23/8/13 28/8/13 2/9/13 5/9/13 10/9/13 13/9/13 18/9/13 23/9/13 26/9/13 1/10/13 4/10/13 9/10/13 14/10/13 17/10/13 22/10/13 25/10/13 30/10/13 5/11/13 8/11/13 14/11/13 19/11/13 Tydzień na rynkach 18 22 listopada 2013 Rynek polski WIG 20 Po obiecującym początku tygodnia, kolejne dni przyniosły lekką korektę na warszawskim parkiecie. Po tym jak na poniedziałkowej sesji WIG20 osiągnął poziom 2622.25 pkt, obóz byków zbiera siły do zaatakowania 60 50 2650 2600 2550 okolic szczytu ustanowionego na początku roku. 40 2500 Wydarzeniem mijającego tygodnia była zmiana składu polskiego rządu, 2450 a szczególe emocje medialne wzbudził nowy minister finansów, którym 30 2400 został Mateusz Szczurek. Warszawska giełda informację o zmianie 2350 przyjęła neutralnie wyraźnej reakcji na wiadomość nie można było odnotować. Stronę popytową wspierają dane z polskiej gospodarki. W październiku produkcja przemysłowa odnotowała wzrost o 4.4% r/r, po tym jak w poprzednim miesiącu było to aż 6.2% r/r. Dane były zgodne z rynkowym 20 10 0 2300 2250 2200 2150 konsensusem. Pozytywnie zaskoczył odczyt październikowego wynagrodzenia, które odnotowało wzrost o 3.1% r/r, o 0.2 pp więcej niż oczekiwali analitycy. Na rynku walutowym spekulacje dotyczące zbliżającego się ograniczenia programu QE3 sprzyjają umocnieniu dolara w relacji do Największe zmiany (WIG20) Spółka Kurs Zmiana tygodniowa złotego. Od drugiej połowy października kurs USD/PLN wzrósł z okolic JSW 68.30 7.66% poziomu 3.02 do 3.10. BRE 555.10 6.55% Bogdanka 139.50 6.00% Rynki zagraniczne Mijający tydzień na globalnych rynkach upłynął pod znakiem lekkich Asseco Poland 50.15-1.28% Eurocash 51.89-1.18% PGE 18.39-1.13% wzrostów i ustanowienia kolejnych szczytów na amerykańskich indeksach. Dow Jones przekroczył poziom 16000 pkt, a S&P500 na poniedziałkowej sesji znalazł się powyżej 1800 pkt. Emocji uczestnikom rynku dostarczyła publikacja protokołu z październikowego posiedzenia FOMC, tzw. minutes i spekulacje dotyczące obniżenia stóp procentowych przez EBC do negatywnych poziomów. Po publikacji raportu Fed nie można wykluczyć, że do ograniczenia programu skupu aktywów dojdzie jeszcze w grudniu. Zakładając, że listopadowe dane z rynku pracy zaskoczą pozytywnie, można byłoby stwierdzić, że taki scenariusz jest wysoce prawdopodobny. Redukcja QE może zafundować uczestnikom rynku emocjonującą końcówkę roku. W trakcie środowej sesji na europejskim rynku pojawiły się plotki dotyczące możliwej decyzji EBC o obniżeniu stóp procentowych do negatywnych poziomów. Działanie nie miałoby na celu ożywienia wzrostu gospodarczego w eurogrupie, bo dane makroekonomiczne wskazują, że taki możemy już zaobserwować, ale miałoby wyhamować spadek inflacji. Warto przypomnieć, że w listopadzie EBC obniżył stopę refinansową do poziomu 0.25%. Indeks Kurs Zmiana tygodniowa WIG20 2590.48 1.71% mwig40 3525.21 2.37% swig80 15036.8 1.06% WIG 54834.12 1.74% DJIA 15900.82-0.38% S&P500 1781.37-0.93% NASDAQ 3921.27-1.62% DAX 30 9168.35 0.00% CAC-40 4277.8-0.34% FTSE 100 6677.29-0.24% Nikkei 225 15381.72 1.42% Hang Seng 23696.28 2.88% Bovespa 53007.16 1.49% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM.X.2005 z dnia 19roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
