Komentarz poranny 26.04.2012 r. NOTOWANIA z dnia 25.04.2012 r. źródło: Bloomberg, stooq.pl Indeksy Polska/Europa Środk. Indeksy Europa Indeksy Świat WIG 39422.94 0.30% S&P EUROPE 350 1048.47 1.03% DJIA 13090.72 WIG20 mwig40 swig80 BUX 2 185.89 2387.07 9698.88 18223.52 0.14% 0.17% 4.22% PSE 935.20 1.42% 0.25.% Euronext 100 DAX FTSE 100 5,718.89 CAC40 6704.5 1.73% 3,233.46 RTS 1589.27 0.26% 0.51% 0.37% Bovespa 61750.00-1.05% 613.75 1.72% S&P500 1390.69-1.25% NASDAQ 3029.63-1.45% Shanghai B-share Nikkei 225 250.16 9,561.83 0.20% -0.06% -1.51% Surowce / Metale Waluty (kursy z godziny 8.25) Rentowność obligacji YTM Ropa Crude $/bbl. 103.80 +0.70% EUR/PLN 4.1738-0.16% PS0412 100.00 4.67% Miedź $/lb. 368.40 +1.21% USD/PLN 3.1549-0.40% PS0413 100.30 5.04% Złoto $/t oz. 1641.58 +0.19% CHF/PLN 3.4738-0.15% PS0414 101.95 4.88% Srebro $/t oz. 30.885 +0.19% GBP/PLN 5.1076-0.11% PS0416 99.20 5.27% CRB index 301.29 +0.30% EUR/USD 1.3230 0.05% DS1020 96.10 5.90% KALENDARIUM źródło: stooq.pl Czwartek, 26 kwietnia 2012 ALCHEMIA Publikacja jednostkowego raportu za 2011 rok oraz skonsolidowanego raportu za 2011 rok. BUDIMEX WZA spółki. CIECH NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej spółki. CALATRAVA Publikacja skonsolidowanego raportu za 2011 rok. ELBUDOWA WZA w sprawie zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2011 rok i podziału zysku. GRAJEWO Publikacja jednostkowego raportu za 2011 rok oraz skonsolidowanego raportu za 2011 rok. GETIN WZA w sprawie zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2011 rok i podziału zysku. INTERFERI WZA spółki. Euroland Wskaźnik zaufania w biznesie - 11:00 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych - 14:30 Nowozarejestrowani bezrobotni - 14:30 1
NEPublikacja raportu rocznego za 2008 rok oraz skonsolidowanego raportu rocznego za 2008 rok. Komentarz poranny, 22.04.2009 WIG20 W poniedziałek WIG20 przełamał pogrubioną linię stanowiącą dolne ograniczenie długoterminowej konsolidacji. Taki sygnał prawdopodobnie oznacza zmianę głównego trendu na spadkowy. NajbliŜszym wsparciem jest dołek z grudnia na poziomie 2090. Anulowanie negatywnego sygnału nastąpiłoby w razie wyjścia ponad czerwoną linię oporu znajdującą się w okolicach. W środę bariera ta była atakowana, ale zupełnie nieskutecznie. Na wykresie powstała negatywna formacja świecowa z długim górnym knotem. Pesymistyczny scenariusz nie został zanegowany. WIG20 SKALA LOGARYTMICZNA 2100 2100 December 2012 February March April mwig40 W poniedziałek MWIG40 wybił się dołem z formacji RGR Na podstawie jej wielkości moŝna oczekiwać spadku do około 2260. Przełamana linia szyi (niebieska) na poziomie 2415 była atakowana w środę, ale nie udało się jej przełamać. Zresztą anulowanie negatywnego sygnału nastąpiłoby dopiero w razie pokonania następnej przeszkody, czyli luki bessy, której górne ograniczenie oznaczono czerwoną linią. 2600 2550 2500 2450 MWIG40 2600 2550 2500 2450 16 23 30 6 13 20 27 5 February March 12 19 26 2 10 April 16 23 30 M 2
