PKP Cargo wyniki po III kw Łukasz Boroń Prezes Zarządu, Adam Purwin Członek Zarządu ds. Finansowych

Transkrypt

1 PKP Cargo wyniki po III kw Łukasz Boroń Prezes Zarządu, Adam Purwin Członek Zarządu ds. Finansowych 14 listopada 2013

2 Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez PKP CARGO S.A. ("Spółka"). Ani niniejsza Prezentacja, ani jakakolwiek część niniejszej Prezentacji nie może być powielona, rozpowszechniona ani przekazana, bezpośrednio lub pośrednio, jakiejkolwiek osobie w jakimkolwiek celu bez wiedzy i zgody Spółki. Powielanie, rozpowszechnianie i przekazywanie niniejszej Prezentacji w innych jurysdykcjach może podlegać ograniczeniom prawnym, a osoby do których może ona dotrzeć, powinny zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń może stanowić naruszenie obowiązującego prawa. Niniejsza Prezentacja nie zawiera kompletnej ani całościowej analizy finansowej lub handlowej Spółki, jak również nie przedstawia jej pozycji i perspektyw w kompletny ani całościowy sposób. Spółka przygotowała Prezentację z należytą starannością, jednak może ona zawierać pewne nieścisłości lub pominięcia. Dlatego zaleca się, aby każda osoba zamierzająca podjąć decyzję inwestycyjną odnośnie jakichkolwiek papierów wartościowych wyemitowanych przez Spółkę lub jej spółkę zależną opierała się na informacjach ujawnionych w oficjalnych raportach Spółki sporządzonych i opublikowanych zgodnie z przepisami prawa obowiązującymi Spółkę. Niniejsza Prezentacja oraz związane z nią slajdy oraz ich opisy mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości. Jednakże, takie stwierdzenia nie mogą być odbierane jako zapewnienie czy projekcje co do oczekiwanych przyszłych wyników Spółki. Prezentacja nie może być rozumiana jako prognoza przyszłych wyników Spółki. Należy zauważyć, że tego rodzaju stwierdzenia, w tym stwierdzenia dotyczące oczekiwań co do przyszłych wyników finansowych, nie stanowią gwarancji czy zapewnienia, że takie wyniki zostaną osiągnięte w przyszłości. Oczekiwania Zarządu są oparte na bieżących oczekiwaniach lub poglądach członków Zarządu Spółki i są zależne od szeregu czynników, które mogą powodować, że faktyczne wyniki osiągnięte przez Spółkę będą w sposób istotny różnić się od wyników opisanych w tym dokumencie. Wiele spośród tych czynników pozostaje poza wiedzą, świadomością i/lub kontrolą Spółki czy możliwością ich przewidzenia przez Spółkę. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. Ani Spółka, ani jej dyrektorzy, członkowie kierownictwa, doradcy lub przedstawiciele takich osób nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Ponadto, żadne informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie stanowią zobowiązania ani oświadczenia ze strony Spółki, jej kierownictwa czy dyrektorów, akcjonariuszy, podmiotów zależnych, doradców lub przedstawicieli takich osób. Niniejsza Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów lub uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty ani zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i żadne postanowienia w niej zawarte nie będą stanowić podstawy żadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani też nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty zakupu papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej kopia nie może być przekazana lub w jakikolwiek sposób przesłana lub udostępniona na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Niedozwolona jest dystrybucja niniejszego dokumentu na terytorium Kanady, Japonii lub Australii. Informacje zawarte w załączonych materiałach nie stanowią oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty nabycia papierów wartościowych Spółki w Kanadzie, Japonii lub Australii. 2

3 Wyniki prezentują Łukasz Boroń Prezes Zarządu Poprzednio Członek Zarządu PKP CARGO ds. Finansowych, współodpowiedzialny za skuteczną restrukturyzację Spółki Blisko 15 lat doświadczenia w zakresie doradztwa w procesach restrukturyzacji, fuzji, przejęć, wycen i finansowania przedsiębiorstw z Europy Środkowo-Wschodniej (pracował w firmie doradczej KPMG w Warszawie, był wicedyrektorem Erste Group Bank w Wiedniu) Posiada dyplom MBA uzyskany na IMD w Szwajcarii Adam Purwin Członek Zarządu ds. Finansowych Poprzednio dyrektor zarządzający ds. prywatyzacji i nadzoru właścicielskiego w PKP S.A. Blisko 15 lat doświadczenia w sektorze bankowym w Polsce (BRE Bank, Bank Pekao, PKO BP, BGK), m.in. w zakresie finansowania przedsiębiorstw, rynku kapitałowego, zagadnień z zakresu fuzji i przejęć oraz wycen przedsiębiorstw Wykształcenie wyższe prawnicze, ukończył Uniwersytet w Białymstoku 3

