Sprawozdanie finansowe Investor FIZ. za I półrocze 2009

Transkrypt

1 Sprawozdanie finansowe Investor FIZ za I półrocze 2009

2 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny FIZ-P-E za 1 półrocze 2009 roku obejmujące okres od do oraz poprzedni rok obrotowy 2008 obejmujący okres od do Podstawa prawna: FIZ-Rozp.Obow.Em ust. 1 pkt 2 Podstawa prawna: Data przekazania: INVESTOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR FIZ (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI (skrócona nazwa funduszu) Warszawa (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość) REJTANA 17/18 (ulica) ( numer) office@investors.pl (telefon) (fax) ( ) (NIP) (REGON) (WWW) BDO Numerica International Auditors & Consultants Sp.z o.o (podmiot uprawniony do badania) (data sporządzenia raportu) Raport półroczny zawiera: Pismo Prezesa Zarządu towarzystwa Półroczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Wybrane dane finansowe Sprawozdanie zarządu towarzystwa (sprawozdanie z działalności funduszu) Oświadczenie o poprawności półrocznego sprawozdania finansowego Oświadczenie depozytariusza Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Informacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Fundusz podstawowy: Fundusze powiązane: (nazwa funduszu podstawowego) 1

3 2

4 Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: (nazwy funduszy powiązanych) (nazwa funduszu) Wyjaśnienie odnośnie tabeli uzupełniającej - Akcje: *emisje akcji posiadanych przez Fundusz zostały zatwierdzone przez giełdę TSX-V; akcje posiadane przez Fundusz zostały zarejestrowane przez agenta transferowego, którym jest: Pacific Corporate Trust Company z siedzibą w British Columbia w Kanadzie dla Cabo Drilling, Huldra Silver i International Millenium Mining; akcje posiadane przez Fundusz są imienne i obrót nimi na rynku TSX- V wymaga dokonania ich konwersji u agenta transferowego na akcje na okaziciela; ** w dniu spółka Savant Explorations została wydzielona ze spółki Pacifica; akcje spółki Savant Explorations zostały przyznane dotychczasowym akcjonariuszom spółki Pacifica; ze względu na koszty sporządzenia wyceny oraz małą wartość otrzymanych akcji odstąpiono od oszacowania ceny ich nabycia i przyjęto wartość zero. *** Wycena po ostatnim kursie notowań wynosi 0,65 HKD. Notowania giełdowe Spółki HFG na giełdzie w HK zostały zawieszone w dniu Spółka jest wyceniana według kursu 0. **** Wycena po ostatnim kursie notowań wynosi 0,19 CAD. Notowania giełdowe Spółki HDA na giełdzie w Kanadzie zostały zawieszone w dniu Spółka jest wyceniana według kursu 0. Plik Opis WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 3

5 Wprowadzenie do sprawozdania znajduje się w załączeniu. Plik Wprowadzenie.pdf Opis KOREKTA SPRAWOZDANIA 4

6 Plik Opis PISMO PREZESA ZARZĄDU TOWARZYSTWA Pismo Prezesa Zarządu znajduje się w załączeniu. Plik PismoPrezesa.pdf Opis SPRAWOZDANIE ZARZĄDU (SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZU) Sprawozdanie Zarządu znajduje się w załączeniu. 5

7 Plik SprawozdanieZarzadu.pdf Opis WYBRANE DANE FINANSOWE 2009/06/30 ównowartość w EU I. Przychody z lokat II. Koszty funduszu netto III. Przychody z lokat netto IV. Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat V. Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny lokat VI. Wynik z operacji VII. Zobowiązania VIII. Aktywa IX. Aktywa netto X. Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych XI. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 304,80 515,66 XII. Wynik z operacji na certyfikat inwestycyjny -48,58-10,87 ZESTAWIENIE LOKAT SKŁADNIKI LOKAT 1 półrocze 2009 roku 2008 Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje , ,28 Warranty subskrypcyjne Praw a do akcji Praw a poboru 2. Kw ity depozytow e , ,40 Listy zastaw ne 3. Dłużne papiery w artościow e ,25 4. Instrumenty pochodne , ,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością Jednostki uczestnictw a 5. Certyfikaty inw estycyjne , ,74 Tytuły uczestnictw a emitow ane przez instytucje w spólnego inw estow ania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle 6. Depozyty , ,22 Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne TABELE UZUPEŁNIAJĄCE 6