Sytuacja makroekonomiczna W mijającym tygodniu na rynku europejskim uwagę zwracały dobre dane napływające z niemieckiej gospodarki. Wstępny listopadowy odczyt indeksu PMI dla usług wyniósł 54.5 pkt, o 1.5 pkt więcej niż kształtował się rynkowy konsensus i o 1.6 pkt więcej niż odnotowano w poprzednim tygodniu. Pozytywnie zaskoczył również indeks instytutu Ifo i Zew, które w listopadzie wyniosły odpowiednio 109.3 i 54.6 pkt, wobec oczekiwanych poziomów 107.7 i 54 pkt. Tradycyjnie uwagę zwracały odczyty z USA. Dobre dane napłynęły z rynku pracy. W poprzednim tygodniu złożono 323 tys. wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, o 12 tys. mniej niż prognozowano. Październikowa sprzedaż detaliczna i sprzedaż bez samochodów odnotowały odpowiednio wzrost o 0.4% i 0.2% m/m, kiedy analitycy oczekiwali, że w obu przypadkach będzie to +0.1% m/m. Rozczarował natomiast listopadowy indeks Fed z Filadelfii, który wyniósł 6.5 pkt, wobec prognozowanego poziomu 15 pkt. Waluta Kurs Zmiana tygodniowa EURPLN 4.1983 0.24% USDPLN 3.1032 0.01% CHFPLN 3.4141 0.65% GBPPLN 5.0253 0.48% EURUSD 1.3518 0.43% USDJPY 101.23 1.04% Surowiec Kurs Zmianatygodniowa Miedź 6994.0 0.65% Ropa 109.36-0.08% Złoto 1245.18-3.42% Srebro 19.9055-4.12% Wybrane opublikowane wskaźniki makro Data Państwo Wskaźnik Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 18.11.2013 USA Napływ kapitałów długoterminowych wrzesień 25.5 mld USD - -9.8 mld USD 19.11.2013 Niemcy Indeks instytutu ZEW listopad 54.6 54 52.8 19.11.2013 Polska Wynagrodzenie październik 3.1% r/r 2.9% r/r 3.6% r/r 20.11.2013 Japonia Bilans handlu zagranicznego październik -1090.7 mld JPY -813 mld JPY -932.1 mld JPY 20.11.2013 Niemcy Inflacja PPI październik -0.7% r/r -0.6% r/r -0.5% r/r 20.11.2013 USA Sprzedaż bez samochodów październik +0.2% m/m 0.1% m/m 0.3% m/m 20.11.2013 USA Sprzedaż detaliczna październik +0.4% m/m 0.1% m/m 0.0% m/m 20.11.2013 USA Inflacja CPI październik -0.1% m/m 0.0% m/m 0.2% m/m 20.11.2013 USA Inflacja bazowa CPI październik +0.1% m/m 0.1% m/m 0.1% m/m 20.11.2013 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym październik 5.12 mln 5.13 mln 5.29 mln 20.11.2013 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 0.4 mln brk - 2.6 mln brk 21.11.2013 Chiny Indeks PMI dla przemysłu - wst. listopad 50.4 50.9 50.9 21.11.2013 Niemcy Indeks PMI dla usług - wst. listopad 54.5 53 52.9 21.11.2013 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu - wst. listopad 52.5 52 51.7 21.11.2013 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu - wst. listopad 51.5 51.5 51.3 21.11.2013 Strefa Euro Indeks PMI dla usług - wst. listopad 50.9 51.9 51.6 21.11.2013 Polska Produkcja przemysłowa październik 4.4% r/r 4.4% r/r 6.2% r/r 21.11.2013 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 323 tys. 335 tys. 344 tys. 21.11.2013 USA Inflacja bazowa PPI październik +0.2% m/m 0.1% m/m +0.1% m/m 21.11.2013 USA Inflacja PPI październik -0.2% m/m -0.2% m/m -0.1% m/m 21.11.2013 USA Indeks PMI dla przemysłu - wst. listopad 54.3 52.4 51.8 21.11.2013 USA Indeks Fed z Filadelfii listopad 6.5 15 19.8 22.11.2013 Niemcy PKB s.a. - fin. III kw. 0.3% k/k 0.3% k/k 0.7% k/k 22.11.2013 Niemcy Indeks instytutu Ifo listopad 109.3 107.7 107.4
