GLOBE TRADE CENTRE S.A.

Transkrypt

1 GLOBE TRADE CENTRE S.A. SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES DZIEWIĘCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2005 ROKU i 30 WRZEŚNIA 2004 ROKU SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

2 Skrócone skonsolidowane bilanse na dzień 2005 roku, 2004 roku i 31 grudnia 2004 roku AKTYWA Nota 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. Aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Rzeczowe aktywa trwałe Wartość firmy Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Inwestycje w aktywa finansowe dostępne do 10 sprzedaży Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zaliczki dla kontrahentów Pozostałe aktywa trwałe Aktywa obrotowe Zapasy Należności Naliczone przychody Należności z tytułu podatku VAT oraz innych podatków Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów oraz pozostałe należności Depozyty krótkoterminowe Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych AKTYWA RAZEM PASYWA Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał akcyjny Nadwyżka za sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Efekt wyceny transakcji zabezpieczających (4.319) (1.103) (5.140) Niezrealizowany zysk/strata z tytułu aktywów (8.654) finansowych dostępnych do sprzedaży Różnice kursowe z przeliczenia ( ) (59.034) ( ) Zakumulowany zysk Udziały mniejszości Kapitał własny razem Zobowiązania długoterminowe Długoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych Depozyty od najemców Inne zobowiązania długoterminowe Rezerwy Rezerwa na odroczony podatek dochodowy Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i inne zobowiązania Krótkoterminowe kredyty odnawialne Krótkoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych Krótkoterminowa część innych zobowiązań długoterminowych Zobowiązania z tytułu podatku VAT i innych podatków Bierne rozliczenia międzyokresowe Otrzymane zaliczki Przychody przyszłych okresów Instrumenty pochodne PASYWA RAZEM Załączona informacja dodatkowa stanowi integralną część skróconych skonsolidowanych bilansów. 1

3 Skrócone skonsolidowane rachunki zysków i strat za okresy dziewięciu zakończone dnia 2005 roku, 2004 roku i za rok dnia 31 grudnia 2004 roku Okres dziewięciu 2004 r. (niebadany, przekształcony) 2005 r. (niebadany) Okres trzech 2005 r. (niebadany) 2004 r. (niebadany, przekształcony) Rok 31 grudnia 2004 r. (przekształcony) Nota Przychody operacyjne Koszty operacyjne 8 (82.204) (49.502) (27.614) (16.005) (77.007) Zysk brutto z działalności operacyjnej Koszty sprzedaży (8.437) (4.536) (2.831) (2.298) (6.718) Koszty administracyjne (15.534) (13.155) (5.142) (3.933) (17.109) Płatności w formie akcji własnych (5.001) (4.555) (1.281) (2.633) (6.941) Zysk z aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych Pozostałe przychody/ (koszty) 913 (1.342) (23) (667) (2.178) Zysk przed opodatkowaniem i uwzględnieniem przychodów/(kosztów) finansowych Dodatnie/ (ujemne) różnice kursowe, netto (3.818) Przychody/ (koszty) finansowe, netto (48.597) (39.590) (14.357) (9.928) (55.834) Udział w zysku/ (stracie) jednostek stowarzyszonych Zysk brutto Podatek dochodowy (62.665) (21.464) (29.228) (17.536) 621 Zysk netto Przypadający na: Akcjonariuszy jednostki dominującej Udziały mniejszości Zysk na jedną akcję (PLN) 16 12,74 5,31 6,25 3,25 7,21 Rozwodniony zysk na jedną akcję (PLN) 16 12,63 5,25 6,18 3,21 7,15 Załączona informacja dodatkowa stanowi integralną część skróconych skonsolidowanych rachunków zysków i strat. 2

4 Skrócone zestawienia zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okresy dziewięciu zakończone dnia 2005 roku, 2004 roku i rok dnia 31 grudnia 2004 roku Kapitał akcyjny Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasow y Różnice kursowe z przeliczenia Niezrealizowany zysk/strata z tytułu aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Efekt wyceny transakcji zabezpieczających Zakumulowany zysk Udziały mniejszości Razem Saldo na 1 stycznia 2004 r (985) Przeklasyfikowanie straty na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (3.741) Przeklasyfikowanie z tytułu zastosowania standardu MSSF 2 Płatności w formie akcji własnych (nota 3) (4.902) - - Przekształcone saldo na 1 stycznia 2004 r (985) (3.741) Emisja akcji Różnice kursowe z przeliczenia - (226) - (58.049) 504 (42.042) (3.785) ( ) Płatności w formie akcji własnych Zysk na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (5.417) - - (5.417) Transakcje zabezpieczające (1.103) (1.103) Nabycie jednostek zależnych Zysk za okres dziewięciu 30 września 2004 r. (niebadany) Saldo na 2004 r (1.103) (59.034) (8.654) Załączona informacja dodatkowa stanowi integralną część skróconych zestawień zmian w skonsolidowanym kapitale własnym. 3

