Komentarz do skonsolidowanego raportu Grupy Kapitałowej W.KRUK za IV kwartał 2004 r.

Komentarz do skonsolidowanego raportu Grupy Kapitałowej W.KRUK za IV kwartał 2004 r. Bardzo dobra realizacja założeń budżetowych całej Grupy Kapitałowej: o Pełna realizacja budżetów we wszystkich Spółkach Grupy o Zysk netto grupy 3,9 mln zł w stosunku do 3,8 mln zł podwyższonej prognozy ogłoszonej 5.01.2005. ( oraz do 2,1 mln zł z pierwotnej prognozy rocznej ) o Osiągniecie przychodów finansowych przez Grupę 0,4 mln zł (dodatnie różnice kursowe od kredytów walutowych i zobowiązań handlowych w W.KRUK i DCG) Skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej W.KRUK Dane (tys. zł) IVQ 04 IVQ 03 Zmiana [%] I- XII 04 I-XII 03 Zmiana [%] Przychody ze sprzedaży 35 492 33 484 6 % 111 235 102 910 8 % Wynik operacyjny 4 320 2 038 112 % 4 806-1 364 452 % Wynik netto 3 570-439 913 % 3 944-5 788 168 % Wyniki poszczególnych Spółek Grupy W.KRUK Dane (tys. zł) IVQ 04 IVQ 03 Zmiana [%] I- XII 04 I-XII 03 Zmiana [%] W.KRUK S.A. Przychody ze sprzedaży 26 019 24 737 5 % 75 748 66 477 14 % Wynik operacyjny 3 629 3 806-5 % 3 774 2 594 45 % Wynik netto 1 891 41 **** 2 248-1 912 218 % DCG SP. Z O.O. Przychody ze sprzedaży 8 890 8 664 3 % 32 779 33 536-2 % Wynik operacyjny 702 240 193 % 657-2 093 131 % Wynik netto 660-392 269 % 630-3 491 554 % RYTOSZTUKA SP. Z O.O. Przychody ze sprzedaży 2 087 2 344-11 % 7 488 7 183 4 % Wynik operacyjny -27 85-132 % 560 483 16 % Wynik netto -62-18 -253 % 333 121 176 %

W. KRUK S.A. Czwarty kwartał zakończył się bardzo dobrymi wynikami finansowymi. Przychody wzrosły o 5%, a wynik netto wyniósł 1,9 mln w stosunku do niemalże zerowego wyniku w analogicznym okresie roku ubiegłego. Dobre wyniki finansowe zostały osiągnięte w wyniku następujących działań: o Kontynuowaniu strategii niskiej ceny jednostkowej wprowadzonej w 2003 roku. Strategia ta polega na poszerzeniu dostępności oferty produktowej w niższych przedziałach cenowych. o Dzięki realizowaniu założonej strategii znacznie polepszyły się wyniki podstawowych statystyk zwiększając efektywność sprzedaży salonów. vs. 2003 rok (salony porównywalne): Obrót brutto + 12% Ilość klientów wchodzących + 24% Ilość transakcji zrealizowanych + 27% Ilość wyrobów sprzedanych + 29% o Wzmocnienie oferty świątecznej (asortyment w niższych przedziałach cenowych ) o Przeprowadzenie pierwszej kampanii telewizyjnej W.Kruk i pierwszej na polskim rynku reklamy telewizyjnej marki jubilerskiej. Reklama telewizyjna wzmocniona została POS-ami w salonach, ulotkami, kampanią w Internecie. Decydujące o wynikach spółki W.Kruk - wyniki czwartego kwartału - wpłynęły na zakończenie roku finansowego powyżej przyjętych założeń. Ważnym wydarzeniem dla firmy było pozyskanie marki ROLEX. W.KRUK stała się największym przedstawicielem najbardziej ekskluzywnej firmy, oferującej na rynkach światowych zegarki najwyższej jakości.

Biorąc po uwagę przejście Spółki na MSR /MSSF dokonano odpisów trwałej utraty wartości : o Odpis utraty wartości udziałów Rytosztuki -1,5 mln zł o Odpis utraty wartości udziałów Jubilartu -0,2 mln zł o Przywrócenie odpisu utraty wartości udziałów Deni Cler +0,6 mln zł Ponadto Spółka zanotowała dodatnie różnice kursowe od kredytów, zobowiązań i terminowych kontraktów walutowych. DCG Sp. z o.o. Bardzo dobre wyniki czwartego kwartału, w którym sprzedaż i marża zrealizowane zostały zgodnie z budżetem, wynikały z następujących działań: o sprawne przeprowadzenie założonych zadań restrukturyzacji DCG, o bardzo dobrej sprzedaży kolekcji jesień zima 2004/05 o obniżeniu kosztów sprzedaży i zarządu o 3,8 mln zł o obniżenie kosztów przygotowania kosztów kolekcji Czynniki te pozwoliły na zakończenie roku 2004 pełnym sukcesem i osiągnięcie wyników przekraczających początkowe prognozy. Zysk netto na koniec roku wyniósł 0,6 mln zł. Podjęto decyzję o pozostawieniu Spółki w Grupie Kapitałowej. Rytosztuka Sp. z o.o. W czwartym kwartale utrzymała się dobra tendencja sprzedaży, co pozwoliło na pełną realizację założeń budżetowych.

