BLACKROCK GLOBAL FUNDS

Transkrypt

1 Siedziba: 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga Nr tel.: Nr faksu: NINIEJSZY DOKUMENT MA ISTOTNE ZNACZENIE. NALEŻY SIĘ Z NIM NIEZWŁOCZNIE ZAPOZNAĆ. W wypadku wątpliwości co do działań, jakie należy podjąć, powinni Państwo niezwłocznie skonsultować się ze swoim maklerem, doradcą bankowym, doradcą prawnym, księgowym, opiekunem klienta lub innym profesjonalnym doradcą. BLACKROCK GLOBAL FUNDS Siedziba: 2-4, r. Eugène Ruppert, L-2453 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga R.C.S Luxembourg B października 2017 r. Szanowny Uczestniku, Rada dyrektorów ( Dyrektorzy ) spółki BlackRock Global Funds ( Spółka ) kieruje do Państwa niniejsze pismo, aby poinformować o zmianach, jakie planuje wprowadzić w odniesieniu do Spółki i jej subfunduszy ( Fundusze ). Zmiany opisane w niniejszym piśmie wejdą w życie 8 grudnia 2017 r. lub w zbliżonym terminie ( Dzień Wejścia w Życie ), a celem niniejszego pisma jest przekazanie Posiadaczom Tytułów Uczestnictwa informacji zamieszczonych poniżej. Terminy niezdefiniowane w niniejszym piśmie mają znaczenie nadane im w Prospekcie (dostępnym na stronie internetowej www. Blackrock.com). Zmiany dotyczące polityki inwestycyjnej (a) Zmiana dotycząca wszystkich Funduszy W wyniku strategicznego przeglądu działalności inwestycyjnej Spółki Dyrektorzy postanowili przedstawić wyjaśnienie sposobu wykorzystywania instrumentów pochodnych w ramach realizacji polityki inwestycyjnej poszczególnych Funduszy. Wyjaśnienie to nie zmienia w żaden sposób celu inwestycyjnego Funduszy, ale zapewni Funduszom elastyczność w wykorzystywaniu instrumentów pochodnych do celów inwestycyjnych (tam, gdzie taka elastyczność do tej pory nie występowała). Zdaniem Dyrektorów zwiększenie elastyczności leży w interesie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, ponieważ przyczyni się do rozszerzenia spektrum dostępnych inwestycji, umożliwiając w ten sposób lepsze zarządzanie ryzykiem i maksymalizację wyników Funduszy. Zwiększona elastyczność zapewni, że cechy inwestycyjne oraz pozycjonowanie Funduszy pozostaną istotne jak i zgodne zarówno z obecnym otoczeniem inwestycyjnym, jak i z oczekiwaniami Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. Zmiana ta może skutkować zmianą profilu ryzyka Funduszy, w zależności od stopnia wykorzystania instrumentów pochodnych w danym czasie. W celu uzyskania informacji o ryzyku, należy zapoznać się z wskaźnikiem SRRI (syntetyczny wskaźnik ryzyka i zysku, Synthetic Risk Reward Indicator) w dokumencie zawierającym kluczowe informacje dla inwestorów dotyczącym danego Funduszu. Ryzyko związane z inwestycjami w instrumenty pochodne obejmuje ryzyko kontrahenta / ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko wyceny, ryzyko zmienności oraz ryzyko związane z transakcjami na rynku pozagiełdowym. Element dźwigni w ramach instrumentu pochodnego może spowodować straty znacząco przekraczające kwotę zainwestowaną w dany instrument. Ekspozycja na instrumenty pochodne może być źródłem wysokiego ryzyka poniesienia przez Fundusze znacznych strat. Więcej informacji na temat ryzyka związanego z inwestycjami w instrumenty pochodne zamieszczono w Prospekcie, w punkcie Instrumenty pochodne ryzyko ogólne w części Czynniki ryzyka. (b) Zwiększenie transparentności w odniesieniu do inwestycji w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS), papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) oraz warunkowe obligacje zamienne 1

