W drodze na giełdę X TRADE BROKERS Dom Maklerski S.A.

Transkrypt

1 NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, PUBLIKACJI BĄDŹ DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY POŚREDNIO, NA TERYTORIUM STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII, KANADY ORAZ JAPONII. W drodze na giełdę X TRADE BROKERS Dom Maklerski S.A. Działalność grupy Informacje zamieszczone poniżej pochodzą w całości z prospektu emisyjnego akcji XTB zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 13 kwietnia 2016 r., dostępnego na stronie internetowej spółki ( Wszelkie informacje zamieszczone w niniejszym dokumencie powinny być analizowane wyłącznie wraz z całą treścią prospektu emisyjnego, w brzmieniu tego dokumentu obowiązującym na dzień podjęcia decyzji inwestycyjnej. Grupa jest międzynarodowym dostawcą produktów, usług i rozwiązań technologicznych w zakresie obrotu instrumentami finansowymi, specjalizującym się w rynku OTC oraz w szczególności w instrumentach pochodnych CFD, będących produktami inwestycyjnymi, z których zwrot uzależniony jest od zmian ceny i wartości instrumentów oraz aktywów bazowych. Najpopularniejszymi instrumentami finansowymi wśród inwestorów korzystających z platform transakcyjnych Grupy są instrumenty pochodne CFD oparte na parach walut, towarach i indeksach. Grupa działa na rynku OTC, który cechuje się większą elastycznością i może wykorzystywać nowe rozwiązania technologiczne efektywniej niż rynki giełdowe. Rynek walutowy stanowi największą pod względem wielkości obrotów część rynku OTC i jest także najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie. Światowy rynek walutowy odnotował dynamiczny wzrost podczas ostatniej dekady dzienne obroty rosły średniorocznie o 13,0%, ze średniej wielkości ok mld USD dziennie w kwietniu 2001 r. do ok mld USD w kwietniu 2013 r. (według danych z BIS). Grupa została założona w Polsce w 2004 r. i od tej pory rozwija się dynamicznie, prowadząc działalność na podstawie licencji udzielonych przez organy regulacyjne w Polsce, Wielkiej Brytanii, Turcji, na Cyprze i w Urugwaju. Działalność Grupy jest regulowana i podlega nadzorowi właściwych organów na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, w tym w krajach UE, na podstawie tzw. jednolitego paszportu europejskiego. Na Datę Prospektu Grupa koncentruje się na rozwijaniu swojej działalności na 12 kluczowych rynkach, w tym w Polsce, Hiszpanii, Czechach, Turcji, Portugalii, we Francji i Niemczech, natomiast za priorytetowy region dalszej ekspansji Grupa uznaje Amerykę Łacińską. W 2015 r. średnia kwartalna liczba aktywnych rachunków klientów detalicznych Grupy (zdefiniowanych jako rachunki, za pośrednictwem których przeprowadzono co najmniej jedną transakcję w okresie ostatnich trzech miesięcy) wyniosła , w tym w Europie Środkowo-Wschodniej 9.140, Europie Zachodniej oraz w Ameryce Łacińskiej i Turcji 970. Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach: działalności detalicznej i działalności instytucjonalnej. Działalność detaliczna Grupy obejmuje głównie prowadzony na rzecz klientów detalicznych internetowy obrót instrumentami pochodnymi opartymi na aktywach i instrumentach bazowych, którymi obrót odbywa się na rynkach finansowych i towarowych. W latach 2015 i 2014 odpowiednio 95,3% i 85,9% przychodów operacyjnych ogółem pochodziło z segmentu działalności detalicznej. W roku 2015 segment detaliczny wygenerował zysk netto w wysokości 112,3 mln zł (podczas gdy segment instytucjonalny wygenerował zysk netto w wysokości 6,8 mln zł), a w roku 2014 r. segment detaliczny odpowiadał za 77,3% zysku netto Grupy. Grupa prowadzi działalność detaliczną, korzystając z internetowych platform transakcyjnych, które umożliwiają klientom detalicznym obrót instrumentami pochodnymi CFD i opcjami opartymi na wielu różnych aktywach i instrumentach bazowych z całego świata, obejmujących w szczególności waluty, akcje, fundusze typu ETF, indeksy, towary oraz egzotyczne aktywa (np. prawa do emisji CO2). Na dzień 31 grudnia 2015 r. baza klientów detalicznych Grupy ogółem obejmowała ponad rachunków. Klientom instytucjonalnym Grupa oferuje technologie, dzięki którym mogą oni pod własną marką oferować swoim klientom możliwość obrotu instrumentami finansowymi. Grupa działa również jako dostawca płynności (ang. liquidity provider) dla klientów instytucjonalnych. W latach 2015 i 2014 segment działalności instytucjonalnej Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)

