Program inwestycyjny. Przepływy pieniężne

Transkrypt

1 ŁĄCZNE SPRAWOZDANIE GRUPY ČEZ ZA I PÓŁROCZE ROKU NIEAUDYTOWANE WYNIKI SKONSOLIDOWANE SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ (IFRS) Najważniejsze informacje ekonomiczne Praga, 15 sierpnia r. Zysk netto wzrósł w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 4,4 miliarda CZK do 21,0 miliarda CZK, czyli o 26,8 %. EBITDA wzrósł o 3,8 miliarda CZK do 38,2 miliarda CZK, czyli o 11,1 %. ČEZ, a. s., wszedł na Praską Giełdę Energetyczną w dniu jej otwarcia Na dzień spółka ČEZ, a. s., odkupiła 23,8 mln szt. (4% kapitału własnego) akcji własnych po średniej cenie CZK. Rząd miasta stołecznego Moskwy zadecydował o wyborze ČEZ, a. s., do realizacji budowy bloków parogazowych o mocy zainstalowanej 3 x 200 MW. Główne dane Jednostka I-II kwartał r. I-II kwartał 2006 r. Indeks 07/06 produkcja energii elektrycznej (brutto) GWh ,2% sprzedaż energii elektrycznej GWh ,0% sprzedaż ciepła TJ ,4% przychody operacyjne mln CZK ,8% koszty operacyjne (bez odpisów) mln CZK ,3% EBITDA mln CZK ,1% - segment Europy Środkowej (SE) mln CZK ,9% - segment Europy Południowo-Wschodniej (JVE) mln CZK ,5% odpisy amortyzacyjne mln CZK ,9% EBIT mln CZK ,9% zysk netto mln CZK ,8% rentowność kapitału własnego (ROE) netto % 17,2 14,6 118,0% stosunek ceny rynkowej i zysku (P/E) 1 19,6 16,9 115,9% zadłużenie netto / EBITDA 1 0,26 0,47 55,3% zadłużenie netto / kapitał własny % 9,2 14,4 63,4% inwestycje (CAPEX) mln CZK ,7% inwestycje finansowe mln CZK ,1% cash flow operacyjny mln CZK ,6% rzeczywista liczba pracowników osób ,3% *) sprzedaż klientom końcowym + sprzedaż na pokrycie strat w sieci + saldo handlu hurtowego **) za ostatnie 12 miesięcy Przychody, koszty, zysk Zysk netto Grupy ČEZ w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku wzrósł o 4,4 miliarda CZK (o 26,8 %), natomiast zysk operacyjny przed amortyzacją (EBITDA) o 3,8 miliarda CZK (o 11,1 %). Na wyniki te najistotniejszy wpływ miały następujące czynniki: wzrost marży brutto o 5,2 mld CZK, zwłaszcza w zakresie produkcji i handlu oraz wydobycia w Republice Czeskiej (4,6 mld CZK). Nowe akwizycje zagraniczne wniosły wkład w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku 1,3 mld CZK. W odwrotnym kierunku wpłynął na powyższe wyniki spadek marży brutto w dystrybucji w Republice Czeskiej (o 0,5 mld CZK), w mniejszym zakresie także w zagranicznych spółkach dystrybucyjnych. Do wrostu kosztów zaprzyczyniło się również poszerzenie Grupy ČEZ o nowych członków: polskie elektrownia ELCHO i Skawina zostały uwzględnione po raz pierwszy w wynikach księgowych w czerwcu 2006 roku, natomiast elektrownia Varna i kolejne nowo założone spółki w Bułgarii, Polsce, Serbii i Kosowie w IV kwartale 2006 roku. Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej netto, w wysokości 33,0 miliarda CZK, wzrosły w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 7,3 miliarda CZK (o 28,6 %) wskutek lepszych wyników gospodarczych. Środki pieniężne, wykorzystane w działalności inwestycyjnej, w wysokości 18,7 miliarda CZK obniżyły się w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 4,6 miliarda CZK (o 19,7 %), co jest efektem znacznych kosztów nabycia polskich elektrowni poniesionych w I półroczu 2006 roku, a także zwiększenia udziałów w spółkach