Ameryka wybiera!

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Ameryka wybiera! 19.10.2012. www.xtb.pl"

Transkrypt

1 Ameryka wybiera! Czy polityka jest istotna dla rynków finansowych? Jak najbardziej. Ekonomiści często powiadają, że polityka jest dla gospodarki neutralna, o ile tylko politycy jej nie szkodzą. Problem w tym, że zazwyczaj szkodzą mniej lub bardziej, świadomie lub nie, z pobudek politycznych czy ideologicznych, ale szkodzą. Dlatego też, często wybór danego kandydata traktowany jest przez rynki jako mniejsze zło. Tym razem mniejszym złem jest Barrack Obama. To kontrowersyjna ocena, gdyż powszechnie to kandydat Republikanów jest bliższy biznesowi. Nie podlega jednak dyskusji fakt, iż jakakolwiek zmiana polityki przez Fed byłaby na moment obecny niemile odebrana przez rynki. A to właśnie Obama jest gwarantem utrzymania tej polityki przez większość kolejnej kadencji. Zatem nawet jeśli konserwatyzm Romney a byłby na dłuższą metę dobry dla USA, spojrzenie rynków jest krótkowzroczne i ich reakcja na wybór kandydata Republikanów byłaby negatywna, zarówno w przypadku akcji, jak i EURUSD Przewidzenie reakcji to jedno, a wytypowanie zwycięzcy to inna sprawa, szczególnie, gdy sondaże na poziomie całych USA pokazują niemalże remisowe odczyty. W raporcie tym prezentujemy nie tylko analizę zachowania rynku w przypadku zwycięstwa każdego z kandydatów, ale także wskazujemy, który kandydat ma większe szanse, które stany będą kluczowe, kiedy nadejdą najważniejsze informacje oraz co to oznacza dla inwestorów. Miłej lektury! dr Przemysław Kwiecień Główny Ekonomista forex, towary, giełda wszystkie rynki w jednym miejscu

2 Dlaczego wybór jest ważny dla rynków? Obiegowa opinia głosi, iż kandydat Republikanów jest pozytywny dla dolara. Uzasadnienie jest takie, iż Republikanie preferują bardziej odpowiedzialną, czytaj restrykcyjną, politykę gospodarczą zarówno fiskalną, jak i monetarną. Restrykcyjna polityka fiskalna to mniejsze deficyty, a restrykcyjna polityka pieniężna to wyższe stopy procentowe w obydwu przypadkach korzystne dla dolara. Z kolei kandydat Demokratów stereotypowo preferuje bardziej socjalną politykę (czytaj wyższy deficyt) i chciałby, aby Fed niższymi stopami pomógł w jego finansowaniu (skąd my to znamy?). Jeśli chodzi o rynki akcji, Demokraci również nie mają dobrej opinii. Stereotyp głosi, iż inwestorzy wolą Republikanów, gdyż ci są za niższymi podatkami. Tym razem jest jednak inaczej. A to dlatego, że ewentualne zmiany mogą dotyczyć nie polityki fiskalnej, na której bazuje stereotypowa opinia, a polityki monetarnej z kilku powodów. Po pierwsze, w polityce fiskalnej niewiele da się zdziałać w przewidywalnym terminie. Oczywiście, jest kwestia fiskalnego klifu (automatycznych podwyżek podatków i cięć wydatków), ale w tym przypadku którykolwiek z kandydatów będzie równie mocno chciał go uniknąć. Polityka Fed wydatnie obniżyła koszty finansowania w USA a tym samym również stopę dyskonta Po drugie, Fed w ciągu ostatnich kilku lat, nie bacząc na długoterminowe ryzyka, intensywnie wspierał gospodarkę. Mimo, iż oczekiwania są na ten moment z pewnością lepsze niż w 2009 roku, krzywa stóp procentowych w każdym kolejnym roku była bardziej płaska. Po trzecie, Fed robi wiele, aby zaszczepić oczekiwania na równie luźną politykę przez kolejnych kilka lat. To sprawia, iż rentowności rządowych papierów do 3 lat w zasadzie nie istnieją, zaś powyżej tego terminu rosną bardzo łagodnie. To ma znaczenie dla rynków zarówno walutowego, jak i akcji. Wielokrotnie pokazywaliśmy na przykładach, iż niższe rynkowe stopy procentowe działają na niekorzyść danej waluty. Płaska i niska krzywa to też niska stopa dyskonta, za pomocą której dyskontujemy przyszłe zyski spółek. Niska stopa dyskonta to wysoka wartość bieżąca tych zysków, a zatem wysoka (modelowa) wycena akcji. Jak widać, ten tok rozumowania doskonale się na rynkach przyjął - wielokrotnie ceny akcji rosły, mimo iż dane płynące z amerykańskiej czy globalnej gospodarki nie były najlepsze. Tym samym niskie stopy to słaby dolar i wysokie ceny akcji. Wzrost rynkowych stóp to zatem umocnienie dolara i spadek cen akcji (poprzez wzrost stopy dyskonta). To ważne globalne rynki, mające wpływ na szereg innych instrumentów. Silniejszy dolar i niższe ceny akcji to także tańsze surowce (złoto miałoby tu dużo do stracenia), czy słabszy złoty.