2 W uproszczeniu, papiery ABS i MBS to dłużne papiery wartościowe zabezpieczone strumieniem dochodów - w wypadku ABS z bazowej puli aktywów, a w wypadku MBS z kredytów hipotecznych, natomiast warunkowe obligacje zamienne to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które mogą zostać zamienione na akcje w wypadku zaistnienia wcześniej określonego zdarzenia warunkowego. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych tego rodzaju mogą być obarczone wyższym ryzykiem kredytowym, ryzykiem płynności i ryzykiem stóp procentowych w porównaniu z innymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie, np. obligacjami rządowymi. Z tego względu polityka inwestycyjna każdego Funduszu, którego ta kwestia dotyczy, zostanie uzupełniona o stosowny zapis w celu zapewnienia Posiadaczom Tytułów Uczestnictwa bardziej przejrzystych informacji dotyczących wykorzystania takich papierów wartościowych. Uzupełnienie polityki inwestycyjnej o ten zapis nie zmienia w żaden sposób polityki inwestycyjnej odnośnych Funduszy. Wykaz Funduszy, których dotyczy przedmiotowy zapis, a także informacje o ich maksymalnej ekspozycji na papiery ABS, MBS i warunkowe obligacje zamienne, znajduje się w Załączniku. Należy zwrócić uwagę, że w wypadku Funduszu BlackRock Strategic Global Bond Fund ograniczenie dotyczące wykorzystania warunkowych obligacji zamiennych zostało zmienione z poziomu 5% na 20%, w celu zapewnienia spójności ujawnianych informacji. Papiery ABS i MBS mogą być obarczone wyższym ryzykiem kredytowym, ryzykiem płynności i ryzykiem stóp procentowych w porównaniu z innymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie. Z papierami ABS oraz MBS często wiąże się ryzyko niedotrzymania terminu spłaty zobowiązań z tytułu aktywów bazowych (extension risk) i ryzyko przedterminowej spłaty zobowiązań z tytułu aktywów bazowych (prepayment risk). Więcej informacji na temat ryzyka związanego z inwestycjami w papiery ABS i MBS zamieszczono w Prospekcie, w punktach Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) oraz Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) w części Czynniki ryzyka. Inwestorzy posiadający warunkowe obligacje zamienne w pewnych sytuacjach mogą utracić zainwestowany kapitał, podczas gdy posiadacze akcji nie poniosą takiej straty. Poziomy ustalone dla zdarzeń warunkowych są różne i determinują ekspozycję na ryzyko zamiany, w zależności od różnicy pomiędzy poziomem wskaźnika kapitału a poziomem ustalonym dla zdarzenia warunkowego. Przewidzenie przez Fundusz zdarzeń warunkowych, które spowodują konieczność zamiany długu na kapitał, może być trudne, podobnie jak ocena reakcji kursu papierów wartościowych na zamianę. Więcej informacji na temat ryzyka związanego z inwestycjami w warunkowe obligacje zamienne zamieszczono w Prospekcie, w punkcie Warunkowe obligacje zamienne, w części Czynniki ryzyka. Operacje na Tytułach Uczestnictwa Funduszy Od Dnia Wejścia w Życie, w wypadku złożenia przez Uczestników zapisu na Tytuły Uczestnictwa lub dyspozycji odkupu Tytułów Uczestnictwa o określonej wartości, liczba Tytułów Uczestnictwa, których dotyczy operacja, uzyskana w wyniku podzielenia określonej wartości przez odpowiednią Wartość Aktywów Netto na Tytuł Uczestnictwa, może być wyrażona jako liczba zaokrąglana do czterech miejsc po przecinku (a nie jak dotychczas do dwóch miejsc). Takie zaokrąglanie może być na korzyść Funduszu lub posiadacza tytułów uczestnictwa. Potwierdzenie Wartości Aktywów Netto na Tytuł Uczestnictwa zastosowanej dla danej transakcji jest podawana w potwierdzeniu transakcji. Koszty związane z zawieraniem przez Spółkę umów linii kredytowych Zgodnie z obecnie obowiązującą treścią Prospektu, w wypadku korzystania przez Fundusz z finansowania zewnętrznego, spłaty kwoty głównej oraz odsetek będą pokrywane z aktywów danego Funduszu. Dotychczas, zgodnie z postanowieniami Prospektu, wszelkie stałe i zmienne koszty i wydatki operacyjne i administracyjne ponoszone przez Spółkę były pokrywane z Opłaty Administracyjnej otrzymywanej przez Spółkę Zarządzającą. W związku z powyższym, prowizja za