Dziennik Prywatnego Maklera

Transkrypt

1 wtorek, 1 marca 2016 Dziennik Prywatnego Maklera Opracowanie: Daniel Cegiełka Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. Wydarzenia dnia Polska 09:00 Indeks PMI dla przemysłu Niemcy 09:55 Indeks PMI dla przemysłu Strefa Euro 10:00 Indeks PMI dla przemysłu USA 15:45 Indeks PMI dla przemysłu USA 16:00 Wydatki na inwestycje budowlane USA 16:00 Indeks ISM dla przemysłu Polska, spółki, wiadomości sektorowe AB Amica Banki Banki BOŚ Comarch AB miał w II kw. '15/'16 r. 25 mln zł zysku Przychody 2354,5 2180,4 8,0% 54,4% 56,4% 3859,5 7,1% EBITDA 39,1 36,3 7,8% 82,0% 72,4% 61,8 6,2% EBIT 35,7 33,5 6,7% 88,1% 78,7% 55,7 3,8% Zysk netto 25 23,7 5,5% 89,7% 91,1% 38,1-1,7% marża EBITDA 1,7% 1,7% 0 0,25 0,15 1,6% 0,88 marża EBIT 1,5% 1,5% -0,01 0,27 0,19 1,4% 0,53 marża netto 1,1% 1,1% -0,01 0,2 0,19 1,0% -0,24 Wyniki Amiki w IV kw roku Przychody 625,2 644,1-2,9% 1,7% 16,0% 2090,5 3,1% EBITDA 52 49,1 5,9% 10,2% 4,6% 183,9 22,1% EBIT 42,4 39,7 6,7% 16,8% -3,4% 146,9 12,4% Zysk netto 24,4 25,3-3,3% 8,1% -22,9% 95,4 22,2% marża EBITDA 8,3% 7,6% 0,69 0,64-0,9 8,8% 7,18 marża EBIT 6,8% 6,2% 0,61 0,88-1,36 7,0% 4,03 marża netto 3,9% 3,9% -0,01 0,23-1,97 4,6% 7,22 Nowela ustawy o BFG zmieniająca cykl płacenia składek do końca I kw. - Jaworski Nowelizacja ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, która wprowadza cykl kwartalny płacenia przez banki składek powinna być gotowa jak najszybciej, może wejść w życie przed końcem marca 2016 roku - ocenił Andrzej Jaworski, szef sejmowej Komisji Finansów Publicznych. Oferta Raiffeisena wraca na rynek. Wiedeń ponownie bada możliwość sprzedaży polskiego biznesu i szuka sposobów pozbycia się franków z banku (PULS BIZNESU s.1,4). BOŚ chce pozyskać min. 400 mln zł kapitału Rada nadzorcza Banku Ochrony Środowiska pozytywnie zaopiniowała przedstawione przez zarząd banku warunki podwyższenia kapitału zakładowego w ofercie niepublicznej. Wartość planowanej emisji nowych akcji wynieść ma mln zł. Bank chce pozyskać min. 400 mln zł kapitału. Zysk netto Comarchu w IV kw. '15 wyniósł 42,3 mln zł Przychody 403,6 361,3 11,7% 10,9% 80,7% 1132,5 9,1% EBITDA 80 52,1 53,5% 35,8% 318,8% 168,6 24,8% EBIT ,5% 47,6% 1366,1% 114,8 16,5% Zysk netto 42,2 28,1 50,3% 27,6% 10460,3% 78,4 15,5% marża EBITDA 19,8% 14,4% 5,39 3,64 11,27 14,9% 2,74 marża EBIT 16,3% 10,5% 5,83 4,06 14,33 10,1% 1,82 marża netto 10,5% 7,8% 2,7 1,37 10,29 6,9% 1,71 Comarch podał, że w IV kw. 15 r. Grupa odwróciła odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych w wysokości prawie 9 mln zł w związku z zapłatą przez jednego z kontrahentów działających na rynku rosyjskim części należności zakwalifikowanych w 2014 roku jako wątpliwe. Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat planuje powrót do wypłat dywidendy od '17 Szczegółowe parametry nowej polityki dywidendowej mają być podane do końca 2016 roku. Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat zakłada średnie jednocyfrowe tempo wzrostu rynku reklamy TV w '16 1