5 Skrócone zestawienia zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okresy dziewięciu zakończone dnia 2005 roku, 2004 roku i rok dnia 31 grudnia 2004 roku Przekształcone saldo na 1 stycznia 2004 r. Emisja akcji Płatności w formie akcji własnych Zysk na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Różnice kursowe z przeliczenia Nabycie jednostek zależnych Transakcje zabezpieczające Zysk za rok 31 grudnia 2004 r. Przekształcone saldo na 31 grudnia 2004 r. Emisja akcji Płatności w formie akcji własnych Różnice kursowe z przeliczenia Zmiana stanu netto inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Nabycie akcji Transakcje zabezpieczające Zysk za okres dziewięciu 2005 r. (niebadany) Saldo na 2005 r. Kapitał akcyjny Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasow y Efekt wyceny transakcji zabezpieczających Różnice kursowe z przeliczeni a Niezrealizowany zysk/strata z tytułu aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zakumulowany zysk Udziały mniejszości Razem (985) (3.741) (924) ( ) (1.043) ( ) (5.059) ( ) (6.283) (6.283) (5.140) ( ) (665) (4.810) (846) (1.697) (16.648) (16.648) (4.319) ( ) Załączona informacja dodatkowa stanowi integralną część skróconych zestawień zmian w skonsolidowanym kapitale własnym. 4

6 Skrócone skonsolidowane rachunki przepływów pieniężnych za okresy dziewięciu zakończone dnia 2005 roku, 2004 roku i za rok dnia 31 grudnia 2004 roku Okres dziewięciu 2005 r. (niebadany) Okres dziewięciu 2004 r. (niebadany. przekształcony) Rok 31 grudnia 2004 r. (przekształcony) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk przed opodatkowaniem i uwzględnieniem przychodów / (kosztów) finansowych Korekty: Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych ( ) (84.217) (84.964) Płatności w formie akcji własnych Amortyzacja Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed zmianami kapitału obrotowego Zmiana stanu należności, czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów i innych aktywów obrotowych (8.373) (2.284) Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu rezerw (1.286) Zmiana stanu otrzymanych zaliczek Zmiana stanu innych rzeczowych aktywów trwałych (2.597) (457) (771) Nabycie udziałów mniejszości (334) - - Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Odsetki zapłacone (52.669) (55.127) (67.968) Odsetki otrzymane Podatek zapłacony (8.463) (1.376) (3.889) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Nabycie rzeczowego majątku trwałego ( ) ( ) ( ) Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych i rzeczowych aktywów trwałych Koszty pozyskania najemców (3.169) (14.561) (16.082) Nabycie udziałów w jednostkach zależnych (27.551) (2.825) Pożyczki udzielone (9.752) (2.495) (15.077) Pożyczki spłacone Zwiększenie stanu depozytów krótkoterminowych (25.947) (601) (2.124) Zmniejszenie stanu depozytów krótkoterminowych Dywidendy otrzymane Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej ( ) ( ) ( ) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji Wpływy z tytułu emisji akcji dla udziałowców mniejszościowych w jednostkach zależnych Zaciągnięcie pożyczek i kredytów długoterminowych Spłata pożyczek i kredytów długoterminowych ( ) ( ) ( ) Koszty pozyskania kredytów i emisji akcji (1.167) (18.020) (17.877) Depozyty otrzymane od najemców Środki pieniężne netto z działalności finansowej Efekt różnic kursowych (13.519) (75.266) Zmiana stanu netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (17.994) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

7 1. Podstawowa działalność Globe Trade Centre S.A. ( Spółka, GTC ), działająca wcześniej jako Globe Trade Centre Sp. z o.o., została zarejestrowana w Warszawie 19 grudnia 1996 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie, przy ul. Domaniewskiej 41. Spółka posiada udziały w spółkach zależnych i stowarzyszonych w Polsce, na Węgrzech, w Rumunii, Serbii i Czarnogórze (Serbia), Chorwacji oraz Republice Czeskiej, poprzez które buduje nowe budynki na wynajem oraz w celu ich odsprzedaży najemcom indywidualnym i komercyjnym. Globe Trade Centre S.A. jest podmiotem dominującym grupy kapitałowej Globe Trade Centre ( Grupa ). Działalność Grupy można podzielić na dwa główne segmenty: (a) budowa i wynajem powierzchni biurowej i handlowej ( powierzchnie biurowe i komercyjne ) oraz (b) budowa i sprzedaż lokali mieszkalnych ( powierzchnie mieszkalne ). Na dzień 2005 roku i 2004 roku Grupa zatrudniała odpowiednio 76 i 65 osób (w wymiarze pracy odpowiadającym pełnemu etatowi). Akcje Spółki są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Akcjonariuszem większościowym Spółki jest GTC International B.V. ( GTC International ) z siedzibą w Holandii, która jest w posiadaniu 50,69% kapitału akcyjnego (patrz nota 15). 2. Podstawa sporządzenia sprawozdań finansowych Spółka prowadzi księgi rachunkowe zgodnie z zasadami i praktykami powszechnie stosowanymi przez polskie przedsiębiorstwa, zgodnie z obowiązującymi Polskimi Standardami Rachunkowości ( PSR ). Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera pewne korekty, które nie zostały odzwierciedlone w księgach rachunkowych Spółki, a które mają na celu zapewnienie zgodności tego sprawozdania ze standardami wydanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komitet ds. Międzynarodowych Interpretacji Sprawozdawczości Finansowej ( IFRIC ). Niektóre informacje i ujawnienia, które zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej są zwykle prezentowane łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym, zostały skrócone bądź pominięte zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa (MSR 34). 6