Zmiany cen spółek w branżach 1W 1M 3M 6M 1Y Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby Polska 1.45% -7.27% 7.14% 24.29% 28.57% USA -0.76% 2.61% 7.50% 2.86% 25.41% Europa -0.37% -0.57% 2.32% -3.04% 13.42% Pozostałe dobra konsumpcyjne Polska 0.00% 1.46% 22.00% 43.84% 82.84% USA -0.88% 2.92% 9.31% 9.47% 38.17% Europa -0.07% -0.26% 6.90% 12.58% 37.42% Paliwa Polska 1.92% 2.70% -3.63% -6.55% 1.74% USA -0.75% -1.53% 8.77% 5.97% 24.55% Europa -1.22% -2.81% -0.94% -3.72% -0.19% Finanse Polska 0.54% 2.65% 8.39% 20.36% 20.00% USA 0.89% 2.64% 7.04% 9.50% 35.44% Europa -0.24% -1.78% 6.86% 5.42% 28.11% Ochrona zdrowia i farmaceutyki Polska -3.76% -0.71% -14.58% -7.33% -2.58% USA 0.20% 3.74% 7.85% 10.92% 37.50% Europa 0.00% 4.69% 5.57% 6.29% 26.90% Przemysł i budownictwo Polska 0.00% 0.99% 12.28% 29.68% 28.21% USA 0.22% 3.69% 9.29% 13.76% 39.96% Europa -1.02% -0.90% 4.04% 5.26% 24.74% IT Polska 0.95% 0.75% 11.76% 20.72% 39.24% USA 0.06% 2.85% 9.53% 14.64% 41.63% Europa -0.51% 0.41% 4.77% 8.04% 35.90% Materiały podstawowe Polska -0.06% 3.51% 12.12% 21.15% 22.05% USA -0.94% 1.17% 8.93% 9.85% 23.97% Europa -1.64% -1.72% -1.04% -2.51% 8.10% Telekomunikacja Polska -1.01% -0.17% 25.80% 32.74% -2.17% USA -1.03% -4.61% 3.99% -4.05% 3.51% Europa -0.07% 0.37% 14.05% 11.67% 20.53% Spółki użyteczności publicznej Polska 0.37% -1.57% 9.42% 15.13% -9.36% USA -1.23% -1.41% 2.35% -3.05% 10.52% Europa 0.06% 0.32% 7.76% 5.06% 15.68% * Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS. Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek Bogdanka Aneks do umowy z Energa Spółka poinformowała o podpisaniu w dniu 19 listopada br. aneksu do umowy wieloletniej sprzedaży węgla energetycznego zawartej pomiędzy z ENERGA Elektrownie Ostrołęka S.A. W wyniku zawarcia aneksu strony ustaliły warunki dostaw w latach 2013-2015, w związku z czym zmianie ulega wartość całej umowy, obowiązującej od dnia 1 stycznia 2011 r. do 31 grudnia 2015 r., która wyniesie obecnie około 1,192 mln PLN netto wg cen bieżących. BRE Od 25 listopada zmiana nazwy na mbank Od poniedziałku 25 listopada bank zacznie działać pod nową nazwą mbank. W związku z tym w najbliższym czasie zmieni się również ticker banku (na MBK). BZ WBK Planowana emisja obligacji o wartości 500 mln PLN Zarząd zaakceptował warunki emisji obligacji w PLN o wartości 500 mln PLN i trzyletnim terminie zapadalności. GTC Sprzedaż 27.75% udziałów spółki za 160 mln EUR Kardan podpisał umowę sprzedaży 27.75% akcji GTC funduszowi Lone Star za 160 mln EUR. Decyzja dotycząca sprzedaży aktywów wynika przede wszystkim z potrzeb płynnościowych Kardan związanych ze zbliżającym się terminem spłaty kwoty głównej i odsetek z tytułu dłużnych papierów wartościowych zapadających w lutym 2014 i 2015 roku. JSW Negocjacje nabycia od KW kopalni Knurów-Szczygłowice Spółka poinformowała, że negocjuje z Kompanią Węglową pogłębienie współpracy w odniesieniu do eksploatacji złóż Kopalni Węgla Kamiennego "Knurów-Szczygłowice" oraz potencjalne nabycie przez spółkę całej kopalni. Spółka podpisała 8 listopada z KW list intencyjny w tej sprawie, który zakłada wyłączność negocjacyjną. Dodano, że negocjacje są na bardzo wstępnym etapie. Jarosław Zagórowski, prezes zarządu poinformował że kopalnia wydaje się być atrakcyjnym z punktu widzenia JSW aktywem, ponieważ ma w swoich zasobach węgiel koksowy, a koszty wydobycia mogą być niższe niż w kopalniach jastrzębskich. KWK "Knurów-Szczygłowice" powstała w 2010 roku w wyniku połączenia dwóch kopalń ("Knurów" i "Szczygłowice"). Dobowe wydobycie wynosi 16.5 tys. ton, średnie zatrudnienie w kopalni wynosi 6.4 tys. pracowników, z czego blisko 5.0 tys. jest zatrudnionych pod ziemią. Lotos Inwestycja w linię do produkcji tiosiarczanu amonu Wiceprezes Grupy Azoty Puławy powiedział, że spółka zainwestuje w linię do produkcji tiosiarczanu amonu, wykorzystywanego przy produkcji nawozów azotowych. Koszt inwestycji, wraz z budową zbiorników, to ponad 120 mln PLN. Inwestycja powstałaby na terenie należącym do Grupy Lotos. Ciężar finansowy inwestycji Puławy wzięłyby na siebie. Lotos dostarczy media i teren pod produkcję. Zdolności produkcyjne instalacji na początku wyniosłyby 20 tys. ton, a docelowo wzrosłyby do 100 tys. ton. Produkcja ruszyłaby w 2016 r. PGE Najtańsza oferta SE za 3.09 mld PLN brutto na blok w Turowie Z informacji PAP wynika, że najtańsza oferta na budowę bloku energetycznego w Elektrowni Turów o mocy 430-450 MW netto wyniosła 3,086 mln PLN brutto (oferta Shanghai Electric) wobec 2.83 mld PLN brutto budżetu zamawiającego. Druga pod względem wartości była oferta konsorcjum Hitachi Power Europe i Budimeksu 3,997 mln PLN brutto, a najdroższa oferta Doosan za 4,012 mln PLN. PGE GiEK ogłosiło nowy przetarg na blok w Turowie w czerwcu br. Poprzedni przetarg został unieważniony z powodu otrzymania ofert przekraczających budżet inwestora - najtańszą ofertę za 4,722 mln PLN brutto złożył Alstom (wobec budżetu zamawiającego 2.5 mld PLN). Rezygnacja Prezesa Krzysztof Kilian złożył w dniu 19.11.2013 roku rezygnację z funkcji Prezesa Zarządu. Rada nadzorcza powierzyła pełnienie obowiązków prezesa wiceprezesowi Piotrowi Szymankowi, który stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Korporacyjnych zajmuje od 21 lipca 2008 roku. Krzysztof Kilian podał, że rezygnację złożył z ważnych powodów, w szczególności w związku z dokonanymi w dniu 25 października br. zmianami w składzie zarządu i ich skutkami (odwołano wówczas Bogusławę Matuszewską i Wojciecha Ostrowskiego). Konkurs na nowego prezesa i czterech członków zarządu Rada nadzorcza spółki podjęła uchwałę o wszczęciu postępowania kwalifikacyjnego na stanowiska prezesa, wiceprezesa ds. finansowych, wiceprezesa ds. korporacyjnych, wiceprezesa ds. operacyjnych i handlu oraz wiceprezesa ds. rozwoju na nową wspólną kadencję. Konkurs na nowego Prezesa oraz czterech członków zarządu miał zostać opublikowany w prasie 20 listopada (środa).
