Model Przedsi biorstwa Co modelowa?

Transkrypt

1 Model Przedsi biorstwa Co modelowa?

2 1. Sprzeda 2. Koszty Elementy projekcji finansowych 3. Maj tek, inwestycje, amortyzacja 4. Rachunek zysków i strat 5. Kredyty 6. Kapita obrotowy 7. Przep ywy pieni ne 8. Bilans

3 Model Przedsi biorstwa Jak interpretowa sprzeda?

4 Sprawozdawczo Rachunek zysków i strat Przychody ze sprzeda y i zrównane z nimi przychody ze sprzeda y produktów przychody ze sprzeda y towarów i materia ów zmaina stanu produktów (zwi kszenie +, zmniejszenie -) koszt wytworzenia wiadcze na w asne potrzeby jednostki

7 Sprawozdawczo Rachunek zysków i strat Przychody ze sprzeda y i zrównane z nimi przychody ze sprzeda y produktów przychody ze sprzeda y towarów i materia ów zmaina stanu produktów (zwi kszenie +, zmniejszenie -) koszt wytworzenia wiadcze na w asne potrzeby jednostki ,6% ,6% ,0% ,5% ,0%

8 Struktura sprzeda y Struktura asortymentowa sprzeda y* ,2% 27,0% 11,4% ,0% 25,0% 10,4% ,9% 19,9% 15,0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Heatset We na PP Lipren Pan Mata

9 Lipren ogó em w tym eksport m I'2001 IIII'2001 V'2001 VII'2001 IX'2001 XI'2001 I'2002 IIII'2002 V'2002 VII'2002 IX'2002 XI'2002 I'2003 III'2003 V'2003 VII'2003 IX'2003 0

10 Cykl ycia produktu Pentium lip-91 lip-92 lip-93 lip-94 lip-95 lip-96

11 Przychody ze sprzeda y towarów i us ug Warto ci nominalne tys. z nominalnie

12 Warto ci nominalne a realne Przychody ze sprzeda y towarów i us ug tys. z realnie nominalnie

13 Przychody ze sprzeda y Sprzeda ilo ciowo Ceny sprzeda y Struktura sprzeda y Procesy inflacyjne Cykl ycia produktów P r o g n o z y

14 Sprzeda Rok Sprzeda ilo ciowo [tys. szt] Cena sprzeda y [z /szt] 5,0 5,0 6,0 6,0 6,0 Oszacowa przychody ze sprzeda y na 3 kolejne lata przy za o eniu, e: -Utrzymane zostanie tempo sprzeda y ilo ciowej - Ceny wzrosn w t=7 do 7 z /szt.

15 Model Przedsi biorstwa Jak modelowa koszty?

16 1. Sprzeda 2. Koszty Elementy projekcji finansowych Sprawozdawczo Koszty rodzajowe Koszty ogó em - zu ycie materia ów i energii - w tym energia - us ugi obce - podatki i op aty w tym podatek akcyzowy podatek VAT naliczony nie podlegaj cy zwrotowi lub odliczeniu - wynagrodzenia - wiadczenia na rzecz pracowników w tym sk adki z tytu u ubezpiecze spo ecznych - amortyzacja - pozosta e koszty

17 Koszty rodzajowe Zu ycie materia ów i energii Koszty osobowe Koszty zmienne Amortyzacja Pozosta e Koszty sta e

18 Koszty, za o enia Koszty energii cieplnej wynios 20 tys. z rocznie. Koszty energii elektrycznej oszacowano na 50 gr/szt. Koszty surowców i materia ów oszacowano na 3 z /szt. Firma nadal zatrudnia b dzie 5 robotników, ze redni pensj miesi czn 1200 z. Jedna osoba obs uguje biuro (pensja 2000 z ). Prezes otrzymuje co miesi c z. Narzuty na wynagrodzenia oszacowano na 23,5% Pozosta e koszty oszacowano na 15 tys. z rocznie.

19 Model Przedsi biorstwa Jak modelowa maj tek?

20 A I II Aktywa trwa e Warto ci niematerialne i prawne Koszty organizacji poniesione przy za o eniu lub pó niejszym rozszerzeniu spó ki akcyjnej Koszty prac rozwojowych Warto firmy Inne warto ci niematerialne i prawne Zaliczki na poczet warto ci niematerialnych i prawnych Rzeczowe aktywa trwa e Grunty w asne Budynki i budowle Urz dzenia techniczne i maszyny rodki transportu Pozosta e rodki trwa e Inwestycje rozpocz te Zaliczki na poczet inwestycji III Finansowe sk adniki maj tku trwa ego Udzia y i akcje Papiery warto ciowe Udzielone po yczki d ugoterminowe Inne sk adniki finansowego maj tku trwa ego IV D ugoterminowe rozliczenia mi dzyokresowe Sprawozdawczo Aktywa trwa e

21 Koszty, za o enia Dotychczasowa roczna amortyzacja wynosi 30 tys. z Przedsi biorstwo posiada maj tek 70 tys. z Planowane s inwestycje w wysoko ci: Rok 6 52 tys. z Rok tys. z Rok 8 80 tys. z Rok tys. z Rok tys. z Stawka amortyzacji wynosi 25%