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz Zarząd W.KRUK S.A. w raporcie bieżącym 6/2004 ogłosił prognozę wyników na 2004 rok. Następnie raportem bieżącym 1/2005 podniósł prognozy wyników finansowych netto zarówno Grupy jak i Spółki W.KRUK. Przedstawione powyżej wyniki pokrywają się z wcześniej opublikowanymi prognozami. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów na WZ Akcjonariusze Liczba akcji Struktura Wojciech Kruk 372 782 22,39% BANKOWY OFE 160 000 9,61% PAEF 108 990 6,55% OFE POLSAT 100 000 6,01% PPEF I 97 171 5,84% PPEF II 95 260 5,72% Elżbieta Sjöblom 87 322 5,24% W dniu 14 grudnia 2004 roku W. KRUK S.A. otrzymała zawiadomienie o zmianie znaczącego akcjonariusza. W wyniku zakończenia likwidacji OFE Kredyt Banku i przeniesieniu aktywów na OFE Polsat stał się on posiadaczem 100.000 sztuk akcji W. KRUK S.A. Tym samym OFE Polsat przysługuje prawo do 100.000 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, co stanowi 6,01% zarówno ogółu akcji W. KRUK jak i głosów na walnym zgromadzeniu Według stanu wiedzy Spółki w IV kwartale 2004 roku pozostali akcjonariusze posiadający co najmniej 5% akcji W.KRUK S.A. nie dokonywali obrotu nimi. Informacje o udzielaniu gwarancji, poręczeń kredytu lub pożyczki (10% kap.wł.) o W dniu 29.10.2004 W.KRUK S.A. podpisała ze spółką zależną DCG Sp.z o.o. aneksy o przedłużeniu o rok następujących umów pożyczek: 1. umowy pożyczki z dnia 31 maja 2004 Na podstawie aneksu zostają zmienione terminy zwrotu pożyczki: I transza płatna w dniu 31 października 2005 w kwocie 600.000 zł II transza płatna w dniu 31 grudnia 2005 w kwocie 500.000 zł wraz z należnym i odsetkami. 2. umowy pożyczki z dnia 02 lipca 2004 Na podstawie aneksu zostają zmienione terminy zwrotu pożyczki: I transza płatna w dniu 31 października 2005 w kwocie 200.000 zł

II transza płatna w dniu 31 grudnia 2005 w kwocie 300.000 zł wraz z należnym i odsetkami. 3. umowy pożyczki z dnia 28 lipca 2004 Na podstawie aneksu zostają zmienione terminy zwrotu pożyczki: I transza płatna w dniu 31 października 2005 w kwocie 200.000 zł II transza płatna w dniu 31 grudnia 2005 w kwocie 130.000 zł wraz z należnym i odsetkami. Ponadto W.KRUK S.A. ma prawo wystawić weksel w razie nieuregulowania w/w pożyczek w terminach. Pozostałe warunki umów pożyczki pozostają bez zmian. Inne istotne informacje dla sytuacji majątkowej, kadrowej bądź finansowej Grupy Kapitałowej W.KRUK W.KRUK S.A. o o Uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia W.KRUK S.A z dnia 1 grudnia 2004 r do sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki będzie stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. W dniach 30.09.2004, 29.10.2004 oraz 26.11.2004 W.KRUK S.A. podpisała z BZ WKB S.A. przedłużenie do 30.09.2005 następujących umów kredytowych: 1. umowę o kredyt w rachunku bieżącym nr 1362/233/04 Bank udziela kredytu w wysokości 800 tys. zł na finansowanie kapitału obrotowego. Ostateczna spłata kredytu ma nastąpić w dniu 30 września 2005. Zabezpieczeniem kredytu są: -pełnomocnictwo do rachunku bieżącego, -hipoteki kaucyjne łączna do kwoty 902 tys. zł na budynkach przy ul. Pułaskiego 11-17 w Poznaniu, hipoteka kaucyjna na budynku przy ul. Paderewskiego 2 w Poznaniu do kwoty 1.880 tys. zł oraz do kwoty 520 tys. zł oraz hipoteka kaucyjna na budynku przy pl. Konstytucji 6 w Warszawie do kwoty 2.200 tys. zł oraz do kwoty 514 tys. zł, ustanowione na podstawie generalnej umowy kredytowej z dnia 25.10.1995 z poźn. zm. - zastaw rejestrowy na towarach do kwoty 800 tys. zł Bank może wystawić tytuł egzekucyjny do kwoty 1.600 tys. zł do dnia 30 września 2008 roku. 2. umowę o kredyt obrotowy nr 1362/230/04 Bank udziela kredytu w wysokości 5.000 tys. zł na spłatę kredytu nr 1362/51/02 (3.000 tys. zł) oraz części kredytu 1362/68/03, a także na finansowanie kapitału obrotowego. Spłata kredytu ma nastąpić w dniu 30 września 2005. Zabezpieczeniem kredytu są: -pełnomocnictwo do rachunku bieżącego, -hipoteki kaucyjne łączna do kwoty 902 tys. zł na budynkach przy ul. Pułaskiego 11-17 w Poznaniu, hipoteka kaucyjna na budynku przy ul. Paderewskiego 2 w Poznaniu do kwoty 1.880 tys. zł oraz do kwoty 520 tys. zł oraz hipoteka kaucyjna na budynku przy pl. Konstytucji 6 w Warszawie do kwoty 2.200 tys. zł oraz do kwoty 514 tys. zł i

