Wyniki finansowe Grupy PBG za 4Q2011

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Grupy PBG za 4Q2011 Wysogotowo, 1 marca

2 Najważniejsze wydarzenia w Grupie PBG w roku 2011 i w roku 2012 do chwili obecnej MIESIĄC WYDARZENIE marzec 2011 Podpisanie umowy na wykonanie zadania pn. Połączenie Portu Lotniczego z Portem Morskim Gdańsk Trasa Słowackiego zadanie II, odcinek ulica Potokowa Al. Rzeczypospolitej o łącznej długości 3,32 kilometra. Ustalone wynagrodzenie wynosi 129,3 mln zł netto. kwiecień 2011 maj 2011 Podpisanie umowy na wykonanie zadania pn. "Budowa hali sportowo-widowiskowej wraz z infrastrukturą towarzyszącą w Toruniu". Ustalone wynagrodzenie wynosi 99 mln zł netto. Podpisanie Listu Intencyjnego pomiędzy PBG oraz Obrascon Huarte Lain (OHL) wyrażającego chęć bliskiej współpracy na rynkach poza krajami rodzinnymi w sektorze ropy i gazu, w tym instalacji przetwarzania gazu i ropy, rurociągów, zbiorników ropy i paliw, w pierwszej kolejności w Meksyku, Brazylii i w innych krajach Ameryki Południowej. Pozytywna opinia Rady Nadzorczej PBG dotycząca wniosku Zarządu o przekazanie 20,013 mln zł na wypłatę dywidendy w wysokości 1,40 zł na akcję. Fuzja spółek CP Energia oraz KRI poprzez przejęcie aportem przez spółkę CP Energia 100% akcji KRI. W wyniku transakcji, PBG stało się posiadaczem akcji serii J CP Energia, uprawniających do 12,98% kapitału zakładowego oraz ogólnej liczby głosów na WZA W lipcu 2011 r., po zakończeniu wezwania, PBG stało się posiadaczem akcji CP Energia uprawniających do 13,98% głosów na WZA i stanowiących 13,98% w kapitale zakładowym Spółki. Zawieszenie negocjacji z hiszpańskim koncernem OHL, dotyczących sprzedaży 51% akcji Hydrobudowy Polska oraz 50,1% akcji Aprivii. Decyzję podjęto za obopólną zgodą stron, a wynikała ona przede wszystkim ze znaczącego spadku kursu akcji, a przez to wyceny rynkowej Hydrobudowy Polska na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w porównaniu z ceną uzgodnioną w transakcji. Rozmowy zostaną wznowione po osiągnięciu przez kurs Spółki poziomu z początku negocjacji. czerwiec 2011 Zawarcie ugody pomiędzy Narodowym Centrum Sportu a ALPINE BAU DEUTSCHLAND AG, ALPINE BAU GmbH, ALPINE Construction Polska, HYDROBUDOWA POLSKA oraz PBG, realizujących budowę wielofunkcyjnego Stadionu Narodowego w Warszawie. W jej wyniku, rolę Lidera przejęła HYDROBUDOWA POLSKA. Wydłużony został także termin zakończenia umowy na dzień 29 listopada 2011 r. Termin ten został dochowany. Podpisanie umowy na wykonanie zadania Budowa tłoczni Piekło wraz z rurociągiem tłocznym i infrastrukturą wodociągową o wartości 52,1 mln zł netto. sierpień 2011 Podpisanie umowy podwykonawczej przez spółkę Hydrobudowa Polska dla zadania: Zaprojektowanie, wybudowanie i przekazanie do użytkowania Terminalu regazyfikacyjnego skroplonego gazu ziemnego w Świnoujściu. Ustalone wynagrodzenie wynosiło 2,3 mld zł netto. Podpisanie umowy na Wykonanie robót budowlanych polegających na przebudowie ul. Roosevelta na odcinku od skrzyżowania z ul. Dąbrowskiego i Mostu Teatralnego, do skrzyżowania z ul. Głogowską i Mostem Dworcowym wraz z przebudową węzła komunikacyjnego Rondo Kaponiera w Poznaniu. Ustalone wynagrodzenie wynosi 170,2 mln zł netto. Podpisanie kontraktu na budowę elektrowni biogazowej w miejscowości Szarlej o wartości blisko 50 mln zł. 2