8 7

9 AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. ABMSOLID Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska BYTOM Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska CAMMEDIA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska IMPEXMET Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska INTEGERPL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska ITG Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy Polska PETROLINV Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska TAMEX Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy Polska TRAVELPL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska ULMA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Polska Gigamedia Limited Aktywny rynek - rynek regulowany NASDAQ USA Cookson Group Aktywny rynek - rynek regulowany LSE GB PV Crystalox Solar Aktywny rynek - rynek regulowany LSE GB New Gold Inc Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada Home Inns & Hotels Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 400 USA BGI Aktywny rynek - rynek regulowany BSE Bułgaria CABO DRILLING* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada HULDRA SILVER* **** Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada Hang Fung Gold*** Aktywny rynek - rynek regulowany SEHK-HK Hong Kong International Millennium Mining* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada KAPSCH TRAFFICCOM Aktywny rynek - rynek regulowany WB Austria STARCORE INTERNATIONAL VENTURES Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada Savant Explorations** Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V Kanada 0 15 WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. Vimpel-Communications Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE USA LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. 8

10 Procentowy udział w aktywach ogółem 0,18 1,70 0,90 0,27 0,54 0,05 0,06 5,40 1,01 1,23 0,17 0,76 0,25 0,44 0,00 0,00 0,04 0,00 0,00 0,01 3,52 0,08 0,00 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem 0,08 Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 9

11 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. O terminie wykupu do 1 roku: a) Obligacje - b) Bony skarbowe - c) Bony pieniężne - d) Inne - 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku: a) Obligacje - b) Bony skarbowe - c) Bony pieniężne - d) Inne - INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne: 1. FC$U9 Aktywny rynek - rynek regulowany 2. FMSPU9 Aktywny rynek - rynek regulowany 3. FCLQ9 Aktywny rynek - rynek regulowany 4. FGBP$U9 Aktywny rynek - rynek regulowany 5. FEUR$U9 Aktywny rynek - rynek regulowany 6. FYEN$U9 Aktywny rynek - rynek regulowany 7. FPLN$U9 Aktywny rynek - rynek regulowany CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) NYMEX (New York Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) 8. FSANU9 Aktywny rynek - rynek regulowany MEFF/MADRYT 9. FPLNEURU9 Aktywny rynek - rynek regulowany CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) NYMEX (New York Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) USA USA USA USA USA USA USA MEFF (Mercado Oficial de Futuros y Opciones ESP Financieros en España) CME (Chicago Mercantile Exchange) USA KURS CAD DO USD E-mini S&P500/INDEX KURS ROPY KURS GBP DO USD KURS EUR DO USD KURS JPY DO USD KURS PLN DO USD KURS AKCJI SANTANDER KURS PLN DO EUR 10. FDAX U9 Aktywny rynek - rynek regulowany EUREX EUREX GER DAX/INDEX 11. OPAON30F10 Aktywny rynek - rynek regulowany CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) USA KURS AKCJI AON 10

12 Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem , ,01 11

13 12. OCABX75F Aktywny rynek - rynek regulowany 13. OPAAPL100V9 Aktywny rynek - rynek regulowany 14. OPSPX700Z9 Aktywny rynek - rynek regulowany 15. OPSPX725Z9 Aktywny rynek - rynek regulowany 16. OPSPX750Z9 Aktywny rynek - rynek regulowany 17. OPSPX775Z9 Aktywny rynek - rynek regulowany 18. OPSPX800Z9 Aktywny rynek - rynek regulowany CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) USA USA USA USA USA USA USA KURS AKCJI BARRICK GOLD KURS AKCJI APPLE E-mini S&P500/INDEX E-mini S&P500/INDEX E-mini S&P500/INDEX E-mini S&P500/INDEX E-mini S&P500/INDEX Niewystandaryzowane instrumenty pochodne UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba ceny nabycia w Jednostki uczestnictwa I. Certyfikaty inwestycyjne Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 2. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 3. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 4. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE RUSSIA INFRASTRUCTU RE EQUITIES MARKET VECTORS AGRIBUSINESS SHORT SMALLCAP600 ULTRASHORT SP Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE ULTRAPRO SHORT S&P 500 PROSHARES TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ 1. Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadczenia Wartość świadczenia w Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. 12

14 , , , , , , ,06 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w ogółem , , , , , ,61 ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem 13

