Raport poranny, 17 maja 2013r. Najważniejsze dane Inflacja konsumencka (strefa euro, USA) zarówno w USA, jak i w strefie euro spada dynamika wzrostu cen Nasza opinia: Dynamika inflacji konsumenckiej w strefie euro spadała w kwietniu do 1,2 proc. z 1,7 proc.r/r, a w Stanach Zjednoczonych do 1,1 proc. z 1,5 proc. r/r przed miesiącem. Warto zwrócić uwagę na wkład Chin i Japonii w spadające ceny, nie tylko na rynku surowców, co pomaga obniżyć inflację mimo agresywnej polityki największych banków centralnych. Ceny importowanych z Chin do USA towarów i usług w kwietniu były o 0,9 proc. r/r niższe niż przed rokiem, a na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy ceny spadły o 1,3 proc. To oczywiście było głównie pochodną rosnącego kursu pary walutowej USD/JPY i w związku deklaracją utrzymania skrajnie luźnej polityki Banku Japonii w kolejnych miesiącach, będzie sprzyjało niskiej inflacji w USA i strefie euro. Jednocześnie ten sam czynnik sprawia, że kapitał opuszcza Japonię i winduje ceny aktywów finansowych, choć na razie inwestorzy preferują obligacje i akcje, a rynki surowcowe pozostają pod presją mocniejszego dolara. Dziś obserwuj: Indeks Conference Board (USA) prog. +0,2 proc. m/m, poprzednio -0,1 proc. m/m Indeks Uniwersytetu Michigan (USA) - prog. 78 pkt., poprzednio 76,4 pkt.
Analiza techniczna: GPW WIG20 W ramach trwającego od 23 kwietnia odreagowania w górę kurs dotarł do kluczowego oporu 2 409 pkt, na który składają się poprzedni lokalny szczyt (11 kwietnia) oraz główna linia tegorocznego trendu spadkowego. Utworzony na ostatnich dwóch sesjach świecowy układ odwrócenia (wisielec z następującym po nim czarnym korpusem) dość jednoznacznie sygnalizuje, iż wspomniany opór okaże się skuteczny. Pierwszym wariantem, jaki zaś należy brać pod uwagę w przypadku odbicia od spadkowej linii trendu, jest ruch w kierunku ostatniego minimum 2 250 pkt (61.8-procentowe zniesienie ubiegłorocznej fali wzrostowej), szczególnie, iż mimo ostatniej poprawy utrzymana została spadkowa tendencja siły relatywnej. Sugestia ruchu na majowe dno płynie także z analizy czynników cyklicznych i sezonowych. Z tego też między innymi powodu, ewentualne wyjście powyżej 2 409 pkt na krótką metę świadczyłoby wprawdzie o sile rynku, ale uczyniłoby średnioterminowy obraz techniczny bardziej problematycznym. Bogdanka Budowany od końca marca opadający klin został na ostatniej sesji opuszczony górą. Niewykluczone, iż pełni on funkcję formacji dołkowej dla trwającej od końca ubiegłego roku tendencji spadkowej. W krótszym terminie celem wybicia jest najwyżej położony punkt klina, czyli poziom 123.8.
Analiza techniczna: Waluty EURJPY D1: Kurs po konsolidacji w kształcie trójkąta symetrycznego zdołał wybić górną linię formacji co otwierać może drogę do dalszych wzrostów. Modelowym zasięgiem jest poziom 136,42. Patrząc jednak na większy interwał kurs miałby szansę wzrosnąć nieco wyżej o czym więcej na poniższym wykresie W1: Kurs zatrzymał się obecnie przy 50% całego długoterminowego impulsu spadkowego. Jeśli tygodniowa świeca zamknie się korpusem powyżej tego poziomu (132,05) otworzy to drogę do ataku na poprzednie szczyty z czerwca, sierpnia i października 2009 na poziomie 138,55 bądź nawet do kolejnego zniesienia Fibonacciego w okolicach poziomu 141.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.