy: Intermarche, Fit Fabric, Rossmann, Pepco 6
PROJEKTY W PRZYGOTOWANIU ARTN HAMPTON BY HILTON GDAŃSK CROWNE GLA: 64 tys. m 2 Termin realizacji 4Q 2020 Yield: 5.60% Planowany capex: 735 mpln Wartość księgowa: 300 mpln Aktualny prelease : 22% of retail space Główni najemcy: BioBazar, Piotr i Paweł GLA: 7 tys. m 2 (174 pokoje hotelowe) Termin realizacji IQ 2018 Yield: 7.25% Planowany capex: 29 mpln Wartość księgowa : 50 mpln Aktualny prelease: 81% Główni najemcy: VHM (operator hotelu Hampton by Hilton), Delikatesy Kos GLA: 30 tys. m 2 (217 pokoi hotelowych i 390 apartamentów) Planowany start budowy 3Q 2018 Yield: 4.60% Planowany capex 190 mpln Wartość księgowa : 44 mpln Aktualny prelease: 30% Główni najemcy: VHM (operator hotelu Holiday Inn) 7
JOINT VENTURE PROJECTS ETC SWARZĘDZ VIS À VIS PRZYCZÓŁKOWA REZYDENCJE PAŁACOWA II GLA: 20 tys. m 2 Termin realizacji October 2017 Yield: 7.50% Wartość księgowa: 125 m PLN Aktualne obłożenie: 78% WAULT: 5.43 Główni najemcy: Intermarche, Reserved, EURO RTV AGD, CCC, Deichmann, KIK, Empik, Smyk, Martes Sport GLA: 4 tys. m 2 Termin realizacji 3Q 2018 Yield: 7.50% Wartość księgowa: 13.8 m PLN Aktualny prelease: 35% Główni najemcy: Villa Nova Dental Clinic, RTV EURO AGD, COSMEDICA GLA: 6 tys. m 2 Termin realizacji 3Q 2018 Wartość księgowa: 17.7 m PLN 24 domy Ilość sprzedanych domów: 5, zarezerwowanych: 1 8
REIA FIZ AN REIA FIZ AN I REIA FIZ AN II GLA: 15 tys. m 2 Wartość księgowa: 186 m PLN Aktualne obłożenie: 89 % NAV: 77 m PLN Udział Grupy Capital Park: 16% (12 m PLN) GLA: 16 tys. m 2 Wartość księgowa: 142 m PLN Aktualne obłożenie: 92% NAV: 61 m PLN Udział Grupy Capital Park: 15% (9 m PLN) 1. Values shown represent the fund totals. As at 30 th June 2017 Capital Park owned 45% of this fund. We expect ownership to reduce to 15% by 31 st December 2017 9
DANE FINANSOWE Q3 2017 Rental income Koszty odsetek on bank borrowings and notes FFO +13% 93,3 mpln 34.8 mpln -19% 28,1 mpln +14% 23,3 mpln 82,7 mpln 20,5 mpln 9M 2016 9M 2017 9M 2016 9M 2017 9M 2016 9M 2017 10
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - NOI/FX mpln 40 35 30 25 20 15 10 5 0 PRZYCHODY Z NAJMU 85% 30 30 33 83% 81% 22 22 25 79% 77% 75% 75% 74% 74% 73% 71% 69% 67% 2017Q1 2017Q2 2017Q3 Rental income Net operating income ROS mpln 60 40 20 0-20 -40-60 -80-100 WPŁYW ZMIAN KURSÓW WALUTOWYCH NA RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT -51 22 8-21 unrealized fx - property revaluation unrealized fx (bank loans) unrealized fx (financial instruments & deffered tax) Total Fx impact on P&L +13% - wzrost dochodów z tytułu najmu w PLN w porównaniu do 9M 2016-42 mpln - bezgotówkowa rewaluacja wyceny nieruchomości wynikająca głównie z różnic walutowych (-51 mln PLN) -21 mpln - ogólny wpływ netto zmian kursów walutowych na rachunek zysków i strat 11
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - INTEREST -19% - niższe koszty odsetek od kredytów i obligacji w porównaniu do 9M 2016 r. pomimo +16% wzrostu salda kredytów bankowych -3 mln PLN planowanych rocznych oszczędności w wyniku zmiany struktury walutowej obligacji z PLN na EUR -1,5 mpln rocznych oszczędności odsetkowych wynikających z refinansowania kredytu Royal Wilanów pomimo wzrostu salda kredytu o +29 mln PLN Average cost of debt 9M 2016 9M 2017 Credits 4.30% 2.80% Bonds 6.40% 4.90% Cost of debt 4.30% 3.00% Po zamianie pozostałych obligacji w PLN na EUR średni koszt obligacji spadnie do 4.08%. Pozwoli to na obniżenie kosztów zadłużenia poniżej 3.0%. 12