Severočeské doly, a. s. oraz Severočeská energetika, a. s. W I półroczu roku wzrósł w szczególności wolumen lokat o ograniczonej możliwości dysponowania (przyrost w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 3,9 miliarda CZK) oraz inwestycji w aktywa trwałe (o 3,8 miliarda CZK więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku), przede wszystkim w wyniku poniesionych kosztów modernizacji źródeł. Przepływy pieniężne z działalności finansowej zakończyły się redukcją stanu środków pieniężnych o 16,1 miliarda CZK, w szczególności w związku z zakupem akcji własnych (14,6 mld CZK). W I półroczu 2006 roku w większym stopniu korzystano też z kredytów i pożyczek. Program inwestycyjny Trwa kompleksowa modernizacja elektrowni Tušimice II (4 x 200 MW) o całkowitym budżecie 25 miliardów CZK. W I półroczu odbywały się przeważnie prace demontażowe i wyburzeniowe. Prowadzone są rozmowy z dostawcami kotłowni i maszynowni dla elektrowni Prunéřov (3 x 250 MW) oraz inne negocjacje techniczne i handlowe dotyczące kompleksowej modernizacji. Wydano zezwolenie na lokalizację budowy nowego źródła w Ledvicach (1 x 660 MW), nakazy likwidacji obiektów oraz uzyskano autoryzację państwową na jego budowę. Rozpatrywane są także zastrzeżenia zarządu parku krajobrazowego dotyczące wykonania linii elektrycznej z rozdzielni Chotějovice. Na modernizację źródeł w I półroczu roku wyasygnowano ogółem 1,8 miliarda CZK. W elektrowniach jądrowych trwają prace modernizacyjne. W ramach odstawienia drugiego bloku Elektrowni Jądrowej

2 W elektrowniach jądrowych trwają prace modernizacyjne. W ramach odstawienia drugiego bloku Elektrowni Jądrowej Temelín wymieniono jedną czwartą paliwa na udoskonalony i bardziej odporny gatunek. W turbinie zamontowano nowy podzespół wysokociśnieniowy wirnika, co zwiększyło moc urządzenia z 981 do MW (wzrost o + 4 %). Wymiana tegoż elementu w pierwszym bloku planowana jest w ramach odstawienia, które rozpoczęło się w sierpniu. W elektrowni Dukovany kontynuowana jest modernizacja systemu kontroli i sterowania, unowocześniane są transformatory bloków, części wysokociśnieniowe turbin oraz statory generatorów. Koszty inwestycji w elektrowniach jądrowych za I półrocze roku osiągnęły 1,4 miliarda CZK. Obrót energią elektryczną i zezwoleniami emisyjnymi Pierwsze półrocze roku charakteryzowało się ponadprzeciętnymi temperaturami, w wyniku których nastąpił przejściowy spadek rzeczywistego zużycia energii elektrycznej, niemniej jednak po uwzględnieniu odchyleń temperatur wzrosło ono w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 0,4 %. Ceny tejże energii w transakcjach typu spot w tym okresie kształtowały się generalnie na niskim poziomie (ciepła pogoda, niska cena zezwoleń na emisję CO 2 ), co jednak nie wpłynęło na wyniki gospodarcze ČEZ, a. s., ponieważ niskie stawki za elektryczność skompensowała właśnie niewysoka cena zezwolenia na emisję CO 2, która spadała od początku roku, osiągając obecny stan 0,1 EUR/t. Ów spadek spowodowany był w pierwszym rzędzie przez przewidywane nadwyżki systemu EU ETS w alokacjach w ramach KPRU I. Cena dostaw strefowych na 2008 rok w Niemczech rosła stale od końca lutego (minimum 49 EUR/MWh w wyniku ciepłej zimy), osiągając poziom 57,5 EUR/MWh w połowie czerwca, następnie została skorygowana do 55 EUR/MWh. Taki rozwój sytuacji związany był z podniesieniem cen pozostałych towarów (ropa, gaz), w szczególności zezwoleń na emisję CO 2 na 2008 rok (forward 2008), których cena, w związku z decyzją Komisji Europejskiej o niższych (niż przewidywano) alokacjach w ramach KPRU II, osiągnęła poziom aż 25 EUR/t. Późniejsza korekcja ceny zezwoleń na 2008 rok do 20 EUR/t oraz jej zatrzymanie na tym poziomie sprawia, iż na przyszłość oczekuje się ich wzrostu. ČEZ, a. s., spełnił swoje zobowiązanie do wejścia na Praską Giełdę Energetyczną (PXE), gdzie od września roku pełnił będzie rolę jednego z organizatorów rynku (market maker), oraz rozpoczął sprzedaż własnych produktów za pośrednictwem tej platformy handlowej. Korzyści wynikające z funkcjonowania PXE obejmują przede wszystkim powstanie platformy rynkowej z przejrzystym procesem tworzenia ceny, zapewnienie równych warunków dla wszystkich jej uczestników oraz zwiększanie płynności na rynku energetycznym. Segment Europy Środkowej (SE) Europa Środkowa (SE) Razem Produkcja i handel Dystrybucja i sprzedaż Wydobycie Pozostałe I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 Przychody inne niż przychody ze sprzedaży y ypomiędzy p segmentami yp ę y mln CZK segmentami mln CZK Przychody razem mln CZK EBITDA mln CZK EBIT mln CZK liczba pracowników osób SE: Produkcja i handel Produkcja energii elektrycznej w segmencie Europy Środkowej w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku wzrosła o 3,1 TWh (o 9,8 %), z czego 1,6 TWh stanowi energia wytwarzana w polskich elektrowniach, które w okresie od stycznia do maja 2006 roku nie wchodziły jeszcze w skład Grupy ČEZ. Produkcja ČEZ, a. s., w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku zwiększyła się o niecałe 5 %, przy czym wykorzystanie źródeł zasilanych węglem wzrosło o prawie 24 % (o 3,8 TWh), kompensując w ten sposób spadek produkcji w elektrowniach jądrowych (o 1,9 TWh), spowodowany nieprzewidzianym odstawieniem pierwszego bloku Elektrowni Jądrowej Temelín. SE: Produkcja I.-II. Q I.-II.Q 2006 Produkcja energii elektrycznej TWh 36,1 31,9 w tym: elektrownie jądrowe TWh 12,2 14,0 elektrownie zasilane węglem TWh 23,0 16,4 źródła wykorzystujące energię wodną i inną TWh 0,9 1,4 W segmencie Europy Środkowej sprzedaż energii elektrycznej wzrosła o 15,0 TWh, w tym 12,3 TWh pod wpływem większego wolumenu tradingu W stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku doszło do zmniejszenia sprzedaży o 2,4 TWh zwłaszcza za granicą i 2,7 TWh dzięki wzrostowi przedaży z produkcji własnej. Na rynku krajowym w Polsce spółki ELCHO i Skawina sprzedały 2,0 TWh energii elektrycznej. SE: Produkcja I.-II. Q I.-II.Q 2006 Produkcja energii elektrycznej TWh 35,0 31,9 w tym: elektrownie jądrowe TWh 12,2 14,0 elektrownie zasilane węglem TWh 21,9 16,4 źródła wykorzystujące energię wodną i inną TWh 0,9 1,4 SE: Dystrybucja i sprzedaż Spółka ČEZ Prodej, s.r.o., sprzedała w Republice Czeskiej 14,1 TWh energii elektrycznej odbiorcom końcowym (w tym 1,4 TWh w Grupie ČEZ szczególnie spółce ČEZ Distribuce, a. s., na pokrycie strat). SE: Dystrybucja i handel detaliczny I.-II. Q I.-II.Q 2006 Sprzedaż klientom końcowym poza Grupą ČEZ TWh 12,7 15,5 Dystrybucja energii elektrycznej klientom ko TWh 16,6 17,4 (o 2,8 TWh poza Grupą ČEZ), na skutek ponadprzeciętnych temperatur, a także rosnącej konkurencji na zliberalizowanym rynku. Udział spółki

3 ČEZ Prodej, s. r. o., na rynku odbiorców końcowych wynosił w I półroczu roku 44,5 %.Spółka ČEZ Distribuce, a. s., zmniejszyła ilość dystrybuowanej energii elektrycznej odbiorcom końcowym do 16,6 TWh (czyli o 4,8 %), częściowo dzięki braku popytu na nią w Republice Czeskiej. Skutkiem tego jest spadek EBITDA w dystrybucji o 1,0 miliarda CZK (o 25,5 %) w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Oprócz wysokich temperatury na gospodarowanie spółki ČEZ Distribuce, a. s. miał wpływ również większy wolumen obowiązkowych zakupów energii ze źródeł odnawialnych, czy też realizowanie zielonych bonusów. SE: Segment wydobycia SE: Zbyt węgla I.-II. Q I.-II.Q 2006 Zbyt węgla razem tys. ton w tym: ČEZ, a. s. tys. ton Segment Europy Południowo-Wschodniej (JVE) Europa Południowo-Wschodnia (JVE) Razem Produkcja i handel Dystrybucja i sprzedaż Pozostałe I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 I.-II. Q I.-II.Q 2006 Przychody inne niż przychody ze sprzedaży pomiędzy segmentami mln CZK Przychody ze sprzedaży pomiędzy segmentami mln CZK Przychody razem mln CZK EBITDA mln CZK EBIT mln CZK liczba pracowników osób JVE: Produkcja i handel hurtowy Od IV kwartału 2006 roku Grupa ČEZ jest właścicielem elektrowni Varna, która w I kwartale roku wyprodukowała 1,1 TWh energii elektrycznej. JVE: Produkcja i handel hurtowy I.-II. Q I.-II.Q 2006 Produkcja energii elektrycznej TWh 1,1 - Zakupy energii elektrycznej TWh 0,3 - sprzedaż energii elektrycznej TWh 1,3 - - w tym poza Grupą TWh 1,3 - JVE: Dystrybucja i sprzedaż Spółki dystrybucyjne w Bułgarii i Rumunii sprzedały w I kwartale r. ogółem 6,2 TWh, w tym klientom końcowym 5,8 TWh, co w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku stanowi spadek o 3,4 %. Wiąże się on z niższym popytem na energię elektryczną, będącym wynikiem ciepłej pogody oraz z prognozowanym rozwojem sytuacji w zakresie regulacji. JVE: Dystrybucja i handel detaliczny I.-II. Q I.-II.Q 2006 Sprzedaż klientom końcowym poza Grupą ČEZ TWh 5,8 6,0 Dystrybucja energii elektrycznej TWh 8,5 8,6 Pozostałe informacje W dniu ČEZ, a. s. wyraził chęć uczestnictwa w przetargu na partnera strategicznego w zakresie eksploatacji, finansowania, zarządzania i posiadania elektrowni jądrowej Belene w Bułgarii. Partner strategiczny powinien objąć 49 % udziałów w kapitale zakładowym nowo powstającej spółki BPC (Belene Power Company), pozostała część udziałów należała będzie do państwowej bułgarskiej spółki energetycznej Nacionalna Električeska Kompanija EAD. W dniu spółka ČEZ, a. s. zgłosiła się do wstępnej tury kwalifikacyjnej przetargu na budowę nowego źródła zasilanego gazem lub węglem kamiennym w Borzeşti w Rumunii. Przetarg na partnera strategicznego ogłoszony został przez spółkę Termoelectrica S.A. W dniu spółka ČEZ, a. s., zgłosiła się do wstępnej tury kwalifikacyjnej przetargu na partnera strategicznego do modernizacji istniejącej elektrowni zasilanej węglem (535 MW) oraz potencjalnej budowy nowego źródła w Galaţi w Rumunii. Przetarg został ogłoszony przez spółkę Termoelectrica S.A. za pośrednictwem jej spółki zależnej. Rząd miasta stołecznego Moskwy zadecydował o wyborze ČEZ, a. s.,do realizacji budowy bloków parogazowych o