2 Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat chce wydać do 1 mld zł na rozbudowę sieci w latach Cyfrowy Polsat po przejęciu grupy Midas chce wydać do 1 mld zł na rozbudowę sieci w latach Wskaźnik nakładów inwestycyjnych do przychodów w tym okresie ma nie przekroczyć komunikowanego wcześniej maksymalnego poziomu 10 proc. Cyfrowy Polsat Polkomtel kupił pośrednio prawie 66 proc. akcji Midasa Polkomtel z grupy Cyfrowego Polsatu kupił pośrednio 65,9975 proc. akcji Midasa, przejmując 100 proc. cypryjskiej spółki Litenite. Cyfrowy Polsat podał, że grupa zapłaciła za pakiet 1 euro, ale jednocześnie przejęła zadłużenie netto Litenite, które na koniec stycznia wynosiło ok. 788 mln zł Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat zakłada w '16 sprzedaż ok. 100 tys. usług smartdom kwartalnie Grupa zakończyła 2015 rok z około milionem klientów usług pakietowych smartdom wobec ok. 900 tys. na koniec III kwartału. Ta grupa klientów posiadała 3,04 mln aktywnych usług (RGU). Deweloperzy Resort skarbu poprosił spółki o wykaz gruntów i budynków niezwiązanych z ich biznesem. Chodzi zapewne m.in. o znalezienie terenów dla projektu budowy tanich mieszkań (PULS BIZNESU s.2). Dom Development Dom Development chce przekazać w 16 ponad lokali (+20 proc. rdr) wiceprezes Dom Development Dom Development ocenia, że w 16 r. może wydać około 300 mln zł na grunty DTP PRA Group wzywa do sprzedaży 100 proc. akcji DTP po 4,9 zł za akcję Zapisy rozpoczną się 18 marca 2016 roku, a termin zakończenia przyjmowania zapisów to 18 kwietnia 2016 roku. Emperia Emperia miała w IV kw r. 11,1 mln zł zysku netto Getin Noble Bank Gino Rossi Groclin Inter Cars JSW JSW Przychody 592,8 574,5 3,2% 15,8% 14,0% 2094,7 5,9% EBITDA 23, ,6% 1,9% 19,3% 99,4 19,4% EBIT 12,4 17,5-29,5% -15,9% 37,3% 54,9 39,8% Zysk netto 11,1 14,9-25,8% -15,1% 38,3% 48,3 58,4% marża EBITDA 4,0% 5,1% -1,05-0,55 0,18 4,7% 3,28 marża EBIT 2,1% 3,1% -0,99-0,79 0,35 2,6% 6,74 marża netto 1,9% 2,6% -0,75-0,68 0,33 2,3% 9,9 Fitch obniżył długoterminowe ratingi Getin Noble Bank do "BB-" i BOŚ Bank do "B+" NN Parasol FIO zwiększył zaangażowanie w kapitale zakładowym do 5,02 proc. z 4,99 proc. przed zmianą. Prezes: Grupa Groclin ma potencjał, by począwszy od 2016 roku rozwijać się organicznie w tempie nie mnijeszym niż proc. rocznie. Grupa nie rezygnuje z przejęć, gdyż poszerzenie oferty produktowej umocniłoby pozycję spółki. Prezes nie wyklucza wypłaty dywidendy, jednak żadne decyzje w sprawie polityki dywidendowej nie zapadły (PARKIET s.1,8). Inter Cars miał w IV kw. '15 r. 9,1 mln zł zysku netto Przychody 1356,2 1366,5-0,8% 22,4% 7,6% 4796,4 21,1% EBITDA 28,3 80,2-64,7% -51,2% -67,9% 256,2-5,0% EBIT 15,7 66,7-76,5% -67,5% -78,9% 204,6-9,9% Zysk netto 9,1 51,4-82,4% -74,7% -84,9% 157,4-11,4% marża EBITDA 2,1% 5,9% -3,78-3,15-4,9 5,3% -0,24 marża EBIT 1,2% 4,9% -3,72-3,2-4,73 4,3% -0,47 marża netto 0,7% 3,8% -3,09-2,56-4,1 3,3% -0,54 Strata netto JSW w IV kw. '15 wyniosła 2,52 mld zł Strata operacyjna sięgnęła 3,095 mld zł wobec 409,4 mln zł straty rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży netto sięgnęły 1,74 mld zł (wzrost o 2,5 proc. rdr). Konsensus zakładał przychody na poziomie 1,7 mld zł. 4Q'15 4Q'14 % FY'15 FY'14 % Wydobycie i sprzedaż węgla kam. Sprzedaż od odbiorców zewn. 903,5 959,8-5,9% 3 449, ,3 16,1% Zysk operacyjny segmentu -2260,4-418, ,8-843,8 - EBITDA -1992,3-119, , Wytw. sprzedaż koksu i węgl. Sprzedaż od odbiorców zewn. 714,3 979,1-27,1% 3 051, ,2-12,5% Zysk operacyjny segmentu -683,9 1, ,2 12,9 - EBITDA -640,8 50, ,2 208,3 - Pozostała działalność Sprzedaż od odbiorców zewn. 120,3 94,7 27,0% 433,7 353,4 22,7% Zysk operacyjny segmentu -149,9-0, ,2 45,5 - EBITDA -127,5 20,1 - -0,1 125,7 - Grupa JSW ocenia, że ryzyko utraty płynności jest nadal bardzo wysokie Spółka podała, że istotnym zagrożeniem dla utrzymania płynności jest dalszy spadek cen przy utrzymujących się wysokich kosztach stałych. Kolejnym istotnym zagrożeniem dla utrzymania płynności jest potencjalna wymagalność części lub całości zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji. 2

3 Kopex Magellan Marvipol Marvipol Pekao, BZ WBK i Raiffeisen Bank Polska zmieniły warunki umów kredytowych z Kopeksem Wcześniej podobne decyzje podjęły PKO BP i ING Bank Śląski. Pekao obniżył z dniem 25 lutego kwoty przyznanego kredytu do wysokości kwot już wypłaconych. Bank Zachodni WBK obniżył kwotę przyznanego emitentowi i niewykorzystanego limitu na gwarancje do kwoty 0 EUR ze skutkiem od 29 lutego. Raiffeisen Bank Polska podniósł ze skutkiem od 29 lutego wysokości marży z tytułu udzielonych gwarancji oraz zablokował możliwość korzystania z przyznanych limitów. Kopex złamał kowenanty bankowe (dług netto/ebitda na poziomie 3.0). Spółka ocenia, że realne jest zejście wskaźnika dług netto/ebitda na koniec 2016 r. do poziomu ok. 3,5 i prowadzi negocjacje, aby podnieść wymagany wskaźnik do tego poziomu. Wykres: Dług netto / EBITDA. Zapisy na akcje Magellana w wezwaniu Banca Farmafactoring przedłużono do 30 marca. Marvipol wprowadził do oferty 104 lokale na warszawskim Bemowie Termin przekazania inwestycji do odbioru to pierwszy kwartał 2018 r. Marvipol pracuje nad podziałem grupy i polityką dywidendową - prezes Marvipol pracuje nad realizacją planu podział grupy i zakłada, że wprowadzenie segmentu motoryzacyjnego na GPW nastąpi najpóźniej na przełomie III i IV kwartału tego roku. Zanim to nastąpi spółka chce opublikować politykę dywidendową. Marvipol Marvipol zakłada ok. 20-proc. wzrost sprzedaży lokali rocznie w latach Marvipol szacuje, że zarówno w tym, jak i w przyszłym roku sprzedaż lokali będzie rosła o ok. 20 proc. rdr. Wysoka sprzedaż wpłynie na wzrost przekazań w roku Obroty spółki mogą wówczas wzrosnąć o kilkadziesiąt proc. wobec 2016 r. Deweloper zamierza rozwijać także segment magazynowy. Marvipol Mercor Midas Midbud PKN Orlen Planet Innovation Group Polska Polska Polska Stalexport Dług netto/ebitda Kowenant (3.0) 2,9 2,8 2,7 3,2 2,5 2,6 2,5 1,7 1,5 1,4 1,4 1,3 1,4 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Marvipol, po nieudanym wezwaniu na Torpol, nie ma obecnie w planach akwizycji zarząd Mercor otrzyma z NCBiR 10,3 mln zł dofinansowania Mercor podpisał z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju umowę na dofinansowanie projektu "Kompleksowe rozwiązania z zakresu biernej ochrony