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz innych dochodów całkowitych (mln PLN) Q3 2017 Q2 2017 Q1 2017 9M 2017 9M 2016 Przychody z wynajmu podstawowego 33.2 30.4 29.6 93.3 82.7 Koszty bezpośrednio związane z nieruchomościami (8.4) (8.0) (7.8) (24.2) (20.0) Zysk operacyjny netto 24.8 22.4 21.8 69.1 62.7 Przychody z tytułu usług zarządzania 0.2 0.1 0.3 0.7 1.3 Zysk/(strata) ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych 0.2 0.2 (4.3) Pozostałe przychody 0.4 0.2 0.6 0.2 Koszty działalności spółek celowych (2.2) (1.4) (1.8) (5.4) (3.0) Koszty administracyjne (3.0) (3.4) (2.4) (8.8) (6.4) Remonty i naprawy nieruchomości (0.0) (0.1) (0.1) (0.3) (0.2) Koszty pomiaru programów motywacyjnych (0.5) (1.4) (0.0) (1.9) (2.2) Zysk/(strata) na aktualizacji wyceny nieruchomości 46.9 8.6 (100.0) (44.5) 6.6 Strata z tytułu utraty wartości (0.7) (0.8) (1.5) (3.0) (1.2) Udział w zysku netto/(stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (0.9) 3.2 (1.0) 1.3 (2.2) Zysk/(strata) ze sprzedaży podmiotów zależnych Zysk/(strata) operacyjna 65.4 27.3 (84.8) 7.9 51.4 Przychody z tytułu odsetek 0.8 0.7 0.8 2.3 1.4 Koszty odsetek (10.4) (9.5) (10.2) (30.1) (35.3) Straty z wyceny zobowiązań finansowych (26.2) (12.1) 49.3 11.0 (17.6) Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 29.5 6.3 (44.9) (9.0) (0.2) Podatek dochodowy (2.0) 13.7 (7.6) 4.2 1.5 Zysk/(strata) netto 27.5 20.1 (52.5) (4.9) 1.3 Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą 7.9 (0.1) 7.8 1.6 Dochód całkowity ogółem 27.5 28.0 (52.6) 2.9 2.9 Zauważalny wzrost dochodów z czynszów (+13% r/r) wynikający z nowych umów najmu. Bezgotówkowa aktualizacja wyceny nieruchomości wynikająca głównie z różnic kursowych. Odpis aktualizujący wartość należności. W tym spadek odsetek od kredytów bankowych i obligacji (-19% r/r) z uwagi na refinansowanie kredytów. Głównie efekt różnic kursowych z przeszacowania zobowiązań w EUR (kredyty inwestycyjne) oraz zmiana wyceny instrumentów pochodnych, zabezpieczających kredyty budowlane. 13
BILANS INVESTMENT PROPERTY MOVEMENT CAPEX Mln PLN 2 400 2 200 2 000 2 084 88 58-42 -1 2 187 EC Delta 10,8 mpln Royal Wilanów 9,4 mpln ArtN 2,2 mpln Other 3,6 mpln 1 800 EC Beta&Gamma 10,2 mpln 1 600 31 Dec 2016 Acquisition Capex FX difference Sale of property 30 Sep 2017 Neptun House 21,7 mpln -42 mln PLN bezgotówkowa aktualizacja wyceny nieruchomości wynikająca głównie z różnic kursowych (-51 mln PLN) Sprzedaż nieruchomości: Bydgoszcz Gdańsk i Grudziądz Tivoli po wartości księgowej RACHUNEK ZYSÓW I STRAT ZYSK/STRATA Z AKTUALIZACJ WYCENY NIERUCHOMOŚCI 9 miesięcy 2017 Zyski kursowe -51 Pozostałe aktualizacje wyceny 9 Zysk/strata ogółem z aktualizacji wyceny nieruchomości -42 14
BILANS Bilans (mln PLN) 30/09/2017 31/12/2016 30/09/2016 Aktywa długoterminowe 2,268.4 2,151.0 2,064.1 Nieruchomości 2,187.1 2,084.3 2,005.8 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 41.6 15.6 20.9 Pozostałe inwestycje niebieżące 34.7 44.7 30.5 Pozostałe aktywa finansowe 3.0 4.2 4.5 Pozostałe aktywa 2.0 2.2 2.4 Aktywa obrotowe 175.3 186.4 147.1 Pozostałe należności 22.1 13.2 15.7 Należności handlowe 14.2 10.4 11.4 Pozostałe aktywa finansowe 6.4 6.3 13.3 Środki pieniężne i ekwiwalenty 132.7 156.6 106.7 Bilans (mln PLN) 30/09/2017 31/12/2016 30/09/2016 Kapitał i rezerwy, w tym: 1,094.4 1,061.0 1,031.9 Kapitał zakładowy 106.5 106.2 106.2 Należny wkład kapitałowy 858.3 858.3 858.3 Zysk (strata) roczny (1.9) 29.9 (1.5) Udziały niekontrolujące 105.9 71.7 68.6 Zobowiązania długoterminowe 1,198.7 1,063.9 1,059.2 Kredyty bankowe i inne zobowiązania finansowe 1,061.4 1,003.0 930.5 Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji 110.3 55.4 112.5 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 0.0 0.0 6.0 Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 26.9 5.4 10.2 Zobowiązania krótkoterminowe 150.6 212.6 120.1 Kredyty bankowe i inne zobowiązania finansowe 73.6 71.6 48.5 Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji 49.2 113.0 56.2 Pozostałe zobowiązania