Komentarz poranny, 22.04.2009 KONTRAKTY NA S&P500 Kilka dni temu kontrakty na S&P500 odbiły się od linii szyi formacji RGR, a wczoraj doszły do czerwonej linii oporu w rejonie 1390. W najbliŝszej przyszłości spodziewam się odbicia od tej bariery i wahnięcia w dół. Alternatywny scenariusz to przełamanie oporu. Byłaby to zapowiedź wzrostu do poziomu ostatniego szczytu na poziomie 1420. 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335 1330 1325 1320 1315 1310 1305 1300 1295 1290 S&P500 FUTURE WYKRES GODZINOWY 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335 1330 1325 1320 1315 1310 1305 1300 1295 1290 February March April KONTRAKTY NA DAX Kilka dni temu kontrakty na DAX testowały linię szyi formacji RGR. Bariera wytrzymała, pogorszenie nie nastąpiło. Rokowanie na najbliŝszą przyszłość jest pomyślne. Opór znajduje się na poziomie 6850. Pogorszenie nastąpiłoby w razie kolejnego, tym razem skutecznego ataku na linię szyi znajdującą się obecnie w pobliŝu 6500. 7300 7200 7100 7000 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 DAX FUTURE 7300 7200 7100 7000 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 6100 6100 6000 6000 5900 5900 5800 5800 5700 5700 5600 5600 5500 5500 December 2012 February March April May 3
Komentarz poranny, 22.04.2009 Brent Oil Future Kontrakty na ropę brent znajdują się w trendzie spadkowym. Istnieją dwie poszlaki wskazujące na zmianę trendu. Po pierwsze cena ostatnio doszła do waŝnego wsparcia oznaczonego zieloną linią na poziomie 116,6. Po drugie w tym miejscu powstają pozytywne formacje świecowe. Na przykład wczoraj powstał kolejny młotek oznaczony strzałką Bardziej wyraźna poprawa nastąpiłaby w razie pokonania czerwonej linii oporu znajdującej się w okolicach 122. 130 129 128 127 126 125 124 123 122 121 120 119 118 117 116 115 114 113 112 BRENT OIL FUTURE SKALA LOGARYTMICZNA O OO 130 129 128 127 126 125 124 123 122 121 120 119 118 117 116 115 114 113 112 111 111 110 110 109 109 108 108 23 30 6 13 February 20 27 5 March 12 19 26 2 9 16 23 30 7 April May Miedź Miedź wybiła się górą z odwróconej formacji RGR. Na podstawie wielkości formacji moŝna oczekiwać wzrostu do około 385. Po drodze jest opór na poziomie 378. 400 395 390 COPPER FUTURE 400 395 390 385 385 380 380 375 375 370 370 365 R R 365 360 360 355 G 355 23 30 F 6 13 20 27 5 12 19 26 2 M A 9 16 23 30 M 4
Komentarz poranny, 22.04.2009 Złoto Od końca lutego złoto znajduje się w trendzie spadkowym w kanale widocznym na wykresie. Ostatnio nastąpiło odbicie od górnej linii kanału, więc teraz teoretycznie powinien nastąpić spadek do dolnej, zielonej linii. Optymistyczne jest to, Ŝe spadek ma łagodny charakter, zwłaszcza w porównaniu z poprzednimi wahnięciami w dół w ramach kanału. Poza tym w ostatnich dniach na wykresie powstało kilka świec z długimi dolnymi knotami zapowiadających wzrost. W związku z tym zamiast spadku do dolnej linii spodziewam się raczej testowania górnej linii kanału znajdującej się w okolicach 1660. 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 GOLD FUTURE 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1610 1600 23 30 6 13 20 27 5 February March 12 19 26 2 9 16 23 30 April Ma 1600 Srebro Srebro znajduje się w trendzie spadkowym pod czerwoną linią widoczną na wykresie. Przez ostatnie trzy tygodnie w ramach tego trendu mieliśmy konsolidację, ale wczoraj cena wyłamała się dołem. W związku z tym spodziewam się kontynuacji trendu. 3800 3750 3700 3650 3600 3550 3500 SILVER FUTURE WYKRES GODZINOWY 3800 3750 3700 3650 3600 3550 3500 3450 3450 3400 3400 3350 3350 3300 3300 3250 3250 3200 3200 3150 3150 3100 3100 3050 3050 3000 3000 2950 2950 February March April 5
ANALIZY I REKOMENDACJE ZDI Spółka Data wydania Zalecenie z dnia wyceny Cena (zł) P/E* EV/EBITDA* docelowa bieŝąca 2012P 2013P 2012P 2013P MEDICalgorithmics 01.03.2012-67.50-68.00 20.7 8.2 16.0 6.3 Relpol 29.02.2012-5.45-4.95 6.0 4.9 3.2 2.7 Ambra 24.02.2012-6.40-6.89 11.4 7.8 8.1 6.3 Neuca 14.10.2011 kupuj 69.90 103.30 75.45 4.8 5.3 4.8 5.1 Inter Cars 04.10.2011-81.00-101.90 15.3 13.3 9.6 8.6 Sygnity 28.09.2011-15.50-22.21 13.5 12.6 4.2 4.0 Silvano Fashion 31.08.2011-13.40-14.39 5.4 24.8 3.7 17.0 Ferro 5.08.2011-6.93-8.70 7.7 6.3 7.6 7.1 Harper Hygienics 4.08.2011-2.85-2.15 6.8 12.0 9.3 7.5 4 Fun Media 29.07.2011-16.40-18.00 8.8 9.1 Wielton 11.07.2011-3.64-3.01 9.3 10.8 6.8 4.6 6.0 6.4 Mieszko 21.06.2011 kupuj 4.10 5.01 4.20 4.2 5.8 4.0 3.6 TMS Brokers 24.05.2011-61.00-55.50 7.3-7.9 - Quercus TFI 13.05.2011-3.15-2.47 5.7 5.6 5.4 4.4 Colian 27.04.2011-3.57-2.32 6.2 6.7 4.4 4.1 Krakchemia 26.04.2011-4.99-4.27 3.8 4.7 5.4 4.6 Wilbo 21.04.2011-1.52-0.60 2.3 2.1 4.0 3.0 MW Trade 14.04.2011 kupuj 18.60 24.67 9.60 3.1 3.1 11.1 8.2 Makarony Polskie 30.03.2011-7.00-3.49 2.8 3.3 3.0 2.6 Impel 24.03.2011-36.20-24.70 4.4 5.3 4.3 4.2 Prima Moda 18.03.2011-7.50 Forte 15.03.2011-11.94 ABS 14.03.2011-12.60-6.34 3.6 3.6-12.00 7.0 8.3-10.30 7.9 8.5 2.7 2.1 5.9 5.5 5.9 5.5 * wskaźniki wyznaczone dla ceny bieŝącej Treść raportów dostępna jest pod adresem: http://bgz.pl/biuro_maklerskie/hp_biuro/analizy_raporty.html 6
ul. śurawia 6/12, 00 503 Warszawa tel. (22) 32 94 300, fax (22) 32 94 303 e-mail: biuro.maklerskie@bgz.pl www.bgz.pl Doradztwo Inwestycyjne telefon adres email Tomasz Dumała 22 329 43 40 tomasz.dumała@bgz.pl 22 329 43 84 marcin.lachowski@bgz.pl Krzysztof Kozieł 22 329 43 44 krzysztof.koziel@bgz.pl Tomasz Kania 22 329 43 46 tomasz.kania@bgz.pl Operacje Brokerskie telefon adres email Marek Niewiadomski Klienci instytucjonalni 22 329 43 26 marek.niewiadomski@bgz.pl Grzegorz Leszek Klienci instytucjonalni 22 329 43 25 grzegorz.leszek@bgz.pl Maciej Guzek Klienci instytucjonalni 22 329 43 23 maciej.guzek@bgz.pl Monika Dudek Klienci detaliczni 22 329 43 24 monika.dudek@bgz.pl Przemysław Borycki Klienci detaliczni 22 329 43 22 przemysław.borycki@bgz.pl Oferty Publiczne (IPO) telefon adres email Marek Jaczewski Główny specjalista 22 329 43 53 marek.jaczewski@bgz.pl Bogusław Bączyk Główny specjalista 22 329 43 42 bogusław.baczyk@bgz.pl Internetowe serwisy transakcyjne strona www Zlecenia na GPW i New Connect http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zlecenia_gpw.html Zapisy w ofertach publicznych (IPO) http://www.bgz.pl/biuro_maklerskie/zapisy_ipo.html Oddziały ades telefon ades telefon Białystok ul. Suraska 3 a 85 747 01 16 Opole ul. Rynek 24/25 77 454 43 64 Ciechanów ul. 17-go Stycznia 60 23 674 13 52 Ostrołęka ul. Gorbatowa 9 29 760 65 56 DzierŜoniów ul. Rzeźnicza 2 74 831 97 99 Płock ul. 1-go Maja 7 d 24 264 17 17 Ełk ul. Armii Krajowej 24 87 610 47 17 Poznań ul. Piekary 17 61 852 15 21 Gorzów Wlkp. ul. Walczaka 3 95 721 63 29 Przemyśl ul. Kamienny Most 6 16 675 05 86 Jelenia Góra ul. Bankowa 34 75 753 30 98 Radom ul. Traugutta 29 48 361 22 70 Kielce ul. Sienkiewicza 47 41 366 02 15 Rzeszów ul. Jagiellońska 9 17 852 05 21 Kołobrzeg Plac Ratuszowy 5a/1 94 354 74 63 Siedlce ul. Joselewicza 3 25 640 90 04 Kraków ul. Pawia 5 12 632 70 11 Sieradz ul. Sarańska 5 43 822 61 34 Lublin ul. 1 go Maja 16 a 81 531 91 44 Szczecin Plac Lotników 3 b 91 433 19 20 ŁomŜa ul. Dworna 12 86 215 41 99 Tarnobrzeg ul. Wyspiańskiego 5 15 823 11 15 Łódź ul. Piotrkowska 57 42 670 20 70 Tarnów ul. Lwowska 72/96 c 14 629 11 98 Międzyrzecz ul. Rynek 7 95 742 15 13 Warszawa ul. Grzybowska 4 22 581 54 51 Nowy Sącz ul. Nawojowska 4 18 443 53 91 Warszawa ul. śurawia 6/12 22 329 44 17 Olsztyn al. Piłsudskiego 11/17 89 527 27 10 Zamość ul. Piłsudskiego 27 a 84 638 54 03 Biuro Maklerskie Banku BGś prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością BM BGś sprawuje KNF. Niniejsza publikacja została opracowana wyłącznie na potrzeby klientów Biura Maklerskiego Banku BGś i jest udostępniana klientom wyłącznie w celach informacyjnych. Wszelkie informacje i opinie zawarte w powyŝszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM BGś za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. BM BGś nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszego opracowania i zawartych w nim opinii. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego dokumentu i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponoszą wyłącznie podejmujący takie decyzje. Ani dokument ten, ani Ŝaden jego fragment nie jest poradą prawną, księgową, czy podatkową. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody BM BGś jest zabronione. Niniejszy dokument został opracowany bez uwzględniania indywidualnej sytuacji i potrzeb klienta, w tym jego poziomu wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego, sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych oraz nie stanowi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi 7