przeciwpożarowej budynków wraz z budową linii demonstracyjnej". Przyznana kwota dofinansowania wynosi 10,32 mln zł (40 proc. kosztu projektu). Polkomtel wzywa do sprzedaży 34 proc. akcji Midasa po 0,81 zł za akcję Rozpoczęcie zapisów rozpocznie się 21 marca, a zakończy 19 kwietnia. ATM Studio ma zapłacić Mirbudowi ok. 10 mln zł Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił w całości apelację ATM Studio od wyroku Sądu Okręgowego z listopada 2014 r. i ATM Studio ma zapłacić Mirbudowi blisko 10 mln złotych plus odsetki. W PKN Orlen zawarto porozumienie ws. podwyżek płac Przedstawiciele zarządu i związków zawodowych PKN Orlen podpisali w poniedziałek porozumienie w sprawie podwyżek dla pracowników spółki w 2016 r. Uzgodniono podwyżki: obligatoryjną i uznaniową do płacy zasadniczej oraz wypłatę dwóch nagród. Planet Innovation Group zakłada w '16 r. 1,11 mln zł EBITDA i 3,35 mln zł przychodów. Według oczekiwań zarządu spółki, około 70 proc. przychodów pochodzić będzie z usług doradczych, natomiast pozostałą część stanowić będzie sprzedaż usług informatycznych. Największe przychody spółka spodziewa się osiągnąć w III i IV kwartale. PKB w IV kw. rdr wzrósł o 3,9 proc. rdr vs szacunek flash 3,9 proc. GUS Popyt krajowy w IV kw. rdr wzrósł o 4,0 proc. vs konsensus wzrostu o 4,0 proc. i po wzroście w III kw. o 3,2 proc. Inwestycje w IV kw. rdr wzrosły o 4,9 proc. vs konsensus wzrostu o 5,2 proc. i po wzroście w III kw. o 4,6 proc. Oczekiwana średnia stopa inflacji w II '16 wyniosła 0,21 proc. vs. 0,20 proc. w I '16 NBP. Polska chce utrzymać deficyt budżetowy w 2017 roku poniżej 3 proc. PKB Morawiecki. Ministerstwo Infrastruktury i Budownictwa bierze się do kontroli umowy dotyczącej odcinka autostrady A4 Katowice Kraków (s.b3). Tauron Tauron wyemitował obligacje o wartości 2,25 mld zł z terminem wykupu 29 grudnia 2020 r. Jednocześnie Tauron spłacił obligacje o tej samej wartości wyemitowane w 2011 roku. 1,7 2,7 6,8 3

4 Torpol Trans Polonia, PKN Orlen Tomasz Sweklej zrezygnował z pełnienia funkcji prezesa Torpolu Trans Polonia zawarła z PKN Orlen umowę kupna 100 proc. akcji Orlen Transport za łączną cenę 84,5 mln zł. Wielton Wyniki Wieltonu w IV kw r. ZE PAK mln PLN wyniki kons. różnica r/r q/q YTD2015 rdr Przychody 142,4 144,9-1,7% 19,0% -15,6% 630,3 7,9% EBIT 23 6,3 265,6% 1339,5% 103,8% 44,9 78,2% Zysk netto 20,4 3,6 472,0% 229,0% 183,3% 33,5 36,9% marża EBIT 16,2% 4,4% 11,82 14,83 9,47 7,10% 9,93 marża netto 14,3% 2,5% 11,86 9,14 10,06 5,30% 4,69 ZE PAK uzależnia modernizację bloków w Elektrowni Pątnów I od rozwiązań systemowych ZE PAK prowadzi zgodnie z harmonogramem rozmowy z kredytodawcami w sprawie utrzymania finansowania dla bloków 3 i 4 w Elektrowni Pątnów I, ale uzależnia inwestycję i jej dalsze finansowanie od rozwiązań systemowych, które zapewnią opłacalność ekonomiczną inwestycji. Rynki zagraniczne Strefa Euro Strefa Euro USA USA Indeks PMI w Chinach w przemyśle w II wyniósł 48,0 pkt. - Caixin i Markit Analitycy spodziewali się w II 48,4 pkt. Indeks PMI w Chinach w usługach w II: 52,7 pkt. - statystycy i Federacja Logistyki. Indeks PMI w Chinach w przemyśle w