Orlen Skrócenie zapisów na obligacje serii D Spółka skróciła okres przyjmowania zapisów na obligacje serii D o łącznej wartości 100 mln PLN do 18 listopada z 21 listopada. W komunikacie podano, że od dnia rozpoczęcia zapisów, tj. 14 listopada do 15 listopada złożono zapisy na liczbę obligacji serii C większą od liczby oferowanych papierów. Kolejny odwiert poszukiwawczy Spółka podała w komunikacie o rozpoczęciu wiercenia kolejnego pionowego odwiertu poszukiwawczego. Prace są prowadzone na koncesji Wodynie-Łuków na terenie gminy Stoczek Łukowski ( Stoczek-OU-1). W komunikacie podano, że prace na terenie odwiertu Stoczek OU-1 potrwają ok. 50 dni. Planowana głębokość otworu to 3070 m. Spółka podała również, że obecnie prowadzone są prace przygotowawcze do wykonania kolejnego zabiegu szczelinowania w miejscowości Berejów na terenie gmina Niedźwiada w powiecie lubartowskim. Średnia stopa redukcji w ofercie obligacji wyniosła 26.3% Spółka poinformowała w komunikacie, że W trakcie subskrypcji na obligacje PKN Orlen serii D 874 inwestorów złożyło zapisy na 1.116.316 obligacji. Średnia stopa redukcji wyniosła 26.31%. Obligacje były obejmowane po cenie emisyjnej wynoszącej od 100 zł do 100,04 zł, w zależności od dnia złożenia zapisu. PKO BP Będzie kolejne wezwanie na akcje Nordei Ze względu na to, że nie została jeszcze wydana decyzja KNF w sprawie przejęcia Nordei, PKO BP w ciągu 10 dni od 25 listopada (koniec zapisów w obecnym wezwaniu) zamierza ogłosić kolejne wezwanie na akcje Nordei. Tauron NWZA za połączeniem z PKE Broker Sp. z o.o. NWZA w dniu 19 listopada br. zdecydowało o połączeniu PKE Broker Sp. z o.o. (Spółka Przejmowana) oraz TAURON Polska Energia S.A. (Spółka Przejmująca). W NWZA wzięli udział akcjonariusze reprezentujący 53.48% kapitału.
