OCENA SYTUACJI SPÓŁKI ATM Grupa S.A.

Transkrypt

1 dokonana na podstawie następujących dokumentów: OCENA SYTUACJI SPÓŁKI ATM Grupa S.A. I. SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ATM Grupa S.A. za okres od r. do r. II. SPRAWOZDANIA z DZIAŁALNOŚCI ATM Grupa S.A. za okres od r. do r. III. SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM Grupa S.A. za okres od r. do r. IV. SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM Grupa S.A. za okres od r. do r. V. WNIOSKU ZARZĄDU SPÓŁKI W SPRAWIE PODZIAŁU ZYSKU za 2008r. VI. OPINII BIEGŁEGO REWIDENTA W SPRAWIE BADANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ATM Grupa S.A. VII. RAPORT Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ATM Grupa S.A. za 2008r. VIII. RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ATM Grupa S.A. za 2008r. oraz na bazie bieżących ocen Spółki wykonywanych na posiedzeniach Rady Nadzorczej w ciągu 2008 roku. Obowiązek przeprowadzenia badania powyższych dokumentów nakłada na Radę Nadzorczą 13 ust. 2 pkt 1 Statutu Spółki. Rada Nadzorcza stwierdziła, że przedstawione przez Zarząd Spółki Sprawozdanie Finansowe ATM Grupa S.A. za 2008 r. oraz Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2008r. są zgodne z księgami, dokumentami i stanem faktycznym oraz oddają prawidłowo, rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową ATM Grupa S.A. oraz Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. na dzień r. oraz wynik finansowy za okres obrotowy od r. do r. OCENA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA 2008 R. DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ I. CELE I ZADANIA NA ROK Pozycja rynkowa Zgodnie z przyjętym planem długofalowym ATM Grupa S.A. do głównych celów strategicznych Spółki należą: konsolidacja rynku producenckiego; rozszerzanie zdolności produkcyjnych Spółki, zarówno poprzez zakup profesjonalnego sprzętu, jak i budowę nowych kompleksów studyjnych; wykorzystanie możliwości płynących z nowych technologii: cyfryzacji przesyłu, nowych kanałów dystrybucji oraz zmian w technologii produkcji telewizyjnej; zwiększanie propozycji rodzajowej oraz ilościowej programów telewizyjnych, uzyskiwanie wysokiej oglądalności realizowanych programów; utrzymanie pozycji lidera na rynku producentów telewizyjno-filmowych w kraju. 2. Dywersyfikacja źródeł przychodów Dywersyfikacja źródeł przychodów realizowana przez: a) poszerzenie kręgu dotychczasowych odbiorców, również o zagraniczne podmioty; b) zwiększenie liczby gatunków produkowanych programów ze szczególnym naciskiem na telenowele, seriale telewizyjne oraz filmy fabularne, c) zwiększenie rodzajów świadczonych usług, w tym rozwój programów udostępnianych przez Internet ( nowe kanały dystrybucji ). 1

2 II. REALIZACJA Rynek W 2008r. ATM Grupa S.A. konsekwentnie realizowała założone cele strategiczne. a) Konsolidacja rynku producenckiego W dniu 3 kwietnia 2008r. ATM Grupa S.A. zakupiła 100% udziałów spółki M.T. ART Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Przejęta spółka specjalizuje się przede wszystkim w produkcji seriali i filmów fabularnych. Zakup nowej spółki pozwolił pozyskać ATM Grupie nowy, doświadczony przy realizacji różnorodnych gatunków telewizyjnych zespół ludzki oraz rozszerzyć ofertę produktową Grupy o nowe programy, posiadające już ugruntowaną pozycję w ramówkach emitujących je stacji telewizyjnych, czego przykładem jest serial Złotopolscy (emitowany na antenie TVP 2 już od ponad 10 lat). Jednym z podstawowych celów operacyjnych dokonywanych akwizycji jest intensyfikacja rozwoju przejmowanych podmiotów. Spółka M.T.ART, od momentu wejścia w struktury Grupy Kapitałowej ATM, znacząco poprawiła rentowność prowadzonej działalności. Przejęcie M.T.ART przez ATM Grupa S.A. pozwoliło na wdrożenie bardziej efektywnych metod organizacji produkcji telewizyjnych oraz uruchomienie