ATLAS ESTATES LIMITED ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2019 R.

Transkrypt

1 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2019 R. Atlas Estates Limited 3 rd Floor, 1 Le Truchot St Peter Port Guernsey GY1 1WD Numer Spółki: 44284

2 Spis treści Strona 3 Wybrane dane finansowe 4 List Przewodniczącego Rady Dyrektorów 7 Raport Zarządzającego Nieruchomościami 15 Najważniejsze informacje dotyczące portfela nieruchomości 17 Raport z niezależnego przeglądu przeprowadzonego dla Atlas Estates Limited 19 Oświadczenie Rady Dyrektorów 20 Śródroczna skrócona skonsolidowana informacja finansowa 26 Wybrane noty do śródrocznej skróconej skonsolidowanej informacji finansowej 2

3 Wybrane dane finansowe Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania finansowego Sześć miesięcy 2019 r. Rok zakończony 31 grudnia 2018 r. Sześć miesięcy 2018 r. (niebadane) (badane) (niebadane) Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Zwiększenie wartości nieruchomości inwestycyjnych Zysk z działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk za okres Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Zwiększenie stanu środków pieniężnych netto (2 736) (997) (2 654) (8 245) (1 862) Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa ogółem Zobowiązania krótkoterminowe (25 515) (44 339) (38 276) Zobowiązania długoterminowe ( ) (88 537) (93 661) Zobowiązania ogółem ( ) ( ) ( ) Podstawowa wartość aktywów netto Liczba wyemitowanych akcji Zysk na akcję (w eurocentach) 4,6 12,4 8,3 Podstawowa wartość aktywów netto na akcję (EUR) 2,2 2,0 1,9 (1) Podstawowa wartość aktywów netto stanowi wartość aktywów netto wykazaną w skonsolidowanym bilansie. 3

4 List Przewodniczącego Rady Dyrektorów Szanowni Akcjonariusze! Z przyjemnością przekazuję Państwu śródroczny skrócony skonsolidowany raport Atlas Estates Limited ( Atlas, Spółka ) i jej jednostek zależnych (łącznie Grupa ) za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r., który nie był przedmiotem badania przez biegłego rewidenta. Biorąc pod uwagę warunki panujące obecnie na rynkach finansowych, priorytetem jest dla nas poprawa płynności, zapewnienie sobie dostępu do kapitału i nabywanie nowych gruntów pod inwestycje. Osiągnięcie tych celów ma szczególne znaczenie dla Grupy, ponieważ stanowi podstawę działań podejmowanych w celu ukończenia obecnie realizowanych inwestycji, a jednocześnie sprzyja rozwojowi prowadzonej działalności. Mimo trudnych warunków prowadzenia działalności Grupa osiągnęła kilka kluczowych celów: - W 2018 r. Grupa zakończyła remont holu głównego oraz innych przestrzeni wspólnych budynku Atlas Tower (dawna nazwa: Millennium Plaza), pozyskując kilku nowych najemców, co przełożyło się na wskaźnik powierzchni wynajętej na ponadprzeciętnym poziomie 95% wg stanu na dzień 2019 r.; - W dniu 31 stycznia 2019 r. Grupa zawarła przedwstępną umowę sprzedaży inwestycji Apartamenty Nakielska za cenę netto 33,5 mln PLN (równowartość ok. 7,8 mln EUR). Wartość księgowa projektu wynosiła 5,6 mln EUR. W wyniku zamknięcia transakcji w dniu 13 maja 2019 r. otrzymano pełną cenę sprzedaży; - W dniu 22 listopada 2018 r. Grupa zawarła przedwstępną umowę sprzedaży Atlas Estates Tower (niezabudowanej nieruchomości położonej w Warszawie) za cenę netto 147 mln PLN (równowartość ok. 34,6 mln EUR). Na 2019 r. wartość księgowa projektu (zaklasyfikowanego jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami trwałymi zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży) wynosiła 6,6 mln EUR. W dniu 7 sierpnia 2019 r. zawarta została warunkowa umowa sprzedaży (zwiększająca cenę sprzedaży do 148 mln PLN), na podstawie której otrzymano tytułem ceny sprzedaży kwotę 14,8 mln PLN (równowartość ok. 3,5 mln EUR). Przewidywany termin realizacji tej transakcji to koniec października 2019r Pomimo działań podjętych przez kierownictwo Spółki, w dniu 27 lutego 2019 r., w następstwie wydanego przez Sąd Gospodarczy w Budapeszcie postanowienia o przymusowym wyrejestrowaniu Felikon Kft, jednostki zależnej od Spółki, rozpoczął się proces likwidacji i wykreślenia Felikon Kft. z rejestru spółek. W śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. nie wykazano zysku ani straty z tytułu tego zdarzenia. Wyniki wykazane za pierwsze półrocze Na dzień 2019 r. podstawowa wartość aktywów netto Grupy wynosiła 100,8 mln EUR. Na wzrost podstawowej wartości aktywów netto o 9,0 mln EUR (10%) w stosunku do poziomu 91,8 mln EUR odnotowanego na dzień 31 grudnia 2018 r. złożyły się przede wszystkim następujące czynniki: - zysk brutto ze sprzedaży projektu Apartamenty Nakielska zrealizowany w kwocie 2,2 mln EUR; - wyższa o 6,7 mln EUR wycena hotelu Hilton na 2019 r., częściowo zniwelowana przez: - amortyzację rzeczowych aktywów trwałych (odpis za rok w kwocie 1,2 mln EUR dokonany w pierwszej połowie 2019 r.). Po pierwszym półroczu zakończonym 2019 r. zysk po opodatkowaniu wyniósł 2,2 mln EUR wobec zysku netto w wysokości 3,9 mln EUR odnotowanego w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na tak istotną zmianę wyniku złożyły się przede wszystkim: - zmniejszenie wyniku brutto ze sprzedaży głównie za sprawą wskazanego powyżej zysku brutto w kwocie 2,2 mln EUR zrealizowanego na sprzedaży projektu Apartamenty Nakielska w 2019 r., w porównaniu z zyskiem brutto w wysokości 3,7 mln EUR zrealizowanym w związku z zakończeniem w I połowie 2018 r. sprzedaży w ramach drugiego etapu inwestycji Apartamenty przy Krasińskiego w Warszawie, - niższy wzrost wyceny nieruchomości inwestycyjnej (Atlas Tower, poprzednia nazwa: Millennium Plaza) o 0,7 mln EUR w I połowie 2019 r. w porównaniu ze wzrostem o 2,5 mln EUR w I połowie 2018 r.,częściowo skompensowany przez: - zmiany poziomu różnic kursowych z ujemnych w kwocie 1,9 mln EUR w I połowie 2018 r. na ujemne w kwocie 0,3 mln EUR w I połowie 2019 r., głównie za sprawą osłabienia kursu złotego o 5% oraz forinta o 6% w I połowie 2018 r. wobec spadku kursu forinta o 1% oraz leja o 2%, zniwelowanego przez umocnienie się kursu złotego o 1%, w I połowie 2019 r. 4