22 Maj tek, inwestycje, amortyzacja I t - inwestycje, zmienna steruj ca M t = M t-1 + I t -A t A t = f(i t ) Dotychczasowa roczna amortyzacja wynosi 30 tys. z Przedsi biorstwo posiada maj tek 70 tys. z Planowane s inwestycje w wysoko ci: Rok 6 52 tys. z Rok tys. z Rok 8 80 tys. z Rok tys. z Rok tys. z Stawka amortyzacji wynosi 25%

23 Model Przedsi biorstwa Jak modelowa koszty?

24 Koszty rodzajowe Zu ycie materia ów i energii Koszty osobowe Koszty produkcji (zakupu) Koszty sprzeda y Amortyzacja Pozosta e Koszty zarz du

25 Koszty energii cieplnej: ¼ koszty zarz du i administracji; ¾ k. produkcji Koszty energii elektrycznej: koszty produkcji Koszty surowców i materia ów: koszty produkcji Koszty osobowe: robotnicy koszty produkcji obs uga biura, prezes koszty zarz du Pozosta e koszty: 2/3 koszty sprzeda y, 1/3 koszty zarz du. Koszty, za o enia

26 Model Przedsi biorstwa Rachunek zysków i strat

27 Przychody ze sprzeda y i zrównane z nimi przychody ze sprzeda y produktów przychody ze sprzeda y towarów i materia ów zmaina stanu produktów (zwi kszenie +, zmniejszenie -) koszt wytworzenia wiadcze na w asne potrzeby jednostki Koszty dzia alno ci operacyjnej Wynik na sprzeda y Pozosta e przychody operacyjne Pozosta e koszty operacyjne Wynik finansowy z dzia alno ci operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Wynik finansowy na dzia alno ci gospodarczej Zyski nadzwyczajne Straty nadzwyczajne Wynik finansowy brutto Obowi zkowe obci enia wyniku finansowego Wynik finansowy netto Sprawozdawczo Rachunek zysków i strat

28 Przychody ze sprzeda y - koszty produkcji (zakupu) Dochód brutto - koszty sprzeda y, zarz du EBITDA - Amortyzacja EBIT - koszty + przychody finansowe EBT - obci enia wyniku finansowego PAT Rachunek zysków i strat

29 Model Przedsi biorstwa Jak modelowa kredyty?

30 Kredyty Kredyty, po yczki stare nowe inwestycyjne Kapita kredytu K t = K t-1 + K t Sp ata kredytu K t obrotowe (krótkoterminowe) - Termin udzielenia - Terminarz sp aty - Oprocentowanie - Prowizja Odsetki od kredytu kk t = s * K t-1

31 Model Przedsi biorstwa Maj tek obrotowy

32 Pozycja Oszacowanie pozycji kapita u obrotowego t = O t wo T O odniesienie (podstawa naliczenia wska nika obrotu) np. Nale no ci, zapasy przychody ze sprzeda y, Zobowi zania koszty kasowe (bez amortyzacji) wo wska nik obrotu, np. Wska nik obrotu nale no ci = 60 dni sprzeda y Wska nik obrotu zobowi za = 14 dni kosztów kasowych T ilo dni w okresie Rok = 360 Kwarta = 90

33 wo Nale ale n t = O t T = = = Nale no ci: 60 dni sprzeda y Zapasy: 20 dni sprzeda y Koszty surowców i materia ów: koszty produkcji Zobowi zania : 45 dni kosztów kasowych

34 Model Przedsi biorstwa Cash flow

35 Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej Zysk netto Korekty razem Strata udzia owców mniejszo ciowych Amortyzacja (w tym odpis warto ci firmy lub ujemnej wartosci firmy) Zysk/strata z tytu u ró nic kursowych Odsetki i udzia y w zyskach (dywidendy Zysk / strata z dzia alno ci inwestycyjnej Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nale nosci Zmiana stanu zobowi za krótkoterminowych (z wyj tkiem pozyczek i kredytów oraz funduszów specjalnych) Zmiana stanu rozlicze mi dzyokresowych Inne korekty rodki pieni ne netto z dzia alno ci operacyjnej, razem Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci inwestycyjnej Wp ywy Zbycie wartosci niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwa ych Zbycie inwestycji w nieruchomo ci oraz warto ci niematerialne i prawne Z aktywów finansowych, w tym: a) w jednostkach powi zanych b) w pozosta ych jednostkach - zbycie aktywów finansowych - odsetki - inne wp ywy z aktywów finansowych Inne wp ywy inwestycyjne Sprawozdawczo Przep ywy pieni ne

36 Wydatki Nabycie warto ci niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwa ych Inwestycje w nieruchomo ci oraz warto ci niematerialne i prawne Na aktywa finansowe, w tym: a) w jednostkach powi zanych Sprawozdawczo Przep ywy pieni ne b) w pozosta ych jednostkach - nabycie aktywów finansowych Inne wydatki inwestycyjne Przep ywy pieni ne netto z dzia alno ci inwestycyjnej, razem Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci finansowej Wp ywy Wp ywy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapita owych Kredyty i po yczki Emisja d u nych papierów wartosciowych Inne wp ywy finansowe Wydatki Sp ata kredytów i po yczek Wykup d u nych papierów warto ciowych Z tytu u innych zobowi za finansowych P atno ci zobowi za z tytu u umów leasingu finansowego Odsetki Inne wydatki finansowe Przep ywy pieni ne netto z dzia alno ci finansowej, razem Przep ywy pieni ne netto razem rodki pieni ne na pocz tek okresu Bilansowa zmiana stanu rodókw pieni nych, w tym: -+ zmiana stanu rodków pieni nych z tytu u ró nic kursowych - przep ywy pieni ne netto rodki pieni ne koniec okresu, w tym - o ograniczonej mo liwo ci dysponowania

37 Cash Flow PAT +Amortyzacja + Koszty finansowe (kor) - Zmiany kapita u obrotowego Przep ywy operacyjne - Inwestycje Przep ywy operacyjne i inwestycyjne +/- Kredyty i ich sp ata - Koszty finansowe (kor) Przep ywy netto - Dywidenda

38 Model Przedsi biorstwa Bilans

39 A I II Aktywa trwa e Warto ci niematerialne i prawne Koszty organizacji poniesione przy za o eniu lub pó niejszym rozszerzeniu spó ki akcyjnej Koszty prac rozwojowych Warto firmy Inne warto ci niematerialne i prawne Zaliczki na poczet warto ci niematerialnych i prawnych Rzeczowe aktywa trwa e Grunty w asne Budynki i budowle Urz dzenia techniczne i maszyny rodki transportu Pozosta e rodki trwa e Inwestycje rozpocz te Zaliczki na poczet inwestycji III Finansowe sk adniki maj tku trwa ego Udzia y i akcje Papiery warto ciowe Udzielone po yczki d ugoterminowe Inne sk adniki finansowego maj tku trwa ego IV D ugoterminowe rozliczenia mi dzyokresowe Sprawozdawczo Aktywa trwa e

40 B I II Aktywa obrotowe Zapasy Materia y Pó produkty i produkcja w toku Produkty gotowe Towary Zaliczki na poczet dostaw zapasów Nale no ci i roszczenia Nale no ci z tytu u dostaw robót i us ug Nale no ci z tytu u podatków, dotacji i ubezpiecze spo ecznych Pozosta e nale no ci Nale no ci dochodzone na drodze s dowej III Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe aktywa finansowe rodki pieni ne rodki pieni ne w kasie i na rachunkach Inne rodki pieni ne IV Krótkoterminowe rozliczenia mi dzyokresowe Suma bilansowa Sprawozdawczo Aktywa obrotowe

41 A Kapita (fundusz) w asny I Kapita (fundusz) podstawowy II Nale ne, lecz nie wniesione, wk adyy na poczet kapita u podstawowego (wielko ujemna) III Kapita (fundusz) zapasowy Ze sprzeda y akcji powy ej ich warto ci nominalnej Tworzony ustawowo Tworzony zgodnie ze statusem lub umow Z dop at wspólników Inny IV Kapita (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny V Pozosta e kapita y (fundusze) rezerwowe VI Nie podzielony wynik finansowy z lat ubieg ych (+,-) Zysk (wielko dodatnia) Strata (wielko ujemna) VII Wynik finansowy netto roku obrotowego (+,-) Zysk netto (wielko dodatnia) Strata netto (wielko ujemna) B Odpisy z wyniku finansowego bie cego roku obrotowego Zobowi zania i rezerwy na zobowi zania Rezerwy na podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych Rezerwy na wiadczenia emerytalne i podobne Pozosta e rezerwy Sprawozdawczo Pasywa - kapita y

42 C D I II E Zobowi zania d ugoterminowe Kredyty i po yczki Inne zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania krótkoterminowe Zobowi zania krótkoterminowe Kredyty i po yczki Inne zobowi zania finansowe Zaliczki otrzymane na poczet dostaw Zobowi zania z tytu u dostaw robót i us ug Zobowi zania wekslowe Zobowi zania z tytu u podatków, ce, ubezpiecze spo ecznych Zobowi zania z tytu u wynagrodze Inne Fundusze specjalne Rozliczenia mi dzyokresowe Bierne rozliczenia mi dzyokresowe kosztów Przychody przysz ych okresów Suma bilansowa Sprawozdawczo Pasywa - zobowi zania

43 Bilans Aktywa Pasywa Aktywa trwa e Warto ci niematerialne i prawne Maj tek rzeczowy Maj tek finansowy Kapita y w asne Kapita podstawowy Kapita zapasowy Wynik finansowy rb Niepodzielony wynik finansowy Nale no ci Zobowi zania Aktywa obrotowe Zapasy Kapita y obce Kredyty, po yczki rodki pieni ne Kredyt krótkoterminowy

44 Bilans, za o enia Stan na koniec roku 5 : Kapita podstawowy: 10 tys. z ; nie planuje si jego powi kszenia Kapita zapasowy: 40 tys. z ; brak wyp aty dywidendy Wynik finansowy: +15 tys. z