Raport dzienny 1 października 215 GłÅwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 66 1.14% -2.3% -16.1% 782/25 WIG3 2 286 1.22% -2.2% -13.5% 826/217 mwig4 3 577 1.37% -1.% -.3% 13/34 swig8 13 15.58% -.1% 4.7% 17/4 WIG 49 825 1.15% -.9% -7.9% 931/244 WIGBANKI 6 581 1.89% -.7% -23.5% 228/59 GłÅwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 16 285 1.47% 1.41% -8.3% -3.9% S&P5 1 92 1.91%.32% -7.58% -1.34% NASDAQ 4 62 2.28% -.34% -7.84% 4.48% DAX 9 66 2.22% -3.55% -13.6% 2.97% RTSI$ 79.72% -1.9% -15.14% -29.7% XU1 74 25 -.7%.86% -9.15%.7% 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 17/7/15 22/7/15 27/7/15 3/7/15 4/8/15 7/8/15 12/8/15 17/8/15 2/8/15 2 28/8/15 2/9/15 7/9/15 1/9/15 15/9/15 18/9/15 2 235 23 225 22 215 21 25 2 195 19 Surowce Rentowność skarbowych papieråw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 71. 1.53% -.1% -11.6% -24.2% Polska 1.63% 1.72% 1.79% 2.4% 2.85% Ropa (USD/bbl) 48.8.85% -3.1% -23.2% -49.8% Węgry.4%.35%.85% 2.34% 3.28% Aluminium (USD/t) 1 573..74%.4% -6.8% -2.1% Niemcy -.39% -.26% -.25%.%.58% Złoto (USD/OZ) 1 114.3 -.6% -2.3% -4.9% -8.4% USA -.2%.33%.63% 1.36% 2.4% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.884.27% 1.1%.7% 15.% EUR/PLN 4.2436 -.9%.% 1.3% 1.6% EUR/USD 1.1142 -.36% -1.1%.6% -11.6% USD/HUF 281.25.23%.6% -.7% 14.5% Informacje ze spåłek Orlen Możliwe przejęcia spçłek wydobywczych w Kanadzie Hawe Uzgodnienie porozumienia z wierzycielami Komputronik.5 PLN dywidendy na akcję GÄrnictwo węgla Energetyka zaproszona do w budowy Nowej KW Torpol Wydłużenie realizacji zadania GTC Sukces emisji Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 66.2 -.8% -7.4% 9.3% 72/19 PZU 389.7-1.32% -8.7% 8.7% 68/17 KGHM 81.95 5.6% 7.9% 6.9% 54/14 PKO BP 29.43 2.76% 2.2% 6.4% 49/13 Wygrani/Przegrani 1D 1D KGHM 81.95 5.6% Bogdanka 56.8-6.39% Enea 13.51 3.5% PZU 389.7-1.32% Wydarzenia w spåłkach SpÄłka Wydarzenie Hydrotor Dzień wypłaty 2 PLN dywidendy na akcję Alterco Ostatni dzień zawieszenia obrotu akcjami spçłki Polimex-Most Zawieszenie obrotu akcjami spçłki Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9: Indeks PMI dla przemysłu PL 52.4 51.1 1: Indeks PMI dla przemysłu, fin. EU 52. 52.3 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 27 tys 267 tys 15:45 Indeks PMI dla przemysłu, fin. US 53. 53. 16: Indeks ISM dla przemysłu US 5.6 51.1 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spåłek Orlen Możliwe przejęcia späłek wydobywczych w Kanadzie SpÇłka pracuje nad możliwymi akwizycjami aktywçw wydobywczych, koncentrując się na działalności w Kanadzie i Polsce. Według prezesa Orlen Upstream Wiesława Prugara aktywa o dobrej jakości, ktçre mogą przetrwać ten kryzys, nie wykazują tendencji do gwałtownej obniżki wartości. PKN Orlen ograniczy nakłady inwestycyjne w segmencie wydobywczym do ok. 4 mln PLN w tym roku. Hawe Uzgodnienie porozumienia z wierzycielami Hawe uzgodniło z Agencją Rozwoju Przemysłu i Alior Bankiem podstawowe warunki porozumienia dotyczące spłaty zadłużenia. W połowie września Hawe i Mediatel podpisały tzw. umowę standstill z Agencją Rozwoju Przemysłu oraz Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZAN. Następnie do umowy dołączył Alior Bank. Wczoraj strony uzgodniły podstawowe warunki porozumienia oraz określiły, iż term sheet opisujący te warunki oraz harmonogram dalszych działań zostanie podpisany w dniu 5 października 215 r. Komputronik.5 PLN dywidendy na akcję WZA zdecydowało o wypłacie.5 PLN dywidendy na akcję (stopa dywidendy 5%) GÄrnictwo węgla Energetyka zaproszona do w budowy Nowej KW Rada MinistrÇw zdecydowała 3 września o wniesieniu do 1% akcji Kompanii Węglowej (11 kopalń) do spçłki Towarzystwo Finansowe Silesia. MSP podało, że zainteresowane projektem budowy Nowej Kompanii Węglowej są PGE oraz Energa, a dodatkowo do analizy inwestycji przystąpi PGNiG Termika. PGE podała, że jest zainteresowana zaangażowaniem w projekt TF Silesia na warunkach rynkowych, zaś Energa "odpowiadając na zaproszenie większościowego akcjonariusza - Skarbu Państwa w sprawie zaangażowania w Towarzystwo Finansowe Silesia przystąpi do analizy tego projektu". PGNiG Termika podała, że rozważy przystąpienie do analizy projektu objęcia udziałçw w TF Silesia. Torpol Wydłużenie realizacji zadania SpÇłka podpisała aneks wydłużający termin realizacji projektu Nowa ŁÇdź Fabryczna do 17 sierpnia 216 r. Umowa z dnia 18 sierpnia 211 r. obejmuje zaprojektowanie i wykonanie robçt budowlanych pomiędzy konsorcjum (w składzie Torpol, Astaldi S.p.A., Przedsiębiorstwo Usług Technicznych INTERCOR sp. z o.o. oraz Przedsiębiorstwo Budowy DrÇg i MostÇw sp. z o.o.) a PKP PLK, Miasto ŁÇdź oraz Polskie Koleje Państwowe S.A. (łącznie Zamawiający). GTC Sukces emisji SpÇłka podała informacje na temat wynikçw subskrypcji oraz przydziału 18,96,19 Akcji Serii K. W okresie subskrypcji tj. w dniach 14-21 września br. w ramach wykonania prawa poboru złożone zostały łącznie zapisy podstawowe na 17,874,581 Akcji Serii K oraz instrukcje dotyczących zapisçw dodatkowych na 38,353,154 Akcje Serii K. Stopień redukcji zapisçw dodatkowych wyniçsł 97.31%. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek FASING.8 215-1-14 215-9-28 ZEPAK 1.2 215-1-14 Wtorek 215-9-29 Środa PZU 3. 215-1-21 215-9-3 MNI.12 215-12-3 Czwartek 215-1-1 Piątek 215-1-2 Poniedziałek 215-1-5 Wtorek 215-1-6 Środa 215-1-7 Czwartek 215-1-8 Piątek 215-1-9 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 7/7/15 1/7/15 15/7/15 2/7/15 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 17 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 7/7/15 1/7/15 15/7/15 2/7/15 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 14 145 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 7/7/15 1/7/15 15/7/15 2/7/15 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 25/9/15 4 42 44 46 48 5 52 54 5 1 15 2 25 3 35 17/7/15 22/7/15 27/7/15 3/7/15 4/8/15 7/8/15 12/8/15 17/8/15 2/8/15 2 28/8/15 2/9/15 7/9/15 1/9/15 15/9/15 18/9/15 2 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 17/7/15 22/7/15 27/7/15 3/7/15 4/8/15 7/8/15 12/8/15 17/8/15 2/8/15 2 28/8/15 2/9/15 7/9/15 1/9/15 15/9/15 18/9/15 2 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 3 4 5 6 7 8 2/7/15 1/8/15 8/9/15 11/9/15 16/9/15 21/9/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 września '15 29 września '15 3 września '15 1 października '15 2 października '15 Dane makro Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Dochody i wydatki AmerykanÇw (US) Koniunktura gospodarcza (EU), Inflacja konsumencka, wst. (GER), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Produkcja przemysłowa, wst. oraz sprzedaż detaliczna (JAP), Indeks instytutu KOF (CHF), PKB, fin. (UK), Inflacja HICP - dane szacunkowe (EU), Wskaźnik cen towarçw i usług konsumpcyjnych (PL), Raport ADP (US) Święto Narodowe - dzień wolny (CN), Indeks PMI dla przemysłu (AU, CN, JAP, HU, PL, FR, GER, EU, UK, US), ProtokÇł z posiedzenia ECB (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Święto Narodowe - dzień wolny (CN), Sytuacja na rynku pracy (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), ZamÇwienia w przemyśle (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy FASING, ZEPAK PZU, MNI, EBC Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 5 października '15 6 października '15 7 października '15 8 października '15 9 października '15 Dane makro Indeks PMI dla usług, fin. (FR, GER, EU, UK, US), Raport ISM dla usług (US), Indeks Sentix (EU) ZamÇwienia w przemyśle (GER), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw wg API (US) Produkcja przemysłowa (GER, UK), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JPY), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkcja przemysłowa (FR) Wyniki spçłek Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 79.2 12.5 29% 5 758.4-8% -6% 17.8 16. 14.2 1.9 1.7 1.5 11.4%.% Bank Handlowy akumuluj 8.8 117. 45% 1 557.3-5% -33% 11.1 13.6 12.5 1.4 1.5 1.5 11.2% 9.2% ING BŚK neutralnie 119.2 143.6 2% 15 57.9-4% -19% 14.9 14.1 14.1 1.5 1.4 1.4 11.2% 3.4% mbank kupuj 347. 52.2 45% 14 653.5-4% -28% 11.4 1.7 11. 1.3.2.2 11.8%.% Getin Noble neutralnie.86 1.8 19% 2 279.1 % -69% 6.3 9.2 6.7.4.4.4 5.7%.% Pekao neutralnie 154.4 183.7 19% 4 525.4 % -21% 14.9 16.5 14.8 1.7 1.7 1.7 11.3% 6.5% BZ WBK kupuj 293.5 419.8 43% 29 125.3-1% -25% 15.2 11.7 11.8 1.8 1.6 1.5 15.2% 3.3% PKO BP akumuluj 29.43 37.3 27% 36 787.5 2% -25% 11.3 13.6 12.3 1.3 1.3 1.2 1.7%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 389.7 528.5 36% 33 651.5-9% -16% 11.3 12.8 12.7 2.6 2.5 2.5 2.1% 7.7% Deweloperzy Echo neutralnie 6.5 7.7 18% 2 682.5 2% 1% 6.6 13.5 bd.85.84 1.65.1%.% GTC akumuluj 6.25 * * 2 876.4 6% 18% - 12.2 bd 1.39 1.15 1.95-21.3%.% Dom Development akumuluj 45.8 52.3 14% 1 134.5 % 2% 2.4 17.5 13.7 1.32 1.31 1.29 6.% 4.9% Robyg akumuluj 2.37 2.7 14% 623.5-2% 2% 13.4 13.7 9.8 1.4 1.39 1.35 1.2% 4.6% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 6.28 11.8 88% 8.1 1% -31% 8.5 7.7 7.1 4.9 4.3 4. 3.9%.% Ambra kupuj 8.82 11.1 26% 222.3 2% -7% 11.7 1.5 9.9 6.5 6.9 6.6 8.2%.% Tarczynski akumuluj 13.78 13.8 % 156.4 2% 27% 13.4 15.6 12.5 7.1 6.5 6. 13.9%.% Duda akumuluj 5.31 7.3 37% 147.6-14% -25% 6.5 9. 8.8 4.5 4.9 4.3 5.6%.% Handel CCC neutralnie 164. 171.9 5% 6 295.7-2% 29% 15. 24.5 19.7 22. 17. 13.8 56.4% 1.8% LPP redukuj 7 82 6 15-22% 14 319.4 4% -19% 29.9 35. 27.1 18.8 19.3 15.7 26.6%.4% Redan akumuluj 2.27 4.5 98% 78.7-11% % 14.1 17.5 8.9 3.8 4.1 3. #DZIEL/!.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 34.19 51.6 51% 553.5-1% 9% 8.1 8. 7.3 7.5 7.4 6.3 14.2%.% ABC Data akumuluj 3.18 4.4 39% 398.3-4% -2% 12. 7.7 7.3 7.2 7.6 7.2 14.4% 11.3% Action neutralnie 26.9 42.8 59% 446.8-6% -42% 6.4 7.8 7.5 6.6 6.6 6. 15.7% 3.7% Branża gårnicza Kopex akumuluj 5.53 1.4 88% 411.1-8% -51% 4.1 5.5 5. 2.6 3.1 2.7 2.4% 7.2% Famur neutralnie 1.93 2.8 45% 929.3 16% -51% 9.3 1.2 9.2 3.4 3.1 2.9 1.5%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 153.6 131. -15% 1 194.3-2% 44% 15.3 15.3 14.3 7. 7.3 6.7 17.4%.% Relpol kupuj 6.8 7.3 7% 65.3 11% 6% 12.3 8. 6.8 5.3 5.3 4.7 7.9% 5.6% Aplisens redukuj 12.75 12.5-2% 168.3-2% -5% 13.3 12.3 11.5 7.3 7.8 6.3 1.5% 2.4% Apator neutralnie 32. 38. 19% 1 59.4 % -17% 12.6 12.2 11.6 9.4 7.9 5.8 19.5% 1.6% Zetkama akumuluj 87.9 75.5-14% 431.1 % 35% 14.6 14.3 13.5 9.8 9.1 8.6 14.5%.% Pozostałe spåłki Elemental Holding kupuj 4.4 4.2-5% 697.3 2% 57% 22.4 19.1 13.5 17.5 12.2 1.2 12.9%.% Ferro kupuj 1.41 12.8 23% 221.1-6% -3% 9.2 8.5 8.3 8. 6.7 6.2 11.9% 9.6% Lentex kupuj 8.82 13.3 5% 528.6 13% 1% 8.7 11.4 1.2 9.3 6.2 5.5 12.% 4.5% Benefit Systems akumuluj 411. 363. -12% 1 5. -9% 45% 27.2 25.3 22.4 19 17.1 15.1 31.% 2.2% Work Service neutralnie 16.31 17.4 7% 1 61.7-1% -12% 29.3 19.9 16.4 11.5 1.5 8.6 11.4%.% Impel akumuluj 27.8 35.8 29% 357.7-5% -4% 11.7 12.1 1.1 6.2 6. 5.6 1.7% 5.4% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.