nowego rentownego programu ( Niesamowite Historie ), jak również na dalszy rozwój spółki poprzez udzielane przez nowego właściciela wsparcie finansowe i menedżerskie. W 2008r. Zarząd Spółki ATM Grupa S.A. przeprowadził również dalsze rozeznanie rynkowe dokonując bieżącej identyfikacji i selekcji celów inwestycyjnych na rynku krajowym w zakresie kolejnych przejęć kapitałowych, jak i możliwości nawiązania współpracy z zagranicznymi podmiotami, b) Rozszerzanie zdolności produkcyjnych Spółki, zarówno poprzez zakup profesjonalnego sprzętu, jak i budowę nowych kompleksów studyjnych W 2008r. ATM Grupa S.A. przeprowadziła wiele udanych inwestycji. Dużym sukcesem minionego roku było podpisanie przez ATM Grupa S.A. z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości umowy na dotację projektu Kompleksowo wyposażone nowoczesne studio filmowo-telewizyjne do produkcji w technologii XDCAM - HD. Wartość projektu ATM Grupy, który polegał na wybudowaniu w Bielanach Wrocławskich studia telewizyjnego z zapleczem technicznym i biurowym oraz wyposażeniem go w sprzęt telewizyjny (między innymi w wóz realizacyjny, kamery XDCAM-HD i oświetlenie), wyniosła 61,8 mln złotych. Dotacja PARP przyznana w ramach Sektorowego Programu Operacyjnego Wzrost Konkurencyjności Przedsiębiorstw stanowi 50% całej kwoty i opiewa na prawie 31 mln złotych. Do końca lutego 2009r. ATM Grupa S.A. w całości zrealizowała projekt. Pierwsze nagrania w nowym studio miały miejsce już w sierpniu ubiegłego roku, a rozpoczęcie użytkowania kompleksu biurowego w Bielanach Wrocławskich nastąpiło w listopadzie Spółka dysponuje już także specjalistycznym wozem produkcyjnym pozwalającym na realizację programów w technologii wysokiej rozdzielczości High Definition, co umożliwia Spółce samodzielne podejmowanie największych przedsięwzięć, takich jak: koncerty, transmisje imprez sportowych oraz inne wydarzenia plenerowe. Dzięki dotacji ATM Grupa S.A. będzie mogła zwiększyć ilość środków przeznaczonych na kolejne inwestycje, a także na realizację następnych produkcji przy wykorzystaniu najnowszych technologii telewizyjnych. Warto tu zaznaczyć, że ATM Grupa S.A. jako jedyny polski producent telewizyjny (nie będący jednocześnie nadawcą programu telewizyjnego) dysponuje tak nowoczesnym i szerokim zapleczem produkcyjnym. Fakt ten znacznie podnosi konkurencyjność Spółki oraz ma znaczący wpływ na wielkość uzyskiwanych przez ATM Grupa S.A. przychodów i jej pozycję na rynku. c) Wykorzystanie możliwości płynących z nowych technologii: cyfryzacji przesyłu, nowych kanałów dystrybucji oraz zmian w technologii produkcji telewizyjnej; Z uwagi na szybko postępujące zmiany technologiczne w branży medialnej, bardzo istotne jest odpowiednie reagowanie przez Spółkę na nowe możliwości, jakie się z tym wiążą i wykorzystywanie nowych uwarunkowań do rozwoju prowadzonego biznesu. 2

3 W naszej ocenie, inwestycje prowadzone przez ATM Grupa S.A., jak i pozostałe podmioty z Grupy Kapitałowej, przygotowują spółki do zbliżających się zmian na rynku mediów ( cyfryzacja nadawania kanałów telewizyjnych, telewizja mobilna, telewizja internetowa ). Następstwem procesu cyfryzacji przesyłu będzie zwiększenie się ilości nowych kanałów ogólnopolskich w telewizji naziemnej, w związku z czym pojawią się zarówno nowi nadawcy, jak również nowe kanały tematyczne, co z kolei przełoży się na wzrost zamówień przez stacje nowych programów od zewnętrznych producentów telewizyjnych. Spółki Grupy, dzięki poczynionym, jak i kontynuowanym w 2008r, inwestycjom ( zakup bardzo nowoczesnego sprzętu telewizyjnego, wybudowanie nowego kompleksu studyjno-biurowego w Bielanach Wrocławskich, itp.) znacząco zwiększyły swoje zdolności realizatorskie, dzięki czemu możliwa jest produkcja większej liczby programów w całości w oparciu o własne zaplecze techniczne. Ponadto cyfryzacja nadawania sygnału