3 Najważniejsze wydarzenia w Grupie PBG w roku 2011 i w roku 2012 do chwili obecnej MIESIĄC WYDARZENIE październik 2011 Transakcja sprzedaży udziałów w Strateg Capital (obniżenie udziału w kapitale i głosach z 80% do 48,80%). Transakcja sprzedaży udziałów w GasOil Engineering z siedzibą w Popradzie (obniżenie udziału w kapitale i głosach z 62,45% do 49,90%). Podpisanie umowy przez spółkę Hydrobudowa Polska dla zadania: Połączenie Portu Lotniczego z Portem Morskim Gdańsk Trasa Słowackiego Zadanie IV, odcinek Węzeł Marynarki Polskiej Węzeł Ku Ujściu. Za zrealizowanie przedmiotu umowy Konsorcjum przysługuje wynagrodzenie umowne w wysokości 720 mln zł netto. Przyznanie ratingu długoterminowego spółki przez Standard & Poor's Rating Services.Agencja Standard & Poor's Ratings Services przyznała spółce PBG SA długoterminową ocenę ratingową na poziomie BB-, z perspektywą stabilną. listopad 2011 grudzień 2011 Zwiększenie udziału w PBG przez ING Otwarty Fundusz Emerytalny. Na koniec lutego 2012 roku udział w ogólnej liczbie głosów na WZA wynosił 10,24%. Rezygnacja Pana Tomasza Worocha z pełnienia funkcji członka Zarządu. Pan Tomasz Woroch złożył rezygnację na ręce Przewodniczącego Rady Nadzorczej, z uwagi na sprawy osobiste. Zmniejszenie udziału w PBG przez Klientów Pioneer Pekao Investment Management. Na koniec lutego 2012 roku udział w ogólnej liczbie głosów na WZA wynosił 14,99%. Przyznanie ratingu CFR i PDR spółki przez Moody s..agencja Moody s Investors Service przyznała spółce PBG SA rating kredytowy CFR (Corporate Family Rating) i rating odzwierciedlający prawdopodobieństwo spłaty zobowiązań PDR (Probability of Default Rating) na poziomie B2. Perspektywa obu ratingów jest stabilna. Oświadczenie Polskiego LNG o odstąpieniu od budowy odazotowni w ramach realizacji umowy na budowę Terminalu LNG w Świnoujściu. Zgodnie z postanowieniami umowy, wynagrodzenie umowne Konsorcjum za realizację kontraktu, z chwilą złożenia zawiadomienia przez Polskie LNG w sposób przewidziany w Umowie, uległo automatycznie zmniejszeniu o kwotę zł netto. O takiej możliwości Zarząd PBG S.A. informował w raporcie bieżącym nr 35/2010. W raporcie bieżącym 12/2011 z dnia 10 lutego 2011 roku Zarząd PBG S.A. poinformował o odstąpieniu Polskiego LNG od budowy systemu ORV. Tym samym wartość umowy netto spadła do zł. styczeń 2012 Połączenie spółki Hydrobudowa Polska ze spółką zależną Hydrobudowa 9. Jerzy Wiśniewski Styczeń 2011: Sprzedaż akcji przez głównego akcjonariusza PBG pana Jerzego Wiśniewskiego i tym samym zmniejszenie jego udziału do 41,42 % w głosach na WZA. Grudzień 2011/Styczeń 2012: Nabycie przez Prezesa Zarządu Jerzego Wiśniewskiego akcji PBG SA. W wyniku powyższych transakcji Prezes Jerzy Wiśniewski zwiększył swój udział do 27,15% w kapitale zakładowym, co przekłada się na 42,33% w liczbie głosów na WZA PBG SA; 3