zaangażowanie związana z zawarciem umowy linii kredytowej jest obecnie również pokrywana z Opłaty Administracyjnej otrzymywanej przez Spółkę Zarządzającą. W ramach procesu zarządzania płynnością Spółka zawarła umowę linii kredytowej na rzecz wszystkich Funduszy z bankiem zewnętrznym. Wszelkie koszty związane z zawarciem tej umowy (w tym spłata kwoty głównej i odsetek oraz, od Dnia Wejścia w Życie, wszelkie dotyczące jej prowizje za zaangażowanie) będą pokrywane z aktywów odnośnych Funduszy. Dotychczas, zgodnie z postanowieniami Prospektu, prowizje za zaangażowanie związane z zawarciem umowy linii kredytowej były pokrywane przez Spółkę Zarządzającą. W związku z powyższym, od Dnia Wejścia w Życie wszelkie prowizje za zaangażowanie związane z zawarciem umowy linii kredytowej przez Spółkę będą pokrywane przez odnośne Fundusze. Prowizja będzie dzielona pomiędzy odpowiednie Fundusze proporcjonalnie i może skutkować nieznacznym wzrostem opłat obowiązujących w odniesieniu do danego Funduszu. 2

3 Innymi słowy, od Dnia Wejścia w Życie wszelkie prowizje za zaangażowanie związane z finansowaniem zewnętrznym będą pokrywane z aktywów odnośnych Funduszy i alokowane do odpowiednich Funduszy zgodnie z zasadami słuszności i sprawiedliwości. Linia kredytowa będzie uruchamiana na rzecz Funduszu w celu zapewnienia płynności w skrajnie trudnych warunkach rynkowych. Ponieważ zawarcie umowy linii kredytowej leży w interesie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa odnośnych Funduszy uznano, że ponoszenie związanych z nią kosztów przez odnośne Fundusze jest uzasadnione. Zmiana ta będzie miała zastosowanie do wszystkich Funduszy. Nowe Fundusze nie będą automatycznie uzyskiwać dostępu do istniejących linii kredytowych w tym celu wymagane będzie przeprowadzenie procedury przystąpienia do umowy linii kredytowej. Procedura ta obejmuje m.in. badanie due diligence przeprowadzane przez kredytodawców w celu zatwierdzenia objęcia nowych Funduszy linią kredytową. Do czasu uzyskania takiego zatwierdzenia, nowe Fundusze nie będą objęte linią kredytową ani nie będą mógł z takiej linii korzystać. Dodatkowo nie ma gwarancji, że przystąpienie nowych Funduszy do linii kredytowej zostanie zatwierdzone przez kredytodawców lub że środki z jej tytułu zostaną faktycznie udostępnione danemu Funduszowi, ponieważ linia kredytowa alokowana jest w ramach jej dostępności (zgodnie z zasadami słuszności) pomiędzy Fundusze oraz inne fundusze BlackRock będące stronami umowy kredytu. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że niektóre Fundusze nie zostaną objęte linią kredytową i nie będą ponosić związanych z nią opłat. Koszty związane ze składaniem wniosków o zwrot podatku Od Dnia Wejścia w Życie wszystkie koszty usług profesjonalnych związane z wnioskami o zwrot podatku pobieranego u źródła poza Unią Europejską (oraz ewentualne koszty należnych z ich tytułu podatków i odsetek) będą pokrywane przez Spółkę i będą dzielone pomiędzy odnośne Fundusze zgodnie z zasadami słuszności i sprawiedliwości (w taki sam sposób, jak rozliczane są analogiczne koszty w wypadku wniosków o zwrot podatku pobieranego u źródła na terenie Unii Europejskiej). Dotychczas duża część wniosków złożonych przez Spółkę została rozpatrzona pozytywnie. Przed złożeniem wniosku o zwrot podatku pobieranego u źródła poza UE będzie przeprowadzana analiza kosztów i korzyści, w celu ustalenia, czy kwota zwrotu znacznie przewyższy koszty usług profesjonalnych. Dlatego wydaje się zasadne pokrywanie wszystkich kosztów usług profesjonalnych związanych z wnioskami o zwrot podatku pobieranego u źródła poza UE przez Spółkę, a następnie ich podział, zgodnie z zasadami słuszności i sprawiedliwości, pomiędzy odnośne Fundusze, zamiast pokrywania ich z Opłaty Administracyjnej. W wypadku nieuzyskania zwrotu podatku pobieranego u źródła poza UE, może to skutkować nieznacznym wzrostem opłat obowiązujących w odniesieniu do odnośnych Funduszy w związku z podziałem pomiędzy nie kosztów usług profesjonalnych. Niemiecka reforma podatkowa W celu utrzymania efektywności podatkowej niektórych inwestorów z siedzibą w Niemczech, Spółka Zarządzająca będzie zarządzać Funduszami wymienionymi poniżej zgodnie z przepisami przewidującymi częściowe zwolnienie z przepisów funduszy akcji na mocy art. 20 ust. 1 niemieckiej Ustawy o podatku od inwestycji (wchodzącej w życie 1 stycznia 2018 r.) W związku z powyższym, od Dnia Wejścia w Życie następujące Fundusze będą zobowiązane do utrzymywania stałego zaangażowania co najmniej 51% Wartości Aktywów Netto w akcje spółek dopuszczone do obrotu na uznanej giełdzie papierów wartościowych lub notowane na rynku zorganizowanym. Zobowiązanie to nie będzie miało wpływu na zarządzanie tymi Funduszami. ASEAN Leaders Fund, Asia Pacific Equity Income Fund, Asian Dragon Fund, Asian Growth Leaders Fund, China A-Share Opportunities Fund, China Fund, China Flexible Equity Fund, Continental European Flexible Fund, Emerging Europe Fund, Emerging Markets Equity Income Fund, Emerging Markets Fund, Euro-Markets Fund, European Equity Income Fund, European Focus Fund, European Fund, European Special Situations Fund, European Value Fund, Global Dynamic Equity Fund, Global Enhanced Equity Yield Fund, Global Equity Income Fund, Global Long-Horizon Equity Fund, Global Opportunities Fund, Global SmallCap Fund, Japan Small & MidCap Opportunities Fund, Japan Flexible Equity Fund, Latin American Fund, Natural Resources Growth & Income Fund, New Energy Fund, North American Equity Income Fund, Pacific Equity Fund, Swiss Small & MidCap Opportunities Fund, United Kingdom Fund, US Basic Value Fund, US Flexible Equity Fund, US Growth Fund, US Small & MidCap Opportunities Fund, World Agriculture Fund, World Energy Fund, World Financials Fund, World Gold Fund, World Healthscience Fund, World Mining Fund oraz World Technology Fund. 3

4 Klasy tytułów uczestnictwa Funduszy Przekazujących Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii Na początku 2018 r. klasy tytułów uczestnictwa Funduszy mających status Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii przestaną być oznaczane skrótem RF w nazwie. Zmiana ta nie będzie miała wpływu na status podatkowy danej klasy, ale powyższy kod identyfikacyjny nie będzie już stosowany przez Spółkę. Ostateczna lista wszystkich klas tytułów uczestnictwa Funduszy BlackRock o statusie Funduszu Przekazującego Raporty o Zysku w Wielkiej Brytanii jest dostępna na stronie internetowej brytyjskiego urzędu skarbowego i celnego (HM Revenue & Customs) pod adresem Aby uzyskać więcej informacji o wprowadzonej zmianie, należy skontaktować się z zespołem ds. Obsługi Inwestorów. Międzybankowy rynek obligacji w Chinach ( CIBM ) Ze skutkiem od Dnia Wejścia w Życie w Prospekcie zostanie zamieszczona informacja, że następujące Fundusze mogą uzyskać bezpośrednią ekspozycję na obligacje będące przedmiotem obrotu w Chinach kontynentalnych za pośrednictwem rynku CIBM (w odnośnych wypadkach ekspozycja ta będzie ograniczona limitami podanymi w Prospekcie): Asian High Yield Bond Fund, Asian Multi-Asset Growth Fund, Asian Tiger Bond Fund, Emerging Markets Local Currency Bond Fund, Fixed Income Global Opportunities Fund, Flexible Multi-Asset Fund, Strategic Global Bond Fund, Emerging Markets Bond Fund, Emerging Markets Corporate Bond Fund, Global Multi-Asset Income Fund, US Dollar Short Duration Bond Fund, Global Corporate Bond Fund, Global Government Bond Fund oraz World Bond Fund. Dostęp do CIBM można uzyskać w ramach Systemu Inwestycji Podmiotów Zagranicznych (zgodnie z definicją, która zostanie przedstawiona