K. Burek, Wroclaw University of Economics. M. Kruszakin, Wroclaw University of Economics. K. Piątkowska Wroclaw University of Economics

Transkrypt

1 K. Burek, Wroclaw University of Economics M. Kruszakin, Wroclaw University of Economics K. Piątkowska Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży wydawniczej. JEL Classification: G30 Słowa kluczowe: planowanie finansowe, prognoza przychodów ze sprzedaży, prognoza sprawozdania finansowego Streszczenie: Poniższy raport przedstawia analizę sytuacji finansowej firmy, prognozę sprzedaży oraz prognostyczny bilans na przyszły rok.

2 Podstawą prawidłowego zarządzania przedsiębiorstwem jest poprawne zaplanowanie struktury kosztów i przychodów danej jednostki. Zadanie to jest niezwykle ważne dla funkcjonowania przedsiębiorstwa, dlatego też powierzane jest często menadżerom wyższego szczebla. Odpowiednie skonstruowanie strategii firmy umożliwia utrzymanie płynności finansowej na satysfakcjonującym poziomie. W pierwszej części pracy zostanie przeanalizowana bieżąca sytuacja trzech firm z branży wydawniczej (sektor 58). Do analizy wykorzystana zostanie metoda stabilnego wzrostu, zakładająca że przedsiębiorstwo będzie działać przy niezmienionych warunkach, a podstawowe wskaźniki nie ulegną zmianie. W dalszej części niniejszego raportu, stworzone zostaną prognozy rachunku zysków i strat oraz bilansu. Posłużono się metodą zmian proporcjonalnych. W omawianej wersji metody zakłada się, że wartości liczbowe wszystkich składników aktywów i niektórych składników pasywów zmieniają się wprost proporcjonalnie do zmian wartości sprzedaży. 1 Do analizy sytuacji firmy zostały wykorzystane następujące podstawowe wskaźniki, mówiące nam o sytuacji firmy: Wzór 1: 2 Wzór 2: 3 Wzór 3: 4 Marża zysku netto = Wzór 4: 5 Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego Po podstawieniu danych ze sprawozdań finansowych otrzymaliśmy następuje wyniki: Tabela 1. Wskaźniki omawianych przedsiębiorstw. Wskaźnik Przedsiębiorstwo 1 Przedsiębiorstwo 2 Przedsiębiorstwo 3 Rotacji aktywów 1,2338 0,2458 0,9982 Zysku zatrzymanego 1,0000 1,0000 1,0000 Marża zysku netto 0,0238 0,0966 0,2466 Zadłużenia kapitału własnego 0,7599 0,0555 0,4114 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych ze sprawozdań finansowych z Monitora Polskiego B. W celu stworzenia prognozy ze sprzedaży na rok 2012, posłużono się wzorem: 6 ( ) ( ( )) 1 W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Wzór 1 W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s Wzór 2: W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s Wzór 3 W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s Wzór 4 W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s.143

3 Po podstawieniu danych do powyższego wzoru, uzyskano następujące wyniki: Przedsiębiorstwo 1 : 5,4495% Przedsiębiorstwo 2: 2,5706% Przedsiębiorstwo 3: 53,2390% Wiedząc ile wyniesie przyrost sprzedaży, można wskazać kwotę sprzedaży na rok 2012: Przedsiębiorstwo 1: x (1+5,4495%) = zł Przedsiębiorstwo 2 : x (1+2,5706%) = zł Przedsiębiorstwo 3: x (1+53,2390%) = zł Z powyższych danych można również, obliczyć jak będzie się kształtować wynik finansowy w przyszłym roku: Przedsiębiorstwo 1: zł x 0,0238 = ,60 Przedsiębiorstwo 2: zł x 0,0966 = ,00 Przedsiębiorstwo 3: zł x 0,2466 = ,00 Po dokonanej analizie przedsiębiorstw prognozuje się wzrost przychodów ze sprzedaży we wszystkich omawianych spółkach, a co za tym idzie również wzrost wyniku finansowego netto. Najlepszy wynik uzyskało przedsiębiorstwo numer 3. Wynika to z faktu, iż jest to największa omawiana spółka oraz zajęła trzecie miejsce w rankingu wydawnictw w 2011 roku. 7 Pozostałe firmy uzyskały prognozę na niższym poziomie z powodu uzyskania niższych wskaźników marży netto, niż przedsiębiorstwo numer 3. W celu stworzenia sprawozdania finansowego posłużono się metodą procentowej sprzedaży. W związku z aktualną sytuacją na rynku oraz kryzysem gospodarczym, przedsiębiorstwa muszą działać w trudnych warunkach, ponieważ potencjalni klienci również, zostali zmuszeni do oszczędzania i zmniejszenia komfortu życia. Coraz mniej osób kupuje książki, gazety, itp. Popularność tych produktów zmniejsza również, rozwijająca się technologia. Dlatego też, aby prognoza sprzedaży była bardziej ostrożna przyjęto przewidywany wzrost o połowę niższy, tj. przedsiębiorstwo 1 2,72%, przedsiębiorstwo 2 1,29%, przedsiębiorstwo 3 26,62%. Tabela 2. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 1. Lp. Wyszczególnienie Stan wyjściowy Przyrost Stan końcowy 1 Sprzedaż , ,59 2 Koszty , ,89 3 EBIT 1 187, ,70 4 odsetki 318,62 2,72% 327,29 5 EBT 868,78 892,41 6 Podatek 165,07 169,56 7 Zysk netto 703,71 722,85 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str

