Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.

Aneks nr 1 z dnia 20 listopada r. do prospektu emisyjnego Marvipol S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 listopada r. Terminy pisane wielką literą w niniejszym dokumencie mają znaczenie nadane im w Prospekcie. Niniejszy aneks do prospektu emisyjnego spółki Marvipol S.A. został sporządzony w związku z publikacją skonsolidowanego raportu kwartalnego za okres 9 miesięcy zakończony dnia roku. Aktualizacja 1. Dokument Rejestracyjny, str. 11, pkt 3 Wybrane informacje finansowe ; Dokument Rejestracyjny, str. 69, pkt 9 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej ; oraz Dokument Rejestracyjny, str. 74, pkt 10 Zasoby kapitałowe Na końcu pierwszego akapitu dodaje się:... oraz niezbadanego i nie poddanego przeglądowi biegłego rewidenta śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitenta za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09. r. Aktualizacja 2. Dokument Rejestracyjny, str. 11, pkt 3 Wybrane informacje finansowe ; Dokument Rejestracyjny, str. 69, pkt 9 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Dokument Podsumowujący, str. 6, pkt B.7 Na końcu tytułu tabeli Wybrane skonsolidowane dane bilansowe Emitenta za lata 2009-2011 oraz 30 czerwca r. (w tys. zł) dodaje się: oraz r. Aktualizacja 3. Dokument Rejestracyjny, str. 11, pkt 3 Wybrane informacje finansowe ; Dokument Rejestracyjny, str. 69, pkt 9 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Dokument Podsumowujący, str. 6, pkt B.7 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 45 653 Wartości niematerialne 1 127 Przedpłata z tytułu wieczystego użytkowania 3 375 Nieruchomości inwestycyjne 101 974 Aktywo z tytułu zwrotu kosztów napraw gwarancyjnych 2 915 Pozostałe należności długoterminowe 241 Pozostałe inwestycje długoterminowe 15 059 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 10 628 Aktywa trwałe razem 180 972 Aktywa obrotowe Zapasy 613 393 Inwestycje krótkoterminowe - Należności z tytułu podatku dochodowego 1 285

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 37 249 Aktywo z tytułu zwrotu kosztów napraw gwarancyjnych 4 612 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10 419 Aktywa obrotowe razem 666 958 AKTYWA RAZEM 847 930 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny Kapitał zakładowy 7 385 Kapitał zapasowy 11 734 Kapitał rezerwowy 35 911 Akcje własne (615) Zyski zatrzymane 142 767 Kapitał własny razem 197 182 Zobowiązania Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 213 894 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 1 607 Pozostałe zobowiązania 1 689 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 24 761 Rezerwy 2 915 Zobowiązania z tytułu obligacji 125 334 Zobowiązania długoterminowe razem 370 200 Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 16 837 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 990 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 58 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 69 600 Przychody przyszłych okresów 131 950 Rezerwy 5 703 Zobowiązania z tytułu obligacji 55 410 Zobowiązania krótkoterminowe razem 280 548 ZOBOWIĄZANIA RAZEM 650 748 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 847 930 Aktualizacja 4. Dokument Rejestracyjny, str. 12, pkt 3 Wybrane informacje finansowe ; Dokument Rejestracyjny, str. 69, pkt 9 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Dokument Podsumowujący, str. 8, pkt B.7 Na końcu tytułu tabeli Wybrane dane ze sprawozdania z całkowitych dochodów Emitenta za lata 2009-2011 oraz I półrocze r. i I półrocze 2011 r. (w tys. zł) dodaje się: oraz r. i 2011 r.