4 Najważniejsze informacje dotyczące III kw Poprawa koniunktury, dobre perspektywy na 2014 Poprawa sytuacji makroekonomicznej i widoczna poprawa kluczowych wskaźników makro. Prognozy wzrostu PKB dla Polski w III kw r. mówią o wzroście o 1,8% (IBNGR), prognozy dla 2013 r. wynoszą +1,3%, a dla 2014 r. +2,5% (Komisja Europejska). Indeks PMI w III kw r. sięgnął 52,3 pkt., to najwyższy poziom od II kw r. Stabilne zużycie węgla w kraju i rosnący eksport Trwające osłabienie w sektorze budowlanym, ożywienie spodziewane w II połowie 2014 r. Umocnienie pozycji rynkowego lidera Wzrost udziałów rynkowych w porównaniu do I połowy 2013 r., poprawa zarówno w zakresie przewiezionej masy jak i pracy przewozowej Po III kw r. udział rynkowy na poziomie 59,6% pod względem pracy przewozowej i 49% pod względem masy przewożonych towarów Dalsza poprawa efektywności Lepsze wykorzystanie taboru i niższe koszty opłat za dostęp do infrastruktury dzięki optymalizacji procesów przewozowych Wzrost marży EBITDA skorygowanej o zdarzenia jednorazowe do 15,8% w III kw r. wobec 13,6% w I połowie 2013 r. Marża EBITDA w okresie I-III kw r. wyniosła 14,4% (z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych) Satysfakcjonujące wyniki finansowe i mocny bilans po 9 miesiącach 2013 Wynik EBITDA skorygowany o zdarzenia jednorazowe: 506,0 mln zł Wynik netto skorygowany o zdarzenia jednorazowe: 164,3 mln zł Stan środków pieniężnych netto: 158,7 mln zł 4

5 Sukces publicznej oferty sprzedaży akcji Pozostali 36,4% PKP 51,7% ING OFE 6,6% EBOiR 5,3% Wartość sprzedanych akcji: 1,42 mld zł, 68 zł za akcję Kapitalizacja: 3,568 mld 1 zł Akcje w wolnym obrocie: 36.4%* Największa oferta publiczna sprzedaży akcji w Polsce w tym roku i jedna z największych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej w 2013 r. Pierwsze notowanie na GPW 30 października 2013 r., kurs otwarcia na poziomie 80,20 zł za akcję Spółka pozyskała: inwestorów indywidualnych 184 inwestorów instytucjonalnych z Polski, Europy Zachodniej i Stanów Zjednoczonych 1 Na dzień 13/11/2013 5

6 Silna i stabilna pozycja rynkowa po trudnej I poł Praca przewozowa Przewieziona masa 19,4% 20,6% 20,3% 20,5% 8,2% 7,6% 7,4% 7,7% 6,7% 7,8% 7,4% 7,0% 5,4% 5,3% 5,2% 5,3% 18,1% 18,9% 19,9% 20,6% 4,6% 3,9% 3,9% 4,1% 6,5% 7,0% 7,0% 6,9% 20,4% 22,9% 20,9% 19,5% 60,3% 58,6% 59,8% 59,6% 50,5% 47,4% 48,3% 49,0% 2012 I-III 2013 I-VI 2013 I-IX I-III 2013 I-VI 2013 I-IX 2013 Others Pozostali Lotos Kolej Grupa 50,5% 20,4% 18,1% 47,4% 22,9% 18,9% 6,5% 4,6% 48,3% 20,9% 19,9% 49,0% 19,5% 20,6% 7,0% 3,9% 6,9% 4,1% CTL Grupa DB Schenker PKP Cargo Całkowita praca przewozowa na polskim rynku po 3 kwartałach 2013 r. wzrosła do 37,3 mld tkm (+2,5% r/r, +8,9% w III kw r. względem III kw r.) Praca przewozowa PKP CARGO po 3 kwartałach 2013 r. wyniosła 22,2 mld tkm i wzrosła o 1,5% r/r z uwagi na wzrost średniej odległości przewozu (4,5%), zwiększenie eksportu węgla ze Śląska przez porty (72%). W III kw r. praca przewozowa wzrosła o 6,4% dzięki zwiększeniu przewozów kruszyw Łączna masa towarów w przewozach na polskim rynku po 3 kwartałach 2013 r. ustabilizowała się na poziomie 170,7 mln ton (-0,1% r/r, +3,6% w III kw r. względem III kw r.) Masa towarów w przewozach PKP CARGO po 3 kwartałach 2013 r. wyniosła 83,7 mln ton i była niższa o 2,9% r/r z uwagi na spadek przewozów kruszyw i materiałów budowlanych w I poł r. (opóźnienia w budowie dróg). W III kw r. przewieziona masa wzrosła o 1% dzięki dużym inwestycjom drogowym (zwiększony wolumen przewozów kruszyw i materiałów budowlanych) Źródło: UTK 6

