TŁUMACZ PRZYSIĘGŁY mgr Marzena Budek ul. Wysockiego 14/ Mysłowice tel TŁUMACZENIE Z JĘZYKA POLSKIEGO

Transkrypt

1 TŁUMACZ PRZYSIĘGŁY mgr Marzena Budek ul. Wysockiego 14/ Mysłowice tel TŁUMACZENIE Z JĘZYKA POLSKIEGO

2 INFORMACJE FINANSOWE SPÓŁKA 2 Segmenty i produkty Citigroup 2 Regiony Działalności Citigroup 3 CITIGROUP INC. I SPÓŁKI ZALEŻNE 4 ZESTAWIENIE PODSTAWOWYCH DANYCH FINANSOWYCH ZA OKRES PIĘCIU LAT 4 KOMENTARZ KIEROWNICTWA 6 Podsumowanie 2005 r. 6 Najważniejsze Zdarzenia w Roku Najważniejsze Zdarzenia w Roku Najważniejsze Zdarzenia w Roku ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI I ZNACZĄCE SZACUNKI 18 ZYSK NETTO W PODZIALE NA SEGMENTY, PRODUKTY I REGIONY DZIAŁALNOŚCI 21 Zysk netto Citigroup w podziale na produkty 21 Zysk netto Citigroup w podziale na regiony działalności22 Wybrane Pozycje Przychodów i Kosztów 24 GLOBALNA BANKOWOŚĆ DETALICZNA 26 Bankowość detaliczna Stany Zjednoczone 27 Karty Stany Zjednoczone 28 Dystrybucja Detaliczna Stany Zjednoczone 30 Kredyty Detaliczne Stany Zjednoczone 32 Działalność Komercyjna Stany Zjednoczone 34 Perspektywy rozwoju segmentu Działalność Komercyjna Stany Zjednoczone 36 Bankowość Detaliczna Działalność Międzynarodowa 37 Karty Działalność Międzynarodowa 38 Kredyty Detaliczne Działalność Międzynarodowa 40 Bankowość Detaliczna Działalność Międzynarodowa 42 Perspektywy rozwoju segmentu Bankowość Detaliczna Działalność Międzynarodowa 44 Pozostała Działalność Detaliczna 45 BANKOWOŚĆ KORPORACYJNA I INWESTYCYJNA 46 Rynki Kapitałowe i Powiązane Usługi Bankowe 48 Usługi Transakcyjne 51 Pozostała Działalność Korporacyjna i Inwestycyjna 55 Perspektywy rozwoju segmentu Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna 56 GLOBALNE ZARZĄDZANIE MAJĄTKIEM 57 Smith Barney 59 Private Bank 61 Perspektywy rozwoju segmentu Globalne Zarządzanie Majątkiem Klientów Indywidualnych 65 INWESTYCJE ALTERNATYWNE 66 DZIAŁALNOŚĆ KORPORACYJNA/POZOSTAŁA 71 CZYNNIKI RYZYKA 72 ZARZĄDZANIE RYZYKIEM GLOBALNYM 74 Kapitał Na Pokrycie Ryzyka Strat 74 Zarządzanie Ryzykiem Kredytowym 75 Niespłacone kredyty i pożyczki 76 Niespłacone kredyty i pożyczki 77 Pozostałe posiadane nieruchomości oraz inne aktywa z egzekucji 77 Dane dotyczące poniesionych strat kredytowych 78 Kredyty księgowane kasowo, przeterminowane i renegocjowane 80 Utracone przychody z odsetek na kredytach 80 Ryzyko z tytułu kredytów detalicznych 81 Przegląd portfela kredytów detalicznych 81 Korporacyjne Ryzyko Kredytowe 86 Instrumenty Pochodne Citigroup 88 Przegląd Globalnego Portfela Korporacyjnego 90 Terminy Zapadalności Kredytów I Oprocentowanie Stałe/Zmienne 91 Zarządzanie Ryzykiem Rynkowym 91 Zarządzanie Ryzykiem Operacyjnym 97 Proces Zarządzania Ryzykiem Kraju i Ryzykiem Transgranicznym 99 PRZEGLĄD POZYCJI BILANSOWYCH 102 Średnia Wartość Sald i Stóp Procentowych Aktywa 105 Analiza Zmian Przychodów Odsetkowych 108 Analiza Zmian Kosztów Odsetkowych i Przychodów Odsetkowych Netto 109 ZASOBY KAPITAŁOWE I PŁYNNOŚĆ 110 Zasoby Kapitałowe 110 Płynność 115 Finansowanie 117 Operacje Pozabilansowe 120 Programy Emerytalne i Inne Świadczenia Emerytalne 124 ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO, SYSTEMY KONTROLI I PROCEDURY 126 STWIERDZENIA DOTYCZĄCE PRZYSZŁOŚCI 128 DEFINICJE 129 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z WEWNĘTRZNEJ KONTROLI NAD SPRAWOZDAWCZOŚCIĄ FINANSOWĄ 133 RAPORT NIEZALEŻNEJ ZAREJESTROWANEJ FIRMY AUDYTORSKIEJ 134 RAPORT NIEZALEŻNEJ ZAREJESTROWANEJ FIRMY AUDYTORSKIEJ SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 104 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 105 Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat 105 Skonsolidowany Bilans 106 Skonsolidowane Zestawienie Zmian w Kapitale Własnym 107 Skonsolidowany Rachunek Przepływów Środków Pieniężnych 109 Skonsolidowany Bilans 111 NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 113 Podmiot dominujący Citigroup 179 DODATKOWE DANE FINANSOWE (DANE NIEBADANE) 192 Wskaźniki 192 Średnie Zobowiązania z Tytułu Depozytów w Oddziałach Poza Stanami Zjednoczonymi (1) 192 Struktura Wiekowa Depozytów Terminowych (O Wartości co Najmniej Usd) w Oddziałach w Stanach Zjednoczonych 192 Krótkoterminowe i Inne Kredyty i Pożyczki (1) 192 INDEKS ODNIESIEŃ FORMULARZA 10-K 209 INFORMACJE KORPORACYJNE 210 Załączniki i Dodatki Do Sprawozdania Finansowego 210 RADA DYREKTORÓW CITIGROUP 214

3 SPÓŁKA Citigroup Inc. (zwana dalej Citigroup oraz, łącznie ze swoimi podmiotami zależnymi, Spółką) jest zdywersyfikowaną globalną spółką holdingową działającą w branży usług finansowych, której podmioty oferują szeroką gamę usług finansowych na rzecz klientów detalicznych i korporacyjnych. Citigroup posiada ponad 200 milionów rachunków klientów i prowadzi działalność w ponad 100 krajach na świecie. Spółka Citigroup została zarejestrowana w 1988 r. zgodnie z prawem stanu Delaware. Spółka jest bankową spółką holdingową w rozumieniu amerykańskiej Ustawy o bankowych spółkach holdingowych z 1956 r. (ang. U.S. Bank Holding Company Act), podlegającą obowiązkowi rejestracji oraz kontroli przez Radę Prezesów Systemu Rezerwy Federalnej (Rada Rezerwy Federalnej). Niektóre podmioty zależne Spółki podlegają nadzorowi i kontroli przez właściwe władze federalne i stanowe. Wg stanu na 31 grudnia 2005 r. Spółka zatrudniała w oddziałach w Stanach Zjednoczonych blisko pracowników w pełnym wymiarze godzin i pracowników w niepełnym wymiarze godzin, natomiast w oddziałach poza Stanami Zjednoczonymi, Spółka zatrudniała około pracowników w pełnym wymiarze godzin. W okresie ostatnich trzech lat Spółka zrealizowała pewne strategiczne transakcje przejęcia i zbycia, które szczegółowo opisano w Notach 2 i 3 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego (str. 126 i 127). Siedziba kierownictwa Spółki mieści się pod adresem 399 Park Avenue, Nowy Jork, Nowy Jork 10043, USA; numer telefonu: Dodatkowe informacje o Citigroup dostępne są na stronie internetowej Spółki, pod adresem Raport roczny Spółki na formularzu 10-K, a także jej raporty kwartalne na formularzu 10-Q, raporty bieżące na formularzu 8-K oraz wszystkie zmiany do tych raportów dostępne są (bezpłatnie) na stronach internetowych Spółki, w dziale Investor Relations ( Relacje Inwestorskie ), pod pozycją SEC Filings ( Dokumenty składane Komisji Papierów Wartościowych i Giełd ). Strony internetowe amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, znajdujące się pod adresem zawierają raporty, informacje dla akcjonariuszy, materiały informacyjne oraz inne dane dotyczące Spółki. Działalność Spółki dzieli się na następujące segmenty oferujące określone rodzaje produktów: Segmenty i produkty Citigroup Globalna Bankowość Detaliczna Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna Globalne Zarządzanie Majątkiem Inwestycje Alternatywne Działalność Korporacyjna / Pozostała Stany Zjednoczone Karty - MasterCard, VISA, Diners Club i karty private label Kredyty detaliczne - Kredyty hipoteczne - Kredyty studenckie - Kredyty samochodowe Dystrybucja Detaliczna - Placówki Citibank - Placówki CitiFinancial - Primerica Financial Services Działalność Komercyjna - Bankowość komercyjna na rzecz małych i średnich przedsiębiorstw Działalność Międzynarodowa Karty - MasterCard, VISA, Diners Club i karty private label Kredyty Konsumenckie - Kredyty hipoteczne - Kredyty osobiste - Kredyty samochodowe Bankowość Detaliczna - Placówki detaliczne - Bankowość komercyjna na rzecz małych i średnich przedsiębiorstw - Usługi inwestycyjne - Zarządzanie aktywami - Ubezpieczenia emerytalne - Kredyty hipoteczne - Kredyty osobiste - Finansowanie sprzedaży ratalnej Rynki Kapitałowe i Usługi Bankowe - Bankowość inwestycyjna - Działalność na rynkach dłużnych papierów wartościowych i rynkach kapitałowych - Działalność kredytowa Usługi transakcyjne - Zarządzanie środkami pieniężnymi - Usługi finansowania obrotu handlowego - Usługi powiernicze i obsługa funduszy - Usługi rozliczeniowe - Usługi agencyjne/powiernic ze Smith Barney - Usługi doradcze - Usługi w zakresie planowania finansowego - Usługi maklerskie Citigroup Investment Research - Analizy rynku kapitałowego i rynku papierów wartościowych o stałym dochodzie Private Bank -Usługi w zakresie zarządzania majątkiem - Inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym - Fundusze hedgingowe - Nieruchomości - Produkty strukturyzowane - zarządzanie inwestycjami w kontrakty terminowe przez doradców ds. obrotu towarowego - Operacje skarbowe - Działalność operacyjna i technologie bankowe - Koszty działalności bankowej - Działalność zaniechana 2 RAPORT ROCZNY CITIGROUP ZA 2005 R.