Aktualizacja 5. Dokument Rejestracyjny, str. 12, pkt 3 Wybrane informacje finansowe ; Dokument Rejestracyjny, str. 69, pkt 9 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Dokument Podsumowujący, str. 8, pkt B.7 Dodaje się kolumny w tabeli: za okres 9 miesięcy zakończony 2011 Przychody ze sprzedaży 228 544 209 268 Pozostałe przychody operacyjne 6 226 55 240 Przychody razem 234 770 264 508 Amortyzacja (2 423) (2 171) Zużycie materiałów i energii (4 078) (3 022) Usługi obce (40 558) (30 671) Koszty świadczeń pracowniczych (12 759) (12 727) Wartość sprzedanych towarów i usług (158 622) (132 684) Pozostałe koszty operacyjne (11 258) (18 198) Zyski z inwestycji 5 364 11 271 Zysk na działalności operacyjnej 10 436 76 306 Koszty finansowe (10 943) (18 829) Zysk przed opodatkowaniem (507) 57 477 Podatek dochodowy (2 137) (8 723) Zysk (strata) netto (2 644) 48 754 Aktualizacja 6. Dokument Rejestracyjny, str. 70, pkt 9.1 Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Przed punktem 9.1.1 dodaje się: W okresie 9 miesięcy r. Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 228 544 tys. zł, z czego 23 376 tys. zł stanowiły przychody ze sprzedaży mieszkań, 182 227 tys. zł przychody ze sprzedaży samochodów i części zamiennych, 7 078 tys. zł przychody usług świadczonych przez myjnie samochodowe, a 5 697 tys. zł przychody z tytułu najmu nieruchomości. W okresie 3 kwartałów r. Grupa kontynuowała budowę 5 projektów deweloperskich, z których żaden nie została zakończona w tym okresie, a sprzedaż i przekazanie lokali nabywcom dotyczyło ograniczonej liczby mieszkań we wcześniej zakończonych projektach. Jednocześnie w tym okresie brak było znaczących zdarzeń jednorazowych podwyższających wartość przychodów. W rezultacie przychody z działalności deweloperskiej zmniejszyły się o 71,9% w stosunku do 3 kwartałów 2011 r. a strata w tym segmencie wyniosła 10 293 tys. zł. Po 9 miesiącach r. przychody ze sprzedaży samochodów i części wzrosły o 19,8% w stosunku 9 miesięcy 2011 r., a wynik z tego segmentu wzrósł o 114,9% i wyniósł 13 760 tys. zł. Po 3 kwartałach r. Grupa osiągnęła zysk na działalności operacyjnej w wysokości 10 436 tys. zł oraz stratę netto w wysokości 2 644 tys. zł. Aktualizacja 7. Dokument Rejestracyjny, str. 71, pkt 9.1.2 Ocena sprawności zarządzania Na końcu tytułu tabeli Wskaźniki rentowności Grupy w latach 2009-2011 oraz I półroczu r. i I półroczu 2011 r. dodaje się: oraz po 9 miesiącach r. i 9 miesiącach 2011 r.

Aktualizacja 8. Dokument Rejestracyjny, str. 70, pkt 9.1.1 Ocena rentowności Dodaje się kolumny w tabeli: za okres 9 miesięcy zakończony 2011 Wskaźniki rentowności Rentowność EBITDA 5,5% 29,7% Rentowność operacyjna 4,4% 28,8% Rentowność netto -1,1% 18,4% Rentowność aktywów -0,3% 6,9% Rentowność kapitału własnego -1,3% 25,4% Aktualizacja 9. Dokument Rejestracyjny, str. 71, pkt 9.1.1 Ocena rentowności Po ostatnim akapicie dodaje się: Po 9 miesiącach r. rentowność EBITDA i rentowność operacyjna była dodatnia, jednak znacznie niższa od wartości za 9 miesięcy 2011 r., natomiast wskaźniki rentowności netto, aktywów i kapitałów własnych były ujemne. Pogorszenie rentowości w tym okresie jest rezultatem ujemnej rentowności w segmencie deweloperskim związanej z ograniczoną ofertą w zakresie lokali w już zakończonych projektach oraz kontynuowaniem 5 projektów, z których żaden nie został zakończony w okresie 9 miesięcy r. Aktualizacja 10. Dokument Rejestracyjny, str. 71, pkt 9.1.2 Ocena sprawności zarządzania W definicjach wskaźników po 182 dni w przypadku wskaźników za I półrocze dodaje się: lub 274 w przypadku wskaźników za 9 miesięcy Aktualizacja 11. Dokument Rejestracyjny, str. 71, pkt 9.1.2 Ocena sprawności zarządzania Na końcu tytułu tabeli Wskaźniki sprawności zarządzania Grupy w latach 2009-2011 oraz I półroczu r. i I półroczu 2011 r. dodaje się: oraz po 9 miesiącach r. i 9 miesiącach 2011 r. Aktualizacja 12. Dokument Rejestracyjny, str. 71, pkt 9.1.1 Ocena sprawności zarządzania Dodaje się kolumny w tabeli: za okres 9 miesięcy zakończony 2011 Wskaźniki sprawności zarządzania (w dniach) Cykl rotacji zapasów (działalność deweloperska) 6 432 3 158 Cykl rotacji zapasów (sprzedaż samochodów) 97 119 Cykl inkasa należności z tytułu dostaw i usług 26 37 Cykl spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług 83 97 Aktualizacja 13. Dokument Rejestracyjny, str. 74, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Na końcu tytułu tabeli Wybrane skonsolidowane dane bilansowe Emitenta za lata 2009-2011 oraz 30 czerwca r. (w tys. zł) dodaje się: oraz r.