15 WEKSLE Wystawca Data płatności ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 1. DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki ceny nabycia w oprocentowania danej walucie ceny nabycia w I. W walutach państw należących do OECD W walutach państw nienależących do OECD ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. Polska PLN over-night , Polska EUR over-night 488, Polska USD over-night , WALUTY Państwo ceny nabycia w Wartość na dzień bilansowy w danej walucie wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem I. W walutach państw należących do OECD 1. II. W walutach państw nienależących do OECD 1. NIERUCHOMOŚCI Rok oddania do użytku Data nabycia Numer księgi wieczystej Kraj położenia Adres Powierzchnia I. Prawa własności nieruchomości: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 4. Inne a) II. Prawa współwłasności nieruchomości: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 4. Inne a) III. Użytkowanie wieczyste: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 14

16 wyceny na dzień wyceny na dzień bilansowy w bilansowy w danej walucie Procentowy udział w aktywach ogółem , , ,92 488, , , ,66 Obciążenia Służebności ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 15

17 4. Inne a) STATKI MORSKIE Kraj rejestracji statku Klasa statku ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. INNE Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametryliczba ceny nabycia w Procentowy udział Wartość na dzień w aktywach bilansowy w ogółem 1. TABELE DODATKOWE GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w 1. GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Grupa kapitałowa obejmująca Cabo Drilling 1. (spółka matka) i International Millenium Mining (spółka córka) 270 0,05 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY 1. wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 16

18 Procentowy udział w aktywach ogółem 17

19 PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD 1. Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba BILANS 1 półrocze 2009 roku 2008 I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 3. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 4. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości 5. Pozostałe aktywa 26 0 II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 304, ,64 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 304,80 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: PLINVST Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: PLINVST RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od do od do od do I. Przychody z lokat

20 ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem 19

21 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 3. Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 2. Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 3. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 9. Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe Koszty pokrywane przez towarzystwo III. Koszty funduszu netto (II-III) IV. Przychody z lokat netto (I-IV) V. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VI. Wynik z operacji Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny -48,58-307,51-83,70 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od do od do Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) z przychodów z lokat netto ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat z przychodów ze zbycia lokat 4. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym

22 Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 8. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: , ,00 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 4 330, ,00 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych , ,00 c) saldo zmian , ,00 9. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: , ,00 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych , ,00 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych , ,00 c) saldo zmian , ,00 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 10. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 11. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 12. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 13. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2 351, , , ,64-4,02-10, , ,70 - data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2 532, ,60 - data wyceny wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 2 304, ,64 - data wyceny Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 304, ,64 I. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 2,89 2,26 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,01 2,02 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,07 0,15 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00 0,00 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,04 0,03 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od do od do od do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 4. Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 7. Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości 21

23 8. Pozostałe B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki 2. Pozostałe II. Wydatki Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) NOTY NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI Polityka rachunkowości znajduje się w załączeniu. 22

24 Plik PolitykaRachunkowosci.pdf Opis NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 1 półrocze 2009 roku 1. Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 3. Z tytułu dywidendy 213 Z tytułu odsetek Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów Z tytułu udzielonych pożyczek 4. Pozostałe 3 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU kwartał roku 1. Z tytułu nabytych aktywów Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu Z tytułu instrumentów pochodnych Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 2. Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu wypłaty dochodów funduszu Z tytułu wypłaty przychodów funduszu Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów Z tytułu gwarancji lub poręczeń 3. Z tytułu rezerw Pozostałe zobowiązania NOTA-4 ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY 23

25 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania finansowego w I. Banki: ING BANK ŚLĄSKI S.A. zł ING BANK ŚLĄSKI S.A. EUR ING BANK ŚLĄSKI S.A. USD ING BANK ŚLĄSKI S.A. CAD ING BANK ŚLĄSKI S.A. TRY ING BANK ŚLĄSKI S.A. GBP ING BANK ŚLĄSKI S.A. JPY II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania finansowego w II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: zł EUR USD CAD TRY GBP NOK JPY III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje: Depozyty zabezpieczające i środki blokowane pod operacje na 1. instrumentach pochodnych NOTA-5 RYZYKA Nota-5 Ryzyka znajduje się w załączeniu. 24