8 2. Podstawa sporządzenia sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) Prezentowany skrócony skonsolidowany bilans, skrócone skonsolidowane rachunki zysków i strat, skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych oraz skrócone zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta, jednak w opinii Zarządu Spółki zawierają wszystkie niezbędne korekty w celu prawidłowej prezentacji skonsolidowanego wyniku finansowego i przepływów środków pieniężnych Grupy za okres dziewięciu 2005 roku oraz jej pozycji finansowej na dzień 2005 roku Załączone niezbadane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy analizować łącznie ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok 31 grudnia 2004 roku. Śródroczny wynik finansowy nie odzwierciedla w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w konwencji kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, gruntów i budynków, pochodnych instrumentów finansowych oraz wycenianych w wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży. Wartość bilansowa rozpoznanych aktywów i pasywów będących przedmiotem transakcji zabezpieczających (zabezpieczenie w wartości godziwej) została skorygowana celem odzwierciedlenia zmian w ich wartości godziwej wynikających z zabezpieczanych ryzyk. Utrata wartości aktywów Wartość bilansowa aktywów jest okresowo weryfikowana przez Zarząd w celu ustalenia ewentualnych odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości. W oparciu o najbardziej aktualne analizy, Zarząd uważa, że na 2005 roku nie wystąpiła istotna utrata wartości aktywów. Test na utratę wartości firmy przeprowadza się w poszczególnych okresach sprawozdawczych. Utrata wartości ustalana jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, którego dotyczy dana wartość firmy. 3. Zasady rachunkowości Spółka zastosowała w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres dziewięciu 2005 r. wszystkie Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ) obowiązujące dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2005 r. lub później. 7

9 3. Zasady rachunkowości (ciąg dalszy) Obowiązująca od dnia 1 stycznia 2005 r. nowelizacja ustawy o rachunkowości nakłada na Grupę obowiązek sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF przyjętymi przez Komisję Europejską. Obecnie ze względu na proces akceptacji MSSF przez Komisję Europejską i rodzaj działalności prowadzonej przez Spółkę nie istnieją różnice w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości opartych na MSSF, a MSSF przyjętymi przez Komisję Europejską. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z MSSF oraz zgodnie ze wszystkimi mającymi zastosowanie MSSF przyjętymi przez Komisję Europejską. Przy sporządzaniu załączonego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółka zastosowała takie same zasady rachunkowości i metody wyliczeń jak przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok dnia 31 grudnia 2004 r. W roku rozpoczynającym się 1 stycznia 2004 r. nie nastąpiły zmiany w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, z wyjątkiem wymienionych poniżej: W grudniu 2003 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości dokonała aktualizacji 13 obowiązujących Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Zaktualizowane standardy są stosowane dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2005 r. W lutym 2004 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała MSSF 2 Płatności w formie akcji własnych ( MSSF 2 ). Nowy standard stosuje się dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2005 r. lub po tym dniu oraz retrospektywnie dla emisji mających miejsce po listopadzie 2002 r. w przypadku, gdy nabycie uprawnień do instrumentu nie nastąpiło na dzień 1 stycznia 2004 r. W marcu 2004 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe ( MSSF 4 ). Nowy standard obowiązuje w stosunku do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2005 r. lub po tym dniu. Nowo wydany standard nie ma wpływu na zasady (politykę) rachunkowości stosowane przez Grupę. Wpływ powyższych standardów na okresy porównywalne został przedstawiony w kolejnej sekcji. 8

10 3. Zasady rachunkowości (ciąg dalszy) W marcu 2004 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana ( MSSF 5 ). Nowy standard stosuje się dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2005 r. lub po tym dniu. Nowo wydany standard nie ma znaczącego wpływu na zasady (politykę) rachunkowości stosowane przez Grupę, gdyż na dzień dzisiejszy nie odnosi się do działalności Spółki. Zakup udziałów mniejszości W przypadku zwiększenia/zmniejszenia udziału w aktywach netto kontrolowanej jednostki zależnej, nadwyżka kosztu powyżej nabytego udziału w aktywach netto jest traktowana jako wartość firmy. Przekształcenie danych porównawczych Przekształcenie danych porównawczych wynikające z zastosowania zmian do MSSF jest następujące: MSR 39 Instrumenty finansowe Zgodnie ze zaktualizowanym MSR 39, inwestycje w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane w wartości godziwej. Zysk lub strata wynikające ze zmian w wartości godziwej tych instrumentów są wykazywane bezpośrednio w kapitale własnym. Taki sposób prezentacji jest odmienny od sposobu stosowanego przez Spółkę do dnia 31 grudnia 2004 r. Zgodnie z obowiązującym wówczas i stosowanym przez Spółkę MSR 39, zysk (lub strata) wynikający ze zmian w wartości godziwej aktywów finansowych ujmowany był w rachunku zysków i strat. MSSF 2 Płatności w formie akcji własnych Pod pojęciem płatności w formie akcji własnych rozumie się transakcje, w ramach których jednostka otrzymuje bądź nabywa dobra lub usługi w zamian za własne instrumenty kapitałowe. Spółka zastosowała MSSF 2 w odniesieniu do akcji serii F, B i B1. Emisja akcji, bądź praw do akcji, wymaga dokonania zwiększenia składnika kapitału własnego. MSSF 2 wymaga odpisania w koszty płatności za te nabyte dobra lub usługi, które nie kwalifikują się do ujęcia jako składnik aktywów. Całkowity koszt rozliczanych przez kapitał płatności w formie akcji będzie równy wielokrotności łącznej wartości godziwej instrumentów, do których nabycie praw nastąpiło w dniu ich przyznania. 9

11 3. Zasady rachunkowości (ciąg dalszy) Tabela poniżej przedstawia wpływ zaimplementowania MSSF 2 na wynik oraz kapitały własne: 2004 r. raportowane 2004 r. przekształcone Różnica Wybrane składniki rachunku zysków i strat Płatności w formie akcji własnych - (4.555) (4.555) Strata na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (7.689) Obciążenie podatkowe (19.192) (21.464) (2.272) Zysk za okres obrotowy Wybrane składniki kapitału własnego Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Niezrealizowana strata na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - (8.654) (8.654) Zakumulowany zysk Kapitał własny razem grudnia 2004 r. raportowane 31 grudnia 2004 r. przekształcone Różnica Wybrane składniki rachunku zysków i strat Płatności w formie akcji własnych - (6.941) (6.941) Zysk na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (7.474) Obciążenie podatkowe (2.391) Zysk za rok obrotowy (16.806) Wybrane składniki kapitału własnego Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej (11.045) Niezrealizowany zysk na inwestycji w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Zakumulowany zysk (14.154) Kapitał własny razem

12 4. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych oraz współzależnych Inwestycje w jednostkach zależnych oraz współzależnych Załączone skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki, jej jednostek zależnych i jednostki współzależnej. Bezpośredni i pośredni udział Spółki w konsolidowanych podmiotach zależnych oraz jednostce współzależnej na koniec poszczególnych okresów został przedstawiony w tabeli poniżej: Nazwa jednostki Jednostka dominująca Kraj założenia 2005 r. ** 2004 r.** 31 grudnia 2004 r. ** GTC Mars Sp. z o.o. ( GTC Mars ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Galeria Sp. z o.o. ( GTC Galeria )*** GTC S.A Polska - 100% 100% GTC Taurus Sp. z o.o. ( GTC Taurus ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC CH Galeria Sp. z o.o ( GTC CH Galeria ) GTC S.A.**** Polska 100% 100% 100% Darat Sp. z o.o. ( Darat ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Konstancja Sp. z o.o. ( GTC Konstancja ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Korona S.A ( GTC Korona ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% Globis Poznań Sp. z o.o ( Globis Poznan ) GTC S.A Polska 100% 75% 75% GTC Alp Sp. z o.o (poprzednio GTC Topaz ), ( GTC Alp ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Vega Sp. z o.o. ( GTC Vega ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Aeropark Sp. z o.o. ( GTC Aeropark ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Topaz Office Sp. z o.o. (poprzednio GTC Neptune ) ( GTC Topaz ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% Globis Wroclaw Sp. z o.o ( Globis Wroclaw ) GTC S.A Polska 100% 75% 75% GTC Galeria Kazimierz Sp. z o.o. (poprzednio GTC GTC S.A Polska Merkury ) ( GTC Galeria Kazimierz ) 100% 100% 100% GTC Orion Sp. z o.o. ( GTC Orion ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Satellite Sp. z o.o. ( GTC Satellite ) (poprzednio GTC Saturn ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% Rodamco CH1 Sp. z o.o. ( Rodamco CH1 )* GTC CH Galeria Polska 50% 50% 50% GTC Galaxy-Jupiter Sp. z o.o. ( GTC Galaxy-Jupiter ) GTC S.A Polska 100% 100% 100% GTC Hungary Real Estate Development Company Ltd. Węgry GTC S.A 75,5% 65,6% 65,6% ( GTC Hungary ) Vaci Ut Ltd. GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% Riverside Apartments Ltd. ( Riverside ) GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% Vector-H Ltd. GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% Center Point I. Ltd. ( Center Point I ) GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% Center Point II. Ltd. ( Center Point II ) GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% River Loft Ltd. GTC Hungary Węgry 75,5% 65,6% 65,6% GTC Real Estate Investments Romania B.V. ( GTC Romania ) GTC S.A Holandia 66,1% 54,4% 54,4% Complexul Multifunctional Victoria S.R.L Titulescu Rumunia 66,1% 54,4% 54,4% Investments B.V Towers International Property S.R.L GTC Romania Rumunia 66,1% 54,4% 54,4% Aurora Business Complex S.R.L. GTC Romania Rumunia 66,1% - - Yasmine Residential Complex S.R.L. GTC Romania Rumunia 66,1% - - International Hotel and Tourism S.R.L GTC Romania Rumunia 66,1% 54,4% 54,4% International Shopping Centre S.R.L GTC Romania Rumunia 66,1% 54,4% 54,4% Titulescu Investments B.V ( Titulescu ) GTC Romania Rumunia 66,1% 54,4% 54,4% GTC Real Estate Investments Serbia B.V. ( GTC Serbia ) GTC S.A Holandia 75,5% 65,6% 65,6% GTC Business Park Doo Serbia i Czarnogóra GTC Serbia (Serbia) 75,5% 65,6% 65,6% GTC Commercial Centres Doo Serbia i Czarnogóra GTC Serbia (Serbia) 75,5% 65,6% 65,6% GTC International Development Doo Serbia i Czarnogóra GTC Serbia (Serbia) 75,5% 65,6% 65,6% GTC Real Estate Investments Croatia BV ( GTC Croatia ) GTC S.A Holandia 82,5% 82,5% 82,5% Euro Structor d.o.o. GTC Croatia Chorwacja 57,8% 57,8% 57,8% GTC Nekretnine Zagreb d.o.o. ( GTC Zagreb ) GTC Croatia Chorwacja 82,5% 82,5% 82,5% * Konsolidacja metodą proporcjonalną ** Udział GTC S.A. w konsolidowanych podmiotach zależnych oraz jednostce współzależnej *** Dnia 9 września 2005 roku GTC Galeria połączyła się z GTC S.A. i przestała istnieć. **** Na dzień 2004 roku i 31 grudnia 2004 roku udziały w GTC CH Galeria znajdowały się w posiadaniu GTC Galeria. 11