2 odpowiadał za odpowiednio 4,7% i 14,1% przychodów z działalności operacyjnej ogółem. Przewagi konkurencyjne Zarząd uważa, że wymienione poniżej przewagi konkurencyjne będą kluczowymi czynnikami umożliwiającymi Grupie wykorzystanie przyszłych możliwości rozwoju jej działalności oraz osiągania celów strategicznych: Wiodąca pozycja na rynku oparta na rozpoznawalnej marce i strategii posiadania oddziałów lub spółek zależnych podlegających lokalnym regulacjom; Korzystne trendy rynkowe i solidne podstawy makroekonomiczne jako baza dla długoterminowego rozwoju; Szeroka, zróżnicowana i rozwijana oferta produktów oraz usług detalicznych wspierana przez instytucjonalny segment działalności; Własne nowoczesne technologie front-end wspierane przez solidne systemy back-office zapewniające wysoką jakość, funkcjonalność i obsługę klienta; Ugruntowane doświadczenie w zarządzaniu ryzykiem; Doświadczona kadra kierownicza wspierana przez doświadczonych i zaangażowanych akcjonariuszy; Dobre wyniki finansowe wspierane przez relatywnie niskie koszty operacyjne oraz wzrost skali działalności przy utrzymaniu rentowności; Strategia Celami strategicznymi Grupy są: Rozwój działalności na rynkach, na których Grupa jest obecna w Europie Środkowo-Wschodniej oraz Europie Zachodniej; Rozszerzanie międzynarodowej obecności Grupy poprzez ekspansję na nowe rynki, w tym na rynki w Turcji i Ameryce Łacińskiej Rozwój instytucjonalnego segmentu działalności (X Open Hub) Poszerzanie oferty produktów i usług Grupy oraz rozwijanie nowych technologii Aktywna analiza możliwości ekspansji poprzez atrakcyjne dla Grupy przejęcia innych podmiotów i wspólne przedsięwzięcia (joint ventures) Grupa Na Datę Prospektu Grupę tworzyła Spółka oraz 5 spółek zależnych Spółki: XTB Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania; X Open Hub sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Polska; DUB Investments Ltd z siedzibą w Limassol, Cypr; X Trade Brokers Menkul Değerler A.Ş. z siedzibą w Istanbule, Turcja; Lirsar S.A. z siedzibą w Montevideo, Urugwaj. Spółka posiada 7 oddziałów zagranicznych. Na Datę Prospektu podmiotem dominującym Grupy była Spółka. Źródło: Prospekt emisyjny 2

3 Na Datę Prospektu znacznymi akcjonariuszami Spółki byli: XXZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu (adres: 26-28, rue Edward Steichen, L-2540 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga), spółka utworzona i działająca zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, wpisana do rejestru handlowego w Luksemburgu pod numerem B ( XXZW ), posiadająca akcji zwykłych, stanowiących łącznie 80,83% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do wykonywania 80,83% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu SYSTEXAN S.à r.l. z siedzibą w Luksemburgu (adres: 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga), spółka utworzona i działająca zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, wpisana do rejestru handlowego w Luksemburgu pod numerem B ( SYSTEXAN ), posiadająca akcji zwykłych, stanowiących łącznie 19,00% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do wykonywania 19,00% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Pozostałe akcji zwykłych, stanowiących łącznie 0,17% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do wykonywania 0,17% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu jest posiadanych przez Pawła Cippert. Tendencje W ocenie Zarządu następujące tendencje wpływają i będą się utrzymywać oraz wpływać na działalność Grupy do końca 2016 r., a w niektórych przypadkach również przez dłuższy czas wykraczający poza bieżący rok obrotowy: Uczestnicy rynku przewidują, że podaż taniego pieniądza na rynku zostanie ograniczona poprzez zwiększenie przez banki centralne wysokości stóp procentowych. Jeżeli tak się zdarzy, Zarząd spodziewa się zmiany preferencji inwestycyjnych klientów z instrumentów pochodnych CFD