hipoteki zwykłej do kwoty 1.640 tys. zł, ustanowione na podstawie generalnej umowy kredytowej z dnia 25.10.1995 z poźn. zm. - zastaw rejestrowy na towarach do kwoty 5.000 tys. zł Bank może wystawić tytuł egzekucyjny do kwoty 10.000 tys. zł do dnia 30 września 2008 roku. 3. umowę o kredyt obrotowy nr 1362/232/04 Bank udziela kredytu w wysokości 9.500 tys. zł na spłatę kredytu nr 1362/259/03 (2.500 tys. zł) oraz części kredytu 1362/68/03, a także na finansowanie kapitału obrotowego. Bank stawia do dyspozycji 9.500 tys. zł w dniu 26.11.04 oraz 1.500 tys. zł w dniu 31.01.05 oraz 500 tys. zł pod warunkiem dokonania spłaty 2.000 tys. zł do dnia 02.01.2005. Ostateczna spłata kredytu w wysokości 9.500 tys. zł ma nastąpić w dniu 30 września 2005. Zabezpieczeniem kredytu są: -pełnomocnictwo do rachunku bieżącego, -hipoteki kaucyjne łączna do kwoty 902 tys. zł na budynkach przy ul. Pułaskiego 11-17 w Poznaniu, hipoteka kaucyjna na budynku przy ul. Paderewskiego 2 w Poznaniu do kwoty 1.880 tys. zł oraz do kwoty 520 tys. zł oraz hipoteka kaucyjna na budynku przy pl. Konstytucji 6 w Warszawie do kwoty 2.200 tys. zł oraz do kwoty 514 tys. zł, ustanowione na podstawie generalnej umowy kredytowej z dnia 25.10.1995 z poźn. zm. - zastaw rejestrowy na towarach do kwoty 8.000 tys. zł Bank może wystawić tytuł egzekucyjny do kwoty 19.000 tys. zł do dnia 30 września 2008 roku. 4. umowę udzielenia limitu na gwarancje bankowe Bank będzie udzielał gwarancji w okresie 25-11-2004 do 30-09-2005 do kwoty 2.400 tys. zł i po upływie tego okresu opowiada za niewygasłe gwarancje wystawione w ramach niniejszego limitu Zabezpieczeniem limitu są: -pełnomocnictwo do rachunku bieżącego, -hipoteki kaucyjne łączna do kwoty 902 tys. zł na budynkach przy ul. Pułaskiego 11-17 w Poznaniu, hipoteka kaucyjna na budynku przy ul. Paderewskiego 2 w Poznaniu do kwoty 1.880 tys. zł oraz do kwoty 520 tys. zł oraz hipoteka kaucyjna na budynku przy pl. Konstytucji 6 w Warszawie do kwoty 2.200 tys. zł oraz do kwoty 514 tys. zł, ustanowione na podstawie generalnej umowy kredytowej z dnia 25.10.1995 z poźn. zm. - zastaw rejestrowy na towarach do kwoty 2.400 tys. zł 5. aneks do umowy z dnia 24 listopada 2004 roku do umowy o kredyt obrotowy nr 1362/215/04 Na mocy niniejszego aneksu zabezpieczeniami kredytu są: -hipoteki kaucyjne łączna do kwoty 902 tys. zł na budynkach przy ul. Pułaskiego 11-17 w Poznaniu, hipoteka kaucyjna na budynku przy ul. Paderewskiego 2 w Poznaniu do kwoty 1.880 tys. zł oraz do kwoty 520 tys. zł oraz hipoteka kaucyjna na budynku przy pl. Konstytucji 6 w Warszawie do kwoty 2.200 tys. zł oraz do kwoty 514 tys. zł, ustanowione na podstawie generalnej umowy kredytowej z dnia 25.10.1995 z poźn. zm. - zastaw rejestrowy na towarach do kwoty 1.200 tys. zł Pozostałe warunki umowy pozostają bez zmian.

Na mocy niniejszych umowy kredytowych zmienił się charakter zabezpieczania kredytów W.KRUK S.A. wygasła generalna umowa dotycząca zastawów rejestrowych do kwoty 16.877 tys.zł. Obecnie każdy kredyt będzie zabezpieczany odrębną umową zastawu rejestrowego. o W dniu 22 października 2004 roku Zarząd W.KRUK S.A. podpisała umowę o kredyt obrotowy nr 1362/215/04 z Bankiem Zachodnim WBK S.A. Bank udzielił kredytu w wysokości 1.200.000 zł na finansowanie zakupu zegarków marki ROLEX. Spłata kredytu będzie odbywała się w ratach miesięcznych w wysokości 50.000 zł w okresie od 31.03.2005 do 31.08.2005. Ostatnia rata w wysokości 900.000 zł zostanie zapłacona do 30.09.2005 roku. Zabezpieczania kredytu : - pełnomocnictwo do rachunku bieżącego prowadzonego przez BZWBK S.A. - hipoteki kaucyjne w ramach umowy generalnej z dnia 25.10.1995 roku wraz z późniejszymi zmianami na nieruchomości wraz z cesją polisy ubezpieczeniowej - zastaw rejestrowy na towarach z branży jubilerskiej na kwotę 1.200.000 zł wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny do maksymalnej kwoty 2.400.000 zł najpóźniej do 30.09.2008 roku. o W dniu 28 grudnia 2004 W.KRUK S.A. podpisał z Bankiem Zachodnim WBK S.A. aneksy do następujących umów: 1. o kredyt w rachunku bieżącym nr 1362/233/04 z 26 listopada 2004 roku Na mocy niniejszego aneksu bank podwyższa limit w rachunku bieżącym z kwoty 800 tys. zł na 2.300 tys. zł. Podwyższeniu ulega również kwota zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego na towarach jubilerskich z 800 tys. zł na 1.500 tys. zł Pozostałe warunki umowy nie ulegają zmianie. 2. o udzielenie limitu na gwarancje bankowe nr 1362/231/04 z 26 listopada 2004 roku Na mocy niniejszego aneksu bank obniża limit na gwarancje bankowe z kwoty 2.400 tys. zł na 1.700 tys. zł. Obniżeniu ulega również kwota zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego na towarach jubilerskich z 2.400 tys. zł na 1.700 tys. zł Pozostałe warunki umowy nie ulegają zmianie.

DCG SP. Z O.O. o W dniu 29 listopada 2004 roku spółka zależna DCG Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie podpisała z BRE Bank S.A. z siedzibą w Warszawie aneksy do następujących umów kredytowych: 1.ankes do umowy nr 02/087/03/Z/OB z dnia 17.07.2003 roku o kredyt obrotowy dewizowy Na mocy niniejszego aneksu Bank przedłużył termin spłaty kredytu w wysokości 338.607,64 CHF do 30 listopada 2005. Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - poręczenie W.KRUK S.A. udzielone na 338.607,68 CHF z terminem ważności do dnia 30.12.2005 - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych DCG Sp.z o.o. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 400.000 CHF najpóźniej do 30 maja 2006 roku 2. aneks do umowy kredytowej nr 02/129/02/Z/LI z dnia 13.06.2002 roku o złotowy kredyt odnawialny Na mocy niniejszego aneksu Bank przedłużył termin spłaty kredytu w wysokości 706.558,94 CHF do 30 listopada 2005. Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - poręczenie W.KRUK S.A. udzielone na 706.588,94 CHF z terminem ważności do dnia 30.12.2005 - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych DCG Sp.z o.o. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 750.000 CHF najpóźniej do 30 maja 2006 roku 3.aneks do umowy kredytowej nr 02/254/99/Z/VV z dnia 26.03.1999 roku o kredyt w rachunku bieżącym Na mocy niniejszego aneksu Bank przedłużył termin spłaty kredytu w wysokości 2.000.000 PLN do 30 listopada 2005. Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - poręczenie W.KRUK S.A. udzielone na 2.000.000 PLN z terminem ważności do dnia 30.12.2005 - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych DCG Sp.z o.o. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 2.500.000 PLN najpóźniej do 30 maja 2006 roku. 4.aneks do umowy kredytowej nr 02/247/00/Z/OB z dnia 12.06.2000 roku o kredyt obrotowy dewizowy Na mocy niniejszego aneksu Bank przedłużył termin spłaty kredytu w wysokości 176.647,24 CHF do 30 listopada 2005.

Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych DCG Sp.z o.o. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 250.000 CHF najpóźniej do 30 maja 2006 roku. 5.aneks do umowy kredytowej nr 02/182/02/D/IN z dnia 07.10.2002 roku o kredyt obrotowy dewizowy Na mocy niniejszego aneksu Bank zmienił termin spłat kredytu. Na dzień podpisania aneksu saldo kredytu wynosiło 141.445 CHF. Kredyt jest spłacany w miesięcznych ratach w wysokości 13.500 CHF. Spłata ostatniej raty w wysokości 6.445 CHF przypada na 30.09.2005. Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych do kwoty 1.300.000 zł stanowiących własność W.KRUK S.A. Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 480.000 CHF najpóźniej do 31 marca 2006 roku. 6.aneks do umowy ramowej nr 02/050/00/LI/A z dnia 06.06.2000 roku o zabezpieczenie akredytyw dokumentowych Na mocy niniejszego aneksu Bank przedłużył termin do 30 listopada 2005 otwierania akredytyw dokumentowych do kwoty 1.000.000 USD. Zabezpieczenia spłaty kredytu: - weksel in blanco wystawiony przez DCG Sp.z o.o. - zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych DCG Sp.z o.o. - hipoteka kaucyjna do maksymalnej kwoty 1.000.000 USD na będącej własnością W.KRUK S.A. nieruchomości znajdującej się w Warszawie przy ulicy Bystrzyckiej 81A - poręczenie W.KRUK S.A. na kwotę 650 tys. PLN z terminem ważności do 30.12.2005 Bank może wystawić tytuł egzekucyjny w wysokości 1.100.000 USD najpóźniej do 30 maja 2007 roku

Wskazanie zdarzeń, które nastąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta Zarząd postanowił przedstawić prognozę na 2005 rok zarówno dla Grupy jak i dla Spółki W.KRUK Cele średniookresowe na lata 2005-2007 o Osiągniecie 9 % rentowności operacyjnej Grupy w 2007 roku o Podniesienie efektywności wykorzystania kapitału obrotowego o Pozostawienie Spółki Deni Cler w Grupie Kapitałowej Cele na 2005 rok. Na bazie osiągnięć z roku 2004 planujemy dalsze podniesienie efektywności wiodących Spółek Grupy. Podstawowym zadaniem będzie osiągnięcie zysku operacyjnego w wysokości 8,5 mln zł. czyli wzrost o 76% względem roku ubiegłego. Osiągniemy wówczas rentowność operacyjną na poziomie 7,1% vs. 4,8% w roku 2004. Grupa W.KRUK 2005 2004 Przychody 123,1 111,2 Zysk operacyjny 8,5 4,8 Zysk netto 5,0 3,9 W. KRUK S.A. Założenia budżetowe zostaną zrealizowane przez: o Zwiększenie rentowności operacyjnej salonów istniejących o Otwarcie trzech nowych salonów W. KRUK o Podniesienie efektywności wykorzystania kapitału obrotowego o Uczestnictwo w światowej wystawie Expo w Japonii.(III-IX 2005) W.KRUK S.A. 2005 2004 Przychody 86,1 75,7 Zysk operacyjny 5,8 3,8 Zysk netto 3,5 2,2

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające lub nadzorujące emitenta Według stanu wiedzy Spółki w IV kwartale 2004 roku osoby zarządzające lub nadzorujące nie dokonywały obrotu akcjami W.KRUK S.A. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostki zależne transakcji z podmiotem powiązanym na warunkach odbiegających od rynkowych (500 tys. EURO) Wszystkie transakcje handlowe zawierane ze spółkami zależnymi zawierane są na zasadach rynkowych. Umowy pożyczek zawierane pomiędzy W.KRUK S.A. a DCG Sp. z o.o. zostały opisane powyżej w punkcie Informacja o udzielaniu gwarancji, poręczeń Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej (10% kap.wł.) Wobec emitenta i spółek Grupy Kapitałowej nie toczą się postępowania spełniające powyższy warunek.

Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego i porównywalnych skonsolidowanych danych finansowych a) nazwa (firma) i siedziba, wskazanie właściwego sądu rejestrowego i numeru rejestru oraz podstawowy przedmiot działalności emitenta według Polskiej Klasyfikacji Działalności, zwanej dalej "PKD", a w przypadku gdy papiery wartościowe emitenta znajdują się w obrocie na rynku regulowanym - także wskazanie branży według klasyfikacji przyjętej przez dany rynek: * jednostka dominująca w Grupie kapitałowej W.Kruk S.A. * nazwa i siedziba: W.Kruk Spółka Akcyjna 60-607 Poznań, ul. Pułaskiego 11-17 * podstawowy przedmiot działalności handel - według klasyfikacji GPW: 52 48 G sprzedaż detaliczna artykułów nieżywnościowych w wyspecjalizowanych sklepach, gdzie indziej nie sklasyfikowana ( W.Kruk S.A., Jubilart Sp. z o.o. ) 3622 produkcja artykułów jubilerskich i podobnych ( Rytosztuka Sp. z o.o. ) 5242 sprzedaż detaliczna odzieży ( DCG Sp. z o.o. ) * wskazanie właściwego Sądu: Sąd Rejonowy w Poznaniu Wydział XXI Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego - numer KRS 0000076902 Podstawowymi segmentami działalności Grupy W.Kruk są jubilerstwo oraz odzież. W.Kruk S.A. zarządza grupą kapitałową oraz prowadzi dystrybucję wyrobów jubilerskich. W spółce W. Kruk S.A. nie jest prowadzona produkcja wyrobów jubilerskich, która realizowana jest przez spółkę Rytosztuka Sp. z o.o. b) wskazanie czasu trwania emitenta, jeżeli jest oznaczony: nieograniczony dotyczy wszystkich jednostek grupy c) wskazanie okresów, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe: 1 stycznia 2004 do 31 grudnia 2004, 1 stycznia 2003 do 31 grudnia 2003 dla danych porównywalnych dotyczy wszystkich członków grupy c1) informacje dotyczące składu osobowego zarządu oraz rady nadzorczej emitenta: Skład Zarządu: Prezes Zarządu Jan Rosochowicz, Wiceprezes Zarządu Piotr Piechowiak Skład Rady Nadzorczej: Przewodniczący Wojciech Kruk, Członkowie : Ewa Kruk, Jacek Siwicki, Marek Piechocki, Dawid Walendowski, Andrzej Kacperski, Piotr Rymaszewski, Andrzej Sołdek. d) wskazanie, czy sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zawierają dane łączne - jeżeli w skład przedsiębiorstwa emitenta wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne sprawozdania finansowe: - w skład jednostki nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielnie sprawozdanie finansowe dotyczy wszystkich członków grupy e) w przypadku sprawozdania finansowego sporządzonego za okres, w czasie którego nastąpiło połączenie - wskazanie, że jest to sprawozdanie finansowe sporządzone po połączeniu spółek, oraz wskazanie zastosowanej metody rozliczenia połączenia: - w omawianym okresie nie nastąpiło połączenie jednostek ( nabycie, łączenie udziałów). f) wskazanie, czy sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez emitenta w dającej się przewidzieć przyszłości oraz czy nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności: - Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez jednostki Grupy kapitałowej W.Kruk w dającej się przewidzieć przyszłości. W spółce DCG zrealizowano program restrukturyzacji zawierający zmiany

organizacyjne i kadrowe: obniżono koszty działalności, zmieniono kolekcje, zamknięto projekt Mia Piu, za 2004 rok uzyskano dodatni wynik. f1,g) Struktura organizacyjna Grupy: W.Kruk S.A. posiada 100% udziałów w spółkach DCG i Jubilart, w Rytosztuce 0,67% udziałów posiadają pracownicy, reszta jest własnością W.Kruk S.A. Graficzna struktura Grupy W.Kruk jest następująca: W. KRUK S.A. DCG Sp. z o.o. Jubilart Sp. z o.o. Rytosztuka Sp. z o.o. Występują dodatkowe powiązania osobowe- Jan Rosochowicz Prezes W.Kruk S.A. jest jednocześnie członkiem Rady Nadzorczej w Rytosztuce i i Prezesem DCG Piotr Piechowiak Wiceprezes W.Kruk S.A. jest jednocześnie Prezesem w Rytosztuce i Prezesem Jubilarta oraz członkiem Rady Nadzorczej w DCG I. W.Kruk S.A. Poznań II. Jednostka dominująca I I I Dane liczbowe dotyczące jednostek powiązanych kapitałowo z Emitentem a) Nazwa jednostki (ze wskazaniem formy prawnej) Rytosztuka Sp. z o.o. Jubilart Sp. z o.o. DCG Sp. z o.o. b) siedziba Poznań Poznań Warszawa c) charakter powiązania - SPÓŁKI ZALEŻNE EKD 3622 -produkcja artykułów jubilerskich i podobnych EKD 5248 - pozostała sprzedaż detaliczna prowadzona w pozostałych sklepach EKD 5242 sprzedaż detaliczna odzieży d) właściwy sąd Krajowy Rejestr Sądowy KRS 60735 KRS 185710 KRS 50553 d) zastosowana metoda konsolidacji Pełna pełna pełna e) procent posiadanego kapitału 99,33 100,00 100,00 akcyjnego / zakładowego f) udział w ogólnej liczbie głosów na 99,33 100,00 100,00 walnym zgromadzeniu g) należności od jednostki 1 531 32 2 725 h) zobowiązania wobec jednostki 0 0 0 i) przychody z transakcji z jednostką 868 75 531 j) koszty transakcji z jednostką 838 73 383

Wykaz jednostek, w których jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej mają mniej niż 20 % akcji (udziałów) Nazwa jednostki Kapitał własny Udział w kapitale własnym Udział w całkowitej liczbie głosów Wynik netto za ostatni okres obrotowy Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych "Concordia" 27 042 0,015% 0,015% -9 515 "Cepelia International" Sp. z o.o. 4 112,9* 1,09% 1,09% 349,8* *Spółka posiada informacje na dzień 31.12.1999 roku W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi skonsolidowanymi danymi finansowymi nie nastąpiła zmiana składu jednostek podlegających konsolidacji. h) stwierdzenie, że skonsolidowane sprawozdania finansowe podlegały przekształceniu w celu zapewnienia porównywalności danych, a zestawienie i objaśnienie różnic, będących wynikiem korekt z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości lub korekt błędów podstawowych, zostało zamieszczone w dodatkowej nocie objaśniającej: - nie podlegały i) wskazanie, czy w przedstawionym sprawozdaniu finansowym lub porównywalnych danych finansowych dokonano korekt wynikających z zastrzeżeń w opiniach podmiotów uprawnionych do badania o sprawozdaniach finansowych za lata, za które prezentowane są sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe: - brak zastrzeżeń j) opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów, ustalenia wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego i danych porównywalnych, Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego są zgodne z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. Nr 121 poz. 591 z późniejszymi zmianami). Wszystkie dane wynikają z ksiąg rachunkowych oraz ewidencji pozabilansowej. Zapisy księgowe są prowadzone wg zasady kosztów historycznych, z wyjątkiem środków trwałych, które podlegają okresowym aktualizacjom wyceny według zasad określonych w Ustawie o Rachunkowości oraz odrębnych przepisach. Zapisy księgowe są prowadzone w sposób ciągły. Odpowiednie pozycje w bilansie zamknięcia aktywów i pasywów są ujęte w tej samej wysokości w bilansie otwarcia następnego roku obrotowego. W księgach rachunkowych i wyniku finansowym Grupy ujęto wszystkie przypadające na okres obrachunkowy przychody oraz wszystkie koszty związane z ich uzyskaniem, niezależnie od terminu ich zapłaty. W celu zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów do aktywów lub pasywów danego miesiąca zaliczane są koszty lub przychody, dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten miesiąc koszty, które jeszcze nie zostały poniesione. Grupa sporządza rachunek zysków i strat w wariancie kalkulacyjnym. Wszystkie kwoty przedstawione w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych i innych danych finansowych w niniejszej Informacji dodatkowej są wykazane w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej.

Przy wycenie aktywów i pasywów oraz ustalaniu wyniku finansowego przyjęto, że Grupa będzie kontynuować działalność w dającej się przewidzieć przyszłości oraz nie zamierza ani nie musi zaniechać działalności lub istotnie zmniejszyć jej zakresu oraz, że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności. Metody konsolidacji Podstawą do sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest dokumentacja konsolidacyjna, która obejmuje: - sprawozdania finansowe jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, - korekty i wyłączenia konsolidacyjne, - obliczanie wartości firmy z konsolidacji lub rezerwy kapitałowej z konsolidacji oraz ich odpisów, - obliczanie kapitałów własnych udziałowców mniejszościowych.. Jednostki objęte konsolidacją stosują jednakowe, zgodne z ustawą i rozporządzeniem, metody wyceny i sporządzania sprawozdań finansowych. Sprawozdanie skonsolidowane zostało sporządzone na podstawie jednostkowych sprawozdań finansowych spółek zależnych, sporządzonych za ten sam okres obrotowy co sprawozdanie jednostki dominującej. Przy konsolidacji bilansów metodą pełną sumowaniu podlegają wszystkie odpowiednie pozycje aktywów i pasywów jednostek zależnych i jednostki dominującej w pełnej wysokości. Nie podlega sumowaniu wartość nabycia udziałów jednostek zależnych przez jednostkę dominującą oraz kapitały podstawowe jednostek zależnych. Po dokonaniu sumowania dokonano korekt i wyłączeń konsolidacyjnych zgodnie z obowiązującymi przepisami. Przy konsolidacji rachunków zysków i strat metodą pełną sumowaniu podlegają wszystkie odpowiednie pozycje przychodów i kosztów jednostek zależnych i jednostki dominującej. Pozycje rachunków zysków i strat jednostek zależnych podlegają sumowaniu w pełnej wysokości bez względu na to, w jakiej części jednostka dominująca jest właścicielem jednostki zależnej. Po dokonaniu sumowania dokonano korekt i wyłączeń konsolidacyjnych zgodnie z obowiązującymi przepisami. Udziały w kapitale własnym jednostek zależnych, należące do innych jednostek niż wchodzące w skład Grupy Kapitałowej, wykazuje się w wysokości udziału tych jednostek w kapitale własnym jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jako Kapitał własny udziałowców mniejszościowych. Przypadające na inne jednostki niż jednostki wchodzące w skład Grupy kapitałowej zyski lub straty wykazuje się w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako : Zyski / Straty udziałowców mniejszościowych. Wyłączenia konsolidacyjne Wyłączeniu ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego podlegają następujące istotne pozycje: - wzajemne należności i zobowiązania, - przychody i koszty dotyczące operacji dokonywanych miedzy podmiotami objętymi konsolidacją, - zyski i straty powstałe na operacjach dokonywanych miedzy podmiotami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości podlegających konsolidacji aktywów i pasywów, wartości nabycia udziałów posiadanych przez podmiot dominujący w podmiotach zależnych objętych konsolidacją. Wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Grupa stosuje dla wartości niematerialnych i prawnych następujące stawki amortyzacyjne: - wartość firmy 20% - oprogramowanie komputerowe 50%- 20% - prawo do projektów, wzorów zdobniczych i licencji i praw autorskich 50%- 34 % - koszty zakończonych praw rozwojowych 34 % -20 %

Wartość firmy z konsolidacji i rezerwa kapitałowa z konsolidacji Wartość firmy z konsolidacji jest to nadwyżka wartości nabycia udziałów (akcji) w jednostkach zależnych nad częścią aktywów netto według ich wartości rynkowej, odpowiadającej udziałowi jednostki dominującej we własności tych jednostek. Od wartości firmy z konsolidacji dokonuje się odpisów 20% rocznie, przez okres 5 lat. Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe stanowią środki trwałe własne, środki trwałe w budowie w obcych środkach trwałych oraz środki trwałe w budowie rozpoczęte własne. Środki trwałe wyceniane są w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Środki trwałe są amortyzowane metodą liniową według stawek określonych w oparciu o uwzględnioną utratę ich wartości, na skutek używania lub upływu czasu, na podstawie przyjętego planu amortyzacji. Roczne stawki amortyzacyjne, stosowane przez Grupę dla poszczególnych grup rodzajowych, są następujące: - inwestycje w obce środki trwałe 10% - budynki i budowle 2,5 20% - urządzenia techniczne i maszyny 5,0 60% - środki transportu 17,0-20% - pozostałe środki trwałe 8,5 20% Dla maszyn i urządzeń zaliczonych do grupy 4-6 i 8, poddanych szybkiemu postępowi technicznemu ( zespoły komputerowe ) stosuje się współczynnik podwyższony do 2,0. Grunty oraz prawo wieczystego użytkowania gruntów nie są amortyzowane. Środki trwałe w budowie wycenione są według cen nabycia lub kosztów wytworzenia. Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczane do aktywów trwałych Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczane do aktywów trwałych są wyceniane według cen nabycia z uwzględnieniem odpisów spowodowanych trwałą utratą ich wartości. Odpisy te obciążają koszty finansowe. Wzrost wartości udziałów powoduje odwrócenie odpisu trwałej utraty wartości, co odnoszone jest w przychody finansowe. Rzeczowe składniki aktywów obrotowych Na zapasy rzeczowych składników aktywów obrotowych składają się materiały i towary handlowe. Zapasy są wykazywane wg wartości netto ( pomniejszone o odpisy aktualizujące ). Zapasy wycenione są według rzeczywistych ich cen nabycia, zakupu, lub po kosztach ich wytworzenia, nie wyższych od cen sprzedaży netto. Przyjęto zasadę ustalania wartości rozchodów zapasów pierwsze przyszło pierwsze wyszło. W bilansie tworzy się odpisy aktualizacyjne na zapasy nie wykazujące ruchu, które obniżają bilansową wartość zapasów. Należności i zobowiązania Należności i zobowiązania krótkoterminowe są to należności, których okres spłaty na dzień bilansowy jest krótszy niż jeden rok. Należności długoterminowe są to należności, których okres spłaty na dzień bilansowy jest dłuższy niż rok, za wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług. Należności podlegają aktualizacji wyceny i wykazywane są w wartości netto, tj. po pomniejszeniu o utworzone odpisy aktualizacyjne na należności trudno ściągalne, z uwzględnieniem stopnia ryzyka, jakie wiąże się z daną należnością. Należności i zobowiązania są wykazywane w kwocie wymagającej zapłaty. Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie:

1) kupna lub sprzedaży walut stosowanym przez bank, z którego usług jednostka korzysta w przypadku operacji zapłaty należności lub zobowiązań, 2) średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na ten dzień, chyba że w zgłoszeniu celnym lub innym wiążącym dokumencie ustalony został inny kurs w przypadku pozostałych operacji. Natomiast zrealizowane różnice kursowe wykazywane są jako przychody lub koszty finansowe. Należności i zobowiązania w walutach obcych na dzień kończący rok obrotowy wycenione są według średniego kursu dla danej waluty ogłaszanego przez Prezesa NBP, obowiązującego w dniu bilansowym. Wynikające z wyceny na dzień bilansowy ujemne i dodatnie różnice kursowe, zaliczane są do kosztów i przychodów z operacji finansowych. Środki pieniężne Środki pieniężne w kasie, na rachunkach bankowych i inne środki pieniężne są wyceniane według wartości nominalnej. Środki pieniężne w walutach obcych na dzień bilansowy wyceniane są po średnim kursie waluty ustalonym dla danej waluty przez Prezesa NBP. Rozliczenia międzyokresowe czynne Do czynnych rozliczeń międzyokresowych zaliczane są poniesione wydatki dotyczące późniejszych okresów niż ten, w którym je poniesiono. Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu, tj. w zależności od charakteru danego kosztu i okresu, którego te rozliczenia dotyczą. Rozliczenia obejmują również memoriałowe odsetki od lokat i pożyczek naliczone do okresu bilansowego prezentowane w bilansie jako środki pieniężne i zwiększenie pożyczek. Kapitał własny Kapitałem zakładowym grupy Kapitałowej jest kapitał akcyjny jednostki dominującej. Kapitał akcyjny wykazywany jest w wysokości nominalnej zgodnej ze statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Kapitał podstawowy jednostek zależnych, w części, w jakiej stanowi on własność jednostki dominującej, jest kompensowany z wartością bilansową udziałów ujętych w bilansie jednostki dominującej na dzień objęcia kontroli, a pozostałą część zalicza się do kapitałów własnych akcjonariuszy mniejszościowych. Do kapitałów własnych zalicza się również wynik finansowy netto bieżącego roku. Kapitał zapasowy tworzony jest z podziału zysku oraz wpływów z niepublicznej emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej oraz z przeniesienia z kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny środków trwałych części dotyczącej sprzedanych lub zlikwidowanych środków trwałych. Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie ze statutem lub umową Spółki z podziału zysku na cele rozwojowe Spółki, a także z aktualizacji wyceny środków trwałych zgodnie z przepisami prawa. Rezerwy Grupa tworzy rezerwy na : pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować. Grupa utworzyła rezerwy na świadczenia pracownicze odprawy emerytalne oraz na nie wykorzystane urlopy. W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, Grupa ustala rezerwę i tworzy aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Fundusze specjalne Grupa tworzy Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych na podstawie przepisów ustawy z dnia 4 marca 1994 roku o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych (Dz.U. Nr 43 poz. 163 z późn. zmianami) i przepisów wykonawczych do ustawy. Fundusze specjalne wykazywane są w wartości nominalnej. Należności funduszu są wykazywane w aktywach jako składnik majątku obrotowego. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Do biernych rozliczeń międzyokresowych zaliczane są koszty w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres, wynikających w szczególności: ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostki przez kontrahentów, których kwotę zobowiązania można oszacować w sposób wiarygodny, z obowiązku wykonania przyszłych świadczeń wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacować. Odpisy biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu. Rozliczenia międzyokresowe przychodów Rozliczenia międzyokresowe przychodów obejmują pobrane wpłaty od kontrahentów za świadczenia, które zostaną wykonane w następnym okresie. Przychody, koszty oraz ustalenie wyniku finansowego Grupa ustala wynik finansowy w oparciu o zasadę współmierności kosztów i przychodów. Przychody i koszty są rozpoznawane według zasady memoriałowej, tj. w okresach, których dotyczą, niezależnie od daty otrzymania lub dokonania płatności. Przychody ze sprzedaży ustalane są na podstawie zaliczonych do okresów sprawozdawczych wielkości sprzedaży zafakturowanej odbiorcom, pomniejszonych o podatek od towarów i usług (VAT). Koszty sprzedanych towarów i produktów obejmują koszty sprzedanych towarów oraz koszty sprzedaży i ogólnego zarządu związane z działalnością podstawową. Pozostałe przychody i koszty operacyjne są to przychody i koszty niezwiązane bezpośrednio z podstawową działalnością Grupy. Przychody i koszty finansowe obejmują przede wszystkim odsetki, prowizje od operacji bankowych i różnice kursowe. Zyski i straty nadzwyczajne przedstawiają skutki finansowe zdarzeń powstających niepowtarzalnie poza podstawową działalnością Grupy. Wynik finansowy Grupy za dany rok obrotowy jest ustalany zgodnie z Ustawą o Rachunkowości i obejmuje wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody i obciążające ją koszty związane z tymi przychodami, zgodnie z przedstawionymi wyżej zasadami, pozostałe przychody i koszty operacyjne, wynik ostrożnej wyceny aktywów i pasywów Grupy, wynik na operacjach finansowych i nadzwyczajnych oraz opodatkowanie. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego Obowiązkowym obciążeniem wyniku finansowego w Grupie jest podatek dochodowy od osób prawnych. Bieżące zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych są naliczane zgodnie z przepisami podatkowymi. Podatek dochodowy od osób prawnych jest obliczany w oparciu o zysk brutto ustalony na podstawie przepisów o rachunkowości, skorygowany o przychody nie stanowiące przychodów podlegających opodatkowaniu oraz koszty nie będące kosztami uzyskanego przychodu. Omówienie dokonanych w roku obrotowym zmian metod księgowości i wyceny Nie dokonano.

Omówienie metody sporządzania rachunku zysków i strat Grupa sporządza rachunek zysków i strat w wariancie kalkulacyjnym. k) wskazanie, zgodnie z załącznikiem nr 2 do rozporządzenia o prospekcie, średnich kursów wymiany złotego, w okresach objętych sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi, w stosunku do euro, ustalanych przez Narodowy Bank Polski, w szczególności: - kursu obowiązującego na ostatni dzień każdego okresu, 1 EUR 4, 0790 na dzień 31 grudnia 2004 r. 1 EUR 4, 7170 na dzień 31 grudnia 2003 r. - kursu średniego w każdym okresie, obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie, a w uzasadnionych przypadkach - obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień danego okresu i ostatni dzień okresu go poprzedzającego: kurs średni w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r. 1 EUR = 4,5182 kurs średni w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. 1 EUR = 4,4468 - najwyższego i najniższego kursu w każdym okresie, 2004 rok najniższy - 28 grudnia 1 EUR = 4, 0518 najwyższy - 1 marca 1 EUR = 4, 9149 2003 rok najniższy - 3 stycznia 1 EUR = 3, 9773 najwyższy - 31 grudnia 1 EUR = 4, 7170 l) wskazanie co najmniej podstawowych pozycji bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego i porównywalnych danych finansowych, przeliczonych na euro, ze wskazaniem zasad przyjętych do tego przeliczenia, WYBRANE DANE FINANSOWE 4 kwartały narastająco okres od 01.01.04 do 31.12.04 w tys. zł w tys. EUR 4 kwartały narastająco okres od 01.01.03 do 31.12.03 4 kwartały narastająco okres od 01.01.04 do 31.12.04 4 kwartały narastająco okres od 01.01.03 do 31.12.03 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 111 235 102 910 24 620 23 142 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 4 806-1 363 1 064-307 III. Zysk (strata) brutto 4 974-5 592 1 101-1 258 IV. Zysk (strata) netto 3 944-5 788 873-1 302 V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 12 632-5 790 2 796-1 302 VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 895-6 503-419 -1 462 VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -8 395 10 614-1 858 2 387 VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 2 342-1 679 518-378 IX. Aktywa razem 82 243 80 011 20 162 16 962 X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 46 868 48 581 11 490 10 299 XI. Zobowiazania długoterminowe 379 3 609 93 765 XII. Zobowiązania krótkoterminowe 44 813 44 030 10 986 9 334 XIII. Kapitał własny 35 369 31 425 8 671 6 662 XIV. Kapitał zakładowy 18 315 18 315 4 490 3 883 XV. Liczba akcji 1 665 000 1 665 000 1 665 000 1 665 000 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) 2,37-3,48 0,52-0,78 XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 21,24 18,87 5,21 4,00

pozycje rachunku zysków i strat oraz przepływów przeliczono na euro wg średniego kursu w okresie = 4, 5182 za 2004 rok ; = 4,4468 za 2003 rok pozycje bilansu przeliczono na euro wg kursu na ostatni dzień okresu = 4, 0790 za 2004 rok; = 4, 7170 za 2003 rok. Rozwodniona ilość akcji nie występuje. - wskazanie i objaśnienie różnic w wartości ujawnionych danych oraz istotnych różnic dotyczących przyjętych zasad (polityki) rachunkowości pomiędzy Polskimi Zasadami Rachunkowości (PZR) a MSR lub US GAAP - odpowiednio zgodnie z przepisami Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U. Nr 139, poz. 1568 i z 2002 r. Nr 36, poz. 328). Nie stwierdzono istotnych różnic. Podział wykazanych w skonsolidowanym rachunku zysków i strat przychodów ze sprzedaży według dziedzin działalności oraz określonych geograficznie rynków: Przychody Grupy Kapitałowej ze sprzedaży według dziedzin działalności Sprzedaż w kraju Sprzedaż eksportowa 1. Jubilerstwo 78 493 0 2. Odzież 32 742 0 Przychody ze sprzedaży ogółem 111 235 0 m) wysokość i wyjaśnienie przyczyn nieplanowych odpisów amortyzacyjnych Nie dokonano. n) Podatek dochodowy w przekroju jednostek objętych konsolidacją, z uwzględnieniem różnic między podatkiem naliczonym do skonsolidowanego rachunku zysków i strat w danym roku obrotowym, a tymi które naliczono w latach poprzednich oraz wysokość podatku należnego w tych latach PODATEK DOCHODOWY za I-IV kwartały 2004 ROKU W. Kruk S.A. Rytosztuka Sp. z o.o. Jubilart Sp. z o.o. DCG Sp. z o.o. 1. Wynik brutto 3 156 305 41 970 2. Podatek dochodowy należny 688 8 3. Rezerwa na podatek dochodowy 119 4. Rozliczenia międzyokresowe z tytułu -102 28-140 odroczonego podatku dochodowego 5. Podatek dochodowy współmierny do zysku (straty) brutto, wykazany w rachunku zysków i strat 909-28 8 140