5 Finansowanie, płynność i prognozy Rada Dyrektorów jest zdania, że obecne perspektywy na rynku, na którym Grupa prowadzi działalność, stawiają przed nią szereg wyzwań w zakresie działalności operacyjnej oraz pozyskiwania finansowania. Prognozy i przewidywania Grupy są przygotowywane z uwzględnieniem panującej sytuacji gospodarczej oraz związanych z nią wyzwań i czynników, które mogą pomóc złagodzić problemy. Prognozy te uwzględniają najlepsze szacunki kierownictwa w odniesieniu do przyszłych wyników handlowych, potencjalną sprzedaż nieruchomości oraz przyszłe zapotrzebowanie na finansowanie działalności Grupy. Mimo że prognozy przepływów finansowych z natury rzeczy są obarczone pewną dozą niepewności, Rada Dyrektorów ma podstawy, by sądzić, że Spółka i Grupa dysponują odpowiednimi zasobami, aby móc kontynuować działalność operacyjną i zarządzać zaciągniętymi kredytami w dającej się przewidzieć przyszłości. W związku z powyższym, przy sporządzaniu skróconej skonsolidowanej informacji finansowej za sześć miesięcy zakończonych 2019 r. Rada Dyrektorów ponownie przyjęła założenie kontynuacji działalności, zgodnie z zasadami rachunkowości mającymi zastosowanie do skróconej skonsolidowanej informacji finansowej. Polityka inwestycyjna Atlas inwestuje głównie w budowę portfela nieruchomości o zróżnicowanym charakterze na polskim rynku, gdzie znajduje się około 86% aktywów Grupy. Spółka aktywnie działa w Polsce, która uznawana jest za najbardziej atrakcyjną spośród wszystkich gospodarek regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Grupa prowadzi również działalność na rynkach nieruchomości na Węgrzech, w Rumunii i Bułgarii. Inwestycje Spółki prowadzone są samodzielnie lub, w uzasadnionych okolicznościach, we współpracy z innymi podmiotami (jako wspólne przedsięwzięcia), a ich przedmiotem są nieruchomości mieszkaniowe, przemysłowe, handlowe, biurowe i rekreacyjne. Celem tych działań jest stworzenie zrównoważonego portfela projektów deweloperskich i aktywów generujących dochód. Spółka może korzystać z finansowania dłużnego w celu zwiększenia rentowności kapitału własnego. Jeżeli to tylko możliwe, Rada Dyrektorów zamierza pozyskiwać finansowanie na warunkach nieprzewidujących możliwości regresu, dla każdego składnika aktywów z osobna. Spółka nie podlega limitowi wskaźnika zadłużenia ogólnego. Natomiast zgodnie z założeniami będzie stosować dźwignię finansową na poziomie do 80% łącznej wartości udziałów w aktywach generujących dochód w portfelu nieruchomości. Wartość aktywów netto i skorygowana wartość aktywów netto Od czasu pierwszej oferty publicznej akcji, Spółka posługuje się wskaźnikami wartości aktywów netto na akcję oraz skorygowanej wartości aktywów netto na akcję jako podstawowymi wskaźnikami efektywności jej działalności. W okresie sześciu miesięcy zakończonych 2019 r. wartość aktywów netto na akcję, wykazana w śródrocznej skróconej skonsolidowanej informacji finansowej sporządzonej zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ) zatwierdzonymi przez Unię Europejską, wzrosła z 2,0 EUR na akcję na 31 grudnia 2018 r. do 2,2 EUR na akcję na 2019 r. Podobnie jak w poprzednich raportach kwartalnych, skorygowana wartość aktywów netto na akcję, obejmująca pomniejszone o podatek odroczony zyski z tytułu wyceny nieruchomości deweloperskich stanowiących zapasy oraz gruntów w leasingu operacyjnym, nie została uwzględniona. Skorygowaną wartość aktywów netto na akcję oblicza się raz w roku, w ramach wyceny portfela aktywów Grupy według ich wartości rynkowej. Na potrzeby śródrocznych sprawozdań finansowych wycenę najważniejszych aktywów (hotelu Hilton oraz Atlas Tower, poprzednio pod nazwą Millennium Plaza budynku biurowego zlokalizowanego w Warszawie) przeprowadziła zewnętrzna firma rzeczoznawców majątkowych. Za wycenę inwestycji Atlas Tower (poprzednio Millennium Plaza) oraz hotelu Hilton w Polsce na dzień 2019 r. odpowiedzialna była firma niezależnych rzeczoznawców Jones Lang LaSalle. 5

6 Ład korporacyjny Atlas zapewnia, aby Grupa przestrzegała odpowiednich zasad ładu korporacyjnego i posiadała silną strukturę organizacyjną, co w obecnej sytuacji gospodarczej nabiera szczególnego znaczenia, ponieważ istnieje wyraźny związek pomiędzy stosowaniem wysokiej jakości standardów ładu korporacyjnego i tworzeniem wartości dla akcjonariuszy. Oświadczenie na temat przestrzegania zaleceń i zasad dotyczących ładu korporacyjnego zawartych w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW znajduje się na stronie internetowej Atlas. Czynniki ryzyka i niepewności Rada Dyrektorów oraz Zarządzający Nieruchomościami stale monitorują i dokonują oceny najważniejszych czynników ryzyka dla działalności Spółki. Podstawowe czynniki ryzyka i elementy niepewności, które mogą mieć znaczący wpływ na wyniki Grupy w kolejnych miesiącach roku obrotowego 2019 przedstawiono w Raporcie Zarządzającego Nieruchomościami na str Perspektywy Mając na uwadze bieżący rozwój sytuacji gospodarczej w Polsce, Spółka może obecnie skoncentrować się na umacnianiu i powiększaniu swojego portfela nieruchomości. Mark Chasey PRZEWODNICZĄCY RADY DYREKTORÓW 24 września 2019 r. 6