4 Poniższy wykres przedstawia sześć regionów, w których Citigroup prowadzi swoją działalność. Wyniki osiągane w poszczególnych regionach są odzwierciedlone w wynikach na poszczególnych produktach. Regiony Działalności Citigroup Stany Zjednoczone (1) (USA) Meksyk Ameryka Łacińska Europa, Bliski Wschód i Afryka Japonia Azja (z wyłączeniem Japonii) (1) Dane dotyczące tego regionu obejmują także dane dotyczące Kanady i Portoryko. RAPORT ROCZNY CITIGROUP ZA 2005 R. 3

5 CITIGROUP INC. I SPÓŁKI ZALEŻNE ZESTAWIENIE PODSTAWOWYCH DANYCH FINANSOWYCH ZA OKRES PIĘCIU LAT w mln USD, z wyjątkiem danych na akcję Przychody pomniejszone o koszty odsetek Koszty operacyjne Rezerwy na straty kredytowe, świadczenia i zgłoszone szkody Zysk z kontynuowanej działalności przed podatkiem dochodowym, zyskiem mniejszości i łącznym wpływem zmian zasad rachunkowości Podatek dochodowy Zyski mniejszości po opodatkowaniu Zysk z kontynuowanej działalności przed łącznym wpływem zmian zasad rachunkowości Zysk z działalności zaniechanej po opodatkowaniu (1) Łączny wpływ zmian zasad rachunkowości po opodatkowaniu (2) (49) - - (47) (158) Zysk netto Zysk na akcję Zysk na akcję w ujęciu podstawowym: Zysk z działalności kontynuowanej 3,90 3,13 3,34 2,48 2,40 Zysk netto 4,84 3,32 3,49 2,99 2,79 Zysk na akcję w ujęciu rozwodnionym:: Zysk z działalności kontynuowanej 3,82 3,07 3,27 2,44 2,35 Zysk netto 4,75 3,26 3,42 2,94 2,72 Ogłoszone dywidendy na akcję zwykłą 1,76 1,60 1,10 0,70 0,60 Wg stanu na 31 grudnia Aktywa ogółem Depozyty ogółem Zadłużenie długoterminowe Podlegające obowiązkowemu umorzeniu papiery wartościowe (3) trustów będących podmiotami zależnymi Kapitał własny (akcje zwykłe) Kapitał własny ogółem Wskaźniki: Rentowność kapitałów własnych (akcji zwykłych) (4) 22,3% 17,0% 19,8% 18,6% 19,7% Rentowność całkowitych kapitałów własnych (4) 22,1 16,8 19,5 18,3 19,4 Rentowność kapitału na pokrycie ryzyka strat (5) Rentowność zainwestowanego kapitału (5) Wskaźnik kapitału kategorii I 8,79% 8,74% 8,91% 8,47% 8,42% Wskaźnik kapitału całkowitego 12,02 11,85 12,04 11,25 10,92 Wskaźnik dźwigni finansowej (6) 5,35 5,20 5,56 5,67 5,64 Wskaźnik kapitałów własnych (akcji zwykłych) do aktywów 7,46% 7,29% 7,67% 7,77% 7,58% Wskaźnik całkowitych kapitałów własnych do aktywów 7,53 7,36 7,75 7,90 7,72 Ogłoszone dywidendy (7) 37,1 49,1 32,2 23,8 22,1 Wskaźnik zysków do kosztów stałych i dywidend z akcji uprzywilejowanych 1,79x 2,00x 2,41x 1,89x 1,58x (1) Działalność zaniechana za lata obejmuje działalność (i powiązane zyski), której dotyczy ogłoszona przez Spółkę w dniu 24 czerwca 2005 r. umowa sprzedaży zasadniczo całej działalności w podsegmencie Zarządzanie Aktywami na rzecz Legg Mason. Transakcja została sfinalizowana 1 grudnia 2005 r. Działalność zaniechana za lata obejmuje również działalność (i powiązane zyski), której dotyczy ogłoszona przez Spółkę w dniu 31 stycznia 2005 r. umowa sprzedaży Travelers Life & Annuity, zasadniczo całej międzynarodowej działalności ubezpieczeniowej Citigroup oraz należacej do Citigroup spółki działającej na argentyńskim rynku funduszy emerytalnych na rzecz MetLife Inc. Transakcja została sfinalizowana 1 lipca 2005 r. 20 sierpnia 2002 r. Citigroup wydała akcjonariuszom większość pozostałych udziałów w Travelers Property Casualty Corp. (TPC). Po wydaniu udziałów akcjonariuszom, Citigroup zaczęła wykazywać TPC jako działalność zaniechaną. Dlatego w danych za lata , spółka TPC również została zaklasyfikowana jako działalność zaniechana. Więcej informacji znajduje się w Nocie 3 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str (2) Wpływ zmian zasad rachunkowości w kwocie (49) mln USD wynika z przyjęcia Interpretacji (FIN) 47 Rady ds. Standardów Rachunkowości Finansowej Ujmowanie warunkowych zobowiązań do umorzenia aktywów interpretacja Standardu SFAS 143. Wpływ zmian zasad rachunkowości w kwocie (47) mln USD w 2002 r. był wynikiem przyjęcia pozostałych postanowień Standardu SFAS 142 Wartość firmy oraz inne wartości niematerialne i prawne (SFAS 142). Wpływ zmian zasad rachunkowości w kwotach (42) mln USD i (116) mln USD w 2001 r. był wynikiem przyjęcia Standardu SFAS 133 Ujmowanie instrumentów pochodnych i operacji zabezpieczających oraz przyjęcia zasad zawartych w przepisach EITF Nr Zespołu ds. Bieżących Kwestii Rachunkowych w USA (ang. Emerging Issues Task Force) Ujmowanie przychodów odsetkowych oraz utraty wartości nabytych i zatrzymanych udziałów w sekurytyzowanych aktywach finansowych (EITF 99-20). (3) W wyniku przyjęcia przez Citigroup Standardu FIN 46-R, w 2004 r. Spółka wyłączyła z konsolidacji emitujące papiery wartościowe trusty będące podmiotami zależnymi. Na potrzeby kapitału regulacyjnego, papiery wartościowe tych trustów pozostają częścią składową kapitału kategorii I. Więcej informacji na ten temat znajduje się w pkt Zasoby kapitałowe i płynność na str (4) Rentowność średnich kapitałów własnych (akcji zwykłych) i rentowność całkowitych, średnich kapitałów własnych oblicza się wykorzystując zysk netto pomniejszony o dywidendy z akcji uprzywilejowanych. (5) Kapitał na pokrycie ryzyka strat rozumiany jest jako kwota kapitału wymagana w celu pokrycia potencjalnych, nieoczekiwanych strat gospodarczych powstałych na skutek wyjątkowo niekorzystnych zdarzeń w okresie jednego roku. Rentowność kapitału na pokrycie ryzyka strat oblicza się jako stosunek zysku netto z tytułu dywidend do średniej wysokości kapitału na pokrycie ryzyka strat. Kapitał zainwestowany definiuje się jako kapitał na pokrycie ryzyka strat powiększony o wartość firmy oraz wartości niematerialne i prawne, z wyłączeniem praw do obsługi kredytów hipotecznych, stanowiących część składową kapitału na pokrycie ryzyka strat. Rentowność zainwestowanego kapitału oblicza się wykorzystując zysk skorygowany o wewnętrzny odpis netto wartości firmy oraz wartości niematerialnych i prawnych, dokonywany przez Citigroup w odniesieniu do każdego z jego podmiotów, pomniejszony o udział każdego z tych podmiotów w 4 RAPORT ROCZNY CITIGROUP ZA 2005 R.

6 zmniejszeniu odpisu z tytułu wartości firmy i wartości niematerialnych i prawnych. Stopy rentowności kapitału na pokrycie ryzyka strat oraz rentowności zainwestowanego kapitału należą do wskaźników efektywności działania nieuwzględnionych w zasadach GAAP. Kierownictwo Spółki wykorzystuje wskaźnik rentowności kapitału na pokrycie ryzyka strat do oceny wyników działalności operacyjnej poszczególnych podmiotów oraz alokacji zasobów bilansowych Citigroup, a także możliwości podejmowania ryzyka. Rentowność zainwestowanego kapitału wykorzystywana jest do oceny poziomu dochodu z potencjalnych transakcji przejęcia oraz w celu porównania długoterminowych wyników podmiotów, których wzrost w różnym stopniu uzależniony jest od wzrostu organicznego i wzrostu wynikającego z przejęć. Więcej informacji na temat kapitału na pokrycie ryzyka strat znajduje się na str. 74. (6) Stosunek kapitału kategorii I do skorygowanych, średnich aktywów. (7) Ogłoszone dywidendy na akcje zwykłą jako udział procentowy zysku netto na akcje rozwodnioną. RAPORT ROCZNY CITIGROUP ZA 2005 R. 5

7 KOMENTARZ KIEROWNICTWA Podsumowanie 2005 r. W 2005 r. Spółka koncentrowała się w większym stopniu na usługach finansowych, pozbywając się podmiotów prowadzących działalność w obszarze Zarządzania Aktywami oraz podmiotu Travelers Life & Annuities. Przeprowadzono również reorganizację działalności w obszarze bankowości detalicznej na rynku amerykańskim w celu zintegrowania oferty produktowej naszych podmiotów tak, aby lepiej spełniała oczekiwania klientów. W minionym roku Spółka skupiła się przede wszystkim na inwestycjach prowadzących do wzrostu organicznego i powiększyła swoją sieć o ponad 200 oddziałów bankowości detalicznej oraz prawie 350 oddziałów prowadzących działalność w zakresie kredytów detalicznych. Większość z nowo otwartych oddziałów jest zlokalizowana poza Stanami Zjednoczonymi. Opisywane powyżej zmiany świadczą o przewadze konkurencyjnej Spółki, która wynika z: obecności na światowych rynkach, szerokiej sieci dystrybucji, silnej marki, skali i efektywności działalności, zakresu oferty produktów. Dzięki tym atutom w 2005 r. Spółka osiągnęła zysk netto w wysokości 24,6 mld USD. Jak wskazują poniższe wykresy, struktura zysku była zróżnicowana pod względem segmentów, produktów oraz regionów. Wynik za 2005 r. obejmował 2,1 mld USD zysku po opodatkowaniu ze sprzedaży podmiotu Travelers Life & Annuities oraz 2,1 mld USD zysku po opodatkowaniu ze sprzedaży działalności w obszarze Zarządzania Aktywami. Zysk z działalności kontynuowanej (który nie obejmuje zysków osiągniętych z powyższych transakcji oraz historycznych wyników sprzedanych przedsiębiorstw) wyniósł 19,8 mld USD. Zysk Error! z działalności Objects cannot kontynuowanej be created from editing field codes. (w mld USD) Globalne Zarządzanie Majątkiem 6% Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna 34% Inwestycje Alternatywne 7% *Bez danych dotyczących segmentu Działalność Korporacyjna/Pozostała i działalności zaniechanej Zysk za 2005 r. w podziale na regiony* Japonia 6% Azja 14% Region Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki 8% Meksyk 10% Ameryka Łacińska 5% Globalna Bankowość Detaliczna 53% Stany Zjednoczone 57% *Bez danych dotyczących segmentu Inwestycje Alternatywne, segmentu Działalność Korporacyjna/Pozostała oraz działalności zaniechanej Rozwodniony zysk na akcję Zysk z działalnosci kontynuowanej 4,00 3,82 3,50 3,00 3,27 3,07 2,50 2,35 2,44 2,00 1,50 1,00 0,50 0, CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

8 Przychody Spółki ogółem wzrosły o 5% w stosunku do 2004 r. i wyniosły 83,6 mld USD. Przychody samych podmiotów międzynarodowych wzrosły natomiast średnio o 7% w 2005 r., między innymi dzięki 12-procentowemu wzrostowi w podsegmencie Bankowość Detaliczna Działalność Międzynarodowa. Na wzrost w segmencie Globalna Bankowość Detaliczna złożyły się: 10-procentowy wzrost w podsegmencie Kredyty Detaliczne Działalność Międzynarodowa, 23-procentowy wzrost w obszarze sprzedaży produktów inwestycyjnych na rynkach międzynarodowych, 8-procentowy wzrost w podsegmencie Karty Stany Zjednoczone, oraz 9-procentowy wzrost w podsegmencie Kredyty Detaliczne Stany Zjednoczone. Przychody w segmencie Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna wzrosły o 10%, głównie dzięki bardzo dobrym wynikom podsegmentu Usługi Transakcyjne. Na koniec roku podsegment Rynki Kapitałowe i Powiązane Usługi Bankowe plasował się na pierwszej pozycji pod względem usług subemisji akcji i drugiej pod względem zrealizowanych transakcji połączeń i przejęć. Dzięki wyższym wycenom spółek na rynkach akcji nastąpiła znaczna poprawa wyników w segmencie Inwestycje Alternatywne. Ze względu na trudne otoczenie rynkowe oraz presję cenową ze strony konkurencji w 2005 r. Spółka odczuła silniej wpływ globalnego spadku dochodów, odnotowując niższe przychody netto z tytułu odsetek. Zmniejszenie różnicy pomiędzy odsetkami płaconymi a pobieranymi wpłynęło negatywnie na wskaźniki dźwigni operacyjnej i finansowej Spółki, zwłaszcza w podsegmentach Karty Stany Zjednoczone oraz Rynki Kapitałowe i Powiązane Usługi Bankowe. Pozytywnym czynnikiem prowadzącym do wzrostu przychodów był natomiast wzrost wolumenu kredytów, w tym kredytów korporacyjnych (wzrost o 13%) i kredytów detalicznych (wzrost o 4%). Wartość powierzonych aktywów w podsegmencie Usługi Transakcyjne wzrosła o 9%, a wartość aktywów klientów zarządzanych przez Smith Barney o 16%. utrzymywała się korzystna sytuacja. Jednocześnie koszty kredytów ogółem w 2005 r. były wyższe o 1,9 mld USD niż w 2004 r., ze względu na rozwiązanie 2004 r.niektórych rezerw. Efektywna stawka podatku wzrosła o 241 punktów bazowych, czyli do 30,8% za rok. Główną przyczyną tego wzrostu był wpływ zainwestowanych na czas nieokreślony zysków osiągniętych na rynkach zagranicznych oraz innych pozycji na niższy poziom zysku przed opodatkowaniem w 2004 r. w związku z wpływem rezerwy na koszty postępowania w sprawie WorldCom i innych postępowań sądowych. W 2005 r. Spółka konsekwentnie realizowała założoną strategię alokacji kapitału i koncentrowała się na zapewnianiu zysków akcjonariuszom. Wartość kapitału zakładowego i uprzywilejowanych papierów wartościowych trustów wzrosła do 118,8 mld USD na 31 grudnia 2005 r. Mimo wypłaty dywidendy dla posiadaczy akcji zwykłych w wysokości 9,1 mld USD oraz wykupu akcji zwykłych o wartości 12,8 mld USD w 2005 r., wartość kapitału własnego wzrosła o 3,2 mld USD, osiagając poziom 112,5 mld USD. Rentowność kapitału własnego (akcji zwykłych) wyniosła w 2005 r. 22,3%. Depozyty Error! Objects ogółem cannot be created from editing field codes. (w mld Koszty USD) operacyjne zmalały o 9% w stosunku do poprzedniego roku, kiedy to Spółka dokonała odpisu związanego z rezerwą na koszty postępowania w sprawie WorldCom i innych postępowań sądowych w wysokości 7,9 mld USD oraz odpisu związanego z likwidacją Japan Private Bank w wysokości 400 mln USD. Niższe koszty za 2005 r. wynikały z obniżenia rezerwy na koszty postępowania w sprawie WorldCom i innych postępowań sądowych o 600 mln USD. Poza tymi dwoma pozycjami, koszty operacyjne wzrosły o 10% w 2005 r. ze względu na wyższe nakłady inwestycyjne, wpływ zmian kursów wymiany walut oraz wzrost pozostałych kosztów obsługi prawnej. Nakłady inwestycyjne obejmowały między innymi powiększenie sieci o nowe oddziały bankowości detalicznej oraz nakłady inwestycyjne na zakup technologii. Przychody netto oraz koszty operacyjne Error! (w mld Objects USD) cannot be created from editing field codes. Mimo niekorzystnego wpływu zmiany przepisów amerykańskiego prawa upadłościowego oraz skutków huraganu Katrina, na globalnym rynku kredytowym CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 7

9 Rentowność kapitału własnego (akcji zwykłych) 25,0% 22,3% 20,0% 19,7% 18,6% 19,8% 17,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Rada Dyrektorów podjęła decyzję o podwyższeniu kwartalnej dywidendy z tytułu akcji zwykłych o 10% w 2005 r. oraz o dodatkowe 11% w styczniu 2006 r. W rezultacie wypłacona kwartalna dywidenda na akcję wzrosła do 0,49 USD. Na 31 grudnia 2005 r. Citigroup, która utrzymała odpowiednią strukturę kapitału, odnotowała wskaźnik kapitału kategorii I w wysokości 8,79%. Kapitał ogółem (kategorii I i II) (w mld USD) Kategoria I i II Kategoria I 100,9 106,4 90,3 75,8 78,3 74,4 77,8 58,4 59,0 66, W 2005 r. Spółka dokonała ważnych postępów na drodze do realizacji założonego celu, jakim jest osiągnięcie wiodącej pozycji we wszystkich obszarach prowadzonej działalności. Poszerzono skalę działalności w segmencie Globalna Bankowość Detaliczna oraz rozbudowano sieć podmiotów działających na rynkach międzynarodowych. Głównym celem w 2005 r. była realizacja Planu Pięciu Punktów, która przebiegała terminowo we wszystkich obszarach. Spółka kontynuowała również działania mające na celu rozstrzygniecie powstalych kwestii prawnych i regulacyjnych oraz zajęła się promocją jednostek zdobywających pozycję liderów. 8 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

10 Perspektywy rozwoju na rok 2006 Rok 2006 rozpoczynamy pełni optymizmu, a nasza pozycja powinna pozwolić nam na czerpanie korzyści z posiadanej przewagi konkurencyjnej. Citigroup to spółka globalna, będąca niekwestionowanym liderem pod względem obecności na światowych rynkach. Spółka prowadzi działalność w 100 krajach i świadczy usługi na rzecz klientów z blisko 150 krajów, zaś 40% jej przychodów wypracowanych w 2005 r. przypada na kraje inne niż Stany Zjednoczone. Wartość międzynarodowego rynku towarów i usług jest przeszło dwukrotnie większa niż rynku amerykańskiego, co w połączeniu z szybszym tempem wzrostu tego pierwszego otwiera przed Spółką znaczne możliwości rozwoju na rynkach światowych. Planowane przez kierownictwo strategiczne działania na 2006 r. obejmują rozwój działalności w zakresie dystrybucji zarówno na rynkach międzynarodowych, jak i w Stanach Zjednoczonych. Proces otwierania oddziałów i punktów dystrybucji nabierze tempa. Założenia przyjęte przez kierownictwo obejmują również przekazywanie wiedzy specjalistycznej i wymianę informacji na temat rynku pomiędzy poszczególnymi podmiotami Spółki i regionami. Istotnym celem jest też kontynuacja inwestycji tak w technologie, jak i w podnoszenie kwalifikacji pracowników, realizowanych w sposób zintegrowany we wszystkich jednostkach Spółki. Przemyślana i konsekwentnie realizowana polityka alokacji kapitału będzie miała fundamentalne znaczenie dla efektywnego przebiegu powyższych procesów. Oczekujemy dalszego wzrostu wartości kredytów, depozytów i innych operacji realizowanych na rzecz klientów, związanego z rosnącą liczbą punktów dystrybucji i poszerzaniem oferty produktów. W 2006 r. nadal będziemy czerpać wiedzę i doświadczenie płynące z realizacji idei Wspólnej Odpowiedzialności i dokładać starań, aby w pełni sprostać potrzebom naszych klientów. Wyniki finansowe osiągane przez Citigroup są ściśle związane z zewnętrznym globalnym otoczeniem gospodarczym. Zmiany stóp procentowych i kursów wymiany walut stanowią zarówno szansę, jak i ryzyko dla Spółki. Do czynników, które mogą mieć niekorzystny wpływ na osiągany przez nią zysk należą m.in. osłabienie światowej gospodarki, pogorszenie się jakości kredytów, inflacja oraz niepewność co do sytuacji geopolitycznej. Spodziewamy się, że wzrost wartości przychodów w 2006 r. będzie mniejszy ze względu na płaską krzywą dochodowości zarówno na rynku amerykańskim, jak i na wielu rynkach międzynarodowych, a także z powodu konkurencyjnego otoczenia cenowego w Stanach Zjednoczonych. Oczekujemy, że wpływ tych czynników zostanie zrekompensowany z nawiązką dzięki kontynuacji silnego trendu wzrostowego w odniesieniu do podmiotów zajmujących się obsługą klientów, zwłaszcza poza obszarem Stanów Zjednoczonych, ponieważ inwestycje dokonane w te podmioty przekładają się na osiągane przez Spółkę wyniki. Dokonując inwestycji z myślą o przyszłości, w dalszym ciągu będziemy prowadzić przemyślaną i konsekwentną politykę zarządzania kosztami. Zdolność kredytowa Spółki na początku 2006 r. jest stabilna. Mimo że w poszczególnych latach wyniki osiągane przez Spółkę mogą ulegać zmianie, oczekujemy, że z upływem czasu poziom naszych przychodów będzie się zwiększał w tempie ok. 5 9%, zaś dobre wyniki w zakresie zarządzania kosztami i zadłużeniem przyczynią się do szybszego wzrostu zysku i zysku na akcję. Naszym celem jest zwiększenie tempa tego wzrostu w czasie poprzez realizację planowanych przejęć. Szczegółowa analiza i perspektywa dla każdego segmentu działalności Spółki i oferowanych przez nie produktów przedstawiona jest poniżej, natomiast pełniejsze omówienie ryzyka znajduje się na str Niektóre z powyższych stwierdzeń są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości (ang. forward-looking statement) w rozumieniu amerykańskiej ustawy regulującej kwestie dotyczące postępowań sądowych związanych z obrotem papierami wartościowymi (Private Securities Litigation Reform Act); zob. Stwierdzenia dotyczące przyszłości na str CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 9