4 Najważniejsze wydarzenia w Grupie PBG w roku 2011 i w roku 2012 do chwili obecnej MIESIĄC WYDARZENIE EPD Kwiecień 2011: Ogłoszenie wezwania na zakup akcji Energomontażu Południe do 66%. Czerwiec 2011: Podsumowanie wezwania na sprzedaż akcji Energomontaż Południe. W jego wyniku, spółka PBG, łącznie ze spółką ENERGOMONTAŻ POŁUDNIE, posiadała akcji Spółki, uprawniających do głosów. Stanowiło to 65,80% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu i takiż sam udział w kapitale zakładowym. Po przeprowadzeniu transakcji zbycia akcji własnych przez EPD w lipcu 2011 r., PBG posiada akcji Spółki, co stanowi 64,84% ogólnej liczby głosów na WZA oraz w kapitale zakładowym. Grudzień 2011: Zawarcie umowy w sprawie zbycia akcji spółki ENERGOMONTAŻ - POŁUDNIE Spółka Akcyjna oraz zbycie akcji ENERGOMONTAŻ - POŁUDNIE Spółka Akcyjna. PBG w dniu 20 grudnia 2011 roku zawarło z RAFAKO umowę, której przedmiotem jest określenie struktury sprzedaży akcji spółki ENERGOMONTAŻ POŁUDNIE. Na podstawie umowy PBG zobowiązało się do sprzedaży akcji zwykłych na okaziciela Spółki stanowiących 64,84% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz 64,84% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Na podstawie Umowy, PBG zobowiązało się zbyć Akcje na rzecz RAFAKO, a RAFAKO zobowiązało się nabyć Akcje za kwotę ,60 zł, tj. 3,48 zł na akcję. RAFAKO zobowiązane będzie dokonać na rzecz PBG dopłaty do Ceny w kwocie zł w przypadku gdy Spółka: (i) za rok obrotowy 2012 osiągnie zysk netto w kwocie równej co najmniej zł. oraz (ii) za rok obrotowy 2013 osiągnie zysk netto w kwocie równej co najmniej zł, co zostanie stwierdzone na podstawie zatwierdzonych przez Walne Zgromadzenie Spółki sprawozdań finansowych Spółki za odpowiednio rok obrotowy 2012 oraz