telewizyjnego związana jest z możliwością przesyłania obrazu w standardzie HD. Potwierdza to zasadność realizowanego przez Grupę Kapitałową procesu inwestycyjnego zapewniającego możliwości produkcji programów telewizyjnych w tym standardzie. W 2008r. ATM Grupa S.A., jak i ATM System Sp. z o.o. dokonały znaczących zakupów sprzętowych umożliwiających realizację programów w tej technologii. Obecnie spółki ATM dysponują możliwością realizacji wszystkich rodzajów formatów telewizyjnych w tym standardzie, co w istotny sposób zwiększa konkurencyjność ugrupowania na rynku. Część programów w technologii HD spółki Grupy realizowały już w 2008r. Na początku ubiegłego roku została zarejestrowana przez sąd, powołana przez ATM Grupa S.A. oraz Agorę S.A., nowa spółka A2 Multimedia Sp. z o.o., której podstawowa działalność koncentruje się na produkcji i dystrybucji formatów wideo udostępnianych przez Internet. Założenie spółki to wynik realizacji strategii uczestniczenia w projektach wykorzystujących Internet do rozpowszechniania nowych produkcji spółki. Pomimo, że w Polsce jest to jeszcze rynek dość niszowy, to z uwagi na fakt, że internet stanowi obecnie jeden z najszybciej rozwijających się kanałów dystrybucji, może w przyszłości stanowić ważne źródło przychodów Grupy ATM. d) Zwiększanie propozycji rodzajowej oraz ilościowej programów telewizyjnych Spółka w 2008r., oprócz kontynuacji znanych i lubianych przez widzów produkcji ( m.in. Pierwsza Miłość, Świat według Kiepskich, I kto tu rządzi, Big Brother ) zrealizowała, bądź rozpoczęła realizację zupełnie nowych programów, takich jak : teleturnieje Fort Boyard, Kłamczuch, Strzał w 10, animację Saloon Gier, widowiska typu reality-show Fabryka Gwiazd, Jola i Jarek, serial telewizyjny Tancerze. Pozyskane kontrakty świadczą o dużej aktywności Zarządu w negocjacjach z nadawcami telewizyjnymi, jak i na dużą elastyczność Spółki w zakresie realizowanych produkcji. Ofertę produktową Grupy Kapitałowej ATM znacząco poszerzają spółki zależne. Nabycie w 2008r. przez ATM Grupa S.A. nowego podmiotu zaowocowało pojawieniem się w strukturze skonsolidowanych przychodów takich produkcji jak: Złotopolscy i Niesamowite Historie. Spółka Profilm Agencja Filmowa Sp. z o.o. rozpoczęła w ubiegłym roku realizację ( koprodukcja z TVP S.A.) prestiżowego projektu - filmu fabularnego Miasto z morza, dofinansowywanego przez Państwowy Instytut Sztuki Filmowej, Studio A ( oprócz kontynuacji takich projektów, jak : Ranczo, Doręczyciel, Happy Hour ) zrealizowała nowe programy, takie jak: Orzeł czy reszta i Przytul mnie mocniej. Dzięki założonej w grudniu 2007r. spółce A2 Multimedia Sp. z o.o. po raz pierwszy w portfolio Grupy Kapitałowej ATM pojawiły się produkcje internetowe, m.in. : Klatka B, Waga, Pitu Pitu. e) Uzyskiwanie wysokiej oglądalności realizowanych programów Produkcje realizowane przez ATM Grupa S.A., jak i spółki zależne, odnotowywały w 2008r. w większości dobre wyniki oglądalności. Popularność programów produkowanych przez spółki Grupy ATM potwierdzają coroczne nominacje i nagrody w Telekamerach. W tegorocznej edycji produkcje Ranczo, Świat według Kiepskich nominowane były w kategorii serial komediowy, a Mikołaj Krawczyk i Cezary Żak, główni bohaterowie seriali Pierwsza Miłość i Ranczo, nominowani zostali w kategorii najlepszy aktor. Serial 3

