Operacje refinansowe NP Kredyt lombardowy Kredyt techniczny Kredyt redyskontowy
Operacje kredytowe C kredyt refinansowy C Operacje refinansowe banku centralnego udzielanie przez bank centralny bankom komercyjnym kredytów, celem zapewnienia im płynności finansowej i wspierania potencjału kredytowego.
31.12.2001 31.03.2002 30.06.2002 30.09.2002 31.12.2002 31.03.2003 30.06.2003 30.09.2003 31.12.2003 31.03.2004 30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004 31.03.2005 30.06.2005 30.09.2005 31.12.2005 31.03.2006 30.06.2006 30.09.2006 31.12.2006 31.03.2007 30.06.2007 30.09.2007 31.12.2007 31.03.2008 30.06.2008 30.09.2008 31.12.2008 31.03.2009 30.06.2009 30.09.2009 31.12.2009 31.03.2010 30.06.2010 30.09.2010 31.12.2010 31.03.2011 30.06.2011 30.09.2011 31.12.2011 31.03.2012 30.06.2012 30.09.2012 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 Kredyt refinansowy = kredyt NP ogółem 10 000 9 000 8 000 Kredyt refinansowy 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0
31.12.2001 28.02.2002 30.04.2002 30.06.2002 31.08.2002 31.10.2002 31.12.2002 28.02.2003 30.04.2003 30.06.2003 31.08.2003 31.10.2003 31.12.2003 29.02.2004 30.04.2004 30.06.2004 31.08.2004 31.10.2004 31.12.2004 28.02.2005 30.04.2005 30.06.2005 31.08.2005 31.10.2005 31.12.2005 28.02.2006 30.04.2006 30.06.2006 31.08.2006 31.10.2006 31.12.2006 28.02.2007 30.04.2007 30.06.2007 31.08.2007 31.10.2007 31.12.2007 29.02.2008 30.04.2008 30.06.2008 31.08.2008 31.10.2008 31.12.2008 28.02.2009 30.04.2009 30.06.2009 31.08.2009 31.10.2009 31.12.2009 28.02.2010 30.04.2010 30.06.2010 31.08.2010 31.10.2010 31.12.2010 28.02.2011 30.04.2011 30.06.2011 31.08.2011 31.10.2011 31.12.2011 28.02.2012 30.04.2012 30.06.2012 31.08.2012 31.10.2012 31.12.2012 28.02.2013 30.04.2013 30.06.2013 31.08.2013 31.10.2013 Struktura kredytu refinansowego NP 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 Kredyt redyskontowy Kredyt lombardowy Kredyt na realizację programów postępowania naprawczego Kredyt na inwestycje centralne Kredyt inny 1 500 1 000 500 0
NP udziela: 1/ kredytu lombardowego zabezpieczonego zastawem na prawach z papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w Rejestrze Papierów Wartościowych lub w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. oraz z papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych; 2/ kredytu wykorzystywanego i spłacanego w ciągu dnia operacyjnego, zwanego kredytem technicznym zabezpieczonego poprzez przeniesienie na NP, praw z papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w Rejestrze Papierów Wartościowych lub w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A.
Kredyt lombardowy NP (Dz. Urz. NP z 2010r. nr 4, poz. 4) Kredyt lombardowy bank komercyjny spłaca w następnym dniu operacyjnym po dniu, w którym został udzielony. NP może ustalić inny (dłuższy) okres wykorzystania kredytu lombardowego. Warunkiem udzielenia kredytu lombardowego w danym dniu operacyjnym jest spłata uprzednio wykorzystanego kredytu. Kwota kredytu lombardowego niespłaconego w terminie umownym jest oprocentowana według stopy stanowiącej dwukrotność stopy oprocentowania kredytu lombardowego.
Prawne zabezpieczenia spłaty kredytu lombardowego, akceptowane przez NP Celem zabezpieczenia spłaty kredytu lombardowego, NP ustala zastaw na prawach z następujących papierów wartościowych: dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa i NP, obligacji korporacyjnych, obligacji komunalnych, listów zastawnych, obligacji EI,
Warunki, jakie spełniać muszą inne niż skarbowe - dłużne papiery wartościowe, akceptowane jako zabezpieczenie przez NP. 1. W przypadku obligacji komunalnych, listów zastawnych i obligacji EI: a) są dopuszczone do obrotu publicznego, b) wprowadzone do obrotu regulowanego na GPW lub na ondspot, c) wartość nominalna emisji (oznaczonej danym kodem ISIN) jest nie niższa niż 10 mln zł. 2. W przypadku obligacji korporacyjnych: a) są dopuszczone do obrotu publicznego, b) wprowadzone do obrotu regulowanego na GPW lub na ondspot, c) wartość nominalna emisji (oznaczonej danym kodem ISIN) jest nie niższa niż 10 mln zł, d) spełniają przynajmniej jedno z kryteriów ratingowych: posiadają rating na poziomie inwestycyjnym*, emitent obligacji posiada rating na poziomie inwestycyjnym; *, posiadają gwarancję Skarbu Państwa lub gwarancję instytucji finansowej posiadającej rating na poziomie inwestycyjnym*, e) nie są obligacjami sekurytyzowanymi. *Pod uwagę brany jest rating przyznany przez FitchRatings, Moody's lub Standard&Poor's dla danego papieru wartościowego, a w przypadku jego braku, rating długoterminowy emitenta. Rating inwestycyjny oznacza rating na poziomie nie niższym niż -/aa3. W przypadku przyznania ratingu przez więcej niż jedną z ww. agencji wszystkie ratingi powinny być na poziomie inwestycyjnym. W przypadku przyznania przez agencje ratingowe ocen zarówno dla emisji, jak i emitenta wszystkie oceny powinny być na poziomie inwestycyjnym.
Terminowe warunki zabezpieczenia zastawem spłaty kredytu lombardowego NP udziela bankom kredytu lombardowego zabezpieczonego zastawem na prawach z papierów wartościowych. Termin, na który został ustanowiony zastaw, powinien upływać najpóźniej: 1) piątego dnia roboczego: a) przed terminem wykupu przez emitenta zastawionych bonów skarbowych w przypadku bonów skarbowych, b) przed dniem ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wykupu przez emitenta zastawionych papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW w przypadku papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW; 2) drugiego dnia roboczego przed terminem wykupu przez emitenta bonów pieniężnych NP w przypadku bonów pieniężnych NP; 3) siódmego dnia roboczego przed terminem ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wykupu przez emitenta papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych w przypadku papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych.
Formuła na wyznaczenie kwoty kredytu lombardowego NP Kwota kredytu lombardowego, odpowiadająca zastawionym papierom wartościowym wskazanym każdorazowo w deklaracji, jest wyliczana według poniższego wzoru: L=Wn x (1-h) x Kw, gdzie: L kwota kredytu lombardowego; Wn wartość nominalna zastawionych papierów wartościowych; h ustalany przez NP wskaźnik pomniejszenia wartości nominalnej zastawionych papierów wartościowych zabezpieczający przed ryzykiem finansowym (haircut); Kw średni kurs walutowy (waluta/pln) z dnia poprzedniego, ogłaszany przez NP.
Lista dłużnych papierów wartościowych dopuszczonych przez NP jako zabezpieczenia kredytu lombardowego i operacji repo (obowiązuje od dnia 30.11.2016 r.) Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej 1 Obligacje skarbowe nominowane w PLN* dla kredytu lombardowego technicznego dla operacji repo x x A A 2 ony skarbowe x x A A 3 ony pieniężne NP x x A A N
Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej obligacje komunalne dla kredytu dla operacji repo lombardowego technicznego 4 AR1125 PL0029200017 25.11.2025 A A 5 RD1023 PL0019200019 19.10.2023 A A 6 ELG0322 PL0017200045 30.03.2022 A A 7 ELG0523 PL0017200052 25.05.2023 A A 8 ELG0524 PL0017200060 25.05.2024 A A 9 ELG0625 PL0017200078 29.06.2025 A A 10 ELG0126 PL0017200086 10.01.2026 A A 11 ELG1027 PL0017200094 12.10.2027 A A 12 ELG1228 PL0017200102 14.12.2028 A A 13 GLD1125 PL0025200011 25.11.2025 A A 14 KRA0423 PL0023200039 30.04.2023 A A 15 KRA0424 PL0023200013 27.04.2024 A A 16 KRA1027 PL0023200021 01.10.2027 A A
Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej obligacje korporacyjne dla kredytu lombardowego technicznego 39 IDS1018 PL0000500021 24.10.2018 A A 40 IDS1022 PL0000500070 25.10.2022 A A 41 IDS1024 PL0000500161 25.10.2024 A A 42 IWS0645 PL0000500062 25.06.2045 A A 43 PK11117 PLPKN0000125 14.11.2017 A A 44 PKN1117 PLPKN0000117 06.11.2017 A A listy zastawne 54 MHPA15 PLRHNHP00235 16.06.2017 A A 55 MHPA18 PLRHNHP00268 20.04.2017 A A 56 MHPA19 PLRHNHP00276 15.06.2018 A A 57 MHPA21 PLRHNHP00326 21.06.2019 A A 58 MHPA22 PLRHNHP00391 28.07.2022 A A 59 MHPA23 PLRHNHP00409 20.02.2023 A A dla operacji repo
Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej lombardowego dla kredytu technicznego dla operacji repo obligacje EI 50 EI0617 PL0000400024 15.06.2017 A A 51 EI0722 XS1254492637 02.07.2022 A A 52 EI0521 XS1396780105 25.05.2021 A A 53 EI0826 XS1492818866 25.08.2026 A A obligacje skarbowe nominowane w EUR ( dla operacji repo haircut odnoszony do wartości rynkowej) do 7D 1M 77 EUR0317 XS0498285351 29.03.2017 A N 3,5 7,0 78 EUR0618 XS0371500611 20.06.2018 A N 3,5 7,0 79 EUR0119 XS0874841066 15.01.2019 A N 3,5 7,0 80 EUR1019 XS0458008496 15.10.2019 A N 3,5 7,0 81 EUR0420 XS0210314299 15.04.2020 A N 3,5 7,0 82 EUR0321 XS0543882095 23.03.2021 A N 3,5 7,0 83 EUR1021 XS1306382364 14.10.2021 A N 3,5 7,0 84 EUR0122 XS0282701514 18.01.2022 A N 3,5 7,0 85 EUR0123 XS0794399674 19.01.2023 A N 3,5 7,0 86 EUR0124 XS1015428821 15.01.2024 A N 3,5 7,0 87 EUR0724 XS0841073793 09.07.2024 A N 3,5 7,0 88 EUR0125 XS0479333311 20.01.2025 A N 3,5 7,0
Poziomy haircut - kredyt techniczny i lombardowy (w odniesieniu do wartości nominalnej) A Obligacje nominowane w PLN (kredyt techniczny i lombardowy) Obligacje Obligacje kuponowe Czas pozostały do wykupu zerokuponowe do roku powyżej roku do 3 lat 3-7 lat 7-15 lat powyżej 15 lat obligacje skarbowe bony skarbowe i pieniężne NP obligacje GK pozostałe 6.0% 18.0% 11.5% 34.5% 2.5% 13.5% 4.5% 13.5% 8.5% 25.5% 11.0% 33.0% Obligacje nominowane w EUR (kredyt lombardowy) Czas pozostały do wykupu 7-15 lat 15-30 lat powyżej 30 lat Obligacje skarbowe 16% 23% 33% Poziomy haircut - transakcje repo (w odniesieniu do wartości nominalnej) Obligacje nominowane w PLN (transakcje repo) Obligacje zerokuponowe Obligacje kuponowe Czas pozostały do wykupu powyżej do roku powyżej roku do 3 lat 3-7 lat 7-15 lat 15 lat obligacje skarbowe bony skarbowe obligacje GK pozostałe 6.5% 19.5% 13.5% 40.5% 2.5% 18.0% 6.0% 18.0% 9.0% 27.0% 15.5% 46.5%
Zaspokajanie roszczeń NP W przypadku gdy bank komercyjny nie spłaci w terminie zadłużenia lub należnych odsetek z tytułu kredytu lombardowego, NP przystępuje do spełnienia świadczenia obciążonego zastawem. W celu spełnienia świadczenia obciążonego zastawem NP: 1) przejmuje, a następnie sprzedaje zastawione: a) bony skarbowe i obligacje skarbowe w następnym dniu roboczym, b) pozostałe papiery wartościowe nominowane w złotych zdeponowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (z wyłączeniem obligacji NP) w ciągu trzech dni roboczych po cenie rynkowej możliwej do uzyskania w dniu sprzedaży lub przedstawia je do wykupu przez emitenta; 2) sprzedaje w następnym dniu roboczym zastawione papiery wartościowe nominowane w walutach obcych po najlepszej oferowanej cenie rynkowej; 3) przejmuje, a następnie umarza zastawione bony pieniężne NP lub obligacje NP.
Kredyt techniczny (Dz. Urz. NP z 2010r. nr 4, poz. 4 wraz z późn. zm.) NP udziela bankom komercyjnym kredyt wykorzystywany i spłacany w ciągu dnia operacyjnego celem usprawnienia procesu zarządzania płynnością. Udzielony kredyt techniczny może być wykorzystywany przez bank komercyjny w godzinach od 8.00 do 18.00; 1/ Spłata kredytu technicznego następuje, z zastrzeżeniem pkt. 2, w każdym dniu operacyjnym o godzinie 18.00, w drodze realizacji dyspozycji NP obciążającej rachunek bieżący banku w Departamencie Systemu Płatniczego NP kwotą odpowiadającą udzielonemu kredytowi technicznemu; 2/ NP może ustalić inną, niż określona w pkt. 1, godzinę spłaty kredytu technicznego. Kredyt techniczny wykorzystany i spłacony w tym samym dniu operacyjnym nie podlega oprocentowaniu; Kredyt techniczny spłacony w następnym dniu operacyjnym po dniu jego wykorzystania jest oprocentowany według stopy kredytu lombardowego.
Zaspokajanie roszczeń NP z tytułu udzielonego kredytu technicznego Przewłaszczone papiery wartościowe, o których mowa w ust. 1, NP: 1) umarza w przypadku bonów pieniężnych NP oraz obligacji NP; 2) sprzedaje: a) w następnym dniu roboczym w przypadku bonów skarbowych i obligacji skarbowych, b) w ciągu trzech dni roboczych w przypadku pozostałych papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW, z wyłączeniem obligacji NP po cenie rynkowej możliwej do uzyskania w dniu sprzedaży lub przedstawia je do wykupu przez emitenta.
Ograniczenia akcji kredytowej przez NP W razie zaistnienia, według oceny NP, zagrożenia dla realizacji celów przyjętych w Założeniach polityki pieniężnej ustalanych przez Radę Polityki Pieniężnej, NP może: 1) wstrzymać udzielanie bankom kredytu lombardowego lub technicznego; 2) ograniczyć wysokość udzielanego kredytu lombardowego lub technicznego.
Kredyt redyskontowy wymogi określające tzw. weksle kwalifikowane (Dz. Urz. NP z 1998r. nr 3, poz.5 wraz z późn. zm.) Narodowy ank Polski może przyjmować do redyskonta od banków krajowych, oddziałów banków zagranicznych i oddziałów instytucji kredytowych, zwanych dalej bankami, zdyskontowane przez nie weksle: 1/ odpowiadające wymogom określonym w ustawie z dnia 28 kwietnia 1936 r. Prawo wekslowe (Dz. U. Nr 37, poz. 282); 2/ pochodzące z dokonanych obrotów gospodarczych /tzw.weksle kupieckie i handlowe/;
3/ podpisane co najmniej przez budzących zaufanie jako solidni płatnicy wystawcę i akceptanta, a w przypadku weksli własnych przez wystawcę; jako solidnych płatników traktuje się wystawców i akceptantów terminowo wywiązujących się z zobowiązań wekslowych, to jest nie dopuszczających do protestu weksli przez nich wystawionych lub na nich trasowanych; 4/ których termin płatności upływa nie później niż za 3 miesiące od daty przyjęcia do redyskonta i nie wcześniej niż jest to potrzebne dla zawiadomienia dłużnika /akceptanta, wystawcy weksla własnego/ w przeddzień terminu płatności; 5/ z terminem płatności w oznaczonym dniu /a nie np. za okazaniem, w określonym dniu po okazaniu itp./;
6/ płatne w bankach, w których dłużnicy /akceptant, wystawca weksla własnego/ mają rachunki (domicylowane); 7/ opatrzone w przypadku weksli trasowanych bezwarunkowym akceptem trasata, obejmującym całą sumę wekslową; 8/ opatrzone indosem otwartym /in blanco/ banku, który weksel zdyskontował (sam podpis za bank podawcę weksla do redyskonta); 19/ bez wzmianek w tekście lub indosach ograniczających prawo przeniesienia własności weksla lub prawo zwrotnego poszukiwania, jak również bez poprawek i skreśleń; 10/ podpisane w taki sposób, że możliwa jest bezsporna identyfikacja osób (podmiotów), które je podpisały.