11 Najważniejsze Zdarzenia w Roku 2005 Niektóre z poniższych stwierdzeń są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości w rozumieniu amerykańskiej ustawy regulującej kwestie dotyczące postępowań sądowych związanych z obrotem papierami wartościowymi (ang. Private Securities Litigation Reform Act). Więcej informacji znajduje się w pkt Stwierdzenia dotyczące przyszłości na str Sprzedaż podsegmentu Zarządzanie Aktywami 1 grudnia 2005 r. Spółka zakończyła transakcję sprzedaży niemal całego podsegmentu Zarządzanie Aktywami na rzecz Legg Mason, Inc. (Legg Mason) w zamian za podmiot tej spółki prowadzący działalność maklerską oraz akcje zwykłe i uprzywilejowane Legg Mason o wartości 2,298 mld USD (wycena wg stanu na dzień zamknięcia transakcji) i 500 mln USD w gotówce. Gotówka ta pochodziła z kredytu udzielonego przez segment Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej Citigroup. Transakcja nie dotyczyła podsegmentu zarządzania aktywami na rynku meksykańskim, podsegmentu sprzedaży ubezpieczeń emerytalnych w Ameryce Łacińskiej (obydwa te segmenty wchodzą obecnie w skład podsegmentu Międzynarodowa Działalność Detaliczna), ani udziałów we wspólnym przedsięwzięciu CitiStreet, które obecnie stanowi część Smith Barney. Całkowita wartość transakcji na dzień zamknięcia wyniosła ok. 4,369 mld USD, co dało Citigroup zysk po opodatkowaniu w wysokości ok. 2,082 mld USD (3,404 mld USD przed opodatkowaniem). Wysokość zysku może ulec zmianie w wyniku korekt dokonywanych po zamknięciu transakcji. Równocześnie Citigroup sprzedała dział Rynki Kapitałowe Legg Mason na rzecz Stifel Financial Corp. (Transakcje opisane w dwóch powyższych akapitach określone są jako sprzedaż podsegmentu Zarządzanie Aktywami). Po zamknięciu transakcji sprzedaży podsegmentu Zarządzanie Aktywami, Citigroup zwiększyła liczbę doradców finansowych w podsegmencie Globalne Zarządzanie Majątkiem o 1226 doradców przejętych z 124 biur Legg Mason. Dodatkowe informacje zostały przedstawione w Nocie 3 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str Sprzedaż Travelers Life & Annuity 1 lipca 2005 r. Spółka zakończyła sprzedaż należącego do Citigroup podmiotu Travelers Life & Annuity oraz zasadniczo całości międzynarodowej działalności ubezpieczeniowej Citigroup na rzecz MetLife, Inc. ( MetLife ). Sprzedane podmioty był głównymi podmiotami Citigroup działającymi w podsegmencie Ubezpieczenia na Życie i Renty. Citigroup otrzymała 1,0 mld USD w formie udziałowych papierów wartościowych MetLife oraz 10,830 mld USD w gotówce, co oznacza zysk z transakcji po opodatkowaniu w wysokości ok. 2,120 mld USD (3,386 mld USD przed opodatkowaniem). Wysokość zysku może ulec zmianie w wyniku korekt dokonywanych po zamknięciu transakcji. Omawiana transakcja objęła amerykańskie i międzynarodowe podmioty Travelers Life & Annuity, oprócz zajmującego się ubezpieczeniami na życie podmiotu Citigroup w Meksyku (obecnie wykazywanego w ramach podsegmentu Międzynarodowa Bankowość Detaliczna). Podmioty międzynarodowe to stanowiące wyłączną własność Spółki towarzystwa ubezpieczeniowe w Wielkiej Brytanii, Belgii, Australii, Brazylii, Argentynie i Polsce; spółki typu joint venture w Japonii i Hongkongu oraz biura w Chinach. Transakcja objęła także argentyński podmiot Citigroup działający na rynku ubezpieczeń emerytalnych. (Transakcja opisana w powyższych trzech akapitach jest określana jako transakcja sprzedaży podsegmentu Ubezpieczenia na Życie i Renty). Dodatkowe informacje zostały przedstawione w Nocie 3 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str Zmiany dotyczące zasad tworzenia odpisów w koszty strat z tytułu kredytów detalicznych w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki W okresie poprzedzającym trzeci kwartał 2005 r. niektóre portfele kredytów detalicznych w krajach Europy Zachodniej zostały objęte zwolnieniem z obowiązku przestrzegania ogólnych zasad tworzenia odpisów na straty z tytułu kredytów, jakie obowiązują w Citigroup. Dzięki temu zwolnieniu, w wypadku kredytów ratalnych okres, po jakim należy utworzyć odpis został wydłużony w stosunku do standardowego okresu 120 dni. Stało się tak ze względu na wysoki poziom odzysku należności osiągany dla tych portfeli. Jednakże ostatnio, Citigroup odnotowała niższe rzeczywiste poziomy odzysku należności, co było spowodowane przede wszystkim zmianą niemieckich przepisów prawa upadłościowego i przepisów regulujących zajmowanie wynagrodzeń na poczet spłaty kredytów, w wyniku czego Spółka zrezygnowała ze stosowania tego zwolnienia względem standardu globalnego. W III kw r. obciążenie netto z tego tytułu wyniosło 332 mln USD (490 mln USD przed opodatkowaniem), przy odpisach wynoszących 1,153 mld USD i odpowiadającemu im wykorzystaniu utworzonych rezerw w wysokości 663 mln USD. Utworzenie tych odpisów, w połączeniu z wynikami portfeli, których dotyczyły, spowodowało, że wg stanu na 31 grudnia 2005 r. wskaźnik należności przeterminowanych o ponad 90 dni z tytułu kredytów detalicznych w portfelu regionu Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki spadł do 1,29%, w porównaniu z 3,36% na 31 grudnia 2004 r. Taka wielkość odpisów nie wynika ze zmiany jakości kredytowej portfela, lecz raczej ze zmiany otoczenia rynkowego spowodowanej zmianą przepisów prawa i tendencjami obserwowanymi wśród konsumentów. W konsekwencji, Citigroup musiała dokonać ponownego oszacowania wielkości przyszłych ściąganych kwot należności długoterminowych oraz ocenić, czy objęcie ich zwolnieniem od ogólnych zasad tworzenia odpisów jest właściwe. Można spodziewać się niewielkiego wzrostu odpisów netto w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki w związku z terminami dokonywania odpisów (które obecnie tworzone są po 120 dniach), ze względu na wydłużenie terminów ściągania należności. Obecnie Spółka wprowadza zmiany do strategii windykacji obowiązującej w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki tak, aby uwzględnić zmienione okresy dokonywania odpisów. Wpływ Huraganu Katrina W związku z koniecznością oszacowania wielkości prawdopodobnych strat spowodowanych Huraganem Katrina, Spółka utworzyła odpis w wysokości 222 mln USD po opodatkowaniu (357 mln USD przed opodatkowaniem). Odpis obejmuje przede wszystkim dodatkowe koszty kredytów w 10 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