7 Wyniki przewozowe zależne są od sytuacji na poszczególnych rynkach towarowych PKP CARGO Przewieziona masa tys. ton I-III kw I-III kw zmiana III kw III kw zmiana Paliwa stałe % % z czego węgiel kamienny % % Kruszywa i materiały budowlane (16)% % Metale i rudy (5)% % Produkty chemiczne (14)% (13)% Paliwa płynne (15)% (20)% Drewno i płody rolne (4)% % Przewozy intermodalne (5)% (7)% Pozostałe (2)% (2)% Razem (3)% % mln tkm I-III kw I-III kw zmiana III kw III kw zmiana Paliwa stałe % % z czego węgiel kamienny % % Kruszywa i materiały budowlane PKP CARGO Praca przewozowa (20)% % Metale i rudy % % Produkty chemiczne (23)% (22)% Paliwa płynne (8)% (13)% Drewno i płody rolne (4)% (1)% Przewozy intermodalne (15)% (17)% Pozostałe % % Razem % % Paliwa stałe Wzrost wynika głównie ze zwiększonego eksportu węgla kamiennego do portów (nowe kontrakty) Kruszywa i materiały budowlane Wzrost w III kw r. wobec III kw r. dzięki ożywieniu w inwestycjach infrastrukturalnych po słabszej I poł. roku (długa zima i opóźnienia w rozstrzyganiu przetargów) Metale i rudy Słabsze przewozy metali spowodowane stagnacją na rynku stali zostały skompensowane przez wzrosty w przewozach rudy (nowe kontrakty na przewozy z portów) Produkty chemiczne Spadek związany z utratą dwóch kontraktów Paliwa płynne Spadek z uwagi na częściową substytucję transportem rurociągowym, konkurencję ze strony przewoźników należących do spółek paliwowych oraz zmniejszenie importu ropy naftowej Drewno i płody rolne Wzrost przewozów drewna. Spadek przewozów płodów rolnych z uwagi na nieopłacalność importu rzepaku z Ukrainy (w kraju rzepak jest przewożony głównie transportem samochodowym) a także z uwagi na restrykcje UE dotyczące importu trzciny cukrowej z Kuby Przewozy intermodalne Niewielki spadek przewiezionej masy związany z utratą kontraktu 7