3 Dlaczego wybór jest ważny dla rynków? Nie jest tajemnicą, iż Obama jest w doskonałej komitywie z szefem Fed, zaś Romney mógłby (również pod presją skrajnego skrzydła Tea Party) nie zaproponować Bernanke funkcji przewodniczącego FOMC w momencie, gdy jego kadencja wygaśnie w styczniu 2014 roku. Jako że rynki już dziś żyją obietnicą utrzymania stóp do połowy 2015 roku, sam wybór Romney a oznaczałby oczekiwanie szybszego zacieśnienia monetarnego, a zatem spadki na rynkach akcji i umocnienie dolara. Naturalnie Romney nie zadeklarowałby od razu, iż za rok zmieni szefa Fed, ale inwestorzy wkalkulowaliby takie ryzyko. A to oznaczałoby, iż krzywa stóp procentowych, która dziś do 3 lat jest bardzo bliska zeru, musiałaby być bardziej stroma, szczególnie w okresie powyżej jednego roku. A to oznaczałoby wzrost stopy dyskonta i niższe wyceny akcji. Jako, że polityka EBC w przewidywalnym okresie będzie raczej jeszcze bardziej ekspansywna, taki scenariusz musiałby też zakładać spadki w notowaniach EURUSD. Podobne wnioski można wysnuć dla par z funtem (spadki) i jenem (wzrosty). USDPLN rósłby ale bardziej ze względu na wzrost awersji do ryzyka niż zestawienie oczekiwań wobec Fed i RPP. Inne kwestie schodzą na dalszy plan. Romney może być widziany jako bardziej skory do angażowania USA w konflikty militarne, co niesie dla rynków zawsze dodatkowe ryzyko, ale to kwestia poboczna. W tym roku ceny akcji rosły głównie ze względu na politykę Fed, a nie dane makro zatem wygrana Romney a i wzrost rynkowych stóp procentowych to pewna przecena na rynkach akcji Co się stanie, jeśli wygra Obama? Nie ma tu mowy o symetrycznej reakcji, bowiem Obama od dawna był postrzegany jako faworyt. Naszym zdaniem, wybór Obamy zostanie przez rynki przyjęty względnie neutralnie, ewentualna reakcja (wzrost cen akcji, osłabienie dolara) powinna być niewielka i krótkotrwała.

4 Bastiony Obama bierze wybrzeża, Romney stany środkowe Na pierwszej stronie biuletynu przedstawiamy najnowsze sondaże poparcia dla kandydatów na prezydenta na poziomie USA. Sondaż sugeruje, iż kandydaci idą w zasadzie na remis i wynik, który poznamy wstępnie w nocy z wtorku na środę będzie niczym rzut monetą. Nie jest to jednak takie proste. W USA wybory nie mają charakteru bezpośredniego. Wyborcy w poszczególnych stanach wybierają elektorów w proporcji równej do ich liczby reprezentantów w Kongresie. Następnie elektorzy oddają głos na jednego z kandydatów, a Kongres ostatecznie zatwierdza wyniki wyborów (nie może ich jednak zmienić). Aby zwyciężyć kandydat musi zdobyć 270 głosów elektorów. Dlatego też kandydaci walczą o poszczególne stany jeśli wygrają w danym stanie, wszystkie głosy elektorów są (teoretycznie i najczęściej w praktyce) ich. W USA nie ma ciszy wyborczej, dzięki temu sondaże możemy śledzić do ostatniej chwili. Na ich podstawie USA możemy podzielić na bastiony stany, gdzie kandydaci mają bardzo dużą przewagę, leaning states stany, gdzie dany kandydat ma niewielką przewagę i swing states stany, w których wynik wydaje się na ten moment zupełną niewiadomą. Bastiony to nie miejsca przypadkowe. Od lat większość terytorium USA należy do Republikanów w tych stanach społeczeństwa są bardziej konserwatywne. Mniejszy, aczkolwiek gęściej zaludniony obszar wybrzeży zachodniego i północno-wschodniego, to z kolei wyborcy o bardziej liberalnych (szczególnie światopoglądowo) poglądach, którzy chętniej głosują na Demokratów. Na tę chwilę pewne stany dla Obamy i Romney a to: Washington, Oregon, California, Hawaii, Minnesota, Illinois, Maryland, DC, Delaware, New Jersey, Pennsylvania, New York, Rhode Island, Connecticut, Massachusetts, Vermont, Maine, New Mexico 221 głosów Alaska, Montana, Idaho, Utah, Wyoming, North Dakota, South Dakota, Nebraska, Kansas, Oklahoma, Texas, Missouri, Arkansas, Louisiana, Mississippi, Alabama, Georgia, South Carolina, Tennessee, Kentucky, Indiana, West Virginia 180 głosów

5 Leaning states czyli prawie pewne poparcie Nevada (6), Ohio (18), Wisconsin (10), Iowa (6) 40 głosów Arizona (11), Florida (29) - 40 głosów Obama ma zatem wyraźną przewagę w bastionach i potrzebuje już tylko 49 głosów, aby pozostać w Białym Domu na kolejną kadencję. 40 z nich może uzyskać w stanach, gdzie ma dość wyraźną przewagę nad Romney em, aczkolwiek nie na tyle wyraźną, by już teraz obwieszczać werdykt. Te stany to Nevada, Iowa, Wisconsin oraz Ohio. Romney również może mieć nadzieję, na tej planszy na 40 głosów z dwóch dużych stanów: Florydy i Arizony. Tyle tylko, że to złudny remis: Obama miałby już 261 głosów, a Romney tylko 220. Mało tego, układ sił w poszczególnych stanach też wypada na korzyść Obamy. Nevada i Arizona to prawie bastiony (odpowiednio Obamy i Romney a), do wzięcia jest zatem Ohio, Floryda, Iowa i Wisconsin. Romney ma niewielką przewgę na Florydzie, aczkolwiek ten stan jest najbliżej określenia swing state, zdarzają się tu sondaże z wynikami remisowymi, a nawet dające nieznaczne poparcie Obamie. Inaczej jest w drugim z najbardziej medialnych stanów Ohio, gdzie Obama konsekwentnie prowadzi. Podobnie jest w Iowa, który naszym zdaniem mylnie określany jest jako swing state. Obama prowadzi tu wyraźnie, często różnicą 5-6%. Romney wydaje się mieć pewną szansę w Wisconsin, gdzie przewaga Obamy jest niewielka (rzędu 0-3%). Jeśli Romney wziąłby swoje dwa stany i Wisconsin będzie miał 230 głosów, przy 251 głosach Obamy. Jeśli Obama weźmie Florydę, to będzie prezydentem niezależnie od wyniku w Wisconsin.

