Raport dzienny 2 października 211 GłÅwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 295.3%.4% -12.3% 636/22 WIG 39 97.33% 2.% -11.9% 767/244 1 9 8 3 29 28 swig8 8 987.18% 3.2% -24.5% 31/1 mwig4 2 274.65% 3.5% -14.8% 78/24 WIGBANKI 5 776.39% 6.3% -16.3% 267/85 7 6 5 27 26 25 GłÅwne indeksy światowe 4 24 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 11 55 -.63%.84% -8.49% 3.57% S&P5 1 21-1.26%.65% -8.75% 2.69% NASDAQ 2 64-2.1%.53% -7.47% 5.97% 3 2 1 23 22 21 DAX 5 914.61% 6.14% -18.11% -9.36% 2 BUX 17 462.43% 6.92% -18.8% -26.1% IBOV 54 966 -.12% -2.51% -7.3% -21.93% 25/7/11 28/7/11 2/8/11 5/8/11 16/8/11 1 2 2 1/9/11 6/9/11 9/9/11 14/9/11 19/9/11 2 27/9/11 3/9/11 5/1/11 1/1/11 13/1/11 18/1/11 Surowce Rentowność skarbowych papieråw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7328..46% -13.1% -25.1% -11.9% Polska 4.66% bd 4.47% 5.5% 5.76% Ropa (USD/bbl) 19.62 -.48% -4.% -7.7% 31.4% Węgry 6.7% 6.25% 6.52% 7.31% 7.82% Aluminium (USD/t) 2196..57% -6.5% -12.6% -8.% Niemcy.24%.46%.62% 1.26% 2.6% Złoto (USD/OZ) 1621.4-1.52% -1.1% 1.7% 2.4% USA.2%.12%.27% 1.4% 2.16% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.1347-1.39% -1.6% 1.5% 1.9% EUR/PLN 4.3334 -.38% -.4% 7.7% 1.2% EUR/USD 1.3828 1.11% 1.4% -2.3% -.2% USD/HUF 213.92-1.91% 1.1% 12.% 8.% Informacje ze spåłek PKO BP. Wzrost kredytçw podmiotçw instytucjonalnych. PGNiG. Brak perspektywy porozumienia z Gazpromem. Asseco Poland. Najlepsza oferta dla Enionu za ponad 1 mln PLN. Kernel. Fitch potwierdził rating na poziomie B. Polimex-Mostostal. Możliwa sprzedaż zbędnych aktywçw. Netia. SpÇłka ma zamiar złożyć wstępną ofertę na kupno TK Telekom. Quercus. Jednostkowe wyniki kwartalne. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 144. -.28% -9.5% 22.7% 144/46 PKO BP 35.1.% 9.5% 2.2% 128/41 Pekao 141.9 1.% 2.8% 13.5% 85/27 PZU 319.5 1.78% -7.3% 8.% 51/16 Wygrani/Przegrani 1D 1D Lotos 27.35 3.56% JSW 91.4-2.25% Handlowy 68.8 2.92% GTC 12.15-2.72% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 8: Inflacja PPI za wrzesien (r/r) GER - 5.5% 14:3 Wnioski o zasilek (tys.) US 4 44 16: Wskazniki wyprzedzajace US.3%.3% 16: Indeks Philadelphia Fed US -9.8-17.5 16: Sprzedaz istniejacych domow (mln) US 4.93 5.3 Wydarzenia w spåłkach SpÅłka Wydarzenie KGHM NWZA - m.in. zmiany w składzie rady nadzorczej Police NWZA - zmiany w składzie rady nadzorczej Asseco BS NWZA - zmiana statutu Kruk NWZA - skup akcji Bioton NWZA - emisja warrantçw Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spåłek PKO BP (kupuj, 38.6 PLN) Wzrost kredytåw podmiotåw instytucjonalnych Jarosław Myjak, wiceprezes zarządu, poinformował, że na koniec sierpnia 211 portfel należności od podmiotçw instytucjonalnych wyniçsł 62.4 mld PLN, z czego 57.7 mld PLN to kredyty a 4.7 mld PLN papiery wartościowe. Na koniec II kwartału 211 kredyty brutto w tym obszarze wynosiły 54.7 mld PLN. PGNiG (neutralnie, 3.51) Brak perspektywy porozumienia z Gazpromem Wiceprezes Radosław