8 Niższe przychody, ale poprawa efektywności I-III kw I-III kw zmiana III kw III kw zmiana Przychody ze sprzedaży (zł/tkm) 0,172 0,151 (12)% 0,168 0,146 (13)% Dostęp do infrastruktury kolejowej (zł/tkm) 0,033 0,032 (5)% 0,034 0,031 (8)% Zużycie energii elektrycznej, gazu i wody (zł/tkm) 0,014 0,013 (6)% 0,012 0,012 (3)% Zużycie paliwa (zł/tkm) 0,008 0,006 (16)% 0,007 0,007 (11)% Przeciętne zatrudnienie (etaty) (6)% (4)% Praca przewozowa na zatrudnionego (ktkm/zatrudnionego) % % Średnia odległość przewozu towarów (km) % % Niższe przychody ze sprzedaży w zł/tkm są efektem spowolnienia w gospodarce, zmian w strukturze transportu (wzrost długodystansowych przewozów węgla na eksport, co generuje niższe przychody w przeliczeniu na tkm), a także silniejszej presji konkurencyjnej przy przetargach Niższy koszt dostępu do infrastruktury pomimo wzrostu pracy przewozowej wynika z optymalizacji procesów przewozowych (obniżone opłaty za dostęp do infrastruktury zostały zatwierdzone 8 listopada i wchodzą w życie 15 grudnia) Niższe koszty paliwa są efektem modernizacji lokomotyw i wprowadzonego systemu ich monitoringu Niższe koszty energii trakcyjnej dzięki optymalizacji procesów przewozowych Zmniejszenie liczby etatów doprowadziło do zwiększenia efektywności pracy 1 Z wyłączeniem pracowników zwolnionych z obowiązku świadczenia pracy (średnio 9 m. 2012: 108 etatów, 9 m. 2013: 764 etatów, III kw. 2012: 299 etatów, III kw. 2013: 309 etatów) 8

9 Kluczowe wydarzenia w III kw Umowa ze związkami zawodowymi Samodzielny przewoźnik na Węgrzech 2 września Zarząd PKP CARGO zawarł porozumienie ze związkami zawodowymi dotyczące sporu zbiorowego rozpoczętego w czerwcu Strony uzgodniły Pakiet Gwarancji Pracowniczych obejmujący 4- i 10-letnie gwarancje zatrudnienia, wypłatę jednorazowej premii prywatyzacyjnej w formie pieniężnej (30,2 mln zł + 6 mln zł składek) i pakietu akcji pracowniczych o wartości 108,1 mln zł (plus podatki i składki). Łączne koszty porozumienia w Grupie PKP GARGO wyniosły 208,8 mln zł PKP CARGO otrzymało certyfikat bezpieczeństwa, część "B od NHK, węgierskiego urzędu transportu kolejowego 6 listopada PKP CARGO przeprowadziło pierwszy samodzielny przewóz na Węgrzech Węgry to szósty kraj europejski na terenie którego PKP CARGO może samodzielnie przewozić towary Wieloletnia umowa PKP CARGO z Węglokoksem W ciągu najbliższych pięciu lat PKP CARGO będzie przewozić węgiel na zlecenie Węglokoksu Spółki przedłużyły obowiązującą umowę o 5 lat, do 31 grudnia 2018 r. Elektroniczny list przewozowy PKP CARGO uruchomiło system Elektronicznego Listu Przewozowego, który pozwala zlecić usługę przez przeglądarkę internetową Elektroniczny List Przewozowy to pierwszy krok do zastąpienia papierowej dokumentacji przewozowej wersją elektroniczną 9

10 Kluczowe wydarzenia po III kw Dofinansowanie z funduszy UE na zakup wagonów 24 października Spółka podpisała umowę na dofinansowanie zakupu 330 wagonów platformowych do przewozów intermodalnych Całkowita wartość projektu to 117 mln zł. Wartość dofinansowania z funduszu UE Infrastruktura i środowisko wyniesie ponad 28 mln zł Dostawa pierwszej partii wagonów platformowych o długości 80 planowana jest na IV kw r. Zmiany w kapitale zakładowym Podwyższenie kapitału zakładowego o 117 mln zł związane z wniesieniem aportem gruntów (46 ha), budynków (84 m kw.) i torów (35 km) przez PKP SA Obniżenie kapitału o kwotę 722 mln zł poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji z zł do 750 zł z przeznaczeniem na pokrycie 582 mln zł strat z poprzednich okresów, zgodnie z PSR. Pozostałe 140 mln zł przeznaczone na kapitał rezerwowy Split akcji w stosunku 1:15 obniżył wartość nominalną akcji do 50 zł Reorganizacja spółek zależnych 1 października zakończono reorganizację spółek serwisowych. 11 podmiotów zostało skonsolidowane w 3 wyspecjalizowane spółki: PKP CARGOWAG (naprawy wagonów), PKP CARGOLOK (naprawy lokomotyw) i PKP CARGO TABOR-Karsznice Sp. z o.o. (naprawy podzespołów) Zatwierdzenie stawek dostępu do infrastruktury 8 listopada Urząd Transportu Kolejowego zatwierdził stawki opłat za dostęp i korzystanie z infrastruktury kolejowej PKP PLK. Stawki wejdą w życie 15 grudnia, będą obowiązywać na rok 2013 i 2014 r. Średnia stawka sieciowa dostępu obniży się o 20,4% z 11,21 to 8,81 zł/pockm 10