26 Plik Ryzyka.pdf Opis NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumenty pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji 1. FC$U9 Krótka Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY FMSPU9 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY FCLQ9 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY FGBP$U9 Krótka Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY FEUR$U9 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY FYEN$U9 Krótka Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY FPLN$U9 Długa Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY FSANU9 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY FPLNEURU9 Długa Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY FDAX U9 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY OPAON30F10 Opcja INWESTYCYJNY OCABX75F Opcja INWESTYCYJNY OPAAPL100V9 Opcja INWESTYCYJNY OPSPX700Z9 Opcja INWESTYCYJNY OPSPX725Z9 Opcja INWESTYCYJNY OPSPX750Z9 Opcja INWESTYCYJNY OPSPX775Z9 Opcja INWESTYCYJNY OPSPX800Z9 Opcja INWESTYCYJNY

27 Wartość przyszłych strumieni pienięznych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będaca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego

28 NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU Wartość na dzień bilansowy w zł I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: 1. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym: 1. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk III. Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych IV. Zobowiązania z tytułu papierów wartosciowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych NOTA-8 KREDYTY I POŻYCZKI I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYS FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty kwota w walucie jednostka 1. II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotu Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania 1. NOTA-9 WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE 27

29 STANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW waluta Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania 28

30 I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU jednostka waluta 1 półrocze 2009 roku I. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w zł A) w walucie sprawozdania finansowego w zł B) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w zł a) w walucie obcej w EUR a)1. w walucie sprawozdania finansowego w zł b) w walucie obcej w USD c) w walucie sprawozdania finansowego w zł d) w walucie obcej w CAD e) w walucie sprawozdania finansowego w zł f) w walucie obcej TRY w 108 g) w walucie sprawozdania finansowego w zł 222 h) w walucie obcej w GBP 202 i) w walucie sprawozdania finansowego w zł j) w walucie obcej w JPY k) w walucie sprawozdania finansowego w zł l) II. Należności w zł m) w walucie sprawozdania finansowego w zł 0 n) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w zł o) w walucie obcej w EUR 166 p) w walucie sprawozdania finansowego w zł 742 q) w walucie obcej w USD r) w walucie sprawozdania finansowego w zł s) w walucie obcej w CAD 337 t) w walucie sprawozdania finansowego w zł 927 u) w walucie obcej w GBP 173 w) w walucie sprawozdania finansowego w zł 910 x) w walucie obcej TRY w y) w walucie sprawozdania finansowego w zł z) III. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu w zł 0 aa) w walucie sprawozdania finansowego w zł 0 ab) IV. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku w zł ac) w walucie sprawozdania finansowego w zł ad) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w zł ae) w walucie obcej w CAD af) w walucie sprawozdania finansowego w zł ag) w walucie obcej w USD ah) w walucie sprawozdania finansowego w zł ai) w walucie obcej w EUR aj) w walucie sprawozdania finansowego w zł ak) w walucie obcej w GBP al) w walucie sprawozdania finansowego w zł am) V. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku w zł an) w walucie sprawozdania finansowego w zł ao) VI. Pozostałe Aktywa w zł 26 ap) w walucie sprawozdania finansowego w zł 26 aq) VII. Zobowiązania w zł ar) w walucie sprawozdania finansowego w zł as) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w zł at) w walucie obcej w USD au) w walucie sprawozdania finansowego w zł aw) w walucie obcej BRL w -2 ax) w walucie sprawozdania finansowego w zł -3 Razem w zł

31 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 8 950,00 651, ,00 0,00 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru 2. Kwity depozytowe 63,00 53, ,00 0,00 Listy zastawne 3. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0, ,00 0,00 4. Instrumenty pochodne 0,00 0,00 111,00 145,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa 5. Certyfikaty inwestycyjne 2 156, ,00 514,00 0,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. (nazwa) kurs w stosunku do zł waluta NOTA-10 DOCHODY I ICH DYSTRYBUCJA ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCIA LOKAT Wartość Wzrost (spadek) zrealizowanego niezrealizowanego zysku (straty) ze zysku z wyceny zbycia lokat w aktywów w 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Nieruchomości Pozostałe WYPŁACONE DOCHODY FUNDUSZU Wartość w okresie sprawozdawczym w Wypłacone przychody z lokat: Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe 30

