BLACKROCK STRATEGIC FUNDS

Transkrypt

1 Siedziba: 49, avenue, J.F.Kennedy L-1855 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga R.C.S. Luxembourg B Tel.: Faks: NINIEJSZY DOKUMENT MA ISTOTNE ZNACZENIE. NALEŻY SIĘ Z NIM ZAPOZNAĆ. W razie jakichkolwiek wątpliwości co do treści niniejszego pisma należy skonsultować się z odpowiednim doradcą klienta lub innym profesjonalnym doradcą. BLACKROCK STRATEGIC FUNDS Siedziba: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga R.C.S. Luxembourg B listopada 2017 Szanowny Uczestniku, Rada Dyrektorów ( Dyrektorzy ) BlackRock Strategic Funds ( Spółka ) przedkłada niniejsze pismo, aby poinformować o zmianach, jakie planuje wprowadzić w odniesieniu do Spółki i jej subfunduszy ( Fundusze ). O ile nie wskazano inaczej, zmiany, o których mowa w niniejszym piśmie, będą obowiązywać od 6 grudnia 2017 r. ( Dzień Wejścia w Życie ), a celem niniejszego pisma jest przekazanie Uczestnikom poniższych informacji. Terminy niezdefiniowane w niniejszym piśmie mają znaczenie nadane im w Prospekcie w wersji z dnia niniejszego pisma lub dnia przypadającego w zbliżonym terminie ( Określony Dzień ) (dostępnym na stronie internetowej 1. Zmiany dotyczące celu inwestycyjnego i polityki inwestycyjnej BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund ( DDG ) (i) Wykorzystanie instrumentów pochodnych DDG obecnie ma możliwość wykorzystywania instrumentów pochodnych do celów inwestycyjnych oraz na potrzeby efektywnego zarządzania portfelem, zgodnie z Prospektem oraz dokumentem zawierającym Najważniejsze Informacje dla Inwestorów ( Najważniejsze Informacje dla Inwestorów ). W związku z powyższym, Dyrektorzy postanowili uzupełnić przedstawione w Prospekcie informacje na temat celu inwestycyjnego i polityki inwestycyjnej Funduszu w celu doprecyzowania jego treści w tym zakresie. Uzupełnienie to nie zmienia jednak w żaden sposób celu inwestycyjnego, polityki inwestycyjnej ani profilu ryzyka DDG. (ii) Inwestycje w tytuły uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) lub innych przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (UCI), Zasada polityki inwestycyjnej DDG mówiąca, że fundusz będzie dążył do realizacji swojej polityki inwestycyjnej głównie poprzez inwestowanie w tytuły uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) i/lub innych przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (UCI) może zostać zinterpretowana w taki sposób, że tytuły uczestnictwa tego typu podmiotów stanowić będą większą część (tj. ponad 50%) portfela inwestycyjnego DDG, co nie jest zgodne z prawdą. Aby uniknąć takiej interpretacji oraz z uwagi na fakt, że możliwość lokowania środków Funduszu w tytuły uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania wynika z treści polityki inwestycyjnej, Dyrektorzy podjęli decyzję o usunięciu tego zapisu z polityki inwestycyjnej. Jest to zmiana wprowadzona wyłącznie w celu doprecyzowania tego zapisu i nie zmienia w żaden sposób celu inwestycyjnego, polityki inwestycyjnej ani profilu ryzyka DDG. (iii) Zaangażowanie w Zagrożone Papiery Wartościowe oraz warunkowe obligacje zamienne Warunkowe obligacje zamienne to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które mogą zostać zamienione na akcje w wypadku zaistnienia wcześniej określonego zdarzenia warunkowego. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych tego rodzaju mogą 1

2 być obarczone wyższym ryzykiem kredytowym, ryzykiem płynności i ryzykiem stóp procentowych w porównaniu z innymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie, np. obligacjami rządowymi. Z tego względu polityka inwestycyjna DDG zostanie uzupełniona o stosowny zapis w celu zapewnienia Uczestnikom bardziej przejrzystych informacji dotyczących wykorzystania takich papierów wartościowych. W tym samym czasie inwestorzy będący posiadaczami warunkowych obligacji zamiennych mogą utracić zainwestowany kapitał, a posiadacze akcji nie. Poziomy, których przekroczenie uruchamia procedurę zamiany, różnią się i determinują ekspozycję na ryzyko zamiany w zależności od tego, jak bardzo wskaźnik kapitału odbiega od poziomu uruchamiającego procedurę zamiany. Dany Fundusz może mieć trudności z przewidywaniem zdarzeń warunkowych, które powodowałyby zamianę długu na akcje. Co więcej, może on nie być w stanie ocenić reakcji kursu papierów wartościowych na zamianę. Więcej informacji na temat ryzyka związanego z inwestycjami w warunkowe obligacje zamienne zamieszczono w punkcie Warunkowe obligacje zamienne w części Czynniki ryzyka w Prospekcie. Zagrożone Papiery Wartościowe to papiery wartościowe emitowane przez spółki, które nie wywiązują się ze swoich zobowiązań płatniczych lub istnieje wysokie ryzyko powstania takiej sytuacji, a inwestycja w takie papiery wartościowe pociąga za sobą znaczne ryzyko. Z tego względu polityka inwestycyjna DDG została uzupełniona o stosowny zapis w celu zapewnienia Uczestnikom bardziej przejrzystych informacji dotyczących inwestowania w Zagrożone Papiery Wartościowe. Więcej informacji na temat ryzyka związanego z inwestycjami w Zagrożone Papiery Wartościowe zamieszczono w punkcie Zagrożone Papiery Wartościowe w części Czynniki ryzyka w Prospekcie. Uzupełnienie polityki inwestycyjnej o ten zapis nie zmienia w żaden sposób polityki inwestycyjnej DDG ani ogólnego sposobu zarządzania DDG. Obecny i nowy cel inwestycyjny oraz polityka inwestycyjna DDG przedstawione są w Załączniku A. 2. Zmiany dotyczące częstotliwości obsługi operacji BlackRock Latin American Opportunities Fund ( LAO ) Obecnie operacje na tytułach uczestnictwa LAO odbywają się 15 dnia oraz ostatniego Dnia Roboczego każdego miesiąca. Odpowiadając na zgłaszane przez inwestorów żądania zapewnienia większej elastyczności oraz w celu zapewnienia większej płynności na rynku, operacje na tytułach uczestnictwa LAO będą obecnie odbywać się codziennie. Zlecenia nabycia, odkupienia i zamiany Tytułów Uczestnictwa powinny wpłynąć do Agenta Transferowego lub do zespołu ds. Obsługi Inwestorów do godz. 12:00 czasu luksemburskiego w Dniu Operacji ( Moment Graniczny ). Operacja jest realizowana po cenie ustalonej na koniec godzin pracy w odnośnym Dniu Operacji. Zlecenia otrzymane przez Agenta Transferowego lub zespół ds. Obsługi Inwestorów po Momencie Granicznym będą realizowane w następnym Dniu Operacji. 3. Zmiany dotyczące celów inwestycyjnych i polityki inwestycyjnej BlackRock Managed Index Portfolios Defensive ( BMIPs - Defensive ), BlackRock Managed Index Portfolios Moderate ( BMIPs - Moderate ) oraz BlackRock Managed Index Portfolios Growth ( BMIPs - Growth ) (zwanych dalej łącznie Funduszami BMIPs ) W celu ułatwienia inwestorom określenia profilu ryzyka w odniesieniu do strategii inwestycyjnych Funduszy BMIPs oraz zapewnienia większej przejrzystości procedur zarządzania Funduszami BMIPs, Dyrektorzy podjęli decyzję o uzupełnieniu polityk inwestycyjnych Funduszy BMIPs o następujące dodatkowe zapisy dotyczące ekspozycji poszczególnych funduszy oraz niektórych ograniczeń inwestycyjnych: (i) Ekspozycja na instrumenty udziałowe (akcje) Polityka inwestycyjna każdego Funduszu BMIPs zostanie uzupełniona o następujące zapisy: - Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja BMIPs Defensive na instrumenty udziałowe nie przekroczy 30% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie; - Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja BMIPs Moderate na instrumenty udziałowe nie przekroczy 70% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie; oraz - Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja BMIPs Growth na instrumenty udziałowe nie przekroczy 90% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie. Fundusze BMIPs są już obecnie zarządzane zgodnie z powyższymi ekspozycjami na instrumenty udziałowe, w związku z czym zapisy te nie zmienią w żaden sposób celu inwestycyjnego, polityki inwestycyjnej ani profilu ryzyka Funduszy BMIPs. 2

3 (ii) Papiery wartościowe nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym Polityka inwestycyjna każdego Funduszu BMIPs zostanie uzupełniona o zapis, zgodnie z którym ich bezpośrednia i pośrednia ekspozycja na papiery wartościowe o stałym dochodzie nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym nie przekroczy 20% Wartości Aktywów Netto danego Funduszu. Maksymalna ekspozycja na papiery wartościowe nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym nie jest obecnie określona w Prospekcie dla Funduszy BMIPs. Fundusze BMIPs obowiązuje jednakże zalecane ograniczenie ekspozycji na papiery wartościowe nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym do ok. 30%, przy czym zgodnie z danymi historycznymi ekspozycja ta nie przekraczała 10%. Uzupełnienie polityki inwestycyjnej Funduszy BMIPs o ten wyraźnie sformułowany zapis nie zmieni zatem ogólnego zarządzania tymi Funduszami, wprowadza jednak nieprzekraczalny limit dozwolonej ekspozycji na papiery wartościowe nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym. (iii) Ekspozycja na rynek towarowy Zgodnie z przepisami Dyrektywy UCITS, Fundusze BMIPs nie mogą bezpośrednio inwestować w towary giełdowe. Mogą one jednak posiadać pośrednią ekspozycję na towary giełdowe, inwestując w tytuły uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (w tym poprzez inwestycje w fundusze giełdowe ( Fundusze ETF )), obligacje stanowiące przedmiot obrotu giełdowego oraz inne instrumenty dłużne notowane bądź będące przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych. W obligacje stanowiące przedmiot obrotu giełdowego oraz inne instrumenty dłużne notowane bądź będące przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych nie może być wbudowany instrument pochodny oraz obligacje te muszą spełniać kryteria pozwalające na uznanie ich za dozwolone inwestycje funduszu UCITS. Ekspozycja na towary giełdowe była do tej pory wykorzystywana do dalszej dywersyfikacji portfela Funduszy BMIPs poprzez inwestycje w Fundusz ETF inwestujący na rynku towarowym, zarządzany przez BlackRock. Dyrektorzy podjęli decyzję o włączeniu do polityki inwestycyjnej Funduszy BMIPs nowego ograniczenia inwestycyjnego, dopuszczającego wyłącznie inwestycje w surowce kopalne (ang. hard commodities, czyli zasoby naturalne pozyskiwane poprzez wydobycie, np. złoto, aluminium, miedź, ropa naftowa czy gaz ziemny), a nie w surowce rolne (ang. soft commodities, czyli rośliny uprawne lub zwierzęta hodowlane, np. kukurydza, pszenica, kawa, cukier, soja czy wieprzowina), aby zmniejszyć obawy inwestorów (szczególnie w Niemczech, gdzie największe banki wprowadziły ograniczenia dla takich inwestycji), że inwestycje w surowce rolne mogą prowadzić do wzrostu ich cen, co miałoby niekorzystne skutki społeczne. Choć zapis ten ogranicza zakres aktywów, w które Fundusze BMIPs mogą inwestować, to raczej nie będzie miał on istotnych negatywnych skutków dla inwestorów z uwagi na obecnie niewielkie zaangażowanie Funduszy BMIPs w takie aktywa, marginalny efekt dywersyfikacji wynikający z takiego zaangażowania, a także dostępność alternatywnych rozwiązań zapewniających dywersyfikację. Obecne i nowe cele inwestycyjne oraz polityka inwestycyjna Funduszy BMIPs zawarte są w Załączniku A. 4. Klasy tytułów uczestnictwa Funduszy Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii Od 24 listopada 2017 r. klasy tytułów uczestnictwa o statusie Funduszy Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii nie będą oznaczane skrótem RF w nazwie. Zmiana ta nie będzie miała wpływu na status podatkowy danej klasy, ale powyższy kod identyfikacyjny nie będzie już stosowany przez Spółkę. Pełna lista wszystkich klas tytułów uczestnictwa BlackRock o statusie Funduszy Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii dostępna jest na stronie internetowej brytyjskiego urzędu skarbowego i celnego (HM Revenue & Customs) pod adresem 5. Zmiany zakładanego poziomu dźwigni Fundusze mogą wykorzystywać instrumenty pochodne na potrzeby efektywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym oraz, w stosownych wypadkach, do celów inwestycyjnych. Przez dźwignię rozumie się ekspozycję Funduszu związaną z wykorzystaniem pochodnych instrumentów finansowych. Szczegółowe informacje dotyczące przyjętej przez Spółkę polityki zarządzania ryzykiem oraz obliczania poziomu dźwigni przedstawiono w częściach Prospektu zatytułowanych Zarządzanie ryzykiem i Dźwignia. Zakładany poziom dźwigni nie ma charakteru limitu i może zmieniać się w czasie. W wypadku niektórych Funduszy nastąpi zmiana zakładanego poziomu dźwigni finansowej. Szczegółowe informacje dotyczące właściwych Funduszy, zmiany zakładanych poziomów dźwigni oraz uzasadnienie tych zmian przedstawiono w Załączniku B. Zmiany zakładanych poziomów dźwigni nie będą skutkować zmianą celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej, ogólnego profilu ryzyka Funduszy, ani obecnego sposobu zarządzania Funduszami. 3

4 6. Niemiecka reforma podatkowa W celu utrzymania efektywności podatkowej niektórych inwestorów z siedzibą w Niemczech, Spółka Zarządzająca będzie zarządzać Funduszami wymienionymi poniżej zgodnie z przepisami przewidującymi częściowe zwolnienie z przepisów funduszy akcji na mocy art. 20 ust. 1 niemieckiej Ustawy o podatku od inwestycji (wchodzącej w życie 1 stycznia 2018 r.). W związku z powyższym według stanu na Określony Dzień: (a) następujące Fundusze utrzymują stałe zaangażowanie w akcje spółek dopuszczone do obrotu na uznanej giełdzie papierów wartościowych lub notowane na rynku zorganizowanym na poziomie co najmniej 51% Wartości Aktywów Netto: - BlackRock Impact World Equity Fund - BlackRock Latin American Opportunities Fund - BlackRock Systematic European Equity Fund - BlackRock Systematic Global Equity Fund (b) następujące Fundusze utrzymują stałe zaangażowanie w akcje spółek dopuszczone do obrotu na uznanej giełdzie papierów wartościowych lub notowane na rynku zorganizowanym na poziomie co najmniej 25% Wartości Aktywów Netto: - Black Rock Managed Index Portfolios Moderate - BlackRock Managed Index Portfolios Growth Zobowiązanie to nie będzie miało wpływu na ogólne zarządzanie tymi Funduszami. 7. Międzybankowy rynek obligacji w Chinach ( CIBM ) Ze skutkiem od Określonego Dnia w Prospekcie zostanie zamieszczona informacja, że następujące Fundusze mogą uzyskać bezpośrednią ekspozycję na obligacje będące przedmiotem obrotu w Chinach kontynentalnych za pośrednictwem rynku CIBM (w każdym wypadku ekspozycja ta będzie ograniczona do 10% Wartości Aktywów Netto): - BlackRock European Credit Strategies Fund - BlackRock Emerging Markets Flexi Dynamic Bond Fund - BlackRock Emerging Markets Short Duration Bond Fund - BlackRock Fixed Income Strategies Fund - BlackRock Global Absolute Return Bond Fund Działania wymagane od odbiorcy pisma Niniejsze pismo nie wymaga podjęcia jakichkolwiek działań przez Uczestników w związku z opisanymi w nim zmianami. Jeżeli jednak nie wyrażają oni zgody na wprowadzenie zmian opisanych w niniejszym piśmie, mogą złożyć dyspozycję odkupu posiadanych Tytułów Uczestnictwa, bez dodatkowych kosztów w postaci opłaty za odkup, przed Dniem Wejścia w Życie, zgodnie z postanowieniami Prospektu. Wszelkie pytania na temat odkupu Tytułów Uczestnictwa należy kierować do lokalnego przedstawiciela lub do zespołu ds. Obsługi Inwestorów (informacje szczegółowe poniżej). Środki z tytułu odkupu Tytułów Uczestnictwa zostaną wypłacone Uczestnikowi w terminie trzech Dni Roboczych po odnośnym Dniu Operacji, pod warunkiem dostarczenia odpowiednich dokumentów (określonych w Prospekcie). Informacje ogólne Zaktualizowane wersje Prospektu będą dostępne bezpłatnie do pobrania na naszej stronie internetowej ( oraz w formie papierowej od Określonego Dnia. Dostępne są również kopie Statutu Spółki oraz rocznych i półrocznych raportów, które można pobrać na naszej stronie internetowej lub uzyskać na życzenie, bezpłatnie, od lokalnego przedstawiciela Spółki w Polsce lub zespołu ds. Obsługi Inwestorów pod adresem: Investor.services@blackrock.com, nr tel (0) Funkcję przedstawiciela Spółki w Polsce pełni Dubiński, Fabrycki, Jeleński i Wspólnicy sp.k. z siedzibą w Warszawie, ul. Zielna 37, Warszawa. 4

5 Dyrektorzy przyjmują odpowiedzialność za treść niniejszego pisma. Zgodnie z najlepszą wiedzą i przekonaniem Dyrektorów, którzy dołożyli wszelkich uzasadnionych starań w tym celu, informacje zawarte w niniejszym piśmie są zgodne ze stanem faktycznym i nie pomijają żadnych faktów mogących wpłynąć na skutki tych informacji. Z poważaniem Paul Freeman Przewodniczący 5

6 Załącznik A FUNDUSZ BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund BlackRock Managed Index Portfolios Defensive OBECNY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA Założeniem BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund jest osiągnięcie wzrostu wartości kapitału w perspektywie długoterminowej, przy niskiej tolerancji dla strat kapitałowych. Fundusz inwestuje na całym świecie we wszystkie dozwolone instrumenty inwestycyjne, w tym akcje, zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie (które mogą obejmować niektóre wysokodochodowe zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie), jednostki uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, instrumenty pochodne, środki pieniężne, depozyty i instrumenty rynku pieniężnego. Fundusz prowadzi elastyczną politykę alokacji aktywów (obejmującą zajmowanie w sposób pośredni pozycji na rynku towarowym poprzez inwestycje w przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania, obligacje średnioterminowe, fundusze ETF oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych). Fundusz może bez ograniczeń lokować aktywa w papiery wartościowe denominowane w walutach innych niż waluta bazowa (euro). Fundusz Inwestycje Funduszu w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką nie mogą przekroczyć 20% Wartości Aktywów Netto. Fundusz będzie dążył do realizacji opisanej powyżej polityki inwestycyjnej głównie poprzez lokowanie środków w jednostki uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) i/lub innych przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (UCI). Fundusz może wykorzystywać swapy całkowitego dochodu oraz kontrakty na różnice, dla których aktywami bazowymi są zgodnie z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie i papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie. Więcej informacji na temat oczekiwanej i maksymalnej ilości swapów całkowitego dochodu oraz kontraktów na różnice pozostających w posiadaniu Funduszu przedstawia Załącznik H. Złożeniem BlackRock Managed Index Portfolios Defensive jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu niskiemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery NOWY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA Założeniem BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund jest osiągnięcie wzrostu wartości kapitału w perspektywie długoterminowej, przy niskiej tolerancji dla strat kapitałowych. Fundusz inwestuje na całym świecie we wszystkie dozwolone instrumenty inwestycyjne, w tym akcje, zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie (które mogą obejmować niektóre wysokodochodowe zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie), jednostki uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, instrumenty pochodne, środki pieniężne, depozyty i instrumenty rynku pieniężnego. Fundusz prowadzi elastyczną politykę alokacji aktywów (obejmującą zajmowanie w sposób pośredni pozycji na rynku towarowym poprzez inwestycje w przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania, obligacje średnioterminowe, fundusze ETF oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych). Fundusz może bez ograniczeń lokować aktywa w papiery wartościowe denominowane w walutach innych niż waluta bazowa (euro). Fundusz prowadzi elastyczną politykę zarządzania Inwestycje Funduszu w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką nie mogą przekroczyć 20% Wartości Aktywów Netto. Inwestycje Funduszu w Zagrożone Papiery Wartościowe nie mogą przekroczyć 10% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, a inwestycje w warunkowe obligacje zamienne nie mogą przekroczyć 10% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu. Fundusz może wykorzystywać instrumenty pochodne do celów inwestycyjnych oraz na potrzeby efektywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym. Fundusz może wykorzystywać swapy całkowitego dochodu oraz kontrakty na różnice, dla których aktywami bazowymi są zgodnie z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, zbywalne papiery wartościowe o stałym dochodzie i papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie. Więcej informacji na temat oczekiwanej i maksymalnej ilości swapów całkowitego dochodu oraz kontraktów na różnice pozostających w posiadaniu Funduszu przedstawia Załącznik H. Złożeniem BlackRock Managed Index Portfolios Defensive jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu niskiemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery wartościowe o 6

7 FUNDUSZ BlackRock Managed Index Portfolios Moderate OBECNY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA wartościowe o stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. zbiorowego inwestowania, w tym między innymi funduszy ETF i innych Funduszy Indeksowych zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym oraz spodziewane jest, że przyjęta struktura alokacji aktywów Funduszu będzie ulegać okresowym zmianom. Fundusz utrzymać niski poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 2% 5%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. Złożeniem BlackRock Managed Index Portfolios Moderate jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu umiarkowanemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery wartościowe o stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. NOWY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. zbiorowego inwestowania, w tym między innymi funduszy ETF i innych funduszy indeksowych zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym. Zakłada się, że bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na akcje nie przekroczy 30% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie. Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na papiery wartościowe o stałym dochodzie nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym nie przekroczy 20% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu. Fundusz może posiadać pośrednią ekspozycję na Surowce Kopalne (ang. hard commodities ) (ale nie na Surowce Rolne (ang. soft commodities )), inwestując w jednostki uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (w tym poprzez inwestycje w fundusze ETF) oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych. Fundusz może również posiadać pośrednią ekspozycję na ceny towarów poprzez inwestycje w obligacje stanowiące przedmiot obrotu giełdowego oraz inne instrumenty dłużne notowane bądź będące przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych (w które nie jest wbudowany instrument pochodny). Fundusz utrzymać niski poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 2% 5%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. Założeniem BlackRock Managed Index Portfolios Moderate jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu umiarkowanemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery wartościowe o stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. 7

8 FUNDUSZ BlackRock Managed Index Portfolios Growth OBECNY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA zbiorowego inwestowania, w tym między innymi funduszy ETF i innych Funduszy Indeksowych zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym oraz spodziewane jest, że przyjęta struktura alokacji aktywów Funduszu będzie ulegać okresowym zmianom. Fundusz utrzymać umiarkowany poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 5% 10%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. Złożeniem BlackRock Managed Index Portfolios Growth jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu stosunkowo wysokiemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery wartościowe o stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. zbiorowego inwestowania, w tym między NOWY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA zbiorowego inwestowania, w tym między innymi funduszy ETF i innych funduszy indeksowych zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym. Zakłada się, że bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na akcje nie przekroczy 70% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie. Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na papiery wartościowe o stałym dochodzie nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym nie przekroczy 20% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu. Fundusz może posiadać pośrednią ekspozycję na Surowce Kopalne (ang. hard commodities ) (ale nie na Surowce Rolne (ang. soft commodities )), inwestując w jednostki uczestnictwa przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (w tym poprzez inwestycje w fundusze ETF) oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych. Fundusz może również posiadać pośrednią ekspozycję na ceny towarów poprzez inwestycje w obligacje stanowiące przedmiot obrotu giełdowego oraz inne instrumenty dłużne notowane bądź będące przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych (w które nie jest wbudowany instrument pochodny). Fundusz utrzymać umiarkowany poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 5% 10%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. Złożeniem BlackRock Managed Index Portfolios Growth jest zapewnienie całkowitego zwrotu z inwestycji, rozumianego jako wzrost wartości kapitału i dochód, na poziomie odpowiadającym przyjętemu stosunkowo wysokiemu profilowi ryzyka. inwestując pośrednio w szeroką gamę kategorii aktywów, w tym akcje, papiery wartościowe powiązane z akcjami, papiery wartościowe o stałym dochodzie, papiery wartościowe powiązane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie, aktywa alternatywne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. zbiorowego inwestowania, w tym między innymi funduszy ETF i innych funduszy indeksowych 8

9 FUNDUSZ OBECNY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA innymi funduszy ETF i innych funduszy indeksowych zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym oraz spodziewane jest, że przyjęta struktura alokacji aktywów Funduszu będzie ulegać okresowym zmianom. Fundusz utrzymać stosunkowo wysoki poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 10% 15%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. NOWY CEL INWESTYCYJNY I POLITYKA INWESTYCYJNA zarządzanych przez podmioty powiązane z Grupą BlackRock, przy czym w sytuacjach, gdzie będzie to uznane za wskazane Fundusz może inwestować bezpośrednio w instrumenty pochodne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Fundusz nie będzie podlegać żadnym ograniczeniom geograficznym. Zakłada się, że bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na akcje nie przekroczy 90% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu, przy czym ekspozycja ta może ulec zmianie w czasie. Bezpośrednia i pośrednia ekspozycja Funduszu na papiery wartościowe o stałym dochodzie nieposiadające ratingu na poziomie inwestycyjnym nie przekroczy 20% Wartości Aktywów Netto tego Funduszu. Fundusz może posiadać pośrednią ekspozycję na Surowce Kopalne (ang. hard commodities ) (ale nie na Surowce Rolne (ang. soft commodities )), inwestując w jednostki przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania (w tym poprzez inwestycje w fundusze ETF) oraz instrumenty pochodne na indeksy rynków towarowych. Fundusz może również posiadać pośrednią ekspozycję na ceny towarów poprzez inwestycje w obligacje stanowiące przedmiot obrotu giełdowego oraz inne instrumenty dłużne notowane bądź będące przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych (w które nie jest wbudowany instrument pochodny). Fundusz utrzymać stosunkowo wysoki poziom ryzyka, w szczególności w okresach szczególnie wysokiej lub niskiej zmienności na rynkach akcji i papierów wartościowych o stałym dochodzie. W założeniu Fundusz będzie starał się utrzymać poziom ryzyka, mierzony jako średnioroczna zmienność w okresie pięciu lat, w granicach 10% 15%, jednak jego faktyczny poziom ryzyka może okresowo wykraczać poza ten przedział. 9

10 Załącznik B FUNDUSZ DOTYCHCZASOWY ZAKŁADANY POZIOM DŹWIGNI NOWY ZAKŁADANY POZIOM DŹWIGNI UZASADNIENIE WPROWADZANEJ ZMIANY BlackRock Emerging Markets Allocation Fund BlackRock Global Long/Short Equity Fund 200% 400% Faktyczny poziom dźwigni tego Funduszu jest zwykle wyższy od obecnie podawanej wartości ze względu na większy zakres wykorzystania walutowych instrumentów pochodnych. 250% 380% Faktyczny poziom dźwigni tego Funduszu jest zwykle wyższy od obecnie podawanej wartości ze względu na większą liczbę stosowanych strategii dywersyfikacji. 10 PRISMA 17/1281 BSF GENERAL SHL POL 1017