List Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A. do Uczestników Funduszy. Szanowni Pastwo,

Transkrypt

1 Warszawa, 6 marca 2007 r. List Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A. do Uczestników Funduszy Szanowni Pastwo, Niniejszym mamy przyjemno przedstawi Pastwu, sporzdzone zgodnie z obowizujcymi przepisami, roczne sprawozdania finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 r. (w przypadku PZU FIO ZRÓWNOWAONY od 18 listopada 2005 r., PZU FIO Akcji NOWA EUROPA od 28 listopada 2005 r., PZU SFIO OCHRONY MAJTKU od 21 wrzenia 2006 r., PZU FIO Akcji Małych i rednich Spółek od 29 wrzenia 2006 oraz PZU SFIO Funduszy Zagranicznych od 20 listopada 2006 r.), dziewiciu funduszy inwestycyjnych otwartych zarzdzanych przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.: PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Papierów Dłu nych POLONEZ (PZU fio Papierów Dłu nych POLONEZ), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Stabilnego Wzrostu MAZUREK (PZU fio Stabilnego Wzrostu MAZUREK), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji KRAKOWIAK (PZU fio Akcji KRAKOWIAK), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Gotówkowy (PZU fio GOTÓWKOWY), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego ZRÓWNOWAONY (PZU FIO ZRÓWNOWAONY), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji NOWA EUROPA (PZU FIO Akcji NOWA EUROPA), PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego OCHRONY MAJTKU (PZU SFIO OCHRONY MAJTKU), PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Akcji Małych i rednich Spółek (PZU FIO Akcji Małych i rednich Spółek), PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Funduszy Zagranicznych (PZU SFIO Funduszy Zagranicznych). Rok 2006 okazał si bardzo dobry dla rynku akcji, pomimo znacznych waha indeksów giełdowych. Poprawiajca si sytuacja gospodarcza w połczeniu z popytem na akcje pochodzcym ze strony krajowych inwestorów instytucjonalnych spowodowały, e rynek akcji pozostawał w trendzie rosncym. wietne wyniki osignł fundusz PZU fio Akcji KRAKOWIAK, którego jednostka uczestnictwa kategorii A rosła w 2006 r. i stopa zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A wyniosła 46,99%. Dziki wysokiemu Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA, Al. Jana Pawła II 24, Warszawa, tel.: , faks: Sd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS, nr KRS: , NIP , REGON Kapitał zakładowy zł (w całoci wpłacony), tfi@pzu.pl Infolinia:

2 zaanga owaniu funduszu w akcje, utrzymujcemu si na poziomie ponad 90% aktywów oraz odpowiedniej selekcji spółek w portfelu, fundusz uzyskał bardzo dobre wyniki inwestycyjne (wy sze ni WIG 20 który wzrósł o 23,75 %, jak równie WIG, który osignł wzrost w wysokoci 41,60%). Dobre wyniki inwestycyjne osignł równie PZU fio Stabilnego Wzrostu MAZUREK. Stopa zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A wyniosła 17,37%, co pozwoliło na zajcie dobrej pozycji w rankingach. Na osignit stop zwrotu wpływ miała du a zmienno na rynku akcji. Fundusz utrzymywał w całym okresie wysokie zaanga owanie w akcjach, bliskie górnemu limitowi dopuszczonemu przez Statut (40% aktywów). Wpływ na osignit stop zwrotu miał równie odpowiedni dobór spółek do portfela akcyjnego Funduszu. Wyniki osignite przez fundusz PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty ZRÓWNOWAONY, który pojawił si w ofercie Towarzystwa od dnia 18 listopada 2005 r. tak e nale y uzna za udane, jednostka uczestnictwa kategorii A w tym okresie wzrosła o 29,72%. Czynniki, które wpłynły na wypracowanie takiej stopy zwrotu były podobne jak w przypadku pozostałych funduszy. Wyniki osignite przez fundusz PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Akcji NOWA EUROPA, który lokuje swoje aktywa na europejskich rynkach wschodzcych, a który dostpny jest dla klientów Towarzystwa od dnia 28 listopada 2005 r. równie nale y uzna za udane, biorc pod uwag głbok korekt jak dokonała si na rynkach wschodzcych w połowie roku. Inne czynniki które wpłynły na wypracowanie takiej stopy zwrotu były podobne jak w przypadku pozostałych funduszy. Stopa zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A w tym okresie wyniosła 13,27%. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku stopa zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A funduszu PZU fio Papierów Dłu nych POLONEZ wyniosła 3,52%. W 2006 roku mielimy do czynienia ze spadkiem cen na rynku obligacji. W 2006 roku rentownoci Polskich Obligacji Skarbowych znalazły si na poziomie zbli onym do poziomów odnotowanych pod koniec ubiegłego roku. W drugiej połowie roku rentownoci obligacji spadały wraz ze spadkiem oczekiwa infalcyjnych i coraz lepszymi danymi dotyczcymi deficytu bud etowego. Dodatkowo do poprawy nastrojów na rynku polskim przyczyniły si wzrosty na rynkach wiatowych, zarówno rozwinitych jak i wschodzcych. Przez wikszo roku fundusz starał si utrzymywa rednie poziomy ryzyka w porównaniu do grupy porównawczej. PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Gotówkowy, który lokuje swoje aktywa przede wszystkim w dłu ne papiery wartociowe o terminie realizacji praw do 1 roku, równie osignł wysok stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A, która w okresie całego 2006 r. wyniosła 3,56%. PZU Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty OCHRONY MAJTKU który dostpny jest dla klientów Towarzystwa od 21 wrzenia 2006 r. osignł zannualizowan stop zwrotu z inwestycji w wysokoci 13,02%. Aktywa funduszu PZU sfio Ochrony Majtku były inwestowane zgodnie z algorytmem zapewniajcym ograniczenie ryzyka dla uczestnika funduszu, w przypadku odwrócenia koniunktury giełdowej. PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Akcji Małych i rednich Spółek, działajcy tylko ostatnim kwartale 2006 r. dziki wysokiemu zaanga owaniu funduszu w akcje, utrzymujcemu si na poziomie blisko 100% aktywów oraz odpowiedniej selekcji spółek, uzyskał bardzo dobre wyniki inwestycyjne i osignł zannualizowan stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A na poziomie 54,25%. Fundusz dokonuje lokat przede wszystkim w akcje małych i rednich spółek, których kapitalizacja rynkowa w dniu dokonania inwestycji jest nie wiksza ni (trzysta milionów) euro. PZU Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Funduszy Zagranicznych, rozpoczł działalno dopiero w dniu 20 listopada 2006 r. Fundusz prowadzi działalno jako specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty z wydzielonymi subfunduszami, które prowadz własn polityk inwestycyjn zakładajc inwestowanie przede wszystkim w tytuły uczestnictwa Funduszy Zagranicznych oraz instytucji wspólnego inwestowania. W skład Funduszu wchodz nastpujce Subfundusze: 1) PZU Subfundusz Stabilnego Wzrostu Zagraniczny, 2) PZU Subfundusz Zrównowa ony Zagraniczny, 3) PZU Subfundusz Akcji Zagraniczny, 4) PZU Subfundusz Wielu Klas Aktywów. sporzdzono 6 marca 2007 r.