13 4. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych oraz współzależnych (ciąg dalszy) Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Spółka posiada 31,6% akcji w następujących jednostkach stowarzyszonych: Lighthouse Holdings Limited S.A. ( Lighthouse ) Vokovice BCP Holding S.A. ( Vokovice ) Holesovice Residential Holdings S.A. ( Holesovice ) CID Holding S.A. ( CID ). Lighthouse posiada 87,5%-owy, natomiast pozostałe jednostki stowarzyszone posiadają 95,5%-owy udział w spółkach zaangażowanych w działalność deweloperską w Republice Czeskiej (patrz nota 11). 5. Opis projektów Spółka buduje, wynajmuje lub sprzedaje powierzchnię komercyjną i mieszkalną najemcom/nabywcom poprzez jej bezpośrednie i pośrednie inwestycje w spółkach zależnych i stowarzyszonych. Bieżące projekty będące w różnych etapach rozwoju zostały opisane w poniższych tabelach: Projekty zakończone: Kraj Nieruchomość Całkowita powierzchnia do wynajmu lub sprzedaży Dodatkowe informacje Polska Mokotów Business Park Dziewięć budynków biurowych w Warszawie Galeria Kazimierz Centrum handlowe w Krakowie Galeria Mokotów Centrum handlowe w Warszawie Budynek biurowy Galileo Budynek biurowy w Krakowie Budynek biurowy Globis Poznań Budynek biurowy w Poznaniu Konstancja projekt mieszkalny Faza 1 (100% powierzchni sprzedane w Projekt mieszkalny w Konstancinie roku) Węgry Center Point Faza I Budynek biurowy w Budapeszcie Riverside 1 projekt mieszkalny (ponad 90% sprzedane) Projekt mieszkalny w Budapeszcie Serbia GTC House - budynek biurowy Budynek biurowy w Belgradzie Czechy Lighthouse Budynek biurowy w Pradze 12

14 5. Opis projektów (ciąg dalszy) Projekty w trakcie budowy / planowane Kraj Nazwa projektu Całkowita powierzchnia do wynajmu lub sprzedaży (w m kw.) Dodatkowe informacje Polska Korona - budynki biurowe Budynek biurowy w Krakowie Kazimierz powierzchnia komercyjna Projekt komercyjny w Krakowie Vega Budynek biurowy w Warszawie Węgry Czechy Rumunia Budynek Allianz Budynek Topaz 1 Budynek Topaz 2 Wrocław Czestochowa Konstancja - projekt mieszkalny Faza 2 Konstancja - projekt mieszkalny Fazy 3-4 Satellite park biurowy Konstancja powierzchnia komercyjna Aeropark (6 budynków) Center Point Faza II District 11 Spiral Riverloft projekt mieszkalny Budynek biurowy w Warszawie Budynek biurowy w Warszawie Budynek biurowy w Warszawie Budynek biurowy we Wrocławiu Centrum handlowe w Częstochowie Projekt mieszkalny w Konstancinie Projekt mieszkalny w Konstancinie Projekt komercyjny w Warszawie Projekt komercyjny w Konstancinie Projekt komercyjny w Warszawie Budynek biurowy w Budapeszcie Projekt mieszkalny w Budapeszcie Budynek biurowy w Budapeszcie Projekt mieszkalny w Budapeszcie Riverloft powierzchnia komercyjna Projekt komercyjny w Budapeszcie Jarow Projekt mieszkalny w Pradze Holesovice powierzchnia mieszkalna / biurowa Budynki biurowe w Pradze Vokovice (istniejące centrum logistyczne, Vokovice planowane przekształcenie w projekt mieszkalny) Galeria Bucharest Centrum handlowe w Bukareszcie Petricani Centrum handlowe w Bukareszcie Jasmin Projekt mieszkalny w Bukareszcie Green Dream Budynek mieszkalny w Bukareszcie America House - budynek biurowy Budynek biurowy w Bukareszcie Serbia Block 19a Projekt mieszkalny Chorwacj a Galeria Zagreb Centrum handlowe i biurowe w Zagrzebiu W działalności spółek należących do Grupy nie występuje sezonowość. 13

15 6. Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym W lutym 2005 r. GTC Romania, poprzez jedną ze swoich jednostek zależnych, spółkę International Hotel and Tourism SRL, zawarła umowę zakupu działki gruntu w Bukareszcie, Rumunia, o powierzchni m kw. za kwotę 15,5 mln Euro. Na działka, zlokalizowanej w północnej części Bukaresztu, zostanie wybudowane centrum handlowe oraz kompleks biurowo- mieszkalny. W dniu 3 marca 2005 r. Spółka nabyła od spółki Orbis S.A udziałów spółki Globis Poznań oraz 25 udziałów w spółce Globis Wrocław stanowiących 25% jej kapitału zakładowego. Po zakończeniu transakcji Spółka posiada 100% udziałów spółek Globis Poznań i Globis Wrocław. W dniu 16 marca 2005 r. roku pomyślnie zakończono budowę i otwarto centrum handlowe Galeria Kazimierz. W dniu 7 kwietnia 2005 r., Sąd Okręgowy w Warszawie uaktualnił wpis do Krajowego Rejestru Sądowego dotyczący podniesienia kapitału akcyjnego do kwoty zł. W dniu 20 września 2005 r. Spółka wraz z innymi udziałowcami spółek GTC Hungary, GTC Romania i GTC Serbia zakupiła od FIC Globe B.V. udziały, które stanowią (patrz nota 18): 15,72% kapitału podstawowego GTC Romania (z czego 11,59% zostało zakupione przez Spółkę w oparciu o aktualny proporcjonalny udział); 13,13% kapitału podstawowego GTC Serbia i GTC Hungary (z czego 9,92% zostało zakupione przez Spółkę w oparciu o aktualny proporcjonalny udział). W dniu 9 maja 2005 r., Spółka podpisała z T.U. Allianz Polska Sp. z o.o. przedwstępną Umowę Sprzedaży udziałów spółki GTC Alp o łącznej wartości nominalnej zł, stanowiących 100% kapitału udziałowego tej jednostki i dających 100% praw głosu na Zgromadzeniu Wspólników GTC Alp. Umowa Wstępna zakłada, że ostateczna Umowa Sprzedaży Udziałów zostanie podpisania po spełnieniu następujących warunków: (i) uzyskania stosowanych pozwoleń (ii) zakończenia budowy budynku Allianz przy ul. Domaniewskiej. Sfinalizowanie transakcji jest planowane na koniec grudnia 2005 roku. W dniu 19 maja 2005 r., Spółka podpisała przedwstępną umowę zakupu działki o powierzchni m kw. w Częstochowie, Polska. Spółka zamierza wybudować na niej centrum handlowe trzeciej generacji. Wykonanie transakcji jest uwarunkowane postanowieniami, wymienionymi w umowie przedwstępnej. We wrześniu 2005 roku pomyślnie zakończono budowę budynku biurowego GTC House w Belgradzie. 14