Dudziński zapowiedział, że jeśli do końca miesiąca nie nastąpi przełom w rozmowach PGNiG z Gazpromem, polska spçłka zwrçci się wspçlnie z innymi firmami do sądu arbitrażowego w sprawie obniżki ceny rosyjskiego gazu. Gazprom stwierdził, że nie negocjuje z PGNiG obniżki ceny gazu dla Polski, ale prowadzi tylko konsultacje nt. sytuacji na rynku gazu. Asseco Poland (akumuluj, 43.7) Najlepsza oferta dla Enionu za ponad 1 mln PLN Oferta konsorcjum, ktçrego liderem jest Asseco Poland, po ponownej ocenie ofert, została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na dostawę i wdrożenie systemu informatycznego do zarządzania majątkiem sieciowym w spçłkach Enion i EnergiaPro oraz świadczenie usługi serwisu systemu. Konsorcjum w składzie Asseco Poland, Proximus, MGGP i Intergraph Polska zaproponowało cenę podstawową w wysokości 13.72 mln PLN, opłatę za dalszą licencję w wysokości.1 PLN, cenę opcjonalnego serwisu systemu na 7.42 mln PLN, a cenę jednej godziny wsparcia technicznego na 246 PLN. Z przetargu zostało odrzucona oferta konsorcjum Comarchu i konsorcjum Sygnity, ktçre oferowały niższe ceny. Kernel (akumuluj, 74.1 PLN) Fitch potwierdził rating na poziomie B Agencja Fitch Ratings potwierdziła rating Kernela na poziomie B, zmieniając jego perspektywę z pozytywnej na stabilną. Polimex-Mostostal Możliwa sprzedaż zbędnych aktywåw Konrad JaskÇła, Prezes Zarządu,poinformował za pośrednictwem PAP, że spçłka może sprzedaż zbędne aktywa w celu poprawienia wskaźnikçw zadłużenia. Zgodnie z szacunkami spçłka mogłaby uzyskać ze sprzedaży działek deweloperskich w Katowicach i w Krakowie od 1 do 3 mln PLN, a Prezes nie wyklucza że jakaś transakcja mogłaby mieć miejsce przed końcem br. Budimex O zakupie PNI zadecyduje Rada Nadzorcza Dariusz Blocher, Prezes Zarządu, przyznaje że obraz Przedsiębiorstwa Napraw Infrastruktury z bliska jest "nieco gorszy" niż się spodziewał, jednak cena akwizycji ustalona na poziomie 225 mln PLN nie podlega negocjacji w związku z nowymi informacjami, dlatego o ostateczną decyzję o transakcji podejmie Rada Nadzorcza. Jak podaje "Parkiet" jedną z niespodzianek odkrytych podczas ponownego due diligence jest ubieganie się przez PNI wraz z lokalnym partnerem o wart ok. 3 mln PLN kontrakt w Bułgarii, tymczasem zdaniem Prezesa Blochera jest za wcześnie by PNI wychodziło z ofertą za granicę. Netia SpÅłka ma zamiar złożyć wstępną ofertę na kupno TK Telekom SpÇłka ma zamiar złożyć wstępną ofertę na kupno spçłki TK Telekom. Jej udziałowcami są w 61.97% Skarb Państwa, a w 38.3% PKP SA.. Netia podtrzymuje też zainteresowanie zakupem Exatela. Za zainteresowaniem TK Telekom przemawia jej rozległa sieć i niemałe przychody. Firma zajmuje się świadczeniem usług z dziedziny dzierżawy łączy i dostawy internetu. Jak podawała wcześniej spçłka, na jej sieć składa się ponad 6 tys. kilometrçw kabli światłowodowych i 22 tys. kilometrçw kabli miedzianych. Netia, ktçra pod koniec września podpisała warunkowe umowy przejęcia Telefonii Dialog i Crowley Data Poland, informowała wtedy, że myśli o kolejnych akwizycjach i że będzie zainteresowana przejęciem TK Telekom i Exatela. Emperia Drugi program skupu akcji Zarząd spçłki zdecydował o rozpoczęciu drugiego programu skupu akcji, w ramach ktçrego mają być zakupione akcje za maksymalnie 25 mln PLN. Buy back ma zakończyć się do 3 września 212 r. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Multimedia Polska 2 tys. klientåw telefonicznych SpÇłka posiada obecnie 2 tysięcy abonentçw usługi połączeń telefonicznych WLR. Liczba abonentçw usługi telefonii rośnie w tempie 15-17% rdr. Quercus Jednostkowe wyniki kwartalne SpÇłka podała wyniki kwartalne Jednostkowe wyniki kwartalne Quercus III kwartał 211 III kwartał 21 zmiana I-III 211 I-III 21 zmiana Przychody 12.7 8.8 43.5% 45.2 19.6 13.% EBITDA 4.5 1.8 149.3% 14.6 2.9 42.1% EBIT 4.3 1.7 153.8% 14.1 2.7 427.7% Zysk netto 3.5 1.8 96.2% 11.9 2.9 32.9% Marże Marża EBITDA 35.6% 2.5% 32.3% 14.8% Marża EBIT 34.% 19.2% 31.2% 13.6% Marża netto 28.% 2.5% 26.3% 15.% Wg PSR; mln PLN Comarch Ponad 1% wzrostu w ERP w 212 SpÇłka oczekuje ponad dziesięcioprocentowego wzrostu sprzedaży systemçw ERP w 212 roku. DSS Informacja o śmierci prezesa SpÇłka poinformowała, że 19.1.211 zmarł Jan Łuczak, prezes zarządu. Pozostali członkowie zarządu są uprawnieni do reprezentowania firmy oraz kontynuowania spraw związanych z jej działalnością. Robyg FORT Property kupuje 6.6ha działkę FORT Property, podmiot ktçrego 49% kapitału spçłka nabyła w dniu 12 października br., podpisał warunkową umowę nabycia 6.6ha nieruchomości w warszawskiej dzielnicy Bemowo za kwotę 42.9 mln PLN. City Interactive Premiery gier w I kwartale 212 SpÇłka planuje na 16 marca 212 roku europejską premierę drugiej części gry Sniper: Ghost Warrior. Premierę gry Combat Wings: The Great Battles of World War II w Europie spçłka zaplanowała na 1 lutego przyszłego roku. Obie gry ukażą się jednocześnie na platformach Xbox 36, PlayStation3 i PC, a Combat Wings dodatkowo na Wii. Polskie Jadło Możliwy zysk po trzech kwartałach Prezes Jan Kościuszko powiedział "Parkietowi", że w pierwszych trzech kwartałach roku spçłka może osiągnąć zarçwno zysk operacyjny, jak i netto, co powinno być utrzymane w całym bieżącym roku. Dodał, że w IV kwartale planowane jest otwarcie 4 punktçw sprzedaży pierogçw na stacjach benzynowych (obecnie 6) i kilku przydrożnych restauracji. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Znaczne pakiety akcji PBG Jerzy Wiśniewski, Prezes Zarządu i głçwny akcjonariusz, nabył w dniach 17-18 października 5,5 akcji po średniej cenie jednostkowej 81.82 PLN Marvipol SpÇłka nabyła w dniu 19 października w ramach Programu Skupu Akcji Własnych 5,575 akcji po średniej cenie jednostkowej 8.57 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 844,375 i reprezentują one 2.2868% kapitału i głosçw na WZA. Gant SpÇłka nabyła w dniu 19 października 2,2 akcji własnych w celu umorzenia po średniej cenie jednostkowej 8.15 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 84,148 i reprezentują one ok..33% kapitału i głosçw na WZA. Emperia SpÇłka nabyła 18.9 tys. akcji własnych po średniej cenie 98.7 PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła 12. tys. akcji własnych po średniej cenie 3.3 PLN za akcję. Jago Bank BPS sprzedał 136.8 tys. akcji po średniej cenie.19 PLN za sztukę. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 3 6 9 12 15 18 21 3/8/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 29/9/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 15 11 115 12 125 13 135 14 1 2 3 4 5 6 3/8/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 29/9/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 3/8/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 29/9/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 19 21 23 25 27 29 31 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 3/8/11 7/9/11 1 15/9/11 23/9/11 28/9/11 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 /1/ 48 51 54 57 6 63 66 69 72 75 78 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 3/8/11 7/9/11 1 15/9/11 23/9/11 28/9/11 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 1 2 3 4 5 6 3/8/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 29/9/11 4/1/11 7/1/11 13/1/11 18/1/11 48 51 54 57 6 63 66
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 17 październik '11 18 październik '11 19 październik '11 2 październik '11 21 październik '11 Dane makro Indeks Empire Manufacturing, Produkcja przemyslowa Inflacja CPI (UK), Indeks ZEW (GER), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL), Inflacja PPI, Naplyw kapitalow dlugoterminowych Bilans obrotow biezacych (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne, Inflacja PPI (PL), Inflacja CPI, Rozpoczete budowy domow Inflacja PPI (GER), Sprzedaz detaliczna (UK) Inflacja bazowa (PL), Wnioski o zasilek, Wskazniki Indeks IFO (GER) wyprzedzajace, Indeks Philadelphia Fed, Sprzedaz istniejacych domow Wyniki spçłek Dywidenda Neuca (dzień wypłaty) PZU (dzień wypłaty) Inne Neuca (NWZA), Trans Polonia (NWZA), Midas (WZA) Azoty TarnÇw (NWZA), Barlinek (NWZA), BBI Zeneris (NWZA), Hutmen (NWZA), BBI Development (WZA) Zastal (NWZA), PCC Intermodal (NWZA) KGHM (NWZA), Police (NWZA), Asseco BS (NWZA), Kruk (NWZA), Bioton (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw danych finansowych za III kwartał), Elstar Oils (początek zapisçw w wezwaniu) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 październik '11 25 październik '11 26 październik '11 27 październik '11 28 październik '11 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Nowe zamowienia przemyslu (EU), Indeks Chicago Fed Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Wskaznik cen domow S&P/CaseShiller, Wskaznik zaufania konsumentow, Indeks cen domow, Indeks Richmond Fed Wnioski o kredyty hipoteczne, Zamowienia na dobra trwalego uzytku, Sprzedaz nowych domow Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek, PKB, Oczekiwane umowy sprzedazy domow, Indeks Kansas City Fed Indeks kosztow zatrudnienia, Wydatki Amerykanow, Dochody Amerykanow, Indeks Uniwersytetu Michigan Wyniki spçłek PKN Orlen Dywidenda Rafamet (dzień wypłaty) Inne ING BSK (NWZA), Cersanit (NWZA), Midas (początek zapisçw w wezwaniu), Selena (NWZA), BSC Drukarnia (NWZA) Energopol Płd. (NWZA), OtmuchÇw (NWZA), Magellan (NWZA), Calatrava (NWZA) Makrum (NWZA), Wilbo (NWZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21 211p 212p 21 211p 212p 21 211** Bank Handlowy akumuluj 68.8 71.4 4% 8 989.4-4% -21% 11.9 11.8 11.2 2.4 1.4 1.4 11.9% 8.3% BRE Bank kupuj 263.9 29.5 1% 11 16.7 17% -1% 17.3 1.7 9.8 2.7 1.5 1.3 11.6%.% BZ WBK neutralnie 227. 215.9-5% 16 588.3 1% 8% 17. 13.5 12.5 4.1 2.4 2.2 15.5% 3.5% Getin Holding neutralnie 8.47 9.1 7% 6 198.2 11% -19% 14.7 5.6 8.8 2.3 1.2 1.1 1.2%.% ING BŚK kupuj 722.5 883. 22% 9 399.7 1% -13% 12.5 1.8 9.5 2.8 1.6 1.4 14.3% 2.1% Kredyt Bank akumuluj 14.3 14.5 1% 3 884.7 19% -5% 2.9 13.3 9.6 2.3 1.3 1.2 6.9% 2.6% Pekao neutralnie 141.9 134.6-5% 37 229.9 3% -23% 14.7 13.2 12.6 3.2 1.8 1.7 13.1% 4.8% PKOBP kupuj 35.1 38.6 1% 43 875. 1% -21% 13.7 11.5 1.1 3.4 2. 1.9 15.4% 5.6% Ubezpieczenia PZU akumuluj 319.5 357. 12% 27 589.6-7% -17% 11.3 1.3 9..5.5.5 2.3% 8.1% Paliwa i metale KGHM akumuluj 144. 211.9 47% 28 8. -1% 16% 6.3 3. 4.4 4.1 1.8 1.9 31.6% 1.3% Kęty kupuj 12. 12.3 18% 941. 15% -1% 1.4 9.8 9.1 6.4 5.6 5.3 1.6% 3.9% Lotos neutralnie 27.35 3. 1% 3 552. -2% -1% 5.5 5.5 4.6 8.5 5.6 5.1 8.7%.% PKN Orlen akumuluj 38.4 41.2 7% 16 424. 4% -2% 6.9 4. 11.9 4.4 3.7 4.6 11.%.% PGNiG neutralnie 3.86 3.51-9% 22 774. -4% 1% 9.3 16.6 12.2 5.3 8.9 7. 1.4% 3.1% Stalprodukt neutralnie 34.3 262. -14% 2 46.4 2% -24% 13.8 19.4 13.6 9.1 11. 8.3 1.5% 1.2% Telekomunikacja TPSA akumuluj 17.15 16.4-4% 22 96.4-1% -4% 214.1 13.9 2.1 5.7 4.2 5.1.7% 8.7% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj 31.22 32.1 3% 2 1.7 13% 83% 5.1 7.1 9.1 3.7 3. 4.2 26.%.% Ciech neutralnie 13.98 12.8-8% 736.7 2% -17% 36. 67.6 21.5 5.7 5.7 5.8 2.5%.% Police redukuj 1.58 9.1-14% 793.5 % 88% 28.9 4.4 17.7 12.9 3.8 7. 4.9%.% Puławy akumuluj 88.8 97.8 1% 1 697.4-8% 2% 47.8 5.7 8.9 19.5 3.7 5.6 2.2% 1.1% Synthos redukuj 4.3 3.4-21% 5 69. 4% 73% 11.9 7.2 18.1 8.2 5. 9.5 22.3%.% Energetyka EC Będzin kupuj 3.5 51.1 68% 96.1-2% -17% 7.8 7.3 6.7 3.7 4.2 4.9 16.% 5.9% PEP kupuj 23.59 34.6 47% 52.8 % -25% 8.2 7. 5.6 6.6 7.3 7.4 2.3%.% Enea kupuj 18.58 2.6 11% 8 22. 18% -18% 12.8 12.2 9. 4.1 4. 3.4 6.5% 2.4% Kogeneracja kupuj 73.5 94.9 29% 1 95.2 % -34% 8. 8.3 6.7 5. 4.9 4.1 13.5% 4.8% PGE neutralnie 19.8 2.9 6% 37 21.7 4% -9% 12.3 6.6 7.5 5.4 4.4 3.7 8.1% 3.3% Tauron neutralnie 5.37 5.5 2% 9 411.2 5% -12% 11. 7.3 7. 3.4 4.3 4.1 5.8% 2.8% Media Agora kupuj 13.99 17.5 25% 712.6 6% -49% 9.9 16.8 19.9 4. 3.9 4.1 5.8% 3.6% TVN neutralnie 14.7 16.4 12% 5 53.3 5% -2% 11.1 26.2 2.3 12.4 1.4 9.4 2.5%.3% IT Assecco Poland akumuluj 46.45 43.7-6% 3 62.9 18% -8% 8.7 9.4 1.4 4.8 3.7 3.6 9.3% 3.9% Sygnity neutralnie 16.84 14.6-13% 2.2 8% 8% - 19.9 13.3-6.7 5.3-19.%.% Branża spożywcza Kernel akumuluj 65. 74.1 14% 5 179.4-1% 4% 1.8 7.5 6.7 1.1 6.3 5.2 25.3%.% Bakalland akumuluj 3.39 4.18 23% 71.2 3% -47% 7.6 2.3 11.7 7.4 14.3 8.2 17.6%.% Helio kupuj 7.6 13.9 72% 38. 6% -65% 4.6 16.7 6.2 4. 12. 6.8 22.%.% Duda *.72 * * 2.2 7% -57% 6.2 6.1 5.3 4.5 4.3 4.1 1.4%.% Mieszko kupuj 2.85 3.62 27% 116.5 2% -1% 9.5 7. 6.5 5.7 7. 6.7 1.3%.% Wawel neutralnie 481. 437. -9% 721.4 11% 18% 15.1 13.8 13.1 1.5 9.3 8.7 21.6% 2.1% Colian kupuj 2.33 2.9 24% 334. 5% -36% 1.7 1.6 1. 5.7 5. 4.5 5.3%.% Ambra kupuj 6.9 9.1 32% 173.9-5% -16% 11.7 9.1 7.7 5.5 5.3 5.3 8.%.% Handel NG2 akumuluj 42.3 48.2 14% 1 624.3 8% -3% 13.8 11.5 1.2 11.2 8.5 7.3 27.9% 3.5% LPP neutralnie 1881. 238. 8% 3 343.9 % % 24. 15.4 12.7 12.2 9.6 8.5 18.9% 4.1% NFI EMF kupuj 9.3 11.1 19% 967.5 8% -52% 12.9 12.4 1.1 5.3 5.2 4.9 15.7%.% Eurocash akumuluj 24.9 25.9 4% 3 41.1 4% 7% 26.5 17.3 14.4 15.4 1.6 8.8 28.1%.% Alma akumuluj 31.2 34.9 12% 173.5 3% -27% 14.8 14.1 9.8 7.1 6.2 6.1 4.7%.% Bomi akumuluj 4.26 4.27 % 168.1 7% -65% - 11.9 9. - 6.5 6.1-16.6%.% Deweloperzy Echo * 3.65 * * 1 533. -2% -28% 1.4 4.6 3.4 19.8 6. 5.4 7.8%.% GTC * 12.15 * * 2 665.4 2% -46% 16. 5.9 4. 17.4 9.5 7.6 4.2%.% Dom Development kupuj 29.85 38.9 3% 733.1 16% -35% 18.1 9.5 1. 12.7 9.6 9.1 5.2% 3.% Gant kupuj 8.6 12.9 6% 165.2-4% -58% 21.3 6.2 5.3 29.1 14.8 1.7 1.3%.% J.W. Construction kupuj 8. 13.8 73% 432.6 12% -53% 4.7 9.3 7.3 6.1 9.6 9.3 19.9%.% Polnord kupuj 14. 28.9 16% 333.2 17% -62% 6.5 4.6 1.2 2.9 1.8 17.6 4.4% 2.3% Robyg kupuj 1.11 2.11 9% 285.7 % - 9. 42.4 4.1 1.4 55.9 5. 7.8% 6.3% Pozostałe spåłki Bogdanka akumuluj 14.3 125.7 21% 3 547.6-7% -2% 15.4 19.8 11.8 8. 9.8 6.4 11.7% 1.3% Kopex akumuluj 17. 22.1 3% 1 263.7-13% -5% 38. 11.1 9.3 9.5 5.6 5.1 1.4%.% Famur neutralnie 2.57 2.7 5% 1 237.5-5% 8% 15.5 11.9 1.4 8.9 5.6 5.3 1.%.% Bumech kupuj 12.12 16.4 35% 64.3-3% -24% 9.5 9.1 7. 5.9 4.6 4.3 16.2%.% Arctic Paper kupuj 6.8 6.9 13% 336.9 45% -55% 11.7-28.5 4.6 5.3 3.7 4.3%.% Mondi akumuluj 73.9 8.9 9% 3 695. 1% -3% 14.8 8.8 1.3 8.6 5.7 6.2 17.4%.% Rainbow Tours kupuj 4.49 7. 56% 65.3-4% -4% 19.2 9.7 8.3 11.4 6.6 5.4 9.4%.% Ergis Eurofilms akumuluj 1.77 3.79 114% 69.8-4% -47% 7. 7.8 5.6 4.8 5. 4. 5.6%.% Impel kupuj 26.5 33.8 28% 322. % -2% 6.1 7.3 8.9 3.8 4.3 4.7 17.6% 7.5% Instal Millennium Krakow Dom Maklerski S.A. kupuj Mirbud ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa kupuj 13.8 2.53 2.2 3.59 54% 42% 95.3 189.8-3% 3% -33% -36% 5.5 7.7 4.9 6.3 5.7 6.3 3.6 6.8 3.1 5.1 2.8 5.3 12.6% 13.7%.%.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński +48 22598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÅjcik +48 22 598 26 26 lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +48 22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.