3 Korzyci z inwestowania w PZU SFIO Funduszy Zagranicznych jest bez wtpienia mo liwo przenoszenia jednostek uczestnictwa w ramach subfunduszy bez koniecznoci płacenia tzw. podatku Belki. Poszczególne subfundusze wchodzce w jego skład osignły nastpujce rezultaty inwestycyjne: PZU Subfundusz Akcji Zagranicznych osignł zannualizowan stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A w wysokoci 12,40%, PZU Subfundusz Stabilnego Wzrostu Zagranicznych osignł zannualizowan stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A w wysokoci 9,02%, PZU Subfundusz Zrównowa ony Zagraniczny osignł zannualizowan stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A w wysokoci 11,02%, PZU Subfundusz Wielu Klas Aktywów osignł zannualizowan stop zwrotu z jednostki uczestnictwa kategorii A w wysokoci 7,89%. Zarzd Towarzystwa jest przekonany, i szczegółowe informacje zawarte w sprawozdaniach finansowych funduszy inwestycyjnych otwartych zarzdzanych przez TFI PZU S.A. w sposób rzetelny przedstawiaj ich sytuacj, a osignite wyniki inwestycyjne zachc do kontynuowania współpracy z naszym TFI oraz przyczyni si do poszerzenia grona Uczestników Funduszy. Z wyrazami szacunku Maciej Rapkiewicz Cezary Burzyski dr Dariusz Jesiotr Członek Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Prezes Zarzdu sporzdzono 6 marca 2007 r.

4 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO OCHRONY MAJTKU za okres od 21 wrzenia do 31 grudnia 2006 r. Sprawozdanie finansowe obejmuje: I. Wprowadzenie. II. Bilans sporzdzony na dzie 31 grudnia 2006 r., wykazujcy aktywa netto w wysokoci tysicy złotych. III. Rachunek wyniku z operacji za okres od 21 wrzenia do 31 grudnia 2006 r., wykazujcy wynik z operacji w kwocie 201 tysicy złotych. IV. Zestawienie lokat według stanu na dzie 31 grudnia 2006 r., o łcznej wartoci rynkowej tysicy złotych z tabelami uzupełniajcymi oraz dodatkowymi. V. Zestawienie zmian w aktywach netto. VI. Noty objaniajce. VII. Informacj dodatkow. Krzysztof Razik Maciej Rapkiewicz Cezary Burzyski dr Dariusz Jesiotr Dyrektor Departamentu Ksigowoci Funduszy Członek Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Prezes Zarzdu Warszawa, 6 marca 2007 r. sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 1 z 25

5 WPROWADZENIE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PZU SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO OCHRONY MAJTKU sporzdzonego na dzie 31 grudnia 2006 r. I. Nazwa Funduszu z podaniem typu i konstrukcji funduszu, numeru w rejestrze funduszy, daty utworzenia funduszu oraz wskazanie okresu, na jaki został utworzony. PZU Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Ochrony Majtku, zwany dalej Funduszem, działa na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r., Nr 146, poz. 1546, z pón. zm.) oraz zezwolenia Komisji Papierów Wartociowych i Giełd z dnia 12 wrzenia 2006 r. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sd Okrgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, w dniu 21 wrzenia 2006 r. pod numerem RFi 250. Fundusz mo e u ywa nazwy skróconej: PZU SFIO OCHRONY MAJTKU lub odpowiednika w jzyku angielskim PZU Wealth Protection Specialized Open-Ended Investment Fund. Fundusz został utworzony na czas nieokrelony. Fundusz stosuje strategi zabezpieczenia portfela, której celem jest ochrona wartoci Jednostki Uczestnictwa przed jej spadkiem poni ej Poziomu Minimalnego. Strategia zabezpieczenia portfela polega na zmianach proporcji pomidzy lokatami Funduszu w: a. instrumenty finansowe o charakterze dłu nym, b. instrumenty finansowe o charakterze udziałowym lub kontrakty terminowe, których baz stanowi indeks giełdowy WIG20. Strategia zakłada regularne dostosowywanie składu portfela odpowiednio do warunków rynkowych zgodnie z ustalonym algorytmem alokacji, który okrela maksymalny udział lokat Funduszu, o których mowa w ust. 1 pkt 2. Stosowany algorytm uwzgldnia aktualn warto rynkow tych instrumentów, warto Jednostki Uczestnictwa, Poziom Minimalny oraz zmienno cen instrumentów finansowych. Podstawowym kryterium selekcji instrumentów finansowych o charakterze udziałowym stanowicych lokaty Funduszu jest zapewnienie sprawnej realizacji strategii zabezpieczenia portfela. Z tego wzgldu dobór instrumentów finansowych o charakterze udziałowym do portfela lokat Funduszu dokonywany jest przede wszystkim w oparciu o kryterium płynnoci oraz przynale noci do indeksu giełdowego WIG20. Ze wzgldu na kryterium sprawnej realizacji strategii zabezpieczenia portfela Fundusz przewiduje mo liwo czciowego lub całkowitego zastpienia instrumentów finansowych o charakterze udziałowym kontraktami terminowymi na indeks giełdowy WIG20, przy spełnieniu warunków okrelonych w art. 12 ust Podstawowym kryterium doboru instrumentów finansowych o charakterze dłu nym, w tym dłu nych papierów wartociowych i instrumentów rynku pieni nego, oraz depozytów bankowych, jest płynno oraz minimalizacja ryzyka inwestycyjnego, w szczególnoci ryzyka stóp procentowych i ryzyka zwizanego z wypłacalnoci emitenta. Ogłoszenia Funduszu w sprawie zmian Statutu s zamieszczane na stronie internetowej pod adresem II. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ogranicze inwestycyjnych. Celem inwestycyjnym Funduszu jest osiganie przychodów z lokat netto Funduszu oraz wzrost wartoci aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartoci lokat. Fundusz d y do tego, aby warto Jednostki Uczestnictwa w dowolnym dniu wyceny nie była ni sza ni 90% maksymalnej wartoci Jednostki Uczestnictwa zanotowanej w dniach obserwacji przypadajcych od dnia rozpoczcia sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 2 z 25

6 działalnoci przez Fundusz do bie cego Dnia Wyceny ( Poziom Minimalny ). Dniem obserwacji jest ostatni dzie wyceny w ka dym miesicu kalendarzowym. Fundusz nie gwarantuje osignicia celu inwestycyjnego. II.1. Zasady dywersyfikacji lokat i ograniczenia inwestycyjne stosowane przez Fundusz na dzie bilansowy. 1. Papiery wartociowe lub instrumenty rynku pieni nego wyemitowane przez jeden podmiot oraz wierzytelnoci wobec tego podmiotu nie mog stanowi łcznie wicej ni 20% wartoci aktywów Funduszu. 2. Fundusz mo e lokowa do 100% wartoci aktywów Funduszu w papiery wartociowe emitowane, gwarantowane lub porczane przez Skarb Pastwa lub Narodowy Bank Polski. 3. Fundusz mo e lokowa do 20% wartoci aktywów w depozyty w tym samym banku krajowym, banku zagranicznym lub tej samej Instytucji Kredytowej. 4. Fundusz dokonuje lokat wyłcznie w instrumenty finansowe denominowane w złotych polskich. 5. Całkowita warto lokat, o których mowa art. 12 ust. 2 pkt 2 Statutu, oraz warto nominalna nabytych kontraktów terminowych na indeks giełdowy WIG20, rozumiana jako iloczyn bie cej ceny kontraktów i mno nika ustalonego zgodnie ze standardem rynku regulowanego, na którym notowane s kontrakty, bdzie wynosi od 0% do 75% wartoci aktywów Funduszu, zgodnie ze stosowan przez Fundusz strategi zabezpieczenia portfela oraz wskazaniami algorytmu alokacji, o którym mowa w art. 11 ust. 2 Statutu. 6. Całkowita łczna warto lokat, o których mowa art. 12 ust. 2 pkt 1 oraz pkt 3 4 Statutu, bdzie wynosi do 100% wartoci aktywów Funduszu, zgodnie ze stosowan przez Fundusz strategi zabezpieczenia portfela oraz wskazaniami algorytmu alokacji, o którym mowa w art. 11 ust. 2 Statutu. 3. Fundusz zobowizany jest do przestrzegania innych obligatoryjnych ogranicze inwestycyjnych, które wynikaj z Ustawy. III. Towarzystwo bdce organem Funduszu. PZU Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Ochrony Majatku jest zarzdzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU Spółka Akcyjna z siedzib w Warszawie, Al. Jana Pawła II 24, Warszawa (do 20 listopada 2006 roku majce swoj siedzib przy ul. Ogrodowej 58, Warszawa, ujawnienie w KRS w dniu 5 stycznia 2007 roku), Warszawa, wpisane do rejestru przedsibiorców przez Sd Rejonowy dla m. st. Warszawy, Sd Gospodarczy, XIX Wydział Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sdowego, pod numerem KRS (pierwotnie zarejestrowane w dniu 11 maja 1999 r. w Sdzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, Sd Gospodarczy, XVI Wydział Gospodarczy Rejestrowy, pod numerem RHB 56775). Towarzystwo zawarło umow o zarzdzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu z PZU Asset Management S.A., z siedzib w Warszawie, pod adresem Al. Jana Pawła II 24, Warszawa. IV. Okres sprawozdawczy i dzie bilansowy. Przedstawione sprawozdanie finansowe PZU SFIO Ochrony Majtku obejmuje okres sprawozdawczy od 21 wrzenia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2006 r. sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 3 z 25