7 Raport Zarządzającego Nieruchomościami W niniejszym raporcie przedstawiamy wyniki finansowe i operacyjne za sześć miesięcy zakończonych 2019 r. Funkcję Zarządzającego Nieruchomościami Spółka powierzyła firmie Atlas Management Company Limited ( AMC ), której rola polega na nadzorowaniu sposobu funkcjonowania aktywów portfelowych Spółki i zarządzaniu portfelem, a także doradzaniu Spółce w zakresie nowych możliwości inwestycyjnych. Według stanu na dzień 30 czerwca 2019 r. Spółka utrzymywała w portfelu trzynaście nieruchomości, w tym pięć nieruchomości inwestycyjnych (z czego trzy nieruchomości generują dochód, a dwie utrzymywane są w celu uzyskania wzrostu wartości), dwa hotele oraz sześć nieruchomości deweloperskich. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu na jedną z nieruchomości deweloperskich zawarto przedwstępną umowę sprzedaży (zob. nota 12). Rynki i najważniejsze nieruchomości Polska Polska jest podstawowym rynkiem działalności Grupy tu zlokalizowane jest 86% jej portfela w ujęciu wartościowym. Polska gospodarka należy do najbardziej odpornych na kryzys gospodarek w Europie roczny realny wzrost PKB w 2018 r. wyniósł 5,1%, a w 2019 r. spodziewany jest wzrost rzędu 3,8%. Hotel Hilton, Warszawa Hotel Hilton, wzniesiony w warszawskiej dzielnicy Wola, jest sztandarową inwestycją Grupy, która niezmiennie generuje zadowalające wyniki finansowe. Atlas Tower (poprzednio: Millennium Plaza), Warszawa Atlas Tower to budynek o powierzchni m², obejmującej biura oraz lokale handlowe i usługowe, zlokalizowany w centrum Warszawy. Na dzień 2019 r. poziom wykorzystania lokali wynosił 95% (31 grudnia 2018 r.: 89%). W ostatnim czasie Grupa zakończyła remont niektórych powierzchni ogólnodostępnych budynku, co przekłada się na pozyskanie nowych najemców. Atlas Estates Tower Na działce sąsiadującej z hotelem Hilton Grupa planowała budowę wieżowca wielofunkcyjnego Atlas Estates Tower o przeznaczeniu mieszkalno-biurowym. Jednak z uwagi na fakt, że skala takiej inwestycji obecnie przekracza możliwości inwestycyjne Grupy, podjęta została decyzja o sprzedaży tej nieruchomości i w dniu 22 listopada 2018 r. została zawarta przedwstępna umowa sprzedaży przewidująca zbycie działki na rzecz osoby trzeciej za cenę 147 mln PLN (równowartość 34 mln EUR). W dniu 7 sierpnia 2019 r. zawarta została warunkowa umowa sprzedaży (zwiększająca cenę sprzedaży do 148 mln PLN), na podstawie której otrzymano tytułem ceny sprzedaży kwotę 14,8 mln PLN (równowartość ok. 3,5 mln EUR). Przewidywany termin realizacji tej transakcji to koniec października 2019r. Galeria Platinum Towers Powierzchnia komercyjna na poziomie parteru i pierwszego piętra Platinum Towers, obejmująca galerię handlową o powierzchni m 2 oraz 208 miejsc parkingowych. Praktycznie w całości wynajęta najemcom. Apartamenty przy Krasińskiego Apartamenty przy Krasińskiego to projekt realizowany na warszawskim Żoliborzu. W ramach pierwszego etapu tego projektu wybudowano 303 apartamenty wraz parkingiem i innymi udogodnieniami oraz lokalami handlowo-usługowymi. Prace budowlane w ramach etapu I zakończono w 2013 r. Na dzień 2019 r. wszystkie apartamenty zostały sprzedane lub zostały na nie zawarte przedwstępne umowy sprzedaży; do sprzedaży nie był również dostępny żaden lokal handlowo-usługowy. W ramach drugiego etapu tego udanego projektu wybudowano 123 apartamenty oraz parking i lokale handlowousługowe. Budowa rozpoczęła się w listopadzie 2015 r. i została ukończona w sierpniu 2017 r. Na dzień 2019 r. wszystkie apartamenty i lokale handlowo-usługowe zostały sprzedane lub zostały na nie zawarte przedwstępne umowy sprzedaży. Capital Art Apartments Projekt Capital Art Apartments stanowi kolejną inwestycję w Warszawie, w pobliżu centrum miasta. Rozplanowane na cztery etapy przedsięwzięcie obejmuje 784 apartamenty oraz parking i inne udogodnienia, w tym lokale handlowo- 7

8 usługowe. Na dzień 2019 r. wszystkie apartamenty wybudowane w ramach wszystkich etapów inwestycji zostały sprzedane lub zawarto na nie przedwstępne umowy sprzedaży, natomiast dostępne do sprzedaży pozostawały cztery lokale handlowo-usługowe. Apartamenty Nakielska W ramach inwestycji deweloperskiej Apartamenty Nakielska Grupa planowała budowę mieszkań w dzielnicy Wola w Warszawie. W dniu 13 maja 2019 r. Grupa sprzedała tę inwestycję. Informacje na ten temat przedstawiono w nocie 10. Węgry Na Węgrzech, według stanu na dzień 31 grudnia i 2018 r. Grupa była właścicielem jednej nieruchomości generującej dochód Ikarus Business Park w Budapeszcie, znajdującej się w posiadaniu Felikon Kft, jednostki zależnej od Spółki. W lutym 2019 r. rozpoczął się proces likwidacji tego podmiotu więcej informacji na ten temat zamieszczono w nocie 19. Rumunia Grupa posiada trzy nieruchomości w Rumunii, w tym hotel Golden Tulip i dwa znaczne banki gruntów Voluntari i Solaris. Wzrost rumuńskiego PKB w 2018 r. wyniósł 4,0% w ujęciu realnym. Poziom obłożenia hotelu Golden Tulip zwiększył się z 63% w okresie sześciu miesięcy zakończonym 2018 r. do 68% w analogicznym okresie zakończonym 2019 r. Bułgaria Grupa posiada jedną nieruchomość generującą dochód w Bułgarii Atlas House. Jest to budynek biurowy o powierzchni około 3500 m 2, który znajduje się w Sofii. 8

