Komentarz poranny 2.11.2010 r. NOTOWANIA z dnia 29.10.2010 r. źródło: Bloomberg, stooq.pl Indeksy Polska/Europa Środk. Indeksy Europa Indeksy Świat WIG 46,229.60 0.44% S&P EUOPE 350 1,091.55 0.09% DJIA 11126.28-0.39% WIG20 mwig40 swig80 BUX 2,651.27 2,768.36 12,003.80 23,146.70 0.47% Euronext 100 0.32% 0.63% 0.19% PSE 1,157.50 0.13% DAX FTSE 100 5,694.62 CAC40 TS 1,601.62 695.69 0.41% S&P500 1182.45-0.27% 6,604.86 3,841.11 0.05% 0.34% 0.20% 0.09% NASDAQ Shanghai B-share Nikkei 225 2503.26 298.58 9,159.98 Bovespa 70568.94 0.24% -0.44% 0.06% -0.24% Surowce / Metale Waluty (kursy z godziny 8.25) entowność obligacji opa Brent $/bbl. 85.1 0.01% EU/PLN 3.9539-0.26% OK0711 97.03 4.57% Miedź $/lb. 378.7 0.00% USD/PLN 2.8397-0.44% OK1012 91.50 4.60% Złoto $/t oz. 1,356.80-0.40% CHF/PLN 2.8663-0.26% DS1013 100.10 5.01% Srebro $/t oz. 24.7 0.79% GBP/PLN 4.5566-0.41% DS1015 104.35 5.29% EU/USD 1.3923 0.19% DS1020 98.00 5.59% KALENDAIUM źródło: stooq.pl Wtorek, 2 Listopada 2010 DAGOWSKI Ostatni dzień notowań na rynku GPW 2.400.000 praw poboru akcji serii E spółki. KOFOLA Dzień wypłaty dywidendy 0,96 zł na akcję. ZUE-PDA Ostatni dzień notowań na rynku GPW 6.000.000 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii B spółki. USA Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje: MasterCard, Kellogg, Pfizer. Środa, 3 Listopada 2010 GPW Koniec przyjmowania zapisów na akcje spółki w transzy inwestorów instytucjonalnych. AMBA Dzień wypłaty dywidendy 0,30 zł na akcję. ZUE-PDA Wprowadzenie do obrotu na rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A (16.000.000 akcji) i B (6.000.000 akcji) spółki. USA Wyniki kwartalne przed sesją w publikuje: BMW, El Paso, Societe Generale, Time Warner. 1
NEPublikacja raportu rocznego za 2008 rok oraz skonsolidowanego raportu rocznego za 2008 rok. Komentarz poranny, 22.04.2009 ANALIZA TECHNICZNA Tomasz Manowiec WIG20 WIG20 konsoliduje się po wybiciu ponad kwietniowy szczyt na 2619. Fromę tej konsolidacji moŝna wpisać w formację diamentu, która zazwyczaj zapowiada kontynuację ruchu, choć ostatecznie o kierunku trendu zadecyduje dopiero wybicie z formacji, zapewne na dzisiejszej sesji. Poziomy graniczne to 2626 na dole i 2653 na górze. 2750 2700 2650 2600 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 mwig40 ary 15 22 1 8 March 15 22 29 6 12 19 26 4 10 17 24 31 7 April May June 14 21 28 5 July 12 19 26 2 9 August 16 23 30 6 13 September 20 27 4 11 October 18 25 1 8 1 November 40000 30000 20000 x100 10000 6500 Na wykresie tygodniowym dla mwigu moŝna wyznaczyć długoterminową formację odwróconej głowy z ramionami. Jej linia szyi została niedawno pokonana, co zapowiada bardzo pozytywne perspektywy dla średnich spółek. JeŜeli zasięg formacji miałby się zrealizować, to w wariancie konserwatywnym celem ruchu będzie 3900 pkt, a w wariancie optymistycznym nawet 5000 pkt. Dopóki nie nastąpi powrót pod linię (okolice 2565), to wzrosty są scenariuszem bazowym. 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 G A M J J A S O N D 2008 M A M J J A S O N D 2009 M A M J J A S O N D 2010 M A M J J A S O N D 2011 25000 20000 15000 10000 x100 5000 2
Komentarz poranny, 22.04.2009 ANALIZA TECHNICZNA Tomasz Manowiec S&P500 S&P kontynuuje wzrosty po wybiciu z formacji odwórconej głowy z ramionami, choć ostatnio dynamika zmalała i tworzy się konsolidacja miedzy 1175 a 1195. Poziomem docelowym jest 1250, a przynajmniej tegoroczny szczyt na 1220. Wsparciem jest poziom 1160. G 1235 1230 1225 1220 1215 1210 1205 1200 1195 1190 1185 1180 1175 1170 1165 1160 1155 1150 1145 1140 1135 1130 1125 1120 1115 1110 1105 1100 1095 1090 1085 1080 1075 1070 1065 1060 1055 1050 1045 1040 1035 1030 1025 1020 1015 1010 1005 1000 995 DAX November December 2010 February March April May June July August September October Novembe DAX konsoliduje się przy oporze na poziomie 6630. Z niedawnego wybicia z kilkumiesięcznej stagnacji wynika jednak znacznie wyŝszy poziom docelowy - okolice 7000 pkt. W związku z tym większe prawdopodobieństwo naleŝy wiązać ze wzrostami. Wsparcie znajduje się na 6550. Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 7100 7000 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 6100 6000 5900 5800 5700 5600 5500 5400 5300 5200 5100 5000 4900 4800 4700 4600 4500 4400 4300 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 3500 3400 3300 3
ANALIZY I EKOMENDACJE ZDI Spółka Data wydania Zalecenie z dnia wyceny Cena (zł) P/E* EV/EBITDA* docelowa bieŝąca 2010P 2011P 2010P 2011P Mieszko 15.10.2010 kupuj 3.00 3.85 3.40 11.9 10.8 5.0 6.1 Jutrzenka 14.10.2010 kupuj 3.65 4.08 3.64 19.2 12.6 8.5 6.6 Centrum Klima 11.10.10-14.40-14.94 15.5 11.7 9.5 7.6 MCI 04.10.10 kupuj 7.20 8.76 8.20 6.7 5.6 7.3 6.0 Magellan 29.09.10 kupuj 39.80 51.74 38.50 11.2 9.8 15.2 13.4 ABM Solid 16.02.10 cena osiągnięta 8.90 23.99 25.25 8.4 8.5 10.7 10.7 Emperia 13.01.10 cena osiągnięta 88.20 86.90 98.00 20.8 17.9 10.2 8.8 * wskaźniki wyznaczone dla ceny bieŝącej Treść raportów dostępna jest pod adresem: http://bgz.pl/biuro_maklerskie/hp_biuro/analizy_raporty.html 4
ul. śurawia 6/12, 00 503 Warszawa tel. (22) 32 94 300, fax (22) 32 94 303 e-mail: biuro.maklerskie@bgz.pl www.bgz.pl Doradztwo Inwestycyjne telefon adres email Tomasz Dumała 22 329 43 40 tomasz.dumała@bgz.pl Marcin Lachowski 22 329 43 84 marcin.lachowski@bgz.pl Grzegorz Kujawski 22 329 43 46 grzegorz.kujawski@bgz.pl Tomasz Manowiec 22 329 43 44 tomasz.manowiec@bgz.pl Operacje Brokerskie telefon adres email Jarosław Duszczyk Klienci instytucjonalni 22 329 43 23 jaroslaw.duszczyk@bgz.pl Marek Niewiadomski Klienci instytucjonalni 22 329 43 26 marek.niewiadomski@bgz.pl Grzegorz Leszek Klienci instytucjonalni 22 329 43 25 grzegorz.leszek@bgz.pl Monika Dudek Klienci detaliczni 22 329 43 24/20 monika.dudek@bgz.pl Przemysław Borycki Klienci detaliczni 22 329 43 22 przemysław.borycki@bgz.pl Oferty Publiczne (IPO) telefon adres email Marek Jaczewski Główny specjalista 22 329 43 53 marek.jaczewski@bgz.pl Bogusław Bączyk Główny specjalista 22 329 43 42 bogusław.baczyk@bgz.pl Internetowe serwisy transakcyjne strona www Zlecenia na GPW i New Connect http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zlecenia_gpw.html Zapisy w ofertach publicznych (IPO) http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zapisy_ipo.html Oddziały ades telefon ades telefon Białystok ul. Suraska 3 a 85 747 01 16 Opole ul. ynek 24/25 77 454 43 64 Ciechanów ul. 17-go Stycznia 60 23 674 13 52 Ostrołęka ul. Gorbatowa 9 29 760 65 56 DzierŜoniów ul. zeźnicza 2 74 831 97 99 Płock ul. 1-go Maja 7 d 24 264 17 17 Ełk ul. Armii Krajowej 24 87 610 47 17 Poznań ul. Piekary 17 61 852 15 21 Gorzów Wlkp. ul. Walczaka 3 95 721 63 29 Przemyśl ul. Kamienny Most 6 16 675 05 86 Jelenia Góra ul. Bankowa 34 75 753 30 98 adom ul. Traugutta 29 48 361 22 70 Kielce ul. Sienkiewicza 47 41 366 02 15 zeszów ul. Jagiellońska 9 17 852 05 21 Kołobrzeg Plac atuszowy 5a/1 94 354 74 63 Siedlce ul. Joselewicza 3 25 640 90 04 Kraków ul. Pawia 5 12 632 70 11 Sieradz ul. Sarańska 5 43 822 61 34 Lublin ul. 1 go Maja 16 a 81 531 91 44 Szczecin Plac Lotników 3 b 91 433 19 20 ŁomŜa ul. Dworna 12 86 215 41 99 Tarnobrzeg ul. Wyspiańskiego 5 15 823 11 15 Łódź ul. Piotrkowska 57 42 670 20 70 Tarnów ul. Lwowska 72/96 c 14 629 11 98 Międzyrzecz ul. ynek 7 95 742 15 13 Warszawa ul. Grzybowska 4 22 581 54 51 Nowy Sącz ul. Nawojowska 4 18 443 53 91 Warszawa ul. śurawia 6/12 22 329 44 17 Olsztyn al. Piłsudskiego 11/17 89 527 27 10 Zamość ul. Piłsudskiego 27 a 84 638 54 03 Biuro Maklerskie Banku BGś prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością BM BGś sprawuje KNF. Niniejsza publikacja została opracowana wyłącznie na potrzeby klientów Biura Maklerskiego Banku BGś i jest udostępniana klientom wyłącznie w celach informacyjnych. Wszelkie informacje i opinie zawarte w powyŝszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM BGś za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. BM BGś nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszego opracowania i zawartych w nim opinii. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego dokumentu i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponoszą wyłącznie podejmujący takie decyzje. Ani dokument ten, ani Ŝaden jego fragment nie jest poradą inwestycyjną, prawną, księgową, podatkową czy jakąkolwiek inną. W szczególności nie jest rekomendacją w rozumieniu ozporządzenia ady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody BM BGś jest zabronione. 5