12 podsegmentach Karty Stany Zjednoczone, Działalność Komercyjna Stany Zjednoczone, Kredyty Detaliczne Stany Zjednoczone i Dystrybucja Detaliczna Stany Zjednoczone, które zostały obliczone na podstawie łącznego zaangażowania kredytowego we wskazanych przez Federalną Agencję Zarządzania Kryzysowego (FEMA) obszarach objętych pomocą indywidualną, wynoszącego około 3,6 mld USD. Omawiany odpis nie obejmuje szacunkowej kwoty 75 mln USD po opodatkowaniu (109 mln USD przed opodatkowaniem) z tytułu opłat i prowizji oraz odsetek należnych od klientów, od pobierania których Spółka odstąpiła w 2005 r. Przepisy prawa upadłościowego w Stanach Zjednoczonych 17 października 2005 r. weszła w życie amerykańska ustawa regulująca kwestie upadłościowe (ang. Bankruptcy Reform Act). Ustawa ta nakłada obowiązek ustalenia, czy dłużnik, który występuje z wnioskiem o ogłoszenie upadłości na mocy Rozdziału 7 wspomnianej ustawy uzyskuje dochody wyższe niż wynosi średni dochód (mediana) w stanie, w którym mieszka lub prowadzi działalność, oraz czy jest zdolny do spłaty co najmniej 6000 USD niezabezpieczonego długu w ciągu pięciu lat. Dłużnicy, którzy wystąpili z wnioskiem o ogłoszenie upadłości i spełniają powyższe wymogi, są zobowiązani do przeprowadzenia programu spłaty zadłużenia stosownie do przepisów Rozdziału 13 ustawy i nie mogą się ubiegać o umorzenie całości długu na mocy przepisów Rozdziału 7 powołanej ustawy. W następstwie wprowadzenia tych zaostrzonych przepisów znacznie wzrosła liczba składanych wniosków o ogłoszenie upadłości przed wejściem ustawy w życie. Spowodowany wejściem ustawy w życie wzrost strat związanych z upadłością kredytobiorców w stosunku do poziomu pierwotnie zakładanego przez Spółkę na 2005 r. wyniósł w odniesieniu do podsegmentu Karty Stany Zjednoczone ok. 970 mln USD z uwzględnieniem pozycji zarządzanych (550 mln USD w portfelu wykazywanym bilansowo przez Spółkę oraz 420 mln USD w portfelu sekurytyzowanym). Ponadto w 2005 r. podsegment Dystrybucja Detaliczna Stany Zjednoczone poniósł dodatkowe straty z tytułu upadłości kredytobiorców w wysokości ok. 90 mln USD. Koszty nagród dla klientów podsegmentów Bankowość i Karty W IV kw r. Spółka ujednoliciła swoją globalną politykę w zakresie ujmowania kosztów korzyści i nagród dla klientów korzystających z usług bankowych i kart kredytowych. Ujednolicenie tej polityki pociągnęło za sobą dokonanie odpisu w wysokości 354 mln USD po opodatkowaniu (565 mln USD przed opodatkowaniem) z tytułu nieamortyzowanych odroczonych kosztów korzyści i nagród. Poprzednio Spółka stosowała różne zasady rachunkowości tych kosztów. Obowiązująca obecnie polityka wymaga, aby wszystkie podmioty Spółki ujmowały koszty korzyści i nagród jako poniesione. sprzedażą, zarówno Nikko Cordial, jak i Citigroup wniosły dodatkowo kwotę ok. 175 mln USD do spółki joint venture Nikko Citigroup Limited. Sprzedaż podmiotów prowadzących działalność w zakresie pozyskiwania akceptantów W grudniu 2005 r. Citigroup sprzedała za sumę 127 mln USD swój europejski podmiot prowadzący działalność w zakresie pozyskiwania akceptantów na rzecz EuroConex. Efektem tej transakcji było osiągnięcie przez Spółkę 62 mln USD zysku po opodatkowaniu (98 mln USD przed opodatkowaniem). We wrześniu 2005 r. Citigroup sprzedała za sumę 70 mln USD swój amerykański podmiot prowadzący działalność w zakresie pozyskiwania akceptantów Citigroup Payment Service Inc. na rzecz First Data Corporation. Realizacja tej transakcji przyniosła Spółce zysk w wysokości 41 mln USD po opodatkowaniu (61 mln USD przed opodatkowaniem). Ulgi z tytułu Ustawy o inwestycjach krajowych (ang. Homeland Investment Act) Wyniki Spółki z działalności kontynuowanej uwzględniają ulgę podatkową w wysokości 198 mln USD przyznaną na podstawie przepisu zawartego w Ustawie o inwestycjach krajowych, odnoszącego się do amerykańskiej Ustawy o tworzeniu miejsc pracy (ang. Jobs Creation Act) z 2004 r., pomniejszoną o wpływ dochodów za rok 2005 i lata poprzednie przekazanych do Stanów Zjednoczonych, które w przeciwnym razie byłyby przez czas nieokreślony inwestowane za granicą. Kwota dywidend, która dzięki tej uldze została przekazana do Stanów Zjednoczonych, wyniosła około 3,2 mld USD. Rozstrzygnięcie sporu z Copelco W 2000 r. Citigroup za 666 mln USD nabyła od Itochu International Inc. spółkę leasingową Copelco Capital, Inc., oraz spółkę III Holding Inc. (łącznie określane jako Itochu ). W 2001 r. Citigroup wystąpiła do sądu z pozwem dotyczącym m.in. naruszenia oświadczeń i zapewnień zawartych w Umowie zakupu udziałów zawartej pomiędzy Citigroup a Itochu w marcu 2000 r. W III kw r. Citigroup i Itochu podpisały ugodę, która zwalnia strony od wzajemnych roszczeń, i na mocy której Itochu zapłacił Citigroup 185 mln USD. Zwrot podatku od towarów i usług (VAT) w Meksyku W III kw r., w następstwie orzeczenia Sądu Najwyższego w Meksyku, Citigroup Mexico otrzymała od rządu meksykańskiego 182 mln USD tytułem zwrotu podatku VAT za lata obrachunkowe 2003 i Zwrot ujęto jako zmniejszenie o 140 mln USD (przed opodatkowaniem) pozostałych kosztów operacyjnych oraz jako inne przychody w kwocie 42 mln USD (przed opodatkowaniem). Sprzedaż akcji Nikko Cordial 13 grudnia 2005 r. Citigroup i Nikko Cordial uzgodniły, że Citigroup zredukuje liczbę posiadanych akcji Nikko Cordial z ok. 11,2% do 4,9%. W efekcie tej sprzedaży, Spółka osiągnęła zysk po opodatkowaniu w wysokości 248 mln USD (386 mln USD przed opodatkowaniem). W związku z tą CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 11

13 Koszty ugód i postępowań sądowych dotyczące pozwu grupowego przeciw firmom Enron i WorldCom oraz innych spraw wynikających z kwestii regulacyjnych i prawnych Spółka występuje jako pozwany w licznych postępowaniach sądowych i innych postępowaniach wszczętych pod zarzutem dopuszczenia się nieprawidłowości w związku z: (i) pełnieniem funkcji gwaranta w odniesieniu do papierów wartościowych emitowanych przez WorldCom i przygotowywaniem raportów analitycznych dotyczących tej spółki, (ii) pełnieniem funkcji gwaranta w odniesieniu do papierów wartościowych emitowanych przez Enron oraz innymi transakcjami i działalnością związaną z firmą Enron, (iii) transakcjami i działaniami dotyczącymi raportów analitycznych na temat spółek innych niż WorldCom, oraz (iv) transakcjami i czynnościami związanymi z postępowaniami sądowymi dotyczącymi papierów wartościowych sprzedawanych w ramach pierwszych ofert publicznych. W II kw r. w związku z zawarciem ugody w sprawie pozwu grupowego przeciwko firmie WorldCom Spółka dokonała przeszacowania i podwyższenia rezerw na ten cel. Spółka ujęła kwotę w wysokości 7,915 mld USD (4,95 mld USD po opodatkowaniu) na pokrycie (i) kosztów ugody w związku z postępowaniem sądowym wszczętym w następstwie złożenia pozwu zbiorowego w imieniu nabywców papierów wartościowych WorldCom, oraz (ii) wzrostu rezerw na wynik postępowań sądowych w związku z innymi sprawami opisanymi powyżej. Zgodnie z warunkami ugody w sprawie zbiorowego pozwu przeciw firmie WorldCom, po jej ewentualnym zatwierdzeniu przez odpowiednie sądy Spółka zapłaci na rzecz powodów, którzy złożyli pozew zbiorowy przeciwko firmie WorldCom, kwotę 2,57 mld USD przed opodatkowaniem. Ponadto, zgodnie z warunkami ugody w sprawie zbiorowego pozwu przeciw firmie Enron, po jej zatwierdzeniu przez odpowiednie sądy Spółka zapłaci na rzecz powodów, którzy złożyli pozew zbiorowy przeciwko Enronowi, kwotę 2,01 mld USD przed opodatkowaniem. W IV kw r. w związku z dokonaniem oceny powyższych spraw oraz w wyniku korzystnego rozstrzygnięcia niektórych kwestii związanych z postępowaniami sądowymi w sprawie raportów analitycznych dla WorldCom, Spółka dokonała przeszacowania rezerwy utworzonej na ten cel i rozwiązała jej część w wysokości 600 mln USD (375 mln USD po opodatkowaniu). Według stanu na 31 grudnia 2005 r., utworzona przez Spółkę rezerwa na koszty opisanych powyżej postępowań sądowych wynosiła ok. 3,3 mld USD, bez zapłaconych wcześniej kwot związanych z ugodą, kwoty, którą będzie należało wnieść po ostatecznym zatwierdzeniu zawartych ugód w postępowaniach wszczętych na podstawie pozwów zbiorowych przeciwko firmom WorldCom i Enron, jak również innych niezapłaconych kosztów związanych z powyższymi sprawami oraz kwoty 600 mln USD z tytułu rozwiązania części rezerwy w IV kw r.. Spółka uważa, że utworzona rezerwa jest wystarczająca, by zabezpieczyć spłatę wszystkich potencjalnych innych kosztów, jakie mogą powstać w związku z tymi sprawami. Jednak biorąc pod uwagę dużą liczbę prowadzonych spraw, niepewność co do terminów rozstrzygnięcia prowadzonych postępowań i ich wyniku, pojawianie się nowych wątków i wysoką wartość spornych kwot możliwe jest, że ostateczny koszt rozstrzygnięcia spraw może różnić się od wartości rezerwy utworzonej na ten cel. Spółka będzie nadal dążyć do zapewnienia skutecznej obrony w spornych sprawach i rozwiązania ich w sposób, który zdaniem władz Spółki będzie najlepiej służył realizacji jej interesów. Spółka na bieżąco monitoruje poziom rezerw. Zob. część Postępowania prawne na str Przejęcie portfela kart kredytowych firmy Federated oraz umowa o zarządzanie kartami kredytowymi zawarta z firmą Federated Department Stores 2 czerwca 2005 r. Citigroup ogłosiła zawarcie długoterminowej umowy z firmą Federated Department Stores, Inc., (Federated) w ramach której strony będą wspólnie zarządzać kartami kredytowymi firmy Federated (istniejące i nowe rachunki). Umowa przewiduje przejęcie przez Citigroup portfela należności z tytułu kart kredytowych firmy Federated o wartości ok. 6,3 mld USD w trzech etapach. W ramach pierwszego etapu, zakończonego 24 października 2005 r., Citigroup przejęła zarządzany przez Federated portfel należności, którego łączna wartość wyniosła ok. 3,3 mld USD. W ramach drugiego etapu przewidywane jest przeniesienie na rzecz Citigroup dodatkowych należności Federated, o łącznej wartości ok. 1,2 mld USD. Transakcja ta ma nastąpić w II kw r. W ramach ostatniego etapu, w III kw r. Citigroup spodziewa się przejąć warty ok. 1,8 mld USD portfel należności z tytułu kart kredytowych firmy The May Department Stores Company (May), która niedawno połączyła się z Federated. Wysokość premii z tytułu przejęcia każdego z portfeli wynosi ok. 11,5%. Zawarta długoterminowa umowa zapewni również firmie Federated możliwość udziału, po zakończeniu transakcji sprzedaży należności, w dochodach z przejętych portfeli, przy czym udział ten będzie ustalany na podstawie sprzedaży przy wykorzystaniu kart kredytowych i innych wskaźników finansowych charakteryzujących portfel. Portfele kart kredytowych firm Federated i May obejmują łącznie ok. 17 mln aktywnych rachunków. Ugoda w sprawie prowadzonego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd dochodzenia dotyczącego agenta transferowego 31 maja 2005 r. Spółka zawarła ugodę z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd, o której Spółka poinformowała w styczniu 2005 r., kończąc w ten sposób dochodzenie Komisji w sprawie porozumienia pomiędzy niektórymi funduszami powierniczymi Smith Barney (Fundusze), powiązanym z nimi agentem transferowym oraz zewnętrznym dodatkowym agentem transferowym. Zgodnie z zawartą ugodą Citigroup dokonała płatności w łącznej kwocie 208 mln USD, w tym 128 mln USD tytułem zwrotu i 80 mln USD tytułem kary. Ustalona kwota, 12 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