7 V. Kontynuacja działalnoci Funduszu. Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporzdzone przy zało eniu kontynuowania działalnoci przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesicy po dniu bilansowym, czyli po 31 grudnia 2006 roku. Zarzd Towarzystwa nie stwierdza na dzie podpisania sprawozdania finansowego istnienia faktów i okolicznoci, które wskazywałyby na zagro enia dla mo liwoci kontynuacji działalnoci przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesicy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bd istotnego ograniczenia przez niego dotychczasowej działalnoci. VI. Podmiot który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Badanie rocznego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakoczony dnia 31 grudnia 2006 roku przeprowadziła firma Ernst & Young Audit sp. z o.o. z siedzib w Warszawie, Rondo ONZ 1. VII. Kategorie jednostek uczestnictwa Podstawowe informacje o kategorii jednostek uczestnictwa Fundusz zbywa i odkupuje wyłcznie jednostki uczestnictwa kategorii A. Fundusz nie pobiera opłaty manipulacyjnej przy zbywaniu, zamianie oraz odkupywaniu jednostek uczestnictwa. VIII. Zmiany zasad (polityki) rachunkowoci w okresie obrotowym Fundusz nie dokonywał zmian stosowanych zasad rachunkowoci w trakcie okresu sprawozdawczego. Krzysztof Razik Maciej Rapkiewicz Cezary Burzyski dr Dariusz Jesiotr Dyrektor Departamentu Ksigowoci Funduszy Członek Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Prezes Zarzdu Warszawa, 6 marca 2007 r. sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 4 z 25

8 Bilans PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku sporzdzony na dzie r. w tys. PLN L.p. Opis Warto na dzie I Aktywa rodki pienine i ich ekwiwalenty Nalenoci Transakcje przy zobowizaniu si drugiej strony do odkupu 0 4 Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: akcje, PP, PDA dłu ne papiery wartociowe 0 5 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 0 akcje, PP, PDA 0 dłu ne papiery wartociowe 0 6 Nieruchomoci 0 7 Pozostałe aktywa 0 II Zobowizania 699 III Aktywa netto (I-II) IV Kapitał funduszu Kapitał wpłacony (wielko dodatnia) Kapitał wypłacony (wielko ujemna) -260 V Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 43 2 Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 93 VI Wzrost (spadek) wartoci lokat w odniesieniu do ceny nabycia 65 VII Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba jednostek uczestnictwa kategorii A ,8803 Warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A 51,85 Bilans naley analizowa łcznie z notami objaniajcymi i informacj dodatkow, które stanowi integraln cz sprawozdania finansowego. sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 5 z 25

9 Rachunek wyniku z operacji PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku za okres od 21 wrzenia do 31 grudnia 2006 r. w tys. PLN L.p. Opis I Przychody z lokat 69 1 Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 2 Przychody odsetkowe 69 3 Przychody zwizane z posiadaniem nieruchomoci 0 4 Dodatnie saldo ró nic kursowych 0 5 Pozostałe 0 II Koszty funduszu 26 1 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 26 2 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzcych dystrybucj 0 3 Opłaty dla depozytariusza 0 4 Opłaty zwizane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 5 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 6 Usługi w zakresie rachunkowoci 0 7 Usługi w zakresie zarzdzania aktywami funduszu 0 8 Usługi prawne 0 9 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 10 Koszty odsetkowe 0 11 Koszty zwizane z posiadaniem nieruchomoci 0 12 Ujemne saldo ró nic kursowych 0 13 Pozostałe 0 III Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 IV Koszty funduszu netto (II-III) 26 V Przychody z lokat netto (I-IV) 43 VI Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 93 z tytułu ró nic kursowych 0 2 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 65 z tytułu ró nic kursowych 0 VII Wynik z operacji (V+/-VI) 201 Wynik z operacji przypadajcy na jednostk uczestnictwa kategorii A 201 Rachunek zysków i strat naley analizowa łcznie z notami objaniajcymi i informacj dodatkow, które stanowi integraln cz sprawozdania finansowego sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 6 z 25

10 Rachunek przepływu rodków pieninych za okres od 21 wrzenia 2006 do 31 grudnia 2006, PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku Opis A. Przepływy rodków pieninych z działalnoci operacyjnej (I-II) I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat 0 dywidendy 0 odsetki od obligacji 0 2. Z tytułu zbycia składników lokat 192 z tytułu sprzeda y akcji 32 z tytułu sprzeda y futures Pozostałe 0 II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat 0 2. Z tytułu nabycia składników lokat z tytułu nabycia akcji z tytułu rozliczenia V/M (futures) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzcych dystrybucj 0 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza 0 6. Z tytułu opłat zwizanych z prowadzeniem rejestru aktywów 0 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowoci 0 9. Z tytułu usług w zakresie zarzdzania aktywami funduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomoci Pozostałe 0 B. Przepływy rodków pieninych z działalnoci finansowej (I-II) I. Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa Z tytułu zacignitych kredytów 0 3. Z tytułu zacignitych poyczek 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych poyczek 0 5. Odsetki Pozostałe 23 II. Wydatki Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa Z tytułu spłat zacignitych kredytów 0 3. Z tytułu spłat zacignitych poyczek 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 6. Z tytułu udzielonych poyczek 0 7. Odsetki 0 8. Pozostałe 0 C. Skutki zmian kursów wymiany rodków pieninych i ekwiwalentów rodków pieninych 0 D. Zmiana stanu rodków pieninych netto (A+/-B) E. rodki pienine i ekwiwalenty rodków pieninych na pocztek okresu sprawozdawczego 0 F. rodki pienine i ekwiwalenty rodków pieninych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 7 z 25

11 Zestawienie lokat PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku na dzie 31 grudnia 2006 r. w tys. PLN TABELA GŁÓWNA Składniki lokat Warto według ceny nabycia w tys. PLN Warto według wyceny na dzie bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje ,35 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłu ne papiery wartociowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczon odpowiedzialnoci Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania majce siedzib za granic Wierzytelnoci Weksle Depozyty Waluty Nieruchomoci Statki morskie Inne sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 8 z 25

12 TABELE UZUPEŁNIAJCE Fundusz zaprezentował tylko te tabele, które dotycz rodzajów lokat posiadanych przez Fundusz (nie zamieszczono tabel z wartociami zerowymi). Zestawienie lokat PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku na dzie 31 grudnia 2006 r. w tys. PLN AGORA Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba BANK ZACHODNI WBK BIOTON BPH BRE CEZ GTC SA KETY KGHM LOTOS MOL MAGYAR OLAJ PL MOSTOSTAL SIEDLCE NETIA PEKAO PGNIG PKO BP SA POLSKI KONCERN NAFTOWY PROKOM TPSA TVNSA Prague Stock Exchange Kraj siedziby emitenta Warto według ceny nabycia w tys. PLN Warto według wyceny na dzie bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Czechy , Polska , Polska , Polska , Polska , Wgry , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska , Polska ,70 aktywny rynek ,35 sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 9 z 25

13 TABELE UZUPEŁNIAJCE PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku na dzie 31 grudnia 2006 r. w tys. PLN Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Wystandaryzowane instrumenty pochodne Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Warto według ceny nabycia w tys. Warto według wyceny na dzie bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem FW20H7 Aktywny rynek - GPW Polska WIG Niewystandaryzowane instrumenty pochodne sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 10 z 25

14 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU SFIO Ochrony Majtku 31 grudnia 2006 r. TABELE DODATKOWE PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku na dzie 31 grudnia 2006 r. w tys. PLN Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Warto według wyceny na dzie bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem PROKOM SOFTWARE S.A. 88 0,42 UNICREDIT GROUP 793 3,81 Zestawienie zmian w aktywach netto PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku w okresie od 21 wrzenia do 31 grudnia 2006 roku w tys. PLN L.p. Opis I 1 Zmiana wartoci aktywów netto Warto aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 2 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 201 przychody z lokat netto 43 zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 93 wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 65 3 Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): 0 5 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: zwikszenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A Łczna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+5) Warto aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego (1+6) rednia warto aktywów netto w okresie sprawozdawczym sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 11 z 25

15 L.p. Opis II Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 2 III IV liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A ,2784 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A 4.980,3981 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii A ,8803 Liczba jednostek uczestnictwa narastajco od pocztku działalnoci funduszu: liczba zbytych jednostek uczestnictwa kategorii A ,2784 liczba odkupionych jednostek uczestnictwa kategorii A 4.980,3981 saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa kategorii A ,8803 Zmiana wartoci aktywów netto na jednostk uczestnictwa Warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A na koniec bie cego okresu sprawozdawczego Procentowa zmiana wartoci aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym w skali roku Minimalna warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym na dzie wyceny PLN 49,96 Maksymalna warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A w okresie sprawozdawczym na dzie wyceny PLN 52,53 Warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa kategorii A według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym na dzie wyceny PLN 51,85 Procentowy udział kosztów funduszu w redniej wartoci aktywów netto, w tym: Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0,97 Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzcych dystrybucj Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00 Procentowy udział opłat zwizanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowoci 0,00 Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarzdzania aktywami 0,00-51,85 13,24 0,00 0,00 sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 12 z 25

16 Noty objaniajce Nota 1 Polityka rachunkowoci funduszu 1. Opis przyjtych zasad rachunkowoci. Działalno Funduszu reguluj nastpujce przepisy prawne: Ustawa z dnia 29 wrzenia 1994 r. o rachunkowoci (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z pón. zm.), Ustawa o rachunkowoci, Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r., Nr 146, poz. 1546, z pón. zm.), Ustawa o Funduszach Inwestycyjnych, Rozporzdzenie Ministra Finansów z dnia 8 padziernika 2004 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowoci funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 231 poz z pón. zm.), Rozporzdzenie. a) ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Prezentowane sprawozdanie finansowe sporzdzone zostało w tysicach złotych. Warto jednostki uczestnictwa kategorii A zaprezentowana została z dokładnoci do pełnego grosza. Liczba jednostki uczestnictwa kategorii A została zaprezentowana do czterech miejsc po przecinku. Ujawnione w sprawozdaniu przychody i koszty finansowe uwzgldnione s w odpowiednich pozycjach rachunku zysku i strat zgodnie z zasad memoriałow. b) ujmowanie w ksigach rachunkowych operacji dotyczcych funduszu. Operacje dotyczce Funduszu ujmowane s w ksigach rachunkowych na podstawie dowodów ksigowych w okresie, którego dotycz. Nabyte składniki lokat ujmuje si w ksigach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadaj cen nabycia równa zero. Składniki lokat funduszu otrzymane w zamian za inne składniki maj przypisan cen nabycia wynikajc z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowan o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieni ne. c) metody wyceny aktywów, z uwzgldnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat, oraz zobowiza funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji. W dniu wyceny aktywa wycenia si, a zobowizania ustala si według stanów odpowiednio aktywów i zobowiza oraz ostatnio dostpnych odpowiednio kursów, cen i wartoci z godziny w dniu wyceny. Wycena aktywów i ustalenie zobowiza Funduszu odbywaj si w ka dym dniu wyceny oraz na dzie sporzdzenia sprawozdania finansowego według zasad wynikajcych z przepisów ustawy o rachunkowoci oraz rozporzdzenia. Warto aktywów netto Funduszu ustala si pomniejszajc warto aktywów Funduszu o jego zobowizania. Dniem Wyceny jest ka dy dzie, w którym odbyła si sesja giełdowa na Giełdzie Papierów Wartociowych w Warszawie S.A. Warto jednostki uczestnictwa danej kategorii jest równa wartoci aktywów netto Funduszu przypadajcych na jednostki uczestnictwa tej kategorii w dniu wyceny, podzielonej przez liczb wszystkich jednostek uczestnictwa tej kategorii zapisanych w rejestrach Uczestników. Dniem wprowadzenia do ksig zmiany kapitału wpłaconego bd kapitału wypłaconego jest dzie ujcia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa w odpowiednim rejestrze, przy zastosowaniu wartoci jednostki uczestnictwa, wyznaczonej zgodnie z zasad opisan powy ej. sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 13 z 25

17 Na potrzeby okrelenia wartoci jednostki uczestnictwa w okrelonym dniu wyceny nie uwzgldnia si zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, zwizanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z zasad opisan powy ej. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. Z zastrze eniem wyjtków przewidzianych w Statucie Funduszu aktywa Funduszu wycenia si, a zobowizania Funduszu zwizane z dokonywaniem transakcji ustala si według wiarygodnie oszacowanej wartoci godziwej. Powy sze zasady odnosi si w szczególnoci do wyceny akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, obligacji Skarbu Pastwa oraz innych dłu nych papierów wartociowych notowanych na aktywnym rynku, instrumentów pochodnych, jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych oraz tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania majce siedzib za granic. Ostatnie dostpne kursy, okrela si według stanu z godziny w dniu wyceny, w zwizku z faktem, e godzina ta umo liwia ustalenie kursów zamknicia nie tylko rynków polskich i europejskich, ale tak e rynków północnoamerykaskich, w szczególnoci rynku NASDAQ. W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na wicej ni jednym Aktywnym Rynku, wartoci godziw jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstaw wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesica kalendarzowego jako podstawowe kryterium wyboru rynku głównego oraz mo liwo dokonywania przez Fundusz transakcji na danym rynku jako dodatkowe kryterium wyboru rynku głównego. Wyboru rynku głównego, uzasadnionego polityk inwestycyjn Funduszu, dokonuje si w oparciu o powy sze kryteria, na koniec ka dego kolejnego miesica kalendarzowego. Warto składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza si w nastpujcy sposób: 1) dłu nych papierów wartociowych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza si do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu; zasada ta stosowana jest do wyceny listów zastawnych, obligacji i innych dłu nych papierów wartociowych, a tak e weksli; 2) depozytów - przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; 3) składników lokat innych ni okrelone w pkt. 1 2, w tym akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, instrumentów pochodnych, jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania majce siedzib za granic według wartoci godziwej W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartoci godziwej, do wysokoci skorygowanej ceny nabycia warto godziwa wynikajca z ksig rachunkowych stanowi, na dzie przeszacowania, nowo ustalon skorygowan cen nabycia. Nale noci z tytułu udzielonej po yczki papierów wartociowych wskazanych w rozporzdzeniu Rady Ministrów dnia 20 kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków po yczania maklerskich instrumentów finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych (Dz. U. Nr 67, poz.481) oraz bdcych dopuszczalnym składnikiem lokat Funduszu, wycenia si według zasad przyjtych dla tych papierów wartociowych. Zobowizania z tytułu otrzymanej po yczki papierów wartociowych, ustala si według zasad przyjtych dla tych papierów wartociowych. Papiery wartociowe nabyte przy zobowizaniu si drugiej strony do odkupu wycenia si, poczwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metod skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowizania z tytułu zbycia papierów wartociowych, przy zobowizaniu si Funduszu do odkupu, wycenia si, poczwszy od dnia zawarcia umowy sprzeda y, metod korekty ró nicy pomidzy cen odkupu a cen sprzeda y, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Aktywa oraz zobowizania denominowane w walutach obcych wycenia si lub ustala w walucie, w której s notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie s notowane na aktywnym rynku, w walucie, w której s denominowane. Aktywa oraz zobowizania te wykazuje si w złotych polskich po przeliczeniu według ostatniego dostpnego redniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 14 z 25

18 Narodowy Bank Polski. Warto aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, nale y okreli w relacji do dolara amerykaskiego. Akcje, warranty subskrypcyjne oraz kwity depozytowe nienotowane na aktywnym rynku wycenia si według wartoci godziwej, z uwzgldnieniem zdarze majcych istotny wpływ na t warto oraz w oparciu o ocen sytuacji finansowej emitenta. Prawa poboru nienotowane na aktywnym rynku wycenia si według wartoci teoretycznej praw poboru. Je eli prawa do akcji nienotowane na aktywnym rynku s to same w prawach do akcji notowanych na aktywnym rynku, wycenia si je według cen tych papierów wartociowych, zgodnie z zasadami okrelonymi w art. 37 ust. 1 Statutu. Gdy nie jest mo liwe zastosowanie tej zasady, prawa do akcji wycenia si w oparciu o ostatni z cen, po jakiej nabywano je na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powikszon o wartoci godziw prawa poboru niezbdnego do ich objcia w dniu wyganicia tego prawa. Jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne nienotowane na aktywnym rynku wycenia si według ostatniej ogłoszonej przez dany fundusz lub instytucj wartoci aktywów netto na jednostk uczestnictwa lub certyfikat inwestycyjny, z uwzgldnieniem wszelkich istotnych zmian wartoci godziwej takich jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych od momentu ogłoszenia powy szych danych do godziny w dniu wyceny. Szczegółowe zasady wyceny opisane s w polityce rachunkowoci Funduszu. Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu, podlegaj uzgodnieniu z Depozytariuszem. Zmiany w zakresie metod i modeli wyceny podlegaj publikacji w sprawozdaniach finansowych Funduszu. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowoci, w tym: a) metody ujmowania operacji w ksigach rachunkowych. Nie wystpiły. b) metody wyceny oraz sposobu sporzdzania sprawozdania finansowego. Nie wystpiły. Nota-2 Nalenoci funduszu L.p. Nalenoci Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych 0 3 Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa 0 4 Z tytułu dywidend 0 5 Z tytułu odsetek 4 6 Z tytułu posiadanych nieruchomoci, w tym czynszów 0 7 Z tytułu udzielonych po yczek 0 8 Pozostałe 0 Razem 679 sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 15 z 25

19 Nota-3 Zobowizania funduszu L.p. Zobowizania Z tytułu nabytych aktywów 0 2 Z tytułu transakcji przy zobowizaniu si funduszu do odkupu 0 3 Z tytułu instrumentów pochodnych 0 4 Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa 0 6 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 7 Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 8 Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 9 Z tytułu krótkoterminowych po yczek i kredytów 0 10 Z tytułu długoterminowych po yczek i kredytów 0 11 Z tytułu gwarancji lub porcze 0 12 Z tytułu rezerw 0 13 Pozostałe zobowizania 14 wynagrodzenie dla Towarzystwa 14 pozostałe 0 Razem 699 Nota-4 rodki pienine i ich ekwiwalenty L.p. rodki pienine Struktura rodków pieni nych na rachunkach bankowych na dzie bilansowy w przekroju walut, w podziale na banki Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek [w PLN] Deutsche Bank Polska S.A. - rachunek [w USD] 0 Deutsche Bank Polska S.A. rachunek pomocniczy naby [w PLN] 685 ERSTE Securities Polska S.A. - rachunek zabezpieczajcy [w PLN] 387 redni w okresie sprawozdawczym poziom rodków pieni nych utrzymywany w celu zaspokojenia bie cych zobowiza funduszu* Ekwiwalenty rodków pieni nych w podziale na ich rodzaje 0 * rednia arytmetyczna ze stanu rodków pieni nych utrzymywanych w celu zaspokojenia bie cych zobowiza funduszu na rachunku m w pierwszym dniu wyceny tj. 21 wrzenia 2006 r. i ostatnim dniu bie cego okresu sprawozdawczego. Nota-5 Ryzyka Ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynnoci, ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe wi e si z mo liwoci niewywizania si z zobowiza przez kontrahentów Funduszu. PZU SFIO Ochrony Majtku dokonujc lokat zgodnie ze swoim celem inwestycyjnym d y do lokowania aktywów w instrumenty emitowane przez podmioty o wysokiej wiarygodnoci, jednak e Fundusz nie mo e zagwarantowa, e nie wystpi przypadek, w którym niewywizanie si z zobowiza przez emitentów tych instrumentów niekorzystnie wpłynie na warto aktywów netto. Poniewa akcje bdce w portfelu Funduszu notowane s na płynnym i regulowanym rynku poziom ryzyka z tym zwizany jest na bie co monitorowany, i analizowany. Ryzyko kredytowe aktywów i zobowiza Funduszu dotyczy przede wszystkim dłu nych papierów wartociowych. Informacje o obcieniu lokat ryzykiem walutowym nie dotyczy Funduszu sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 16 z 25

20 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU SFIO Ochrony Majtku 31 grudnia 2006 r. Nota-6 Instrumenty pochodne Typ zajtej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Warto otwartej pozycji Warto przyszłych strumieni pieninych Terminy przyszłych strumieni pieninych Kwota bdca podstaw przyszłych płatnoci Termin zapadalnoci (wyganicia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego Długa Kontrakt terminowy na uznany Indeks Giełdowy WIG20 Realizacja strategii inwestycyjnej Funduszu 0 Zyski i straty s rozliczane w ka dym dniu wyceny w ramach systemu uzupełniania depozytów zabezpieczajcych opisanych w Warunkach Obrotu dla kontraktów terminowych na Warszawski Indeks Giełdowy WIG 20. W ka dym dniu sesyjnym na podstawie ceny rozliczeniowej, ustalana jest bie ca warto depozytu zabezpieczajcego. Zyski i straty s rozliczane w ka dym dniu wyceny w ramach systemu uzupełniania depozytów zabezpieczajcych opisanych w Warunkach Obrotu dla kontraktów terminowych na Warszawski Indeks Giełdowy WIG sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 17 z 25

21 ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PZU SFIO Ochrony Majtku 31 grudnia 2006 r. Nota-7 Transakcje przy zobowizaniu si funduszu lub drugiej strony do odkupu nie dotyczy Funduszu Nota-8 Kredyty i poyczki - nie dotyczy Funduszu Nota-9 Waluty i rónice kursowe nie dotyczy Funduszu Nota-10 Dochody i ich dystrybucja L.p Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, ujawniony odrbnie dla ka dej z kategorii aktywów, według podziału przyjtego w bilansie funduszu zysk (strata) akcje 7 zysk (strata) obligacje Skarbu Pastwa 0 zysk (strata) futures 86 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów, ujawniony odrbnie dla ka dej z kategorii aktywów, według podziału przyjtego w bilansie funduszu niezrealizowany zysk (strata) akcje 65 niezrealizowany zysk (strata) obligacje Skarbu Pastwa 0 niezrealizowany zysk (strata) futures Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych, w przekroju zbytych lokat funduszu z uwzgldnieniem udziału w aktywach i aktywach netto w dniu wypłaty oraz wpływu, jaki wypłata przychodów miała na warto aktywów i warto aktywów netto funduszu Wypłacone dochody funduszu, w podziale na pozycje przychodów z lokat oraz zrealizowany zysk ze zbycia lokat 0 0 Nota-11 Koszty funduszu L.p Koszty pokrywane przez towarzystwo w podziale według rodzajów co najmniej w zakresie przedstawionym w pozycji II rachunku wyniku z operacji Koszty funduszu aktywów niepublicznych zwizane bezporednio ze zbytymi lokatami, w przekroju zbytych lokat co najmniej w zakresie przedstawionym w pozycji II rachunku wyniku z operacji Wynagrodzenie dla towarzystwa z wyodrbnieniem czci zmiennej, uzale nionej od wyników funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa od j.u. kategorii A 26 cz zmienna 0 26 sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 18 z 25

22 Nota-12 Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa Lp. Warto 1 Warto aktywów netto na koniec roku obrotowego za ostatnie trzy lata obrotowe* Warto aktywów netto na jednostk uczestnictwa albo na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na koniec roku obrotowego za ostatnie trzy lata obrotowe* 2006 j.u. kategorii A 51,85 * - Fundusz rozpoczł działalno w dniu 21 wrzenia 2006 roku, w zwizku z tym dane dotyczce lat 2005 i 2004 nie dotycz Funduszu. Informacja dodatkowa 1. Informacje o znaczcych zdarzeniach, dotyczcych lat ubiegłych, ujtych w sprawozdaniu finansowym za biecy okres sprawozdawczy - nie dotyczy 2. Informacje o znaczcych zdarzeniach, jakie nastpiły po dniu bilansowym, a nie uwzgldnionych w sprawozdaniu finansowym - nie wystpiły 3. Zestawienie oraz objanienie rónic pomidzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporzdzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi nie dotyczy 4. Dokonane korekty błdów ch - nie wystpiły 5. Niepewno co do moliwoci kontynuowania działalnoci - nie wystpuje 6. Inne informacje - nie wystpiły Krzysztof Razik Maciej Rapkiewicz Cezary Burzyski dr Dariusz Jesiotr Dyrektor Departamentu Ksigowoci Funduszy Członek Zarzdu Wiceprezes Zarzdu Prezes Zarzdu sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 19 z 25

