RAPORT SKONSOLIDOWANY GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A.

RAPORT SKONSOLIDOWANY GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 1 STYCZNIA 31 MARCA 2015 ROKU Warszawa, 15 maja 2015 roku Copernicus Securities S.A., ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. T: +48 22 44 00 100, F: +48 22 44 00 105, E: biuro@copernicus.pl, www.copernicus.pl XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000249524, NIP 107-00-03-607, REGON:140413771. Kapitał zakładowy wynosi 1.087.206 PLN (w pełni opłacony).

SPIS TREŚCI I. Informacje ogólne o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A.... 3 1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A. i Spółkach wchodzących w jej skład.... 3 2. Skład osobowy organów zarządczych i nadzorczych wchodzących w skład Spółki dominującej... 4 3. Struktura Akcjonariatu Spółki dominującej ze wskazaniem Akcjonariuszy posiadających na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu.... 5 4. Liczba osób zatrudnionych w Grupie Kapitałowej.... 5 II. Dane finansowe Grupy Kapitałowej... 6 1. Bilans Grupy Kapitałowej... 6 2. Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej... 7 3. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej... 8 4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Grupy Kapitałowej... 10 III. Dane finansowe Spółka dominująca... 10 1. Bilans Spółki dominującej... 12 2. Rachunek zysków i strat Spółki dominującej... 13 3. Rachunek przepływów pieniężnych Spółki dominującej... 14 4. Zestawienie zmian w kapitale własnym Spółki dominującej... 16 5. Informacja o przyjętych zasadach przy sporządzaniu raportu kwartalnego... 17 IV. Komentarz Zarządu Spółki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Grupy Kapitałowej... 17 Dane finansowe Copernicus Capital TFI S.A.... 17 Kapitały nadzorowane i kapitał wewnętrzny... 17 V. Stanowisko Zarządu Spółki Dominującej dotyczące publikowanych przez Copernicus Securities S.A. prognoz... 18 VI. Opis istotnych wydarzeń i osiągnieć w I kwartale 2015 roku... 18 VII. Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej... 20 2

I. INFORMACJE OGÓLNE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A. i Spółkach wchodzących w jej skład. Na dzień 31 marca 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. (dalej: Grupa Kapitałowa ) wchodzą: Copernicus Securities S.A. (dalej: Spółka dominująca ) podmiot dominujący Grupy Kapitałowej, świadczy usługi z zakresu corporate finance, a w szczególności usługi w zakresie pozyskiwania kapitału, doradztwa przy fuzjach i przejęciach, obsługi emisji instrumentów finansowych emitowanych przez spółki publiczne i niepubliczne; Copernicus Capital TFI S.A. podmiot wyspecjalizowany w zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi; MCF Accounting Services Sp. z o.o. podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność rachunkowo księgowa oraz doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania; Copernicus Services Sp. z o.o. podmiot świadczy usługi w zakresie sporządzania wycen i aktywów przedsiębiorstw oraz funduszy; Copernicus Investments Limited spółka prawa cypryjskiego, której przedmiotem działalności jest oferowanie usług doradztwa finansowego, transakcyjnego oraz kapitałowego, jak również prowadzenie inwestycji kapitałowych. W ramach reorganizacji i uproszczenia działalności Grupy Kapitałowej, Zarząd podjął działania zmierzające do likwidacji tego podmiotu; CC12 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty CC12 FIZ jest funduszem inwestycyjnym Grupy Kapitałowej, za pośrednictwem którego są prowadzone inwestycje portfelowe w różnego rodzaju aktywa. W ramach reorganizacji i uproszczenia działalności Grupy Kapitałowej, Zarząd podjął działania zmierzające do likwidacji tego podmiotu; Copernicus Services Spółka z o.o. Spółka Komandytowo Akcyjna w likwidacji spółka, która świadczy usługi na rzecz klientów Grupy Kapitałowej oraz realizuje część inwestycji własnych Grupy Kapitałowej. W ramach reorganizacji i uproszczenia działalności Grupy Kapitałowej, Zarząd podjął działania zmierzające do likwidacji tego podmiotu; CBT S.A. spółka świadcząca usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej oraz prowadząca działalność związaną z oceną ryzyka i szacowaniem poniesionych strat; Copernicus Services Spółka z o.o. DUO Spółka komandytowo-akcyjna spółka świadcząca usługi doradztwa związanego z zarządzaniem oraz pozostałego doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania. W ramach reorganizacji i uproszczenia działalności Grupy Kapitałowej, Zarząd podjął działania zmierzające do sprzedaży lub likwidacji tego podmiotu; Wontom Sp. z o.o. spółka projektowa, na chwilę obecną nie prowadząca działalności; Cinty Sp. z o.o. spółka celowa, powołana do posiadania i zarządzania nieruchomością zlokalizowaną w Będzinie. Spółka dominująca została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 12 grudnia 2005 roku w kancelarii notarialnej Doroty Kałowskiej (Rep. Nr 15653/2005). Siedzibą Spółki dominującej jest Warszawa. Aktualnie Spółka dominująca jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000249524. 3