i rezerwy 27.8 28.0 15.4 Pasywa razem 2,443.7 2,337.5 2,211.2 Zadłużenie netto 1,161.9 1,086.5 1,041.0 Zadłużenie netto/(kapitał i rezerwy) 1.06 1.02 1.01 Zadłużenie netto/aktywa ogółem 48% 46% 47% Zakup pozostałych 47% Oberhausen (pełna kontrola nad spółką) plus wydatki kapitałowe minus aktualizacja wyceny. Inwestycje we wspólnie kontrolowane podmioty (ETC Swarzędz, dwa projekty w Warszawie, ul. Pałacowa) Emisja 99 mln PLN obligacji (23,3 mln EUR), 109 mln PLN obligacji wykupionych Właściciele 85% REIA FIZAN, 62% REIA II FIZAN Wzrost głównie z powodu wzrostu salda kredyt ów na inwestycje w Eurocentrum i Royal Wilanów Wzrost głównie spowodowany wzrostem udziału w projektach zakończonych (generujących dochody). 15
BILANS ZAPADALNOŚĆ DŁUGU & NAV ZAPADALNOŚĆ DŁUGU NAV/SHARE [EUR] mpln 800 700 600 704 meur 500 400 300 200 100 0 18 103 47 236 149 43 250 200 150 100 50 0 225 224 229 2,14 2,15 2,11 31/12/2015 31/12/2016 30/09/2017 2,25 2,2 2,15 2,1 2,05 2 1,95 1,9 NAV (meur) NAV/share (EUR) Kredyty Obligacje mpln NAV/SHARE [PLN] 1100 11 48% Net debt/total assets 1000 900 800 700 960 9,11 989 989 9,31 9,28 10,5 10 9,5 9 8,5 8 7,5 NAV (mpln) NAV/share (PLN) 600 31/12/2015 31/12/2016 30/09/2017 7 16
PRZEGLĄD STRATEGII 2013 2017 wszystkie cele IPO zostały osiągnięte Rozwój i I faza wzrostu Ustabilizowanie portfela i II faza wzrostu Rosnąca zdolność dywidendowa Crowne ArtN completion DIVIDEND COMPANY/REIT 17
CELE FINANSOWE CAPITAL PARK Na podstawie istniejącego portfela TARGETS 2017 2018 2021+ NOI 23 m (+30%) 30 m (+74%) 52.2 m NAV 226 m (+0%) 226 m (+20%) 272 m FFO 7.4 m 15 m (+103%) (+98%) 29.7 m Dividend Payout Growing dividend capacity 18
CELE STRATEGICZNE 2017-2020 CELE FINANSOWE: 1 2 3 Wynajem pozostałych 12% wolnej powierzchni, stabilizacja dochodów i refinansowanie projektów w celu maksymalizacji wolnych środków z dywidendy w portfolio aktywów stałych Ukończenie pozostałych projektów deweloperskich (ArtN, Crowne i Vis-a-Vis) do roku 2020 oraz wynajem w celu osiągnięcia założonego wskaźnika dochodu operacyjnego netto (NOI) oraz generowania prognozowanego zysku z inwestycji Dostosowanie struktury portfela, aby stać się spółką dywidendową (ze statusem REIT) do roku 2020 92% combined occupancy by 2018 30m NOI by 2018 15m FFO by 2018 NOI Incremental - 22.2m FFO incremental - 14.7m Value added (margin) - 46m Targeted FFO at 29.7m level Targeted FFO yield at 11% to BV 4 Pozyskanie nowego kapitału i rozwój istniejącego portfolio nieruchomości. 19
ZASTRZEŻENIE PRAWNE Niniejsza prezentacja nie podlega rozpowszechnianiu, publikacji ani dystrybucji w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie lub Japonii. Uczestnicząc w spotkaniu, na którym ta prezentacja zostanie przedstawiona zobowiązują się Państwo do przestrzegania określonych poniżej ograniczeń: Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez Capital Park S.A. ( Spółka ) i jest przeznaczona do wykorzystania wyłącznie przez podmioty, do których jest skierowana oraz ich doradców. Niniejsza Prezentacja nie może być w całości ani w części powielana, rozpowszechniana ani przekazywana, żadnym innym osobom. Niniejszy dokument ani jego kopia nie może być bezpośrednio ani pośrednio rozprowadzana, przekazywana ani rozpowszechniana, bezpośrednio ani pośrednio, na terytorium Stanów Zjednoczonych (zgodnie z definicją zawartą w Zasadzie 902 Regulacji S przyjętej na podstawie amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. (US Securities Act of 1933), ze zmianami, dalej jako Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ). Akcje ani inne papiery wartościowe Spółki nie były i nie będą przedmiotem rejestracji na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych dokonywanej przez jakikolwiek organ regulacyjny