6 Swing states, czyli gdzie rozstrzygnie się prezydentura (?) Jeśli Romney obroni się na Florydzie, przechodzimy na trzecią planszę, gdzie zostało 5 stanów naszym zdaniem prawdziwych swing states tych wyborów. Warto zwrócić uwagę, iż nie ma tu ani Ohio, ani Florydy, stanów, o których jest najgłośniej. Pozostałe 57 głosów najtrudniej jest przypisać. Obama ma pewną przewagę w Michigan, choć największe poparcie daje mu sondaż Public Policy Polling, który zdaje się faworyzować obecnego prezydenta (podobnie jak Rasmussen Reports faworyzują Romney a), a najnowszy sondaż Fox 2 News daje niewielką przewagę Romney owi. Z kolei North Carolina to tradycyjnie stan Republikanów, choć na moment obecny niemal wszystkie sondaże wskazują tu na remis. To największe (pod względem ilości głosów) stany na tej planszy. Virginię w 2004 roku wygrał GW Bush, jednak na moment obecny większość sondaży daje tu nieznaczną przewagę Obamie. Obama wydaje się też mieć minimalną przewagę w New Hampshire, zaś Colorado to zupełna niewiadoma. Colorado (9), Virginia (13), New Hampshire (4), Michigan (16), North Carolina (15) 57 głosów Zakładając, iż na wcześniejszych planszach wskazania sondaży się sprawdzą, to na wejściu mamy 261:220. To oznacza, że jeśli Romney chce wygrać, może Obamie oddać jedynie New Hampshire. Jeśli Romney wziąłby Wisconsin z planszy 2, będzie mógł oddać tu jeden dowolny stan lub Colorado i NH lub Virginię i NH.

7 Romney potrzebuje cudu Podsumowując, Romney musi wziąć następujące stany, jeśli chce wygrać: -Florydę, Płn. Karolinę, Virginię, Michigan i Kolorado lub -Florydę, Wisconsin, Kolorado, New Hampshire i 2 z 3 z listy: Virginia, Michigan, Płn. Karolina lub Strategie inwestora: A. Live trading jedną ze strategii jest monitorowanie przebiegu nocy wyborczej na żywo. Każde przechodzenie Romney a na kolejną godzinę to rosnące szanse na jego zwycięstwo, na co rynek powinien reagować umacnianiem dolara i spadkami cen akcji (kontraktów, np. na S&P500) B. Setup inną możliwością jest ustawienie zleceń typu stop lub otwarcie ich we wtorek wieczorem obowiązkowo muszą one zawierać zlecenia realizacji zysku (take profit) i obronne (stop loss); jeśli liczymy na wygraną Romney a powinniśmy spodziewać się dużych ruchów (spadki ED, S&P500), jednak mając na uwadze niską szansę na ich realizację; jeśli natomiast chcemy starać się zarobić na zwycięstwie Obamy powinniśmy próbować uchwycić niewielkie ruchy (wzrost ED, czy S&P500) rynku W obydwu przypadkach warto być świadomym aktualnej sytuacji technicznej na instrumentach, które nas interesują. Staramy się przedstawiać ją na bieżąco w pulsie rynku. -Florydę, Wisconsin, Płn.. Karolinę, Michigan i 1 z 2 z listy: Virginia, Kolorado Mając na uwadze, iż poza Florydą, Karoliną i Kolorado sondaże zdają się faworyzować Obamę, Romney musi liczyć na cud. Tabela po lewej przedstawia orientacyjne godziny, o których poznamy wyniki z kluczowych stanów. Dla obozu Romney a będzie to jak przechodzenie (lub nie) na kolejne poziomy. Zgodnie z konkluzjami przedstawionymi powyżej, jeśli Romney o 1.00 straci wszystkie 3 stany przegrywa. Jeśli o 2.00 straci Florydę, to niezależnie od wyników z 1.00 jest już poza wyścigiem. Jeśli o 1.00 straci Karolinę, to o 2.00 musi wziąć obydwa stany. O 3.00 wszystko musi być już jasne, gdyż o 4.00 mamy już stany Obamy.

8 KONTAKT Dział Analiz dr Przemysław Kwiecień, Główny Ekonomista, nr tel. (22) Marcin Kiepas, Daniel Kostecki, Paweł Kordala, Obsługa klienta nr tel. (22) Dom Maklerski X-Trade Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zamieszczonych w niniejszym opracowaniu. Żadna z zamieszczonych informacji nie może być traktowana jako wytyczna, dyspozycja, obietnica czy zobowiązanie że inwestor osiągnie zysk lub zmniejszy swoje straty wykorzystując zamieszone na stronie informacje. Transakcje na instrumentach inwestycyjnych, w szczególności instrumentach wykorzystujących dźwignię finansową są z natury rzeczy spekulacyjne i mogą w efekcie przynieść straty i zyski, przekraczające zaangażowany przez inwestora kapitał początkowy. W analizie zostały wykorzystane następujące źródła: CNN, Reuters, Politico, Ecowin, NBC