mocy zainstalowanej 3 x 200 MW. Negocjacje umowy inwestycyjnej dotyczącej realizacji projektu prowadzone będą w ciągu następnych 6 miesięcy. W dniu rozpoczęto wypłatę dywidend za rok obrotowy 2006 w wysokości 20 CZK brutto na akcję. Trwa odkup akcji ČEZ, a. s., w związku z uchwałą tegorocznego walnego zgromadzenia. Na dzień odkupiono 23,8 mln szt. akcji, co stanowi 4 % kapitału zakładowego. W dniu nastąpi emisja obligacji w koronach czeskich o trzyletnim okresie płatności i całkowitej wartości 7 miliardów CZK, ze stałą stopą procentową 4,30 % p.a., co stanowi 13 bps ponad swap odsetkowy CZK.

4 Kształtowanie się kursu akcji ČEZ, a. s 120% 115% + 12 % CZK 110% 105% 100% CZK CZK 95% 90% 85% 80% styczeń luty marze kwiecie maj czerwiec lipiec sierpie ČEZ, a. s. Bloomberg Utilities Index PX

5 Rachunek zysku (mln CZK) 4-6/ 1-6/ 4-6/ /2006 Bilans (mln CZK) Przychody operacyjne Aktywa razem przychody ze sprzedaży energii elektrycznej Aktywa trwałe przychody i koszty z transakcji instrumentami pochodnymi energii elektrycznej, netto Rzeczowe aktywa trwałe, brutto przychody ze sprzedaży ciepła i pozostałe przychody Skumulowana amortyzacja (umorzenie) oraz odpisy aktualizujące Koszty operacyjne Rzeczowe aktywa trwałe, netto paliwo Paliwo jądrowe, netto zakupy energii i usług powiązanych Środki trwałe w budowie łącznie z udzielonymi zaliczkami naprawy i konserwacja Inwestycje w jednostkach konsolidowanych metodą praw własności odpisy amortyzacyjne Długoterminowe aktywa finansowe, netto koszty osobowe Wartości niematerialne i prawne, netto materiały Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zezwolenia na emisję CO2, netto Aktywa obrotowe pozostałe koszty operacyjne Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Zysk przed opodatkowaniem oraz pozostałymi kosztami i przychodami Należności, netto Pozostałe koszty i przychody Należności z tytułu podatku dochodowego odsetki zapłacone Zapasy materiałowe, netto odsetki od rezerw jądrowych oraz innych rezerw Zapasy paliw kopalnianych odsetki otrzymane Zezwolenia emisyjne różnice kursowe, netto Pozostałe aktywa finansowe, netto zysk/strata ze sprzedaży udziałów w spółkach zależnych i stowarzyszonych Pozostałe aktywa obrotowe pozostałe koszty i przychody finansowe, netto Pasywa razem Udział w zyskach (stratach) netto jednostek konsolidowanych metodą praw własności Kapitał własny Zysk przed opodatkowaniem Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Podatek dochodowy Kapitał zakładowy Zysk po opodatkowaniu Własne akcje zysk po opodatkowaniu przypadający na udziały akcjonariuszy jednostki dominującej Niepodzielony zysk oraz kapitały zapasowe zysk po opodatkowaniu przypadający na udziały akcjonariuszy mniejszościowych Udziały mniejszościowe zysk na akcję (EPS) w CZK - podstawowy 13,4 35,0 10,0 27,0 Zobowiązania długoterminowe zysk na akcję (EPS) w CZK - rozwodniony 13,2 34,6 10,0 26,9 Zadłużenie długoterminowe bez części do zapłaty w ciągu jednego roku Udział przypadający na udziały akcjonariuszy jednostki dominujące udziały Rezerwa na wycofanie z użytkowania urządzeń jądrowych oraz na składowanie zużytego paliwa jądrowego akcjonari kapitał Zestawienia zmian w kapitale własnym (mln CZK) różnice kapitał akcje różnice niepodzielony zysk mniejszo razem uszy własny Pozostałe zobowiązania długoterminowe przeliczeń razem zakładowy własne wyceny kursowych ściowych Odroczone zobowiązania podatkowe Stan na Zobowiązania krótkoterminowe Zmiana wartości godziwej papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży ujęta w kapitale własnym Kredyty krótkoterminowe Wyksięgowanie papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży ujętych w kapitale własnym Część zadłużenia długoterminowego do zapłaty w ciągu jednego roku Zmiana wartości godziwej instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne księgowana z kapitałem własnym Zobowiązania handlowe oraz inne Wyksięgowanie instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne z kapitału własnego Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Różnice z przeliczeń kursowych Pozostałe pasywa Pozostałe operacje Rachunek przepływów pieniężnych (mln CZK) 1-6/ 1-6/2006 Zyski i straty księgowane bezpośrednio w ciężar kapitału własnego Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne na początek okresu Zysk netto Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, netto Zyski oraz straty razem Zysk przed opodatkowaniem Nabycie akcji własnych Odpisy amortyzacyjne Sprzedaż akcji własnych Amortyzacja paliwa jądrowego Dywidendy dla akcjonariuszy jednostki dominującej Zysk(-)/strata ze sprzedaży aktywów trwałych Prawa opcji na zakup akcji Straty/zyski(-) kursowe, netto Transfer wykorzystanych oraz wygasłych praw opcji w ramach kapitału własnego Odsetki zapłacone oraz otrzymane, otrzymane dywidendy Zmiana udziałów mniejszościowych w związku z akwizycjami Zmiana stanu rezerwy na wycofanie z użytkowania urządzeń jądrowych oraz na składowanie zużytego paliwa jądrowego Stan na Odpisy aktualizujące aktywa, pozostałe rezerwy oraz pozostałe koszty i przychody niepieniężne Stan na Udział w zyskach (stratach) netto jednostek konsolidowanych metodą praw własności Zmiana wartości godziwej papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży ujęta w kapitale własnym Zmiany stanu aktywów i pasywów Wyksięgowanie papierów g jwartościowych dostępnych y do sprzedaży p jąujętych y p w py kapitale y p własnym ę ęg Zapłacony podatek dochodowy korespondencji z kapitałem własnym Zapłacone odsetki z wyjątkiem odsetek skapitalizowanych Wyksięgowanie instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne z kapitału własnego Odsetki otrzymane Różnice z przeliczeń kursowych p y j Dywidendy otrzymane stowarzyszonych Środki pieniężny wykorzystane w działalności inwestycyjnej Pozostałe y operacje y ęg p ę -1-1 Przepływy pieniężne z działalności finansowej, netto kapitału własnego Wpływ różnic kursowych na wysokość środków pieniężnych Zysk netto Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne na koniec okresu Zyski oraz straty razem Nabycie akcji własnych Szczegóły według segmentów branżowych za I kwartał r. Sprzedaż akcji własnych Przychody razem Dywidendy dla akcjonariuszy jednostki dominującej w tym: przychody zewnętrzne Prawa opcji na zakup akcji EBITDA Transfer wykorzystanych j oraz wygasłych y praw ą opcji w ramach kapitału własnego EBIT z akwizycjami liczba pracowników Stan na Nieaudytowane wyniki Grupy ČEZ sporzdzone zgodnie z Międzynarodowymi standardami sprawozdawczości finansowej. produkcja i handel dystrybucja i sprzedaż wydobycie pozostałe razem