Aktualizacja 14. Dokument Rejestracyjny, str. 74, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Dodaje się kolumny w tabeli: KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA tys. zł % Kapitał własny Kapitał zakładowy 7 385 0,9% Kapitał zapasowy 11 734 1,4% Kapitał rezerwowy 35 911 4,2% Akcje własne (615) -0,1% Zyski zatrzymane 142 767 16,9% Kapitał własny razem 197 182 23,3% Zobowiązania Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 213 894 25,2% Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 1 607 0,2% Pozostałe zobowiązania 1 689 0,2% Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 24 761 2,9% Rezerwy 2 915 0,3% Zobowiązania z tytułu obligacji 125 334 14,8% Zobowiązania długoterminowe razem 370 200 43,6% Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 16 837 2,0% Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 990 0,1% Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 58 0,0% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 69 600 8,2% Przychody przyszłych okresów 131 950 15,6% Rezerwy 5 703 0,7% Zobowiązania z tytułu obligacji 55 410 6,5% Zobowiązania krótkoterminowe razem 280 548 33,1% ZOBOWIĄZANIA RAZEM 650 748 76,7% KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 847 930 100,0% Aktualizacja 15. Na końcu tytułu tabeli Kredyty i pożyczki Grupy o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty w latach 2009-2011 oraz 30.06. r. (w tys. zł) dodaje się: oraz 30.09. r.

Aktualizacja 16. do 12 miesięcy 16 837 powyżej 1 roku do 3 lat 121 576 powyżej 3 do 5 lat 91 396 powyżej 5 lat 922 kredyty i pożyczki razem 230 731 Aktualizacja 17. Na końcu tytułu tabeli Kredyty i pożyczki Grupy według waluty w latach 2009-2011 oraz 30.06. r. (w tys. zł) dodaje się: oraz 30.09. r. Aktualizacja 18. w walucie polskiej 200 884 w walutach obcych 29 847 kredyty i pożyczki razem 230 731 Aktualizacja 19. Na końcu tytułu tabeli : Zakres oprocentowania zaciągniętych kredytów w walucie polskiej Grupy w latach 2009-2011 oraz 30.06. r. dodaje się: oraz 30.09. r. Aktualizacja 20. zakres oprocentowania dla kredytów w PLN 7,11-8,63%

Aktualizacja 21. Dokument Rejestracyjny, str. 76, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Na końcu tytułu tabeli Zobowiązania z tytułu obligacji wg terminu spłaty pozostałym od dnia bilansowego w latach 2009-2011 oraz 30.06. r. (w tys. zł) dodaje się: oraz 30.09. r. Aktualizacja 22. Dokument Rejestracyjny, str. 76, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy do 12 miesięcy 56 122 powyżej 1 roku do 3 lat 124 622 powyżej 3 do 5 lat - powyżej 5 lat - zobowiązania z tytułu obligacji razem 180 744 Aktualizacja 23. Dokument Rejestracyjny, str. 76, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Na końcu tytułu tabeli Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego wg terminu spłaty pozostałym od dnia bilansowego w latach 2009-2011 oraz 30.06. r. (w tys. zł) dodaje się: oraz 30.09. r. Aktualizacja 24. Dokument Rejestracyjny, str. 76, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy do 12 miesięcy 990 powyżej 1 roku do 3 lat 901 powyżej 3 do 5 lat 706 powyżej 5 lat - zobowiązania z tytułu leasingu razem 2 597 Aktualizacja 25. Dokument Rejestracyjny, str. 77, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Na końcu tytułu tabeli Wskaźniki zadłużenia Grupy w latach 2009-2011 oraz I półroczu r. dodaje się: oraz 30.09. r.

Aktualizacja 26. Dokument Rejestracyjny, str. 77, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału Grupy Wskaźniki zadłużenia za okres 9 miesięcy Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 3,3 Wskaźnik pokrycia odsetek 1,0 Skorygowany wskaźnik pokrycia odsetek 0,3 Aktualizacja 27. Dokument Rejestracyjny, str. 78, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Na końcu pierwszego akapitu dodaje się: oraz w okresie 9 miesięcy r. i 9 miesięcy 2011 r. Aktualizacja 28. Dokument Rejestracyjny, str. 78, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Na końcu tytułu tabeli Skonsolidowane przepływy pieniężne Emitenta za lata 2009-2011 oraz I półrocze r. i I półrocze 2011 r. (w tys. zł) dodaje się: oraz 9 miesięcy r. i 9 miesięcy 2011 r. Aktualizacja 29. Dokument Rejestracyjny, str. 78, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Dodaje się kolumny w tabeli: za okres 9 miesięcy zakończony 2011 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (48 729) (161 703) Zysk netto (2 644) 48 754 Korekty razem (46 085) (210 457) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej (6 937) (9 564) Wpływy 12 942 2 397 Wydatki (19 879) (11 961) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 51 005 165 191 Wpływy 241 303 204 746 Wydatki (190 298) (39 555) Przepływy pieniężne netto razem (4 661) (6 076) Środki pieniężne na początek okresu 15 080 27 620 Środki pieniężne na koniec okresu 10 419 21 544 Aktualizacja 30. Dokument Rejestracyjny, str. 79, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Po piątym akapicie dodaje się: Po 9 miesiącach r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Grupy były ujemne i wyniosły -48 729 tys. zł. Głównym czynnikiem ujemnie wpływającym na wartość przepływów pieniężnych miało zwiększenie stanu zapasów o 123 024 tys. zł spowodowane kontynuowaniem projektów deweloperskich oraz zwiększenie poziomu zapasów

samochodów do sprzedaży. Największy wpływ dodatni miało zwiększenie stanu przychodów przyszłych okresów z tytułu wpłat klientów kolejnych rat za mieszkania będące w budowie [78 512 tys. zł]. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły -6 937 tys. zł. Dodatni wpływ na działalność inwestycyjną miało zbycie posiadanych akcji własnych Emitenta [12 685 tys. zł], a ujemnie wpłynęła pożyczka udzielona spółce Cosinda Holdings Limited [-14 560 tys. zł]. Przepływy pieniężne z działalności finansowej wyniosły 51 005 tys. zł. Dodatni wpływ miało zaciągnięcie kredytów i pożyczek [241 303 tys. zł], natomiast ujemny wpływ miały wydatki na spłatę kredytów i pożyczek [-161 397] oraz zapłacone odsetki [-27 772 tys. zł]. Aktualizacja 31. Dokument Rejestracyjny, str. 79, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Na końcu tytułu tabeli Wskaźniki płynności finansowej Grupy w latach 2009-2011 30.06. r. dodaje się: oraz 30.09. r. Aktualizacja 32. Dokument Rejestracyjny, str. 79, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Wskaźniki sprawności zarządzania (w dniach) Wskaźnik płynności bieżącej 2,38 Wskaźnik płynności podwyższonej 0,19 Aktualizacja 33. Dokument Rejestracyjny, str. 79, pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów pieniężnych Grupy Na końcu punktu dodaje się: Na dzień 30.09. r. aktywa obrotowe pokrywały w całości zobowiązania krótkoterminowe. Aktualizacja 34. Dokument Rejestracyjny, str. 80, pkt 10.3 Informacje na temat potrzeb kredytowych oraz struktury finansowania Grupy Na końcu punktu dodaje się: Wykres: Kredyty i pożyczki długoterminowe o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty wg stanu na 30.09. r. Źródło: Obliczenia własne, na podstawie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za 9 miesięcy r.

Wykres: Zobowiązania z tytułu emisji obligacji wg terminu spłaty wg stanu na 30.09. r. Źródło: Obliczenia własne, na podstawie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za 9 miesięcy r. Aktualizacja 35. Dokument Rejestracyjny, str. 127, pkt 20.6 Śródroczne i inne informacje finansowe, na końcu punktu dodaje się: W związku z opublikowaniem śródrocznych skonsolidowanych informacji finansowych za 9 miesięcy zakończonych r. po dacie ostatniego rocznego sprawozdania finansowego zbadanego przez biegłego rewidenta, do Prospektu włącza się skonsolidowane sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia roku do roku, które nie zostało zbadanie ani nie zostało poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta. Raport zawierający sprawozdanie finansowe Emitenta został przekazany do publicznej wiadomości 14 listopada r. Raport dostępny jest na stronie internetowej Emitenta (www.marvipol.pl). Aktualizacja 36. Dokument Rejestracyjny, str. 167, pkt 24 Dokumenty udostępnione do wglądu, dodaje się bullet: skonsolidowane sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia roku do roku. Aktualizacja 37. Dokument Rejestracyjny, str. 202, Załącznik nr 6 Wykaz odesłań zamieszczonych w Dokumencie Rejestracyjnym, dodaje się bullet: skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres od 1 stycznia roku do roku, które nie było badane ani nie zostało poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta (raport okresowy Emitenta z dnia 14.11. r. dostępny na stronie internetowej Emitenta www.marvipol.pl).