Historia medycyny. Medyczne rozmaitości literackie

Historia medycyny. Medyczne rozmaitości literackie WZ Historia medycyny. Medyczne rozmaitości literackie Klasyfikuj historię poszczególnych tematów według tematu np. Historia chirurgii w WO 11. WZ 1-40 Wydawnictwa ogólne i informacyjne WZ 51-80 Historia

Bardziej szczegółowo

Abonament 10 + 5 x 4 pln monety = 30 pln wysyłka 2-3 tygodnie po emisji w USA! c) sposobu wysyłki (polecony priorytet 6 pln, wartościowy 15 pln)

Abonament 10 + 5 x 4 pln monety = 30 pln wysyłka 2-3 tygodnie po emisji w USA! c) sposobu wysyłki (polecony priorytet 6 pln, wartościowy 15 pln) Twoje korzyści: - otrzymasz tyle monet każdej emisji, ile wykupisz abonamentów bez ograniczeń! - nie musisz poświęcać czasu wielogodzinnemu śledzeniu aukcji, my zrobimy to za ciebie!! - wybierasz sposób

Bardziej szczegółowo

Abonament na okolicznościowe monety USA 25c Parki narodowe 2014 + 5 monet

Abonament na okolicznościowe monety USA 25c Parki narodowe 2014 + 5 monet Abonament na okolicznościowe monety USA 5c Parki narodowe 014 + 5 monet Twoje korzyści: - otrzymasz tyle monet każdej emisji, ile wykupisz abonamentów bez ograniczeń! - nie musisz poświęcać czasu wielogodzinnemu

Bardziej szczegółowo

Nr 278. Ekspertyza. System podatkowy Stanów Zjednoczonych KANCELARIA SEJMU BIURO STUDIÓW I EKSPERTYZ

Nr 278. Ekspertyza. System podatkowy Stanów Zjednoczonych KANCELARIA SEJMU BIURO STUDIÓW I EKSPERTYZ KANCELARIA SEJMU BIURO STUDIÓW I EKSPERTYZ EKSPERTYZA WYKONANA NA ZLECENIE BIURA STUDIÓW I EKSPERTYZ System podatkowy Stanów Zjednoczonych Październik 2002 Dr Ireneusz Mirek Uniwersytet Łódzki Katedra

Bardziej szczegółowo

Szanowni Państwo. Oddajemy do Państwa rąk drugą edycję katalogu wypełnień drzwiowych.

Szanowni Państwo. Oddajemy do Państwa rąk drugą edycję katalogu wypełnień drzwiowych. Szanowni Państwo. Oddajemy do Państwa rąk drugą edycję katalogu wypełnień drzwiowych. Wszyscy wiemy jak ważną rolę spełniają drzwi wejściowe. Drzwi z wypełnieniami są bardzo dobrą alternatywą dla drzwi

Bardziej szczegółowo

KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA

KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA Do tej pory skupialiśmy się na technicznej stronie procesu inwestycyjnego. Wiedza ta to jednak za mało, aby podejmować trafne decyzje inwestycyjne. Musimy zatem zmierzyć się

Bardziej szczegółowo

USA wraca, Polska jedzie na weekend

USA wraca, Polska jedzie na weekend 31.10.2012 USA wraca, Polska jedzie na weekend Ten tydzień na rynkach ułożył się bardzo specyficznie. To, że w Polsce i części krajów Europy Zachodniej 1 listopada będzie świętem, wiadomo było od dawna.

Bardziej szczegółowo

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014 Aleksander Łaszek Wzrost gospodarczy I Źródło: Komisja Europejska Komisja Europejska prognozuje w 2014 i 2015 roku przyspieszenie tempa

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.) Początek tygodnia na rynku walutowym okazał się w miarę ciekawy. Patrząc tylko na kalendarz danych makro, można się było spodziewać, że niewiele będzie się

Bardziej szczegółowo

RYNKI ENERGII ELEKTRYCZNEJ

RYNKI ENERGII ELEKTRYCZNEJ RYNKI ENERGII ELEKTRYCZNEJ W STANACH ZJEDNOCZONYCH dr inż. Tomasz Siewierski Instytut Elektroenergetyki Politechnika Łódzka Konferencja ZET 2012 Nałęczów 15-17 luty 2012 1 Rozwój rynku energii w Polsce

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym stał pod znakiem reakcji na informacje, jakie pojawiły się ze strony FED. Stopa rezerwy federalnej pozostała na niezmienionym

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie Kapitałem

Zarządzanie Kapitałem Zarządzanie kapitałem kluczem do sukcesu W trakcie prac nad tworzeniem profesjonalnego systemu transakcyjnego niezbędne jest, aby uwzględnić w nim odpowiedni model zarządzania kapitałem (ang. money management).

Bardziej szczegółowo

Międzyrynkowa analiza kursów walutowych SPIS TREŚCI

Międzyrynkowa analiza kursów walutowych SPIS TREŚCI Międzyrynkowa analiza kursów walutowych Ashraf Laidi SPIS TREŚCI Przedmowa Podziękowania Wprowadzenie Rozdział 1. Dolar i złoto Koniec systemu z Bretton Woods złoto rozpoczyna hossę Restrykcyjna polityka

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 16.04.2015

Biuletyn dzienny 16.04.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - korekcyjne spadki, ropa na szczycie EUR/USD - W środę rano doszło do spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1.0571 USD, przed południem zaczęło się odbicie. Dzienne

Bardziej szczegółowo

Inwestowanie w obligacje

Inwestowanie w obligacje Inwestowanie w obligacje Ile zapłacić za obligację aby uzyskać oczekiwaną stopę zwrotu? Jaką stopę zwrotu uzyskamy kupując obligację po danej cenie? Jak zmienią się ceny obligacji, kiedy Rada olityki ieniężnej

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym stał przede wszystkim pod znakiem analizy technicznej. Od rana doszło bowiem do wygenerowania istotnych sygnałów sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 4 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara Raport dzienny FX Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15 Wciąż dobre warunki dla dolara Rentowności amerykańskich obligacji rządowych dalej idą w górę. Widać wyraźnie, ze rynek próbuje rozegrać temat

Bardziej szczegółowo

QE2 czyli o co chodzi?