Podstawowy przedmiot działalności Grupy Kapitałowej Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest działalność maklerska, prowadzona przez Spółkę dominującą na podstawie zezwolenia udzielonego decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr DDM-M-4020-67- 1/2006 z dnia 25 lipca 2006 roku. Spółka dominująca posiada status członka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz status bezpośredniego uczestnika rozliczającego w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A., jest również członkiem alternatywnego systemu obrotu (ASO) i posiada status autoryzowanego doradcy na tym rynku. Drugim podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest działalność prowadzona przez Copernicus Capital TFI S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej: Towarzystwo ). Przedmiotem działalności Towarzystwa jest: 1) tworzenie funduszy inwestycyjnych, zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, reprezentowanie funduszy inwestycyjnych wobec osób trzecich oraz zarządzanie zbiorczym portfelem papierów wartościowych. W dniu 12 października 2004 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, decyzją nr DFIAV/4034-27-1-4334/2004 udzieliła zezwolenia na prowadzenie działalności w przedstawionym zakresie. 2) zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych na zlecenie. W dniu 20 grudnia 2010 roku Komisja Nadzoru Finansowego, decyzją nr DFL/S/4030/74/40/09/10/27-2/EW udzieliła zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych na zlecenie. Miejsce prowadzenia działalności Grupy Kapitałowej: Spółki z Grupy Kapitałowej prowadzą działalność na terenie Polski, za wyjątkiem Copernicus Investments Ltd., która prowadzi działalność na Cyprze. 2. Skład osobowy organów zarządczych i nadzorczych wchodzących w skład Spółki dominującej. Na dzień 31 marca 2015 roku, skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki dominującej jest następujący: Marek Witkowski Prezes Zarządu Jacek Starobrat Członek Zarządu Monika Trzeciak Członek Zarządu Na dzień 31 marca 2015 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej wchodzą następujące osoby: Anna Pawlak - Przewodnicząca Rady Nadzorczej Dariusz Strączyński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Maciej Matusiak - Członek Rady Nadzorczej Tomasz Gajdziński - Członek Rady Nadzorczej Grzegorz Skowroński - Sekretarz Rady Nadzorczej 4

Kadencja w/w Rady Nadzorczej zakończyła się w dniu 11 maja 2015 roku, to jest w dniu odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Copernicus Securities S.A., na którym powołano Radę Nadzorczą na kolejną IV kadencję dokonując zmiany w składzie zastapienia Pana Macieja Matusiaka przez Pana Marka Plotę. Na dzień sporządzenia ninijszego raportu w skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej wchodzą następujące osoby: Anna Pawlak - Przewodnicząca Rady Nadzorczej Dariusz Strączyński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Marek Plota - Członek Rady Nadzorczej Tomasz Gajdziński - Członek Rady Nadzorczej Grzegorz Skowroński - Sekretarz Rady Nadzorczej 3. Struktura Akcjonariatu Spółki dominującej ze wskazaniem Akcjonariuszy posiadających na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Liczba akcji i % łącznej liczby Akcjonariusze głosów na WZA głosów na WZA Marek Witkowski 271 892 25,01 % Marcin Billewicz 217 441 19,99 % Certus Development Sp. z o.o SKA 108 720 9,99 % Małgorzata Trólka 100 000 9,20 % Pelagia Billewicz 92 405 8,50 % Monika Witkowska 70 000 6,44 % Akcje własne 10 887 1,00 % Pozostali akcjonariusze 215 861 19,85 % Razem 1 087 206 100,00 % 4. Liczba osób zatrudnionych w Grupie Kapitałowej. Na dzień 31 marca 2015 roku liczba osób zatrudnionych w Spółce dominującej w przeliczeniu na pełne etaty wyniosła 30,70 a w całej Grupie Kapitałowej w przeliczeniu na pełne etaty wyniosła 80,30. 5

II. DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ 1. Bilans Grupy Kapitałowej 31.03.2015 31.12.2014 31.03.2014 zł zł zł A. AKTYWA TRWAŁE 34 995 183,13 27 700 055,75 23 164 124,58 I. Wartości niematerialne i prawne 371 948,60 455 702,69 602 414,46 II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 15 980 453,32 16 274 572,09 17 156 928,41 III. Rzeczowe aktywa trwałe 1 300 971,83 1 311 977,17 1 445 057,68 IV. Należności długoterminowe 321 729,93 321 729,93 310 729,93 V. Inwestycje długoterminowe 16 794 817,27 9 114 982,62 3 150 000,00 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 225 262,18 221 091,25 498 994,10 B. AKTYWA OBROTOWE 30 608 514,05 44 789 324,03 53 100 774,74 I. Zapasy 1 257,84 0,00 4 950,00 II. Należności krótkoterminowe 14 956 426,41 21 176 663,68 15 478 650,34 III. Inwestycje krótkoterminowe 15 457 378,29 23 503 024,67 37 479 873,48 1. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 6 399 682,98 6 231 277,58 14 136 563,79 2. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 128 996,58 143 167,00 1 901 546,36 3. Środki pieniężne 8 928 698,73 17 128 580,09 21 441 763,33 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 193 451,51 109 635,68 137 300,92 AKTYWA RAZEM: 65 603 697,18 72 489 379,78 76 264 899,32 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 40 096 240,63 39 772 812,78 43 622 638,31 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 087 206,00 1 155 056,00 1 155 056,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -279 665,66-6 087 392,66-5 894 184,18 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 38 685 041,62 44 424 918,62 49 398 955,33 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny -397 319,73-504 242,96 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 9 405 033,85 9 405 033,85 1 161 749,31 VII. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 321,55 86,39 198,30 VIII. Zysk (strata) z lat ubiegłych -8 620 646,46-5 043 730,94-1 754 483,11 IX. Zysk (strata) netto 216 269,46-3 576 915,52-444 653,34 X. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego 0,00 B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI 21 880,00 21 880,00 1 880,00 C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 5 930,26 10 377,94 23 720,97 I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne 5 930,26 10 377,94 23 720,97 II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne 0,00 III. Ujemna wartość firmy - jednostki stowarzyszone 0,00 D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 25 479 646,29 32 684 309,06 32 616 660,04 I. Rezerwy na zobowiązania 2 116 882,04 2 370 115,91 2 194 431,86 II. Zobowiązania długoterminowe 12 195 858,28 12 181 417,78 245 075,78 III. Zobowiązania krótkoterminowe 11 166 008,42 18 129 264,44 30 176 254,85 IV. Rozliczenia międzyokresowe 897,55 3 510,93 897,55 PASYWA RAZEM : 65 603 697,18 72 489 379,78 76 264 899,32 6

2. Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.03.2014 A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI 19 227 938,98 22 040 696,22 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 19 227 938,98 22 040 696,22 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 18 929 823,64 22 041 854,50 I. Amortyzacja 203 962,10 156 704,87 II. Zużycie materiałów i energii 69 564,79 83 848,54 III. Usługi obce 15 166 865,82 17 552 817,32 IV. Podatki i opłaty 235 545,78 208 040,56 V. Wynagrodzenia 2 626 283,31 3 306 142,30 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 503 805,53 565 653,34 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 123 796,31 168 647,57 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) 298 115,34-1 158,28 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 407 846,28 120 841,73 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 407 846,28 120 841,73 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 527 758,76 661 150,64 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 8 692,43 0,00 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych III. Inne koszty operacyjne 519 066,33 661 150,64 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (C+D-E) 178 202,86-541 467,19 G. PRZYCHODY FINANSOWE 713 278,68 797 689,10 I. Dywidendy i udziały w zyskach II. Odsetki 131 707,92 241 276,94 III. Zysk ze zbycia inwestycji 323 896,49 435 602,59 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 188 631,00 0,00 V. Inne 69 043,27 120 809,57 H. KOSZTY FINANSOWE 86 353,74 252 941,75 I. Odsetki 2 590,29 6 920,42 II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 184 304,82 IV. Inne 83 763,45 61 716,51 I. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH zł J. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (F+G-H+/-I) 805 127,80 3 280,16 K. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH (K.I.-K.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne L. ODPIS WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 294 118,77 294 118,77 I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 294 118,77 294 118,77 M. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDK. 4 447,68 4 447,68 I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne 4 447,68 4 447,68 N. ZYSK (STRATA) BRUTTO (J+/-K-L+M) 515 456,71-286 390,93 O. PODATEK DOCHODOWY 299 187,25 158 262,41 P. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY) R. UDZIAŁ W ZYSKACH (STRATACH) NETTO JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI S. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI T. ZYSK (STRATA) NETTO (N-O-P+/-R+/-S) 216 269,46-444 653,34 zł 7

3. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.03.2014 zł zł A. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ -505 901,90-2 175 604,83 I. Zysk (strata) netto 216 269,46-444 653,34 II. Korekty razem -722 171,36-1 730 951,49 1. Amortyzacja 203 962,10 156 704,87 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 235,16 17,36 3. Odsetki, dywidendy 5 962,76 5 970,60 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej -6 470,00-93 114,80 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności -253 233,87-7 251,71 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu -168 405,40 1 783 097,98 7. Zmiana stanu należności 6 218 979,43-328 847,07 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -6 903 022,49-3 419 338,77 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -109 850,14-137 861,04 10. Pozostałe korekty (Zysk/Strata mniejszości) 0,00 20 000,00 11. Odpisy wartości firmy 294 118,77 294 118,77 12. Odpisy ujemnej wartości firmy -4 447,68-4 447,68 B. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ -7 642 223,67 1 291 041,36 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 52 626,71 2 254 351,88 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 24 171,42 2 254 351,88 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 28 455,29 0,00 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 9. Otrzymane odsetki 10.Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 7 694 850,38 963 310,52 1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 7 600 000,00 961 794,52 6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 1 993,25 0,00 7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 92 857,13 1 516,00 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 9. Pozostałe wydatki C. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ -51 755,79 201 755,02 I. Wpływy z działalności finansowej 0,00 269 507,00 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 4. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 269 507,00 8

5. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 6. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 7. Wpływy z emisji akcji własnych 8. Dopłaty do kapitału 9. Pozostałe wpływy II. Wydatki z tytułu działalności finansowej 51 755,79 67 751,98 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 7. Nabycie akcji własnych 0,00 34 946,32 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 45 793,03 26 835,06 12. Zapłacone odsetki 5 962,76 5 970,60 13. Pozostałe wydatki D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM -8 199 881,36-682 808,45 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: -8 199 881,36-682 808,45 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 17 128 580,09 22 124 571,78 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU, W TYM: 8 928 698,73 21 441 763,33 o ograniczonej możliwości dysponowania 4 722 523,79 6 000 138,94 9

4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Grupy Kapitałowej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2014-31.03.2014 zł zł zł I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 39 772 812,78 44 082 220,61 44 082 220,61 - korekty błędów 0,00 I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 39 772 812,78 44 082 220,61 44 082 220,61 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 1 155 056,00 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego -67 85 0,00 a. zwiększenia 0,00 b. zmniejszenia 67 85 0,00 - umorzenie 67.850 akcji własnych 67 85 0,00 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 087 206,00 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 0,00 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy 0,00 2.2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 0,00 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu -6 087 392,66-5 859 237,86-5 859 237,86 a. zwiększenia 0,00-228 154,80-34 946,32 - nabycia akcji własnych 0,00-228 154,80-34 946,32 b. zmniejszenia -5 807 727,00 - umorzenie 67.850 akcji własnych -5 807 727,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -279 665,66-6 087 392,66-5 894 184,18 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 44 424 918,62 49 398 955,33 49 398 955,33 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego -5 739 877,00-4 974 036,71 0,00 a. zwiększenia 0,00 3 025 963,29 0,00 - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 0,00 3 025 963,29 0,00 - rozwiązanie rezerwy 0,00 b. zmniejszenia 5 739 877,00 8 000 00 - utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych 0,00 8 000 00 - umorzenie 67.850 akcji własnych 5 739 877,00 4.2. Kapitał (fundusz) zapasowy na koniec okresu 38 685 041,62 44 424 918,62 49 398 955,33 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu -504 242,96 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 106 923,23-504 242,96 0,00 - wycena instrumentów dostępnych do sprzedaży 106 923,23-504 242,96 0,00 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu -397 319,73-504 242,96 0,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 9 405 033,85 1 141 749,31 1 141 749,31 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych 0,00 8 263 284,54 20 000,00 - podziału zysku 0,00 263 284,54 0,00 - utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych 0,00 8 000 00 - niezarejestrowana wpłata na kapitał zakładowy spółki powiązanej 20 000,00 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 9 405 033,85 9 405 033,85 1 161 749,31 7. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na początek okresu 86,39 180,94 180,94 a. zwiększenia 235,16 0,00 17,36 b. zmniejszenia 0,00 94,55 0,00 7.1. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na koniec okresu 321,55 86,39 198,30 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu -8 620 646,46-1 754 483,11-1 754 483,11 - korekty błędów 0,00 8.1. Zmiany zysku (straty) z lat ubiegłych 0,00-3 289 247,83 0,00 - przeznaczenie na kapitał zapasowy 0,00-3 025 963,29 0,00 10