14 pomniejszona o 24 mln USD już przekazane Funduszom, została wpłacona do amerykańskiego Departamentu Skarbu i zostanie rozdysponowana zgodnie z planem wypłat sporządzonym przez Citigroup, który ma zostać zatwierdzony przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Kwota wynikająca z warunków ugody znajduje pełne pokrycie w rezerwach utworzonych przez Citigroup w poprzednich okresach. Rozstrzygnięcie sporu dotyczącego obrotu obligacjami w strefie euro (2004) Jak ogłoszono 28 czerwca 2005 r. w III kw r. Citigroup zapłaciła na rzecz Financial Services Authority (brytyjskiego urzędu regulacji rynków finansowych) 7,29 mln USD w związku z transakcjami na europejskim rynku obligacji rządowych oraz instrumentów pochodnych dotyczących obligacji, które miały miejsce 2 sierpnia 2004 r. Spółka przekazała FSA również kwotę ok. 18,2 mln USD stanowiącą zysk osiągnięty w wyniku tych transakcji. Na rynku włoskim zawieszona została realizacja przez Citigroup transakcji na obligacjach za pośrednictwem włoskiej platformy elektronicznej Multilateral Trading System (MTS) na okres jednego miesiąca począwszy od 1 listopada 2005 r. Połączenie bankowych spółek holdingowych 1 sierpnia 2005 r. Citigroup przeprowadziła połączenie dwóch pośrednio zależnych spółek, Citigroup Holdings Company oraz Citicorp, w Citigroup Inc. W wyniku transakcji Citigroup przejęła całość istniejącego zadłużenia Citicorp i wszystkie gwarancje udzielone przez tę spółkę. W II kw r. Citigroup dokonała również konsolidacji działalności związanej z finansowaniem na rynkach kapitałowych w ramach dwóch podmiotów: (i) Citigroup Inc., która zajmuje się emisją długoterminowych papierów dłużnych, uprzywilejowanych papierów wartościowych trustów (ang. trust preferred securities), jak również akcji zwykłych i akcji uprzywilejowanych, oraz (ii) Citigroup Funding Inc. (CFI), nowo utworzonego, bezpośredniego podmiotu zależnego Citigroup, który zajmuje się emisją bonów komercyjnych i obligacji średnioterminowych, z których wszystkie są objęte gwarancją Citigroup. W ramach konsolidacji działalności związanej z finansowaniem Citigroup udzieliła bezwarunkowej gwarancji w odniesieniu do dłużnych papierów wartościowych Citigroup Global Markets Holdings, Inc. (CGMHI) zarejestrowanych w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. CGMHI zaprzestała składania okresowych raportów w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, a dotyczące jej oceny ratingowe wydawane są na podstawie gwarancji jej zobowiązań finansowych przez Citigroup. Dokonane przekształcenie podmiotów przyniosło poprawę efektywności zarządzania kapitałem i płynnością dzięki zapewnieniu jednolitego dostępu do rynków kapitałowych i zmniejszeniu liczby wchodzących w skład Spółki podmiotów, którym przyznawana jest ocena ratingowa. W celu uzyskania dalszych informacji należy zapoznać się z treścią części Zasoby kapitałowe i płynność na str. 110 i Noty 27 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str Rezerwy kredytowe W 2005 r. Spółka wykazała kwotę netto rozwiązanych/wykorzystanych rezerw kredytowych w wysokości 227 mln USD, na którą złożyła się kwota netto rozwiązanych/wykorzystanych rezerw kredytowych w segmentach Globalna Bankowość Detaliczna i Globalne Zarządzanie Majątkiem Klientów Indywidualnych w wysokości 459 mln USD oraz zwiększenie rezerw netto w segmencie Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna o 232 mln USD. Kwota netto rozwiązanych/wykorzystanych rezerw kredytowych segmentu Globalna Bankowość Detaliczna wynikała m.in. z wykorzystania rezerw kredytowych w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki w kwocie 663 mln USD związanego z utworzeniem odpisów na kredyty w wysokości 1,153 mld USD, oraz ze zwiększenia o 260 mln USD rezerw w Stanach Zjednoczonych na problemy ze spłatą kredytów spowodowane przez huragan Katrina odnotowane w III kw r. Wykorzystanie rezerw kredytowych w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki oraz związane z tym odpisy wynikają z ujednolicenia zasad tworzenia odpisów stosowanych w odniesieniu do pewnych portfeli kredytów detalicznych w krajach Europy Zachodniej. Na wzrost rezerw w segmencie Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna o 232 mln USD złożyły się: wzrost rezerw w podsegmencie Rynki Kapitałowe i Powiązane Usługi Bankowe (o 204 mln USD), obejmujący zwiększenie o 238 mln USD poziomu rezerw na niesfinansowane zobowiązania do kredytowania i akredytywy, oraz wzrost rezerw w podsegmencie Usługi Transakcyjne w wysokości 28 mln USD, obejmujący zwiększenie poziomu rezerw na niesfinansowane zobowiązania do kredytowania i akredytywy o 12 mln USD. W 2004 r. Spółka wykazała kwotę netto rozwiązanych/wykorzystanych rezerw kredytowych w wysokości 2368 mln USD, na którą złożyły się kwoty netto rozwiązanych/wykorzystanych rezerw kredytowych w segmentach Globalna Bankowość Detaliczna i Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna w wysokości, odpowiednio, 1266 mln USD i 1102 mln USD. CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 13

15 Utworzenie (rozwiązanie) rezerw kredytowych w mln USD W podziale na produkty: Karty Stany Zjednoczone (170) (639) Dystrybucja Detaliczna Stany Zjednoczone 302 (16) Kredyty Detaliczne Stany Zjednoczone (64) (155) Działalność Komercyjna Stany Zjednoczone (39) (316) Karty Działalność Międzynarodowa 72 (103) Kredyty Detaliczne Działalność Międzynarodowa (9) (24) Bankowość Detaliczna Działalność Międzynarodowa (588) (12) Smith Barney 12 - Private Bank 25 - Pozostała Działalność Detaliczna - (1) Bankowość Detaliczna ogółem (459) (1 266) Rynki Kapitałowe i Powiązane Usługi Bankowe 204 (921) Usługi Transakcyjne 28 (181) Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna ogółem 232 (1 102) Citigroup ogółem (227) (2 368) W podziale na regiony działalności: Stany Zjednoczone 33 (1 586) Meksyk 242 (96) Region Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki (433) (16) Japonia 25 (39) Azja (35) (165) Ameryka Łacińska (59) (466) Citigroup ogółem (227) (2 368) Rezerwy na straty kredytowe w mln USD na koniec roku 31 grudnia grudnia 2004 Rezerwa na straty kredytowe Rezerwa na niesfinansowane zobowiązania do kredytowania Rezerwy na kredyty i zobowiązania do kredytowania ogółem Odpisy z tytułu przeniesienia placówek W I kw r. Spółka dokonała odpisów na kwotę 272 mln USD po opodatkowaniu (435 mln USD przed opodatkowaniem) w związku z kosztami przenoszenia placówek. Odpisy z tego tytułu dotyczyły głównie kosztów odpraw pracowniczych w segmencie Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna (151 mln USD po opodatkowaniu) oraz w segmencie Globalna Bankowość Detaliczna (95 mln USD po opodatkowaniu). Działania związane z przenoszeniem placówek są zgodne z celami Spółki przewidującymi kontrolę wydatków przy jednoczesnym dalszym inwestowaniu w obszarach, gdzie istnieją możliwości wzrostu. Rozstrzygnięcie sprawy Glendale W I kw r., Spółka wykazała zysk w wysokości 72 mln USD po opodatkowaniu (114 mln USD przed opodatkowaniem) w związku z rozstrzygnięciem sprawy Glendale Federal Bank przeciwko rządowi Stanów Zjednoczonym Ameryki, w której Glendale Federal Bank (poprzednik Citibank (West), FSB) wniósł pozew przeciwko rządowi Stanów Zjednoczonych Ameryki. Nabycie First American Bank 31 marca 2005 r., Citigroup zakończyła operację przejęcia banku First American Bank (FAB) w Teksasie. Przejęcie pozwoliło Citigroup zaistnieć w Teksasie w podsegmencie bankowości detalicznej: z chwilą zamknięcia transakcji Spółka przejęła tam 106 oddziałów, aktywa o wartości 4,2 mld USD oraz ok klientów. Wyniki First American Bank są uwzględniane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od marca 2005 r. Zbycie portfela kredytów na finansowanie domów prefabrykowanych 1 maja 2005 r. Citigroup zakończyła sprzedaż na rzecz 21st Mortgage Corp. posiadanego portfela kredytów na finansowanie domów prefabrykowanych. W skład portfela wchodziły kredyty o wartości 1,4 mld USD. W związku ze zbyciem Spółka rozpoznała w I kw r. stratę w wysokości 109 mln USD po opodatkowaniu (157 mln USD przed opodatkowaniem). Zbycie prowadzonej przez CitiCapital działalności związanej z finansowaniem transportu 22 listopada 2004 r. Spółka zawarła umowę przewidującą sprzedaż obszaru działalności związanego z finansowaniem transportu; CitiCapital prowadziła tę działalność w ośrodkach w Dallas i Toronto. Zbycia dokonano na rzecz GE Commercial Finance, za cenę ok. 4,6 mld USD, płatną w gotówce. Transakcja, którą zamknięto 31 stycznia 2005 r., przyniosła Spółce zysk w wysokości 111 mln USD po opodatkowaniu (157 mln USD przed opodatkowaniem). Zakończenie działalności w obszarze bankowości prywatnej w Japonii i związane z tym odpisy. Pozostała działalność w Japonii 29 września 2005 r., Spółka oficjalnie zaprzestała prowadzenia działalności Private Bank w Japonii. We wrześniu 2004 r. Japońska Agencja Usług Finansowych wydała wobec Citibank Japan nakaz administracyjny, zgodnie z którym Spółka zobowiązana była, w szczególności, zakończyć wszelką prowadzoną w Japonii działalność w segmencie bankowości prywatnej do 30 września 2005 r. W związku z tym Spółka utworzyła w IV kw r. rezerwę (odpis związany z planem zakończenia działalności) w wysokości 400 mln USD (244 mln USD po opodatkowaniu). W 2005 r. Spółka wykorzystała z tej rezerwy 220 mln USD i rozwiązała jej część w wysokości 95 mln USD dzięki korzystnym przeliczeniom walutowym i zmianom stóp procentowych na rachunkach inwestycyjnych klientów. W opinii Spółki pozostała część rezerwy w wysokości 50 mln USD (skorygowana o 35 mln USD z tytułu aktualnych 14 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

16 kursów przeliczeniowych) jest wystarczająca, aby zabezpieczyć zapłatę kosztów przyszłych ugód z byłymi klientami Private Bank w Japonii. W ramach prowadzonej w Japonii działalności w segmencie bankowości prywatnej Spółka osiągnęła w roku zakończonym 31 grudnia 2004 r. łączne przychody w wysokości 200 mln USD (po odjęciu kosztów odsetek) oraz zysk netto w wysokości 39 mln USD (bez uwzględnienia odpisu związanego z planem zakończenia działalności), natomiast w 2003 r. przychody w wysokości 264 mln USD i zysk netto w wysokości 83 mln USD. 25 października 2004 r. Citigroup ogłosiła decyzję o likwidacji Cititrust and Banking Corporation (Cititrust), licencjonowanego banku powierniczego działającego w Japonii, po stwierdzeniu, że w spółce tej występują problemy z kontrolą wewnętrzną, przestrzeganiem obowiązujących przepisów oraz ładem korporacyjnym. 22 kwietnia 2005 r. japońska Agencja Usług Finansowych wydała nakaz administracyjny nakazujący Cititrust powstrzymanie się od prowadzenia dalszej działalności w obszarze usług powierniczych w 2005 r. Cititrust zamknął wszystkie rachunki klientów w 2005 r., a likwidacja tej spółki ma nastąpić w 2006 r. CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 15

17 Najważniejsze Zdarzenia w Roku 2004 Rozstrzygnięcie pozwu zbiorowego w sprawie WorldCom oraz odpis związny z kwestiami prawnymi i regulacyjnymi Jak wspomniano na str. 16, w II kw r. Citigroup odnotowała odpis w wysokości 4,95 mld USD po opodatkowaniu (7,915 mld USD przed opodatkowaniem) w związku z rozstrzygnięciem pozwu zbiorowego wniesionego w imieniu nabywców papierów wartościowych WorldCom i podwyższeniem rezerwy na koszty postępowań sądowych (rezerwa na koszty postępowania w sprawie WorldCom i innych postępowań sądowych). sprzedaży ratalnej i sprzedaży ubezpieczeń. W ramach transakcji Spółka nabyła 427 placówek WMF zlokalizowanych w 26 stanach, głównie w południowowschodniej i w południowo-zachodniej części Stanów Zjednoczonych, a także aktywa o łącznej wartości 3,8 mld USD. W związku z omawianym przejęciem, Citigroup udzieliła gwarancji w stosunku do całego istniejącego niezabezpieczonego zadłużenia WMF. Wyniki WMF są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od stycznia 2004 r. Zbycie Samba Financial Group 15 czerwca 2004 r. Spółka sprzedała za gotówkę posiadany przez siebie 20-procentowy pakiet akcji spółki The Samba Financial Group (Samba), działającej wcześniej pod nazwą Saudi American Bank. Sprzedaży dokonano na rzecz Public Investment Fund, saudyjskiego podmiotu sektora publicznego. Z tytułu zbycia akcji Samba, w II kw r. Citigroup rozpoznała zysk po opodatkowaniu w wysokości 756 mln USD (1,168 mld USD przed opodatkowaniem). Zysk został wykazany w równych częściach przez segment Globalna Bankowość Detaliczna oraz segment Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna. Nabycie KorAm Bank 30 kwietnia 2004 r., Citigroup zakończyła wezwanie do zapisywania się na sprzedaż pozostających w obrocie akcji KorAm Bank (KorAm) po cenie KRW za akcję, płatne w gotówce. Ogółem Citigroup nabyła 99,9% pozostających w obrocie akcji KorAm za łączną kwotę 3,14 bln KRW (2,7 mld USD). Wyniki KorAm są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od maja 2004 r. W chwili przejęcia KorAm był czołowym bankiem komercyjnym w Korei Południowej. Posiadał 223 placówki w kraju, a jego aktywa ogółem wynosiły na 30 czerwca 2004 r. 37 mld USD. W IV kw r. dokonano połączenia KorAm z koreańskim oddziałem Citibank tworząc Citibank Korea Inc. Zbycie Electronic Financial Services Inc. W styczniu 2004 r., Spółka zakończyła sprzedaż Electronic Financial Services Inc. (EFS). EFS sprzedano za cenę 390 mln USD w gotówce. EFS jest dostawcą wydawanych przez administrację państwową kart wypłat świadczeń, a także przedpłatowych kart typu stored value, stosowanych przez agendy administracji stanowej i federalnej. EFS świadczy również usługi typu stored value na rzecz instytucji prywatnych. Z tytułu zbycia EFS Spółka zrealizowała w I kw r. zysk w wysokości 180 mln USD po opodatkowaniu (255 mln USD przed opodatkowaniem). Nabycie Washington Mutual Finance Corporation 9 stycznia 2004 r. Citigroup zamknęła transakcję nabycia Washington Mutual Finance Corporation (WMF). WMF zakupiono za 1,25 mld USD w gotówce. WMF była działającą w obszarze kredytów detalicznych spółką zależną Washington Mutual, Inc. WMF udziela bezpośrednich detalicznych kredytów ratalnych i pożyczek zabezpieczonych na nieruchomościach; działa również w obszarze finansowania 16 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

18 Najważniejsze Zdarzenia w Roku 2003 Przejęcie segmentu kart kredytowych i produktów finansowych firmy Sears 3 listopada 2003 r. Citigroup przejęła segment kart kredytowych i produktów finansowych firmy Sears (Sears), ósmy co do wielkości portfel produktów kartowych w Stanach Zjednoczonych. Warte 28,6 mld USD należności brutto zostały przejęte z 10-procentową premią w wysokości 2,9 mld USD plus coroczne wypłaty za wyniki płacone przez okres kolejnych dziesięciu lat i zależne od liczby nowych rachunków, wolumenu sprzedaży detalicznej i sprzedaży produktów finansowych. W wyniku transakcji Spółka wykazała wartości niematerialne i prawne oraz wartość firmy w wysokości 5,8 mld USD. Ponadto, obie spółki zawarły długoterminową umowę marketingowo-serwisową dotyczącą ich jednostek, produktów i usług. Wyniki firmy Sears uwzględnione są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od listopada 2003 r. Przejęcie portfela produktów kartowych private label od firmy The Home Depot W lipcu 2003 r. Citigroup zakończyła transakcję przejęcia portfela produktów kartowych private label firmy The Home Depot (Home Depot), co skutkowało wzrostem wartości należności o 6 mld USD i liczby rachunków o 12 mln. Wyniki firmy Home Depot uwzględnione zostały w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od lipca 2003 r. Rozstrzygnięcie niektórych kwestii prawnych i regulacyjnych 28 lipca 2003 r. Citigroup zawarło ugody finansowe z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd, amerykańskim inspektoratem kontroli dewizowej (ang. Office of the Comptroller of the Currency), Bankiem Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku (FED) oraz Biurem Prokuratora Okręgowego na Manhattanie, które zakończyły, w zakresie postępowania cywilnego, dochodzenia prowadzone przez te instytucje dotyczące usług Citigroup na rzecz firmy Enron w obszarze finansowania strukturyzowanego. Spółka ogłosiła także, że ugodą z Komisją zakończyło się także dochodzenie prowadzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd dotyczące usług Citigroup na rzecz firmy Dynegy. Ugody zostały zawarte przez Citigroup (w wypadku ugody z inspektoratem kontroli dewizowej przez Citibank, N.A.) bez przyznania się oraz nieprzyznania się do przestępstwa, jak również bez przyjęcia oraz nieprzyjęcia odpowiedzialności, i nie stanowią podstawy do stwierdzenia faktu popełnienia przestępstwa lub istnienia odpowiedzialności na potrzeby postępowania cywilnego lub jakiegokolwiek innego postępowania. W związku z zawartymi ugodami Citigroup wypłaciło z wcześniej ustanowionych rezerw łączną kwotę 145,5 mln USD. CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 17