II: 49,0 pkt. - statystycy, Federacja Logistyki Analitycy szacowali PMI na 49,4 pkt. W Japonii stopa bezrobocia w I w dół: 3,2 proc. z 3,3 proc. Analitycy oczekiwali, że wskaźnik wyniesie bez zmian 3,3 proc. Ceny według HICP w Polsce w I spadły o 0,3 proc. rdr Eurostat Ceny konsumpcyjne w strefie euro w II spadły o 0,2 proc. rdr - Eurostat Analitycy spodziewali się wyniku 0,0 proc. Liczba umów na sprzedaż domów spadła miesiąc do miesiąca o 2,5 proc. Analitycy spodziewali się, że liczba umów na sprzedaż domów wzrośnie o 0,5 proc. mdm. Indeks PMI w rejonie Chicago spadł w lutym do 47,6 pkt. Analitycy spodziewali się indeksu na poziomie 52,5 pkt. Kalendarium rynku kapitałowego wtorek, 1 marca 2016 Variant Kino Polska TV PGE Robyg Awbud Zawieszenie obrotu akcjami spółki NWZ ws. zmiany w składzie rady nadzorczej NWZ w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej spółki NWZ ws. zmian w statucie i programu skupu akcji NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej Kalendarium makroekonomiczne wtorek, 1 marca 2016 Prognoza Poprzednio Japonia 00:30 Stopa bezrobocia 3,3% 3,3% Japonia 00:30 Wydatki gospodarstw domowych (r/r) -2,7% -4,4% 02:00 Indeks PMI dla przemysłu wg CFLP 49,3 49,4 02:00 Indeks PMI dla usług wg CFLP 53,5 02:45 Indeks PMI dla przemysłu 48,2 48,4 Japonia 03:00 Indeks PMI dla przemysłu 50,2 52,3 USA 05:00 Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (William Dudley) Polska 09:00 Indeks PMI dla przemysłu 50,9 Polska 09:00 Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC 77,5 Włochy 09:45 Indeks PMI dla przemysłu 52,5 53,2 Francja 09:50 Indeks PMI dla przemysłu 50,3 50 Niemcy 09:55 Indeks PMI dla przemysłu 50,2 52,3 Niemcy 09:55 Stopa bezrobocia 6,2% 6,2% Włochy 10:00 Stopa bezrobocia 11,4% 11,4% Strefa Euro 10:00 Indeks PMI dla przemysłu 51 52,3 4

5 Strefa Euro 11:00 Stopa bezrobocia 10,4% 10,4% Strefa Euro 15:05 Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Sabine Lautenschläger) USA 15:45 Indeks PMI dla przemysłu 51 52,4 USA 16:00 Wydatki na inwestycje budowlane (m/m) 0,4% 0,1% USA 16:00 Indeks ISM dla przemysłu 48,6 48,2 USA 17:00 Wystąpienie szefa Fed z San Francisco (John Williams) USA 22:40 Zmiana zapasów ropy wg API 7,1 mln brk 5

6 Biuro Aktywnej Sprzedaży ul. Wspólna 47/49, Warszawa Kamil Szymański dyrektor tel Jarosław Banasiak wicedyrektor tel fax /4923 Zespół Prywatnego Maklera Joanna Gębal tel Rafał Włóka tel Marcin Bieguński tel Przemysław Miedziocha tel Paweł Rudowski tel Zespół Wsparcia Sprzedaży Daniel Cegiełka infoserwis tel Piotr Neidek analiza techniczna tel Remigiusz Lemke analiza techniczna tel Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mbanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mbanku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mbanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. Dom Maklerski mbanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe 6

7 powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mbanku S.A.. Dom Maklerski mbanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mbanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mbanku S.A. 7