4 Ranczo zwyciężył w kategorii serial komediowy, otrzymał także Super Telekamerę przyznaną przez widzów. Wiele z realizowanych przez spółki Grupy ATM produkcji znalazło się wśród najchętniej oglądanych programów w 2008r ( według danych przygotowanych przez AGB podsumowujących ubiegły rok ). f) Utrzymanie pozycji lidera na rynku producentów telewizyjno-filmowych w kraju. Bogaty wachlarz asortymentowy, duże i nowoczesne zaplecze techniczno-logistyczne, własne studia filmowe, pozwalają Spółce na utrzymywanie pozycji lidera rynkowego w sektorze prywatnych producentów telewizyjnych. Dobra jakość oferowanych programów znajduje uznanie nie tylko na rynku krajowym, poprzez np. nominacje w różnego rodzaju konkursach i rankingach, ale także zaczyna być zauważalna poza granicami kraju. Ważnym wydarzeniem ubiegłego roku była naszym zdaniem informacja o sukcesie produkowanego przez ATM Grupa S.A. serialu Ekipa. Serial ten, jako jedyny program telewizyjny z Polski, został Regionalnym Półfinalistą nagrody Emmy Awards 2008 (amerykańskie nagrody, zwane również telewizyjnymi Oskarami, stanowiące najbardziej prestiżowe wyróżnienie w dziedzinie produkcji telewizyjnej). Dywersyfikacja Działalność Grupy Kapitałowej ATM w 2008r. skierowana była praktycznie wyłącznie na rynek polski ( 99,7% przychodów ze sprzedaży pochodziło od krajowych nadawców telewizyjnych oraz podmiotów związanych z branżą medialną ). Sprzedaż zagraniczna stanowiła w ubiegłym roku zaledwie 0,3%. W dalszym ciągu największym odbiorcą produkcji realizowanych przez Grupę ATM jest Telewizja Polsat, na poziomie skonsolidowanym widoczny jest jednak wyraźny trend spadkowy jej udziału w przychodach ze sprzedaży ogółem ( z 49,8% na koniec 2007r. do 40,6% na koniec 2008r. ). Na poziomie jednostkowym udział Telewizji Polsat w sprzedaży nadal jest wysoki i stanowi 58,7%. W analizowanym okresie w Grupie Kapitałowej ATM znacząco wzrosła sprzedaż kierowana do Telewizji Polskiej ( z 23,2% w roku 2007 do 32,2% w roku 2008), zwiększył się również udział sprzedaży w przychodach ogółem stacji TV 4 ( wzrost z 3,1% na koniec 2007r. do 9,7% na koniec roku 2008, co związane było z realizacją takich projektów, jak: teleturniej Kłamczuch, sitcom Radio Sex czy realityshow Jola i Jarek ). Na podobnym poziomie co w roku 2007 ukształtował się udział w przychodach spółki Endemol. W strukturze odbiorców Grupy ATM po raz pierwszy w roku 2008 pojawiły się przychody ze sprzedaży do Telewizji Puls, na rzecz której spółka M.T.ART realizowała fabularyzowany serial dokumentalny Niesamowite historie. W przychodach skonsolidowanych dość istotną pozycję zajęły również wpływy z dystrybucji filmów kinowych, takich jak Ranczo Wilkowyje oraz Dlaczego nie!. Wartościowa struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ATM według odbiorców (w tys. zł) Wyszczególnienie wartość udział wartość udział TELEWIZJA POLSAT ,6% ,8% TVP S.A ,2% ,2% ENDEMOL ,7% ,0% ALDENTRO 0 0,0% ,0% 4

5 MTL MAXFILM 263 0,2% ,0% POLSKIE MEDIA ( TV 4 ) ,7% ,1% ZAPA 965 0,8% ,1% TV PULS ,6% 0 0,0% FORUM FILM ,3% 0 0,0% INNI ,9% ,8% RAZEM ,0% ,0% Wartościowa struktura sprzedaży ATM Grupa S.A. według odbiorców (w tys. zł) Wyszczególnienie wartość udział wartość udział TELEWIZJA POLSAT ,7% ,2% TVP S.A ,4% ,7% ENDEMOL ,6% ,4% ALDENTRO 0 0,0% ,1% MTL MAXFILM 263 0,0% ,4% POLSKIE MEDIA ( TV 4 ) ,6% ,8% ZAPA 755 1,0% ,2% INNI ,7% ,3% RAZEM ,0% ,0% Efekty dywersyfikacji sprzedaży na poziomie skonsolidowanym są na koniec 2008r. już dobrze widoczne ( przede wszytskim dzięki nowym spółkom w ramach struktury Grupy Kapitałowej ATM), na poziomie jednostkowym nadal należy podejmować działania zmniejszające ryzyko zwiazane z nierówną strukturą odbiorców. ATM Grupa S.A. w dalszym ciągu powinna dażyć do pogłębiania dywersyfikacji przychodów w wyniku realizacji produkcji dla innych niż Telewizja Polsat emitentów. W naszej opini, zwiększenie się liczby nadawców telewizyjnych w wyniku procesu cyfryzacji wpłynie na ograniczenie tego ryzyka w kolejnych latach. Spółki Grupy powinny również zintensyfikować swoje działania prowadzące do pozyskiwania wyższych przychodów od podmiotów zagranicznych ( zarówno poprzez sprzedaż licencji do własnych programów, jak i koprodukcje w międzynarodowych projektach ). W odniesieniu do struktury asortymentowej realizowanych programów wyraźnie widać, że w dalszym ciągu największym powodzeniem cieszą się telenowele. Wartościowa struktura przychodów Grupy Kapitałowej ATM z produkcji telewizyjnej (tys. zł) Produkcja telewizyjna - wraz z udzieleniem praw Wartość Udział Wartość Udział TELENOWELE ,3% ,3% TELETURNIEJE ,9% ,3% REALITY SHOW ,8% ,4% SITCOMY ,7% ,9% 5