właściwy do spraw papierów wartościowych jakiegokolwiek stanu lub innej jurysdykcji w Stanach Zjednoczonych oraz, z zastrzeżeniem określonych wyjątków, nie mogą być przedmiotem oferty ani sprzedaży w Stanach Zjednoczonych, chyba że zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych oraz ewentualnie odpowiednich przepisów prawa stanowego, lub będzie miało zastosowanie zwolnienie z obowiązku rejestracji, bądź taka oferta lub sprzedaż nastąpi w ramach transakcji niepodlegającej obowiązkowi rejestracji. Spółka nie zamierza rejestrować swoich akcji ani jakichkolwiek innych wyemitowanych przez siebie papierów wartościowych zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych, ani przeprowadzać oferty swoich akcji lub papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych. Rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w innych jurysdykcjach może być ograniczone przepisami prawa, a osoby, które wejdą w posiadanie niniejszego dokumentu powinny uzyskać informacje na temat i przestrzegać wszelkich obowiązujących ograniczeń. Niepodporządkowanie się powyższym ograniczeniom może stanowić naruszenie przepisów w danej jurysdykcji. Poprzez przyjęcie niniejszego dokumentu zobowiązują się Państwo do przestrzegania określonych poniżej ograniczeń. Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią oferty, próby pozyskania ani zaproszenia do objęcia, ani nabycia w inny sposób jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki i nie powinna być interpretowana jako taka. Prezentacja nie może w całości ani w części stanowić podstawy ani być wykorzystywana w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem dotyczącym nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki. Prezentacja także nie może, w całości ani w części, stanowić podstawy ani być wykorzystywana w związku z żadną inną umową lub zobowiązaniem. W zakresie, w jakim jest to dozwolone zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, Spółka nie ponosi odpowiedzialności ani nie składa żadnych oświadczeń, zapewnień ani zobowiązań, tak wyrażonych jak dorozumianych co do kompletności, rzetelności i prawidłowości informacji zawartych w niniejszym dokumencie ani innych materiałów omawianych na niniejszej Prezentacji, a żadna osoba, która nie została zaproszona na niniejszą Prezentację nie może i nie powinna polegać, w jakimkolwiek celu, na takich informacjach i materiałach, ani też ich kompletności, rzetelności i prawidłowości. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie oraz wszelkich innych materiałach omawianych w niniejszej Prezentacji mogą ulec zmianie. Poprzez przyjęcie niniejszej Prezentacji każdy jej odbiorca zobowiązuje się, że on, jego pełnomocnicy, przedstawiciele, doradcy, członkowie kadry kierowniczej ani pracownicy nie będą kopiować, powielać ani rozpowszechniać niniejszej Prezentacji, w całości ani w części, na rzecz innych osób, a także zobowiązuje się utrzymać w tajemnicy informację o otrzymaniu niniejszej Prezentacji oraz wszelkie informacje zawarte w niniejszej Prezentacji, które nie są na dany moment dostępne publicznie. Niniejszej Prezentacji w szczególności nie należy wykorzystywać w żadnym innym celu komercyjnym ani w celu konkurowania z działalnością prowadzoną przez Spółkę. Spółka niniejszym oświadcza, że nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Zainteresowane podmioty powinny przeprowadzić własne badania i analizy Spółki, jej działalności, perspektyw, wyników operacyjnych, sytuacji finansowej oraz informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji. Zaleca się, aby podmioty te we własnym zakresie zasięgnęły porady finansowej, prawnej oraz innych profesjonalnych porad. Treść niniejszej Prezentacji nie może być uznana za poradę inwestycyjną, a