11 Wyniki finansowe

12 Satysfakcjonujące wyniki finansowe I-III kw skorygowany vs I-III kw III kw skorygowany vs III kw w tys. zł I-III kw III kw I-III kw III kw I-III kw. 2013* III kw. 2013* Przychody z działalności operacyjnej (9)% (8)% Przychody ze sprzedaży (11)% (8)% Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów % 13% Pozostałe przychody operacyjne % (71)% Koszty działalności operacyjnej (7)% (6)% Zysk na działalności operacyjnej ( ) (27)% (25)% EBITDA (15 078) (19)% (17)% marża EBIDTA 8,4% (1,2)% 16,3% 17,6% 14,4% 15,8% (12)% (10)% Zysk netto (4 781) (81 546) (35)% (25)% Mimo stabilnych wyników przewozowych PKP CARGO borykało się z silną presją cenową w przewozach kluczowych ładunków. Wzrósł długodystansowy przewozów eksportowy węgla, charakteryzujący się niską marżowością. Spadek przychodów ze sprzedaży został częściowo skompensowany wzrostem przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów (węgiel, materiały budowlane) Konsekwentnie realizowana polityka poprawy efektywności pozwoliła na poprawę skorygowanej marży EBITDA Uwaga: wszystkie dane niebadane, *- skorygowane o 208,8 mln zł kosztów premii prywatyzacyjnej 12

13 Dyscyplina kosztowa 4000,0 3500,0 mln zł Inne wydatki operacyjne 3000,0 2500,0 2000,0 1500,0 1000,0 500,0 0, I-III kw I-III kw Pozostałe usługi obce Koszty premii prywatyzacyjnej Koszty świadczeń pracowniczych Koszty dostępu do infrastruktury Zużycie materiałów i surowców Amortyzacja i utrata wartości Koszty po trzech kwartałach 2013 r. pozostały na niemal niezmienionym poziomie na skutek jednorazowej premii prywatyzacyjnej, zwiększającej koszty świadczeń pracowniczych o 208,8 mln zł Spadek kosztów amortyzacji wynikał głównie z mniejszej liczby napraw okresowych taboru wykonanych w br. i ubiegłym roku 1600,0 1400,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 mln zł III kw III kw Inne wydatki operacyjne Pozostałe usługi obce Koszty premii prywatyzacyjnej Koszty świadczeń pracowniczych Koszty dostępu do infrastruktury Zużycie materiałów i surowców Amortyzacja i utrata wartości Ograniczenie kosztów zużycia materiałów i energii osiągnięto dzięki poprawie efektywności procesów przewozowych oraz wyższemu wykorzystaniu zmodernizowanych lokomotyw spalinowych Spadek opłat dostępowych wynika z optymalizacji procesów przewozowych 13

14 Udana realizacja programu redukcji kosztów Działalność Spółki charakteryzuje się wysoką dźwignią operacyjną ze względu na 73% udział kosztów świadczeń pracowniczych, dostępu do infrastruktury oraz zużycia materiałów i surowców w łącznych kosztach operacyjnych po trzech kwartałach 2013 r. Udział w kosztach operacyjnych Osiągnięte wyniki Perspektywa Koszty świadczeń pracowniczych Koszty pracownicze 32,1% Premia prywatyzacyjna 6,0% mln zł 0,5% Naturalne odejścia i wzrost wydajności pracy będą prowadzić do ogólnej redukcji zatrudnienia We wrześniu 2013 Spółka osiągnęła porozumienie ze związkami zawodowymi obejmujące: - Stosunkowo elastyczny zakres gwarancji zatrudnienia - Jednorazową premię prywatyzacyjną w gotówce i akcjach Koszty dostępu do infrastruktury Koszty infrastruktury 20% mln zł (3,9)% Obniżenie stawek dostępu do infrastruktury kolejowej przeciętnie o 20,4% obowiązujące od 15 grudnia na lata 2013 i 2014 zostało zatwierdzone przez UTK. Wzrost przewozów intermodalnych, objętych obecnie 25% zniżką na opłaty dostępowe, będzie sprzyjać redukcji kosztów Zużycie surowców i materiałów Zużycie materiałów i surowców 15,3% mln zł (4,9)% PKP CARGO obecnie negocjuje długoterminowy kontrakt na dostawy energii z PKP Energetyka Modernizacja lokomotyw prowadzi do obniżenia zużycia paliwa Razem koszty operacyjne I-III kw. 2013: mln zł Razem spadek r/r o 40 mln zł 14