9 Ogólne informacje finansowe Bieżąca analiza danych ekonomicznych i kluczowych wskaźników sektorów działalności Grupy ma podstawowe znaczenie dla uniknięcia nadmiernej ekspozycji lub uzależnienia od danego regionu. AMC analizuje czynniki ryzyka i potencjalne korzyści związane z poszczególnymi krajami, sektorami lub rodzajami aktywów, w celu optymalizacji zwrotu z inwestycji, a tym samym zwrotu z kapitału, jaki Spółka jest w stanie wypracować dla akcjonariuszy w dłuższej perspektywie czasowej. Wycena portfela oraz metody wyceny Niezależna wycena całego portfela nieruchomości Spółki przeprowadzana jest raz w roku. Opis wyceny wybranych aktywów wykonanej na potrzeby sprawozdania półrocznego zamieszczono na str. 5. Kredyty i wyceny Według stanu na dzień 2019 r. udział Spółki w zadłużeniu z tytułu kredytów bankowych związanych z portfelem nieruchomości Grupy wynosił 76 mln EUR (31 grudnia 2018 r.: 89 mln EUR; 2018 r.: 94 mln EUR). Poniższa tabela zawiera zestawienie wartości kredytów oraz wartości nieruchomości dla tych okresów, dla których przeprowadzono wycenę nieruchomości. Wartość kredytów Wartość nieruchomości Wskaźnik LTV Wartość kredytów 9 Wartość nieruchomości Wskaźnik LTV Wartość kredytów Wartość nieruchomości grudnia Wskaźnik LTV w mln EUR w mln EUR % w mln EUR w mln EUR % w mln EUR w mln EUR % Nieruchomości inwestycyjne % % % Hotele % % % Ogółem % % % *Wskaźnik LTV wskaźnik określający relację wartości kredytu do wartości nieruchomości stanowiącej jego zabezpieczenie Wyceny podane w powyższej tabeli różnią się od wartości przedstawionych w skonsolidowanym bilansie na 2019 r., 31 grudnia 2018 r. i 2018 r. ze względu na sposób ujmowania zgodnie z MSSF nieruchomości gruntowych w leasingu operacyjnym oraz nieruchomości deweloperskich. Wskaźnik wartości kredytu do wartości zabezpieczenia (LTV) dla nieruchomości inwestycyjnych obniżył się z poziomu 51% na 2018 r. do 47% na 31 grudnia 2018 r., głównie w wyniku sprzedaży budynku biurowego Sadowa oraz spłaty kredytu zaciągniętego na tę inwestycję, a także ze względu na podwyższenie wyceny Atlas Tower. Dalszy spadek tego wskaźnika do poziomu 35% na 2019 r. wynika z wyłączenia z konsolidacji Felikon Kft (jednostki zależnej od Spółki) oraz związanego z tym zaprzestania ujmowania kredytu bankowego udzielonego tej jednostce oraz posiadanej przez nią nieruchomości (12 mln EUR w odniesieniu do każdej z tych pozycji), a także dalszego zwiększenia wyceny Atlas Tower. Wskaźnik LTV dla hoteli obniżył się z poziomu 56% na 2018 r. do 54% na 31 grudnia 2018 r., a następnie do 50% na 2019 r., głównie w wyniku zwiększenia wyceny hotelu Hilton oraz ze względu na częściową spłatę kredytów. Dźwignia finansowa wyrażona jako zadłużenie netto do kapitału ogółem (zadłużenie netto plus kapitał własny przypadający na akcjonariuszy) wyniosła 32%. Zmniejszenie wskaźnika dźwigni finansowej w porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2018 r. (kiedy wynosił on 41%) oraz 2018 r. (46%) nastąpiło głównie w wyniku całkowitej spłaty kredytu zaciągniętego na inwestycję biurową Sadowa oraz podwyższenia wyceny projektów Atlas Tower oraz Hilton. Finansowanie dłużne Najważniejsze zmiany w zakresie finansowania dłużnego opisano w nocie 14. Omówienie wyników operacyjnych i podstawowych pozycji rachunku zysków i strat Przedstawiona poniżej analiza finansowa rachunku zysków i strat odzwierciedla monitorowanie wyników operacyjnych poszczególnych segmentów działalności prowadzone przez kierownictwo Spółki.

10 Wynajem nieruchomości Nieruchomości deweloperskie 10 Działalność hotelarska Sześć miesięcy 2019 r. Sześć miesięcy 2018 r. Pozostałe w mln EUR w mln EUR w mln EUR w mln EUR w mln EUR w mln EUR Przychody 4,7 8,6 10,2-23,5 28,8 Koszty operacyjne (2,2) (6,1) (6,3) - (14,6) (18,7) Zysk/(strata) brutto ze 2,5 2,5 3,9-8,9 10,1 sprzedaży Koszty administracyjne (0,5) (0,2) (1,3) (1,7) (3,8) (3,5) Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży pomniejszony(a) o koszty administracyjne 2,0 2,3 2,6 (1,7) 5,1 6,6 Zysk/ (strata) brutto ze sprzedaży (%) 53% 29% 38% 0% 38% 35% Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży pomniejszony(a) o koszty administracyjne (%) Przychody i koszty operacyjne 43% 27% 25% 0% 22% 23% Przychody ogółem za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. wyniosły 23,5 mln EUR, wobec 28,8 mln EUR za okres sześciu miesięcy zakończony 2018 r. Głównymi źródłami przychodów Grupy są przychody związane z działalnością hotelarską, przychody z wynajmu nieruchomości oraz przychody ze sprzedaży lokali mieszkaniowych budowanych przez Grupę. Z uwagi na fakt że Grupa utrzymuje zdywersyfikowany portfel nieruchomości, sezonowość czy też cykliczność osiąganego dochodu lub wyników jest również wysoce zdywersyfikowana. Koszty operacyjne za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. wyniosły 14,6 mln EUR, w porównaniu z kwotą 18,7 mln EUR odnotowaną w analogicznym okresie ubiegłego roku. Nieruchomości deweloperskie Sześć miesięcy 2019 r. w mln EUR Sześć miesięcy 2018 r. w mln EUR Zmiana ogółem 2019/2018 w mln EUR Zysk/ (strata) z tytułu różnic kursowych w mln EUR Zmiana operacyjna 2019/2018 w mln EUR Przychody 8,6 13,6 (5,0) - (5,0) Koszty operacyjne (6,1) (9,9) 3,8-3,8 Zysk/(strata) brutto ze 2,5 3,7 (1,2) - sprzedaży (1,2) Koszty administracyjne (0,2) (0,2) Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży pomniejszony(a) o koszty administracyjne 2,3 3,5 (1,2) - (1,2) Sprzedaż wybudowanych przez Grupę lokali mieszkaniowych (tj. apartamentów, lokali handlowo-usługowych, miejsc parkingowych, komórek lokatorskich) ujmowana jest zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Grupie z chwilą realizacji zobowiązania do wykonania świadczenia. Zobowiązanie do wykonania świadczenia uznaje się za spełnione z chwilą udokumentowanego aktem notarialnym przejęcia przez klienta kontroli nad lokalem. W 2017 r., po ukończeniu etapu II projektu Apartamenty przy Krasińskiego w sierpniu 2017 r., Grupa rozpoczęła podpisywanie aktów notarialnych i w konsekwencji rozpoznała pierwsze przychody ze sprzedaży i koszty związane z tym projektem. W efekcie, jak pokazuje poniższa tabela, w okresie sześciu miesięcy zakończonym 2018 r. Grupa pomyślnie zakończyła proces sprzedaży 103 apartamentów (w ramach etapu II inwestycji Apartamenty przy

11 Krasińskiego), podczas gdy w 2019 r. rozpoznano przychody ze sprzedaży 2 lokali handlowo-usługowych (w ramach inwestycji Capital Art Apartments oraz etapu II inwestycji Apartamenty przy Krasińskiego). Dodatkowo, jak opisano w nocie 10, w maju 2019 r. Grupa sprzedała projekt Apartmenty Nakielska, realizując na tej transakcji zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 2,2 mln EUR. Sprzedaż apartamentów w ramach inwestycji na terenie Warszawy CAA CAA CAA Apartamenty etap I etap II etapy III i przy IV Krasińskiego I Łączna liczba apartamentów na sprzedaż Apartamenty przy Krasińskiego II Concept House* Sprzedaż zakończona w latach Sprzedaż zakończona w 2018 r Sprzedaż zakończona łącznie Sprzedaż niezakończona na 2019 r. (podpisane jedynie umowy przedwstępne) Apartamenty dostępne do sprzedaży na dzień 2019 r. * Na dzień 31 grudnia 2017 r. wszystkie apartamenty w ramach wspólnego przedsięwzięcia zostały całkowicie wyprzedane. Wynajem nieruchomości Sześć miesięcy 2019 r. w mln EUR Sześć miesięcy 2018 r. w mln EUR Zmiana ogółem 2019/2018 w mln EUR Zysk/ (strata) z tytułu różnic kursowych w mln EUR Zmiana operacyjna 2019/2018 w mln EUR Przychody 4,7 5,0 (0,3) - (0,3) Koszty operacyjne (2,2) (2,6) 0,4-0,4 Zysk brutto ze sprzedaży 2,5 2,4 0,1-0,1 Koszty administracyjne (0,5) (0,3) (0,2) - (0,2) Zysk brutto ze sprzedaży pomniejszony o koszty administracyjne 2,0 2,1 (0,1) - (0,1) Po wyłączeniu z konsolidacji jednostki zależnej Felikon w I kwartale 2019 r. przychody segmentu Wynajem Nieruchomości zmniejszyły się, jednak marża brutto nieznacznie wzrosła za sprawą wyższych przychodów z najmu oraz marży brutto ze sprzedaży zrealizowanej na projekcie Atlas Tower. Działalność hotelarska Sześć miesięcy 2019 r. w mln EUR Sześć miesięcy 2018 r. w mln EUR 11 Zmiana ogółem 2019/2018 w mln EUR Zysk/ (strata) z tytułu różnic kursowych w mln EUR Zmiana operacyjna 2019/2018 w mln EUR Przychody 10,2 10, Koszty operacyjne (6,3) (6,2) (0,1) - (0,1) Zysk brutto ze sprzedaży 3,9 4,0 (0,1) - (0,1) Koszty administracyjne (1,3) (1,5) 0,1-0,1 Zysk brutto ze sprzedaży pomniejszony o koszty administracyjne 2,6 2, Działalność hotelarska przyniosła zadowalające wyniki, utrzymujące się na podobnym poziomie w I półroczu 2019 i 2018 r.

12 Zmiany wyceny nieruchomości Na dzień 2019 r. odnotowano wzrost wartości rynkowej portfela nieruchomości inwestycyjnych o 0,7 mln EUR, wobec wzrostu o 2,5 mln EUR na 2018 r. Zmiana ta związana była ze zmianą wartości obiektu Atlas Tower (poprzednio Millenium Plaza). Kursy walut obcych Wahania kursów walut bazowych obowiązujących w krajach, w których Grupa prowadzi działalność i posiada aktywa, skutkowały wysokim poziomem różnic kursowych. Na skutek zmian wartości walut funkcjonalnych, w pierwszym półroczu 2019 r. Grupa odnotowała stratę z tytułu różnic kursowych wykazaną w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w kwocie 0,3 mln EUR (I połowa 2018 r.: strata w wysokości 1,9 mln EUR) oraz zysk wykazany w innych całkowitych dochodach w kwocie 1,5 mln EUR (I połowa 2018 r.: strata w wysokości 4,4 mln EUR). Straty wykazane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat wynikały głównie z niezrealizowanych różnic kursowych z tytułu zobowiązań (kredytów bankowych, pożyczek wewnątrzgrupowych) zaciągniętych w euro przez polskie, rumuńskie i węgierskie jednostki zależne. W pierwszym półroczu 2019 r. straty z tytułu różnic kursowych wynikały głównie z osłabienia kursów leja i forinta względem euro, podczas gdy zyski odnotowano głównie na skutek wzrostu w tym okresie kursu złotego względem euro. W pierwszym półroczu 2018 r. straty z tytułu różnic kursowych wynikały głównie z osłabienia złotego i forinta względem euro. Poniższa tabela przedstawia zestawienie kursów (średnich i na koniec okresu) walut poszczególnych krajów wobec waluty sprawozdawczej zastosowane w śródrocznej skróconej skonsolidowanej informacji finansowej. Kurs na koniec okresu Polski złoty Węgierski forint Rumuński lej Bułgarska lewa 2019 r. 4, ,54 4,7351 1, grudnia 2018 r. 4, ,51 4,6639 1,95583 Zmiana w % -1% 1% 2% 0% 2018 r. 4, ,60 4,6611 1, grudnia 2017 r. 4, ,14 4,6597 1,95583 Zmiana w % 5% 6% 0% 0% Kurs średni I półrocze 2019 r. 4, ,57 4,7252 1,95583 Rok , ,87 4,6530 1,95583 Zmiana w % 1% 1% 2% 0% I półrocze 2018 r. 4, ,08 4,6611 1,95583 Wartość aktywów netto Na potrzeby ujęcia zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez UE, nieruchomości stanowiące aktywa Grupy dzielone są na trzy kategorie. W każdej z kategorii zmiana wartości nieruchomości podlega odmiennemu ujęciu księgowemu, zgodnie z poniższymi zasadami: Aktywa generujące dochód, odpłatnie wynajmowane najemcom są klasyfikowane jako nieruchomości inwestycyjne, których zmiany wyceny odnoszone są na rachunek zysków i strat; Rzeczowe aktywa trwałe obsługiwane przez Grupę w celu generowania przychodów, np. hotel Hilton lub nieruchomości gruntowe pod zabudowę aktywami generującymi dochód są ujmowane jako rzeczowe aktywa trwałe zmiany wyceny ujmowane są bezpośrednio w kapitale rezerwowym po odliczeniu odroczonego podatku dochodowego; oraz Nieruchomości deweloperskie, w tym grunty, na których powstaną nieruchomości przeznaczone na sprzedaż ujmowane są jako zapasy, a wzrost ich wartości nie jest rozpoznawany w sprawozdaniu finansowym, chyba że stanowi odwrócenie wcześniej rozpoznanego spadku wartości poniżej ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. 12

13 Wysokość wynagrodzenia za zarządzanie oraz wynagrodzenia za wyniki dla Zarządzającego Nieruchomościami ustalana jest na podstawie skorygowanej wartości aktywów netto. Łączne wynagrodzenie płatne przez Grupę na rzecz AMC za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. wyniosło 1,2 mln EUR (I poł r.: 1,1 mln EUR) (szczegółowe informacje przedstawiono w nocie 16). Bieżąca działalność W okresie sześciu miesięcy zakończonym 2019 r. Spółka kontynuowała działania zmierzające do zidentyfikowania sposobów generowania wartości dodanej poprzez aktywne zarządzanie portfelem aktywów generujących dochód. Posiadany przez Spółkę portfel nieruchomości jest stale weryfikowany pod kątem zapewnienia jego zgodności z przyjętą strategią, zakładającą stworzenie zrównoważonego portfela służącego następującym celom: przyszły wzrost kapitału, potencjał zwiększenia wartości inwestycji poprzez aktywne i innowacyjne programy zarządzania aktywami oraz realizacja atrakcyjnych marż na inwestycjach deweloperskich. Do strategicznych celów zarządzania należy monitorowanie działalności hotelarskiej, zwiększanie poziomu wykorzystania lokali w odniesieniu do aktywów generujących dochód, a także przebudowa kluczowych aktywów w celu pozyskania nowych najemców. Zarządzanie finansowe i operacyjne oraz istotne czynniki ryzyka Wywiązując się ze swoich zobowiązań wobec akcjonariuszy i rynków oraz konsekwentnie stosując politykę maksymalnej jawności i terminowości raportowania, Grupa jednocześnie prowadzi stałe działania mające na celu optymalizację i rozwój jej systemu zarządzania finansowego i operacyjnego. W każdym kraju, gdzie Grupa prowadzi działalność na znaczącą skalę, funkcjonują doświadczone zespoły operacyjne; w pozostałym zakresie projekty inwestycyjne oraz inne istotne sprawy związane z działalnością operacyjną są monitorowane i kontrolowane przez centralny zespół operacyjny i komitet inwestycyjny. Kierownictwo stale weryfikuje struktury operacyjne mając na względzie optymalizację ich skuteczności i efektywności, co jest szczególnie istotne w obecnych warunkach. Atlas stale doskonali procedury kontroli wewnętrznej i sprawozdawczości oraz systemy informatyczne, aby zapewnić terminowe generowanie odpowiednich informacji zarządczych na potrzeby bieżącej oceny wyników Grupy. Grupa posiada system sprawozdawczości finansowej, który określa niezbędne zasady raportowania oraz umożliwia zarządzanie finansami i kontrolę wewnętrzną. Globalna sytuacja gospodarcza Rada Dyrektorów i Zarządzający Nieruchomościami uważnie monitorują wpływ obecnej globalnej sytuacji gospodarczej na działalność Grupy. Również w przyszłości będą podejmować kroki w celu maksymalnego ograniczenia negatywnego wpływu tej sytuacji na działalność Atlas. Grupa osiąga stałe przychody z działalności prowadzonej na rynku polskim i rumuńskim. Wyniki finansowe Grupy są zatem uzależnione od takich czynników, jak stabilność systemów politycznych w danej chwili oraz dane makroekonomiczne odzwierciedlające kondycję przede wszystkim polskiej gospodarki, a także gospodarek Rumunii i Węgier, obejmujące w szczególności wzrost PKB, poziom nakładów inwestycyjnych, dochody gospodarstw domowych, stopy procentowe, kursy walutowe i stopę inflacji. Ewentualne pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w tych krajach może stanowić zagrożenie dla działalności Grupy, a tym samym wpływać negatywnie na jej wyniki finansowe i perspektywy dalszego rozwoju. Finansowanie i płynność Instytucje finansujące w krajach regionu Europy Środkowo-Wschodniej stosują surowe wymogi wobec kredytobiorców, których wynikiem są bardziej restrykcyjne zobowiązania umowne (np. niższy poziom wskaźnika wartości kredytu do wartości zabezpieczenia), dążenie do uzyskania wyższych marż bankowych, czy zwiększenie poziomu wymaganej przedsprzedaży w ramach inwestycji deweloperskich. Kierownictwo Spółki uważa, że problem pozyskiwania finansowania stanowi potencjalny czynnik ryzyka w bieżącej działalności Spółki, w związku z czym przeznacza znaczne zasoby na zarządzanie relacjami z przedstawicielami sektora bankowego i monitorowanie ryzyka w tym obszarze. Zarządzanie środkami pieniężnymi odbywa się zarówno na szczeblu lokalnym, jak i w centrali, dzięki czemu nie występują opóźnienia w płatności czynszów, nadwyżki pieniężne są odpowiednio inwestowane lub przekazywane innym podmiotom Grupy stosownie do potrzeb, a wszelkie pozostałe środki są utrzymywane we właściwej walucie. W miarę możliwości, do finansowania projektów Spółka będzie wykorzystywać instrumenty dłużne, które będzie starała się pozyskiwać w odpowiednim czasie i wówczas, gdy będą takie możliwości, w zależności od charakteru aktywów generujących dochód lub deweloperskich. 13

14 Waluty i kursy wymiany Ekspozycja na ryzyko kursowe jest na bieżąco monitorowana. Zarządzanie ryzykiem kursowym odbywa się głównie na szczeblu lokalnym poprzez dopasowanie waluty, w której uzyskiwane są przychody oraz ponoszone koszty, a także walut odnośnych aktywów i pasywów. Większość przychodów generowanych przez nieruchomości inwestycyjne Grupy denominowana jest w euro, wobec czego Grupa przyjęła zasadę organizowania finansowania dla tych aktywów w tej samej walucie. W miarę możliwości Grupa stara się dopasować walutę, w której uzyskiwane są wpływy i realizowane wypływy gotówki. Niektóre wydatki nadal ponoszone są jednak w walutach lokalnych i są one planowane z wyprzedzeniem. Inwestycje deweloperskie w budowę mieszkań generują wpływy głównie w walucie lokalnej, w związku z czym ich finansowanie również jest pozyskiwane w tej samej walucie lokalnej. Dokonuje się identyfikacji wolnych środków dostępnych do dystrybucji w ramach Grupy, jak również stosuje się odpowiednie mechanizmy przeliczania walut. Wnioski Kluczowym strategicznym celem inwestycyjnym, który AMC stara się nieustannie realizować, jest maksymalizacja wartości Spółki dla akcjonariuszy. Zespoły specjalistów pracujących w AMC mają duże doświadczenie w aktywnym zarządzaniu nieruchomościami inwestycyjnymi i deweloperskimi i są dla Spółki źródłem wiedzy na temat rynków lokalnych. Obecnie AMC koncentruje swoje działania na poszukiwaniu nowych możliwości inwestycyjnych w Polsce, głównie w Warszawie. Ziv Zviel Dyrektor Generalny Atlas Management Company Limited 24 września 2019 r. 14

15 Najważniejsze informacje dotyczące portfela nieruchomości Lokalizacja/Nazwa nieruchomości Polska Opis Udział Spółki w strukturze własnościowej Hotel Hilton Pierwszy w Polsce hotel sieci Hilton czterogwiazdkowy hotel oferujący 314 luksusowych pokoi, obszerną infrastrukturę konferencyjną, klub fitness i spa Holmes Place Premium, jak również kasyno oraz sklepy. Lokalizacja: w pobliżu centrum biznesowego w dzielnicy Wola w Warszawie. 100% Atlas Estates Tower Galeria Platinum Towers Nieruchomość gruntowa sąsiadująca z hotelem Hilton w Warszawie. Nieruchomość gruntowa, w odniesieniu do której uzyskano decyzję o warunkach zabudowy przewidującą budowę maksymalnie 42-kondygnacyjnego budynku biurowego/mieszkaniowego. Nieruchomość ta jest przedmiotem warunkowej umowy sprzedaży (więcej informacji w nocie 12). Powierzchnia komercyjna na poziomie parteru i pierwszego piętra Platinum Towers, obejmująca galerię handlową o powierzchni m 2 oraz 208 miejsc parkingowych, praktycznie w całości wynajęta najemcom. 100% 100% Apartamenty Nakielska Budowa nieruchomości mieszkaniowych w warszawskiej dzielnicy Wola. Nieruchomość ta została sprzedana w dniu 13 maja 2019 r. Informacje na ten temat przedstawiono w nocie % Apartamenty przy Krasińskiego Projekt realizowany na warszawskim Żoliborzu. W ramach pierwszego etapu tego projektu wybudowano 303 apartamenty wraz parkingiem i innymi udogodnieniami oraz lokalami handlowo-usługowymi. Prace budowlane w ramach etapu I zakończono w 2013 r. Na 2019 r. wszystkie apartamenty zostały sprzedane, a lokale handlowo-usługowe zostały sprzedane lub zostały dla nich zawarte przedwstępne umowy sprzedaży. W ramach drugiego etapu tego udanego projektu wybudowano 123 apartamenty oraz parking i lokale handlowo-usługowe. Budowa rozpoczęła się w listopadzie 2015 r. i została ukończona w sierpniu 2017 r. Na 2019 r. apartamenty i lokale handlowo-usługowe zostały sprzedane lub zostały w odniesieniu do nich zawarte przedwstępne umowy sprzedaży. 100% Atlas Tower m 2 powierzchni biurowej i handlowej w biznesowym centrum Warszawy. 100% Capital Art Apartments Projekt Capital Art Apartments stanowi kolejną inwestycję w Warszawie, w pobliżu centrum miasta. Rozplanowane na cztery etapy przedsięwzięcie obejmuje 784 apartamenty oraz parking i inne udogodnienia, w tym lokale handlowo-usługowe. Na dzień 2019 r. wszystkie apartamenty znalazły nabywców w ramach sprzedaży lub przedsprzedaży, natomiast cztery lokale handlowo-usługowe pozostawały dostępne do sprzedaży. Węgry 100% Ikarus Business Park Działka o powierzchni m 2, na której wybudowano obiekty przeznaczone do celów związanych z prowadzeniem działalności gospodarczej o powierzchni m m 2 powierzchni jest aktualnie dostępne pod wynajem. Nieruchomość zlokalizowana w podmiejskiej dzielnicy XVI Budapesztu. W lutym 2019 r. rozpoczął się proces likwidacji tego podmiotu (więcej informacji w nocie 19) i nastąpiło jego wyłączenie z konsolidacji w śródrocznej skróconej informacji finansowej za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. 100% 15

16 Lokalizacja/Nazwa nieruchomości Rumunia Opis Udział Spółki w strukturze własnościowej Voluntari Nieruchomość gruntowa o powierzchni m 2, obejmująca trzy przylegające do siebie działki. Warunki zabudowy nie zostały jeszcze określone. Lokalizacja: północno-wschodnie obrzeże miasta, znane jako Pipera. 100% Projekt Solaris Działka o powierzchni m 2, przekształcana w teren przeznaczony pod zabudowę wielofunkcyjną. Lokalizacja: jedna z centralnych dzielnic Bukaresztu. Hotel Golden Tulip Czterogwiazdkowy hotel z 78 pokojami, położony w centrum Bukaresztu. 100% Bułgaria 100% Atlas House Budynek biurowy zlokalizowany w centrum Sofii, m 2 powierzchni pod wynajem. 100% 16

17 Raport z niezależnego przeglądu śródrocznej skróconej skonsolidowanej i jednostkowej informacji finansowej za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r. Dla Atlas Estates Limited Wstęp Na zlecenie Atlas Estates Limited dokonaliśmy przeglądu śródrocznej skróconej skonsolidowanej i jednostkowej informacji finansowej zawartej w półrocznym raporcie finansowym za okres sześciu miesięcy zakończony 2019 r., na którą składają się skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej, skonsolidowane i jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym, skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz noty objaśniające. Zapoznaliśmy się również z pozostałymi informacjami zawartymi w półrocznym raporcie finansowym w celu stwierdzenia, czy nie zawierają one jakichkolwiek oczywistych błędów lub istotnych niespójności z informacjami przedstawionymi w śródrocznej skróconej skonsolidowanej i jednostkowej informacji finansowej. Zakres odpowiedzialności Rady Dyrektorów Rada Dyrektorów jest odpowiedzialna za sporządzenie i zatwierdza półroczny raport finansowy. Rada Dyrektorów ma obowiązek zapewnić, aby półroczny raport finansowy został sporządzony zgodnie z regulacjami Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Jak opisano w nocie 2, roczne sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporządzane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej przyjętymi przez Unię Europejską. Śródroczna skrócona skonsolidowana i jednostkowa informacja finansowa zawarta w półrocznym raporcie finansowym została sporządzona zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa w kształcie przyjętym przez Unię Europejską. Nasza odpowiedzialność Naszym zadaniem było wyrażenie wniosku z przeprowadzonego przeglądu śródrocznej skróconej skonsolidowanej i jednostkowej informacji finansowej zawartej w półrocznym raporcie finansowym. Zakres przeglądu Przeprowadziliśmy nasz przegląd zgodnie z Międzynarodowym Standardem Usług Przeglądu (Zjednoczone Królestwo i Irlandia) 2410, Przegląd śródrocznej informacji finansowej przeprowadzany przez niezależnego biegłego rewidenta podmiotu. Przegląd informacji finansowej polega na kierowaniu zapytań, głównie do osób odpowiedzialnych za finanse i księgowość, a także zastosowaniu procedur analitycznych i innych procedur stosowanych w ramach przeglądów informacji finansowych. Zakres przeglądu jest znacznie ograniczony w porównaniu z zakresem badania przeprowadzanego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Badania (Zjednoczone Królestwo), a zatem nie pozwala na uzyskanie pewności, że zidentyfikowano wszystkie istotne kwestie, które mogłyby zostać stwierdzone w ramach badania. W związku z powyższym, nie wyrażamy opinii z badania. Wnioski Przeprowadzony przez nas przegląd nie wykazał niczego, co pozwalałoby sądzić, iż śródroczne skrócone skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w półrocznym raporcie finansowym za okres sześciu miesięcy zakończonych 2019 r. nie zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 w kształcie przyjętym przez Unię Europejską oraz regulaminem Giełdy Papierów Wartościowych. 17

18 Przeznaczenie sprawozdania Nasz raport sporządziliśmy zgodnie z warunkami zlecenia wyłącznie w celu pomocy spółce w wypełnieniu jej obowiązków wynikających z wymogów określonych w regulacjach Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Żadna osoba nie jest uprawniona do polegania na treści niniejszego raportu, chyba że jest osobą uprawnioną do polegania na niniejszym raporcie na mocy warunków zlecenia i ze względu na cel zleconych nam usług, lub została do tego w sposób wyraźny upoważniona na podstawie naszej uprzedniej pisemnej zgody. Z zastrzeżeniem powyższych stwierdzeń, nie przyjmujemy odpowiedzialności za treść niniejszego raportu wobec jakiejkolwiek innej osoby lub dla jakiegokolwiek innego celu niż określony powyżej i niniejszym wyraźnie taką odpowiedzialność wyłączamy. Firma biegłych rewidentów BDO LLP Londyn, Wielka Brytania 24 września 2019 r. BDO LLP jest spółką komandytową zarejestrowaną w Anglii i Walii (numer w rejestrze: OC305127). 18

19 Oświadczenia Rady Dyrektorów Oświadczenie o przyjętych zasadach rachunkowości Rada Dyrektorów Atlas Estates Limited ( Spółka ) oświadcza, że zgodnie z jej wiedzą śródroczne skrócone skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie finansowe wraz z danymi porównywalnymi zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi standardami rachunkowości oraz przedstawia w sposób rzetelny i jasny sytuację i wyniki finansowe Spółki i Grupy w okresie sprawozdawczym. Sprawozdanie Rady Dyrektorów oraz Raport Zarządzającego Nieruchomościami zawarte w niniejszym raporcie przedstawiają jasny i rzetelny obraz sytuacji na dzień bilansowy oraz wydarzeń, jakie wystąpiły w trakcie okresu sprawozdawczego, a także zawierają opis najważniejszych czynników ryzyka i elementów niepewności. Oświadczenie w sprawie wyboru biegłego rewidenta do dokonania przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki Biegły rewident został wybrany przez Spółkę zgodnie z obowiązującymi zasadami. Firma audytorska, której zlecono przegląd sprawozdania finansowego Atlas Estates Limited, spełnia kryteria gwarantujące obiektywność i niezależność sporządzanego przez nią raportu zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i normami zawodowymi. Mark Chasey Przewodniczący Rady Dyrektorów Andrew Fox Członek Rady Dyrektorów Guy Indig Członek Rady Dyrektorów 24 września 2019 r. 19

20 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za sześć miesięcy zakończonych 2019 r. Sześć miesięcy Sześć miesięcy 2019 r r. Nota (niebadane) (niebadane) Przychody Koszty operacyjne (14 585) (18 715) 4.1 Zysk brutto ze sprzedaży Wynagrodzenie zarządzającego nieruchomościami (1 219) (1 110) Koszty administracyjne centralne (271) (249) Koszty związane z nieruchomościami (2 167) (2 120) Koszty administracyjne (3 657) (3 479) 4.2 Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (161) (43) Zwiększenie wartości nieruchomości inwestycyjnych Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (2 643) (1 992) 4.3 Pozostałe zyski/(straty) różnice kursowe (303) (1 867) 4.3 Udział w stratach z wspólnych przedsięwzięć wykazywanych metodą praw własności 2 (122) Zysk brutto Obciążenie podatkowe (935) (1 308) 5 Zysk netto za okres Przypisany: Akcjonariuszom Jednostki Dominującej Podstawowy zysk na akcję zwykłą o wartości 0,01 EUR (w eurocentach) Rozwodniony zysk na akcję zwykłą o wartości nominalnej 0,01 EUR (w eurocentach) 4,6 8,3 7 4,6 8,3 7 Wszystkie kwoty dotyczą działalności kontynuowanej. Noty zamieszczone na str stanowią część skróconej skonsolidowanej informacji finansowej. 20

21 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Za sześć miesięcy zakończonych 2019 r. Sześć miesięcy Sześć miesięcy 2019 r r. (niebadane) (niebadane) ZYSK ZA OKRES Inne całkowite dochody: Pozycje, które nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego Aktualizacja wartości budynków (nota 8) Podatek odroczony z tytułu aktualizacji wyceny (1 292) (935) Ogółem Pozycje, które mogą być przeklasyfikowane do wyniku finansowego Różnice kursowe (4 362) Podatek odroczony z tytułu różnic kursowych (78) 405 Ogółem (3 957) Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) CAŁKOWITE DOCHODY OGÓŁEM ZA OKRES Całkowite dochody ogółem przypisane: Akcjonariuszom Jednostki Dominującej Noty zamieszczone na str stanowią część skróconej skonsolidowanej informacji finansowej. 21

22 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Na dzień 2019 r. 31 grudnia 2018 r r r. (niebadane) (badane) (niebadane) Nota AKTYWA Aktywa trwałe Wartości niematerialne Grunty w użytkowaniu wieczystym Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży AKTYWA OGÓŁEM Zobowiązania długoterminowe Pozostałe zobowiązania (18 349) (3 224) (3 171) 13 Kredyty bankowe (72 782) (73 965) (78 251) 14 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (14 043) (11 348) (12 239) ( ) (88 537) (93 661) Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (19 082) (27 922) (22 051) 13 Kredyty bankowe (2 824) (15 058) (15 393) 14 Pochodne instrumenty finansowe (2 254) (1 359) (832) 15 (24 160) (44 339) (38 276) Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami trwałymi zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do (1 355) sprzedaży (25 515) (44 339) (38 276) ZOBOWIĄZANIA OGÓŁEM ( ) ( ) ( ) AKTYWA NETTO Noty zamieszczone na str stanowią część skonsolidowanej informacji finansowej. 22

23 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Na dzień 2019 r r. 31 grudnia 2018 r r. (niebadane) (badane) (niebadane) KAPITAŁ WŁASNY Kapitał zakładowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe podlegające podziałowi Kapitał rezerwowy z przeliczenia (8 625) (10 044) (11 541) Zysk/(strata) z lat ubiegłych ( ) ( ) ( ) Wyemitowany kapitał zakładowy i kapitał rezerwowy przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej kapitał własny ogółem Podstawowa wartość aktywów netto na akcję 2,2 EUR 2,0 EUR 1,9 EUR Noty zamieszczone na str stanowią część skonsolidowanej informacji finansowej. Skrócona skonsolidowana informacja finansowa zamieszczona na str została zatwierdzona przez Radę Dyrektorów 24 września 2019 r. i podpisana w jej imieniu przez: Mark Chasey Andrew Fox Guy Indig Przewodniczący Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów 24 września 2019 r. 23

24 ŚRÓDROCZNA SKRÓCONA SKONSOLIDOWANA INFORMACJA FINANSOWA SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Za sześć miesięcy zakończonych 2019 r. Kapitał zakładowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe podlegające podziałowi Kapitał rezerwowy z przeliczenia Zysk/(strata) z lat ubiegłych Kapitał własny ogółem Sześć miesięcy 2019 r. Na dzień 1 stycznia 2019 r (10 044) ( ) Zysk za okres Inne całkowite dochody za okres Na dzień 2019 r (8 625) ( ) Rok zakończony 31 grudnia 2018 r. Na dzień 1 stycznia 2018 r (7 584) ( ) Zysk za okres Inne całkowite dochody za okres (2 460) Na dzień 31 grudnia 2018 r (10 044) ( ) Sześć miesięcy 2018 r. Na dzień 1 stycznia 2018 r (7 584) ( ) Zysk za okres Pozostała całkowita strata za okres (3 957) - 29 Na dzień 2018 r (11 541) ( ) w tys. EUR Noty zamieszczone na str stanowią część skróconej skonsolidowanej informacji finansowej. 24