Najważniejsze informacje: S. telekomunikacyjny - O losie rozstrzygniętej już aukcji LTE zadecyduje rząd S. telekomunikacyjny - Streżyńska zapowiada uproszczenie przepisów dot. sieci szerokopasmowych Orange Polska - Orange Polska nie rozmawia z EmiTelem ani T-Mobile o sprzedaży masztów PKN Orlen, PKP Cargo, Trans Polonia - Związki PKN przeciwne sprzedaży spółek transportowych Sektor wydobywczy - Kompania Węglowa ma wyemitować obligacje warte 700 mln PLN GTC - GTC kupiło w Budapeszcie budynek biurowy za 52,15 mln EUR CEZ - CEZ planuje rozpocząć międzynarodowy arbitraż przeciwko Bułgarii Polnord - Polnord rusza ze sprzedażą 42 mieszkań w Gdyni Ronson - Ronson kupił działkę w Warszawie za 36 mln PLN pod ok. 1.500 mieszkań Śnieżka - Zwiększa sprzedaż w Polsce; zapowiada wyhamowanie spadków na Wschodzie Work Service - Maciej Witucki zostanie prezesem Work Service APS Energia - Zyski w APS Energia w '15 "niezadowalające", ale sprzedaż rekordowa Enel-Med - Enel-Med chce rosnąć o 15-18% rocznie, interesuje się opieką długoterminową Kofola - Narodowy Bank Czech zatwierdził prospekt emisyjny Kofoli Sfinks - Sfinks chce na koniec '15 mieć dodatnie kapitały własne; a w '20 ok. 200 restauracji Wielton - Udział Wieltonu w rynku rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł w I-X do 14,89% Nadchodzące wydarzenia: JSW - NWZ ws. wyrażenia zgody na ustanowienie dodatkowych zabezpieczeń programu emisji obligacji (23 listopada) Tauron - NWZ spółki ws. podwyższenia kapitału zakładowego o 400 mln PLN poprzez emisję 80 mln akcji niemych imiennych (23 listopada) Action - NWZ ws. zmiany uchwał w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz emisji warrantów subskrypcyjnych (25 listopada) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 49 467,2 0,7% WIG zam. 49 177,7-0,3% obrót (mln PLN) 600,9-22,3% WIG 20 otw. 2 033,9 1,5% WIG 20 zam. 2 009,7-0,7% FW20 otw. 2 038,0 1,6% FW20 zam. 2 012,0-0,9% mwig40 otw. 3 627,4-0,2% mwig40 zam. 3 636,4 0,4% Największe wzrosty kurs zmiana Action 27,00 7,9% Emperia 68,00 5,8% Handlowy 69,97 4,0% PKP Cargo 66,99 3,9% Apator 31,10 3,7% Największe spadki kurs zmiana ZE PAK 10,07-3,1% PGE 14,30-2,9% Echo 6,63-2,5% PGNIG 5,95-2,1% KGHM 76,20-2,0% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 910,00 63 786 MOL 13 565,00 22 817 Komercni 5 090,00 33 426 KGHM 76,20 92 PKN Orlen 68,68 82 Lotos: próba odreagowania spadków 34.0 33.5 33.0 32.5 32.0 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 23 070,8-0,9% RTS 883,8 0,8% PX50 992,2 0,0% DJIA 17 732,8-0,0% NASDAQ 5 075,2 0,0% S&P 500 2 081,2-0,1% DAX XETRA 11 085,4 1,1% FTSE 6 329,9 0,8% CAC 40 4 915,1 0,2% NIKKEI 19 859,8 1,1% HANG SENG 22 500,2 1,4% 16 23 2 March 9 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 18 25 1 June 8 15 22 29 6 July 13 20 27 3 10 August 17 24 31 7 September 14 21 28 5 October 12 19 26 2 9 Nov ember 16 23 30 7 December Wczorajsza sesja sprawiła, że kurs opuścił krótkoterminowy kanał spadkowy, co można odczytać jako początek odreagowania. Zasięg dla ruchu w górę to 29,43-29,73 zł, 30,47-30,63 zł a może nawet okolice oporu na 31,17 zł. W dłuższej perspektywie warto zwracać uwagę właśnie na ten ostatni poziom, ponieważ jego pokonanie będzie można odczytać jako średnioterminowy sygnał kupna. 23.5 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,73 0,0% EUR/PLN 4,249 0,9% USD/PLN 3,958 0,0% EUR/USD 1,074 1,7% miedź (USD/t) 4 651,5 0,4% miedź (PLN/t) 18 408,7-0,4% ropa Brent (USD/bbl) 43,10 1,1%