w Prospekcie) i / lub programu Bond Connect. Program Bond Connect został uruchomiony w lipcu 2017 r., w celu zapewnienia inwestorom z Hongkongu i Chin kontynentalnych dostępu do obu rynków obligacji. Program ten zostanie szczegółowo opisany w Prospekcie. W wypadku wymienionych Funduszy będzie obowiązywał limit ekspozycji dla inwestycji na rynku CIBM wynoszący 10% łącznych aktywów danego Funduszu. Jedyny wyjątek stanowi Fundusz Emerging Markets Local Currency Bond Fund, który może inwestować w ChRL na rynku CIBM do 20% łącznej wartości jego aktywów. India Fund W celu efektywnego inwestowania w indyjskie papiery wartościowe Fundusz India Fund korzysta z usług BlackRock India Equities (Mauritius) Limited, podmiotu w 100% zależnego od Spółki. Szacuje się, że koszty operacyjne podmiotu zależnego, w tym wynagrodzenie Administratora na Mauritiusie, wzrosną z poziomu około USD rocznie do USD rocznie, z wyłączeniem zwrotu kosztów oraz wynagrodzenia dyrektorów zewnętrznych. Koszty te są pokrywane przez posiadaczy tytułów uczestnictwa Funduszu India Fund. Konsekwencje dla Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa Posiadacze Tytułów Uczestnictwa, którzy nie wyrażają zgody na wprowadzenie zmian opisanych w niniejszym piśmie, mogą złożyć dyspozycję odkupu posiadanych Tytułów Uczestnictwa, bez ponoszenia kosztów w postaci opłaty za odkup, przed Dniem Wejścia w Życie, zgodnie z postanowieniami Prospektu. Wszelkie pytania dotyczące odkupu Tytułów Uczestnictwa należy kierować do lokalnego przedstawiciela lub do zespołu ds. Obsługi Inwestorów (informacje szczegółowe poniżej). Środki z tytułu odkupu Tytułów Uczestnictwa zostaną wypłacone w terminie trzech Dni Roboczych po odnośnym Dniu Operacji, pod warunkiem dostarczenia odpowiednich dokumentów (określonych w Prospekcie). Informacje ogólne Zaktualizowane wersje Prospektu będą dostępne dla posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, nieodpłatnie, od Dnia Wejścia w Życie. Dostępne są również kopie Statutu Spółki oraz rocznych i półrocznych raportów, które można uzyskać na życzenie, bezpłatnie, od lokalnego przedstawiciela Spółki w Polsce lub zespołu ds. Obsługi Inwestorów pod adresem: Investor.services@blackrock.com, nr tel (0) Funkcję przedstawiciela Spółki w Polsce pełni Dubiński, Fabrycki, Jeleński i Wspólnicy sp.k. z siedzibą w Warszawie, ul. Zielna 37, Warszawa. 4

5 Odpowiedzialność za treść niniejszego pisma ponoszą Dyrektorzy. Zgodnie z najlepszą wiedzą i przekonaniem Dyrektorów, którzy dołożyli wszelkich uzasadnionych starań w tym celu, informacje zawarte w niniejszym piśmie są zgodne ze stanem faktycznym i nie pomijają żadnych faktów mogących wpłynąć na te informacje. Z poważaniem, Paul Freeman Prezes Spółki 5

6 ZAŁĄCZNIK Fundusze inwestujące w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS), papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) oraz warunkowe obligacje zamienne Fundusz ABS/MBS (maksymalna ekspozycja - %) Warunkowe obligacje zamienne (maksymalna ekspozycja - %) Asian Multi-Asset Growth Fund Asian Tiger Bond Fund 0 20 Emerging Markets Bond Fund 20 0 Emerging Markets Corporate Bond Fund 20 0 Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund European High Yield Bond Fund Fixed Income Global Opportunities Fund Flexible Multi-Asset Fund Global Allocation Fund Global Corporate Bond Fund Global Dynamic Equity Fund 0 20 Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global Inflation Linked Bond Fund 20 0 Global Multi-Asset Income Fund Renminbi Bond Fund (nazwa Funduszu zostanie zmieniona na China Bond Fund) Strategic Global Bond Fund US Dollar Core Bond Fund (nazwa Funduszu zostanie zmieniona na US Dollar Bond Fund) 50 0 US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund PRISMA 17/1610 BGF GENERAL SHL POL 1017