5 Najważniejsze wydarzenia w Grupie PBG w roku 2011 i do chwili obecnej MIESIĄC RAFAKO WYDARZENIE Czerwiec 2011: Podpisanie przedwstępnej umowy sprzedaży RAFAKO pomiędzy Elektrim a PBG na sprzedaż 50% + 1 akcja w ogólnej liczbie głosów na WZA oraz w kapitale zakładowym RAFAKO. Sierpień 2011: Skupując akcje z rynku, PBG przekroczyło próg 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy spółki RAFAKO. Na zakup akcji Spółki, dających prawo do 5,41% głosów na WZA oraz stanowiących 5,41% w kapitale zakładowym, PBG wydało ,00 zł, co oznacza iż średni kurs nabycia jednej akcji wyniósł 12,09 zł. Październik 2011: Wydanie przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów Decyzji, w której wyrażona została zgoda na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu przez PBG S.A. kontroli nad RAFAKO S.A. Listopad 2011: Podpisanie umowy przyrzeczonej dotyczącej nabycia akcji Rafako SA (nabycie 100% udziałów w spółce MULTAROS (pośrednie nabycie akcji w Rafako SA)). Grudzień 2011: Płatność II raty Ceny za 100% udziałów w MULTAROS Trading Company Limited, z siedzibą w Nikozji, w wysokości 200 mln zł. Styczeń 2012: Zapłata III, ostatniej raty Ceny za 100% udziałów w MULTAROS Trading Company Limited z siedzibą w Nikozji. W dniu 5 stycznia 2012 roku została zapłacona przez PBG na rzecz ARGUMENOL, spółkę prawa cypryjskiego, z siedzibą w Nikozji ostatnia rata (III Rata) Ceny za 100% udziałów w MULTAROS Trading Company Limited, tj. kwota zł (sto sześćdziesiąt milionów złotych). Zakończenie wezwania na akcje RAFAKO SA: Podsumowanie Wezwania na sprzedaż akcji spółki RAFAKO Spółka Akcyjna. PBG, spółka będąca podmiotem nabywającym akcje spółki RAFAKO w ramach Wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji Spółki ogłoszonego w dniu 18 listopada 2011 roku,w związku z rozliczeniem w dniu 20 stycznia br. transakcji zawartych w ramach ogłoszonego Wezwania nabyła wszystkie akcje będące przedmiotem Wezwania. Tym samym po rozliczeniu Wezwania PBG S.A. posiada: a. pośrednio poprzez MULTAROS akcji Rafako, stanowiących 50,000001% udziału w kapitale zakładowym Rafako i uprawniających do wykonywania głosów na walnym zgromadzeniu Rafako tj. 50,000001% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Rafako S.A., b. bezpośrednio akcji Rafako, stanowiących 16,00% udziału w kapitale zakładowym Rafako oraz uprawniających do wykonywania głosów z akcji Rafako na walnym zgromadzeniu Rafako, tj. 16% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Rafako, c. łącznie z MULTAROS akcji Rafako, stanowiących 66% udziału w kapitale zakładowym Rafako oraz uprawniających do wykonywania głosów z akcji Rafako na walnym zgromadzeniu Rafako, tj. 66% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Rafako. 5

6 Główne wskaźniki finansowe w 2011 roku Przychody Zysk brutto ze sprzedaży EBITDA PLN mln PLN mln PLN mln 12,5% 11,1% 12,2% 10,6% Wzrost przychodów r/r na poziomie 36% wynikający przede wszystkim z projektów związanych z budową autostrad, projektów stadionowych oraz konsolidacją spółek Energomontaż Południe (od 1 lipca 2011) i Rafako (od listopada 2011) Marża brutto na sprzedaży uległa niewielkiemu spadkowi z powodu dużego udziału projektów drogowych w przychodach ogółem (segment drogowy 1,13 mld zł) Akwizycje Energomontażu Południe oraz Rafako zaznaczyły początek znaczących zmian związanych z repozycjonowaniem biznesu w stronę budownictwa energetycznego Zmiana polityki rachunkowości w zakresie księgowania wybranych przychodów i kosztów do działalności operacyjnej oraz finansowej 6

