Aneks numer 3 z dnia 21 marca 2016 r. zmieniony w dniach 6 kwietnia 2016r oraz 13 kwietnia 2016r. do Prospektu Emisyjnego ORION INVESTMENT S.A. w Krakowie zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 30 listopada 2015 r. Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez Emitenta w dniu 18 marca 2016 roku jednostkowego i skonsolidowanego raportu rocznego i wydaniem przez biegłego rewidenta opinii do sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2015 r. do 31 grudnia 2015 r. Emitent niniejszym aneksem włącza do Prospektu Emisyjnego przez odesłanie roczny raport skonsolidowany za rok 2015 opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Aktualizacja nr 1 Dokument Rejestracyjny, str. 35 pkt 2. Biegli rewidenci, dodano: Sprawozdania Emitenta i Grupy Emitenta za rok 2015 wraz z danymi porównywalnymi za rok 2014 badała firma BDI Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. Śliczna 30 - wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem ewidencyjnym 3036, w imieniu której działał Ireneusz Biernat, Biegły Rewident nr 10332. Aktualizacja nr 2 Dokument Rejestracyjny, str. 35 pkt 3. Wybrane dane finansowe, dodano: Wybrane informacje finansowe za 2015 rok zostały przygotowane na podstawie informacji finansowych Grupy Emitenta 2015 rok, które pochodzą z raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Dane te zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i podlegały badaniu przez Biegłego Rewidenta. TABELA: WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE (W TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży 23.802 30.536 Wynik na sprzedaży 7.724 10.470 Wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) 7.914 10.720 Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) 7.713 10.566 Wynik brutto 7.587 10.558 Wynik netto 6.228 8.528 Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 Aktywa razem 59.966 37.533 Aktywa trwałe 1.581 1.701 Aktywa obrotowe, w tym 58.385 35.832 zapasy 47.121 30.646 należności i inne aktywa 4.984 738 środki pieniężne 5.281 3.202 Kapitał własny 31.315 27.748 Kapitał akcyjny 10.823 10.823 Zobowiązania razem 28.651 9.785 Zobowiązania długoterminowe, w tym 13.128 4.853 z tytułu kredytów i pożyczek 594 3.340 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym 15.523 4.932 z tytułu kredytów i pożyczek 9.382 617 operacyjnej -11.302 6.276 inwestycyjnej 539 558 finansowej 12.842-6.475 Razem przepływy pieniężne netto 2.079 359 Środki pieniężne na początek okresu 3.202 2.843 Środki pieniężne na koniec okresu 5.281 3.202
Aktualizacja nr 3 Dokument Rejestracyjny, str. 53, pkt 9.1 Sytuacja finansowa, dodano: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU TABELA: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA (DANE TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży 23.802 30.536 Zysk ze sprzedaży 7.724 10.470 Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 7.713 10.566 Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) 7.914 10.720 Zysk brutto 7.587 10.558 Zysk netto 6.228 8.528 Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 TABELA: WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI GRUPY EMITENTA Rentowność sprzedaży 32,5% 34,3% Rentowność EBITDA 33,2% 35,1% Rentowność EBIT 32,4% 34,6% Rentowność brutto 31,9% 34,6% Rentowność netto 26,2% 27,9% Rentowność aktywów (ROA) 10,4% 22,7% Rentowność kapitałów własnych (ROE) 19,9% 30,7% Wartość sprzedaży Grupy Emitenta w 2015 roku spadła o 22,1% względem roku poprzedniego. W 2015 roku Grupa Emitenta kontynuowała sprzedaż i przenoszenie własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice (etap I i II) niemiej jednak ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności poziom przychodów Grupy Emitenta uzyskiwany ze sprzedaży lokali mieszkalnych zależy od obecnie prowadzonych inwestycji i momentu ich zakończenia, w związku z tym w poszczególnych latach może on ulegać znacznych wahaniom. Dodatkowo księgowanie sprzedaży następuje dopiero w momencie przeniesienia własności lokali mieszkalnych na nabywców. Decyzję dopuszczająca budynki do użytkowania Grupa Emitenta uzyskała w dniu 28 października 2015 roku, łącznie oddano do użytkowania 118 mieszkań w 