OG OSZENIE 38/2007 INVESTOR FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIÊTEGO z dnia 11/04/2007

INVESTORS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Al. Szucha 8, 00-582 Warszawa tel. 22 375 74 43, fax. 22 375 74 48 office@investors.pl, www.investors.pl Kap. zak. = kap. wp³. = 600.000 z³ S¹d Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie XII Wydzia³ Gospodarczy KRS 0000227685 NIP 1070001525, Regon 140027134 Zarz¹d: Maciej Wiœniewski, Micha³ S³ysz, Janusz Siatkowski, Andrzej Kaczorowski, Grzegorz Mielcarek, Arnold Mardoñ OG OSZENIE 38/2007 INVESTOR FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIÊTEGO z dnia 11/04/2007 W za³¹czeniu przekazuje siê do publicznej wiadomoœci Raport okresowy Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniêtego zawieraj¹cy sprawozdanie finansowe Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniêtego za 2006 r. Maciej Wiœniewski Prezes Zarz¹du Micha³ S³ysz Cz³onek Zarz¹du

INVESTOR FIZ skorygowany FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO za rok obrotowy 2006 obejmujący okres od 2006-01-01 do 2006-12-31 oraz poprzedni rok obrotowy 2005 obejmujący okres od 2005-09-22 do 2005-12-31 Podstawa prawna: Podstawa prawna: Data przekazania: 2007-04-11 INVESTOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR FIZ (skrócona nazwa funduszu) 00-582 Warszawa (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI SA (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość) SZUCHA 8 (ulica) ( numer) 375 74 47 375 74 48 office@investors.pl (telefon) (fax) (e-mail) 1070002766 140242602 www.investors.pl (NIP) (REGON) (WWW) BDO Numerica Sp. z o.o. 2007-03-27 (podmiot uprawniony do badania) (data wydania opinii) Raport roczny zawiera: Pismo Prezesa Zarządu towarzystwa Roczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Wybrane dane finansowe Sprawozdanie zarządu towarzystwa (sprawozdanie z działalności funduszu) Oświadczenie o poprawności rocznego sprawozdania finansowego Oświadczenie depozytariusza Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO I nformacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Fundusz podstawowy: (nazwa funduszu podstawowego) Komisja Nadzoru Finansowego 1

INVESTOR FIZ Fundusze powiązane: FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: (nazwy funduszy powiązanych) (nazwa funduszu) Plik Opis WPROWADZENI E DO SPRAWOZDANI A FI NANSOWEGO Wprowadzenie do sprawozdania finansowego znajduje się w załączeniu. Plik Opis Komisja Nadzoru Finansowego 2

INVESTOR FIZ Wprowadzenie.pdf FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik Opis PI SMO PREZESA ZARZĄDU TOWARZYSTWA Pismo Prezesa Zarządu Towarzystwa znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 3

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik PismoPrezesa.pdf Opis SPRAWOZDANI E ZARZĄDU (SPRAWOZDANI E Z DZI AŁALNOŚCI FUNDUSZU) Sprawozdanie Zarządu z działalności Funduszu znajduje się w załączeniu. Plik SprawozdanieZarzadu.pdf Opis WYBRANE DANE FINANSOWE 2006-12-31 EUR I. Przychody z lokat 516 135 II. Koszty funduszu netto 6 896 1 800 III. Przychody z lokat netto -6 380-1 665 IV. Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat 8 776 2 291 V. Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny lokat 18 354 4 791 VI. Wynik z operacji 20 749 5 416 VII. Zobowiązania 6 504 1 698 VIII. Aktywa 75 735 19 768 IX. Aktywa netto 69 231 18 070 X. Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 35 208 9 190 XI. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 966,35 513,20 XII. Wynik z operacji na certyfikat inwestycyjny 0,60 0,20 Komisja Nadzoru Finansowego 4

INVESTOR FIZ EURO NBP 29/12/2006 3,8312 FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość w edług Wartość w yceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentow y udział w aktywach ogółem 1. Akcje 41 070 57 192 75,52 8 162 9 314 78,30 2. Warranty subskrypcyjne 0 577 0,76 3. Praw a do akcji 4 159 6 966 9,20 4. Praw a poboru 0 0 0,00 Kw ity depozytow e Listy zastaw ne 5. Dłużne papiery w artościow e 0 0 0,00 999 1 009 8,48 6. Instrumenty pochodne 0 0 0,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością Jednostki uczestnictw a Certyfikaty inw estycyjne Tytuły uczestnictw a emitow ane przez instytucje w spólnego inw estow ania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle 7. Depozyty 5 522 5 522 7,29 Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. 12PIAST Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 419 532 Polska 932 902 2. EFEKT Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 21 308 Polska 645 679 3. IGROUP Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 326 916 Polska 2 722 3 367 4. INDYKPOL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 25 167 Polska 1 824 2 675 5. JUTRZENKA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 23 985 Polska 2 077 2 348 6. KRUK Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 10 175 Polska 721 1 373 7. MEDIATEL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 138 236 Polska 1 524 2 868 8. MISPOL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 51 251 Polska 756 886 9. MOSTALPLC Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 32 232 Polska 814 1 319 10. MOSTALWAR Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 187 706 Polska 4 834 7 695 11. NFIEMF Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 1 255 Polska 13 16 12. ONE2ONE Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 215 844 Polska 2 815 3 019 13. RELPOL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 20 685 Polska 1 490 2 089 14. TRAVELPL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 210 606 Polska 7 588 10 530 15. ULMA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 33 551 Polska 3 459 6 693 16. ADMIRAL BAY Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 230 700 Kanada 574 433 17. AMARILLO GOLD Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 180 000 Kanada 185 383 18. CABO DRILLING Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 398 000 Kanada 478 374 19. CLINE MINING Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 180 000 Kanada 280 223 20. EUROPEAN MINERALS Aktywny rynek - rynek regulowany TSE 353 800 Kanada 734 789 21. EQUINOX MINERALS Aktywny rynek - rynek regulowany TSE 215 700 Kanada 921 1 022 22. GREAT PANTHER Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 30 800 Kanada 144 177 23. GRAPHISOFT Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 47 090 Węgry 909 1 574 24. HULDRA SILVER* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 812 000 Kanada 1 307 1 934 25. INTERCAPITAL Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 165 583 Bułgaria 1 615 2 079 26. ORKO SILVER Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 244 500 Kanada 374 337 Komisja Nadzoru Finansowego 5

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem 1,19 0,90 4,45 3,53 3,10 1,81 3,79 1,17 1,74 10,16 0,02 3,99 2,76 13,90 8,84 0,57 0,51 0,49 0,30 1,04 1,35 0,24 2,08 2,55 2,75 0,45 Komisja Nadzoru Finansowego 6

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku 27. ORIEL RESOURCES Aktywny rynek - rynek regulowany LSE 34 000 Wielka Brytania 52 83 28. OREMEX RESOURCES INC Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 170 000 Kanada 367 281 29. PACIFICA RES Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 329 000 Kanada 640 742 30. PINNACLE MINES Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 20 000 Kanada 53 36 31. VEDRON GOLD Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 55 000 Kanada 46 46 32. YUKON ZINC Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 272 500 Kanada 162 205 WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. HULDRA SILVER INC. Nienotowane na rynku aktywnym TSX-V 650 000 Kanada 0 577 PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. MOSTALZAB PDA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 1 451 076 Polska 3 408 5 949 2. SFINKS PDA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 23 631 Polska 751 1 016 PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania O terminie wykupu do 1 roku: Obligacje - Bony skarbowe - Bony pieniężne - Inne - O terminie wykupu pow yżej 1 roku: Obligacje Komisja Nadzoru Finansowego 7

INVESTOR FIZ 0,11 0,37 0,98 0,05 0,06 0,27 FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem 0,76 Procentowy udział w aktywach ogółem 7,86 1,34 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 8

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku - Bony skarbowe - Bony pieniężne - Inne - INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Wystandaryzowane instrumenty pochodne: 1. FC$H7 Aktywny rynek - rynek regulowany 2. FPLN$H7 Aktywny rynek - rynek regulowany 3. FGOLDGZ Aktywny rynek - rynek regulowany 4. FSILVER H7 Aktywny rynek - rynek regulowany 5. FCL G7 Aktywny rynek - rynek regulowany Niewystandaryzowane instrumenty pochodne CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CBOT (Chicago Board of Trade) CBOT (Chicago Board of Trade) NYMEX (New York Mercantle Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CBOT (Chicago Board of Trade) CBOT (Chicago Board of Trade) NYMEX (New York Mercantle Exchange) USA USA USA USA USA KURS CAD DO USD KURS PLN DO USD KURS ZŁOTA KURS SREBRA KURS ROPY UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba ceny nabycia w tys. I. Jednostki uczestnictwa 1. II. Certyfikaty inwestycyjne 1. TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ 1. Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadczenia Wartość świadczenia w Liczba tys. ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. Komisja Nadzoru Finansowego 9

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem -32 19 13 12 5 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 10

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku WEKSLE Wystawca Data płatności ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki ceny nabycia w oprocentowania danej walucie ceny nabycia w tys. I. W walutach państw należących do OECD 5 522 1. 2. 3. 4. 5. 6. W walutach państw nienależących do OECD ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. Polska PLN over-night 1 997,70 1 998 Polska PLN over-night 3 351,80 3 352 Polska EUR over-night 1,00 4 Polska USD over-night 49,60 144 Polska EUR over-night 6,40 25 Polska USD over-night 0,10 0 WALUTY Państwo ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem I. W walutach państw należących do OECD 1. II. W walutach państw nienależących do OECD 1. NIERUCHOMOŚCI Rok oddania do użytku Data nabycia Numer księgi wieczystej Kraj położenia Adres Powierzchnia Prawa własności nieruchomości: Budynki a) Lokale b) Grunty c) Inne d) Prawa współwłasności nieruchomości: Budynki e) Lokale f) Grunty g) Inne h) Komisja Nadzoru Finansowego 11

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku wyceny na dzień wyceny na dzień bilansowy w bilansowy w tys. danej walucie Procentowy udział w aktywach ogółem 5 522 7,29 1 997,70 1 998 2,64 3 351,80 3 352 4,43 1,00 4 0,01 49,60 144 0,19 6,40 25 0,03 0,01 0 0,00 Obciążenia Służebności ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 12

INVESTOR FIZ Użytkowanie wieczyste: Budynki i) Lokale j) Grunty k) Inne l) FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku STATKI MORSKIE Kraj rejestracji statku Klasa statku ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. INNE Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametryliczba ceny nabycia w tys. Procentowy udział Wartość na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 1. GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gw arantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gw arantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gw arantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gw arantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gw arantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupa Kapitałowa Mostostalu Warszawa S.A. - obejmuje m.in. posiadane przez Fundusz 1. Mostostal Warszawa S.A. oraz Mostostal Płock S.A. 9 016 11,90 Komisja Nadzoru Finansowego 13

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 14

INVESTOR FIZ SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY 1. wyceny na dzień bilansowy w tys. FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD 1. Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 2006 2005 I. Aktywa 75 735 11 894 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 9 202 1 556 2. Należności 1 799 15 Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 3. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 64 158 9 314 dłużne papiery wartościowe 4. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 577 1 009 - dłużne papiery wartościowe 1 009 Nieruchomości Pozostałe aktywa II. Zobowiązania 6 504 416 III. Aktywa netto (I-II) 69 231 11 478 IV. Kapitał funduszu 47 474 10 470 1. Kapitał wpłacony 57 106 10 470 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -9 632 V. Dochody zatrzymane 2 253 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -6 813 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany w ynik z operacji (IV+V+/-VI) 9 065 19 505 1 008 69 231 11 478 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 35 208 1 047 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 966,35 10 963,15 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: seria A - 10 050 seria B - 8 731 seria C - 9 845 seria D - 6 582 W bieżącym okresie nastąpił podział certyfikatów inwestycyjnych w stosunku 1/10, szczegóły zostały opisane w Informacji dodatkowej pkt 8. Komisja Nadzoru Finansowego 15

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 16

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: seria A - 19 761,8 seria B - 17 168,2 seria C - 19 358,7 seria D - 12 942,5 od 2006-01-01 do 2006-12-31 od 2005-09-22 do 2005-12-31 I. Przychody z lokat 516 77 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 131 2. Przychody odsetkowe 385 77 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. Koszty funduszu 6 942 509 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 6 349 366 Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 2. Opłaty dla depozytariusza 322 51 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 3. Usługi w zakresie rachunkowości 101 24 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 4. Ujemne saldo różnic kursowych 45 27 5. Pozostałe 125 41 III. Koszty pokrywane przez tow arzystwo 47 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 6 896 509 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -6 380-432 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 27 129 1 441 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 8 776 289 - z tytułu różnic kursowych -569-5 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 18 354 1 151 - z tytułu różnic kursowych -571 4 VII. Wynik z operacji 20 749 1 008 Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,59 0,96 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Komisja Nadzoru Finansowego 17

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku od 2006-01-01 do 2006-12-31 od 2005-09-22 do 2005-12-31 Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 11 478 0 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 20 749 1 008 a) przychody z lokat netto -6 380-432 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 8 776 289 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 18 354 1 151 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 20 749 1 008 Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) z przychodów z lokat netto ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat z przychodów ze zbycia lokat 4. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 37 004 10 470 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 46 636 10 470 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -9 632 0 5. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 57 753 11 478 6. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 69 231 11 478 7. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 53 304 10 687 Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 30 243,00 1 047,00 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 5 343,00 0,00 c) saldo zmian 24 900,00 1 047,00 Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 40 551,00 1 047,00 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 5 343,00 0,00 f) saldo zmian 35 208,00 1 047,00 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 8. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 9. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 10. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 11. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 096,31 1 966,35 1 096,31 79,36 9,53 1 319,48 999,32 - data wyceny 2006-01-31 2005-11-30 12. maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 966,35 1 096,72 - data wyceny 2006-12-31 2005-12-30 13. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1 966,35 1 096,72 - data wyceny 2006-12-31 2005-12-30 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 14. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 11,91 3,42 15. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 16. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,60 0,47 17. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00 0,00 18. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,19 0,23 19. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 Z dniem 1 czerwca 2006 r. Fundusz dokonał podziału Certyfikatów w stosunku 1:10. W powyższym Zestawieniu Zmian w Aktywach Netto, w celu zapewnienia porównywalności danych, Fundusz zaprezentował liczbę certyfikatów oraz wartość aktywów na certyfikat inwestycyjny po dokonaniu podziału zarówno dla okresu bieżącego jak i poprzedniego. Komisja Nadzoru Finansowego 18

INVESTOR FIZ Szczegółowy opis zmian zawarty jest w informacji dodatkowej. FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Liczba umorzonych certyfikatów została zaprezentowana jako suma umorzonych poszczególnych emisji wynikająca z rejestru certyfikatów: Seria A - 18 (umorzenie przed podziałem) Seria A -240 (umorzenie po podziale) Seria B -13 (umorzenie przed podziałem) Seria B - 1189 (umorzenie po podziale) Seria C -10 (umorzenie przed podziałem) Seria C -3145 (umorzenie po podziale) Seria D -728 (umorzenie po podziale) od 2006-01-01 do 2006-12-31 od 2005-09-22 do 2005-12-31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -31 605-8 914 I. Wpływy 258 045 39 428 1. Z tytułu posiadanych lokat 78 169 2 119 2. Z tytułu zbycia składników lokat 179 876 37 309 Pozostałe II. Wydatki 289 650 48 342 1. Z tytułu posiadanych lokat 69 384 1 721 2. Z tytułu nabycia składników lokat 215 367 46 470 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 4 371 79 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 4. Z tytułu opłat dla depozytariusza 313 36 Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 16 6. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 92 18 Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości 7. Pozostałe 123 0 a) z tytułu opłat dla audytora 67 0 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 39 251 10 470 I. Wpływy 46 682 10 470 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 46 636 10 470 Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki 2. Pozostałe 47 a) z tytułu kosztów pokrywanych przez Towarzystwo 47 Komisja Nadzoru Finansowego 19

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku II. Wydatki 7 431 0 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 7 431 Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe C. Skutki zmian kursów w ymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 62-24 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) 7 646 1 556 E. Środki pieniężne i ekwiw alenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 1 556 0 F. Środki pieniężne i ekwiw alenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 9 202 1 556 NOTA-1 POLI TYKA RACHUNKOWOŚCI Polityka rachunkowości znajduje się w załączeniu. Plik Nota1PolitykaRachunk.pdf Opis Komisja Nadzoru Finansowego 20

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2006 1. Z tytułu zbytych lokat 1 279 2. Z tytułu instrumentów pochodnych 112 3. Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 4. Z tytułu dywidendy 0 5. Z tytułu odsetek 0 6. Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 7. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 8. Pozostałe 408 a) należności z tytułu wpłat na zakup akcji 376 NOTA-3 ZOBOWI ĄZANI A FUNDUSZU kwartał roku 1. Z tytułu nabytych aktywów 1 857 2. Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 3. Z tytułu instrumentów pochodnych 118 4. Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 0 5. Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 2 094 6. Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 7. Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 8. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 9. Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 10. Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 11. Z tytułu gwarancji lub poręczeń 0 12. Z tytułu rezerw 170 13. Pozostałe zobowiązania 2 265 a) z tytułu wynagrodzenia dla Towarzystwa 2 150 NOTA-4 ŚRODKI PI ENIĘŻNE I I CH EKWI WALENTY Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania tys. finansowego w tys. I. Banki: 6 029 1. ING BANK ŚLĄSKI S.A. zł 5 351 5 351 2. ING BANK ŚLĄSKI S.A. EUR 7 28 3. ING BANK ŚLĄSKI S.A. USD 50 145 4. ING BANK ŚLĄSKI S.A. CAD 160 400 5. ING BANK ŚLĄSKI S.A. GBP 9 50 Komisja Nadzoru Finansowego 21

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku 6. ING BANK ŚLĄSKI S.A. HUF 3 595 55 I I. ŚREDNI W OKRESI E SPRAWOZDAWCZYM POZI OM ŚRODKÓW PI ENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENI A BI EŻĄCYCH ZOBOWI ĄZAŃ Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania tys. finansowego w tys. II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: 1 986 1. zł 832 832 2. EUR 6 24 3. USD 191 555 4. CAD 230 575 I I I. EKWI WALENTY ŚRODKÓW PI ENIĘŻNYCH Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje: 3 173 1. Depozyty zabezpieczające i środki blokowane pod operacje na instrumentach pochodnych 3 173 Informacja dotycząca ryzyk znajduje się w załączeniu. Plik Nota5Ryzyka.pdf Opis Komisja Nadzoru Finansowego 22

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Komisja Nadzoru Finansowego 23

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumenty pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji 1. FC$H7 KRÓTKA Kontrakt terminowy futures zabezpieczenie -8 011 2. FPLN$H7 DŁUGA Kontrakt terminowy futures zabezpieczenie 9 529 3. FGOLD G7 DŁUGA Kontrakt terminowy futures inwestycyjny 2 412 4. FSILVER H7 DŁUGA Kontrakt terminowy futures inwestycyjny 2 258 5. FCL G7 DŁUGA Kontrakt terminowy futures inwestycyjny 888 NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU Wartość na dzień bilansowy w tys. zł I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: 1. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym: 1. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk III. Należności z tytułu papierów w artościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych IV. Zobowiązania z tytułu papierów wartosciowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościow ych I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYS FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty tys. kwota w walucie jednostka 1. II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Komisja Nadzoru Finansowego 24

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość przyszłych strumieni pienięznych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będaca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego 2007-03-20 2007-03-21 2007-03-19 2007-03-21 2007-01-31 2007-02-01 2007-02-28 2007-03-01 2007-01-24 2007-02-01 STANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW waluta Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania Komisja Nadzoru Finansowego 25

INVESTOR FIZ Nazwa podmiotu Siedziba FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania 1. I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BI LANSU jednostka waluta 2 półrocze 2006 roku I. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. zł 9 202 A) w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 5 351 B) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 3 851 a) w walucie obcej w tys. EUR 7 a)1. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 28 b) w walucie obcej w tys. USD 1 140 b)1. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 3 318 b)2. w walucie obcej w tys. CAD 160 b)3. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 400 b)4. w walucie obcej w tys. GBP 9 b)5. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 50 b)6. w walucie obcej w tys. HUF 3 595 b)7. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 55 b)8. II. Należności w tys. zł 1 799 b)9. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 1 274 b)10. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 525 b)11. w walucie obcej w tys. USD 39 b)12. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 112 b)13. w walucie obcej w tys. CAD 165 b)14. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 413 b)15. III. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku w tys. zł 64 158 b)16. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 53 432 b)17. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 10 726 b)18. w walucie obcej BGN w tys. 1 060 b)19. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 2 080 b)20. w walucie obcej w tys. HUF 1 036 b)21. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 1 574 b)22. w walucie obcej w tys. CAD 2 820 b)23. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 7 072 b)24. IV. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku w tys. zł 577 b)25. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 0 b)26. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 577 b)27. w walucie obcej w tys. CAD 230 b)28. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 577 b)29. III. Zobowiązania w tys. zł 6 504 b)30. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 6 384 b)31. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 120 b)32. w walucie obcej BGN w tys. 1 b)33. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 3 b)34. w walucie obcej BRL w tys. 86 Komisja Nadzoru Finansowego 26

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Komisja Nadzoru Finansowego 27

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku b)35. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 118 Razem w tys. zł 69 231 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 508,00 1 076,00 571,00 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Inne III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. nie dotyczy kurs w stosunku do zł waluta NOTA-10 DOCHODY I I CH DYSTRYBUCJA ZREALI ZOWANY I NI EZREALI ZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCI A LOKAT Wartość Wzrost (spadek) zrealizowanego niezrealizowanego zysku (straty) ze zysku z wyceny zbycia lokat w tys. aktywów w tys. 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 8 776 17 777 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 0 577 Nieruchomości Pozostałe Komisja Nadzoru Finansowego 28

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Komisja Nadzoru Finansowego 29

INVESTOR FIZ WYPŁACONE DOCHODY FUNDUSZU FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. Wypłacone przychody z lokat: Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe: Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat WYPŁACONE PRZYCHODY ZE ZBYCI A LOKAT Wartość w okresie Udział w aktywach sprawozdawczym w dniu wypłaty w tys. Udział w aktywach netto w dniu wypłaty Wpływ na wartość aktywów w tys. Wpływ na wartość aktywów netto w tys. Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych: NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Opłaty dla depozytariusza 16 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 2. Usługi w zakresie rachunkowości 31 Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy Usługi prawne Usługi wydawnicze w tym poligraficzne Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Pozostałe: I I. WYNAGRODZENI E DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Część stała wynagrodzenia 1 018 2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 5 331 I I I. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NI EPUBLI CZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNI O ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) Komisja Nadzoru Finansowego 30

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Komisja Nadzoru Finansowego 31

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku INFORMACJA DODATKOWA Ponadto: 1. w uzupełnieniu Tabeli uzupełniającej Akcje dodaje się wyjaśnienie *: * emisje akcji Huldra Silver posiadanych przez Fundusz został zatwierdzony przez rynek TSX-V akcje posiadane przez Fundusz zostały zarejestrowane przez agenta transferowego Pacific Corporate Trust Company z siedzibą w British Columbia w Kanadzie akcje posiadane przez Fundusz są akcjami imiennymi i obrót nimi na rynku TSX-V wymaga dokonania ich konwersji u agenta transferowego na akcje na okaziciela 2. w uzupełnieniu Noty-6 Instrumenty pochodne: -do kolumn: Wartość przyszłych strumieni pieniężnych, Terminy przyszłych strumieni pieniężnych, Kwota będąca podstawą przyszłych płatności, dodaje się wyjaśnienie: Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych oraz kwoty będące podstawą przyszłych płatności zależą od przyszłych cen, rodzaju, liczby i terminu zamknięcia poszczególnych instrumentów pochodnych oraz regulaminów izb rozliczeniowych i brokerów za pośrednictwem których transakcje na danych instrumentach pochodnych są zawierane i rozliczane. -do kolumny: Termin wykonania instrumentu pochodnego, dodaje się wyjaśnienie: Termin wykonania instrumentów pochodnych rozumiany jest jako termin rozliczenia pieniężnego instrumentów pochodnych lub termin fizycznej dostawy instrumentów bazowych (FC$H7, FPLN$H7, FGOLDG7, FSILVER H7, FCL G7). Fundusz każdorazowo zamyka pozycje w instrumentach pochodnych przed terminem wygaśnięcia tak aby uniknąć fizycznej dostawy instrumentów bazowych. Plik InformacjaDodatkowa.pdf Opis OŚWI ADCZENI E O POPRAWNOŚCI ROCZNEGO SPRAWOZDANI A FI NANSOWEGO Oświadczenie o poprawności rocznego sprawozdania finansowego znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 32

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik OswiadczeniaZarzadu.pdf Opis OŚWI ADCZENI E DEPOZYTARI USZA Oświadczenie Depozytariusza znajduje się w załączeniu. Plik OswiadczenieDepozytariusz.pdf Opis OPI NI A PODMI OTU UPRAWNI ONEGO DO BADANI A SPRAWOZDAŃ FI NANSOWYCH Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Komisja Nadzoru Finansowego 33

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik OpiniaBiegłego.pdf Opis RAPORT PODMI OTU UPRAWNI ONEGO DO BADANI A SPRAWOZDAŃ FI NANSOWYCH Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych znajduje się w załaczeniu. Plik RaportBiegłego.pdf Opis Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2007-04-11 Maciej Wiśniewski Prezes Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 34

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku 2007-04-11 Janusz Siatkowski Członek Zarządu 2007-04-11 Michał Słysz Członek Zarządu 2007-04-11 Andrzej Kaczorowski Członek Zarządu 2007-04-11 Grzegorz Mielcarek Członek Zarządu 2007-04-11 Arnold Mardoń Członek Zarządu Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2007-04-11 Adam Chabior Biuro Rachunkowe Adam Chabior Komisja Nadzoru Finansowego 35