Analiza techniczna WIG20 Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com *stan na 22. listopada 2013 na godz. 14:20 Indeks największych polskich spółek, po znacznej korekcie, zatrzymał się na wskazywanym przez nas wcześniej poziomie okolic 2460 pkt, po czym 3 sesje doporowadziły do przebicia kolejnego oporu - 2585 pkt. Po tak znaczących wzrostach kurs musi nabrać sił przed atakiem na tegoroczne maksima, stąd obecna konsolidacja przy niedawnym oporze 2585 pkt, gdzie wypada również połowa ostatniej długiej białej świecy. Silnym wsparciem w razie pogorszenia nastrojów pozostaje 2500 pkt, a dalej 2460 pkt. Zasadniczy opór stanowią natomiast tegoroczne szczyty na poziomie 2634 pkt. Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Spółki WIG 20 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kurs Potencjał +/- Kapitalizacja (mln PLN) Zmiana (tydzień) C/WK* C/Z* Asseco Poland - - - 50.15-4 170.8-1.28% 0.79 11.6 Bogdanka - - - 139.50-4 710.9 6.00% 2.04 20.0 BRE Neutralnie 2013-10-31 517.20 555.10-6.8% 23 410.2 6.55% 2.36 20.4 BZ WBK Neutralnie 2013-10-25 343.50 383.40-10.4% 35 949.4 1.43% 2.62 19.3 Eurocash - - - 51.89-7 455.1-1.18% 8.84 26.8 GTC Kupuj 2012-07-04 8.50 8.59-1.0% 2 743.4 3.74% 0.93 x Handlowy Redukuj 2013-05-09 94.30 122.50-23.0% 16 005.8-0.12% 2.24 15.0 JSW Akumuluj 2012-05-21 104.70 68.30 53.3% 8 019.2 7.66% 0.95 8.2 Kernel Akumuluj 2013-03-18 68.00 44.40 53.2% 3 537.9 3.35% 0.85 9.4 KGHM - - - 121.40-24 090.0 1.59% 1.08 7.7 Lotos - - - 39.70-5 156.0 1.02% 0.57 17.6 Pekao Redukuj 2013-11-08 180.50 191.80-5.9% 50 341.8 0.95% 2.20 17.9 PGE - - - 18.39-34 310.1-1.13% 0.80 10.3 PGNIG - - - 5.81-34 633.0 1.04% 1.20 8.0 PKN Orlen - - - 45.95-19 653.2 2.11% 0.74 61.3 PKO BP Akumuluj 2013-11-14 47.00 41.50 13.3% 51 125.0 0.51% 2.12 16.4 PZU - - - 468.40-40 447.4 3.25% 3.21 12.7 Synthos Akumuluj 2012-05-08 6.80 5.50 23.6% 7 066.2 4.76% 3.21 16.9 Tauron PE - - - 5.20-9 113.3 1.96% 0.53 6.5 TPSA - - - 10.80-14 173.5 1.89% 1.11 31.7 * Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji Spółki o najniższym C/WK, C/Z Spółka Kapitalizacja (mln PLN) Kurs 21-11-2013 C/WK PLAZACNTR 95.1 0.32 0.06 x PETROLINV 43.6 0.18 0.07 x GANT 21.5 0.68 0.09 x EFH 14.2 0.97 0.10 x AGROTON 49.8 2.30 0.12 x FOTA 12.5 1.33 0.14 x POLNORD 210.2 8.20 0.16 13.2 KBDOM 39.7 0.04 0.17 x BIOTON 257.6 0.03 0.18 x TRITON 19.4 0.76 0.18 x CEZ 46 051.92 85.60 0.18 1.2 POLCOLORIT 21.5 0.12 0.21 x SKYSTONE 5.9 0.04 0.21 x CCENERGY 124.0 0.13 0.22 849.6 JUPITER 64.5 0.65 0.22 x źródło: www.gpw.pl C/Z Spółka Kapitalizacja (mln PLN) Kurs 21-11-2013 C/Z C/WK ABMSOLID 6.9 0.87 0.3 0.00 06MAGNA 30.6 0.22 0.6 0.56 CEZ 46 051.92 85.60 1.2 0.18 WINVEST 178.5 0.12 1.7 0.98 YAWAL 37.2 7.17 2.2 0.29 VARIANT 17.8 3.09 2.3 0.43 DMWDM 41.3 0.25 2.3 0.53 BEST 191.9 32.80 2.5 1.32 MCI 635.1 10.17 3.5 0.85 ZASTAL 57.6 1.89 3.7 0.47 IMCOMPANY 436.3 13.94 3.7 0.78 CIECH 1 607.35 30.50 3.7 1.74 CIGAMES 118.9 9.40 3.9 1.44 IQP 27.7 1.24 4.8 0.64 ECHO 3 070.42 7.44 4.8 1.12
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Adam Kaptur +22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta +22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Analityk przemysł elektromaszynowy Radosław Zawadzki + 22 598 26 34 radosław.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak +22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +22 598 26 90 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Dyrektor Łukasz Siwek +22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk przemysł chemiczny Grażyna Mendrych +22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00 Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania o których mowa w Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.