QE2 czyli o co chodzi? QE2 czyli o co chodzi? dr Przemysław Kwiecień X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. www.xtb.pl 1 QE2 czyli o co chodzi? QE, czyli quantitative easing QE2 a rynek walutowy QE2 a rynek akcji wnioski www.xtb.pl

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 15 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.) Czwartek na rynku walutowym przyniósł pierwsze, poważniejsze umocnienie dolara od kilku dni. Przez większość minionego tygodnia dolar taniał, czemu pomagały

Bardziej szczegółowo

Strategie VIP. Opis produktu. Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie. Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie

Strategie VIP. Opis produktu. Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie. Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie Strategie VIP Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie Codziennie sygnał inwestycyjny na adres e-mail Konsultacje ze specjalistą Opis

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.) Ostatnie godziny na rynku walutowym nadal stoją pod znakiem spokojnego spadku wartości dolara na głównych parach. Gwałtowniejszym ruchom nie sprzyja obecnie

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych WYCENY OBLIGACJI IZ DYSKONTUJĄ WZROST CPI, ALE SĄ WCIĄŻ ATRAKCYJNE W lipcowym raporcie specjalnym postawiliśmy tezę, że obligacje serii IZ nie w pełni dyskontują ryzyko przyszłego wzrostu inflacji. Proponowaliśmy

Bardziej szczegółowo

12.04.2011. komentarz surowcowy

12.04.2011. komentarz surowcowy 12.4.211 Ostatni tydzień charakteryzował się dużymi wzrostami cen surowców. Rosnące ceny ropy i korzystny sentyment na rynkach finansowych wspierały wzrosty cen większości surowców. Utrzymująca się niepewność

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.)

FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.) FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.) Czwartek na rynku walutowym przyniósł dość wyraźne umocnienie amerykańskiej waluty, co w zasadzie można tu wiązać z kontynuacją impulsu z poprzedniego dnia,

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 1 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

24.05.2011. komentarz surowcowy

24.05.2011. komentarz surowcowy 24.5.211 Uwagę wielu inwestorów przykuwały ostatnio silne wzrosty cen surowców rolnych. Mocne wzrosty odnotowały ceny pszenicy, kukurydzy i soi. Cen ropy i miedzi charakteryzowały się ostatnio niewielką

Bardziej szczegółowo

KURS DORADCY FINANSOWEGO

KURS DORADCY FINANSOWEGO KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie Kapitałem. Paweł Śliwa pawel.sliwa@xtb.pl

Zarządzanie Kapitałem. Paweł Śliwa pawel.sliwa@xtb.pl Zarządzanie Kapitałem Paweł Śliwa pawel.sliwa@xtb.pl 1 ZK a Proces Zarabiania Zarządzanie Kapitałem 30% SYSTEM 10% PSYCHOLOGIA 60% To wszystko składa się na skuteczne transakcje. 2 Zarządzanie Kapitałem

Bardziej szczegółowo

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22.

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22. 09:00 Okazuje się, że wczorajsze dane o wykorzystanie deficytu budżetowego w Polsce nie były tragiczne i dodatkowo EURUSD znów zaczyna rosnąć więc występują naturalne czynniki sprzyjające umocnieniu PLN.

Bardziej szczegółowo

OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS

OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS Możliwości inwestycyjne akcje, kontrakty, opcje Akcje zysk: tylko wzrosty lub tylko spadki (krótka sprzedaż), brak dźwigni finansowej strata: w zależności od spadku

Bardziej szczegółowo

Analiza danych w biznesie

Analiza danych w biznesie Instytut Informatyki Uniwersytetu Śląskiego Wykład 1 1 Rynki walutowe, kontrakty, akcje 2 Podstawowe definicje związane z rynkiem walutowym 3 Price Action 4 5 Analiza fundamentalna 6 Przykłady systemów

Bardziej szczegółowo

Struktura terminowa rynku obligacji

Struktura terminowa rynku obligacji Krzywa dochodowości pomaga w inwestowaniu w obligacje Struktura terminowa rynku obligacji Wskazuje, które obligacje są atrakcyjne a których unikać Obrazuje aktualną sytuację na rynku długu i zmiany w czasie

Bardziej szczegółowo

Market Alert: Czarny poniedziałek

Market Alert: Czarny poniedziałek Market Alert: Czarny poniedziałek Spowalniająca gospodarka chińska Za powszechna przyczynę spadków na giełdach dzisiaj uznaje się spowalniająca gospodarkę chińską i dewaluacja chińskiej waluty. Niemniej

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.) Wczorajsze przemówienie Alana Greenspana było punktem kulminacyjnym tego tygodnia, jeśli chodzi o wpływ na rynek walutowy. Szef FED sugerując, że odżywająca

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 11 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.) Wtorkowa sesja na rynku walutowym przyniosła spore osłabienie amerykańskiej waluty. Ruch był dość niespodziewany, zwłaszcza po piątkowych, dobrych danych

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.) Początek tygodnia na rynku walutowym charakteryzował się osłabieniem amerykańskiej waluty. Można założyć, że impulsem do takiego ruchu były zdecydowanie lepsze

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 9 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 13 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Wprowadzenie do rynków walutowych

Wprowadzenie do rynków walutowych Instytut Informatyki Uniwersytetu Śląskiego Wykład 1 1 Czym jest Forex? 2 Przykład rachunku 3 Jak grać na giełdzie? 4 Trend i średnie kroczące 5 Język MQL Tematyka wykładów: Ogólne informacje o rynkach

Bardziej szczegółowo

DMK Sp. z o.o. ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa Tel: +48 22 661 74 12, fax: +48 022 661 74 20 web: http://www.dmk-alpha.

DMK Sp. z o.o. ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa Tel: +48 22 661 74 12, fax: +48 022 661 74 20 web: http://www.dmk-alpha. 9:00- Niedawne obawy o inflację na świecie, z dnia na dzień przeradzają się w coraz bardziej możliwą walkę ze zjawiskiem zupełnie odwrotnym, tj. deflacją. W Japonii wskaźnik CPI w sierpniu spadł o 0,9%

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 12 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Gospodarka i rynki finansowe Gdynia 11.05.2016 XTB ONLINE TRADING. www.xtb.pl www.tradebeat.pl

Gospodarka i rynki finansowe Gdynia 11.05.2016 XTB ONLINE TRADING. www.xtb.pl www.tradebeat.pl Gospodarka i rynki finansowe Gdynia 11.05.2016 ONLINE TRADING www.tradebeat.pl Gospodarka i rynki finansowe 1. Wzrost na świecie i oczekiwania 2. Chiny zagrożeniem numer jeden dla światowej gospodarki

Bardziej szczegółowo

Strategie inwestowania w opcje. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego

Strategie inwestowania w opcje. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Strategie inwestowania w opcje Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Agenda: Opcje giełdowe Zabezpieczenie portfela Spekulacja Strategie opcyjne 2 Opcje giełdowe 3 Co to jest opcja? OPCJA JAK POLISA Zabezpieczenie

Bardziej szczegółowo

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Ćwiczenia ZPI 1 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Z/S Premia (P) np. 100 Kurs wykonania opcji (X) np. 2500 Punkt opłacalności X + P 2500+100=2600 WIG20 2 Kupno opcji Profil wypłaty dla

Bardziej szczegółowo

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r.

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. Michał Wojciechowski Analityk Rynków Finansowych tel. 071 79 59 026 e-mail: mwojciechowski@ambconsulting.pl Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. WYDARZENIA NA ŚWIECIE Rynek zagraniczny. W pierwszej części

Bardziej szczegółowo

Interwały. www.efixpolska.com

Interwały. www.efixpolska.com Interwały Dobór odpowiednich ram czasowych na których inwestor zamierza dokonywać transakcji jest podstawowym elementem strategii inwestycyjnej. W żargonie traderów sposób przedstawienia zmian ceny a w

Bardziej szczegółowo

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.)

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) FOEX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) Końcówka tygodnia na rynku walutowym przyniosła dosyć ciekawe zmiany. Na większości głównych par wyraźnie zyskiwał dolar. Impulsów do takiego ruchu dostarczyły

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych STRATEGIE INWESTYCYJNE NA MARZEC 2014 R. Sprzedaj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Sprzedaj spread: IRS 2Y10Y Horyzont inwestycyjny: III 2014 r. SPW Bieżące

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 11.02.2015

Biuletyn dzienny 11.02.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - konsolidacja, możliwe dalsze spadki na ropie EUR/USD - Po piątkowej przecenie do poziomu 1.1311 USD, od dwóch dni trwa konsolidacja w rejonie 1.1269-1.1358 USD, wczorajsze

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 czerwca 2012 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 8,10 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania

Bardziej szczegółowo

John Bollinger s Forex Letter

John Bollinger s Forex Letter John Bollinger s Forex Letter Tom 1, Numer 5 14 wrzesień 2004 Capital Market Services, LLC 350 Fifth Avenue, Suite 6400 New York, NY 10118 www.cmsfx.com trading@cmsfx.com Łączenie przedziałów czasowych

Bardziej szczegółowo

Klif fiskalny i jego wpływ na rynki finansowe

Klif fiskalny i jego wpływ na rynki finansowe Wybory 6 listopada w USA przyniosły podział władzy. Prezydent Obama został wybrany na drugą kadencję większą przewagą głosów elektorskich niż można było się spodziewać i niż wskazywały na to sondaże przedwyborcze.

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 05.02.2015

Biuletyn dzienny 05.02.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - odbicie, ropa mocno w dół EUR/USD - W środę kurs euro spadał, przebite zostało ważne wsparcie na poziomie 1.14 USD, dzienne dno wypadło w końcówce sesji na poziomie zaledwie

Bardziej szczegółowo

Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej

Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej 1. Model Mundella Fleminga 2. Dylemat polityki gospodarczej małej gospodarki otwartej 3. Skuteczność polityki monetarnej i fiskalnej w warunkach

Bardziej szczegółowo

Rynek surowców korekta czy załamanie?

Rynek surowców korekta czy załamanie? Rynek surowców korekta czy załamanie? Paweł Kordala, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. 1 Agenda I. Rynek ropy II. Rynek miedzi III. Rynek złota IV. Rynek srebra V. Rynki rolne (kukurydza, pszenica, soja)

Bardziej szczegółowo

Spis treści. Wstęp 3. Logowanie 4. Ekran kalendarza 5. Ustawienia 6. Dodawanie akcji 7. Parametry zleceń 8. Zlecenia warunkowe, modyfikacja zleceń 9

Spis treści. Wstęp 3. Logowanie 4. Ekran kalendarza 5. Ustawienia 6. Dodawanie akcji 7. Parametry zleceń 8. Zlecenia warunkowe, modyfikacja zleceń 9 Instrukcja obsługi Spis treści Wstęp 3 Logowanie 4 Ekran kalendarza 5 Ustawienia 6 Dodawanie akcji 7 Parametry zleceń 8 Zlecenia warunkowe, modyfikacja zleceń 9 Obsługa kalendarza 10 HFT Robotero to ultraszybki

Bardziej szczegółowo

Dywergencja mój sposób na rynek (część 1)

Dywergencja mój sposób na rynek (część 1) Dywergencja mój sposób na rynek (część 1) Mówi się, że analitycy prognozują, używając szklanej kuli. Do transakcji na dywergencjach nie potrzeba ani prognoz, ani szklanej kuli dr Przemysław Kwiecień Co

Bardziej szczegółowo

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Certyfikaty Depozytowe Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Spis treści Certyfikaty Depozytowe Cechy Certyfikatów Depozytowych Zalety Certyfikatów Depozytowych Budowa Certyfikatu Depozytowego

Bardziej szczegółowo

Złoty trend. Wszystko o rynku złota. Raport specjalny portalu Funduszowe.pl

Złoty trend. Wszystko o rynku złota. Raport specjalny portalu Funduszowe.pl Złoty trend Wszystko o rynku złota Raport specjalny portalu Funduszowe.pl Złoto w dzisiejszych czasach jest popularnym środkiem inwestycyjnym. Uważa się przy tym, że inwestowanie w kruszec (poprzez fundusze,

Bardziej szczegółowo

Spis treêci. www.wsip.com.pl

Spis treêci. www.wsip.com.pl Spis treêci Jak by tu zacząć, czyli: dlaczego ekonomia?........................ 9 1. Podstawowe pojęcia ekonomiczne.............................. 10 1.1. To warto wiedzieć już na początku.............................

Bardziej szczegółowo

SCENARIUSZ ZAJĘĆ DLA SZKÓŁ PONADGIMNAZJALNYCH Przedmioty podstawy przedsiębiorczości i geografia Temat:,,Euro waluta wspólnej Europy

SCENARIUSZ ZAJĘĆ DLA SZKÓŁ PONADGIMNAZJALNYCH Przedmioty podstawy przedsiębiorczości i geografia Temat:,,Euro waluta wspólnej Europy SCENARIUSZ ZAJĘĆ DLA SZKÓŁ PONADGIMNAZJALNYCH Przedmioty podstawy przedsiębiorczości i geografia Temat:,,Euro waluta wspólnej Europy CELE LEKCJI: Ogólny: - poznanie waluty euro. Szczegółowe: - uczeń zna

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014

Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 1 Czynniki Ryzyka i Zagrożenia Jednym z najważniejszych czynników ryzyka, wpływających na zdolność

Bardziej szczegółowo

Czy helikopter Bena Bernankego powinien wylądować?

Czy helikopter Bena Bernankego powinien wylądować? Czy helikopter Bena Bernankego powinien wylądować? Autor: Frank Shostak Źródło: mises.org Tłumaczenie: Katarzyna Buczkowska Według Bena Bernankego zbyt wczesne wycofanie się z agresywnej polityki walki

Bardziej szczegółowo

Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych.

Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych. Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych. Zakopane, 4 czerwca 2011 r. Dostęp do wiarygodnych źródeł

Bardziej szczegółowo

Walutowe kontrakty terminowe notowane na GPW. Warszawa, 28 maja 2014 r.

Walutowe kontrakty terminowe notowane na GPW. Warszawa, 28 maja 2014 r. Walutowe kontrakty terminowe notowane na GPW Warszawa, 28 maja 2014 r. STANDARD USD/PLN EUR/PLN CHF/PLN Standard kontraktu: Wielkość kontraktu: 1.000 jednostek waluty Kwotowanie: za 100 jednostek Godziny

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.) Początek tygodnia na międzynarodowym rynku walutowym przebiega bardzo spokojnie. Mamy do czynienia z niewielką zmiennością cen. Mocno ograniczoną aktywność

Bardziej szczegółowo

05.07.2011. komentarz surowcowy

05.07.2011. komentarz surowcowy 5.7.211 Miniony tydzień dzięki poprawie sentymentu na rynkach finansowych przyniósł odreagowanie po ostatniej korekcie na rynkach surowców przemysłowych. Mocno rosły ceny ropy i miedzi. Ceny surowców rolnych

Bardziej szczegółowo

Akademia Młodego Ekonomisty. Walutowa Wieża Babel

Akademia Młodego Ekonomisty. Walutowa Wieża Babel Akademia Młodego Ekonomisty Walutowa Wieża Babel Dr Andrzej Dzun Uniwersytet w Białymstoku 20 listopada 2014 r. Pieniądz- powszechnie akceptowany z mocy prawa lub zwyczaju środek regulowania zobowiązań,

Bardziej szczegółowo

Przewodnik po kontraktach CFD

Przewodnik po kontraktach CFD Przewodnik po kontraktach CFD Inwestuj na zagranicznych spółkach w polskim domu maklerskim! PRZEWODNIK PO KONTRAKTACH CFD Czym są kontrakty CFD? CFD to skrót od angielskiego terminu Contract for difference,