opartych na towarach, indeksach i akcjach na instrumenty pochodne CFD oparte na walutach. Spadek cen akcji na chińskich giełdach w może mieć negatywny wpływ na gospodarkę chińską oraz na koniunkturę na globalnych rynkach finansowych. Poziom zmienności na rynkach finansowych rósł stopniowo od trzeciego kwartału 2014 r. i Zarząd nie przewiduje, by trend ten miał się odwrócić w najbliższym czasie. Zwiększona skuteczność marketingu. Dzięki intensywnemu rozwojowi narzędzi marketingowych oraz bardziej efektywnemu ich wykorzystaniu przez Grupę, Zarząd oczekuje wzrostu liczby prowadzonych przede wszystkim przez XTB Limited w Wielkiej Brytanii aktywnych rachunków należących do międzynarodowych klientów pochodzących spoza głównych rynków Grupy, w tym w szczególności z Bliskiego Wschodu i pozostałej części Azji. Zarząd przewiduje, że w I kwartale 2016 r. wynik netto Grupy pozostanie na poziomie porównywalnym do średniej kwartalnej z 2015 r., przy czym może on być wyższy niż w IV kwartale 2015 r. i niższy niż w I kwartale 2015 r., kiedy to na rynkach panowała ponadprzeciętna zmienność wynikająca m.in. z uwolnienia kursu franka szwajcarskiego względem euro czy też rozpoczęcia programu ilościowego luzowania polityki pieniężnej przez EBC (ang. quantitative easing, QE). Zarząd spodziewa się wzrostu kosztów marketingu w II kwartale 2016 r., w porównaniu do średniej kwartalnej z 2015 r., w związku z rozpoczęciem kampanii brandingowej z wykorzystaniem Madsa Mikkelsena jako ambasadora marki XTB. 3

4 Czynniki ryzyka Z inwestycją w akcje X-TRADE BROKERS S.A., jak z każdą inwestycją w papiery wartościowe związany jest szereg ryzyk. Zwracamy uwagę, iż pełny opis ryzyk dostępny jest w Prospekcie Emisyjnym. Przychody i rentowność Grupy uzależnione są od wolumenu obrotów oraz zmienności na rynkach finansowych i towarowych, na które wpływ wywierają czynniki będące poza kontrolą Grupy. Czynniki ekonomiczne, polityczne i rynkowe będące poza kontrolą Grupy mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność i rentowność Grupy. Działalność Grupy oparta na modelu market making może spowodować poniesienie przez Grupę znaczących strat finansowych. Polityka i procedury zarządzania ryzykiem stosowane przez Grupę mogą się okazać nieskuteczne. Grupa jest narażona na ryzyko zakłócenia lub uszkodzenia infrastruktury niezbędnej do prowadzenia działalności przez Grupę. Działalność Grupy jest uzależniona w znacznym stopniu od zdolności Grupy do zachowania jej reputacji oraz od powszechnego postrzegania rynku FX/CFD. Spółka może nie wypłacać dywidendy w przyszłości lub wypłacać ją w wysokości niższej niż określona w polityce dywidendy Grupy. Grupa może nie zrealizować swojej strategii. Realizacja przez Grupę strategii w zakresie rozwoju działalności w Ameryce Łacińskiej związana jest z różnymi ryzykami charakterystycznymi dla Ameryki Łacińskiej. Grupa może mieć trudności z pozyskaniem nowych klientów detalicznych oraz utrzymaniem bazy aktywnych klientów detalicznych. Grupa może nie być w stanie zarządzać w sposób efektywny swoim rozwojem. Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe kontrahenta. Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe klienta. Grupa jest narażona na ryzyko utraty płynności. Grupa narażona jest na utratę dostępu do płynności rynkowej. Obniżenie stóp procentowych może niekorzystnie wpłynąć na przychody Grupy. Działalność Grupy w niektórych regionach jest narażona na zwiększone ryzyko niestabilności politycznej oraz ryzyka typowe dla rynków rozwijających się. Grupa prowadzi działalność na rynkach charakteryzujących się wysoką konkurencyjnością. Grupa może nie być w stanie zachować konkurencyjności pod względem oferowanych rozwiązań technologicznych i reagować na dynamicznie zmieniające się potrzeby klientów. Grupa może nie być w stanie skutecznie ochronić lub zapewnić sobie dalszego korzystania z praw własności intelektualnej na obecnym poziomie. Rozwój portfela produktów i usług Grupy oraz poszerzenie działalności Grupy o nowe segmenty może się wiązać z podwyższonym ryzykiem. Zatrudnienie lub utrzymanie przez Grupę wykwalifikowanego personelu może się okazać niemożliwe. Ryzyka związane ze strukturą kosztową