- przeznaczenie na kapitał rezerwowy 0,00-263 284,54 0,00 - przeznaczenie na wypłatę dywidendy 0,00 8.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu -8 620 646,46-5 043 730,94-1 754 483,11 9. Wynik netto 216 269,46-3 576 915,52-444 653,34 a. zysk netto 216 269,46 0,00-444 653,34 c. strata netto 0,00 3 576 915,52 0,00 d. odpisy z zysku 0,00 II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 40 096 240,63 39 772 812,78 43 622 638,31 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku 40 096 240,63 39 772 812,78 43 622 638,31 11

III. DANE FINANSOWE SPÓŁKA DOMINUJĄCA 5. Bilans Spółki dominującej 31.03.2015 31.12.2014 31.03.2014 zł zł zł A. AKTYWA TRWAŁE 35 191 746,59 35 185 601,87 32 185 341,41 I. Wartości niematerialne i prawne 366 091,24 450 563,75 590 672,42 II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 0,00 III. Rzeczowe aktywa trwałe 535 791,98 447 945,49 433 589,85 IV. Należności długoterminowe 87 807,72 87 807,72 87 807,72 V. Inwestycje długoterminowe 34 052 408,00 34 052 408,00 30 890 003,94 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 149 647,65 146 876,91 183 267,48 B. AKTYWA OBROTOWE 15 490 513,64 15 414 091,22 25 087 959,23 I. Zapasy 0,00 II. Należności krótkoterminowe 5 816 934,58 5 922 689,34 3 435 810,50 III. Inwestycje krótkoterminowe 9 574 772,02 9 423 346,18 21 579 593,44 1. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 2 284 846,85 1 927 602,91 2 208 315,62 2. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 180 246,58 306 886,40 929 060,85 3. Środki pieniężne 7 109 678,59 7 188 856,87 18 442 216,97 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 98 807,04 68 055,70 72 555,29 AKTYWA RAZEM: 50 682 260,23 50 599 693,09 57 273 300,64 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 37 134 393,04 37 703 376,88 40 151 046,72 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 087 206,00 1 155 056,00 1 155 056,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -228 154,80-6 035 881,80-5 842 673,32 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 27 640 234,77 33 380 111,77 38 550 198,66 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 4 174 000,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 8 000 000,00 8 000 00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 1 204 090,91 0,00 2 829 913,11 VIII. Zysk (strata) netto -568 983,84 1 204 090,91-715 447,73 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego 0,00 B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI 0,00 C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 0,00 I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne 0,00 II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne 0,00 III. Ujemna wartość firmy - jednostki stowarzyszone 0,00 D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 13 547 867,19 12 896 316,21 17 122 253,92 I. Rezerwy na zobowiązania 623 383,47 626 460,04 191 925,64 II. Zobowiązania długoterminowe 6 179 569,35 6 184 559,28 46 025,34 III. Zobowiązania krótkoterminowe 6 744 914,37 6 085 296,89 16 884 302,94 IV. Rozliczenia międzyokresowe 0,00 PASYWA RAZEM : 50 682 260,23 50 599 693,09 57 273 300,64 12

6. Rachunek zysków i strat Spółki dominującej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.03.2014 zł zł A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI 1 183 940,47 1 487 270,69 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 183 940,47 1 487 270,69 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki III. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 2 085 543,91 2 538 075,56 I. Amortyzacja 122 394,71 65 743,58 II. Zużycie materiałów i energii 18 049,12 16 179,36 III. Usługi obce 596 263,06 656 128,35 IV. Podatki i opłaty 59 318,18 99 584,61 V. Wynagrodzenia 1 080 589,88 1 422 877,09 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 208 692,72 225 129,57 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 236,24 52 433,00 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) -901 603,44-1 050 804,87 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 40 683,01 9 662,09 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 40 683,01 9 662,09 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 111 379,60 78 624,59 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 1 009,12 0,00 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych III. Inne koszty operacyjne 110 370,48 78 624,59 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (C+D-E) -972 300,03-1 119 767,37 G. PRZYCHODY FINANSOWE 547 263,00 431 575,20 I. Dywidendy i udziały w zyskach II. Odsetki 31 120,88 100 015,18 III. Zysk ze zbycia inwestycji 516 114,34 239 182,28 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 92 353,56 V. Inne 27,78 24,18 H. KOSZTY FINANSOWE 117 503,12 11 382,65 I. Odsetki 1 032,81 5 913,40 II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji 36 275,65 0,00 IV. Inne 80 194,66 5 469,25 I. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH J. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (F+G-H+/-I) -542 540,15-699 574,82 K. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH (K.I.-K.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne L. ODPIS WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne M. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 13

I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne N. ZYSK (STRATA) BRUTTO (J+/-K-L+M) -542 540,15-699 574,82 O. PODATEK DOCHODOWY 26 443,69 15 872,91 P. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY) R. UDZIAŁ W ZYSKACH (STRATACH) NETTO JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI S. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI T. ZYSK (STRATA) NETTO (N-O-P+/-R+/-S) -568 983,84-715 447,73 7. Rachunek przepływów pieniężnych Spółki dominującej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.03.2014 zł zł A. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ -73 459,99-1 091 071,54 I. Zysk (strata) netto -568 983,84-715 447,73 II. Korekty razem 495 523,85-375 623,81 1. Amortyzacja 122 394,71 65 743,58 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki, dywidendy 1 032,81 1 433,95 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 1 009,12-82 423,81 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności -3 076,57 8 742,34 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu -357 243,94 2 251 261,84 7. Zmiana stanu należności 105 754,76-1 454 928,27 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych 659 175,04-1 169 930,25 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -33 522,08 4 476,81 10. Pozostałe korekty B. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ -137,99 1 922 835,88 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 24 827,32 1 924 351,88 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 6 269,40 0,00 14 170,42 1 924 351,88 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 4 387,50 0,00 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 9. Otrzymane odsetki 10.Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 11. Pozostałe wpływy II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 24 965,31 1 516,00 1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 14

7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 24 965,31 1 516,00 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 9. Pozostałe wydatki C. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ -5 580,30 107 314,08 I. Wpływy z działalności finansowej 0,00 300 000,00 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 4. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 5. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 300 000,00 6. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 7. Wpływy z emisji akcji własnych 8. Dopłaty do kapitału 9. Pozostałe wpływy II. Wydatki z tytułu działalności finansowej 5 580,30 192 685,92 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 152 178,08 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 7. Nabycie akcji własnych 0,00 34 946,32 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 4 547,49 4 127,57 12. Zapłacone odsetki 1 032,81 1 433,95 13. Pozostałe wydatki D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM -79 178,28 939 078,42 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: -79 178,28 939 078,42 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 7 188 856,87 17 503 138,55 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU, W TYM: 7 109 678,59 18 442 216,97 o ograniczonej możliwości dysponowania 4 497 523,79 6 000 138,94 15

8. Zestawienie zmian w kapitale własnym Spółki dominującej 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2014-31.03.2014 zł zł zł I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 37 703 376,88 40 901 440,77 40 901 440,77 I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 37 703 376,88 40 901 440,77 40 901 440,77 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 1 155 056,00 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego -67 85 0,00 a. zwiększenia 0 b. zmniejszenia 67 85 0,00 - umorzenie 67.850 akcji własnych 67 85 0,00 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 087 206,00 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 0,00 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy 0,00 2.2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 0,00 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu -6 035 881,80-5 807 727,00-5 807 727,00 a. zwiększenia 0,00-228 154,80-34 946,32 - nabycia akcji własnych 0,00-228 154,80-34 946,32 b. zmniejszenia -5 807 727,00 - umorzenie 67.850 akcji własnych -5 807 727,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -228 154,80-6 035 881,80-5 842 673,32 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 33 380 111,77 38 550 198,66 38 550 198,66 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego -5 739 877,00-5 170 086,89 0,00 a. zwiększenia 0,00 2 829 913,11 0,00 - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 0,00 2 829 913,11 0,00 - rozwiązanie rezerwy 0,00 b. zmniejszenia 5 739 877,00 8 000 00 - utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych 0,00 8 000 00 - umorzenie 67.850 akcji własnych 5 739 877,00 4.2. Kapitał (fundusz) zapasowy na koniec okresu 27 640 234,77 33 380 111,77 38 550 198,66 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu 0,00 4 174 000,00 4 174 000,00 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 0,00-4 174 00 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 174 000,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 8 000 00 0,00 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych 0,00 8 000 00 - podziału zysku 0,00 - utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabycie akcji własnych 0,00 8 000 00 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 8 000 000,00 8 000 00 7. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na początek okresu 0,00 a. zwiększenia 0,00 b. zmniejszenia 0,00 7.1. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na koniec okresu 0,00 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 1 204 090,91 2 829 913,11 2 829 913,11 8.1. Zmiany zysku (straty) z lat ubiegłych 0,00-2 829 913,11 0,00 - przeznaczenie na kapitał zapasowy 0,00-2 829 913,11 0,00 - przeznaczenie na kapitał rezerwowy 0,00 - przeznaczenie na wypłatę dywidendy 0,00 8.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 1 204 090,91 0,00 2 829 913,11 9. Wynik netto -568 983,84 1 204 090,91-715 447,73 a. zysk netto 0 1 204 090,91 0,00 c. strata netto 568 983,84 0,00 715 447,73 d. odpisy z zysku 0,00 II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 37 134 393,04 37 703 376,88 40 151 046,72 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku 37 134 393,04 37 703 376,88 40 151 046,72 16

9. Informacja o przyjętych zasadach przy sporządzaniu raportu kwartalnego. Spółka stosuje zasady rachunkowości wynikające z ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2013 r., poz. 330, z późn. zm.), zwanej dalej ustawą o rachunkowości. IV. KOMENTARZ ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ DANE FINANSOWE COPERNICUS CAPITAL TFI S.A. Wybrane dane finansowe: 01.01.2015-31.03.2015 01.01.2014-31.03.2014 A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI: 17 117 619,91 19 520 538,35 B. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY : 1 007 557,69 820 407,26 C. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ: * 1 030 980,55 438 065,07 D. ZYSK (STRATA) BRUTTO: * 1 089 286,36 398 741,93 E. ZYSK (STRATA) NETTO: * 841 044,76 258 962,61 * Pozycja pomniejszona o kwotę 145.097,91 zł z tytułu amortyzacji firmy z aportu (koszt niegotówkowy) KAPITAŁ WŁASNY: 22 837 105,51 8 508 704,80 Kapitały nadzorowane i kapitał wewnętrzny Spółka dominująca przeprowadza proces oceny adekwatności kapitału wewnętrznego zgodnie z Dyrektywą Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/36/UE z dnia 26 czerwca 2013 roku w sprawie warunków dopuszczenia instytucji kredytowych do działalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami kredytowymi i firmami inwestycyjnymi, zmieniająca dyrektywę 2002/87/WE i uchylająca dyrektywy 2006/48/WE oraz 2006/49/WE. Copernicus Securities S.A. wyznacza poziom funduszy własnych na bazie jednostkowej i skonsolidowanej oraz monitoruje ryzyka na poziomie jednostkowym oraz Grupy Kapitałowej włączając wszystkie podmioty zależne od Spółki dominującej. Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) nr 680/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku ustanowiło wykonawcze standardy techniczne dotyczące sprawozdawczości nadzorczej instytucji zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013, które wprowadziło nowe zasady dotyczące wymogów w zakresie funduszy własnych. Copernicus Securities S.A. wylicza i monitoruje fundusze własne i wymogi kapitałowe zgodnie z obowiązującymi nowymi przepisami. Poziom jednostkowych funduszy własnych na dzień 31.03.2015 r. wynosił 5.918.223,98 PLN. Poziom skonsolidowanych funduszy własnych na dzień 31.03.2015 r. wynosił 23.549.127,70 PLN. Począwszy od stycznia 2014 roku Spółka dominująca spełnia obowiązujące normy w zakresie funduszy własnych na bazie jednostkowej jak i skonsolidowanej. 17

V. STANOWISKO ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ DOTYCZĄCE PUBLIKOWANYCH PRZEZ COPERNICUS SECURITIES S.A. PROGNOZ Spółka dominująca nie publikowała prognoz finansowych, zarówno dotyczących Spółki dominującej, jak i Grupy Kapitałowej. VI. OPIS ISTOTNYCH WYDARZEŃ I OSIĄGNIĘĆ W I KWARTALE 2015 ROKU W 2015 roku Copernicus Securities S.A. podjął decyzje strategiczną o skoncentrowaniu się przede wszystkim na działalności usługowej. Spółka położyła nacisk na synergie pomiędzy emisjami obligacji oraz akcji na rynku pierwotnym, a zyskującą na znaczeniu w ramach domu maklerskiego, działalnością na rynku wtórnym. W pierwszym kwartale koncentrowano się na umacnianiu pozycji Copernicus Securities S.A. na rynku związanym z działalnością kapitałową. Szczególny nacisk położono na linie biznesowe w zakresie oferowania akcji i obligacji na rynku pierwotnym, działalności maklerskiej w zakresie rynku obrotu wtórnego akcjami i obligacjami zarówno korporacyjnymi jak i skarbowymi, pełnieniu funkcji animatora na rynku akcji i obligacji oraz pełnieniu funkcji pomocniczych dla powyższych działalności. Spółka dominująca nadal buduje swoją pozycję na rynku wtórnym, zwiększając obroty zarówno na rynku obligacji, jak i akcji. Copernicus Securities S.A. zajął 3-cie miejsce na rynku obligacji w lutym (GPW Catalyst). Udział spółki w obrotach w tym segmencie wyniósł 7,73%. Natomiast w 2014 roku wyniósł 3,12%, co pozwoliło zająć 12-ste miejsce na 51 podmiotów uwzględnionych w zestawieniu GPW. Również w działalności animatorskiej została utrzymana czołowa pozycja na rynku. Na koniec pierwszego kwartału 2015 roku Spółka dominująca pełniła funkcję Animatora Rynku i Animatora Emitenta dla 68 instrumentów notowanych na GPW, NewConnect i Catalyst. Sukcesy w Grupie Kapitałowej, związane były z utrzymaniem przewodniej pozycji na rynku funduszy inwestycyjnych zamkniętych, gdzie Copernicus Capital TFI S.A. znajduje się w pierwszej dziesiątce największych TFI na rynku pod względem zgromadzonych aktywów. Copernicus Capital TFI S.A. na koniec pierwszego kwartału 2015 r. zarządzało aktywami na łączną kwotę 8,53 mld zł z czego 8,33 mld zł stanowiły Fundusze Inwestycyjne Zamknięte oraz 0,14 mld złotych Fundusze Sekurytyzacyjne. W pierwszym kwartale 2015 r. subfundusze dłużne z parasola Copernicus FIO nieustannie utrzymują się na czołowych pozycjach swoich grup porównawczych. Subfundusz Płynnościowy Plus bardzo dobrze uczcił swoją trzecią rocznicę powstania, plasując się w marcu na pozycji lidera z wynikiem 0,70%*. Pierwsze miejsce w grupie funduszy gotówkowych i pieniężnych uniwersalnych zajął także w ujęciu rocznym, uzyskując rezultat 7,00%* (przy średniej 3,26%). Od początku działalności Subfundusz zarobił 21,52%, wobec benchmarku 9,10% i średniej dla grupy 11,95%. Za ten okres również broni pozycji lidera zestawienia. 18

W grupie funduszy dłużnych papierów skarbowych Subfundusz Dłużny Skarbowy Plus osiągnął dobre wyniki w dłuższej perspektywie czasowej, które zapewniły mu 5. miejsce w ujęciu 3 miesięcy (z wynikiem 1,18%* dystansując się od najsłabszego funduszu w zestawieniu o 0,93 pkt. proc.). Subfundusze akcyjne, dzięki skutecznej polityce inwestycyjnej oraz umacniającej się polskiej gospodarce również wypracowują dobre wyniki. Na koniec marca, w ujęciu 3 miesięcznym, Subfundusz Spółek Wzrostowych osiągnął 11,28% zajmując 5. miejsce, natomiast Subfundusz Akcji zakończył I kwartał 2015 r. z wynikiem 8,78% i 7. pozycją. Średnia w grupie akcji polskich uniwersalnych w omawianym okresie wyniosła 6,49%. Subfundusz Akcji Dywidendowych z dniem 12 marca 2015 r. zmienił nazwę na Subfundusz Spółek Wzrostowych. Zmiana nazwy podyktowana była chęcią dopasowania jej do zauważalnego trendu inwestycyjnego Subfunduszu Akcji Dywidendowych, polegającego na zwiększeniu udziału spółek wzrostowych w jego portfelu w stosunku do spółek dywidendowych. Modyfikacje polityki inwestycyjnej obejmują minimalny poziom 50% swoich aktywów, jakie fundusz może lokować w spółki z polskiego rynku kapitałowego. Dodatkowo, zarządzający ma możliwość inwestowania w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne i instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą. Subfundusz Spółek Wzrostowych osiągał do tej pory rekordowe wyniki zarządzania, które pozwoliły uzyskać w 2012 i 2013 r. Złote Portfele Gazety Giełdy Parkiet w kategoriach Najlepszy wynik wśród funduszy inwestycyjnych rynku kapitałowego oraz Fundusz akcji polskich. 19

Porównanie Copernicus FIO na tle grup porównawczych - Analizy Online Źródło: Opracowanie własne, Analizy Online. VII. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy wybrane informacje finansowe za pierwszy kwartał 2015 roku sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi Spółkę dominującą oraz że kwartalny skonsolidowany raport zawiera rzetelny obraz rozwoju jak i sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej. 20