7 Sytuacja finansowa Grupy PBG RZiS za 4QN 2011 Komentarz Wzrost przychodów spowodowany realizacją kontraktów autostradowych i stadionowych oraz rozszerzeniem Grupy Konsolidacja wyników Rafako od 1 listopada 2011 na poziomie przychodów 218 mln zł, na poziomie zysku operacyjnego 8 mln zł, na poziomie zysku netto 6,7 mln zł Konsolidacja Energomontaż Południe - na poziomie przychodów 192 mln zł, na poziomie zysku operacyjnego 10 mln zł, na poziomie zysku netto 11,6 mln zł Spadek marży brutto spowodowany większym udziałem w przychodach segmentów nisko marżowych (autostrady, stadiony) Wzrost kosztów finansowych wynikający ze wzrostu zadłużenia zaciągniętego na potrzeby finansowania kapitału pracującego (głównie kontrakty drogowe) Zmiana podejścia w zakresie kwalifikowania transakcji do działalności operacyjnej i finansowej (ujęcie w działalności finansowej tylko tych transakcji, które są związane z pozyskaniem finansowania, skutki działalności inwestycyjnej, w związku z lokowaniem i zaangażowaniem środków działające na korzyść spółek Grupy ujęte w działalności operacyjnej) Wyniki finansowe w tys. PLN 4QN QN 2010 zmiana% r/r Przychody Koszty Zysk(strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk(strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk(strata) z działalności operacyjnej Koszty finansowe Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw wł. (4 744) (4 061) - Zysk(strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk(strata)netto, z tego przypadający: akcjonariuszom podmiotu dominującego akcjonariuszom mniejszościowym (5 756) - Rentowności (%) w tys. PLN 4QN QN 2010 zmiana p.p. r/r Rentowność brutto 11,2 12,5-1,3 Rentowność operacyjna 9,0 10,5-1,5 Rentowność netto 5,5 6,9-1,4 Pozostałe przychody operacyjne w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odsetki od pożyczek Dodatnie różnice kursowe Odwrócenie odpisów akt. wart. należności Pozostałe koszty operacyjne w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odpisy aktualizujące wartość należności Kary i odszkodowania Odsetki od zobowiązań Przychody finansowe w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Dodatnie różnice kursowe Odsetki od instrumentów finansowych Lokaty Koszty finansowe w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odsetki od obligacji Odsetki od kredytów w rach. kredytowym Odsetki od kredytów w rach. bieżącym

8 Sytuacja finansowa Grupy PBG RZiS za 4Q 2011 Komentarz Wzrost przychodów spowodowany realizacją kontraktów drogowych (1,1 mld zł w porównaniu do 299 mln zł) oraz konsolidacją Energomontaż Południe (192 mln zł) i Rafako (218 mln zł) Spadek marży brutto spowodowany większym udziałem w przychodach segmentów nisko marżowych Wycena do wartości godziwej akcji Rafako w związku ze zmianą metody konsolidacji ujęta w pozostałych kosztach operacyjnych na poziomie 21,9 mln zł 5,6 mln zł na koszty sprzedaży wpłynęła konsolidacja Rafako 10,5 mln zł i 7,3 mln zł na KOZ wpłynęła odpowiednio konsolidacja Energomontaż Południe oraz Rafako Znaczący spadek marży operacyjnej, na który istotny wpływ miało ujęcie w pozostałych kosztach operacyjnych wyceny do wartości godziwej akcji Rafako w wysokości 21,9 mln zł Znaczący spadek marży netto wynikający ze wzrostu kosztów finansowych oraz wysokiej stawki efektywnej podatku dochodowego. Wpływ na to miał m.in. fakt, że dwie spółki zależne w swoich sprawozdaniach finansowych za wrzesień 2011 roku nie ujęły podatku dochodowego. W związku z tym podatek rozliczony w grudniu 2011 roku odnosił się do wyniku wypracowanego przez te Spółki w całym okresie sprawozdawczym. Kolejnym czynnikiem wpływającym na wysoki poziom podatku dochodowego jest rozwiązanie przez inną Spółkę zależną aktywo na odroczony podatek dochodowy z tytułu niezrealizowanej straty podatkowej. Wyniki finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 zmiana% r/r Przychody Koszty Zysk(strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk(strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk(strata) z działalności operacyjnej Koszty finansowe Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw wł. - (1 682) - Zysk(strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk(strata)netto, z tego przypadający: akcjonariuszom podmiotu dominującego akcjonariuszom mniejszościowym (989) - Rentowności (%) w tys. PLN 4Q Q 2010 zmiana p.p. r/r Rentowność brutto 11,8 12,9-1,1 Rentowność operacyjna 5,2 12,9-7,7 Rentowność netto 2,3 8,4-6,1 Pozostałe przychody operacyjne w tys. PLN 4Q Q 2010 Odsetki od pożyczek Najem, dzierżawa Kary i odszkodowania Pozostałe koszty operacyjne w tys. PLN 4Q Q 2010 Odpisy aktualizujące wartość należności Kary i odszkodowania Odsetki od zobowiązań Przychody finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 Odsetki od instrumentów finansowych Pożyczki i należności Różnice kursowe Koszty finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 Odsetki od obligacji Odsetki od kredytów w rach. kredytowym Odsetki od kredytów w rach. bieżącym

