Zbigniew Krzewiński

Transkrypt

1 Finansowanie dłużne i finansowanie kapitałowe wprowadzenie do warsztatów nt. Venture Capital Zbigniew Krzewiński krzew@man.poznan.pl

2 Plan prezentacji 1. Modele ekspansji firmy 2. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu 3. Finansowanie długiem startup-ów 4. Finansowanie kapitałowe startup-ów 5. Jak wystartować?

3 Klasyczny model ekspansji ze wsparciem kapitałowym Potrzeby kapitałowe Wysokie ryzyko Fundusze VC/PE, Mezzanine Giełda Family Friends Fools Business Angels Niskie ryzyko Seed Startup Wczesny wzrost Ekspansja Czas

4 Obecne perspektywy ekspansji ze wsparciem kapitałowym Potrzeby kapitałowe Wysokie ryzyko Fundusze VC/PE Mezzanine Giełda Fundusze typu SEED Niskie ryzyko Czas Seed Startup Wczesny wzrost Ekspansja

5 Obecne perspektywy ekspansji w ramach grupy kapitałowej Potrzeby kapitałowe Wysokie ryzyko Giełda Fundusze typu SEED Niskie ryzyko Czas Seed Startup Wczesny wzrost Ekspansja

6 Dla kogo fundusz typu seed (zalążkowy lub zasiewowy)? kapitał dostarczany jest na bardzo wczesnym etapie przedsięwzięcia (Seed), np. na zbudowanie prototypu produktu, przeprowadzenie wstępnej analizy rynkowej, przygotowanie biznes planu, skompletowanie kadry menadżerskiej itd. ale również na: kolejne etapy (Startup) czyli samo rozpoczęcie działalności, rozwój produktu i wstępny marketing dla danego przedsięwzięcia.

7 Dla kogo fundusz typu seed (zalążkowy lub zasiewowy)? Główni adresaci: Osoby posiadające innowacyjny pomysł na biznes oraz Mikro, małe i średnie firmy na początkowym etapie rozwoju.

8 Ryzyko i oczekiwana stopa zwrotu Oczekiwana stopa zwrotu Mezzanine BA/VC/Equity Udziały w spółce, Akcje zwykłe, Akcje uprzywilejowane Dług Obligacje, Pożyczka podporządkowana Kredyt bankowy, Pożyczka Ryzyko

9 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Fundusz Pożyczkowy WARP: 1. Mali przedsiębiorcy: - mający siedzibę, - prowadzący działalność gospodarczą, - realizujący przedsięwzięcia inwestycyjne na terenie województwa wielkopolskiego 2. Absolwenci i bezrobotni rozpoczynający działalność gospodarczą na terenie województwa wielkopolskiego.

10 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) WARP - zasady: 1. 25% wkładu własnego 2. Maksymalnie 120 tys. zł 3. Maksymalna karencja 6 miesięcy 4. Oprocentowanie 5,94% 5. Prowizja od 0,1% do 3% 6. Długość trwania do 5 lat 7. Zabezpieczenia

11 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) WARP - zabezpieczenia: Weksel własny in blanco Poręczenie wekslowe osób fizycznych Hipoteka na nieruchomości wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia Zastaw rejestrowy na środkach transportu drogowego wraz z cesją polisy AC Gwarancja bankowa Blokada środków na rachunku bankowym cesja wierzytelności z lokaty Akt notarialny o poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777kpc

12 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Pożyczka WARP a oferta banków: Pożyczki udzielane są m.in. dla osób rozpoczynających działalność gospodarczą, dla absolwentów i bezrobotnych. Podstawę udzielenia pożyczki stanowi uproszczony plan przedsięwzięcia. Niskie oprocentowanie: 5,94% Mniejsze wymogi dotyczące zabezpieczeń Uproszczona procedura badania zdolności pożyczkowej. Pożyczki udzielane są również firmom, które nie wykazują zysków, ale mają perspektywy rozwojowe.

13 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Fundusz MIKRO: Fundusz Mikro udziela pożyczek tym, którzy: nie mają zdolności kredytowej, nie dysponują odpowiednimi zabezpieczeniami materialnymi, potrzebują niewielkich kwot, wiedzą jak ma wyglądać i funkcjonować ich firma

14 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Fundusz MIKRO - wymagania: Dobry pomysł na firmę Wpis do Ewidencji Gospodarczej, Regon, NIP Zabezpieczenia w formie poręczenia (min 3 osoby) możliwość negocjacji lub wzajemnego poręczenia Dopuszczalne inne formy zabezpieczeń

15 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Fundusz MIKRO - zasady: Wysoki koszt ok. 20% (w miarę stały) Opłata administracyjna Brak ukrytych opłat

16 Finansowanie długiem startup-ów (case studies) Banki karta kredytowa banku ING dla osób prowadzących działalność gosp.: Limit kredytowy zł Oprocentowanie 17% Okres bezodsetkowy 52 dni Miesięczna wartość transakcji bezgotówkowych 500 zł

17 Finansowanie kapitałem startup-ów Warunki ogólne: Wysoka stopa zwrotu Projekt innowacyjny źródło przewagi konkurencyjnej Finansowanie przedsięwzięć rynkowych nastawionych na zysk Zdefiniowanie opcji wyjścia Osobiste zaangażowanie kadry menedżerskiej

18 Finansowanie kapitałem startup-ów (case studies) Business Angels czy Venture Capital/PE: Wysokość dofinansowania (koszty transakcyjne) Skłonność do ryzyka Relacje personalne i procedury (match-making) Osobiste zaangażowanie i poufność vs. synergia z portfelem

19 Finansowanie kapitałem startup-ów Business Angel (wg PolBAN i Lewiatana): Doświadczony inwestor prywatny, Uczestniczy w życiu firmy (kontakty biznesowe, doświadczenie, wiarygodność), Inwestuje od 100 tys. do 1 mln zł, najlepiej w transzach Oczekują zwrotu z kapitału min. 40% (średniorocznie) Wychodzą z inwestycji po 2-5 latach, poprzez sprzedaż inwestorowi branżowemu, funduszom VC/PE lub giełdę

20 Finansowanie kapitałem startup-ów Venture capital (MCI): Etatowi menedżerowie zarządzający, Gwarancją poufności najczęściej reputacja funduszu, Współpraca w ramach grupy kapitałowej, Długi proces decyzyjny procedury (due dilligence), Raczej nie wchodzą w inwestycje typu startup inwestycja Wychodzą poprzez sprzedaż funduszom PE lub giełdę.

21 Finansowanie kapitałem startup-ów Venture capital (MCI) NAJWAŻNIEJSZE: Management (No.1), Potwierdzony model przychodowy, który można skalować, Pozytywny cashflow, Możliwość wyjścia.

22 Jak wystartować? Konkurs na najciekawsze pomysły z zakresu technologii mobilnych Pula nagród zł Technologie mobilne i rozwiązania związane z nimi Deadline 10 października

23 Jak wystartować? Konkurs na najciekawsze pomysły z zakresu technologii mobilnych Pełna poufność danych uczestnicy sami wskazują co może być opublikowane Uroczysta Gala: 27 października Możliwość dodatkowego wsparcia projektu oraz promocja

24 Jak wystartować? Konto na start - przestrzeń 1GB na strony www, pocztę i bazy danych, - brak ograniczeń w transferze danych i bardzo szybkie łącza PCSS, - do 10 firmowych kont pocztowych, - dowolna liczba baz danych, - strona w domenie twoja_firma.startup-it.pl oraz możliwość utrzymywania strony we własnej domenie, - preinstalowany system do łatwego tworzenia i zarządzania stronami www bez znajomości HTML (CMS), - technologia Microsoft lub OpenSource

25 DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