6 SERIALE ,4% ,1% POZOSTAŁA PRODUKCJA ,3% ,3% FILM FABULARNY ,6% ,7% RAZEM ,0% ,0% Wartościowa struktura przychodów ATM Grupa S.A. z tytułu produkcji telewizyjnej (tys. zł) Produkcja telewizyjna - wraz z udzieleniem praw Wartość Udział Wartość Udział TELENOWELE ,7% ,9% TELETURNIEJE ,9% ,9% REALITY SHOW ,2% ,7% SITCOMY ,9% ,1% SERIALE ,9% ,9% POZOSTAŁA PRODUKCJA ,0% 848 0,9% FILM FABULARNY 263 0,4% ,6% RAZEM ,0% % W 2008r. w porównaniu do roku poprzedniego znacząco wzrosły przychody z realizacji teleturniejów ( gatunek telewizyjny realizowany w analizowanym okresie wyłącznie przez ATM Grupa S.A.). Zgodnie z przewidywaniami, ponownie wzrosło zainteresowanie widzów tym formatem, co spowodowało wzrost zamówień na nowe teleturnieje przez stacje telewizyjne. W ubiegłym roku ATM Grupa S.A. zrealizowała dwie serie teleturnieju Strzał w 10, produkowanego na podstawie amerykańskiej licencji Power of 10, dwie serie teleturnieju Kłamczuch opartego na popularnej licencji Dirty Rotten Cheater, oraz dwie serie programu Fort Boyard ( będącego połączeniem teleturnieju przygodowego z elementami reality show), realizowanego w koprodukcji z francuską firmą Adventure Line Productions. Wszystkie z wymienionych wyżej teleturniejów pojawiły się po raz pierwszy na antenach stacji telewizyjnych w 2008r. W analizowanym okresie wysoki udział w przychodach Grupy Kapitałowej ATM ( choć niższy w porównaniu z rokiem 2007 ) stanowiła sprzedaż seriali. Na przychody z seriali złożyły się w 2008r. przede wszystkim takie produkcje jak: Ranczo, Doręczyciel, Tancerze oraz Niesamowite historie. Na poziomie jednostkowym przychody ze sprzedaży seriali wyniosły nieco ponad 4 mln zł, co stanowi istotny spadek w porównaniu z rokiem poprzednim. Wysokie przychody 2007 roku związane były z realizacją wysoko-budżetowych projektów, takich jak serial z gatunku political fiction Ekipa, w reżyserii Agnieszki Holland oraz seriali kryminalnych Pitbull i Fala Zbrodni, które nie były kontynuowane w roku Ponad 9 milionowe przychody w 2008r., zarówno na poziomie skonsolidowanym, jak i jednostkowym, zostały uzyskane z produkcji reality show, dzięki realizacji takich programów, jak : Big Brother oraz Fabryka Gwiazd. Obydwa przedsięwzięcia realizowane były we współpracy ze spółką Endemol. W połowie 2008 r. ATM Grupa S.A. zrealizowała także krótkie reality-show Jola i Jarek dla TV 4 ( Polskie Media S.A. ). W 2008r., w porównaniu z rokiem poprzednim, zmniejszyły się natomiast przychody z realizacji sitcomów (z 13,9% udziału w przychodach z produkcji telewizyjnej w roku 2007 do 7,7% w roku 2008r.). Spółki Grupy ATM właściwie oceniają rynek telewizyjny, odpowiednio dopasowując swoja ofertę produktową do oczekiwań widzów. Z uwagi na zmieniające się gusta i preferencje odbiorców struktura realizowanych gatunków telewizyjnych ( ich udział w przychodach ogółem ) ulega w poszczególnych latach zmianom odzwierciedlającym aktualne trendy rynkowe. 6

7 W ofercie produktowej Grupy ATM po raz pierwszy znalazły się w 2008r. także mini-seriale internetowe, realizowane przez spółkę zależną A2 Multimedia. Pomimo, że nie miały one w 2008r. wpływu na wyniki, są istotnym elementem poszerzenia dotychczasowych kanałów dystrybucji sprzedaży produktów Grupy ATM. W ocenie Rady Nadzorczej ATM Grupa S.A. oraz pozostałe spółki z Grupy właściwie realizują strategię dywersyfikacji odbiorców i produkowanych gatunków telewizyjnych. Inwestycje zrealizowane W 2008r. dokonano szeregu inwestycji, zarówno o charakterze kapitałowym jak i rzeczowym. Inwestycje rzeczowe: a. Spółka zakończyła prace związane z realizacją budowy