4 Tabela 3. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 2. Lp. Wyszczególnienie Stan wyjściowy Przyrost Stan końcowy 1 Sprzedaż , ,65 2 Koszty , ,17 3 EBIT 4 590, ,48 4 odsetki 0,00 1,29% 0,00 5 EBT 4 590, ,48 6 Podatek 872,15 883,40 7 Zysk netto 3 718, ,08 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Tabela 4. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 3. Lp. Wyszczególnienie Stan wyjściowy Przyrost Stan końcowy 1 Sprzedaż , ,25 2 Koszty , ,74 3 EBIT , ,51 4 odsetki 151,34 26,62% 191,63 5 EBT , ,88 6 Podatek , ,61 7 Zysk netto , ,27 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Do skonstruowania prognozowanego bilansu przyjęto, iż stan rozliczeń międzyokresowych nie ulegnie zmianie w roku następnym. Pozostałe aktywa wzrosną proporcjonalnie do wielkości sprzedaży. Ze względu na panujący kryzys oraz niestabilne warunki na rynku przyjęto, że przedsiębiorstwa nie będą zaciągać kredytów długoterminowych w roku następnym, dlatego też ich poziom nie ulegnie zmianie. Pozostałe pasywa wzrosną o przewidywany procentowy przyrost sprzedaży. Tabela 5. Bilans pro forma - Spółka 1. stan wyjściowy przyrost stan końcowy AKTYWA , ,62 Majątek trwały 3 388, ,99 Majątek obrotowy , ,63 Zapasy 9 304,17 2,72% 9 557,24 Należności , ,49 Środki pieniężne 1 075, ,06 RMK 141,00 0,00% 141,00 PASYWA , ,84 Kapitał własny ,57 2,72% ,66 Kapitały obce , ,18 Zobowiązania długoterminowe 285,73 0,00% 285,73 Zobowiązania krótkoterminowe ,91 2,72% ,45 Rozliczenie międzyokresowe 0,00 0,00% 0,00 Zapotrzebowanie na fundusze z zewnątrz 0,00-8,78

5 Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Tabela 6. Bilans pro forma - Spółka 2. stan wyjściowy przyrost stan końcowy AKTYWA , ,46 Majątek trwały , ,20 Majątek obrotowy , ,26 Zapasy ,86 1,29% ,39 Należności 6 812, ,75 Środki pieniężne , ,53 RMK 9 960,11 0,00% 9 960,11 PASYWA , ,49 Kapitał własny ,26 1,29% ,75 Kapitały obce 6 418, ,73 Zobowiązania długoterminowe 0,00 0,00% 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe 6 171,67 1,29% 6 251,28 Rozliczenie międzyokresowe 246,45 0,00% 246,45 Zapotrzebowanie na fundusze z zewnątrz 0,00-853,97 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Tabela 7. Bilans pro forma - Spółka 3. stan wyjściowy przyrost stan końcowy AKTYWA , ,65 Majątek trwały , ,57 Majątek obrotowy , ,08 Zapasy 8 099,32 1,29% 8 099,32 Należności , ,48 Środki pieniężne , ,88 RMK 2 204,40 0,00% 2 204,40 PASYWA , ,52 Kapitał własny ,13 1,29% ,01 Kapitały obce , ,50 Zobowiązania długoterminowe 0,00 0,00% 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe ,37 1,29% ,17 Rozliczenie międzyokresowe ,33 0,00% ,33 Zapotrzebowanie na fundusze z zewnątrz 0, ,87 Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z Monitora Polskiego B oraz W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, str Z powyżej przedstawionych danych wynika, że zarówno spółka 1 i 2 w roku następnym będą musiały skorzystać z krótkoterminowych kredytów (np. kredyty kupieckie, pożyczki itp.), natomiast spółka numer 3 będzie posiadała nadwyżkę pieniężną, którą będzie mogła wykorzystać na powiększenie majątku trwałego firmy. Podsumowując, prognozuje się, że wszystkie omawiane przedsiębiorstwa z branży wydawniczej będą utrzymywały stabilną sytuację finansową. Pomimo kryzysu i trudności z jakimi boryka się badana branża, przewiduje się wzrost przychodów ze sprzedaży w roku następnym.

6 SPIS TABEL Tabela 1. Wskaźniki omawianych przedsiębiorstw. Tabela 2. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 1. Tabela 3. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 2. Tabela 4. Rachunek zysków i strat pro forma - Spółka 3. Tabela 5. Bilans pro forma - Spółka 1. Tabela 6. Bilans pro forma - Spółka 2. Tabela 7. Bilans pro forma - Spółka 3.

7 BIBLIOGRAFIA 1. Michalski G., Finansowe strategie przedsiębiorstwa: podstawy teorii i przykłady, Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji, 2004, 2. Michalski G., Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych ODDK, Gdańsk 2008, 3. Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2013, 4. Michalski G., Strategie finansowe przedsiębiorstw, ODDK, Gdańsk 2009, 5. Michalski G., Prędkiewicz K., Tajniki finansowego sukcesu dla mikrofirm. Od uruchomienia do stabilnego wzrostu, DH BECK, 2007, 6. Pluta W., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999, 7. Pluta W., Michalski G., Krótkoterminowe zarządzanie płynnością, C.H. Beck, Warszawa 2005, 8. Pluta W.,Definicja i znaczenie krótkoterminowej płynności finansowej, Zarządzanie finansami firm Teoria i praktyka, AE, Wrocław 2004, 9. Pluta W., Zarządzanie wartością w małych i średnich przedsiębiorstwach, Wydawnictwo PWE, Warszawa 2009, 10. Bera A., red. nauk. Bielawska A, Nowoczesne zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo C. H. Beck, Warszawa 2009, 11. Dresler Z., Czekaj J., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2012, 12. Dudycz T., Analiza finansowa jako narzędzie zarządzania finansami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Indygo zahir media, Wrocław 2011, 13. Gołębiowski G., Tłaczała A., Analiza finansowa w teorii i w praktyce, Wydawnictwo Difin, Warszawa 2009, 14. Gryko J.M., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań 2008, 15. Jog V., Suszyński C., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo CIM, 2001, 16. Juja T., Analiza finansowa i opodatkowanie przedsiębiorstw : studium przypadków, Wydawnictwo Forum Naukowe Passat - Paweł Pietrzyk, Poznań 2007, 17. Kaczmarek T., Zarządzanie płynnością finansów małych i średnich przedsiębiorstw - ujęcie praktyczne, Wydawnictwo Difin, Warszawa 2007, 18. Kopiński A., Finanse przedsiębiorstw, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, 2010, 19. Komorowski J., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, ODDK, 2001, 20. Kowalczyk J., Kusak A., Decyzje finansowe firmy : metody analizy, C.H.Beck, 2006, Krzemińska D., 21. Finanse małych i średnich przedsiębiorstw, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, 2007, 22. Kusak A., Płynność finansowa : analiza i sterowanie, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania UW,

8 Warszawa 2006, 23. Panfil M., Zarządzanie należnościami w małym i średnim przedsiębiorstwie, Polska Agencja Rozwoju 24. Przedsiębiorczości, 2004, 25. Siudak M., Zarządzanie kapitałem przedsiębiorstwa, Politechnika Warszawska, Warszawa 2001, 26. Smolarek M., Planowanie strategiczne w małej firmie, Wydawnictwo HUMIANITAS, Sosnowiec 2008, 27. Śpiewak T., Zarządzanie środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie : teoria i praktyka, Wydawnictwo 28. Uniwersytetu Rzeszowskiego, 2008, 29. Tyrańska M., Zarządzanie zapasami produkcyjnymi: planowanie potrzeb materiałowych, Wydawnictwo AE, Kraków 1999, 30. Sprawozdania finansowe przedsiębiorstw z branży 58 za rok 2010 i 2011 z Monitor Polski B, 31. Strona internetowa analizowanych przedsiębiorstw z branży nr 58, Ranking wydawnictw wg Rzeczypospolitej, (ostatni dostęp r) 37. E. Szlachta, Wroclaw University of Economics, Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży magazynowanie i działalność usługowa wspomagająca transport,