Bardziej szczegółowo

Rentowność najmu przebiła lokaty i obligacje

Rentowność najmu przebiła lokaty i obligacje najmu przebiła lokaty i obligacje Autor: Emil Szweda, Bernard Waszczyk, Open Finance 13.09.2010. Portal finansowy IPO.pl Szczyt sezonu najmu, związany z napływem studentów na uczelnie i spadek oprocentowania

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym przebiegał stosunkowo spokojnie. Przez większość dnia niewiele się działo. Dolar wciąż na głównych parach zachowywał się

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Rubel pod presją ropy i dolara do końca 2016 roku

RAPORT SPECJALNY Rubel pod presją ropy i dolara do końca 2016 roku RUBEL POD PRESJĄ ROPY I DOLARA DO KOŃCA 2016 ROKU Rubel należy do koszyka walut rynków wschodzących przez co zmiany jego kursu w przeważającym stopniu zależą od tego w jakiej kondycji makroekonomicznej

Bardziej szczegółowo

Futures na Wibor najlepszy sposób zarabiania na stopach. Departament Skarbu, PKO Bank Polski Konferencja Instrumenty Pochodne Warszawa, 28 maja 2014

Futures na Wibor najlepszy sposób zarabiania na stopach. Departament Skarbu, PKO Bank Polski Konferencja Instrumenty Pochodne Warszawa, 28 maja 2014 Futures na Wibor najlepszy sposób zarabiania na stopach Departament Skarbu, PKO Bank Polski Konferencja Instrumenty Pochodne Warszawa, 28 maja 2014 Agenda Wprowadzenie Definicja kontraktu Czynniki wpływające

Bardziej szczegółowo

dr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW

dr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Model klasyczny podstawowe założenia Podstawowe założenia modelu są dokładnie takie same jak w modelu klasycznym gospodarki

Bardziej szczegółowo

Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki

Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki Kwotowania EUR/USD u brokera A: Kupno: 1,4001 Sprzedaż: 1,4002 Kwotowania EUR/USD u brokera B: Kupno: 1,4003 Sprzedaż: 1,4005 Ile możemy zarobić na transakcji

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) Końcówka wczorajszej sesji nie była zbyt udana dla krajowej waluty, która dosyć wyraźnie straciła na wartości. Dzisiejszy dzień co prawda stoi pod znakiem niewielkiej

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy

Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne dr Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu 11 maja 2015 r. Plan prezentacji 1. Co to jest rynek i giełda?

Bardziej szczegółowo

komentarz surowcowy

komentarz surowcowy 12.7.211 Miniony tydzień przyniósł wzrosty cen surowców przemysłowych oraz lekkie odreagowanie cen softów po miesiącu dynamicznych spadków. Duża niepewność na rynku wspierała również notowania cen metali

Bardziej szczegółowo

Jak grać, Ŝeby wygrać na rynku Forex, czyli prawdy i mity o rynku walutowym, spekulacja na Forexie krok po kroku.

Jak grać, Ŝeby wygrać na rynku Forex, czyli prawdy i mity o rynku walutowym, spekulacja na Forexie krok po kroku. Jak grać, Ŝeby wygrać na rynku Forex, czyli prawdy i mity o rynku walutowym, spekulacja na Forexie krok po kroku. Marcin Rafał Kiepas X-Trade Brokers Dom Maklerski SA 1 Znalazłem się na rynku, bo wydawało

Bardziej szczegółowo

Jak poznać, że ktoś jest skutecznym traderem?

Jak poznać, że ktoś jest skutecznym traderem? Jak poznać, że ktoś jest skutecznym traderem? (m.in. na podstawie badań zachowania klientów BossaFX) Sebastian Zadora BossaFX.pl Warszawa, 25 czerwiec 2014 2 Inwestorzy BossaFX w 2013r. Agenda składniki

Bardziej szczegółowo

Czego wymaga fiskus 2015-06-16 10:22:35

Czego wymaga fiskus 2015-06-16 10:22:35 Czego wymaga fiskus 2015-06-16 10:22:35 2 Amerykański system podatkowy należy do najbardziej skomplikowanych na świecie. To system kilkustopniowy. Na szczycie podatkowej piramidy jest federalna ordynacja

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Indeks PMI Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Indeks PMI, pkt 49,0 54,5 51,1 Według danych opublikowanych przez Markit, indeks

Bardziej szczegółowo

R NKI K I F I F N N NSOW OPCJE

R NKI K I F I F N N NSOW OPCJE RYNKI FINANSOWE OPCJE Wymagania dotyczące opcji Standard opcji Interpretacja nazw Sposoby ustalania ostatecznej ceny rozliczeniowej dla opcji na GPW OPCJE - definicja Kontrakt finansowy, w którym kupujący

Bardziej szczegółowo

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 7 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL

Bardziej szczegółowo

Test wskaźnika C/Z (P/E)

Test wskaźnika C/Z (P/E) % Test wskaźnika C/Z (P/E) W poprzednim materiale przedstawiliśmy Państwu teoretyczny zarys informacji dotyczący wskaźnika Cena/Zysk. W tym artykule zwrócimy uwagę na praktyczne zastosowania tego wskaźnika,

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 3 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.) Początek tygodnia na międzynarodowym rynku walutowym nie wniósł niczego nowego. Amerykańska waluta wciąż utrzymuje wypracowaną w ostatnich dniach, krótkoterminową

Bardziej szczegółowo

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? Na początku marca br. nasz zespół

Bardziej szczegółowo

Forward Rate Agreement

Forward Rate Agreement Forward Rate Agreement Nowoczesne rynki finansowe oferują wiele instrumentów pochodnych. Należą do nich: opcje i warranty, kontrakty futures i forward, kontrakty FRA (Forward Rate Agreement) oraz swapy.

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 10 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo