TO JEST PRZEWODNIK. moving money for better. Zarządzaj ryzykiem walutowym i rozwijaj firmę na skalę międzynarodową. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM WALUTOWYM

Transkrypt

1 TO JEST PRZEWODNIK PO S T R A T E G I A C H Z A B E Z P I E C Z A J Ą C Y C H Zarządzaj ryzykiem walutowym i rozwijaj firmę na skalę międzynarodową. moving money for better ZARZĄDZANIE RYZYKIEM WALUTOWYM

2 Ochrona zysków firmy przed zmiennością na rynku walutowym. Wykorzystywanie pozytywnych ruchów na rynku.

3 Ocena strategii opcyjnych Dopasowanie strategii do potrzeb firmy W jaki sposób strategie opcyjne pomagają chronić zyski firmy Strategie opcyjne pod lupą Kontrakt terminowy forward a strategia opcyjna Dobra Opcja dla Twojej firmy Jak interpretować strategie opcyjne

4 Ocena strategii opcyjnych Grecja jest znakomitym przykładem tego, jak sytuacja w jednym kraju może wpłynąć na rynki walutowe na całym świecie. Globalizacja ułatwia firmom ekspansję na skalę światową, ale również utrudnia zarządzanie przepływami pieniężnymi. Nawet niewielkie wahania kursów mogą znacząco wpłynąć na zyski firmy. Zarządzanie ryzykiem walutowym niegdyś kojarzyło się tylko globalnymi korporacjami, ale w dzisiejszych czasach każda firma, nawet najmniejsza, zdaje sobie sprawę jak ważne jest posiadanie strategii radzenia sobie ze zmiennością na rynku walutowym.

5 Opcje walutowe to jedno z najpopularniejszych narzędzi zarządzania ryzykiem walutowym. Często są one jednak postrzegane jako zbyt skomplikowane i przydatne raczej dla wielkich koncernów, które mają czas i specjalistów dedykowanych tym instrumentom. Prawda jest taka, że wiele opcji walutowych nadaje się dla firm o każdej wielkości. Przyjrzyjmy się zatem podstawowym informacjom o strategiach opcyjnych i zobaczmy, jakie korzyści płyną z ich stosowania.

6 Dopasowanie strategii do potrzeb firmy Zanim wejdziemy w świat opcji walutowych, musimy najpierw zidentyfikować indywidualne potrzeby naszej firmy i opracować własną strategię, która pomoże nam osiągnąć założone cele. Najlepsze strategie zarządzania ryzykiem często łączą szereg narzędzi hedgingowych, w tym kontrakty forward oraz Zlecenia z Limitem. Aby odnieść sukces, musimy stworzyć odpowiednią kombinację tych narzędzi. Należy zacząć od oceny ekspozycji walutowej i tego co robimy obecnie w celu ochrony naszych zysków przed zmiennością na rynku walutowym. Kiedy już zrozumiemy, ile wynosi koszt zagranicznych faktur w walucie lokalnej, oraz jaki wpływ mają wahania kursu na naszą marżę, możemy zacząć definiować nasze cele zarządzania tym ryzykiem. Może się okazać, że połowa naszej ekspozycji walutowej powinna być chroniona przez strategię opcyjną, a druga połowa przez kontrakty terminowe, albo całość ekspozycji przez odpowiednie połączenie różnych strategii opcyjnych. Nie ma dwóch takich samych firm, dlatego każda strategia zarządzania ryzykiem będzie unikalna Zidentyfikuj swoją ekspozycję Określ cele Dokonaj wyboru właściwych narzędzi

7

8 W jaki sposób strategie opcyjne pomagają chronić zyski firmy Strategie opcyjne to popularny sposób ograniczenia wpływu wahań kursów walutowych na zyski firmy. Pomagają w zaplanowaniu przyszłych przepływów walutowych i stabilizują przepływy pieniężne, co z kolei pozwala na planowanie budżetu na przyszłość. Podstawowa zasada każdej strategii opcyjnej jest taka sama. Określamy konkretny kurs walutowy w celu ochrony naszej firmy przed zmiennością kursową, ale mamy również możliwość wykorzystania pozytywnych zmian na rynku walutowym. Możemy wyobrazić sobie opcje walutowe jako polisę ubezpieczeniową w kontekście niekorzystnych zmian rynkowych. Strategie opcyjne dają elastyczność dostosowaną do każdych potrzeb biznesowych dlatego właśnie duże i małe firmy mogą wykorzystywać te narzędzia w swoich planach zarządzania ryzykiem.

9 Strategie opcyjne pod lupą Najprostszą opcją walutową jest Opcja Zwykła. Daje nam prawo sprzedaży jednej waluty za drugą po określonym kursie (kurs zabezpieczenia) w określonym momencie w przyszłości (dzień zapadalności). W terminie zapadalności, jeśli obowiązujący kurs bieżący jest mniej korzystny niż kurs zabezpieczenia, wykonamy swoje prawo zawarcia transakcji. Jednak jeśli kurs bieżący jest korzystniejszy, możemy pozwolić opcji wygasnąć, a transakcję zawrzeć po korzystniejszym kursie bieżącym. W celu wykupienia Opcji Zwykłej należy zapłacić pewną bezzwrotną kwotę (premię opcyjną). Można uniknąć płacenia premii przy wykorzystaniu strategii bezpremiowej. Narzędzia takie są bardziej skomplikowane, ale mogą być dostosowywane do konkretnych wymagań Klienta oraz warunków rynkowych.

10 Kontrakt terminowy forward a strategia opcyjna Kontrakt terminowy forward daje prawo sprzedaży jednej waluty i zakupu innej po określonym kursie w pewnym momencie w przyszłości. W odróżnieniu od opcji, jeśli sytuacja rynkowa zmieni się na korzyść Klienta, w dalszym ciągu będzie on miał obowiązek kupna/sprzedaży waluty w określonym dniu. Nie ma możliwości korzystania ze zmian na rynku. Kontrakt terminowy forward nie wiąże się z żadnymi opłatami wstępnymi, natomiast przy opcjach wymagana jest opłata premii, nawet jeśli Klient nie będzie chciał skorzystać z opcji w dniu wygaśnięcia. Premia jest kosztem, który można zaplanować w budżecie, więc nie ma tu żadnych niespodzianek. * Koszt początkowy (premia) Znane kursy Uczestniczenie w korzystnych zmianach rynkowych KONTRAKT FORWARD STRATEGIA OPCYJNA * Porównanie stanowi ogólny obraz podstawowej Opcji Zwykłej oraz kontraktu terminowego forward. Opcje ze strukturą bezpremiową zwykle mają inne wady i zalety, które należy przeanalizować. W ocenie narzędzi zabezpieczających należy posługiwać się własnym niezależnym osądem, opartym o indywidualne potrzeby biznesowe.

11 Dobra Opcja dla Twojej firmy Strategie opcyjne to bardzo elastyczne instrumenty, które można na wiele sposobów dostosować do indywidualnych potrzeb Klienta. Poniżej wyliczamy elementy wpływające na wycenę strategii opcyjnej. Kurs zabezpiecznia Należy wybrać kurs, który zapewni ochronę marży Klienta przed zmiennością waluty. Generalnie, im korzystniejszy kurs zabezpieczenia, tym mniejszy potencjał dodatkowych zysków i odwrotnie. Niższy kurs zabezpieczenia Wyższy kurs partycypacji Kurs barierowy Ustalenie kursu barierowego może pomóc w dostosowaniu strategii opcyjnej. Jeżeli jednak ten kurs zostanie naruszony, uruchamia to zobowiązanie, które albo włącza, albo wyłącza poprzednio ustalone zabezpieczenie. Procent partycypacji Niektóre strategie opcyjne zapewniają stuprocentową partycypację w korzystnych zmianach rynkowych do pewnego poziomu, inne natomiast oferują partycypację na zasadzie proporcji (procent partycypacji). Jeżeli zredukujemy procent partycypacji, kurs barierowy lub kurs zabezpieczenia może być lepszy. Partycypacja Partycypacja Niższy kurs zabezpieczenia Wyższy kurs partycypacji Dodawanie lewarowania Obniżanie stopnia ochrony względem potencjalnego zobowiązania poprawi początkowe warunki oferty, ale pogorszy potencjalny wynik, jeśli na rynku nastąpią niekorzystne zmiany. Dodawanie lewarowania nie będzie korzystne dla wszystkich firm i powinno być stosowane jedynie po konsultacji ze specjalistą od zarządzania ryzykiem.

12 Dlaczego warto skorzystać ze strategii opcyjnych Negatywne przepływy pieniężne to najczęstszy powód bankructwa firm, a bez zarządzania ryzykiem walutowym, zyski firmy narażone są na spadki. Aby firma mogła konkurować na arenie międzynarodowej z sukcesem, niezbędna jest skuteczna strategia zarządzania ryzykiem walutowym. Rozważne stosowanie opcji walutowych w ramach strategii zarządzania ryzykiem pomoże Twojej firmie zabezpieczyć własne potrzeby oraz zyski.

13

14 Zacznij skutecznie chronić zyski firmy przed ryzykiem walutowym business.westernunion.pl 2017 Western Union Holdings Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Niniejsza ulotka stanowi materiał promocyjny i została przygotowana oraz zatwierdzona przez Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce. Informacje zawarte w niniejszej ulotce nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji lub jakiejkolwiek formy doradztwa inwestycyjnego lub finansowego. Informacje zawarte w niniejszej ulotce mają charakter ogólny i nie uwzględniają indywidualnych celów, potrzeb ani sytuacji finansowej adresata. Western Union Business Solutions jest częścią The Western Union Company i świadczy usługi na terenie Polski za pośrednictwem spółki zależnej Western Union, Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce (dalej jako Western Union Business Solutions ). Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce (KRS: , NIP: ) z siedzibą pod adresem: Al. Jana Pawła II 29, Warszawa, Polska, stanowi oddział Western Union International Bank GmbH (instytucji kredytowej zarejestrowanej pod numerem t, z siedzibą pod adresem: Schubertring 11, 1010 Wiedeń, Austria) nadzorowanej i działającej na podstawie zezwolenia wydanego przez austriacki Organ Nadzoru nad Rynkiem Finansowym (Finanzmarktaufsicht). Wszelkie opinie Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce wyrażone w niniejszej ulotce zostały oparte na powszechnie dostępnych źródłach informacji. Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce nie badał i w związku z tym nie gwarantuje prawdziwości ani poprawności informacji na których się oparł przygotowując niniejszą ulotkę, w szczególności zaś nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody jakie może ponieść osoba podejmująca decyzje inwestycyjne w oparciu o opinie przedstawione w niniejszej ulotce. Przedstawione informacje i opinie mają jedynie charakter ogólny i nie stanowią porady ani rekomendacji w odniesieniu do kwestii których dotyczą. Z wyjątkiem przypadków gdzie wyraźnie zastrzeżono inaczej wszystkie treści zawarte w niniejszej ulotce stanowią prawnie chronioną własność Western Union Holdings, Inc. Niniejszy materiał został przygotowany wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi wiążącego zobowiązania ze strony ani wobec jakiegokolwiek podmiotu. Stosunki umowne pomiędzy Western Union International Bank GmbH, sp. z o.o. Oddział w Polsce oraz jego klientami podlegają warunkom opisanym w wiążących strony umowach i regulaminach. Niniejsza ulotka nie zawiera ani nie stanowi jakiegokolwiek oświadczenia, zapewnienia lub zobowiązania, wyraźnego bądź dorozumianego. RM