Najważniejsze informacje: S. telekomunikacyjny O losie rozstrzygniętej już aukcji LTE zadecyduje rząd W ciągu dwóch tygodni może powstać rekomendacja Ministerstwa Cyfryzacji dla rządu, jaką decyzję podjąć w sprawie aukcji LTE. Minister Anna Streżyńska powiedziała, że chciałaby, aby ewentualne środki z aukcji zainwestować w cyfryzację kraju, jednak zdaje sobie sprawę, że istnieje wiele celów programowych rządu. (Rzeczpospolita) S. telekomunikacyjny Streżyńska zapowiada uproszczenie przepisów dotyczących sieci szerokopasmowych Minister cyfryzacji Anna Streżyńska zapowiedziała w czwartek uproszczenie przepisów prawa dotyczących budowy infrastruktury szerokopasmowej oraz poszukiwanie dodatkowych źródeł finansowania rozwoju tej infrastruktury. (PAP) Orange Polska PKN Orlen, PKP Cargo, Trans Polonia Sektor wydobywczy GTC CEZ Polnord Ronson Śnieżka Work Service APS Energia Orange Polska nie rozmawia z EmiTelem ani T-Mobile o sprzedaży masztów Rzecznik Orange Polska, Wojciech Jabczyński, poinformował, że spółka nie rozmawia z EmiTelem ani T-Mobile Polska o sprzedaży swoich masztów telekomunikacyjnych. (PAP) Związki PKN Orlen przeciwne sprzedaży spółek transportowych Trzy największe związki zawodowe w PKN Orlen domagają się od ministra Skarbu Państwa wstrzymania sprzedaży przez płocki koncern dwóch spółek zajmujących się transportem jego produktów: Orlen Transport spedycja samochodowa i Orlen Koltrans spedycja kolejowa. (PAP) Kompania Węglowa ma wyemitować obligacje warte 700 mln PLN Według informacji Parkietu rozmowy na temat finansowania KW są na bardzo zaawansowanym etapie. Gazeta podaje nieoficjalnie, że KW ma wyemitować obligacje warte 700 mln PLN, które obejmie TF Silesia. (Parkiet) GTC kupiło w Budapeszcie budynek biurowy za 52,15 mln EUR GTC kupiło w Budapeszcie budynek biurowy Duna Tower za 52,15 mln EUR. GTC zamierza kontynuować działalność związaną z wynajmem biurowca poprzez modernizację nieruchomości oraz zwiększenie poziomu najmu. Spółka podała, że transakcja została sfinansowana ze środków własnych. (PAP) CEZ planuje rozpocząć międzynarodowy arbitraż przeciwko Bułgarii CEZ planuje rozpocząć międzynarodowy arbitraż przeciwko Bułgarii w celu ochrony swoich inwestycji. Spółka podała, że zdecydowała się ma ten krok po serii działań bułgarskich instytucji, które szkodzą działalności operacyjnej CEZ w Bułgarii. Roszczenie wynosi kilkaset milionów euro. (PAP) Polnord rusza ze sprzedażą 42 mieszkań w Gdyni Polnord rusza ze sprzedażą 42 mieszkań, powstających w ramach II i III etapu inwestycji Brama Sopocka w Gdyni. Apartamenty mają metraż od 60 m kw. do 101 m kw., a ceny lokali zaczynają się od 6.925 PLN za metr kwadratowy. Termin oddania nieruchomości do użytku zaplanowano na luty 2017 r. (PAP) Ronson kupił działkę w Warszawie za 36 mln PLN pod ok. 1.500 mieszkań Ronson zawarł przedwstępną umowę zakupu działki na warszawskiej Białołęce, gdzie planuje wybudować osiedle na ok. 1500 mieszkań. Jak podano, wartość transakcji wynosi prawie 36 mln PLN, a pierwszy etap inwestycji może ruszyć pod koniec 2016 roku. (PAP) Śnieżka zwiększa sprzedaż w Polsce; zapowiada wyhamowanie spadków na Wschodzie Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka wierzy w potencjał rynków wschodnich, dlatego mimo obecnego kryzysu nie zmienia swoich planów ukierunkowanych na rozwój na Wschodzie. Jednocześnie zwiększa sprzedaż krajową i coraz odważniej wychodzi na rynki zachodnie, bezpośrednio do kanału profesjonalnego. (PAP) Maciej Witucki zostanie prezesem Work Service Rada nadzorcza Work Service powołała Macieja Wituckiego do pełnienia funkcji prezesa zarządu. Maciej Witucki pełnił dotychczas funkcję członka rady nadzorczej spółki. Do rady trafi natomiast Tomasz Hanczarek, dotychczasowy prezes spółki. (PAP) Zyski w APS Energia w '15 "niezadowalające", ale sprzedaż rekordowa Prezes spółki Piotr Szewczyk poinformował, że APS Energia liczy na rekordową sprzedaż w 2015 rok, ale EBITDA i zysk netto mogą być "niezadowalające". APS prowadzi rozmowy w sprawie akwizycji i przygląda się rynkowi niemieckiemu. Backlog spółki na koniec trzeciego kwartału wynosi 25,7 mln PLN. (PAP) 2