19 ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI I ZNACZĄCE SZACUNKI Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str. 113 przedstawiają podsumowanie istotnych zasad rachunkowości stosowanych przez Spółkę, w tym omówienie nowo wydanych orzeczeń dotyczących zasad rachunkowości. Takie zasady rachunkowości oraz szacunki dokonywane przez kierownictwo mają istotne znaczenie dla prezentacji sytuacji finansowej Spółki. Należy tutaj dodać, że wymagają one od kierownictwa dokonywania trudnych, złożonych lub subiektywnych ocen lub szacunków, czasami dotyczących spraw, które są ze swej natury niepewne. Kierownictwo omówiło każdą z tych istotnych zasad rachunkowości, szacunki z nimi związane oraz dokonane przez siebie oceny z Komitetem Kontroli Wewnętrznej i Zarządzania Ryzykiem przy Radzie Dyrektorów. Dodatkowe informacje dotyczące tych zasad przedstawiono w Nocie 1 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na str Niektóre z poniższych stwierdzeń są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości w rozumieniu amerykańskiej ustawy regulującej kwestie dotyczące postępowań sądowych związanych z obrotem papierami wartościowymi (ang. Private Securities Litigation Reform Act). Więcej informacji przedstawiono w pkt Stwierdzenia dotyczące przyszłości na str Wycena instrumentów finansowych Spółka posiada w portfelu papiery wartościowe o stałym dochodzie, udziałowe papiery wartościowe, instrumenty pochodne, inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym (ang. private equity) oraz inne instrumenty finansowe. Spółka utrzymuje w bilansie inwestycje oraz aktywa i zobowiązania z tytułu operacji finansowych związane z obsługą klientów, zarządzaniem płynnością oraz ryzykiem stopy procentowej oraz prowadzeniem własnych operacji finansowych i działalności inwestycyjnej typu private equity. Zasadniczo wszystkie takie aktywa i zobowiązania wykazywane są w bilansie Spółki według wartości godziwej. Wartości godziwe wyznaczane się w następujący sposób: poprzez weryfikację w drodze porównania z dostępnymi kursami rynkowymi lub cenami podawanymi przez zewnętrzne biura maklerskie; poprzez wykorzystanie modeli zatwierdzonych przez wykwalifikowany personel niezwiązany z działem przygotowującym dany model oraz zastosowanie danych wyjściowych podlegających weryfikacji poprzez ich porównanie z cenami podawanymi przez zewnętrzne biura maklerskie lub inne źródła zewnętrzne; lub z wykorzystaniem alternatywnych metod, takich jak porównanie z podobnymi papierami wartościowymi i/lub późniejszymi cenami likwidacji danych aktywów lub zobowiązań. Według stanu na 31 grudnia 2005 r. i 2004 r., uważa się, że zweryfikowanych zostało odpowiednio około 94,5% i 96,2% aktywów i zobowiązań brutto wchodzących w skład portfela operacji finansowych i portfela dostępnego do sprzedaży (przed kompensacją (netting) pozycji zgodnie ze Standardem FIN 39), natomiast około 5,5% i 3,8% takich aktywów i zobowiązań uważanych jest za niezweryfikowane. Spośród aktywów niezweryfikowanych, według stanu na 31 grudnia 2005 r. i 2004 r., odpowiednio około 60,6% i 66,4% stanowią produkty gotówkowe, w odniesieniu do których nie były dostępne niezależne kwotowania i/lub nie było możliwe zastosowanie alternatywnych metod wyceny, oraz odpowiednio 39,4% i 33,6% stanowią instrumenty pochodne, w stosunku do których model nie został zatwierdzony i/lub dane wyjściowe nie zostały zweryfikowane ze względu na brak odpowiednich kwotowań rynkowych. Takie pozycje podlegają przeglądowi przez kierownictwo. Zmiany wartości aktywów i zobowiązań z tytułu operacji finansowych ujmowane są w rachunku zysków i strat. Zmiany wartości aktywów przeznaczonych do sprzedaży zazwyczaj ujmowane są w pozycji Pozostałe wpływy ogółem stanowiącą w bilansie część składową kapitałów własnych. Pełny opis związanych z tym zasad i procedur rachunkowych stosowanych przez Spółkę przedstawiono w Notach 1, 5 i 8 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiednio na str. 113, 132 i 135. Rezerwa na straty kredytowe Kierownictwo Spółki tworzy w bilansie w formie rezerwy na straty kredytowe specjalny fundusz na pokrycie szacunkowych strat kredytowych związanych ze sfinansowanym portfelem kredytów. Kierownictwo Spółki utworzyło i utrzymywało także rezerwy na pokrycie potencjalnych strat związanych z ekspozycjami pozabilansowymi Spółki dotyczącymi niesfinansowanych zobowiązań do udzielenia kredytów, takimi jak akredytywy zabezpieczające i gwarancje. Rezerwy takie tworzone są zgodnie z Zasadami Tworzenia Rezerw na Straty Kredytowe Citigroup, zatwierdzonymi przez Radę Dyrektorów Spółki. Zgodnie z tymi zasadami, Główny Specjalista ds. Ryzyka oraz Dyrektor Finansowy Spółki wraz z przedstawicielami działu Zarządzania Ryzykiem i Kontroli Finansowej weryfikują kwartalnie adekwatność utworzonych rezerw na straty kredytowe dla każdego obszaru działalności. W trakcie tej weryfikacji, wspomniani wyżej przedstawiciele zajmujący się obszarami działalności posiadającymi portfele z ustalonym ryzykiem braku spłaty (ang. classifiably-managed portfolios) czyli takie, w ramach których przypisano wewnętrzne oceny ryzyka kredytowego; w szczególności segment Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna, spółki udzielające kredytów komercyjnych w ramach segmentu Globalna Bankowość Detaliczna oraz segment Globalne Zarządzanie Majątkiem) przedstawiają rekomendowane poziomy rezerw dla swoich sfinansowanych i niesfinansowanych portfeli kredytowych wraz ilościowymi i jakościowymi danymi, na których takie rekomendacje zostały oparte. Do takich danych ilościowych należą: szacunkowe prawdopodobne straty z tytułu niejednorodnych ekspozycji w sytuacji nieregularnej należące do portfela z ustalonym ryzykiem braku spłaty w danym segmencie działalności. Przy szacowaniu takich strat uwzględnić należy wszystkie dostępne dane, w tym, stosownie do wypadku: (i) zaktualizowaną wartość oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych efektywną umowną stopą oprocentowania kredytu; (ii) ogólną sytuację finansową kredytobiorcy, jego zasoby i historię dotychczasowych spłat; oraz (iii) możliwości uzyskania wsparcia ze strony finansowo odpowiedzialnych gwarantów lub możliwą do zrealizowania wartość zabezpieczenia kredytu; 18 CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R.

20 statystycznie wyliczone straty związane z portfelem z ustalonym ryzykiem braku spłaty, dla ekspozycji normalnych oraz, zgodnie z zasadą de minimis, nieobsługiwanego zaangażowania. Wyliczenia oparte są na: (i) wewnętrznym systemie ocen ryzyka kredytowego funkcjonującym w Citigroup, analogicznych do ocen ryzyka stosowanych przez główne agencje ratingowe; (ii) danych dotyczących portfela produktów korporacyjnych; oraz (iii) historycznych danych o wypadkach niewypłacalności klientów i ponoszonych stratach, takich jak informacje agencji ratingowych dotyczące wskaźników niewypłacalności w latach , oraz danych wewnętrznych, sięgających wczesnych lat 1970., przedstawiających skalę ponoszonych strat w wypadkach niewypłacalności klienta; dodatkowe korekty obejmują: (i) statystycznie wyliczone szacunkowe korekty na pokrycie historycznych wahań w poziomie wskaźników niewypłacalności w okresie cyklu kredytowego, historyczną zmienność poziomu ponoszonych strat z tytułu niespłaconych kredytów oraz stopień koncentracji ekspozycji wobec dużych kredytobiorców w globalnym portfelu, a także (ii) korekty dokonane z tytułu określonych czynników, takich jak aktualne uwarunkowania środowiskowe oraz tendencje na rynku kredytowym. Ponadto, przedstawiciele działu Zarządzania Ryzykiem i Kontroli Finansowej zajmujący się obszarami działalności posiadającymi portfele zarządzane w związku z niedotrzymaniem terminu spłaty (ang. delinquency-managed portfolios) obejmujące mniejsze jednorodne kredyty (głównie obszary działalności związane z kredytami niekomercyjnymi w segmencie Globalna Bankowość Detaliczna) przedstawiają rekomendowane poziomy rezerw w oparciu o historyczne wskaźniki spłaty przeterminowanych kredytów, dane statystyczne dotyczące dokonanych odpisów oraz skali ponoszonych strat. Metodologia ta stosowana jest odrębnie dla każdego produktu w obrębie poszczególnych regionów geograficznych, w których takie portfele istnieją. Korekty dokonywane są także z tytułu określonych czynników, takich jak zmieniające się regulacje, aktualne uwarunkowania środowiskowe oraz tendencje na rynku kredytowym. W ramach opisanego powyżej procesu oceny dokonuje się wielu szacunków i ocen. W trakcie weryfikacji pod uwagę bierze się m.in. częstotliwość występowania wypadków niewypłacalności, oceny ryzyka, wskaźniki odzyskania strat, wielkość i stopień zróżnicowania pojedynczych dużych kredytów oraz możliwości kredytobiorców posiadających zobowiązania w walutach obcych w zakresie pozyskania takich walut obcych potrzebnych do należytej obsługi zadłużenia. Zmiany takich szacunków mogą mieć bezpośredni wpływ na koszty kredytów w dowolnym kwartale oraz mogą spowodować zmianę wartości rezerwy. Zmiany poziomu rezerw ujmowane są w rachunku zysków i strat w pozycjach Rezerwa na starty kredytowe oraz Rezerwy na niesfinansowane zobowiązania do udzielenia kredytów. Więcej informacji na temat rezerwy na straty kredytowe oraz związanych z nią pozycji przedstawiono w Notach 1 i 12 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiednio na str. 113 i 129. Sekurytyzacja aktywów Spółka dokonuje sekurytyzacji wielu różnych rodzajów aktywów celem osiągnięcia korzystniejszej struktury bilansu oraz uzyskania możliwości skorzystania z konkurencyjnych stawek oprocentowania dostępnych na rynku. W ramach tych programów sekurytyzacji aktywa podlegają przeniesieniu na podmiot sekurytyzacyjny (trust), a następnie są wykorzystywane jako zabezpieczenie w celu pozyskania finansowania przez podmiot sekurytyzacyjny. Przepływy pieniężne z aktywów przeniesionych na podmiot sekurytyzacyjny służą do obsługi odpowiednich papierów wartościowych wyemitowanych przez ten podmiot. Jeżeli struktura podmiotu sekurytyzacyjnego spełnia surowe wymogi zasad rachunkowości, aktywa podmiotu sekurytyzacyjnego są traktowane jak aktywa sprzedane i nie są ujmowane w bilansie jako aktywa Spółki. Jeżeli wymogi te nie są spełnione, wówczas sekurytyzowane aktywa są w dalszym ciągu wykazywane jako aktywa Spółki, a finansowanie jest wykazywane w bilansie Citigroup w zobowiązaniach. Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) opracowuje obecnie poprawki do standardów rachunkowości w zakresie przenoszenia aktywów, księgowania transakcji sekurytyzacyjnych oraz wartości godziwej instrumentów finansowych. Po wprowadzeniu poprawek do tych standardów konieczne będzie dokonanie przez Spółkę korekty stosowanych obecnie metod rozliczania i ujmowania transakcji sekurytyzacyjnych. Ze względu na to, że proces opracowania przez FASB zmian wciąż trwa, w chwili obecnej Spółka nie może dokładnie określić, jaki wpływ będą mieć wprowadzone w przyszłości poprawki. Spółka pomaga również swoim klientom w sekurytyzacji należących do nich aktywów finansowych oraz łączy w pakiety i dokonuje sekurytyzacji aktywów finansowych nabywanych na rynkach finansowych. Spółka może również świadczyć na rzecz powstałych w ten sposób podmiotów sekurytyzacyjnych usługi administracyjne, usługi zarządzania aktywami, subemisyjne bądź udostępniać im instrumenty płynnościowe i/lub inne usługi. Spółka może również kontynuować obsługę tych aktywów finansowych. Pełny opis sposobu ujmowania przez Spółkę sekurytyzowanych aktywów przedstawiono w części Operacje pozabilansowe na str. 120 oraz w Notach 1 i 13 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiednio na str. 113 i 140. Podatek dochodowy Spółka podlega przepisom o podatku dochodowym obowiązującym w Stanach Zjednoczonych, w tym w poszczególnych stanach i jednostkach administracyjnych, jak również przepisom obowiązującym w jurysdykcjach poza Stanami Zjednoczonymi, w których Spółka prowadzi działalność. Przepisy te są złożone, a ich interpretacja przez podatnika może różnić się od interpretacji przez właściwy rządowy organ administracji podatkowej. Ze względu na tę złożoność, ustalając rezerwę na podatek dochodowy, Spółka musi przeprowadzać ocenę i interpretację stosowania przepisów o podatku dochodowym. Konieczne jest również oszacowanie czasu, kiedy w przyszłości określone pozycje wpłyną na wysokość podstawy opodatkowania w różnych jurysdykcjach podatkowych w kraju i zagranicą. CITIGROUP RAPORT ROCZNY ZA 2005 R. 19