32 31

33 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe: Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat WYPŁACONE PRZYCHODY ZE ZBYCIA LOKAT Wartość w okresie Udział w aktywach sprawozdawczym w dniu wypłaty w Udział w aktywach netto w dniu wypłaty Wpływ na wartość aktywów w Wpływ na wartość aktywów netto w Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych: NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy Usługi prawne Usługi wydawnicze w tym poligraficzne Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Pozostałe: Wartość w okresie sprawozdawczym w II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w 1. Część stała wynagrodzenia Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) 32

34 33

35 INFORMACJA DODATKOWA Informacja dodatkowa znajduje się w załączeniu. Plik InformacjaDodatkowa.pdf Opis OŚWIADCZENIE O POPRAWNOŚCI PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Oświadczenie o poprawności znajduje się w załączeniu. 34

36 Plik OswiadczenieZarzadu.pdf Opis OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA Oświadczenie Depozytariusza znajduje się w załączeniu. Plik OswDepozytariusza.pdf Opis RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych znajduje się w załączeniu. 35

37 Plik RapSprFinInvFIZ pdf Opis PODPISY PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Maciej Wiśniewski Prezes Zarządu Arnold Mardoń Członek Zarządu Grzegorz Mielcarek Członek Zarządu Beata Sax Członek Zarządu Andrzej Kaczorowski Członek Zarządu PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Adam Chabior Prezes Zarządu OFIZ Sp. z o.o., komplementariusza OFIZ Sp. z o.o. S.K.A. OFIZ Sp. z o.o. S.K.A. - podmiot, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych 36

38 Investor Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Sprawozdanie finansowe na dn. 30/06/ WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa funduszu: Investor Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Dnia r. Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFi 205. Fundusz rozpoczął działalność dnia r. Czas trwania funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny: Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Funduszu dokonywanych w papiery wartościowe i inne prawa majątkowe. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Ograniczenia inwestycyjne: I. Polityka inwestycyjna i kryteria doboru lokat: 1. Fundusz może inwestować w lokaty przewidziane w Statucie, w tym: a) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub zorganizowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub na zagranicznym rynku regulowanym lub zorganizowanym, b) papiery wartościowe niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub zorganizowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub na zagranicznym rynku regulowanym lub zorganizowanym, jeżeli prospekt emisyjny, memorandum informacyjne lub inny dokument o podobnym charakterze, przygotowany w związku z oferowaniem przedmiotowych papierów wartościowych, zakłada złożenie wniosku o dopuszczenie tych papierów do obrotu na rynku regulowanym lub zorganizowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub na zagranicznym rynku regulowanym lub zorganizowanym, w terminie nie dłuższym niż rok, c) papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczypospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD, - pod warunkiem, że są zbywalne. 2. Fundusz może lokować aktywa w instrumenty rynku pieniężnego i w waluty pod warunkiem, że są zbywalne. 3. Fundusz może lokować aktywa w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych lub tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania, mające siedzibę za granicą. 4. Fundusz może lokować aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych. 5. Fundusz może lokować aktywa w wystandaryzowane instrumenty pochodne notowane na rynku regulowanym lub zorganizowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub na zagranicznym rynku regulowanym lub zorganizowanym, opiewające na indeksy giełdowe, akcje, waluty, bony, obligacje i stopy procentowe, metale, energię i towary rolne. 6. Fundusz może dokonywać krótkiej sprzedaży i udzielać pożyczek papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego na warunkach stosowanych na danym rynku. 7. Udział poszczególnych rodzajów lokat w aktywach Funduszu będzie ulegał zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat są: obecny i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych i inflacji, tempo wzrostu gospodarczego, dynamika wzrostu zysków spółek giełdowych, wskaźniki wyceny rynkowej spółek, zapotrzebowanie na towary i surowce gospodarki światowej z uwzględnieniem stanu ich zapasów oraz wpływ powyższych czynników na sytuację w poszczególnych krajach i regionach świata. Podejmując decyzje o stopniu zaangażowania w poszczególne rodzaje lokat Fundusz bierze pod uwagę także sytuację makroekonomiczną w kraju i na świecie. Przy określaniu poziomów kupna i sprzedaży jednym z kryteriów jest analiza techniczna i systemy transakcyjne. 8. Przy alokacji aktywów pomiędzy papiery wartościowe udziałowe i dłużne kryterium doboru lokat jest analiza makroekonomiczna oraz ocena trendów rynkowych. W odniesieniu do części akcyjnej podstawą doboru branż i spółek do portfela jest analiza fundamentalna oraz ocena trendów rynkowych. Fundusz będzie poszukiwał akcji spółek, które rokują średnio lub długoterminowy wzrost wartości, jednocześnie niedocenianych przez innych inwestorów. W ocenie istotne znaczenie będą miały analizy historycznych i prognozowanych sprawozdań finansowych z uwzględnieniem potencjału wzrostu wartości firmy lub posiadanych przez firmę aktywów. Wśród elementów analizy istotne będą oceny: produktu oferowanego przez dana spółkę, jej kadry zarządzającej, pozycji rynkowej, sieci dystrybucji, ogólnych perspektyw rozwoju, możliwości przejęcia lub restrukturyzacji. 9. W odniesieniu do części dłużnej struktura czasowa portfela ustalana jest w oparciu o przewidywane zmiany rynkowych stóp procentowych, kształt krzywej dochodowości, poziom inflacji oraz ocenę trendów rynkowych. Fundusz dobierając papiery wierzycielskie do portfela inwestycyjnego będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyka związane z inwestycją w dany papier takie jak: ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności papierów, a w przypadku korporacyjnych dłużnych papierów wartościowych na ryzyko niewypłacalności emitenta. Fundusz może lokować aktywa w korporacyjne dłużne papiery wartościowe pod warunkiem nadania emitentom tych papierów ratingu nie niższego niż BBB lub jego odpowiednika przez co najmniej jedną z następujących agencji ratingowych: Standard & Poor s Corporation, Moody s Investors lub Fitch. 10. Podstawą doboru lokat w waluty, instrumenty rynku pieniężnego, depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych, jest zapewnienie płynności i sprawne zarządzanie portfelem Funduszu. 7

39 Investor Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Sprawozdanie finansowe na dn. 30/06/ Fundusz może lokować aktywa w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych lub tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą w celu zwiększenia stopy zwrotu i dywersyfikacji lokat dzięki uzyskaniu dostępu do specyficznych klas aktywów. Podstawą doboru jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą będą zasady i cel polityki inwestycyjnej, rodzaje i kryteria doboru lokat oraz wyniki osiągane przez dany fundusz inwestycyjny lub instytucję wspólnego inwestowania. 12. Przy alokacji aktywów pomiędzy poszczególnymi instrumentami pochodnymi kryterium doboru lokat jest analiza makroekonomiczna oraz ocena trendów rynkowych. W przypadku instrumentów pochodnych opiewających na indeks Fundusz będzie brał głównie pod uwagę tempo wzrostu gospodarczego, dynamikę wzrostu zysków spółek giełdowych, wskaźniki wyceny rynkowej spółek. W przypadku instrumentów pochodnych opiewających na akcje Fundusz będzie brał głównie pod uwagę trendy rynkowe, sytuację fundamentalną spółki, dynamikę wzrostu zysków spółki, wskaźniki wyceny rynkowej spółki. W przypadku instrumentów pochodnych opiewających na bony, obligacje i stopy procentowe Fundusz będzie brał głównie pod uwagę obecny i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych i inflacji. W przypadku instrumentów pochodnych opiewających na walutę Fundusz będzie brał głównie pod uwagę sytuację makroekonomiczną w danym kraju w tym takie wskaźniki jak poziom produktu krajowego brutto, inflacji, deficytu fiskalnego, deficytu handlowego, bezrobocia, poziomu stóp procentowych. W przypadku instrumentów pochodnych opiewających na metale, energię i towary rolne Fundusz będzie brał głównie pod uwagę zapotrzebowanie gospodarki światowej na surowce i towary z uwzględnieniem stanu ich zapasów. W przypadku instrumentów pochodnych ze względu na ich ograniczony czas trwania duże znaczenie przy doborze lokat mogą mieć wskazania analizy technicznej i poziom zaangażowania znaczących inwestorów raportowany przez poszczególne giełdy. Rodzaje i dywersyfikacja lokat Funduszu 1. Fundusz lokuje co najmniej 80% wartości Aktywów Netto Funduszu w lokaty, o których mowa w art. 21 ust. 1-4 Statutu. 2. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu, przy czym ograniczenia tego nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczypospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 3. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 4. Waluta obca jednego państwa lub euro niż może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 5. Fundusz może lokować nie więcej niż 20% wartości swoich Aktywów w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą. 6. Warunki i zasady zajmowania pozycji w instrumentach pochodnych. Dokonywanie lokat w instrumenty pochodne będzie miało na celu zarówno ograniczenie ryzyka inwestycyjnego, jak i zwiększenie rentowności portfela inwestycyjnego. 1) W przypadku transakcji zabezpieczających głównym kryterium doboru będzie charakterystyka prawa pochodnego przy uwzględnieniu rodzaju zabezpieczanych aktywów. W sytuacji, gdy operacja prowadzona jest w celu zabezpieczenia przed ryzykiem niekorzystnych zmian na rynku finansowym (np. sprzedaż kontraktów terminowych, zakup opcji sprzedaży, zakup opcji kupna), Fundusz zajmuje pozycję w instrumentach pochodnych o ekspozycji rynkowej odpowiadającej ekspozycji wynikającej z zabezpieczanej części portfela przy czym baza instrumentu pochodnego odpowiada w możliwie najlepszy sposób strukturze części zabezpieczanej portfela w sposób zapewniający ograniczenie ryzyka. Za zabezpieczenie uznaje się zarówno zabezpieczenie ryzyka całkowitego, jak również zabezpieczenie wyłącznie ryzyka specyficznego lub wyłącznie ryzyka systematycznego danego instrumentu lub portfela instrumentów, w tym w szczególności za zabezpieczenie ryzyka systematycznego (Beta) mierzonego w odniesieniu do określonego indeksu uznaje się sprzedaż odpowiedniej liczby kontraktów na ten indeks (np. zabezpieczenie portfela polskich akcji za pomocą kontraktów na indeks WIG20). Za zabezpieczenie ryzyka kursowego uznaje się także zabezpieczenie krzyżowe z wykorzystaniem waluty pośredniej (np. za zabezpieczenie ryzyka kursowego akcji denominowanych w dolarach kanadyjskich uznaje się zabezpieczenie krzyżowe dolary kanadyjskie/dolary amerykańskie oraz dolary amerykańskie/polski złoty). Ponadto, wszystkie zabezpieczenia mogą dotyczyć zarówno bieżących jak i przyszłych aktywów, pasywów lub przepływów pieniężnych Funduszu. Instrumenty pochodne zawierane w celach zabezpieczenia mogą zabezpieczać do 100% zabezpieczanych, zarówno bieżących jak i przyszłych, aktywów, pasywów lub przepływów pieniężnych Funduszu. Do nabywanych w tym celu instrumentów pochodnych nie stosuje się limitów inwestycyjnych wymienionych w pkt 2. 8

40 Investor Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Sprawozdanie finansowe na dn. 30/06/2009 2) W przypadku transakcji mających na celu zwiększenie rentowności portfela inwestycyjnego głównym kryterium doboru będzie maksymalizacja stopy zwrotu z portfela Funduszu. W celu zwiększenia rentowności portfela inwestycyjnego Fundusz lokuje do 20% Aktywów Netto Funduszu, (rozumianych jako wartość depozytów zabezpieczających i premii opcji według cen nabycia), w portfel wystandaryzowanych instrumentów pochodnych notowanych na rynkach regulowanych lub zorganizowanych - kontraktów terminowych (futures) i opcji. Do 3% Aktywów Netto Funduszu, (rozumianych jako wartość depozytów zabezpieczających i premii opcji według cen nabycia), może być lokowane w instrumenty pochodne oparte na tym samym instrumencie bazowym, z tym, że w instrumenty pochodne oparte na tym samym indeksie giełdowym może być lokowane do 5% Aktywów Netto Funduszu (rozumianych jako wartość depozytów zabezpieczających i premii opcji według cen nabycia). Nie więcej niż 5% Aktywów Netto Funduszu, (rozumianych jako wartość depozytów zabezpieczających i premii opcji według cen nabycia), może być lokowane w instrumenty pochodne opiewające na każdą z poniżej wymienionych kategorii instrumentów bazowych: a) waluty, b) bony, obligacje i stopy procentowe, c) metale, d) energię, e) akcje, f) towary rolne. Nie więcej niż 8% Aktywów Netto Funduszu, (rozumianych jako wartość depozytów zabezpieczających i premii opcji według cen nabycia), może być lokowane w instrumenty pochodne opiewające na kategorię instrumentów bazowych jakimi są indeksy giełdowe. W przypadku transakcji mających na celu zwiększenie rentowności portfela inwestycyjnego Fundusz będzie nabywał kontrakty terminowe oraz nabywał opcje kupna w oczekiwaniu zwyżki ceny instrumentu bazowego. W przypadku transakcji mających na celu zwiększenie rentowności portfela inwestycyjnego Fundusz będzie sprzedawał kontrakty terminowe oraz nabywał opcje sprzedaży w oczekiwaniu zniżki ceny instrumentu bazowego. 7. Fundusz nie może wystawiać opcji. 8. Fundusz nie może zaciągać kredytów i pożyczek ani emitować obligacji. 9. Fundusz utrzymuje, w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych. 1) W celu zarządzania bieżącą płynnością, w zakresie niezbędnym do zaspakajania bieżących zobowiązań Funduszu oraz prowadzenia rozliczeń z Uczestnikami Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy, których przedmiotem jest utrzymywanie Aktywów Funduszu na rachunkach rozliczeniowych, w tym bieżących i pomocniczych, a także na rachunkach lokat terminowych, w tym w szczególności lokat typu overnight. Umowy lokat terminowych mogą być zawierane na czas nie dłuższy niż 7 dni od dnia zawarcia takiej umowy. 2) Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy wymiany walut, związane z nabyciem lub zbyciem składników portfela inwestycyjnego denominowanych w walutach obcych, zarówno w związku z przyjmowaniem wpłat i dokonywaniem wypłat z Funduszu, jak i realizowaną polityką inwestycyjną. Przedmiotem umów będą waluty, w których denominowane są lokaty Funduszu i będą zawierane w zgodzie z interesem Uczestników i na warunkach konkurencyjnych w stosunku do warunków oferowanych przez inne banki. W szczególności przy ocenie konkurencyjności warunków transakcji pod uwagę brane będą następujące kryteria oceny (według hierarchii ważności): cena i koszty transakcji, termin rozliczenia transakcji, ograniczenia w wolumenie transakcji, wiarygodność partnera transakcji przy założeniu, iż cena i koszty transakcji z Depozytariuszem nie będą wyższe niż wynikające z ofert banków konkurencyjnych lub, jeżeli są wyższe, oferty banków konkurencyjnych nie spełniają co najmniej jednego z pozostałych, podanych wyżej kryteriów oceny. Przy ocenie oferty Depozytariusza Towarzystwo zbiera i przechowuje oferty przynajmniej trzech banków, które same lub których podmioty dominujące posiadają krótko lub długoterminowy rating inwestycyjny lub odpowiednik takiego ratingu przyznany przez uznaną agencję ratingową. 10. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 22 ust. 2 i 4 Statutu, Fundusz jest obowiązany uwzględniać wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego, lub walut stanowiących bazę instrumentów pochodnych, przy czym przepisu tego nie stosuje się w przypadku instrumentów pochodnych, których bazę stanowią uznane indeksy. 11. Przy obliczaniu limitów papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego będące przedmiotem krótkiej sprzedaży pomniejszają, a papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego będące przedmiotem udzielonej pożyczki powiększają łączną wartość lokat w dany papier wartościowy lub instrument rynku pieniężnego. Przy obliczaniu limitów pod uwagę bierze się wartość bezwzględną łącznej wartości lokat w dany papier wartościowy lub instrument rynku pieniężnego. 12. Rodzaje ryzyk związanych z instrumentami pochodnymi: a) ryzyko rynkowe związane ze zmiennością notowań instrumentów pochodnych - znaczne zaangażowanie Funduszu w instrumenty pochodne powoduje, że ryzyko to jest wysokie, a Fundusz ogranicza je poprzez odpowiednią dywersyfikację, b) ryzyko rozliczenia transakcji - Fundusz będzie inwestował wyłącznie w wystandaryzowane instrumenty pochodne, gdzie rozliczenie transakcji jest gwarantowane przez izby rozrachunkowe poszczególnych giełd lub rynków, c) ryzyko płynności instrumentów pochodnych - Fundusz ogranicza ryzyko płynności poprzez lokowanie Aktywów przede wszystkim na rynkach instrumentów pochodnych charakteryzujących się dużą płynnością, d) ryzyko niedopasowania wyceny instrumentu bazowego i pochodnego - występuje głównie w przypadku zabezpieczenia portfela inwestycji i niedopasowania instrumentu bazowego i pochodnego, Fundusz ogranicza je poprzez jak najlepsze dopasowanie instrumentu bazowego i pochodnego. 9