Grupy. W zakresie swojej działalności Grupa polega w istotnym zakresie na podmiotach trzecich Ochrona ubezpieczeniowa Grupy dotycząca jej działalności może być niewystarczająca lub niedostępna. Grupa może nie być w stanie zapobiegać potencjalnym konfliktom pomiędzy jej interesami związanymi z prowadzoną działalnością a interesami jej klientów. Pozostałe czynniki pozostające poza kontrolą Grupy mogą mieć, niekorzystny wpływ na jej działalność operacyjną. Grupa prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu i przestrzeganie przez nią szybko zmieniających się przepisów i wymogów regulacyjnych może być niemożliwe Grupa może być zobowiązana do dostosowania swojej działalności do nowych Wytycznych KNF, co może spowodować konieczność poniesienia przez Grupę istotnych nakładów finansowych i wdrożenia znaczących zmian organizacyjnych oraz negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Grupy Grupa może być zobowiązana do dostosowania swojej działalności do nowych Wytycznych ESMA, co może spowodować konieczność poniesienia przez Grupę istotnych nakładów finansowych i wdrożenia znaczących zmian organizacyjnych oraz negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Grupy 4

5 Spółka jest zobowiązana do utrzymywania minimalnych poziomów kapitału, co może ograniczyć rozwój Spółki, a tym samym Grupy i narazić ją na sankcje regulacyjne Spółka może zostać zobowiązana do utrzymywania wyższych współczynników kapitałowych Wskaźniki maksymalnej dźwigni finansowej mogą być dodatkowo obniżone przez organy regulacyjne Interpretacja obowiązujących przepisów może być niejasna, a prawo może podlegać zmianom Grupa może być narażona na obciążenia administracyjne oraz koszty przestrzegania przepisów (ang. compliance) w związku z wejściem na nowe rynki Procedury stosowane przez Grupę, a w szczególności procedury zapobiegające praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz procedury poznaj swojego klienta (ang. know your client) mogą nie być wystarczające dla uniknięcia prania pieniędzy, finansowania terroryzmu, manipulacji rynkowej lub identyfikacji innych nieuprawnionych transakcji Grupa może być narażona na ryzyka związane z przetwarzaniem przez nią danych osobowych i innych danych wrażliwych Nieprzestrzeganie regulacji związanych z ochroną konsumentów może mieć negatywne konsekwencje dla Grupy. Przepisy regulujące reklamę oraz inne przepisy mogą wpłynąć na możliwości reklamowania się przez Grupę. Zmiany przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy lub ich interpretacji, a także zmiany indywidualnych interpretacji przepisów prawa podatkowego mogą negatywnie wpłynąć na Grupę Transakcje z podmiotami powiązanymi realizowane przez Spółkę i Spółki Grupy mogą być poddane kontrolom przez organy podatkowe lub skarbowe Postępowania sądowe, administracyjne lub inne mogą wywrzeć niekorzystny wpływ na działalność Grupy, przy czym Grupa jest w szczególności narażona na ryzyko postępowań związanych z reklamacjami i pozwami klientów, a także postępowaniami prowadzonymi przez organy regulacyjne Będąc domem maklerskim, XTB może być zobowiązana do ponoszenia dodatkowych obciążeń finansowych wynikających z przepisów prawa polskiego, a w szczególności wpłat na rzecz systemu rekompensat utworzonego przez KDPW, wpłat związanych z finansowaniem sprawowanego przez KNF nadzoru nad rynkami kapitałowymi, a także opłat związanych z kosztami działalności Rzecznika Finansowego i jego biura Ryzyko związane z podleganiem szerszym wymogom informacyjnym w związku z amerykańską ustawą FATCA i automatyczną wymianą informacji w sprawach podatkowych Grupa będzie zobowiązana do przestrzegania oraz dostosowania swojej działalności do wymogów Pakietu MiFID II/MiFIR po jego wejściu w życie, co może okazać się kosztowne i czasochłonne oraz może doprowadzić do istotnych ograniczeń w zakresie sposobu oraz zakresu, w jakim Grupa oferuje swoje produkty i usługi Grupa będzie zobowiązana do dostosowania swojej działalności oraz do przestrzegania wymogów Dyrektywy MAD po jej implementacji do polskiego porządku prawnego i do wymogów Rozporządzenia MAR po jego wejściu w życie, co może się okazać kosztowne i czasochłonne oraz nie można