studia telewizyjnego w Bielanach Wrocławskich. Generalnym wykonawcą była firma Wrobis S.A., a łączna wartość inwestycji wyniosła ponad 35 mln zł netto. Nowo wybudowany kompleks jest jednym z najnowocześniejszych obiektów tego typu w Europie. b. ATM Grupa S.A. zakupiła grunty w Warszawie na potrzeby budowy kompleksu studiów telewizyjnych. Łączna wartość zakupionych gruntów wyniosła tys zł. c. Zakupione zostały nowe lokale biurowe w Warszawie ( o łącznej wartości netto tys. zł); d. W roku ubiegłym Spółka dokonała również zakupu wyposażenia biurowego do nowych lokali w Bielanach Wrocławskich i w Warszawie; e. Kontynuowano zakupy sprzętu telewizyjnego, dzięki czemu Spółka może realizować produkcję w najnowszych technologiach oraz w pełnym zakresie gatunków telewizyjnych i filmowych; f. Zrealizowano zakup środków transportu niezbędnych do realizacji produkcji telewizyjnej, g. W ubiegłym roku spółka dokonała także znaczących płatności w formie zaliczek na środki trwałe ( ponad 15 mln zł). Związane są one przede wszystkim z zakupem przez spółkę nowego wozu transmisyjnego w technologii HD, który na dzień sporządzania przez Radę niniejszej oceny jest już w dysponowaniu ATM Grupa S.A h. ATM System dokonała w analizowanym okresie zakupu profesjonalnego sprzętu telewizyjnego, dokonała również zakupów sprzętu informatycznego i oprogramowania, oraz nowych środków transportu; i. ATM Investment Sp. z o.o. w 2008r. kontynuowała realizację ostatniego etapu budowy osiedla filmowego domków jednorodzinnych, wydatki na ten cel wyniosły tys. zł., Spółka zakupiła także nieruchomość gruntową w Gdańsku - na której planowana jest budowa studia telewizyjnego. Ze względu na obecną sytuację makroekonomiczną rozpoczęcie tej inwestycji zostało odłożone, co najmniej do przyszłego roku. j. Pozostałe spółki zależne nie dokonały w ubiegłym roku znaczących zakupów sprzętowych. Inwestycje kapitałowe 1. W dniu r. ATM Grupa S.A. zawarła umowę, na mocy której nabyła łącznie 100% udziałów spółki M.T.ART Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Wartość transakcji wyniosła 3 831,64 tys zł. Inwestycja ta ma charakter długoterminowy. 2. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zależnej ATM System Sp. z o.o. o 5 mln zł (do kwoty 20 mln zł). Po podwyższeniu kapitał zakładowy składa się z 40 tys. udziałów, które w całości należą do ATM Grupa S.A. i dają 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Podniesienie kapitału zostało zarejestrowane przez Sąd w dniu r. 3. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zależnej ATM Investment Sp. z o.o. o 20 mln zł (do kwoty 30 mln zł). Po podwyższeniu kapitał zakładowy składa się z 60 tys. udziałów, które w całości należą do ATM Grupa S.A. i dają 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Celem podwyższenia kapitału podstawowego było zwiększenie możliwości produkcyjnych spółki i samodzielnego finansowania nowych projektów. Podniesienie kapitału zostało zarejestrowane przez Sąd w dniu r. 2. Wyniki finansowe 7

8 Poniżej wyniki finansowe ATM Grupa S.A. osiągnięte w 2008r. i ich porównanie do 2007r. Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży netto (tys zł) Zysk ze sprzedaży (tys zł) Zysk operacyjny (tys zł) EBITDA (tys zł) Zysk netto (tys zł) Rentowność sprzedaży (w %) 30,7% 31,5% Rentowność działalności operacyjnej (w %) 15,8% 21,7% Rentowność netto (w %) 20,0% 20,2% Rentowność aktywów (w %) 4,8% 8,2% Rentowność kapitału własnego (w %) 6,3% 8,6% Przychody ATM Grupy S.A. za 2008 rok wyniosły 72,6 mln, co stanowi spadek w stosunku do roku ubiegłego o 25%. Spółka wypracowała także niższe zyski na poszczególnych poziomach działalności. Pomimo słabszych wyników, spółka utrzymała dobrą, wysoką rentowność na poziomie sprzedaży, która wynosiła na koniec 2008r. 30,7%. W porównaniu z 2007r. zmniejszyła się rentowność na działalności