16 7. Przychody operacyjne Przychody operacyjne składają się z następujących pozycji Okres dziewięciu 2005 r. Okres dziewięciu 2004 r. Okres trzech 2005 r. Okres trzech 2004 r. Rok 31 grudnia 2004 r. ( Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Większość przychodów operacyjnych jest ustalana na podstawie kwot wyrażonych, bezpośrednio powiązanych lub indeksowanych do dolara amerykańskiego. Pozostałe przychody są denominowane głównie w euro. 8. Koszty operacyjne Koszty operacyjne obejmują następujące pozycje: Okres dziewięciu 2005 r. Okres dziewięciu 2004 r. Okres trzech 2005 r. Okres trzech 2004 r. Rok 31 grudnia 2004 r. ( Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne

17 9. Analiza segmentowa Działalność Grupy można podzielić na dwa główne segmenty: 1. budowa i wynajem powierzchni biurowej i handlowej ( powierzchnie biurowe i komercyjne ) oraz 2. budowa i sprzedaż lokali mieszkalnych ( powierzchnie mieszkalne ). Działalność Grupy i jej aktywa zlokalizowane są w Polsce, na Węgrzech, w Rumunii, Serbii i Czarnogórze, Chorwacji oraz w Republice Czeskiej. Poniższa tabela przedstawia analizę segmentową za okresy dziewięciu zakończone 2005 roku i 2004 roku. Polska Węgry Rumunia Serbia Chorwacja Skonsolidowane Okres dziewięciu dnia Okres dziewięciu dnia Okres dziewięciu dnia Okres dziewięciu dnia Okres dziewięciu dnia Okres dziewięciu dnia 2005 r r r r r r r r r r r r. Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Przychody razem Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Koszty razem Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Wynik na sprzedaży

18 9. Analiza segmentowa (ciąg dalszy) Poniższa tabela przedstawia analizę segmentową za okresy trzech zakończone 2005 roku i 2004 roku. Polska Węgry Rumunia Serbia Chorwacja Skonsolidowane Okres trzech dnia Okres trzech dnia Okres trzech dnia Okres trzech dnia Okres trzech dnia Okres trzech dnia 2005 r r r r r r r r r r r r. Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Przychody razem Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Koszty razem Powierzchnie biurowe i komercyjne Powierzchnie mieszkalne Wynik na sprzedaży Inwestycje w aktywa finansowe dostępne do sprzedaży W dniu 26 lipca 2000 r., konsorcjum, w skład którego wchodzi Spółka, zakupiło od Ministerstwa Skarbu 35,37% akcji spółki Orbis S.A. Poza GTC, w skład konsorcjum wchodzili Accor oraz FIC Globe LLC (akcjonariusz Spółki na dzień transakcji). Zgodnie z umową, GTC zakupiło akcji (5% kapitału akcyjnego Orbis S.A.). Wartość rynkowa akcji Orbis S.A. na dzień 2005 r. roku wynosiła 32,1 zł (9,86 USD) (na 31 grudnia 2004 r. - 24,8 zł, co stanowiło równowartość 8,3 USD). Cała kwota aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży dotyczy akcji Orbis S.A. Stanowią one inwestycję długoterminową, klasyfikowaną zgodnie z MSR 39 jako aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. 17

19 11. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Spółka posiada 31,6% akcji w następujących jednostkach stowarzyszonych: Lighthouse Holdings Limited S.A. ( Lighthouse ) Vokovice BCP Holding S.A. ( Vokovice ) Holesovice S.A. ( Holesovice ) CID Holding S.A. Powyższe jednostki stowarzyszone są zaangażowane w działalność deweloperską w Republice Czeskiej. Inwestycje w jednostki stowarzyszone składają się z następujących pozycji: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Akcje Różnice kursowe z przeliczenia (4.275) (2.897) (6.648) Udział w zysku jednostek stowarzyszonych Udzielone pożyczki Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Pozostałe aktywa trwałe W pozycji pozostałych aktywów trwałych wykazano: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Koszty pozyskania najemców Odroczone koszty pozyskania finansowania (*) (*)Koszty dotyczą pożyczek/ kredytów, które nie zostały zaciągnięte. 18