9 Sytuacja majątkowa Grupy PBG Bilans Bilans PLN mln Q 2011 Aktywa trwałe 902 1,018 1,594 2,242 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Inne aktywa obrotowe 1,651 2,337 2,447 3,825 Aktywa razem 2,841 4,015 4,750 6,627 Dług odsetkowy¹ 805 1,135 1,438 2,019 Wysoka płynność we wszystkich latach. Obniżenie w 2011 roku spowodowane wysokim zapotrzebowaniem na kapitał pracujący na projektach drogowych i stadionowych, jak również inwestycjami w Energomontaż Południe i Rafako Głównie składa się z należności handlowych (1,411 mln), należności z tytułu umów o usługę budowlaną (1,225 mln) oraz zapasów (464 mln) Inne zobowiązania ,262 1,494 2,278 Kapitał własny 1,096 1,619 1,818 2,329 Pasywa razem 2,841 4,015 4,750 6,627 Wzrost długu związany z kapitałochłonnymi projektami oraz akwizycjami w roku 2010 i Spodziewane obniżenie po zakończeniu tych projektów i odwróceniu kapitału obrotowego Dług netto ,459 Dług netto / EBITDA 1.8x 1.4x 2.2x 3.0x 3 ¹ Dług odsetkowy zawiera Kredyty, Pożyczki, Obligacje oraz Leasing finansowy 2 W tym: Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz z tyt. umowy o usługę budowlaną w kwocie 1,83 mld zł 3 Wskaźnik liczony według wzoru uzgodnionego z instytucjami finansowymi Silna pozycja kapitałów własnych 9

10 Sytuacja ekonomiczna Grupy PBG Cash flow Cash flow PLN mn Q 2011 Zysk przed opodatkowaniem Korekty i inne Zmiany w KON (550) (774) Środki pieniężne z dział. operacyjnej (253) (478) Operacyjny capex (110) (70) (144) (181) Pozostałe przepływy inwestycyjne Środki pieniężne z dział. inwestycyjnej Środki pieniężne z dział. finansowej Zmiana stanu śr. pieniężnych netto Stan śr. pieniężnych na początek okresu Stan śr. pieniężnych na koniec okresu (75) (281) (386) 13 (186) (351) (530) (150) (123) (150) Zysk przed opodatkowaniem w wysokości 271 mln zł - najwyższy w okresie ostatnich 4 lat Duże zapotrzebowanie w 2011 z powodu 4 dużych kontraktów drogowych i kończenia prac na kontraktach stadionowych na EURO 2012 Stabilny operacyjny capex. W 2011 wydatki związane były m.in. z zakupem sprzętu ciężkiego, nakładów na budynki oraz grunty za 52 mln Historycznie wydatki ponoszone w związku z zakupem nieruchomości oraz budową kopalni kruszyw (Strateg Capital) Przepływy z działalności finansowej wynikające z nowych uruchomień kredytów oraz emisji obligacji w roku 2008 i 2009 Silna płynność we wszystkich latach. Obniżenie w roku 2011 z powodu kapitałochłonnych projektów drogowych oraz stadionowych 10

11 Jednostkowe wyniki finansowe PBG RZiS 4QN 2011 Komentarz Wzrost przychodów r/r o 9% wynikający przede wszystkim z realizacji projektów z segmentu gazu ziemnego, który stanowił 77% przychodów PBG SA w 2011 roku; Spadek marży brutto wynikający z realizacji zleceń w segmencie przemysłowym; Zmiana podejścia w zakresie kwalifikowania transakcji do działalności operacyjnej i finansowej (ujęcie w działalności finansowej tylko tych transakcji, które są związane z pozyskaniem finansowania, skutki działalności inwestycyjnej, w związku z lokowaniem i zaangażowaniem środków działające na korzyść spółki ujęte w działalności operacyjnej) Wzrost kosztów finansowych wynikający z obsługi zadłużenia z tytułu obligacji; odsetki od obligacji jednostkowe wynoszą 70 mln zł, natomiast w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej PBG wartość odsetek od obligacji wynosi 41 mln zł. W Grupie Kapitałowej PBG jedynie spółka dominująca posiada obligacje i co za tym idzie ponosi z tego tytułu koszty, w tym naliczone wg umowy odsetki. Różnica ponad 28 mln wynika więc wyłącznie z korekty konsolidacyjnej. Wyniki finansowe w tys. PLN 4QN QN 2010 zmiana% r/r Przychody Koszty Zysk(strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk(strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk(strata) z działalności operacyjnej Przychody z tyt. dywidendy Koszty finansowe Pozostałe zyski/straty z inwestycji Zysk(strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Rentowności(%) w tys. PLN 4QN QN 2010 zmiana p.p. r/r Rentowność brutto 15,6 19,1-3,5 Rentowność operacyjna 21,6 21,1 +0,5 Rentowność netto 12,3 18,0-6,7 Pozostałe przychody operacyjne w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odsetki od pożyczek Dodatnie różnice kursowe Odsetki od środków na rach. bankowym Pozostałe koszty operacyjne w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odpisy aktualizujące wartość należności Różnice kursowe Kary i odszkodowania Przychody finansowe w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odsetki od instrumentów finansowych Różnice kursowe Lokaty Koszty finansowe w tys. PLN 4QN2011 4QN2010 Odsetki od obligacji Odsetki od kredytów w rach. kredytowym Odsetki od kredytów w rach. bieżącym

12 Jednostkowe wyniki finansowe PBG RZiS w 4Q 2011 Komentarz Spadek przychodów r/r o 18% wynikający przede wszystkim z realizacji projektów z segmentu gazu ziemnego oraz przemysłowego Spadek marży brutto wynikający z realizacji zleceń w segmencie przemysłowy; Wyniki finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 zmiana% r/r Przychody Koszty Zysk(strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk(strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk(strata) z działalności operacyjnej Koszty finansowe Pozostałe zyski/straty z inwestycji Zysk(strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Rentowności(%) w tys. PLN 4Q Q 2010 zmiana p.p. r/r Rentowność brutto 13,0 19,2-6,2 Rentowność operacyjna 19,6 20,7-1,1 Rentowność netto 11,2 13,7-2,5 Pozostałe przychody operacyjne w tys. PLN 4Q Q 2010 Wynik na instrumentach pochodnych (859) Odsetki od pożyczek Zysk ze sprzedaży akcji i udziałów Pozostałe koszty operacyjne w tys. PLN 4Q Q 2010 Odpisy aktualizujące wartość należności Różnice kursowe (3 297) 739 Kary i odszkodowania Przychody finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 Dodatnie różnice kursowe Odsetki od instrumentów finansowych Lokaty Koszty finansowe w tys. PLN 4Q Q 2010 Odsetki od obligacji Odsetki od kredytów w rach. kredytowym Odsetki od kredytów w rach. bieżącym (43)

13 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PBG w 4QN2011oraz 4QN2010 w podziale na segmenty SEGMENTY GAZ ZIEMNY, ROPA NAFTOWA I PALIWA WODA BUDOWNICTWO PRZEMYSŁOWE I MIESZKANIOWE BUDOWNICTWO DROGOWE BUDOWNICTWO ENERGETYCZNE INNE MARŻA BRUTTO ZE SPRZEDAŻY W 4QN2011 R(%) 16,5 16,5 6,3 4,3 17,2 40,2 MARŻA BRUTTO ZE SPRZEDAŻY W 4QN2010 R(%) 22,8 10,8 5,9 9,6 0,0 44,4 13

14 Wybrane dane finansowe GK PBG w PLN ( 000) 124% 103% 129% 14

15 Portfel zamówień Grupy PBG Główne informacje Ponad 50% portfela zamówień pochodzi z segmentów o kluczowym znaczeniu Portfel reprezentuje 1.6x przychodów Oczekuje się, że projekt Opole ma dodać PLN 3.2 bn do portfela zwiększając jego wartość do 2.4x przychodów Kontrakty drogowe zmniejszą swój udział i znaczenie Kluczowe kontrakty w portfelu zamówień Terminal LNG; ; PLN 2.1bn Kopalnia ropy i gazu LMG; ; PLN 1.4bn Autostrada A4; ; PLN 1.4bn Portfel zamówień w podziale na segmenty Portfel zamówień (PLNmn) x (PLNbn) 2.4x Portfel na dzień 1 stycznia 2012: PLN 5.9bn Mocną stroną naszego obecnego portfela zamówień jest jego duża widoczność w przychodach w kolejnych latach, dodatkowo wspierana przez znaczące podniesienie jego wartości poprzez podpisane kontraktu Opole. 15 # Portfel zamówień/ Przychody 2011

16 Strategia Grupy PBG PLANY STRATEGICZNE PBG KONCENTRUJĄ SIĘ NA KLUCZOWYCH SEGMENTACH O WYSOKICH MARŻACH, WZMOCNIENIU POZYCJI LIDERA I REDUKCJI ZADŁUŻENIA Ekspansja działalności na rynku budownictwa energetycznego w Polsce Nadanie wiodącej roli spółce RAFAKO SA w segmencie energetycznym w Grupie PBG; Strategiczna współpraca ze światowymi firmami zajmującymi znaczącą pozycję na rynku energetycznym, dotycząca wspólnego pozyskania i realizacji kontraktów na rynku krajowym; Budowanie własnych kompetencji i referencji poprzez pozyskiwanie i realizację zleceń o coraz większej wartości jednostkowej. Umacnianie pozycji lidera w obszarze gazu ziemnego i ropy naftowej w Polsce Pozyskiwanie kontraktów na realizację największych projektów w Polsce Poszerzanie referencji poprzez doskonalenie kadry inżynierskiej, rozwijanie umiejętności zarządzania projektem i realizację coraz to bardziej skomplikowanych projektów Udział w szeroko pojętym rynku budownictwa infrastrukturalnego i specjalistycznego Udział w rynku budowy zakładów gospodarowania odpadami Udział w rynku budowy spalarni odpadów Udział w rynku hydrotechnicznym Redukcja zadłużenia Sprzedaż aktywów niestrategicznych Redukcja zaangażowania w obszary niestrategiczne wymagające dużych nakładów kapitałowych 16

17 Struktura Grupy Kapitałowej PBG GAZ ZIEMNY, ROPA NAFTOWA ORAZ USŁUGI GENERALNEGO WYKONAWSTWA BUDOWNICTWO ENERGETYCZNE BUDOWNICTWO OGÓLNE, OCHRONA ŚRODOWISKA, HYDROINŻYNIERING BUDOWNICTWO DROGOWE BUDOWNICTWO MIESZKANIOWE DZIAŁALNOŚĆ ZAGRANICZNA 66.00% 63.05% % % % 64,84% 98.49% 99.99% % PBG UKRAINA % 99.95% % % KOPALNIE KRUSZYW WSCHODNI INVEST % 99.56% 70.00% % ENERGOPOL UKRAINA 51.00% 81.69% BATHINEX % % 17

18 Nota końcowa Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę PBG SA. Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej analizy finansowej i służą wyłącznie celom informacyjnym. Szczegółowy opis działalności i stanu finansowego PBG został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych dostępnych na stronie internetowej pod adresem Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Niniejsza prezentacja oraz związane z nią slajdy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki. 18