wykluczyć, że doprowadzi to do istotnych ograniczeń sposobu i zakresu oferowania swoich produktów i usług przez Grupę Ryzyko związane z wdrożeniem do polskiego systemu prawnego przepisów unijnych w sprawie prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji instytucji finansowych Większościowy akcjonariusz Spółki może mieć interesy sprzeczne z interesami pozostałych akcjonariuszy Akcjonariusz Sprzedający może odstąpić od przeprowadzenia Oferty lub zawiesić Ofertę Umowa o Gwarantowanie Oferty będzie podlegać zwyczajowym warunkom zawieszającym dotyczącym zobowiązania gwarancyjnego oraz będzie zawierać zwyczajowe warunki upoważniające strony do jej rozwiązania lub wypowiedzenia 5

6 W przypadku naruszenia lub podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą publiczną lub ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym KNF może m.in. zakazać przeprowadzenia Oferty lub zawiesić Ofertę oraz nakazać wstrzymanie ubiegania się lub zakazać ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW Akcje, w tym Akcje Oferowane, mogą nie zostać dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW Grupa, Akcjonariusz Sprzedający lub inne osoby, lub podmioty działające w ich imieniu mogą naruszać obowiązujące przepisy prawa, prowadząc akcję promocyjną w związku z Ofertą Inwestycje w Akcje mogą się wiązać z wyższym ryzykiem inwestycyjnym niż inwestycje w inne papiery wartościowe Obrót Akcjami na GPW może zostać zawieszony Akcje mogą być wykluczone z obrotu na GPW Akcje mogą mieć ograniczoną płynność, a cena Akcji może ulec obniżeniu lub podlegać istotnym wahaniom Przyszłe oferty dłużnych lub udziałowych papierów wartościowych Spółki lub sprzedaż znacznego pakietu Akcji w przyszłości mogą mieć niekorzystny wpływ na cenę rynkową Akcji i mogą rozwodnić udziały akcjonariuszy Spółki Przyszłe oferty dłużnych lub udziałowych papierów wartościowych Spółki lub sprzedaż znacznego pakietu Akcji w przyszłości mogą mieć niekorzystny wpływ na cenę rynkową Akcji i mogą rozwodnić udziały akcjonariuszy Spółki Nieprzestrzeganie ograniczeń dotyczących własności Akcji oraz Amerykańskiej Ustawy o Spółkach Inwestycyjnych może negatywnie wpłynąć na Spółkę Spółka może zostać uznana za fundusz typu covered fund zgodnie z amerykańską Zasadą Volckera, co może negatywnie wpłynąć na płynność oraz cenę Akcji Jeżeli analitycy giełdowi nie opublikują raportów dotyczących Spółki lub jeżeli zmienią swoje rekomendacje na negatywne, może dojść do spadku kursu notowań i obrotu Akcjami Naruszenie obowiązków wynikających z Ustawy o Ofercie Publicznej i Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi przez Spółkę może skutkować nałożeniem przez KNF sankcji administracyjnych na Spółkę Ryzyko związane z naruszeniem przepisów Ustawy o Ofercie Publicznej przez Spółkę, w tym przepisów dotyczących obowiązków informacyjnych Wartość Akcji dla inwestorów zagranicznych może ulec obniżeniu na skutek zmienności kursów walut Dochodzenie roszczeń z tytułu odpowiedzialności cywilnej i egzekwowanie wyroków dotyczących Spółki lub któregokolwiek członka jej organów, w tym roszczeń związanych z Ofertą lub Akcjami Oferowanymi, może być utrudnione Obowiązujące wymogi regulacyjne w Polsce, Wielkiej Brytanii, Turcji, Urugwaju i na Cyprze mogą zniechęcić do składania potencjalnych propozycji nabycia lub objęcia Akcji oraz opóźnić, powstrzymać lub zapobiec zmianie kontroli nad Spółką Ryzyko związane z przeprowadzoną reformą Otwartych Funduszy Emerytalnych i jej możliwym wpływem na rynek kapitałowy w Polsce i cenę Akcji Interpretacja polskich przepisów podatkowych właściwych dla inwestorów może być niejasna, a polskie przepisy podatkowe mogą ulegać zmianom 6

7 Wybrane dane finansowe Tabela 1. Wybrane historyczne informacje finansowe Aktywa Środki pieniężne własne Środki pieniężne klientów Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Należności z tytułu podatku dochodowego Pożyczki udzielone i pozostałe należności Rozliczenia międzyokresowe kosztów Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania Zobowiązania wobec klientów Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania pozostałe Rezerwy na zobowiązania Rezerwa na odroczony podatek dochodowy Kapitały własne Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia (641) Zyski zatrzymane Kapitały własne i zobowiązania łącznie Przychody z działalności operacyjnej razem Wynik z operacji na instrumentach finansowych Przychody z tytułu opłat i prowizji Pozostałe przychody Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze (68 127) (54 994) (49 295) Marketing (28 181) (23 584) (19 176) Pozostałe usługi obce (18 660) (17 553) (20 276) Koszty utrzymania i wynajmu budynków (7 898) (6 815) (6 520) Amortyzacja (5 804) (5 746) (3 888) Podatki i opłaty (1 824) (1 933) (724) Koszty prowizji (3 915) (3 914) (3 588) Pozostałe koszty (7 063) (3 517) (5 825) Koszty działalności operacyjnej razem ( ) (97 028) ( ) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (3 146) (1 203) (5 346) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (29 333) (19 964) (24 431) Zysk netto Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (1 478) (8 247) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (78 167) (522) (95 272) Źródło: Prospekt emisyjny 7

8 Struktura akcjonariatu po przeprowadzeniu Oferty Tabela 2. Struktura akcjonariatu Stan na datę prospektu Stan po przeprowadzeniu Oferty Liczba Akcji % głosów na WZ Liczba Akcji % głosów na WZ XYZW ,83% ,83% SYSTEXAN % % Paweł Cippert ,17% ,17% Pozostali 0 0% % Razem % % Źródło: Prospekt emisyjny Wykorzystanie wpływów z oferty Spółka nie otrzyma żadnej części wpływów ze sprzedaży Akcji Oferowanych przez Akcjonariusza Sprzedającego. Wpływy otrzyma Akcjonariusz Sprzedający, a będą one zależne od ostatecznej liczby Akcji Oferowanych, które zostaną sprzedane przez Akcjonariusza Sprzedającego w Ofercie, oraz od Ostatecznej Ceny Akcji Oferowanych dla Inwestorów Indywidualnych i Ostatecznej Ceny Akcji Oferowanych dla Inwestorów Instytucjonalnych. 8

9 Zastrzeżenia prawne Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu ofertowego i w żadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. ( Spółka ).Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A., które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. wraz z aneksami. Niniejszy materiał nie stanowi podsumowania Prospektu Emisyjnego. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym zawierającym informacje Spółce i o ofercie publicznej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej akcji spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. oraz o ubieganiu się przez Spółkę o dopuszczenie i wprowadzenie papierów wartościowych Spółki do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest prospekt emisyjny wraz z ewentualnymi aneksami do prospektu emisyjnego i komunikatami aktualizującymi ( Prospekt Emisyjny ), który w dniu 13 kwietnia 2016 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt Emisyjny został opublikowany i jest dostępny na stronie internetowej Spółki ( Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych )) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza rejestrować żadnej części Oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być przekazany lub w jakikolwiek sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych. Rozpowszechnianie tego dokumentu w niektórych państwach może być zabronione. Niedozwolona jest dystrybucja niniejszego dokumentu na terytorium Kanady, Japonii lub Australii. Informacje zawarte w załączonym dokumencie nie stanowią oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty nabycia papierów wartościowych w Kanadzie, Japonii lub Australii lub jakiejkolwiek innej jurysdykcji. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.w szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu Emisyjnego, a w szczególności z ryzykami związanymi z inwestowaniem w akcje, opisanymi w punktach Prospektu Emisyjnego zatytułowanych Czynniki ryzyka oraz warunkami oferty publicznej akcji Spółki. Wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące nabywania papierów wartościowych Spółki powinny być podejmowane po analizie treści całego Prospektu Emisyjnego. Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami prawa innych państw, które mogą się do niego stosować. Stan na dzień r. Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. 9