20 13. Naliczone przychody Saldo naliczonych przychodów składa się z następujących pozycji 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Czynsz Przychody finansowe Sprzedaż mieszkań i domów Usługi i inne Długoterminowe kredyty i pożyczki Na saldo długoterminowych kredytów i pożyczek składają się następujące pozycje: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Kredyt BPH Bank (GTC Mars) Kredyt Aareal Bank (Rodamco CH1) Kredyt BPH (GTC Taurus) Kredyt Aareal Bank (GTC Galeria Kazimierz) Kredyt WBK (Globis Poznan) Kredyt WBK (GTC Korona) Kredyt EUROHYPO (GTC Alp) Kredyt EUROHYPO (GTC Topaz Office)(*) Kredyt Orbis S.A (Globis Poznan) Kredyt MKB (Centre Point I) Kredyt MKB (Centre Point II) Kredyt MKB (Riverside) Kredyt HVB (Riverloft) Kredyty GTC International (GTC) Kredyt EBRD i Raiffeisen Bank (GTC Serbia) Kredyt EBRD i Raiffeisen Bank (GTC Romania)(*) Kredyt MKB i Zagrabecka Banka (GTC Croatia) Pożyczki od udziałowców mniejszościowych w spółkach zależnych Odroczone koszty pozyskania finansowania (16.063) (19.241) (16.315)

21 14. Długoterminowe kredyty i pożyczki (ciąg dalszy) Zadłużenie z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów zostało podzielone na część długo- i krótkoterminową w następujący sposób: Krótkoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Kredyt BPH Bank (GTC Mars) Kredyt Aareal Bank (Rodamco CH1) Kredyt BPH (GTC Taurus) Kredyt Aareal Bank (GTC Galeria Kazimierz) Kredyt WBK (Globis Poznan) Kredyt WBK (GTC Korona) Kredyt EUROHYPO (GTC Alp) Kredyt EUROHYPO (GTC Topaz Office)(*) Kredyt MKB (Centre Point I) Kredyt MKB (Riverside) Kredyt EBRD and Raiffeisen Bank (GTC Serbia) Kredyt EBRD and Raiffeisen Bank (GTC Romania)(*) Pożyczki od udziałowców mniejszościowych w spółkach zależnych Odroczone koszty pozyskania finansowania (271) (183) (257)

22 14. Długoterminowe kredyty i pożyczki (ciąg dalszy) 2005 r r. ) 31 grudnia 2004 r. ( Długoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych: Kredyt BPH Bank (GTC Mars) Kredyt Aareal Bank (Rodamco CH1) Kredyt BPH (GTC Taurus) Kredyt Aareal Bank (GTC Galeria Kazimierz) Kredyt WBK (Globis Poznan) Kredyt WBK (GTC Korona) Kredyt EUROHYPO (GTC Alp) Kredyt EUROHYPO (GTC Topaz Office)(*) Kredyt Orbis S.A (Globis Poznan) Kredyt MKB (Centre Point I) Kredyt MKB (Centre Point II) Kredyt HVB (Riverloft) Kredyt GTC International Kredyt EBRD i Raiffeisen Bank (GTC Serbia) Kredyt EBRD i Raiffeisen Bank (GTC Romania)(*) Kredyt MKB i Zagrabecka Banka (GTC Croatia) Pożyczki od udziałowców mniejszościowych w spółkach zależnych Odroczone koszty pozyskania finansowania (15.792) (19.058) (16.058) Warunki kredytowe opisane zostały w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym MSSF za okres sześciu 30 czerwca 2005 r. * Pierwsze zaciągnięcia kredytu miały miejsce w okresie m 2005 r. W dniu 21 lipca 2005 r., Euroconstructor D O.O, jednostka zależna od GTC Croatia (57,8 %) będącej jednostką zależną Spółki (82,5 %) podpisały umowę kredytową z Magyar Kulkereskedelmi Bank RT. ( MKB ), agentemkredytodawcą) i Zagrabecka Bank, kredytodawcą agentem płatniczym. Kredyt zostanie przeznaczony na sfinansowanie budowy centrum handlowo-biurowego w Zagrzebiu oraz na refinansowanie obecnego zadłużenia. Łączna wartość kredytu wynosi 48 mln Euro. Kredyt będzie wypłacany w trzech transzach. Roczne oprocentowanie będzie równe trzymiesięcznej stopie Euribor powiększonej o marżę banku. Ostateczna spłata kredytu ma nastąpić nie później niż 2022 r. 21

23 15. Kapitał własny Na 2005 roku struktura akcjonariatu Spółki przedstawia się następująco: LIczba akcji Seria Łączna wartość nominalna w zł Łączna wartość w USD Udział w kapitale podstawowym A ,7% B ,5% B ,1% C ,3% D ,4% E ,5% F (*) ,5% ,0% Na dzień 2005 roku głównym akcjonariuszem Spółki był GTC International B.V. będący w posiadaniu akcji Spółki, co stanowi 50,69% wszystkich akcji. Pozostali akcjonariusze posiadający na dzień 2005 roku powyżej 5% wszystkich akcji byli następujący: - ING Nationale Nederlanden - Commercial Union - JP Morgan Change Co. (*) W dniu 2 lutego 2004 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwały w sprawie podwyższenia kapitału akcyjnego Spółki. Zgromadzenie Akcjonariuszy zadecydowało, że podwyższenie kapitału akcyjnego nastąpi w drodze emisji akcji warunkowych o wartości nominalnej 1 zł każda (seria F), które będą subskrybowane w transzach do 31 grudnia 2007 r. przez przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, Pana Eli Alroy, w ramach programu motywacyjnego. W dniu 10 stycznia 2005 r. roku Spółka wyemitowała warrantów subskrypcyjnych, które zostały objęte przez Pana Eli Alroy. Każdy z wyemitowanych warrantów subskrypcyjnych uprawnia do subskrypcji 1 akcji serii F po cenie 1 zł lub równowartości w złotych 13,44 USD. 22

