NewConnect mechanizm finansowania innowacyjnych przedsiębiorstw Sławomir Pycko Dyrektor Działu Analiz i Informacji Strategicznej GPW w Warszawie SA Kraków, 4 września 2008
2 RYNKI GPW GPW Rynek zorganizowany Główny Rynek (rynek regulowany) Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 28
3 Cele GPW wobec NewConnect rozwój rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych perspektywach wzrostu kreowanie warunków dla rozwoju sektora spółek innowacyjnych wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R); wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych pełnienie funkcji inkubator przedsiębiorczości dla nowopowstałych firm rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej wzmocnienie pozycji GPW w regionie Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 2
4 Podstawowe założenia NewConnect Emitenci: małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju spółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku oczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect status spółki publicznej Inwestorzy: VC/PE wyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management osoby prywatne posiadające znaczące kapitały inwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko w zamian za wysokie stopy zwrotu Forma prawna platformy obrotu: spółki dopuszczone do obrotu notowane są w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym) Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 3
5 NewConnect Wprowadzenie do obrotu umowa z Autoryzowanym Doradcą oraz Animatorem Rynku publiczny dokument informacyjny (prospekt lub memorandum informacyjne, zatwierdzany przez KNF) albo: dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW wniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu wraz z Raportem z Oferty Prywatnej Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 4
6 OFERTA PUBLICZNA OFERTA PRYWATNA PROSPEKT EMISYJNY MEMORANDUM INFORMACYJNE DOKUMENT INFORMACYJNY Ustawa o ofercie publicznej Rozporządzenie Komisji WE 809/2004 Rozporządzenie z dnia 26 października 2005 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinno odpowiadać memorandum informacyjne Załącznik Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 5
7 Wycena spółki a kapitał intelektualny (KI) KI to różnica pomiędzy wartością rynkową, a wartością księgową KI to czynniki krytyczne dla przyszłego sukcesu organizacji, które nie są ukazane w tradycyjnym bilansie P. Hofman-Bang, H. Margtin aktywa pasywa bilans księgowy tradycyjny zasoby niematerialne kapitał intelektualny bilans zasobów niematerialnych 80%:20% - udziały aktywów niematerialnych i materialnych w wartości rynkowej spółek z indeksu S&P 500 (rok 2005) Według Ned Davis Research Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 7
8 Składniki kapitału intelektualnego Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 8
9 KI a innowacje - wpływ wartości niematerialnych na formy innowacji Innowacja to opracowane przez przedsiębiorstwo nowatorskie rozwiązania, odpowiadające na potrzeby rynku, obejmujące: nowe produkty, nowy sposób zarządzania procesem biznesowym, nowe zastosowanie istniejącego produktu nowy sposób pozycjonowania istniejącego produktu zmieniający percepcję konsumentów. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA 14
10 Program Innowacyjna Gospodarka na GPW
11 NewConnect All the People Portal społecznościowy utworzony pod patronatem GPW przez firmę WEB2 http://www.newconnect.allthepeople.pl Główne elementy portalu NewConnect All the People Forum dyskusyjne, w tym stałe wątki: Kalendarium wydarzeń NewConnect (np. szkolenia, konferencje, spotkania) Relacje wideo (transmisje przy współudziale WSE INFO ENGINE SA) Dedykowany kanał RSS - Aplikacja "Paseczek Finansowy" - czytnik RSS Newsletter zautomatyzowany, cotygodniowy, wysyłany e-mailem do członków Grupy NewConnect All the People Ciekawe konkursy z nagrodami organizowane cyklicznie http://www.newconnect.allthepeople.pl
12 NewConnect podstawowe wskaźniki W 12 miesięcy od uruchomienia rynku: zadebiutowały 64 spółki pozyskując około 300 mln zł działa grupa 136 Autoryzowanych Doradców i 25 członków rynku Obroty przekroczyły poziom 980 mln zł, a inwestorzy zawarli ponad 249 tys. transakcji. Kapitalizacja NewConnect to ponad 1,4 mld zł
13 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 160 140 120 100 80 60 40 20 0 sierpień 07 wrzesień 07 październik 07 październik 07 wartośc obrotów (tys. zł) listopad 07 listopad 07 grudzień 07 styczeń 08 styczeń 08 luty 08 marzec 08 marzec 08 kwiecień 08 maj 08 maj 08 czerwiec 08 lipiec 08 lipiec 08 sierpień 08 wartości NCIndex Indeks i obroty
14 Liczba spółek i kapitalizacja 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 70 60 50 sierpień 07 wrzesień 07 październik 07 listopad 07 grudzień 07 styczeń 08 luty 08 marzec 08 kwiecień 08 maj 08 czerwiec 08 lipiec 08 sierpień 08 liczba spółek 40 30 20 10 0 kapitalizacja (mln zł)
15 Liczba debiutów i wartość ofert 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 60 50 40 30 20 10 0 sierpień 07 wrzesień 07 październik 07 listopad 07 grudzień 07 styczeń 08 luty 08 marzec 08 liczba debiutów kwiecień 08 maj 08 czerwiec 08 lipiec 08 sierpień 08 wartość ofert (mln zł)
16 Rynki alternatywne w Europie Operator LSE Euronext DB OMX Irish SE GPW RTS MICEX PEX Rynek AIM Alternext Entry Standard First North IEX NewConnect RTS Start IRK OPEX Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
17 Liczba notowanych spółek (stan na 31.07.2007) 1639 130 126 113 61 34 29 21 6 Londyn OMX Euronext Frankfurt Warszawa Oslo Dublin Wiedeń Ateny
18 Liczba debiutujących spółek (1.07.2007 30.06.2008) 149 58 25 23 19 6 2 0 0 6 Londyn Warszawa OMX Frankfurt Euronext Oslo Dublin Wiedeń Ateny
19 Wskaźnik obrotu (obroty / kapitalizacja) styczeń - lipiec 2008 83% 74% 44% 43% 40% 29% 19% 18% 3% Londyn OMX Warszawa Frankfurt Oslo Dublin Euronext Wiedeń Ateny
GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH w Warszawie ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. +48/22 628 32 32, fax +48/22 537 77 90 www.gpw.pl www.newconnect.pl