23 OPINIA NIEZALE NEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Walnego Zgromadzenia, Rady Nadzorczej i Zarzdu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A. 1. Przeprowadzilimy badanie załczonego sprawozdania finansowego za okres od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku PZU Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ochrony Majtku z siedzib w Warszawie, przy Al. Jana Pawła II 24 (do dnia 17 stycznia 2007 roku siedziba Funduszu mieciła si w Warszawie przy ul. Ogrodowej 58), obejmujcego: wprowadzenie do sprawozdania finansowego zestawienie lokat na dzie 31 grudnia 2006 roku w kwocie tysice złotych, bilans sporzdzony na dzie 31 grudnia 2006 roku, który wykazuje aktywa netto w kwocie tysice złotych, rachunek wyniku z operacji za okres miesicy od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku, wykazujcy dodatni wynik z operacji w kwocie 201 tysicy złotych, zestawienie zmian w aktywach netto za okres od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku, wykazujce zwikszenie stanu aktywów netto o kwot tysice złotych, rachunek przepływów pieni nych za okres od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku, wykazujcy zwikszenie stanu rodków pieni nych netto o kwot tysicy złotych, noty objaniajce i informacj dodatkow ( załczone sprawozdanie finansowe ). 2. Za rzetelno, prawidłowo i jasno załczonego sprawozdania finansowego, jak równie za prawidłowo ksig rachunkowych odpowiada Zarzd Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A. (zwanego dalej Towarzystwem ), towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarzdzajcego Funduszem i reprezentujcego Fundusz. Naszym zadaniem było zbadanie załczonego sprawozdania finansowego i wyra enie, na podstawie badania, opinii o tym, czy sprawozdanie to jest, we wszystkich istotnych aspektach, rzetelne, prawidłowe i jasne oraz czy ksigi rachunkowe stanowice podstaw jego sporzdzenia s prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, w sposób prawidłowy. 3. Badanie załczonego sprawozdania finansowego przeprowadzilimy stosownie do obowizujcych w Polsce postanowie: rozdziału 7 ustawy z dnia 29 wrzenia 1994 roku o rachunkowoci ( ustawa o rachunkowoci ), norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajow Rad Biegłych Rewidentów w Polsce, w taki sposób, aby uzyska racjonaln pewno co do tego, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowoci. W szczególnoci badanie obejmowało sprawdzenie w du ej mierze metod wyrywkow - dokumentacji, z której wynikaj kwoty i informacje zawarte w załczonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało równie ocen sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 20 z 25

24 poprawnoci przyjtych i stosowanych przez Zarzd zasad rachunkowoci i znaczcych szacunków dokonanych przez Zarzd, jak i ogólnej prezentacji załczonego sprawozdania finansowego. Uwa amy, e przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczajcych podstaw do wyra enia opinii o załczonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako cało. 4. Naszym zdaniem, załczone sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach: przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku z operacji za okres od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku, jak te sytuacji majtkowej i finansowej badanego Funduszu na dzie 31 grudnia 2006 roku; sporzdzone zostało zgodnie z zasadami rachunkowoci okrelonymi w ustawie o rachunkowoci i wydanymi na jej podstawie przepisami, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksig rachunkowych; jest zgodne z ustaw o rachunkowoci i wydanymi na jej podstawie przepisami oraz postanowieniami statutu Funduszu, wpływajcymi na jego tre. 5. Zapoznalimy si z informacj Zarzdu Towarzystwa skierowan do uczestników Funduszu, sporzdzon za okres od dnia 21 wrzenia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku ( Raport Zarzdu ) i uznalimy, e informacje w niej zawarte pochodzce z załczonego sprawozdania finansowego s z nim zgodne. Informacje zawarte w Raporcie Zarzdu uwzgldniaj postanowienia 37 ust. 1 punkt 1 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 8 padziernika 2004 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowoci funduszy inwestycyjnych. 6. Do sprawozdania finansowego dołczono owiadczenie depozytariusza. w imieniu Ernst & Young Audit Sp. z o.o. Rondo ONZ 1, Warszawa numer ewid. 130 Beata Snarska Biegły rewident Nr 10223/7540 Dominik Januszewski Biegły rewident Nr 9707/7255 Członek Zarzdu Warszawa, dnia 6 marca 2007 roku sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 21 z 25

25 Warszawa, dnia 6 marca 2007 r. OWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA Działajc stosownie do dyspozycji 37 ust. 1 pkt. 2 rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 8 padziernika 2004 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowoci funduszy inwestycyjnych - Deutsche Bank Polska S.A. jako Depozytariusz dla PZU Funduszu Inwestycyjnego Otwartego OCHRONY MAJTKU (zwanego dalej Funduszem) owiadcza, e dane dotyczce stanów aktywów zapisanych na rachunkach pieni nych i rachunkach papierów wartociowych, jak te po ytków z nich wynikajcych przedstawionych w sprawozdaniu finansowym Funduszu za okres od r. do r. s zgodne ze stanem faktycznym. Deutsche Bank Polska S.A. Piotr Zaczek Prokurent Bartłomiej Polewczyk Pełnomocnik sporzdzono 6 marca 2007 r. Strona 22 z 25