15 Niższy CAPEX po zwiększonych inwestycjach w ostatnich 2-3 latach mln zł I-III kw I-III kw zmiana zmiana % Budownictwo inwestycyjne 23,8 25,3 1,5 6% Modernizacja lokomotyw 259,4 17,3 (242,1) (93)% Komponent-lokomotywy 90,9 31,7 (59,2) (65)% Zakupy wagonów 78,0 6,8 (71,2) (91)% Komponent-wagony 154,5 144,5 (10,1) (7)% Maszyny i wyposażenie 12,1 6,6 (5,5) (45)% Teleinformatyzacja 34,5 20,8 (13,6) (40)% Pozostałe 9,3 1,4 (8,0) (85)% Razem 662,6 254,3 (408,2) (62)% Przychody CAPEX/przychody 17% 7% Niższy CAPEX w 2013 r. z uwagi na: Zakończenie procesu modernizacji obejmującego ponad 100 lokomotyw spalinowych typu SM42 Wyższy wolumen zakupów wagonów w 2012 r. 228 wagonów nabyte przez PS Trade Trans CAPEX obejmuje: Nabycie 48 wagonów węglarek Modernizację 4 lokomotyw spalinowych typu SM42 Modernizację 2 lokomotyw spalinowych typu SM48 (ST48) Kontynuację modernizacji 6 lokomotyw elektrycznych typu EU07 Operacyjnym efektem inwestycji z 2012 r. jest obniżenie zużycia paliwa poprzez wyższe wykorzystanie zmodernizowanych lokomotyw spalinowych CAPEX zawiera wszystkie nakłady, również objęte odroczonymi terminami płatności 15

16 Mocny bilans z nadwyżką środków pieniężnych OCF i współczynnik EBITDA / OCF Cash Flow zł MM ,3 140% 459,8 120% 118% 110% 100% 80% 60% 40% 20% 0% I-III 1-3Q kw I-III 1-3Q kw OCF adjusted skorygowany EBITDA/ EBITDA/OCF zł MM (200) (400) (600) 530 (451) 9,6 460 (69) (167) (225) I-III 1-3Q kw I-III 1-3Q kw OCF ICF FCF Total CF 68,4 Dług netto (gotówka) Współczynnik EBITDA / OCF po skorygowaniu o koszty premii prywatyzacyjnej przekracza 100% Niższe nakłady inwestycyjne i dalsza spłata zadłużenia Mocny bilans z gotówką netto na poziomie 159 mln zł 16

17 Sesja Q&A

18 Załączniki

19 Kluczowe tezy inwestycyjne PKP CARGO 1 Zdecydowany lider polskiego rynku towarowych przewozów kolejowych, drugi największy operator w UE 2 Silna pozycja rynkowa w Polsce z perspektywami dalszego rozwoju zarówno w kraju jak i za granicą 7 Doświadczony Zarząd i wykwalifikowani pracownicy 3 Długoterminowe relacje z kluczowymi klientami, największymi spółkami przemysłowymi, wspierane szeroką ofertą produktową Silna pozycja finansowa 6 z niskim zadłużeniem, zdolnością do generowania gotówki i przewidywaną stopą wypłaty dywidendy na poziomie 35-50% 5 Bezprecedensowa transformacja przedsiębiorstwa państwowego w konkurencyjnego kolejowego przewoźnika towarowego 4 Największy w Polsce, zróżnicowany tabor kolejowy 19

20 Tabor Lokomotywy 4000 spalinowe elektryczne Wagony ponad 26 lat 85% Struktura wiekowa - lokomotywy do 20 lat 12% od 21 do 25 lat 3% ponad 26 lat 69,2% Struktura wiekowa - wagony do 20 lat 15,7% od 21 do 25 lat 15,1% 20

21 Wyniki przewozowe Praca przewozowa mln tkm I-III kw I-III kw III kw III kw Paliwa stałe z czego węgiel kamienny Kruszywa i materiały budowlane Metale i rudy Produkty chemiczne Paliwa płynne Drewno i płody rolne Przewozy intermodalne Pozostałe Razem Przewieziona masa tys. ton I-III kw I-III kw III kw III kw Paliwa stałe z czego węgiel kamienny Kruszywa i materiały budowlane Metale i rudy Produkty chemiczne Paliwa płynne Drewno i płody rolne Przewozy intermodalne Pozostałe Razem

22 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów zł I-III kw I-III kw III kw III kw Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Pozostałe przychody operacyjne Razem przychody z działalności operacyjnej Amortyzacja i odpisy aktualizujące Zużycie surowców i materiałów Usługi obce Podatki i opłaty Koszty świadczeń pracowniczych Pozostałe koszty rodzajowe Wartość sprzedanych towarów i materiałów Pozostałe koszty operacyjne Razem koszty działalności operacyjnej Zysk na działalności operacyjnej ( ) Przychody finansowe Koszty finansowe ( ) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych ( ) Wynik ze sprzedaży udziałów w jednostce stowarzyszonej Zysk przed opodatkowaniem ( ) Podatek dochodowy ( ) Zysk netto ( ) ( ) Zysk (strata) netto przypadający: Akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) Udziałom niedającym kontroli ( ) ( ) ( ) Zysk na akcję (w zł na jedną akcję) Zysk na akcję z działalności kontynuowanej i zaniechanej: (0,1) 5,8 (1,9) 2,7 Rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej: (0,1) 5,8 (1,8) 2,7 Suma całkowitych dochodów (strat) ( ) ( ) Zyski (straty) aktuarialne programów określonych świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Efektywna część zysków i strat związanych z instrumentami zabezpieczającym w ramach zabezpieczania przepływów pieniężnych ( ) Podatek dochodowy odnoszący się do pozycji pozostałych całkowitych dochodów ( ) ( ) ( ) Suma całkowitych dochodów ( ) ( ) Suma całkowitych dochodów (strat) przypadająca: Akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) Udziałom niedającym kontroli ( ) ( )

23 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej zł Stan na 30/09/2013 Stan na 30/09/2012 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Wartość firmy Nieruchomości inwestycyjne Inwestycje wyceniane metodą praw własności Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe Pozostałe długoterminowe aktywa niefinansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu podatku dochodowego Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży Aktywa obrotowe razem Aktywa razem

24 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej zł Stan na 30/09/2013 Stan na 30/09/2012 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Pozostałe składniki kapitału własnego ( ) ( ) Zyski zatrzymane / Niepokryte straty Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitały przypadające udziałom niedającym kontroli Razem kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe kredyty bankowe i pożyczki Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu oraz umów dzierżawy z opcją wykupu Długoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Rezerwy długoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy długoterminowe Rezerwa na podatek odroczony Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu oraz umów dzierżawy z opcją wykupu Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Rezerwy krótkoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe Pozostałe rezerwy krótkoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe razem Zobowiązania razem Pasywa razem

25 APPENDIX Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych zł I-III kw I-III kw III kw III kw Wynik brutto za rok obrotowy ( ) Korekty: - - Amortyzacja aktywów trwałych Utrata wartości aktywów trwałych ( ) ( ) ( ) ( ) Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Zysk/ strata na działalności inwestycyjnej Zyski/ straty z tytułu różnic kursowych ( ) ( ) ( ) Zyski/ straty z tytułu odsetek, dywidendy ( ) ( ) Udział w zysku jednostek stowarzyszonych ( ) ( ) ( ) Wynik na sprzedaży jednostki stowarzyszonej - ( ) - 0 Pozostałe korekty Zmiany w kapitale obrotowym: (Zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności ( ) ( ) ( ) ( ) (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu zapasów ( ) ( ) (Zwiększenie) / zmniejszenie pozostałych aktywów ( ) (Zwiększenie) / zmniejszenie salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań ( ) Zwiększenie / (zmniejszenie) pozostałych zobowiązań finansowych ( ) Zwiększenie / (zmniejszenie) stanu rezerw ( ) ( ) Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej (Zapłacone) / otrzymane odsetki (Zapłacony) / otrzymany podatek dochodowy ( ) ( ) ( ) ( ) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

26 APPENDIX Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych zł I-III kw I-III kw III kw III kw Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy z tytułu zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Wydatki z tytułu nabycia jednostek zależnych, stowarzyszonych i joint venture (10) ( ) (10) ( ) Wpływy z tytułu sprzedaży jednostek zależnych, stowarzyszonych i joint venture Wydatki z tytułu nabycia pozostałych aktywów finansowych Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych Wpływy z tytułu otrzymanych odsetek Wpływy z tytułu otrzymanych dywidend Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek Spłata udzielonych pożyczek Pozostałe wpływy/ (wydatki) z działalności inwestycyjnej ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy z tytułu emisji akcji Wydatki z tytułu leasingu finansowego ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów/ pożyczek Spłata kredytów/ pożyczek ( ) ( ) ( ) ( ) Dotacje otrzymane Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej Dywidendy wypłacone akcjonariuszom niekontrolującym ( ) ( ) ( ) ( ) Pozostałe wpływy/ (wydatki) dotyczące działalności finansowej ( ) ( ) ( ) ( ) Net cash used for financing activities ( ) ( ) ( ) ( ) Zwiększenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów ( ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego ( ) 26

27 APPENDIX Rozliczenie EBITDA zł I-III kw I-III kw III kw III kw Zysk netto ( ) ( ) Podatek dochodowy ( ) Zysk przed opodatkowaniem ( ) Przychody finansowe Koszty finansowe ( ) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych ( ) Wynik ze sprzedaży udziałów w jednostce stowarzyszonej Zysk na działalności operacyjnej ( ) Amortyzacja i odpisy aktualizujące EBITDA (¹) ( ) Jednorazowa premia prywatyzacyjna Skorygowany wynik EBITDA (¹) Niebadane, liczone jako suma wyniku na działalności operacyjnej, amortyzacji i odpisów aktualizujących 27

28 Struktura Grupy PKP CARGO PKP Cargo PKP CARGOLOK PKP CARGOWAG PKP CARGO CL MAŁASZEWICZE PKP CL MEDYKA- ŻURAWICA CARGOSPED PKP CARGO SERVICE PS TRADE TRANS PKP CARGO INTERNATIONAL CARGOTOR CNR CARGO WAGON sp.z.o.o. (in liquidation) 100% 100% 100% 100% 100% 100% 55.56% 51% 100% 50% PKP CARGO TABOR KARSZNICE CARGOSPED SKŁADY CELNE sp.z.o.o. CARGOSPED TERMINAL BRANIEWO sp.z.o.o TRADE TRANS FINANCE sp.z.o.o. PPHU UKPOL sp.z.o.o. PKP CARGO CFL INTERNATIONAL S.A. MIĘDZYNARODOWA SPEDYCIA MIRTANS sp.z.o.o. (in liquidation) POL-RAIL S.r.l.* 100% 50% 100% 100% 75% 50% 43.99% 21.77% GDAŃSKI TERMINAL KONTENEROWY S.A. AGENCIA WĘGLA I STALIAWIS sp.z.o.o. (not active) TRANSGAZ S.A. TRADE TRANS KARYA sp.z.o.o. COSCO POLAND sp.z.o.o. ZAO EURASIA RAIL LOGISTICS (in liquidation) 41.93% 9% 63.97% 60.3% 20% 15% RUDOPORT S.A. TO SŁAWKÓW MEDYKA sp.z.o.o. RAIL CARGO SPEDITION GmbH EUROTERMINAL SŁAWKÓW sp.z.o.o. BUREAU CENTRAL DE CLEARING s.c.r.l. 1.11% 50% 37.69% 9.31% 1.34% 10 spółek zależnych kontrolowanych bezpośrednio przez PKP CARGO 5 spółek zależnych kontrolowanych pośrednio przez PKP CARGO 4 spółki współkontrolowane przez PKP CARGO albo przez podmioty zależne 17 spółek z mniejszościowym udziałem PKP CARGO albo podmiotów zależnych S.C. TRADE TRANS TERMINAL SRL RETRANS CARGO sp.z.o.o. PPHU POLMIX sp.z.o.o. (in liquidation) IDEON S.A. POL-RAIL S.r.l.* 23.87% 25% RAIL CARGO SERVICE sp.z.o.o % 20% TTK POLKOMBI S.A. (not active) 10.56% 0.6% 1.46% INTERCONTAINER- INTERFRIGO S.A. (in liquidation) 0.71% 28