POLITYKA INWESTYCYJNA Dokument określający odrębnie dla każdego Portfela modelowego podstawowe parametry inwestycyjne, w szczególności: profil Klienta, strukturę portfela, cechy strategii inwestycyjnej, benchmark, informacje dotyczące wyceny i ryzyka portfela. Portfel oszczędnościowy PROFIL KLIENTA Portfel oszczędnościowy przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują ochrony wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela; cechują się bardzo wysoką awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego co najmniej Inwestora konserwatywnego; planują inwestycje na okres co najmniej 1 roku; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. PLN, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 1/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel oszczędnościowy może składać się z następujących klas aktywów: obligacji skarbowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych notowanych na rynku Catalyst, których emitent posiada rating na poziomie nie niższym niż Ba3; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych będących przedmiotem oferty publicznej, o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku Catalyst oraz których emitent posiada rating na poziomie nie niższym niż Ba3; 40% Modelowa struktura portfela 60% obligacje skarbowe obligacje korporacyjne Dla Portfela oszczędnościowego przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu Obligacje skarbowe 60% 50%-100% Obligacje korporacyjne, 40% 0%-50% komunalne, spółdzielcze, bankowe Gotówka 0% 0%-30% Udział instrumentów finansowych jednego emitenta nie może przekroczyć 20% portfela (nie dotyczy obligacji skarbowych). CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest ochrona wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników ustalonego dla portfela benchmarku. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór instrumentów finansowych oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją finansową emitenta. W szczególności istotnym kryterium doboru jest niskie ryzyko niewypłacalności emitenta oraz nadanie mu odpowiedniego ratingu przez jedną z uznanych agencji ratingowych (nie dotyczy obligacji skarbowych). BENCHMARK Wyniki Portfela oszczędnościowego porównywane są ze stopą WIBID1Y wysokości oprocentowania lokat jednorocznych na rynku międzybankowym. WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. odsetki). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. Strona 2/18
RYZYKO PORTFELA Portfel oszczędnościowy jest portfelem o bardzo niskim ryzyku inwestycyjnym. Inwestycja w obligacje charakteryzuje się jednak wyższym ryzykiem niż lokata bankowa, a osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel oszczędnościowy należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością instrumentów finansowych notowanych na rynku Catalyst; ryzyko niewypłacalności emitenta związane z sytuacją, w której emitent nie jest w stanie wykupić w terminie obligacji i/lub nie realizuje w terminie wypłat odsetek; ryzyko stóp procentowych związane ze zmianami stóp procentowych; ryzyko niewprowadzenia obligacji będącej przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku Catalyst. Powyższe ryzyka są minimalizowane poprzez selekcję do portfela obligacji emitentów o bardzo dobrej sytuacji finansowej, posiadających rating na poziomie co najmniej Ba3 oraz dążenie do struktury modelowej zakładającej przeważający udział obligacji skarbowych, a także odpowiednią dywersyfikację. Ryzyko stopy procentowej ograniczane jest poprzez odpowiedni dobór terminów wykupu obligacji wchodzących w skład portfela. Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 3/18
Portfel obligacyjny plus PROFIL KLIENTA Portfel obligacyjny plus przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują ochrony wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela; cechują się wysoką awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego co najmniej Inwestora umiarkowanego; planują inwestycje na okres co najmniej 2 lat; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. PLN, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 4/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel obligacyjny plus może składać się z następujących klas aktywów: obligacji skarbowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych będących przedmiotem oferty publicznej, o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku Catalyst; Modelowa struktura portfela 40% 60% obligacje skarbowe obligacje korporacyjne Dla Portfela obligacyjnego plus przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu Obligacje skarbowe 40% 25%-100% Obligacje korporacyjne, 60% 0%-75% komunalne, spółdzielcze, bankowe Gotówka 0% 0%-30% Udział instrumentów finansowych jednego emitenta nie może przekroczyć 20% portfela (nie dotyczy obligacji skarbowych). CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest ochrona wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją finansową emitenta. W szczególności istotnym kryterium jest rentowność obligacji emitenta oraz niskie ryzyko niewypłacalności. BENCHMARK Wyniki Portfela obligacyjnego plus porównywane są ze stopą WIBID1Y wysokości oprocentowania lokat jednorocznych na rynku międzybankowym. WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. odsetki). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. Strona 5/18
RYZYKO PORTFELA Portfel obligacyjny plus jest portfelem o niskim ryzyku inwestycyjnym. W związku z dominującym udziałem obligacji korporacyjnych ryzyko Portfela obligacyjny plus jest wyższe niż w Portfelu oszczędnościowym. Osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel obligacyjny plus należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością instrumentów finansowych notowanych na rynku Catalyst; ryzyko niewypłacalności emitenta związane z sytuacją, w której emitent nie jest w stanie wykupić w terminie obligacji i/lub nie realizuje w terminie wypłat odsetek; ryzyko stóp procentowych związane ze zmianami stóp procentowych; ryzyko niewprowadzenia obligacji będącej przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku Catalyst. Powyższe ryzyka są minimalizowane poprzez selekcję do Portfela obligacji emitentów o bardzo dobrej sytuacji finansowej oraz dążenie do struktury modelowej zakładającej znaczący udział obligacji skarbowych, a także odpowiednią dywersyfikację. Ryzyko stopy procentowej ograniczane jest poprzez odpowiedni dobór terminów wykupu obligacji wchodzących w skład portfela. Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 6/18
Portfel zrównoważony PROFIL KLIENTA Portfel zrównoważony przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują wzrostu wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników ustalonego dla portfela benchmarku; cechują się podwyższoną awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego co najmniej Inwestora umiarkowanego; planują inwestycje na okres co najmniej 3 lat; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. PLN, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 7/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel zrównoważony może składać się z następujących klas aktywów: obligacji skarbowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych będących przedmiotem oferty publicznej, o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku Catalyst; akcji wchodzących w skład indeksów WIG20, MWIG40, SWIG80; pozostałych akcji wchodzących w skład indeksu WIG ze średnim dziennym obrotem za ostatnie 20 sesji przekraczającym 100 000 zł; akcji będących przedmiotem oferty publicznej o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku głównym GPW; Modelowa struktura portfela 30% obligacje akcje 70% Dla Portfela zrównoważonego przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu Obligacje 70% 65%-80% Akcje 30% 0%-35% Gotówka 0% 0%-10% Udział instrumentów finansowych jednego emitenta nie może przekroczyć 20% portfela (nie dotyczy obligacji skarbowych). CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją finansową emitenta. W szczególności istotnym kryterium doboru spółek jest niskie ryzyko upadłości oraz stabilna sytuacja finansowa. BENCHMARK Wyniki portfela zrównoważonego porównywane są ze stopą zwrotu indeksu składającego się w 70% ze stawki WIBID1Y (wysokości oprocentowania lokat jednorocznych na rynku międzybankowym) oraz w 30% z WIG Dywidendowy (indeksu spółek dywidendowych GPW). WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. odsetki, dywidendy). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. Strona 8/18
RYZYKO PORTFELA Portfel zrównoważony jest portfelem o umiarkowanym ryzyku inwestycyjnym. W związku z faktem, iż modelowo 30% portfela stanowią akcje spółek notowanych na GPW ryzyko Portfela zrównoważonego jest wyższe niż w Portfelu obligacyjnym plus. Osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel zrównoważony należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością niektórych instrumentów finansowych notowanych na rynku Catalyst oraz na GPW; ryzyko niewypłacalności emitenta związane z sytuacją kiedy emitent nie jest w stanie wykupić w terminie obligacji i/lub nie realizuje w terminie wypłat odsetek; ryzyko stóp procentowych związane ze zmianami stóp procentowych; ryzyko niewprowadzenia obligacji będącej przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku Catalyst; ryzyko niewprowadzenia instrumentów udziałowych będących przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku GPW; ryzyko makroekonomiczne związane z ogólną sytuacją ekonomiczną w Polsce, mające istotny wpływ na zachowanie udziałowych instrumentów finansowych notowanych na GPW oraz obligacji notowanych na Catalyst; ryzyko spółki związane z indywidualną sytuacją spółki dotyczącą np. osiąganych wyników finansowych, polityki dywidendowej itp. Powyższe ryzyka minimalizowane są poprzez selekcję do Portfela obligacji i akcji emitentów o bardzo dobrej sytuacji finansowej, a także odpowiednią dywersyfikację. Ryzyko stopy procentowej ograniczane jest poprzez odpowiedni dobór terminów wykupu obligacji wchodzących w skład portfela. Ustalony minimalny poziom wartości średnich obrotów w odniesieniu do udziałowych instrumentów finansowych ogranicza ryzyko płynności Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 9/18
Portfel dochodowy PROFIL KLIENTA Portfel dochodowy przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują wzrostu wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela; cechują się przeciętną awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego co najmniej Inwestora neutralnego; planują inwestycje na okres co najmniej 4 lat; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. PLN, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 10/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel dochodowy może składać się z następujących klas aktywów: obligacji skarbowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych notowanych na rynku Catalyst; obligacji korporacyjnych, komunalnych, spółdzielczych, bankowych będących przedmiotem oferty publicznej, o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku Catalyst; akcji dywidendowych wchodzących w skład indeksów WIG20, MWIG40, SWIG80; pozostałych akcji dywidendowych wchodzących w skład indeksu WIG ze średnim dziennym obrotem za ostatnie 20 sesji przekraczającym 100 000 zł; akcji dywidendowych będących przedmiotem oferty publicznej o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku głównym GPW; 50% Modelowa struktura portfela obligacje akcje 50% Za akcje dywidendowe uznaje się akcje emitenta, który w ostatnim roku wypłacił dywidendę lub którego Zarząd zapowiedział wypłatę dywidendy w obecnym lub przyszłym roku lub którego Walne Zgromadzenie zdecydowało o wypłacie dywidendy. Dla Portfela dochodowego przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu Obligacje 50% 40%-60% Akcje 50% 40%-60% Gotówka 0% 0%-10% Udział instrumentów finansowych jednego emitenta nie może przekroczyć 20% portfela (nie dotyczy obligacji skarbowych). CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela oraz generowanie dochodu z dywidend i odsetek. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór instrumentów finansowych oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją finansową emitenta. W szczególności istotnym kryterium selekcji spółek jest polityka dywidendowa oraz zdolność do wypłaty dywidend. BENCHMARK Wyniki portfela dochodowego porównywane są ze stopą zwrotu indeksu składającego się w 50% ze stawki WIBID1Y (wysokości oprocentowania lokat jednorocznych na rynku międzybankowym) oraz w 50% z WIG Dywidendowy (indeksu spółek dywidendowych GPW). WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. odsetki, dywidendy). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach Strona 11/18
zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. RYZYKO PORTFELA Portfel dochodowy jest portfelem o przeciętnym ryzyku inwestycyjnym. W związku z faktem, iż modelowo 50% portfela stanowią akcje spółek dywidendowych notowanych na GPW ryzyko Portfela dochodowego jest wyższe niż w Portfelu zrównoważonym. Osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel dochodowy należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością niektórych instrumentów finansowych notowanych na rynku Catalyst oraz na GPW; ryzyko niewypłacalności emitenta związane z sytuacją kiedy emitent nie jest w stanie wykupić w terminie obligacji i/lub nie realizuje w terminie wypłat odsetek; ryzyko stóp procentowych związane ze zmianami stóp procentowych; ryzyko niewprowadzenia obligacji będącej przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku Catalyst; ryzyko niewprowadzenia udziałowych