Enel-Med Kofola Sfinks Enel-Med chce rosnąć o 15-18% rocznie, interesuje się opieką długoterminową Jak powiedział prezez spółki Adam Rozwadowski, Enel-Med chce utrzymać tempo wzrostu przychodów o 15-18% rocznie. Dodał, że spółka chce rozwijać usługi komercyjne, które mają wyższe marże niż abonamentowe, w tym długoterminową opieką medyczną. (PAP) Narodowy Bank Czech zatwierdził prospekt emisyjny Kofoli Narodowy Bank Czech zatwierdził prospekt związany z ofertą publiczną Kofola ČeskoSlovensko. Oferta ma objąć do 275 tys. nowych akcji oraz 825 tys. akcji sprzedawanych przez CED Goup, zależne od Polish Enterprise Fund VI. Papiery te mają być dopuszczone do obrotu na giełdach w Pradze oraz Warszawie. (PAP) Sfinks chce na koniec '15 mieć dodatnie kapitały własne; a w '20 ok. 200 restauracji Przedstawiciele spółki poinformowali, że Sfinks Polska chce pozyskać z emisji akcji 12 mln PLN i zakończyć rok z dodatnimi kapitałami własnymi na poziomie 6 mln PLN. W 2020 roku Sfinks chce mieć ok. 200 restauracji. (PAP) Wielton Udział Wieltonu w rynku rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł w I-X do 14,89% Jak podał Polski Związek Przemysłu Motorowego, udział Wieltonu w polskim rynku rejestracji nowych przyczep i naczep o masie powyżej 3,5 tony wzrósł w okresie styczeń-październik do 14,89% z 13,82% w analogicznym okresie 2014 roku. Natomiast udział w rynku rejestracji nowych naczep o masie powyżej 3,5 tony wzrósł w do 14,10% z 13,21% rok wcześniej. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 23 listopada JSW NWZ ws. wyrażenia zgody na ustanowienie dodatkowych zabezpieczeń programu emisji obligacji 23 listopada Tauron NWZ spółki ws. podwyższenia kapitału zakładowego o 400 mln zł poprzez emisję 80 mln akcji niemych imiennych; 25 listopads Action NWZ ws. zmiany uchwał w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz emisji warrantów subskrypcyjnych 2 grudnia AB Ex-div 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2015-07-06 100,00 5 378,88 17,8 13,6 9,8 1,9 1,5 1,3 BZ WBK Trzymaj 2015-07-06 324,00 27 884,90 19,2 11,3 12,3 2,3 1,4 1,4 Erste Bank Kupuj 2015-09-28 29,80 52 321,83 nm 16,0 14,8 1,0 1,2 1,1 Handlowy Trzymaj 2015-07-06 98,00 9 142,25 15,5 11,8 11,0 2,0 1,1 1,1 ING BSK Trzymaj 2015-07-06 134,00 15 462,39 16,7 14,6 13,4 1,7 1,5 1,4 Komercni Trzymaj 2015-09-21 5 926,00 30 412,29 13,7 15,4 15,3 1,7 1,8 1,8 mbank Trzymaj 2015-07-06 405,00 14 207,95 16,4 10,6 10,6 1,9 1,1 1,0 Millennium Trzymaj 2015-07-06 6,70 6 732,80 15,5 11,0 9,8 1,8 1,1 1,0 OTP Bank Trzymaj 2015-07-16 5 809,00 22 659,52 nm 20,3 12,9 0,9 1,4 1,2 Pekao Trzymaj 2015-07-06 174,00 37 283,87 17,8 14,9 13,6 2,0 1,6 1,5 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2015-06-23 43,65 4 505,84 11,3 22,2 17,1 6,5 9,5 8,8 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67,93 10 480,00 27,6 21,6 20,0 8,3 8,9 8,1 Synthos Trzymaj 2015-06-30 4,93 5 187,14 17,3 12,7 12,6 9,7 9,8 8,8 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-11-03 233,00 5 361,32 17,1 23,7 17,1 6,8 11,2 8,5 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 716,41 24,7 33,8 26,6 7,1 18,2 15,7 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2015-06-02 187,00 5 614,08 21,7 20,9 14,7 18,7 16,9 12,4 LPP Sprzedaj 2015-06-02 6 497,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj 2015-07-01 83,98 855,14 26,7 18,3 17,6 7,0 7,1 6,5 PKP Cargo Sprzedaj 2015-08-11 70,00 3 000,48 62,0 10,2 11,7 8,2 4,8 4,6 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 516,39 8,1 7,9 7,7 6,7 7,4 6,7 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 448,47 10,7 5,9 5,5 9,1 5,7 5,3 Neuca Kupuj 2015-11-06 398,00 1 646,27 11,4 16,5 15,1 11,4 12,2 10,7 Pelion Trzymaj 2015-11-06 70,00 696,05 15,8 15,5 14,5 8,9 7,7 8,3 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 16 167,72 54,0 20,0 17,9 18,9 14,6 13,5 WPH Kupuj 2015-06-24 45,50 1 127,29-20,3 14,1-12,4 9,3 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 33 979,63 13,1 11,7 11,9 - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 300,49 21,3 20,0 13,7 17,2 16,7 11,2 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 736,14 11,7 7,4 4,3 5,4 3,8 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 487,28 nm 5,3 7,7-8,4-1,9-3,3 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 905,76 nm 679,7 37,5-437,2 66,0 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 681,41 18,4 16,6 10,1 12,5 13,4 9,2 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 1 750,23 14,7 13,3 12,3 10,8 8,5 7,8 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj 2015-07-20 59,50 771,79 10,3 11,3 11,6 9,2 8,7 9,9 Kęty Kupuj 2015-09-02 370,00 2 636,68 13,1 12,7 12,4 9,2 8,8 8,4 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 1 029,63 14,6 14,4 13,4 10,1 9,6 8,6 ZPUE Kupuj 2015-08-06 355,00 476,00 14,4 13,0 12,3 7,5 8,1 7,6 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 958,51 40,2 27,2 22,6 8,4 11,1 9,5 Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 80,31 12,1 11,2 10,0 6,0 4,9 4,4 Usługi niecykliczne Eurocash Trzymaj 2015-07-01 39,72 7 549,70 29,8 31,6 28,6 14,7 17,9 16,9 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 1 886,65 10,7 216,8 33,3 3,5 4,6 4,2 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 9 186,50 36,6 30,0 37,2 3,8 3,9 3,8 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-09-04 49,60 1 503,40 14,5 8,3 15,2 5,2 3,4 3,9 JSW Trzymaj 2015-09-24 14,70 1 485,26 nm nm nm 5,4 6,6 3,8 KGHM Trzymaj 2015-09-03 80,00 15 240,00 9,8 6,8 20,7 4,9 3,7 4,7 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,0 15,8 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-07-16 4,11 318,85 11,3 12,6 11,2 6,2 7,7 7,0 Lotos Sprzedaj 2015-09-18 27,20 5 298,47 nm 7,8 8,9-18,9 6,1 6,7 MOL Trzymaj 2015-09-18 13 552,00 19 414,25 271,0 7,8 6,8 4,8 3,2 3,2 OMV Trzymaj 2015-09-18 23,44 36 708,83 23,6 11,1 14,4 2,9 3,9 3,6 PGNIG Sprzedaj 2015-06-02 5,38 35 105,00 30,1 12,2 15,3 4,6 5,8 6,5 PKN Orlen Sprzedaj 2015-09-18 66,80 29 375,06 nm 6,5 7,2-10,2 4,2 4,4 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj 2015-09-29 76,29 39 273,25 91,7 9,7 13,7 34,6 6,2 6,5 Enea Kupuj 2015-09-29 15,80 5 579,83 9,1 5,5 9,2 4,0 3,9 5,8 Energa Kupuj 2015-09-29 19,00 6 211,01 9,0 8,2 10,9 5,5 4,6 5,3 PGE Kupuj 2015-09-29 15,00 26 737,58 20,3 nm 9,4 4,2 3,6 5,2 Polenergia Kupuj 2015-09-29 36,90 1 295,04 25,9 16,3 17,6 11,9 9,6 8,0 Tauron Trzymaj 2015-09-29 3,41 5 380,33 7,5 5,2 6,6 4,3 4,0 4,9 ZE PAK Trzymaj 2015-09-29 14,70 511,79 7,8 5,8 9,8 3,7 3,1 2,9 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży