Raport Grupy Kapitałowej LUG S.A. za 3Q 2012 roku 6 listopada 2012 Zielona Góra
SPIS TREŚCI 03 PISMO PREZESA LUG S.A. 05 WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ LUG S.A. ZA OKRES OD 01.07.2012R. DO 30.09.2012R. 06 Wprowadzenie 07 Wybrane dane z bilansu oraz rachunku zysków i strat 10 Przepływy pieniężne 11 Analiza wskaźnikowa 12 KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE 13 Komentarz Zarządu jednostki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej LUG S.A. 17 Stanowisko Zarządu LUG S.A. w sprawie realizacji publikowanych prognoz skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Kapitałowej LUG S.A. 19 Komentarz Zarządu jednostki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na wyniki finansowe LUG S.A. 21 INFORMACJE ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ NA TEMAT AKTYWNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUG S.A. W OKRESIE 01.07.2012R. - 30.09.2012R. 22 Podstawowe dane dotyczące wybranych obszarów organizacyjnych LUG S.A. 23 Jednostki wchodzące w skłąd grupy kapitałowej Emitenta na dzień 30.09.2012r. 24 Akcje i struktura akcjonariatu 25 Zasoby ludzkie 26 Aktywność w zakresie rozwoju działalności 28 Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju 29 Najistotniejsze wydarzenia w okresie 01.07.2012r. 30.09.2012r. 30 Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Emitenta po 30.09.2012r. 32 Oświadczenie Zarządu spółki dominujacej 1
Szanowni Państwo, PISMO PREZESA ZARZĄDU LUG S.A. W imieniu własnym oraz Zarządu LUG S.A. przekazuję w Państwa ręce kolejny raport okresowy za III kwartał 2012 roku. To raport szczególny, gdyż po raz pierwszy w jednym dokumencie znajdą Państwo komplet informacji zarówno o całej Grupie Kapitałowej LUG S.A. jak również o jednostce dominującej spółce LUG S.A. Ostatnie trzy miesiące były dla nas okresem biznesowo interesującym, lecz niezwykle wymagającym. Pogarszający się klimat koniunktury gospodarczej oraz widmo problemów branży budowlanej odbiły się echem na rynku oświetleniowym, na którym ponownie zaostrzyły się warunki funkcjonowania. Doświadczenie zdobyte w trakcie ponad 20 lat działania LUG w branży zaprocentowało i w połączeniu z wytężoną pracą pozwoliło nam osiągnąć o ponad 17 proc. wyższe przychody niż w III kwartale 2011 roku. Łącznie po 9 miesiącach 2012 roku nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży przekroczyły poziom 70 mln zł, a zysk wyniósł 2,7 mln zł wykazując ponad 14 proc. dynamikę r/r. W odniesieniu do naszej obecności na rynku kapitałowym, na podkreślenie zasługuje fakt, iż w minionych miesiącach sfinalizowaliśmy proces wypłaty, pierwszej w giełdowej historii spółki, dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości 1 grosz na akcję, osiągając przy tym stopę dywidendy w wysokości 7,14 proc. Ponadto dnia 28 września br. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło bardzo ważną dla nas uchwałę w sprawie scalenia akcji LUG w stosunku 25:1. Procedura reverse splitu zakończy się w listopadzie 2012r. i mam nadzieję, że będzie kolejnym krokiem, który przybliży nas do zmiany rynku notowań na rynek regulowany GPW. Ważnym wydarzeniem było także wyróżnienie LUG S.A. przez analityków w ramach raportu TOP PICK, który wskazał naszą firmę jako spółkę z perspektywami i dobrą dynamiką wyników. Korzystając z okazji publikacji raportu okresowego, w imieniu Zarządu LUG S.A. pragnę podziękować naszym akcjonariuszom, klientom oraz pracownikom za wkład 2
w rozwój Grupy Kapitałowej LUG S.A. Jestem przekonany, że wspólnie zrealizujemy założone cele i będziemy systematycznie zwiększać wartość LUG S.A. Ryszard Wtorkowski Prezes Zarządu LUG S.A. 3
WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ LUG S.A. ZA OKRES 01.07.2012 30.09.2012 4
Wprowadzenie Wybrane informacje finansowe zawierają podstawowe dane liczbowe (w złotych oraz przeliczone na euro) podsumowujące sytuację finansową Grupy Kapitałowej LUG S.A. Tabele 2-10 prezentują wyniki skonsolidowane, wyniki spółki dominującej LUG S.A. oraz spółki zależnej LUG Light Factory Sp. z o. o. w III kwartale 2012 roku i w ujęciu narastającym w okresie 01.01.2012 30.09.2012 roku wraz z danymi porównywalnymi za 2011 rok. Pozycje bilansu przeliczono według kursu średniego euro ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego na dzień bilansowy. Pozycje rachunku wyników przeliczono według kursu średniego euro będącego średnią arytmetyczną średnich kursów euro ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski i obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca. Tabela 1 Zastosowane kursy EUR/PLN Kurs euro na dzień bilansowy Średni kurs euro w okresie Średni kurs euro w okresie (30.09.) 3Q 1-3 Q 2011 4,4112 4,1894 4,0413 2012 4,1138 4,1354 4,1948 Źródło: NBP 5
Wybrane dane z bilansu oraz rachunku zysków i strat Tabela 2 Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej LUG S.A. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz dane w ujęciu narastającym za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku wraz z danymi porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) oraz przeliczone na euro (tys. EUR) 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Przychody ze sprzedaży 26 808,84 22 782,37 6 482,77 5 438,10 117,67 70 469,66 64 725,47 16 799,29 16 016,00 108,87 Amortyzacja 826,68 747,63 199,90 178,46 110,57 2 450,57 1 599,53 584,19 395,80 153,21 Zysk (strata) ze sprzedaży 1 088,85 1 998,41 263,30 477,02 54,49 2 307,63 3 027,86 550,12 749,23 76,21 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 1 168,90 2 088,17 282,66 498,44 55,98 2 586,77 3 359,56 616,66 831,31 77,00 Zysk z działalności gospodarczej 1 551,10 1 552,57 375,08 370,59 99,91 2 693,95 2 356,92 642,21 583,21 114,30 EBITDA 1 995,58 2 835,80 482,56 676,90 70,37 5 037,34 4 959,09 1 200,85 1 227,10 101,58 Zysk (strata) brutto 1 551,10 1 552,57 375,08 370,59 99,91 2 693,95 2 356,92 642,21 583,21 114,30 Zysk (strata) netto 1 551,10 1 552,57 375,08 370,59 99,91 2 693,95 2 356,92 642,21 583,21 114,30 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Aktywa razem, w tym: 77 833,88 71 636,29 18 920,19 16 239,64 108,65 77 833,88 71 636,29 18 920,19 16 239,64 108,65 Aktywa trwałe 30 860,78 31 899,53 7 501,77 7 231,49 96,74 30 860,78 31 899,53 7 501,77 7 231,49 96,74 Aktywa