operacyjnej. Jej spadek związany jest ze wzrostem kosztów zarządu, które w wyniku intensywnego rozwoju spółki w ostatnim roku wyniosły tys. zł, co stanowi wzrost w porównaniu do roku 2007 o 18,2%. W ubiegłym roku Spółka odnotowała bardzo dobry wynik na działalności finansowej ( przychody finansowe tys. zł, koszty finansowe 546 tys. zł ). Mimo, iż spółka dokonywała znaczących zakupów sprzętowych w walutach obcych ( przede wszystkim w Euro ), zanotowała dodatnie różnice kursowe. Wolne środki pieniężne Spółka inwestowała w bezpieczne, krótkoterminowe instrumenty finansowe, z których na koniec 2008r. osiągnęła przychody w wysokości tys. zł. Na pozostały przychód finansowy ( tys. zł ) składa się dywidenda otrzymana od spółki zależnej Studio A. ATM Grupa S.A., dzięki dobremu wynikowi na sprzedaży i na działalności finansowej, osiągnęła bardzo dobrą rentowność netto w wysokości 20,0% ( w roku poprzednim wynosiła ona 20,2% ). Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej ATM za 2008r., i ich porównanie do roku 2007 prezentuje poniższa tabela. Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży netto (tys zł) Zysk ze sprzedaży (tys zł) Zysk operacyjny (tys zł) EBITDA (tys zł) Zysk netto (tys zł) Rentowność sprzedaży (w %) 30,1% 33,6% Rentowność działalności operacyjnej (w %) 16,1% 23,8% Rentowność netto (w %) 16,7% 21,1% Rentowność aktywów (w %) 6,3% 9,5% 8

9 Wyszczególnienie Rentowność kapitału własnego (w %) 7,7% 10,3% W 2008r. przychody skonsolidowane wyniosły ponad tys. zł co w porównaniu z rokiem poprzednim stanowi niewielki spadek ( o 2,9%). Rentowność na sprzedaży ukształtowała się na dobrym poziomie: 30,1%. W porównaniu z 2007r. dość znacząco zmniejszyła się natomiast rentowność na działalności operacyjnej, co związane jest przede wszystkim ze wzrostem kosztów stałych oraz kosztów zarządu. W 2008r. Grupa Kapitałowa ATM odnotowała bardzo dobry wynik na działalności finansowej ( przychody finansowe tys. zł, koszty finansowe 565 tys. zł ). Dość istotny wpływ na wyniki Grupy ATM miały poniesione przez spółki A2 Multimedia i Profilm Agencja Filmowa straty. Na r. A2 Multimedia wykazywała stratę w wysokości 3,2 mln zł, z czego połowa obciążyła wynik Grupy Kapitałowej ATM. Profilm Agencja Filmowa Sp. z o.o. zakończyła natomiast ubiegły rok ze stratą w wysokości 442 tys. zł, co związane jest z dużym zaangażowaniem spółki w realizację wysokobudżetowej produkcji filmu fabularnego Miasto z morza, z której przychody z tytułu dystrybucji planowane są dopiero na III kwartał 2009r. Na słabsze przychody i zyski w 2008r. ( zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym) istotny wpływ miały informacje o nadchodzącym spowolnieniu gospodarczym, szczególnie mocno odczuwalne w ostatnich miesiącach roku. III. PODSUMOWANIE I REKOMENDACJA 1. Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia działalność spółki, jak i całej Grupy Kapitałowej w 2008r. Należy zwrócić uwagę, że miniony rok, z uwagi na niekorzystne uwarunkowania rynkowe, widoczne zwłaszcza w ostatnim kwartale, a związane z ogólnoświatowym kryzysem finansowym, był niezwykle trudny dla firm, co pokazały publikowane sprawozdania finansowe. Niższe tempo wzrostu PKB i niepewność, co do dalszego rozwoju sytuacji rynkowej odcisnęło swoje piętno także w branży medialnej, co przełożyło się z jednej strony na zmniejszenie budżetów nadawców przeznaczonych na zewnętrzną produkcję telewizyjną, z drugiej na większą asekuracyjność ze strony emitentów przy zawieraniu nowych kontraktów, w związku z czym część z planowanych na 2008 rok nowych produkcji została przesunięta na późniejsze terminy ( przede wszystkim w spółce ATM Grupa S.A.). Sytuacja ta spowodowała, że spółka, jak i cała Grupa odnotowała niższe przychody i zyski w porównaniu z rokiem poprzednim. Pomimo słabszych wyników, sytuację finansową ATM Grupa S.A, oraz całej Grupy Kapitałowej, oceniamy jako bardzo dobrą, Spółki nie posiadają kredytów, a prowadzone inwestycje finansują ze środków własnych. Dzięki dość konserwatywnej polityce pieniężnej, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym, odnotowano bardzo dobry wynik na działalności finansowej. Rok 2008 to przede wszystkim dla Grupy ATM okres wielu inwestycji. Zdaniem Rady Nadzorczej dużym sukcesem minionego roku było otrzymanie przez ATM Grupa S.A. dotacji na sfinansowanie projektu inwestycyjnego ( budowy studia telewizyjnego wraz z kompletnym wyposażeniem w profesjonalny sprzęt telewizyjny w Bielanach Wrocławskich), w momencie, w którym praktycznie był on już zrealizowany przy wykorzystaniu własnych środków. Pozyskane w ten sposób dodatkowe środki umożliwią spółce realizację kolejnych zamierzeń inwestycyjnych, pozwalających na dalszą rozbudowę zdolności produkcyjnych oraz umacniania pozycji rynkowej Spółki nie tylko na rynku polskim, ale także w skali europejskiej. Obecne warunki gospodarcze sprzyjają prowadzonej przez spółki Grupy ATM strategii inwestycyjnej (spadek cen usług i towarów budowlanych, korzystne warunki do dalszej konsolidacji rynku producenckiego). W naszej ocenie Grupa ATM, działając w otoczeniu dotkniętym kryzysem gospodarczym, wykorzystuje panujące warunki rynkowe w najbardziej optymalny sposób, dzięki czemu poprawia efektywność ekonomiczną prowadzonych inwestycji w nieruchomości i zaplecza produkcyjne. 9

10 ATM Grupa, jak i Grupa Kapitałowa ATM, nie zanotowała w 2008r. planowanej dodatniej dynamiki wyników, co związane jest jednak z omówionymi powyżej czynnikami i nieprzewidywalnością zmian koniunktury gospodarczej. W ocenie Rady Nadzorczej osiągnięte marże, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym, są nadal na poziomach, z których możemy być zadowoleni. Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia fakt kontynuowania współpracy ze SPARKS, dzięki czemu ATM Grupa ma większy dostęp do nowych, sprawdzonych w innych krajach formatów, w oparciu o które może realizować rodzime wersje. Uważamy jednak, że spółka powinna w większym zakresie wykorzystać możliwości płynące z członkowstwa do promocji własnych programów i zwiększenia sprzedaży licencji do tych formatów zagranicznym podmiotom. Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia dotychczasowy proces konsolidacji przez ATM Grupa S.A. producentów telewizyjnych, jako ważny element rozwoju Grupy Kapitałowej. Pozyskana w 2008r. spółka M.T.ART odnotowała na koniec roku bardzo dobre wyniki finansowe, a portfolio produkcyjne powiększyło się o bardzo popularny serial Złotopolscy. Warto w tym miejscu również wspomnieć o zakupionej w połowie 2007r. spółce Studio A, która została ostatnio wyróżniona w 3 edycji konkursu Diamenty Forbes Firma znalazła się w gronie instytucji, które w ostatnich trzech latach działalności odnotowały najdynamiczniejszy wzrost. Studio A zajęło 1. miejsce w mazowieckim rankingu firm osiągających przychody na poziomie od 5 do 50 mln złotych. 2. Rada Nadzorcza zaleca, aby w roku 2009 Zarząd Spółki obok nakreślonych zadań, zwrócił szczególną uwagę na: zwiększenie wolumenu realizowanych projektów, z uwagi na zwiększone zdolności produkcyjne Grupy ATM ( nowe studio, wóz realizacyjny ), wzrost sprzedaży do zagranicznych odbiorców poszerzenie oferty licencyjnej i aktywna promocja własnych programów na rynku międzynarodowym, efektywne wykorzystanie członkostwa w SPARKS; współpracę z zagranicznymi producentami w wysokobudżetowych, międzynarodowych projektach; dalsze prowadzenie procesów konsolidacyjnych; kontynuowanie prowadzonych inwestycji ( budowa studiów w Warszawie ) oraz konsekwentną realizację nowych zamierzeń inwestycyjnych; pogłębianie dywersyfikacji przychodów zarówno w zakresie odbiorców, jak i gatunków; rozwijanie telewizji internetowej. Bielany Wrocławskie, r. 10