informacje w niej przedstawione nie uwzględniają indywidualnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani potrzeb jej poszczególnych odbiorców. Faktu udostępnienia niniejszej Prezentacji nie należy traktować jako jakiegokolwiek rodzaju zobowiązania do realizacji jakiejkolwiek transakcji. Odbiorcy są ponadto zobowiązani do niekontaktowania się z pracownikami Spółki ani z żadną osobą, którą łączy ze Spółką relacja biznesowa. Niniejsza Prezentacja nie stanowi prospektu, memorandum ofertowego ani materiałów w ramach akcji promocyjnej, które podlegałyby obowiązkowi przeglądu lub zatwierdzenia przez właściwy organ nadzoru. Ponadto Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią jakiejkolwiek oferty, próby pozyskania ani zaproszenia do objęcia, gwarantowania, ani nabycia w inny sposób jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, ani aktywów bądź przedsiębiorstwa opisanego w niniejszej Prezentacji w jakiejkolwiek jurysdykcji, i nie będzie podstawą zawarcia żadnej umowy. Niniejsza Prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości przedsiębiorstwa, sytuacji finansowej oraz wyników Spółki lub branży, w której Spółka prowadzi działalność. Stwierdzenia dotyczące przyszłości odnoszą się do okoliczności, które jeszcze nie wystąpiły oraz wyników i innych stwierdzeń, które nie są historycznymi faktami i są oznaczone zwrotami takimi jak uważa, oczekuje, przewiduje, zamierza, zakłada, planuje, szacuje, ma na celu, prognozuje, spodziewa się, dąży oraz podobnymi wyrażeniami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji, w tym założenia, opinie oraz poglądy Spółki lub pochodzące ze źródeł zewnętrznych stanowią wyłącznie opinie i prognozy, które są niepewne i mogą podlegać ryzykom. Rzeczywisty rozwój wydarzeń może znacząco różnić się od przewidywanego rozwoju wskutek wystąpienia szeregu czynników, m.in. zmian ogólnej sytuacji gospodarczej, zwłaszcza warunków gospodarczych w Polsce, zmian mających wpływ na poziom stóp procentowanych, zmian poziomu konkurencyjności, zmian przepisów prawa, szkód w środowisku naturalnym, potencjalnego wpływu postępowań prawnych oraz pozwów, a także zdolności Spółki do osiągnięcia synergii operacyjnych związanych z przeszłymi lub przyszłymi transakcjami nabycia. Spółka nie gwarantuje, że założenia leżące u podstaw przedstawionych w niniejszej Prezentacji stwierdzeń dotyczących przyszłości są wolne od błędów oraz nie ponosi odpowiedzialności za zgodność opinii wyrażonych w niniejszej Prezentacji z przyszłym stanem faktycznym, ani odpowiedzialności za aktualizację stwierdzeń zawartych w niniejszej Prezentacji w sposób odzwierciedlający przyszłe wydarzenia. Stwierdzenia dotyczące przyszłości przedstawione w niniejszej Prezentacji są aktualne na dzień jej sporządzenia. Udostępnienie niniejszej Prezentacji lub prowadzenie przez Spółkę dalszych rozmów z odbiorcami niniejszej Prezentacji w żadnym wypadku nie będzie oznaczało, że od daty sporządzenia Prezentacji nie miała miejsce żadna zmiana dotycząca spraw Spółki. W związku z powyższym, Spółka nie zobowiązuje się do przeglądu, aktualizacji ani potwierdzania przewidywań lub szacunków analityków, ani do publicznego udostępnienia jakichkolwiek zmian stwierdzeń dotyczących przyszłości w odpowiedzi na zaistniałe wydarzenia i okoliczności, które dotyczą treści niniejszej Prezentacji. Rozpowszechnianie niniejszej Prezentacji nie stanowi udostępnienia informacji w celu promowania bezpośrednio lub pośrednio nabycia lub objęcia papierów wartościowych lub zachęcania, bezpośrednio lub pośrednio, do ich nabycia lub objęcia w rozumieniu art. 53 ust. 1 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, ze zmianami, oraz nie stanowi akcji promocyjnej w rozumieniu art. 53 ust. 2 tej Ustawy. 20
21