obrotowe 46 973,10 39 736,76 11 418,42 9 008,15 118,21 46 973,10 39 736,76 11 418,42 9 008,15 118,21 Zapasy 22 629,23 18 060,23 5 500,81 4 094,18 125,30 22 629,23 18 060,23 5 500,81 4 094,18 125,30 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 435,66 1 564,40 105,90 354,64 27,85 435,66 1 564,40 105,90 354,64 27,85 Należności razem, w tym: 22 142,53 19 989,96 5 382,50 4 531,64 110,77 22 142,53 19 989,96 5 382,50 4 531,64 110,77 Należności krótkoterminowe 22 142,53 19 366,07 5 382,50 4 390,20 114,34 22 142,53 19 366,07 5 382,50 4 390,20 114,34 Należności długoterminowe 0,00 623,89 0,00 141,43 0,00 0,00 623,89 0,00 141,43 0,00 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: 39 853,46 35 867,90 9 687,75 8 131,10 111,11 39 853,46 35 867,90 9 687,75 8 131,10 111,11 Zobowiązania długoterminowe 3 141,18 4 876,65 763,57 1 105,52 64,41 3 141,18 4 876,65 763,57 1 105,52 64,41 Zobowiązania krótkoterminowe 34 651,74 28 909,62 8 423,29 6 553,69 119,86 34 651,74 28 909,62 8 423,29 6 553,69 119,86 Kapitał własny, w tym: 37 980,42 35 768,38 9 232,44 8 108,54 106,18 37 980,42 35 768,38 9 232,44 8 108,54 106,18 Kapitał podstawowy 1 799,64 1 799,64 437,46 407,97 100,00 1 799,64 1 799,64 437,46 407,97 100,00
Tabela 3 Wybrane dane finansowe jednostki dominującej - LUG S.A. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz dane w ujęciu narastającym za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku wraz z danymi porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) oraz przeliczone na euro (tys. EUR) 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Przychody ze sprzedaży 261,36 262,68 63,20 62,70 99,50 487,68 493,99 116,26 122,24 98,72 Amortyzacja 9,17 9,17 2,22 2,19 100,00 27,51 27,69 6,56 6,85 99,35 Zysk (strata) ze sprzedaży 78,21 63,97 18,91 15,27 122,26-211,48-294,17-50,41-72,79 * Zysk (strata) z działalności operacyjnej 82,03 63,97 19,84 15,27 128,23-205,81 312,65-49,06 77,36 * Zysk z działalności gospodarczej 78,83 63,97 19,06 15,27 123,23-209,48 314,34-49,94 77,78 * EBITDA 91,20 73,14 22,05 17,46 124,69-178,30 340,34-42,51 84,22 * Zysk (strata) brutto 78,83 63,97 19,06 15,27 123,23-209,48 314,34-49,94 77,78 * Zysk (strata) netto 78,83 63,97 19,06 15,27 123,23-209,48 314,34-49,94 77,78 * 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Aktywa razem, w tym: 30 998,54 30 766,07 7 535,26 6 974,54 100,76 30 998,54 30 766,07 7 535,26 6 974,54 100,76 Aktywa trwałe 29 623,34 30 157,23 7 200,97 6 836,51 98,23 29 623,34 30 157,23 7 200,97 6 836,51 98,23 Aktywa obrotowe 1 375,20 608,84 334,29 138,02 225,87 1 375,20 608,84 334,29 138,02 225,87 Zapasy 0,00 35,64 0,00 8,08 0,00 0,00 35,64 0,00 8,08 0,00 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 9,27 20,52 2,25 4,65 45,18 9,27 20,52 2,25 4,65 45,18 Należności razem, w tym: 1 110,47 881,12 269,94 199,75 126,03 1 110,47 881,12 269,94 199,75 126,03 Należności krótkoterminowe 1 110,47 257,23 269,94 58,31 431,70 1 110,47 257,23 269,94 58,31 431,70 Należności długoterminowe 0,00 623,89 0,00 141,43 0,00 0,00 623,89 0,00 141,43 0,00 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: 2 174,86 303,33 528,67 68,76 716,99 2 174,86 303,33 528,67 68,76 716,99 Zobowiązania długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 * 0,00 0,00 0,00 0,00 * Zobowiązania krótkoterminowe 2 054,42 187,16 499,40 42,43 1 097,68 2 054,42 187,16 499,40 42,43 1 097,68 Kapitał własny, w tym: 28 823,68 30 462,74 7 006,58 6 905,77 94,62 28 823,68 30 462,74 7 006,58 6 905,77 94,62 Kapitał podstawowy 1 799,64 1 799,64 437,46 407,97 100,00 1 799,64 1 799,64 437,46 407,97 100,00 7
Tabela 4 Wybrane dane finansowe spółki zależnej Emitenta - LUG Light Factory Sp. z o.o. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz dane w ujęciu narastającym za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku wraz z danymi porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) oraz przeliczone na euro (tys. EUR) 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Przychody ze sprzedaży 26 833,98 22 806,26 6 488,85 5 443,80 117,66 70 550,87 64 797,65 16 818,65 16 033,86 108,88 Amortyzacja 817,51 743,43 197,69 177,46 109,96 2 423,06 2 319,47 577,63 573,94 104,47 Zysk (strata) ze sprzedaży 1 010,64 1 932,44 244,39 461,27 52,30 2 519,11 3 322,03 600,53 822,02 75,83 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 1 086,87 2 024,20 262,82 483,17 53,69 2 792,58 3 650,48 665,72 903,29 76,50 Zysk z działalności gospodarczej 1 472,28 1 488,60 356,02 355,33 98,90 2 903,43 2 646,35 692,15 654,83 109,71 EBITDA 1 904,38 2 767,63 460,51 660,63 68,81 5 215,64 5 969,95 1 243,36 1 477,24 87,36 Zysk (strata) brutto 1 472,28 1 488,60 356,02 355,33 98,90 2 903,43 2 646,35 692,15 654,83 109,71 Zysk (strata) netto 1 472,28 1 488,60 356,02 355,33 98,90 2 903,43 2 646,35 692,15 654,83 109,71 3Q 3Q 3Q 3Q Dynamika 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q 1-3 Q Dynamika 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) 2012 PLN 2011 PLN 2012 EUR 2011 EUR (PLN) Aktywa razem, w tym: 75 102,45 69 230,01 18 256,22 15 694,14 108,48 75 102,45 69 230,01 18 256,22 15 694,14 108,48 Aktywa trwałe 29 437,44 29 945,87 7 155,78 6 788,60 98,30 29 437,44 29 945,87 7 155,78 6 788,60 98,30 Aktywa obrotowe 45 665,01 39 284,14 11 100,44 8 905,54 116,24 45 665,01 39 284,14 11 100,44 8 905,54 116,24 Zapasy 22 629,23 18 024,59 5 500,81 4 086,10 125,55 22 629,23 18 024,59 5 500,81 4 086,10 125,55 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 426,39 1 543,88 103,65 349,99 27,62 426,39 1 543,88 103,65 349,99 27,62 Należności razem, w tym: 21 099,16 19 265,05 5 128,87 4 367,30 109,52 21 099,16 19 265,05 5 128,87 4 367,30 109,52 Należności krótkoterminowe 21 099,16 19 265,05 5 128,87 4 367,30 109,52 21 099,16 19 265,05 5 128,87 4 367,30 109,52 Należności długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 * 0,00 0,00 0,00 0,00 * Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: 39 545,71 35 720,79 9 612,94 8 097,75 110,71 39 545,71 35 720,79 9 612,94 8 097,75 110,71 Zobowiązania długoterminowe 3 141,18 4 876,65 763,57 1 105,52 64,41 3 141,18 4 876,65 763,57 1 105,52 64,41 Zobowiązania krótkoterminowe 34 464,42 28 878,68 8 377,76 6 546,67 119,34 34 464,42 28 878,68 8 377,76 6 546,67 119,34 Kapitał własny, w tym: 35 556,74 33 509,21 8 643,28 7 596,39 106,11 35 556,74 33 509,21 8 643,28 7 596,39 106,11 Kapitał podstawowy 28 200,00 28 200,00 6 854,98 6 392,82 100,00 28 200,00 28 200,00 6 854,98 6 392,82 100,00 8