23 budynkach. Po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie spółka celowa rozpoczęła przenoszenie własności mieszkań na nowych właścicieli. Do końca 2015 roku Spółce Orion Ogrody Sp. z o.o. udało się przenieść 1.427 mkw. z 6.718 mkw. wybudowanych, co daje 21% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd Emitenta planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do jesieni 2016 roku. Wysoki poziom sprzedaży umożliwił częściową spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na realizację tej inwestycji. Dodatkowo w 2015 roku Grupa Emitenta zakończyła drugą inwestycję prowadzoną pod nazwą marketingową Zabierzów Zacisze. Inwestycja została oddana do użytkowania pod koniec 2015 roku, łącznie oddano 36 budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od 94-137 mkw. Przedsprzedaż tej inwestycji znajdzie odzwierciedlenie w wynikach Grupa Emitenta dopiero roku 2016 kiedy to dla tych budynków zostaną zawarte umowy przenoszące własność. W wyniku realizacji powyższych inwestycji Grupa Emitenta osiągnęła przychody netto ze sprzedaży na poziomie 23.802 tys. PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie 6.228 tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego Grupa Emitenta wypracowała zysk netto na poziomie 8.528 tys. PLN przy przychodach na poziomie 30.536 tys. PLN. Ze względu na specyfikę działalności Grupy Emitenta w 2015 roku amortyzacja nie miała istotnego wpływu na wyniki oraz wskaźniki rentowności. TABELA: AKTYWA TRWAŁE ORAZ NAKŁADY NA AKTYWA TRWAŁE I AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE NA KONIEC 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Zmiana r/r Rzeczowe aktywa trwałe 1.296 82% 1.581 93% -18,0% Wartości niematerialne i prawne 0 0% 0 0% - Inwestycje w udziały i akcje 98 6% 84 5% 16,4% Aktywa trwałe razem 1.581 100% 1.701 100% -7,0% Nakłady na aktywa trwałe, w tym istotne: 26 100% 3 100% - Zakup płyt betonowo drogowych 22 85% - - Zakup maszyn budowlanych 4 15% 3 100% - 2
Na koniec 2015 roku aktywa trwałe spadły względem analogicznego okresu roku poprzedniego do poziomu 1.581 tys. PLN, tj. o 7,0%, głównie w wyniku spadku rzeczowych aktywów trwałych. Dominującą pozycją w aktywach trwałych są rzeczowe aktywa trwałe na które składa się głównie zakupiony w 2011 roku za kwotę 1.005 tys. PLN lokal na ul. Przemysłowej 13 w Krakowie, który stanowi siedzibę Emitenta. W okresie 2015 amortyzacja była większa niż inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe przeprowadzone przez Grupę Emitenta w wyniku czego rzeczowe aktywa trwałe spadły w ujęciu rocznym o 18%. TABELA: AKTYWA OBROTOWE GRUPY EMITENTA NA KONIEC 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Zmiana r/r Zapasy 47.121 81% 30.646 85,5% 53,8% Należności z tytułu dostaw i usług 3.861 7% 177 0,5% 2.078,2% Pozostałe należności 1.123 1% 561 2% 100,3% Pozostałe aktywa finansowe w wartości godziwej rozliczane przez wynik 999 2% 1.246 3% -19,8% finansowy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5.281 9% 3.202 9% 64,9% Aktywa obrotowe razem 58.385 100% 35.832 100% 62,9% Na koniec 2015 roku główną pozycją aktywów obrotowych Grupy Emitenta były zapasy, które wzrosły o 53,8% z poziomu 30.646 tys. PLN na koniec 2014 roku do poziomu 47.121 tys. PLN na koniec 2015 roku. Wzrost ten wynikał z realizacji inwestycji w Opatkowicach i Zabierzowie. Spadek udziału zapasów w aktywach obrotowych do poziomu 81% na koniec 2015 roku wynikał głównie ze wzrostu należności z tytułu dostaw i usług o 3.684 tys. PLN oraz o wzrostu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o 2.079 tys. PLN. W 2015 roku aktywa obrotowe wzrosły w stosunku do 2014 roku o 62,9%, głównie w wyniku wzrostu poziomu zapasów. Aktualizacja nr 4 Dokument Rejestracyjny, str. 58, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału, dodano: TABELA: ŹRÓDŁA FINASOWANIA GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Kapitał własny 31.315 52% 27.748 74% Kapitał podstawowy 10.823 18% 10.823 29% Akcje własne 152 0,25% 53 0,14% Kapitał zapasowy 12.584 20,75% 6.831 18% Pozostałe kapitały rezerwowe 1.901 3% 2.000 5% Niepodzielony wynik z lat ubiegłych 0 0% 0 0% Wynik finansowy za rok obrotowy 6.228 10% 8.528 23% Odpisy z zysku netto w ciągu roku - - - - Zobowiązania długoterminowe 13.128 22% 4.853 13% Kredyty i pożyczki 594 1% 3.340 9% Zobowiązania pozostałe 10.577 18% 60 0,15% Rezerwa z tyt. podatku odroczonego 1.957 3% 1.454 3,85% Zobowiązania krótkoterminowe 15.523 26% 4.932 13% Kredyty i pożyczki 9.382 16% 617 2% Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 1.684 3% 2.727 7% Zobowiązania pozostałe 2.027 3% 1.390 4% Zobowiązanie z tyt. podatku bieżącego 2.431 4% 197 1% Rezerwy na zobowiązania - - - - Pasywa razem 59.966 100% 37.533 100% W 2015 roku Grupa Emitenta odnotowała, względem analogicznego okresu roku poprzedniego, znaczący wzrost kapitałów własnych, głównie w wyniku osiągniętego w całym 2015 roku zysku netto w wysokości 6.228 tys. PLN, który był efektem rozpoczęcia sprzedaży i przenoszenia własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice. W 2014 roku Grupa Emitenta w wyniku podjęcia przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwały o skupie akcji własnych utworzyła kapitał rezerwowy w wysokości 2.000 tys. PLN poprzez wydzielenie go z kapitału zapasowego, który w wyniku realizacji w 2015 programu skupu akcji własnych uległ zmniejszeniu do poziomu 1.901 tys. PLN. Wzrost zobowiązań długoterminowych na koniec 2015 roku do poziomu 13.128 tys. PLN, tj. o 170,5% wynika głównie z emisji obligacji długoterminowych. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2015 roku do poziomu 15.523 tys. PLN, tj. o 214,8%, wynikał głównie ze wzrostu do poziomu 9.382 tys. PLN kredytów i pożyczek co było spowodowane różnym cyklem realizacji I i II etapu inwestycji deweloperskiej w Opatkowicach. 3
Na dzień 31.12.2015 r. Grupa Emitenta posiada następujący limit kredytowy w spółce zależnej Orion Ogrody Sp. z o.o. kredyt obrotowy odnawialny na VAT w Alior Bank S.A. w wysokości do 400 tys. PLN na dzień 31.12.2015 r. saldo kredytu wynosiło 0. Aktualizacja nr 5 Dokument Rejestracyjny, str. 59 pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pieniężnych, dodano: TABELA: PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH EMITENTA (W TYS. PLN) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej -11.302 6.276 Zysk brutto 7.587 10.558 Korekty razem, w tym: -18.889-4.282 Amortyzacja 201 154 Odsetki i udziały w zyskach -67 48 (Zysk) strata z tyt. działalności inwestycyjnej 161 140 Zmiana stanu rezerw 503-282 Zmiana stanu zapasów -16.475-3.447 Zmiana stanu należności -4.138-206 Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek, kredytów i podatku bieżącego -622 1.268 Zmiana stanu zobowiązań z tyt. rozrachunków publiczno prawnych z 1820 wyjątkiem podatku dochodowego Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 378 73 Podatek dochodowy zapłacony -649-2.031 Przepływy netto z działalności inwestycyjnej 539 558 Wpływy, w tym: 1.376 1.207 Sprzedaż wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych - - Odsetki otrzymane 98 35 Spłata udzielonych pożyczek 1.277 1.172 Wydatki, w tym: 836 649 Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 26 182 Inwestycje w udziały, akcje oraz wspólne przedsięwzięcia 0 51 Udzielenie pożyczek 810 416 Inne wydatki inwestycje 0 0 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 12.842-6.475 Wpływy, w tym: 25.787 18.566 Zaciągnięcie kredytów i pożyczek 15.787 18.566 Emisja obligacji 10.000 0 Wydatki, w tym: 12.945 25.041 Nabycie akcji własnych 99 - Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 2.917 649 Spłata kredytów i pożyczek 9.768 24.086 Płatności z tytułu umów leasingu finansowego 117 164 Odsetki 43 141 Przepływy pieniężne netto razem 2.079 359 Środki pieniężne na początek okresu 3.202 2.843 Środki pieniężne na koniec okresu 5.281 3.202 W 2015 roku głównym źródłem środków pieniężnych Grupy Emitenta była działalność finansowa. Główny wpływ na osiągnięcie ujemnych przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej na poziomie -11.302 tys. PLN miała ujemna zmiana stanu zapasów, która wyniosła -16.475 tys. PLN i była efektem dalszej realizacji inwestycji osiedle Opatkowice i inwestycji w Zabierzowie. Na przepływy z działalności inwestycyjnej składały się przede wszystkim wpływy w postaci spłat przez pożyczkobiorców pożyczek udzielonych przez Emitenta w wysokości 1.277 tys. PLN. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły 12.842 tys. PLN. Główny wpływ na osiągnięcie dodatnich przepływów pieniężnych netto z działalności finansowej miał wzrost zaciągniętych kredytów bankowych o kwotę 15.787 tys. PLN oraz emisji w dniu 18 grudnia 4
2015 roku obligacji serii A na łączną kwotę 10.000 tys. PLN. Łączne przepływy pieniężne netto wyniosły 2.079 tys. PLN i powiększyły środki pieniężne na koniec 2015 roku do poziomu 5.281 tys. PLN. Aktualizacja nr 6 Dokument Rejestracyjny, str. 61 pkt 10.3 Potrzeby kredytowe oraz struktura finansowania, dodano: TABELA: STRUKTURA FINANSOWANIA I WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA GRUPY EMITENTA (W TYS. PLN) Wyszczególnienie 31.12.2015 31.12.2014 Zobowiązania długoterminowe 13.128 4.853 Zobowiązania krótkoterminowe 15.523 4.932 Kapitały własne 31.315 27.748 Wskaźniki: Wskaźnik zadłużenia 0,48 0,26 Wskaźnik zadłużenia kapitałów 0,91 0,35 własnych Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 0,42 0,17 Wszystkie wskaźniki zadłużenia 2015 roku utrzymywały się na bardzo bezpiecznym poziomie. Wzrost, względem 2014 roku, wskaźnika zadłużenia do poziomu 0,48 na koniec 2015 roku wynikał ze wzrostu poziomu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań finansowych (na koniec 2015 roku wyniosły 10.577 tys. PLN, względem 60 tys. PLN na koniec 2014 roku). Spowodowane to było głównie przez emisję obligacji o wartości 10.000 tys. PLN oraz przesuniętym cyklem realizacji I i II etapu inwestycji w Opatkowicach (I etap zakończony został na przełomie II i III kwartału roku 2014 i umożliwił spłatę kredytu, II etap zakończony został w IV kwartale 2015 roku). Wzrost wskaźnika zadłużenia kapitałów własnych na koniec 2015 roku względem 2014 roku wynikał z istotnego, bo aż 192,8% wzrostu zobowiązań, głównie w wyniku wzrostu zadłużenia w wyniku realizacji inwestycji osiedle Opatkowice, przy jednoczesnym niewielkim wzroście poziomu kapitałów własnych. Wzrost wskaźnika zadłużenia długoterminowego do poziomu 0,42 na koniec 2015 roku wynikał głównie ze wzrostu zobowiązań długoterminowych. ANALIZA PŁYNNOŚCI TABELA: WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI GRUPY EMITENTA Wyszczególnienie 31.12.2015 31.12.2014 Wskaźnik płynności bieżącej 3,76 7,27 Wskaźnik płynności szybkiej 0,73 1,05 Wskaźnik podwyższonej płynności 0,34 0,65 Osiągnięte przez Grupę Emitenta w okresie 01.01.2015-31.12.2015 wskaźniki płynności bieżącej, jak i szybkiej potwierdzają dobrą politykę zarządzania finansami pozwalającą na efektywne korzystanie z kapitału obrotowego. Wskaźnik płynności bieżącej spadł z poziomu 7,27 na koniec 2014 roku do poziomu 3,76 na koniec 2015 roku. Wskaźnik płynności szybkiej spadł z poziomu 1,05 na koniec 2014 roku do poziomu 0,73 na koniec 2015 roku. Wskaźnik podwyższonej płynności spadł z poziomu 0,65 na koniec 2014 roku do poziomu 0,34 na koniec 2015 roku. Spadek wskaźnika płynności szybkiej oraz wskaźnik podwyższonej płynności był efektem głównie istotnego, bo aż o 214,8% wzrostu zobowiązań krótkoterminowych, przy jednocześnie niższym, bo o 62,9%, wzroście aktywów obrotowych. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych był efektem różnego cyklu realizacji inwestycji deweloperskich w Opatkowicach (I etap zakończony na przełomie II i III kwartału roku, II etap zakończony w IV kwartale roku) oraz zwiększonych nakładów na realizacje projektów inwestycyjnych w Opatkowicach i Zabierzowie. TABELA: WSKAŹNIKI ROTACJI EMITENTA (W DNIACH) Cykl rotacji zapasów 596 343 Cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług 61 3 Cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług 47 42 Wzrost rok do roku cyklu rotacji zapasów do poziomu 596 dni w okresie 01.01.2015-31.12.2015, był efektem istotnego, bo aż o 53,8%% wzrostu poziomu zapasów, przy jednoczesnym 22,1% spadku poziomu przychodów. Na spadek przychodów ze sprzedaży w 2015 miało wpływ przesunięcie sprzedaży i przenoszenia praw własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice. Istotny wzrost zapasów wynikał z realizacji kolejnych dwóch etapów inwestycji deweloperskich w Opatkowicach oraz w Zabierzowie. Ze względu na charakter działalności Grupy Emitenta, poziom należności z tytułu należności z tytułu dostaw i usług w całej sumie bilansowej jest niewielki na koniec 2015 roku jego wartość nie przekraczała 4 milionów złotych, co spowodowało, że cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług wzrósł rok do roku do poziomu 61 dni. Wzrost rok do roku wartości cyklu rotacji zobowiązań był niewielki i na koniec 2015 roku osiągnął poziom 47 dni i wynikał ze spadku poziomu zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 1 mln złotych. 5
Aktualizacja nr 7 Podsumowanie, str. 10 el. B.7, dodano: Wybrane informacje finansowe za 2015 rok zostały przygotowane na podstawie informacji finansowych Grupy Emitenta 2015 rok, które pochodzą z raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Dane te zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i podlegały badaniu przez Biegłego Rewidenta. TABELA: WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE (W TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży 23.802 30.536 Wynik na sprzedaży 7.724 10.470 Wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) 7.914 10.720 Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) 7.713 10.566 Wynik brutto 7.587 10.558 Wynik netto 6.228 8.528 Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 Aktywa razem 59.966 37.533 Aktywa trwałe 1.581 1.701 Aktywa obrotowe, w tym 58.385 35.832 zapasy 47.121 30.646 należności i inne aktywa 4.984 738 środki pieniężne 5.281 3.202 Kapitał własny 31.315 27.748 Kapitał akcyjny 10.823 10.823 Zobowiązania razem 28.651 9.785 Zobowiązania długoterminowe, w tym 13.128 4.853 z tytułu kredytów i pożyczek 594 3.340 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym 15.523 4.932 z tytułu kredytów i pożyczek 9.382 617 operacyjnej -11.302 6.276 inwestycyjnej 539 558 finansowej 12.842-6.475 Razem przepływy pieniężne netto 2.079 359 Środki pieniężne na początek okresu 3.202 2.843 Środki pieniężne na koniec okresu 5.281 3.202 WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU TABELA: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA (DANE TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży 23.802 30.536 Zysk ze sprzedaży 7.724 10.470 Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 7.713 10.566 Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) 7.914 10.720 Zysk brutto 7.587 10.558 Zysk netto 6.228 8.528 Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 TABELA: WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI GRUPY EMITENTA Rentowność sprzedaży 32,5% 34,3% Rentowność EBITDA 33,2% 35,1% 6
Rentowność EBIT 32,4% 34,6% Rentowność brutto 31,9% 34,6% Rentowność netto 26,2% 27,9% Rentowność aktywów (ROA) 10,4% 22,7% Rentowność kapitałów własnych (ROE) 19,9% 30,7% Wartość sprzedaży Grupy Emitenta w 2015 roku spadła o 22,1% względem roku poprzedniego. W 2015 roku Grupa Emitenta kontynuowała sprzedaż i przenoszenie własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice (etap I i II) niemiej jednak ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności poziom przychodów Grupy Emitenta uzyskiwany ze sprzedaży lokali mieszkalnych zależy od obecnie prowadzonych inwestycji i momentu ich zakończenia, w związku z tym w poszczególnych latach może on ulegać znacznym wahaniom. Dodatkowo księgowanie sprzedaży następuje dopiero w momencie przeniesienia własności lokali mieszkalnych na nabywców. Decyzję dopuszczająca budynki do użytkowania Grupa Emitenta uzyskała w dniu 28 października 2015 roku, łącznie oddano do użytkowania 118 mieszkań w 23 budynkach. Po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie spółka celowa rozpoczęła przenoszenie własności mieszkań na nowych właścicieli. Do końca 2015 roku Spółce Orion Ogrody Sp. z o.o. udało się przenieść 1.427 mkw. z 6.718 mkw. wybudowanych, co daje 21% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd Emitenta planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do jesieni 2016 roku. Wysoki poziom sprzedaży umożliwił częściową spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na realizację tej inwestycji. Dodatkowo w 2015 roku Grupa Emitenta zakończyła drugą inwestycję prowadzoną pod nazwą marketingową Zabierzów Zacisze. Inwestycja została oddana do użytkowania pod koniec 2015 roku, łącznie oddano 36 budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od 94-137 mkw. Przedsprzedaż tej inwestycji znajdzie odzwierciedlenie w wynikach Grupa Emitenta dopiero roku 2016 kiedy to dla tych budynków zostaną zawarte umowy przenoszące własność. W wyniku realizacji powyższych inwestycji Grupa Emitenta osiągnęła przychody na poziomie 23.802 tys. PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie 6.228 tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego Grupa Emitenta wypracowała zysk netto na poziomie 8.528 tys. PLN przy przychodach na poziomie 30.536 tys. PLN. Ze względu na specyfikę działalności Grupy Emitenta w 2015 roku amortyzacja nie miała istotnego wpływu na wyniki oraz wskaźniki rentowności. Aktualizacja nr 8 Str. 2 oraz Dokument Rejestracyjny, str. 188 pkt 24 Dokumenty udostępnione do wglądu, dodano: W związku z publikacją raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku, Emitent informuje, że w okresie ważności niniejszego Prospektu Emisyjnego: Skonsolidowane informacje finansowe Emitenta za 2015 rok, Jednostkowe informacje finansowe Emitenta za 2015 rok, Sprawozdania finansowe podmiotów zależnych Emitenta za 2015 rok, będą dostępne w siedzibie Emitenta. Aktualizacja nr 9 Dokument Rejestracyjny, str. 84 pkt 20.1 Historyczne dane finansowe, dodano: Skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej za okres od 1 stycznia 2015 do 31 grudnia 2015 roku zostały przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku. Skonsolidowany Raport roczny za 2015 rok dostępny jest na stronie internetowej Emitenta: http://www.orioninvestment.pl/relacje-inwestorskie/raporty-okresowe.html Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej, w której podmiotem dominującym jest Orion Investment S.A. za okres sprawozdawczy zakończony 31 grudnia 2015 roku zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską i podlegało badaniu przez biegłego rewidenta, który wydał o tym sprawozdaniu opinie bez zastrzeżeń. Aktualizacja nr 10 Dokument Rejestracyjny, str.132 pkt 20.4 Badanie historycznych rocznych informacji finansowych, dodano: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2015, włączone do niniejszego Prospektu przez odniesienie, zostało zbadane przez biegłego rewidenta, a opinia z jego badania została przekazana do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku. Opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2015 rok dostępna jest na stronie internetowej Emitenta: 7
http://www.orioninvestment.pl/uploads/files/relacje/raporty%202016/opinia%20i%20raport%20bieg%c5%82ego%20rewide nta%20za%202015%20rok%20skonsolidowane.pdf Aktualizacja nr 11 Dokument Rejestracyjny, str.132 pkt 20.5 Data najnowszych informacji finansowych, dodano: Do Prospektu Emisyjnego dołączono roczne skonsolidowane informacje finansowe Grupy Kapitałowej, zbadane przez Biegłego Rewidenta, dotyczące okresu sprawozdawczego zakończonego 31.12.2015 roku. Zostało ono przedstawione w niniejszym Prospekcie Emisyjnym przez odesłanie. Aktualizacja nr 12 Dodano nowy załącznik: ZAŁĄCZNIK NR 6 WYKAZ DOKUMENTÓW ZAMIESZCZONYCH W PROSPEKCIE PRZEZ ODESŁANIE Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku, przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępne na stronie internetowej Emitenta: http://www.orioninvestment.pl/relacje-inwestorskie/raporty-okresowe.html Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku, przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępne na stronie internetowej Emitenta: http://www.orioninvestment.pl/relacje-inwestorskie/raporty-okresowe.html Opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za 2015 rok, przekazana do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępna na stronie internetowej Emitenta: http://www.orioninvestment.pl/uploads/files/relacje/raporty%202016/opinia%20i%20raport%20bieg%c5%82ego%20re widenta%20za%202015%20rok%20skonsolidowane.pdf Sprawozdania finansowe, opinie i raporty biegłego rewidenta z badania sprawozdań finansowych oraz raporty bieżące dostępne są na stronie internetowej spółki (www.orioninvestment.pl). Emitent ORION INVESTMENT S.A. Marcin Gręda Wiceprezes Zarządu 8