24 15. Kapitał własny (ciąg dalszy) W dniu 18 stycznia 2005 r. Pan Eli Alroy zrealizował warrantów po cenie 1 zł, a w dniu 19 stycznia 2005 r warrantów po cenie 41,71 zł. Pozostałe warranty nie będą zrealizowane ze względu na wykorzystanie warrantów po cenie 1 zł. Na dzień 2005 r. i 31 grudnia 2004 r akcji serii B i B1 zostało przydzielonych członkom Zarządu Spółki, z których akcji zostanie przyznanych do listopada 2005 roku, zostanie przyznanych do listopada 2006 roku, natomiast akcji zostanie przyznanych do listopada 2007 roku. 16. Zysk na jedną akcję Zysk na jedną akcję oraz rozwodniony zysk na jedną akcję zostały wyliczone w następujący sposób: Okres dziewięciu Okres trzech Rok 31 grudnia 2004 Zysk netto (PLN) Średnia ważona liczba akcji do obliczenia zysku na jedną akcję Zysk na jedną akcję (PLN) 12,74 5,31 6,25 3,25 7,21 Średnia ważona liczba akcji do obliczenia rozwodnionego zysku na akcję Rozwodniony zysk na jedną akcję (PLN) 12,63 5,25 6,18 3,21 7,15 23

25 16. Zysk na jedną akcję (ciąg dalszy) Okres dziewięciu Okres trzech Rok 31 grudnia 2004 ( Średnia ważona liczba akcji do obliczenia zysku na jedną akcję Korekta dotycząca opcji na akcje (seria F) Średnia ważona liczba akcji do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję (*) Patrz nota Konsolidacja proporcjonalna Spółka konsoliduje metodą proporcjonalną aktywa i pasywa Rodamco CH1. Udział w spółce Rodamco CH1 przedstawia się następująco: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Środki pieniężne Depozyty zablokowane Aktywa trwałe Aktywa obrotowe(inne niż środki pieniężne i zablokowane depozyty) Zobowiązania długoterminowe ( ) ( ) ( ) Zobowiązania bieżące (12.190) (11.325) (9.357) Aktywa netto (*)Całkowity udział w przychodach Rodamco CH1 za okres dziewięciu 2005 r. i 2004 r. wyniósł odpowiednio 291,5 mln zł i 77,1 mln zł; całkowity udział w kosztach Rodamco CH1 za okresy wskazane powyżej wyniósł odpowiednio 84,5 mln zł i 25,3 mln zł. 24

26 18. Zakup udziałów mniejszości W dniu 3 marca 2005 r. Spółka nabyła od spółki Orbis S.A udziałów spółki Globis Poznań oraz 25 udziałów w spółce Globis Wrocław stanowiących 25% jej kapitału zakładowego. Po zakończeniu transakcji Spółka posiada 100% udziałów spółek Globis Poznań i Globis Wrocław. Kwota płatności za udziały wyniosła 680 tysięcy dolarów. W dniu 20 września 2005 r. Spółka wraz z innymi udziałowcami spółek GTC Hungary, GTC Romania i GTC Serbia zakupiła od FIC Globe B.V. udziały, które stanowią: 15,72% kapitału podstawowego GTC Romania (z czego 11,59% zostało zakupione przez Spółkę w oparciu o aktualny proporcjonalny udział); 13,13% kapitału podstawowego GTC Serbia i GTC Hungary (z czego 9,92% zostało zakupione przez Spółkę w oparciu o aktualny proporcjonalny udział). Kwota płatności za udziały wyniosła tysięcy dolarów. Ponadto, pożyczki udzielone powyższym spółkom przez FIC Globe w kwocie 5.3 miliona dolarów zostały całkowicie spłacone. 19. Wybrane dane finansowe przeliczone na euro Następujące dane finansowe Spółki zostały przeliczone na euro: tys. euro 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. ( Przychody operacyjne Zysk brutto z działalności operacyjnej Zysk z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem i uwzględnieniem przychodów/(kosztów) finansowych Zysk za okres/ rok obrotowy Aktywa Zobowiązania Kapitał własny Aktywa obrotowe Zobowiązania krótkoterminowe

27 19. Wybrane dane finansowe przeliczone na euro (ciąg dalszy) Do przeliczenia ww. pozycji zastosowano następujące kursy wymiany USD/EUR: 2005 r r. 31 grudnia 2004 r. Średni kurs za okres obrotowy 1,26 1,23 1,24 Kurs na koniec roku obrotowego 1,20 1,23 1, Zdarzenia po dacie bilansowej 21. Inne Dnia 10 października 2005 roku Spółka oraz AYRAD (spółka kontrolowana przez Pana Eli Alroy) ( nabywcy ) podpisały z ADRI International B.V. umowę zakupu udziałów, zgodnie z którą nabywcy zakupią od ADRI jej udziały w spółkach GTC Hungary, GTC Romania, GTC Serbia i GTC Croatia ( udziały ). Zgodnie z planem transakcja powinna zostać sfinalizowana dnia 15 grudnia 2005 roku. Cena udziałów nabywanych przez GTC została uzgodniona na 19,4 miliona dolarów. Zgodnie z postanowieniami umowy pożyczki udzielone powyższym spółkom przez ADRI w kwocie 10,6 miliona dolarów zostaną spłacone. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 9 listopada 2005 r. 26