Przepływy pieniężne Tabela 5 Skonsolidowane przepływy pieniężne Grupy Kapitałowej LUG S.A. w MSR/MSSF za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku oraz dane porównywalne za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) 1-3 Q 1-3 Q 2012 PLN 2011 PLN Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 527,34 1 503,73 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 921,46-216,10 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 731,70-1 063,16 Przepływy pieniężne netto -662,43 224,47 Tabela 6 Przepływy pieniężne jednostki dominującej Emitenta LUG S.A. w MSR/MSSF za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku oraz dane porównywalne za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) 1-3 Q 1-3 Q 2012 PLN 2011 PLN Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 204,78-350,90 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -207,64 145,84 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 0,00-29,77 Przepływy pieniężne netto -2,86-234,83 Tabela 7 Przepływy pieniężne spółki zależnej Emitenta LUG Light Factory Sp. z o.o. w MSR/MSSF za okres 01.01.2012 30.09.2012 roku oraz dane porównywalne za analogiczny okres 2011 roku (w tys. zł) 1-3 Q 1-3 Q 2012 PLN 2011 PLN Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 322,56 1 854,63 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 713,82-961,94 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 731,70-433,39 Przepływy pieniężne netto -659,57 459,30 9
Analiza wskaźnikowa Tabela 8 Wybrane wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej LUG S.A. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz wskaźniki w ujęciu narastającym za okres od 01.01.2012 r. do 30.09.2012 r. wraz ze wskaźnikami porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku 3Q 3Q 1-3 Q 1-3 Q 2012 2011 2012 2011 Wskaźnik rentowności operacyjnej 4,36% 9,17% 3,67% 5,19% Wskaźnik rentowności EBITDA 7,44% 12,45% 7,15% 7,66% Wskaźnik rentowności netto 5,79% 6,81% 3,82% 3,64% Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 3,87% 4,10% 6,73% 6,23% Wskaźnik rentowności majątku (ROA) 1,99% 2,17% 3,46% 3,29% Wskaźnik ogólnej płynności 135,56% 137,45% 135,56% 137,45% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 51,20% 50,07% 51,20% 50,07% Tabela 9 Wybrane wskaźniki finansowe jednostki dominującej Emitenta - LUG S.A. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz wskaźniki w ujęciu narastającym za okres od 01.01.2012 r. do 30.09.2012 r. wraz ze wskaźnikami porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku 3Q 3Q 1-3 Q 1-3 Q 2012 2011 2012 2011 Wskaźnik rentowności operacyjnej 104,06% 100,00% -42,20% 63,29% Wskaźnik rentowności EBITDA 34,89% 27,84% -36,56% 68,90% Wskaźnik rentowności netto 30,16% 24,35% -42,95% 63,63% Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 0,27% 0,21% -0,72% 1,03% Wskaźnik rentowności majątku (ROA) 0,25% 0,21% -0,68% 1,02% Wskaźnik ogólnej płynności 66,94% 325,30% 66,94% 325,30% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 7,02% 0,99% 7,02% 0,99% Tabela 10 Wybrane wskaźniki finansowe spółki zależnej Emitenta - LUG Light Factory Sp. z o.o. w MSR/MSSF za III kwartał 2012 roku oraz wskaźniki w ujęciu narastającym za okres od 01.01.2012 r. do 30.09.2012 r. wraz ze wskaźnikami porównywalnymi za analogiczny okres 2011 roku 3Q 3Q 1-3 Q 1-3 Q 2012 2011 2012 2011 Wskaźnik rentowności operacyjnej 4,05% 8,88% 3,96% 5,63% Wskaźnik rentowności EBITDA 7,10% 12,14% 7,39% 9,21% Wskaźnik rentowności netto 5,49% 6,53% 4,12% 4,08% Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 3,93% 4,20% 7,74% 7,46% Wskaźnik rentowności majątku (ROA) 1,96% 2,15% 3,87% 3,82% Wskaźnik ogólnej płynności 132,50% 136,03% 132,50% 136,03% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 52,66% 51,60% 52,66% 51,60% 10
Objaśnienia: 1. Wskaźnik rentowności operacyjnej Formuła: wynik na działalności operacyjnej / przychody ze sprzedaży Opis: określa, ile zysku netto (po opodatkowaniu) przypada na 1 złoty przychodów firmy 2. Wskaźnik rentowności EBITDA Formuła: (wynika na działalności operacyjnej+amortyzacja) / przychody ze sprzedaży Opis: mierzy efektywność konwersji przychodów na zysk z działalności ciągłej przed odsetkami od zaciągniętych kredytów, podatkami, deprecjacją i amortyzacją oraz przed pozycjami wyjątkowymi 3. Wskaźnik rentowności netto Formuła: Wynik netto / Przychody ze sprzedaży Opis: informuje inwestorów ile procent przychodów ze sprzedaży stanowi zysk netto 4. Wskaśnik rentowności kapitału własnego (ROE) Formuła: Wynik netto / Kapitał własny, gdzie: Kapitał własny = Aktywa ogółem - Zobowiązania (krótko i długoterminowe) Opis: określa stopę zyskowności zainwestowanych w firmie kapitałów własnych 5. Wskaźnik rentowności majątku (ROA) Formuła: Wynik netto / aktywa ogółem Opis: informuje o tym jaka jest rentowność wszystkich aktywów firmy w stosunku do wypracowanych przez nią zysków, czy innymi słowy ile zysku netto przynosi każda złotówka zaangażowana w finansowanie majątku 6. Wskaźnik ogólnej płynności Formuła: aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe Opis: informuje o zdolności przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań w oparciu o wszystkie aktywa obrotowe 7. Wskaźnik ogólnego zadłużenia Formuła: zobowiązania ogółem / aktywa rezem Opis: mówi o tym jaki udział w finansowaniu majątku firmy mają zobowiązania i dług 11
KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE 12
Komentarz Zarządu jednostki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej LUG S.A. Niniejszy raport prezentuje wybrane dane bilansu oraz rachunku zysków i strat, przepływy pieniężne i wskaźniki Grupy Kapitałowej LUG S.A., tj. skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej LUG S.A., jednostkowe wyniki spółki dominującej LUG S.A. oraz jej podmiotu zależnego spółki LUG Light Factory Sp. z o.o. Ponieważ dnia 01.08.2008 roku LUG Light Factory Sp. z o.o. przejęła działalność operacyjną (projektowanie, produkcja i sprzedaż opraw oraz rozwiązań oświetleniowych) oraz działalność z zakresu badań i rozwoju, Zarząd Emitenta przekazuje w niniejszym raporcie również jednostkowe dane tej spółki. Zgodnie ze zmianami zasad rachunkowości wdrożonymi w Grupie Kapitałowej LUG S.A. w 2011 roku 1, w niniejszym raporcie przedstawiono wyniki sporządzone wg MSR/MSSF. W III kwartale 2012 roku obserwowano w Polsce stopniowe spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego, które jest efektem utrwalenia się czynników negatywnie oddziaływujących na dynamikę PKB oraz decyzje prorozwojowe, w tym inwestycyjne, przedsiębiorstw. W III kwartale 2012 roku produkcja sprzedana przemysłu ukształtowała się nieco poniżej poziomu sprzed roku. W samym wrześniu br. produkcja sprzedana przemysłu, po raz pierwszy od października 2009 r., była niższa niż przed rokiem o 5,2 proc., po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zmniejszyła się w skali roku o 1,6 proc. Od czerwca br. obserwowano także spadek produkcji budowlano montażowej r/r, który pogłębił się we wrześniu i osiągnął poziom -17,8 proc.( po wyeliminowaniu czynników o charakterze sezonowym -9,5 proc.). Ponadto w III kwartale nastąpiło zmniejszenie udziału obiektów inżynierii drogowej w strukturze produkcji budowlano-montażowej, które spowodowane było w dużym stopniu zakończeniem procesu inwestycyjnego związanego z EURO 2012. Wszystko to sprawiło, że klimat koniunktury w budownictwie jest oceniany negatywnie, a rynek oświetleniowy skorelowany z budownictwem stał się trudniejszy. Mimo mało sprzyjających okoliczności Grupa Kapitałowa LUG S.A. odnotowała w III kwartale br. dynamikę przychodów realizowanych na rynku krajowym na poziomie +6,86 proc. i zrealizowała sprzedaż na poziomie 13 954,37 tys. zł. W obliczu zmienności warunków gospodarczych, Grupa Kapitałowa LUG S.A. intensywnie rozwija się w oparciu o rynki eksportowe i założenie dywersyfikacji geograficznej. Udział eksportu w całkowitych przychodach ze sprzedaży po III kwartale br. ukształtował się na poziomie 47,2 proc. Dynamika przychodów z eksportu w III kwartale wyniosła +32,19 proc., a Grupa Kapitałowa LUG S.A. zrealizowała w III kwartale przychody w wysokości 12 854,47 tys. zł (w porównaniu do 9 724,14 tys. zł w analogicznym okresie przed rokiem). Całkowite skonsolidowane przychody ze sprzedaży w samym III kwartale br. wzrosły o 17,67 proc. z poziomu 22 782,37 tys. zł w III kwartale 2011 do wartości 26 808,84 tys. zł w III kwartale 2012r. Na wynik ten wpłynął wzrost marż realizowanych na sprzedaży eksportowej przy jednoczesnym podtrzymaniu wysokiego udziału sprzedaży eksportowej w sprzedaży ogółem. 1 Zmiana zasad rachunkowości i przejście na MSR/MSSF nastąpiło na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LUG S.A. z dnia 09.02.2011r. w związku z rozpoczęciem procesu przejścia na rynek regulowany i złożeniem prospektu emisyjnego w Komisji Nadzoru Finansowego. Na wniosek Emitenta w dniu 07.06.2011r. Komisja Nadzoru Finansowego zawiesiła postępowanie w sprawie o zatwierdzenie prospektu emisyjnego Emitenta w związku z zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii A, B, C LUG. 13
Wykres 1 Dynamika skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w III kwartale porównanie lat 2011 i 2012 (tys. zł) Wykres 2 Dynamika skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży po trzech kwartałach porównanie lat 2011 i 2012 (tys. zł) Obserwowany w III kwartale niewielki wzrost amortyzacji z poziomu 747,63 tys. zł w 2011r. do poziomu 826,68 tys. zł w 2012r. jest wynikiem dokonanych pod koniec 2011 roku i w 2012 roku zakupów nowych środków trwałych. Na poziomie wyniku ze sprzedaży nastąpiło pogorszenie związane ze wzrostem kosztów sprzedaży, które grupa kapitałowa ponosiła w III kwartale w związku z ekspansją zagraniczną w Brazylii, Zjednoczonych Emiratach Arabskich oraz we Francji. Na pogorszenie zysku ze sprzedaży 14
złożyły się również wyższe koszty działu rozwoju związane z wdrożeniem nowych linii produktowych w ramach ekskluzywnej marki Flash DQ. Czynniki te ukształtowały wynik na sprzedaży na poziomie 1 088,85 tys. zł w III kwartale 2012r. w stosunku do 1 998,41 tys. zł w analogicznym okresie przed rokiem. W ujęciu narastającym po trzech kwartałach 2012 roku zysk ze sprzedaży wynosi 2 307,63 tys. zł, w stosunku do 3 027,86 tys. zł po trzech kwartałach 2011r. Tendencji spadkowej podlegał również zysk z działalności operacyjnej, który w III kwartale 2012 roku wynosił 1 168,90 tys. zł, a w ujęciu narastającym po trzech kwartałach 2012 r. wynosił 2 586,77 tys. zł. Dodatnie różnice kursowe w okresie 01.07.-30.09.2012 roku pozytywnie wpłynęły na zysk na działalności gospodarczej, który mimo spadku wyniku na działalności operacyjnej ukształtował się na porównywalnym poziomie jak przed rokiem. W III kwartale 2012 roku zysk na działalności gospodarczej wynosił 1 551,10 tys. zł, natomiast po dziewięciu miesiącach roku ukształtował się na poziomie 2 693,95 tys. zł. Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) podlegał analogicznym wpływom jak zysk z działalności operacyjnej, w związku z czym ukształtował się w III kwartale 2012 roku na poziomie 1 995,58 tys. zł w stosunku do poziomu 2 835,80 tys. zł w III kwartale 2011 roku. W ujęciu narastającym po trzech kwartałach 2012 roku EBITDA wykazał dodatnią dynamikę r/r i wynosi 5 037,34 tys. zł. Powyższe wyniki cząstkowe pozwoliły wypracować w III kwartale 2012 roku 1 551,10 tys. zł zysku netto w stosunku do 1 552,27 tys. zł w analogicznym okresie przed rokiem. Na poziomie skonsolidowanego zysku netto w ujęciu narastającym, po trzech kwartałach 2012 roku Emitent wypracował 2 693,95 tys. zł w stosunku do 2 356,92 tys. zł przed rokiem. Daje to dynamikę zysku netto po 9 miesiącach roku na poziomie 14,30 proc. Wykres 2 Zysk netto po III kwartałach porównanie lat 2011 i 2012 (tys. zł) Wypracowane w III kwartale 2012 roku wyniki znalazły odzwierciedlenie we wskaźnikach rentowności, które zostały zaprezentowane w Tabeli 7. Rentowność operacyjna Grupy Kapitałowej w III kwartale 2012 roku wyniosła 4,36 proc., rentowność EBITDA 7,44 proc. oraz rentowność netto 5,79 proc. w stosunku do wskaźników rentowności w analogicznym okresie w 2011 roku, które wynosiły 15
odpowiednio 9,17 proc. i 12,45 proc. oraz 6,81 proc. Wskaźniki rentowności w ujęciu narastającym po trzech kwartałach roku wynoszą odpowiednio: wskaźnik rentowności operacyjnej: 3,67 proc. w 2012r. i 5,19 proc. w 2011r.; wskaźnik rentowności EBITDA: 7,15 proc. w 2012r. i 7,66 proc. w 2011r.; wskaźnik rentowności netto: 3,82 proc. w 2012r. oraz 3,64 proc. w 2011r.; wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE): 6,73 proc. w 2012r. i 6,23 proc. w 2011r.; wskaźnik rentowności majątku (ROA): 3,46 proc. w 2012r. i 3,29 proc. w 2011r. Aktywa Grupy Kapitałowej LUG S.A. na dzień 30.09.2012 roku ukształtowały się na poziomie 77 833,88 tys. zł w stosunku do 71 636,29 tys. zł na dzień 30.09.2011 roku. Ten 8,65 procentowy wzrost aktywów związany jest ze wzrostem wartości aktywów obrotowych przy jednoczesnym spadku wartości aktywów trwałych. Wzrost wartości aktywów obrotowych o 18,21 proc. r/r do poziomu 46 973,10 tys. zł nastąpił w wyniku wzrostów na poziomie zapasów (o 25,30 proc.). Jednocześnie spadła wartość środków pieniężnych oraz należności długoterminowych, które zgodne z zasadą wymagalności wierzytelności do 1 roku zostały zakwalifikowane do należności krótkoterminowych. Wskazane podwyższenie poziomu zapasów wynika ze zwiększenia obrotów i konieczności zapewnienia ciągłości produkcji w sytuacji zwiększenia zamówień w ramach sezonowości branży. Na początku roku, gdy przychody ze sprzedaży są zdecydowanie niższe, poziom zapasów utrzymywany jest na niższym poziomie niż w drugiej połowie roku gdy branża przygotowuje się do zdecydowanego wzrostu zamówień. Analogiczną sytuację można zaobserwować w poprzednich latach. Na spadek wartości aktywów trwałych z poziomu 31 899,53 tys. zł w 2011 roku do poziomu 30 860,78 tys. zł w 2012 roku wpłynął fakt, iż wartość inwestycji odtworzeniowych w środki trwałe była niższa od amortyzacji, co spowodowało obniżenie ogólnej wartości netto środków trwałych. Obserwowany wzrost należności także jest efektem większych obrotów oraz wydłużenia cyklu rotacji należności, w ramach dostosowania się do warunków gospodarczych, które wymuszają wydłużenie terminów płatności. Pozycje pasywów Grupy Kapitałowej LUG S.A. uległy następującym zmianom: Zobowiązania długoterminowe na dzień 30.09.2012 roku wynoszą 3 141,18 tys. zł i są niższe od zobowiązań długoterminowych na koniec III kwartału 2011 roku, które wynosiły 4 876,65 tys. zł, o 35,59 proc. Na spadek ten wpłynęła spłata zobowiązań z tytułu kredytów inwestycyjnych, brak nowych obciążeń kredytowych oraz zmniejszony poziom zobowiązań finansowych (wartość leasingów) w stosunku do analogicznego okresu przed rokiem. W przypadku zobowiązań krótkoterminowych (na dzień 30.09.2012 r. na poziomie 34 651,74 tys. zł) tendencja wzrostowa wynika przede wszystkim z zobowiązań z tytułu dywidendy za 2011 roku, która została wypłacona w 11 października 2012 roku, a także ze zwiększenia poziomu zobowiązań z tytułu dostaw w związku z wyższymi obrotami. Analiza skonsolidowanych przepływów pieniężnych prowadzi do następujących wniosków: Przepływy z działalności operacyjnej w okresie I-III kwartał 2012 roku wynoszą 527,34 tys. zł. Taki poziom przepływów jest efektem nadwyżki środków wypracowanych nad środkami ulokowanymi w zapasach i należnościach spółki. Przepływy z działalności inwestycyjnej w okresie I-III kwartał 2012 roku są ujemne i wynoszą - 1 921,46 tys. zł w wyniku inwestowania spółki zarówno w nowe środki trwałe, zakup gruntu pod nową inwestycję w Kostrzyńsko- Słubickiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej, jak i objęcie 16
udziałów w spółce zależnej LUG do Brazil Ltda. (nowa spółka zależna zarejestrowanej w dniu 28.06.2012 roku). Przepływy z działalności finansowej w okresie I-III kwartał 2012 roku wykazują dodatnią wartość 731,70 tys. zł. Na tą wartość wpłynęła nadwyżka środków z finansowania kredytami krótkoterminowymi nad kosztami finansowania. Poziom przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i finansowej przewyższył poziom przepływów inwestycyjnych, w związku z czym przepływy pieniężne netto wyniosły w analizowanym okresie 2012 roku -662,43 tys. zł. Powyższe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej LUG S.A. zostały wypracowane w otoczeniu gospodarczym, które charakteryzowało się następującymi cechami: spowolnienie wzrostu gospodarczego, słabnące tempo wzrostu nakładów inwestycyjnych, stały wysoki stan bezrobocia i słabnąca inflacja. Obserwowana koniunktura gospodarcza choć utrudnia działalność, nie wpływa w sposób znaczącym na kondycję Grupy Kapitałowej LUG S.A., która odnotowuje regularny wzrost zamówień i z miesiąca na miesiąc zwiększa zaangażowanie mocy produkcyjnych. Zarząd Emitenta na bieżąco obserwuje sytuację gospodarczą i dostosowuje plany operacyjne do zmieniających się warunków otoczenia. Stanowisko Zarządu LUG S.A. w sprawie realizacji publikowanych prognoz skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Kapitałowej LUG S.A. Zarząd LUG S.A. w raporcie bieżącym EBI 16/2012 przekazał do publicznej wiadomości prognozę Skonsolidowanych wyników Grupy Kapitałowej LUG S.A. za okres od 01.01.2012 r. do 31.12.2012 r., a następnie w raporcie bieżącym EBI 26/2012 dokonał zmiany prognozy, która zakładała osiągnięcie wyników wskazanych w Tabeli 11. W świetle niezaudytowanych wyników zaprezentowanych w niniejszym Skonsolidowanym raporcie Grupy Kapitałowej LUG S.A. za III kwartał 2012 roku oraz na podstawie portfela zamówień handlowych, a także biorąc pod uwagę sezonowość branży oświetleniowej w IV kwartale roku kalendarzowego, Zarząd Emitenta podtrzymuje opublikowaną prognozę i nie zgłasza zagrożeń dla jej realizacji. Tabela 11 Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników Grupy Kapitałowej LUG S.A. za 2012 rok Pozycja Wyniki za okres 01.01.-30.09.2012 (tys.zł) Prognoza na 2012 rok (tys. zł) Poziom realizacji prognozy Przychody ze sprzedaży 70 469,66 106 544 66,14% EBIT 2 586,77 5 804 44,57% EBITDA 5 037,34 9 284 54,26% Zysk netto 2 693,95 4 617 58,35% 17
Poziom realizacji prognozy po III kwartale 2012 roku w odniesieniu do prognozowanych pozycji rachunku zysków i strat pokrywa się z poziomem realizacji po trzecim kwartale całkowitych skonsolidowanych wyników w poprzednich latach. Pojawiające się niewielkie odchylenia w dynamice realizacji prognozy są wynikiem indywidualnego tempa realizacji poszczególnych projektów oświetleniowych i nie budzą zastrzeżeń Zarządu. Przychody ze sprzedaży wygenerowane w trzech pierwszych kwartałach roku stanowiły odpowiednio: w 2010 roku 68,82 proc. całkowitych przychodów w 2010 roku, w 2011 68,47 proc. całkowitych przychodów w 2011 roku, natomiast w 2012 stanowią 66,14 proc. prognozy całkowitych przychodów w 2012 roku. Zysk operacyjny wygenerowany po III kwartałach roku stanowił odpowiednio w 2010 roku 36,70 proc. całkowitego EBIT w 2010 roku, w 2011 56,60 proc. całkowitego EBIT w 2011 roku, a w 2012 roku stanowią 41,70 proc. prognozy całkowitego EBIT na ten rok. Zysk operacyjny powiększony o amortyzację wygenerowany w I, II i III kwartale stanowił odpowiednio w 2010 roku 53,45 proc. całkowitego EBITDA w 2010, w 2011 54,13 proc. całkowitego EBITDA w 2011 roku, a w 2012 stanowi 52,02 proc. prognozy całkowitego EBITDA na 2012 roku. Zysk netto wygenerowany w III kwartałach roku stanowił odpowiednio w 2010 roku 37,85 proc. całkowitego EBIT w 2010 roku, w 2011 64,27 proc. całkowitego EBIT w 2011 roku, natomiast w 2012 stanowi 58,35 proc. prognozy całkowitego EBIT w 2012 roku. Graficzną prezentację przeprowadzonej analizy stanowi Wykres 3 i Wykres 4. Wykres 3 Udział przychodów po trzech kwartałach roku w całkowitych przychodach ze sprzedaży w latach 2010, 2011 i 2012 (mln zł) 18
Wykres 4 Udział EBIT, EBITDA i zysku netto po trzech kwartałach roku w całkowitych poziomach w latach 2010, 2011 i 2012 (mln zł) Komentarz Zarządu jednostki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na wyniki finansowe LUG S.A. Spółka LUG S.A. z dniem 1 sierpnia 2008 roku przekazała całą działalność operacyjną do spółki zależnej LUG Light Factory Sp. z o.o. W związku z tym, prezentowane w niniejszym raporcie jednostkowe wyniki finansowe LUG S.A. za III kwartał 2012 roku nie stanowią podstawy do całościowej, rzetelnej analizy kondycji finansowej Grupy Kapitałowej LUG S.A. Poniżej przedstawiono podsumowanie najważniejszych pozycji rachunku wyników oraz bilansu za III kwartał 2012 roku sporządzone wg MSR/MSSF: Przychody ze sprzedaży LUG S.A. w III kwartale 2012 roku pozostały na niemal niezmienionym poziomie 261,36 tys. zł w stosunku do 262,68 tys. zł przed rokiem. W ujęciu narastającym przychody ze sprzedaży po trzech kwartałach roku wynoszą 487,68 tys. zł. Amortyzacja w III kwartale 2012 roku nie uległa żadnym zmianom i wynosiła 9,17 tys. zł. Wynik na sprzedaży w III kwartale 2012 roku został poprawiony o 22,26 proc. poprzez zniwelowanie wcześniejszej straty ze sprzedaży i osiągniecie poziomu 78,21 tys. zł. Podobnie w ujęciu narastającym po trzech kwartałach roku zmniejszono stratę ze sprzedaży o ponad 28% do wartości -211,48 tys. zł. Wynik netto w III kwartale 2012 roku wyniósł 78,83 tys. zł, należy jednak pamiętać, że spółka LUG S.A. nie prowadzi działalności produkcyjno-handlowej. W ujęciu narastającym wynik netto po trzech kwartałach2012 roku wyniósł -209,48 tys. zł. Zarówno pogorszenie wyniku operacyjnego jak również wyniku netto w 2012 roku w stosunku do analogicznego okresu przed rokiem wynika z faktu, że w 2011 roku LUG S.A. otrzymał z LUG Light Factory Sp. z o.o. dywidendę za 2010 rok w wysokości 600 tys. zł, co 19
poprawiło wynik operacyjny. W bieżącym roku dywidenda za 2011 rok została przekazana z LUG Light Factory Sp. z o.o. do LUG S.A. w październiku 2012r. co znajdzie odzwierciedlenie w wynikach finansowych w IV kwartale roku. Wartość aktywów na dzień 30.09.2012 roku wyniosła 30 998,54 tys. zł co w porównaniu do 30 766,07 tys. zł na dzień 30.09.2011 roku oznacza brak istotnej zmienności. W wyniku odpisów amortyzacyjnych oraz zerowego poziomu zakupów inwestycyjnych obniżyła się wartość aktywów trwałych z poziomu 30 157,23 tys. zł. po III kwartałach 2011 r. w stosunku do 29 623,34 tys. zł po III kwartałach 2012 r. Aktywa obrotowe w wyniku wzrostu należności krótkoterminowych wzrosły ponad dwukrotnie z poziomu 608,84 tys. zł na dzień 30.09.2011 r. do poziomu 1 375,20 tys. zł. na dzień 30.09.2012r. Stan zapasów spółki LUG S.A. kształtuje się obecnie na poziomie zerowym z uwagi na całkowite przeniesienie działalności produkcyjno-handlowej do spółki zależnej LUG Light Factory Sp. z o.o. oraz w związku z ich całkowitą sprzedażą. Na dzień 30.09.2012 roku spółka nie posiadała żadnych zobowiązań długoterminowych, natomiast zobowiązania krótkoterminowe w związku z rozliczeniem wyniku finansowego za 2011 rok i ujęciem wypłaty dywidendy na zobowiązaniach wzrosły do poziomu 2 054,42 tys. zł. Zdarzenie to znajduje odzwierciedlenie również na poziomie zmiany kapitału własnego, wartość obniżyła się do 28 823,68 tys. zł względem 30 462,74 tys. zł w III kwartale 2011 roku. Należności długoterminowe na dzień 30.09.2012 roku zostały zmniejszone do poziomu zerowego w związku z przeniesieniem ich na poczet należności krótkoterminowych. W wyniku tego należności krótkoterminowe wzrosły do poziomu 1 110,47 tys. zł. Brak przepływów finansowych wynika z przeniesienia w całość działalności operacyjnej do spółki zależnej Emitenta LUG Light Factory Sp. z o.o. Spółka nie dokonywała operacji finansowych w związku z tym przepływy, oprócz operacyjnych, znajdują się na poziomie zerowym. Przepływy z działalności operacyjnej w wysokości 204,78 tys. zł są efektem wzrostu zobowiązań i spadku należności w ciągu trzech kwartałów 2012 roku. Na ujemną wartość przepływów inwestycyjnych -207,64 tys. zł wpłynęło objęcie udziałów w LUG do Brazil nowej spółki zależnej zarejestrowanej w dniu 28.06.2012 roku. Przepływy z działalności operacyjnej zneutralizowały ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej co sprawiło że przepływy pieniężne netto są bliskie zero (-2,86 tys. zł). Zmiana poziomu zobowiązań na dzień 30.09.2012 r. wpłynęła na wskaźnik ogólnej płynności, który ukształtował się na poziomie 66,94 proc. oraz wskaźnik ogólnego zadłużenia, który wzrósł do poziomu 7,02 proc. Pełna analiza wskaźnikowa jest utrudniona w związku z nieprowadzoną działalnością operacyjną. Zarząd Emitenta pragnie zwrócić szczególną uwagę na fakt, iż rzeczywistą kondycję finansową firmy przedstawiają wyniki skonsolidowane Grupy Kapitałowej LUG S.A. 20
INFORMACJA ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ NA TEMAT AKTYWNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ LUG S.A. W OKRESIE 01.07.2012 30.09.2012 21
Podstawowe dane dotyczące wybranych obszarów organizacyjnych Grupy Kapitałowej LUG S.A. Grupa Kapitałowa LUG S.A. to jeden z największych producentów opraw i kompleksowych rozwiązań oświetleniowych w Polsce. Model biznesowy firmy koncentruje się na wykorzystaniu fachowej wiedzy i ponad 20-letniego doświadczenia by kompleksowo doradzać klientom, opracowywać dla nich indywidualne rozwiązania i produkować innowacyjne i energooszczędne oświetlenie. Oferta firmy obejmuje szeroką gamę opraw zewnętrznych do iluminacji budynków, oświetlenia stacji paliw, ulic, parkingów, obiektów sportowych oraz wnętrzowych do oświetlenia wielkopowierzchniowych galerii handlowych, sieci sprzedaży, biur, obiektów kulturalnych i użyteczności publicznej. Produkty marki LUG łączą nowoczesne wzornictwo z funkcjonalnością i znakomitymi parametrami świetlnymi, dzięki czemu spełniają wymagania poszczególnych rynków i zaspokajają upodobania użytkowników na całym świecie. Znajduje to potwierdzenie w iluminacjach świetlnych wielu spektakularnych obiektów zrealizowanych w ostatnich latach. Grupa Kapitałowa LUG S.A. dostarcza rozwiązania z zakresu profesjonalnej techniki świetlnej o wysokich parametrach technicznych i użytkowych do projektów inwestycyjnych w Polsce i na całym świecie, za pośrednictwem swoich biur handlowych w kraju, przedstawicielstw zagranicznych oraz spółek zależnych. Ze względu na pogarszającą się sytuację w segmencie budowlanym, która oddziałuje na kondycję branży oświetleniowej, III kwartał bieżącego roku był dla Grupy Kapitałowej LUG S.A. okresem wytężonej pracy na coraz trudniejszym rynku. Ponadto we wrześniu 2012 roku spółka dominująca LUG S.A. rozpoczęła proces proces scalenia akcji LUG. Akcjonariusze na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 28 września br. podjęli uchwałę na mocy, której zostanie przeprowadzony reverse split wszystkich wyemitowanych akcji LUG S.A. w stosunku 25:1. Oznacza to, że wartość nominalna akcji wszystkich serii LUG zostanie podwyższona z kwoty 0,01 zł (1 grosz) do kwoty 0,25 zł (25 groszy). Scalenie będzie dokonywać się przy proporcjonalnym zmniejszeniu łącznej ilości akcji z liczby 179.964.250 do liczby 7.198.570 czyli poprzez połączenie każdych 25 akcji o dotychczasowej wartości nominalnej 1 grosz, w jedną akcję Spółki o nowej wartości nominalnej 25 groszy. Cała procedura nie wpłynie na kapitał zakładowy LUG S.A. w wysokości 1.799.642,50 zł, który pozostanie na dotychczasowym poziomie. W wypadku, gdy w toku realizacji procedury dojdzie do powstania tzw. resztówek scaleniowych 2, akcjonariusz w zamian za akcje stanowiące resztówki scaleniowe otrzyma po jednej akcji o nowej wartości nominalnej kosztem praw akcyjnych posiadanych przez Dom Maklerski AmerBrokers S.A. 2 Niedobory lub tzw. resztówki scaleniowe występują w sytuacji gdy liczba akcji posiadanych przez akcjonariusza, zgodnie z przyjętym stosunkiem wymiany, nie przekłada się na jedną akcję o nowej wartości nominalnej po scaleniu. 22
Tabela 12 Symulacja struktury akcji LUG przed i po scaleniu Seria akcji Ilość akcji przed scaleniem (wartość nominalna 0,01 zł) Ilość akcji po scaleniu (wartość nominalna 0,25 zł) Seria A 108 000 000 4 320 000 Seria B 35 971 400 1 438 856 Seria C 35 992 850 1 439 714 Razem 179 964 250 7 198 570 Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej Emitenta na dzień 30.09.2012 Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej LUG S.A. ( Grupa, Grupa Kapitałowa ) jest spółka LUG S.A. ( Spółka, Emitent ). Kraj siedziby: Siedziba Spółki: Forma prawna: Przepisy prawa: Adres siedziby: Polska Zielona Góra Spółka akcyjna Prawo polskie, zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych ul. Gorzowska 11, 65-127 Zielona Góra Numery telekomunikacyjne: tel. (068) 45 33 200, fax. (068) 45 33 201 Poczta elektroniczna: Strona internetowa: lug@lug.com.pl www.lug.com.pl REGON: 080201644 NIP: 929-16-72-920 Spółka jest zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000287791. Na dzień 30.09.2012 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodziły następujące spółki zależne: LUG Light Factory Sp. z o.o. LUG GmbH LUG do Brazil Ltda. T.O.W. LUG Ukraina (działalność zawieszona). W zakresie skonsolidowanych wyników Grupy Kapitałowej LUG S.A. konsolidacją zostały objęte wyniki spółek LUG S.A. i LUG Light Factory Sp. z o. o. Na podstawie art. 58 Ustawy o rachunkowości (UoR), ze względu na brak istotności danych finansowych spółek LUG GmbH, TOW LUG Ukraina oraz LUG do Brazil Ltda. dla realizacji obowiązku określonego w art. 4 ust. 1 UoR, dane te nie zostały objęte konsolidacją. 23
Graficzną prezentację struktury Grupy Kapitałowej LUG S.A. na dzień sporządzenia niniejszego raportu stanowi Wykres 5. Wykres 5 Struktura Grupy Kapitałowej LUG S.A. LUG S.A. LUG Light Factory Sp. z o.o. LUG GmbH TOW LUG Ukraina LUG do Brazil Ltda. 100% udziałów 100% udziałów 100% udziałów, działalność zawieszona 65% udziałów Akcje i struktura akcjonariatu Struktura kapitału zakładowego oraz akcjonariatu LUG S.A. w III kwartale 2012 roku nie uległy zmianie w stosunku do kwartału poprzedzającego. Tabela 13 Struktura kapitału zakładowego LUG S.A. Liczba akcji (szt.) Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Seria A 108 000 000 60,01% 108 000 000 60,01% Seria B 35 971 400 19,99% 35 971 400 19,99% Seria C 35 992 850 20,00% 35 992 850 20,00% Suma 179 964 250 100% 179 964 250 100% Tabela 14 Struktura akcjonariatu LUG S.A. stan na dzień 06.11.2012 r. Imię i nazwisko / nazwa Seria Akcji Liczba Akcji* Udział w kapitale zakładowym Udział w liczbie głosów na WZA Ryszard Wtorkowski A, C 66 765 250 37,10% 37,10% Iwona Wtorkowska A 28 000 000 15,56% 15,56% Fundusze zarządzane przez OPERA TFI A, B, C 33 012 293 18,34% 18,34% ASTORIA Capital S.A. C 8 550 000 4,75% 4,75% Pozostali akcjonariusze B, C 43 636 707 24,25% 24,25% SUMA A,B,C 179 964 250 100,00% 100,00% 24
Wykres 6 Graficzna prezentacja struktury akcjonariatu LUG S.A. Zasoby ludzkie Poniższa tabela prezentuje podstawowe dane dotyczące zasobów ludzkich Grupy Kapitałowej LUG S.A. w odniesieniu do III kwartału 2012 roku. Tabela 15 Zasoby ludzkie Grupy Kapitałowej LUG S.A. w III kwartale 2012 roku Wyszczególnienie Grupa Kapitałowa LUG S.A. Liczba pracowników (średniookresowo w ujęciu osobowym) Średnia wieku pracowników Struktura zatrudnienia wg wykształcenia Struktura zatrudnienia wg płci 406,5 36 lat i 11 miesięcy Wyższe 32%, Średnie 37%, Zawodowe 26%, Podstawowe 5% Kobiety 47%, Mężczyźni 53% Średniookresowa liczba pracowników Grupy Kapitałowej LUG S.A. powiększa się i w III kwartale 2012 roku wyniosła 406,5 os. w stosunku do 386,03 os. w II kwartale 2012 roku. Ponadto rozwój firmy w obszarze zasobów ludzkich widoczny jest również na przestrzeni lat, gdyż poziom zatrudnienia na koniec III kwartału 2012 roku (424 os.) wzrósł w stosunku do poziomu zatrudnienia na koniec III kwartału 2011 roku (384 os.) o 40 pracowników. 25
Wykres 7 Poziom zatrudnienia w latach 2010 2012 w ujęciu kwartalnym Aktywność w zakresie rozwoju działalności W wyniku realizowanych działań Grupa Kapitałowa LUG S.A. odnotowała w III kwartale 2012 roku dodatnią dynamikę przychodów ze sprzedaży krajowej (+6,86%). Przychody ze sprzedaży produktów na rynkach zagranicznych wzrosły znacząco i w analizowanym okresie ich dynamika wyniosła 32,19%, co wpłynęło na dodatnią dynamikę całkowitych przychodów ze sprzedaży w III kwartale 2012 roku w stosunku do III kwartału przed rokiem (+17,67%). Tabela 16 Dynamika przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej LUG S.A. w ujęciu kwartalnym w 2011 i 2012 roku wg. MSR/MSSF Kwartały r/r Dynamika kraj Dynamika eksportu Całkowita dynamika Q1 2011 / Q1 2010 +34,79% +38,96% + 37,09% Q2 2011 / Q2 2010 +9,08% +14,87% +12,32% Q3 2011/Q3 2010 +8,66% +26,50% +15,56% Q4 2011/Q4 2010 +15,15% +29,44% +21,67% Q1 2012 / Q1 2011 +15,51% -26,68% -7,99% Q2 2012 / Q2 2011 +17,42% +13,67% +15,57% Q3 2012/Q3 2011 +6,86% +32,19% +17,67% 26
Przedstawiona w Tabeli 16 dynamika przychodów w III kwartale 2012 roku wpłynęła na ukształtowanie się struktury całkowitych przychodów Grupy Kapitałowej LUG S.A. w sposób zaprezentowany na Wykresie 8. Wykres 8 Struktura skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży po trzech kwartałach 2012 r. Wśród wielu projektów zrealizowanych w III kwartale 2012 roku na szczególną uwagę zasługują: Szpital Specjalistyczny im. Jana Pawła II w Krakowie; Europejskie Centrum Muzyki Krzysztofa Pendereckiego w Lusławicach; Dom Studencki AKROPOL w miasteczku studenckim Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie; Arena Ostórda Centrum Targowo Konferencyjne Warmii i Mazur w Ostródzie; Port Lotniczy ANNABA, Algieria; Beaumont Hospital, Irlandia; Bercy Project w Paryżu, Francja; WEB LEASING project w Moskwie, Rosja; Dnia 28 września 2012 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, na którym akcjonariusze podjęli uchwałę w sprawie scalenia akcji LUG w stosunku 25:1. Oznacza to, że wartość nominalna akcji wszystkich serii LUG zostanie podwyższona z kwoty 0,01 zł (1 grosz) do kwoty 0,25 zł (25 groszy). Scalenie będzie dokonywać się przy proporcjonalnym zmniejszeniu łącznej ilości akcji z liczby 179.964.250 do liczby 7.198.570 czyli poprzez połączenie każdych 25 akcji o dotychczasowej wartości nominalnej 1 grosz, w jedną akcję Spółki o nowej wartości nominalnej 25 groszy. Cała procedura nie wpłynie na kapitał zakładowy LUG S.A. w wysokości 1.799.642,50 zł, który pozostanie na dotychczasowym poziomie. W wypadku, gdy w toku realizacji procedury dojdzie do powstania tzw. resztówek scaleniowych, akcjonariusz w zamian za akcje stanowiące resztówki scaleniowe otrzyma po jednej akcji o nowej wartości nominalnej kosztem praw akcyjnych posiadanych przez Dom Maklerski AmerBrokers S.A. na mocy umowy podpisanej przez Emitenta i niniejszy dom maklerski. Podwyższenie wartości nominalnej papierów wartościowych LUG w wyniku scalenia ma pomóc w rzetelnej ich wycenie. Przy dotychczasowej wartości nominalnej (1 grosz) było to utrudnione, ze względu na fakt, iż średni kurs akcji Spółki przez okres ostatnich miesięcy utrzymywał się poniżej 0,20 zł. 27
W sierpniu 2012 roku analitycy Infinity8 umieścili LUG S.A. na liście polecanych spółek w ramach raportu TOP PICK, doceniając dużą dynamikę wyników, innowacyjność produktów oraz plany budowy nowego zakładu produkcyjnego. Pozytywne aspekty, które przesądziły o wyborze to innowacyjność oraz duży potencjał wzrostu spółek i rynków, na których działają. Dodatkowo w przypadku LUG, analitycy podkreślili pozytywne znaczenie planów związanych z budową nowoczesnego zakładu produkującego komponenty LED, a także innowacyjność produktów i obserwowaną dużą dynamikę wyników. Całkowity rating przyznany LUG to 5. Składają się na niego ratingi szczegółowe w następujących kategoriach: innowacyjność 4,5; doświadczenie Zarządu 5; płynność akcji 5; wskaźnik Altmana 4. W III kwartale 2012 roku mieliśmy zaszczyt doświadczyć wyrazów uznania związanych z oprawą oświetleniową HB886 z marki Flash DQ, która w sierpniu br. Została zakwalifikowana do konkursu Dobry Wzór na najlepiej zaprojektowane produkty i usługi obecne na polskim rynku organizowanego przez Instytut Wzornictwa Przemysłowego. Rozstrzygnięcie konkursu nastąpiło w październiku 2012 roku a oprawa HB886 została uhonorowana tytułem Dobry Wzór 2012 w kategorii STREFA PUBLICZNA. Zgodnie z uzasadnieniem jury konkursu oprawa zwyciężyła dzięki rzadkiemu na polskim rynku połączeniu jakości wzorniczej i technicznej, nowoczesnemu i zgodnemu z trendami wyglądowi, przy zachowaniu wszystkich technologicznych parametrów." W odniesieniu do ekspansji zagranicznej, w III kwartale 2012 roku została zakończona procedura rejestracji formalno-prawnej przedstawicielstwa handlowego spółki zależnej Emitenta, LUG Light Factory Sp. z o.o., w Paryżu we Francji. Tym samym nastąpiło prawne ukonstytuowanie działalności prowadzonej przez LUG Light Factory Sp. z o.o. na rynku francuskim. Przedstawicielstwo handlowe we Francji jest elementem strategii światowej ekspansji realizowanej przez Grupę Kapitałową LUG S.A. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Badania przeprowadzone w laboratorium Grupy Kapitałowej LUG S.A. w III kwartale 2012 roku przedstawia Tabela 17. Tabela 17 Badania przeprowadzone w laboratorium LUG w III kwartale 2012 roku Rodzaj badań Badania związane z bezpieczeństwem (zgodność z normą EN60598) Badania ogniowe metodą Glow Wire Test (zgodność z normą EN60695) Badania wytrzymałości obudowy na zaburzenia mechaniczne Liczba Badania fotometryczne 178 33 1 3 W III kwartale 2012 roku zakończono proces wdrażania 4 nowych projektów oświetleniowych, które weszły do oferty handlowej oraz wprowadzono 179 modyfikacji opraw oświetleniowych. 28