instrumentów finansowych będących przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku GPW; ryzyko makroekonomiczne związane z ogólną sytuacją ekonomiczną w Polsce, mające istotny wpływ na zachowanie udziałowych instrumentów finansowych notowanych na GPW oraz obligacji notowanych na Catalyst; ryzyko spółki związane z indywidualną sytuacją spółki dotyczącą np. osiąganych wyników finansowych, polityki dywidendy itp. Powyższe ryzyka minimalizowane są poprzez selekcję do portfela obligacji i akcji emitentów o bardzo dobrej sytuacji finansowej, a także odpowiednią dywersyfikację. Ryzyko stopy procentowej ograniczane jest poprzez odpowiedni dobór terminów wykupu obligacji wchodzących w skład portfela. Ustalony minimalny poziom wartości średnich obrotów w odniesieniu do udziałowych instrumentów finansowych ograniczy ryzyko płynności. Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 12/18
Portfel globalny PROFIL KLIENTA Portfel globalny przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują wzrostu wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela; cechują się niską awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego Inwestora agresywnego; planują inwestycje na okres co najmniej 5 lat; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. USD, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 13/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel globalny może składać się z następujących klas aktywów: ETFów notowanych na giełdzie w Nowym Jorku, odzwierciedlających zachowanie światowych indeksów akcyjnych; Modelowa struktura portfela 100% ETF Dla Portfela globalnego przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu ETFy 100% 70%-100% Gotówka 0% 0%-30% Maksymalny udział ETFów odzwierciedlających zachowanie indeksów krajów rozwiniętych wynosi 100% portfela Maksymalny udział ETFów odzwierciedlających zachowanie indeksów krajów rozwijających się wynosi 30% portfela CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór instrumentów finansowych oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją poszczególnych indeksów giełdowych. Strategia inwestycji w instrumenty finansowe oparte o indeksy zagraniczne pozwala na uniezależnienie wyników portfela od sytuacji na polskiej giełdzie. W szczególności istotnym kryterium doboru ETFów jest ocena perspektyw wzrostu danego indeksu. BENCHMARK Wyniki Portfela globalnego porównywane są ze stopą zwrotu indeksu MSCI ACWI Index (indeks obejmujący ceny wybranych akcji z rynków rozwiniętych i rozwijających się). WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. dywidendy). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. Strona 14/18
RYZYKO PORTFELA Portfel globalny jest portfelem o wysokim ryzyku inwestycyjnym. W związku z faktem, iż modelowo 100% portfela składa się z ETFów ryzyko Portfela globalnego jest wyższe niż w Portfelu dochodowym. Osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel globalny należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością niektórych ETFów; ryzyko makroekonomiczne związane z ogólną sytuacją ekonomiczną w poszczególnych krajach i regionach na świecie, mające istotny wpływ na zachowanie ETFów; ryzyko kraju związane z indywidualną sytuacją kraju np. osiąganych wyników finansowych przez spółki wchodzące w skład głównych indeksów giełdowych, kształt polityki fiskalnej i monetarnej, stabilność polityczna itp.; ryzyko instrumentu związane z indywidualną sytuacją ETF np. stopnia odzwierciedlenia wyników indeksu odniesienia. Powyższe ryzyka minimalizowane są poprzez selekcję do portfela najpłynniejszych i największych ETFów notowanych na giełdzie w Nowym Jorku, a także odpowiednią dywersyfikację. DM PKO Banku Polskiego zwraca uwagę, iż w przypadku Portfela globalnego istnieje ryzyko walutowe. Ryzyko walutowe związane jest z niepewnością co do zachowania się kursów walutowych w przyszłości. Dodatkowy czynnik ryzyka wynika z metody obliczania zysków/strat zgodnie z Ustawą o podatku dochodowym od osób fizycznych (UPDOF). Istnieje ryzyko wystąpienia konieczności zapłaty podatku od zysków z odpłatnego zbycia papierów wartościowych w rocznym rozliczeniu podatkowym, pomimo braku wykazania zysku w walucie obcej. Sytuacja taka może mieć miejsce w przypadku, kiedy kurs walutowy stosowany do przeliczenia wartości transakcji na PLN zgodnie z UPDOF był niższy dla transakcji nabycia niż dla transakcji zbycia papieru wartościowego. Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 15/18
Portfel agresywny PROFIL KLIENTA Portfel agresywny przeznaczony jest dla klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego, którzy zawarli Umowę o świadczenie usługi doradztwa inwestycyjnego oraz: oczekują wzrostu wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela; cechują się bardzo niską awersją do ryzyka; zgodnie z przeprowadzoną ankietą odpowiedniości zostali zaklasyfikowani do profilu inwestycyjnego Inwestora agresywnego; planują inwestycje na okres co najmniej 5 lat; posiadają aktywa w kwocie minimum 100 tys. PLN, które mogą przeznaczyć na inwestycje w ramach portfela. RELACJA ZYSKU DO RYZYKA PORTFELA: Strona 16/18
STRUKTURA PORTFELA Portfel agresywny może składać się z następujących klas aktywów: akcje wchodzące w skład indeksów WIG20, MWIG40, SWIG80; pozostałe akcje wchodzące w skład indeksu WIG ze średnim dziennym obrotem za ostatnie 20 sesji przekraczającym 100 000 zł; akcje będące przedmiotem oferty publicznej o ile emitent zobowiązał się do wprowadzenia ich do notowań na rynku głównym GPW; Modelowa struktura portfela 100% akcje Dla Portfela agresywnego przyjęto następujące założenia alokacji aktywów Aktywa w portfelu Udział modelowy Możliwy udział w portfelu Akcje 100% 70%-100% Gotówka 0% 0%-30% Udział instrumentów finansowych jednego emitenta nie może przekroczyć 20% portfela CECHY STRATEGII INWESTYCYJNEJ Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości zainwestowanych środków pieniężnych poprzez uzyskiwanie stóp zwrotu zbliżonych do wyników benchmarku ustalonego dla portfela. Cel ten jest realizowany poprzez odpowiednią selekcję instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela. Dobór instrumentów finansowych oparty jest o ocenę potencjalnego zysku w relacji do ryzyka związanego z sytuacją finansową emitenta. W szczególności istotnym kryterium doboru spółek jest ocena perspektyw wzrostu ich wartości. BENCHMARK Wyniki Portfela agresywnego porównywane są ze stopą zwrotu indeksu składającego się w 50% z WIG20 (indeksu dwudziestu największych spółek notowanych na GPW) oraz w 50% z MWIG40 (indeksu 40 średnich spółek notowanych na GPW). WYCENA PORTFELA Aktualna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia poprzedzającego aktualną wycenę. Historyczna wartość portfela do wyliczenia stopy zwrotu jest wyznaczana na podstawie kursów zamknięcia z dnia wyceny historycznej. Stopy zwrotu przekazywane są klientowi wraz z aktualizacją portfela w dniu przeprowadzania aktualnej wyceny. Stopa zwrotu zawiera narosłe dochody (np. dywidendy). Do wyliczenia stopy zwrotu nie są ujmowane koszty transakcyjne, opłaty oraz podatki. Informacje o pobieranych przez DM PKO BP opłatach zawiera Taryfa opłat i prowizji pobieranych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego. Informacje o innych kosztach, opłatach i podatkach zamieszczone są w Broszurze informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich. Ww. dokumenty dostępne są na stronie www.dm.pkobp.pl. RYZYKO PORTFELA Portfel agresywny jest portfelem o bardzo wysokim ryzyku inwestycyjnym. W związku z faktem, iż w portfelu będą wyłącznie akcje spółek notowanych na GPW ryzyko Portfela agresywnego jest wyższe niż w Portfelu globalnym. Osiągnięcie zysku nie jest gwarantowane. Strona 17/18
Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z inwestycją w Portfel agresywny należą: ryzyko płynności związane z niską płynnością niektórych instrumentów finansowych notowanych na GPW; ryzyko niewprowadzenia udziałowych instrumentów finansowych będących przedmiotem oferty publicznej do obrotu na rynku GPW; ryzyko makroekonomiczne związane z ogólną sytuacją ekonomiczną w Polsce, mające istotny wpływ na zachowanie udziałowych instrumentów finansowych notowanych na GPW; ryzyko spółki związane z indywidualną sytuacją spółki dotyczącą np. osiąganych wyników finansowych, polityki dywidendy itp. Powyższe ryzyka minimalizowane są poprzez selekcję do portfela akcji emitentów o co najmniej dobrej sytuacji finansowej, a także odpowiednią dywersyfikację. Ustalony minimalny poziom wartości średnich obrotów w odniesieniu do udziałowych instrumentów finansowych ogranicza ryzyko płynności. Informacje o ryzykach związanych z poszczególnymi rodzajami instrumentów finansowych znajdujących się w portfelach modelowych zawarte są również w załączniku nr 7 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego w zakresie usług maklerskich Katalog instrumentów finansowych będących w ofercie DM PKO Banku Polskiego (charakterystyka instrumentów finansowych i związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego), dostępnym na stronie internetowej www.dm.pkobp.pl. Strona 18/18