RAPORT SKONSOLIDOWANY GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A.

RAPORT SKONSOLIDOWANY GRUPY KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 1 STYCZNIA 31 MARCA 2014 ROKU Warszawa, 15 maja 2014 roku Copernicus Securities S.A., ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. T: +48 22 44 00 100, F: +48 22 44 00 105, E: biuro@copernicus.pl, www.copernicus.pl XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000249524, NIP 107-00-03-607, REGON:140413771. Kapitał zakładowy wynosi 1.155.056 PLN (w pełni opłacony).

SPIS TREŚCI I. Informacje ogólne o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A.... 3 1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A. i Spółkach wchodzących w jej skład.... 3 2. Skład osobowy organów zarządczych i nadzorczych wchodzących w skład Spółki dominującej... 4 3. Struktura Akcjonariatu Spółki dominującej ze wskazaniem Akcjonariuszy posiadających na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu.... 5 4. Liczba osób zatrudnionych w Grupie Kapitałowej.... 5 II. Dane finansowe Grupy Kapitałowej... 6 1. Bilans Grupy Kapitałowej... 6 2. Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej... 7 3. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej... 8 4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Grupy Kapitałowej... 10 III. Dane finansowe Spółka dominująca... 11 1. Bilans Spółki dominującej... 11 2. Rachunek zysków i strat Spółki dominującej... 12 3. Rachunek przepływów pieniężnych Spółki dominującej... 13 4. Zestawienie zmian w kapitale własnym Spółki dominującej... 15 5. Informacja o przyjętych zasadach przy sporządzaniu raportu kwartalnego... 16 IV. Komentarz Zarządu Spółki dominującej na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Grupy Kapitałowej... 16 Kapitały nadzorowane i kapitał wewnętrzny... 17 Struktura przychodów Grupy Kapitałowej... 17 V. Stanowisko Zarządu Spółki Dominującej dotyczące publikowanych przez Copernicus Securities S.A. prognoz... 17 VI. Opis istotnych wydarzeń i osiągnieć w I kwartale 2014 roku... 18 VII. Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej... 20 2

I. INFORMACJE OGÓLNE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ COPERNICUS SECURITIES S.A. 1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Copernicus Securities S.A. i Spółkach wchodzących w jej skład. Na dzień 31 marca 2014 roku w skład Grupy Kapitałowej Copernicus Securities S.A. (dalej: Grupa Kapitałowa ) wchodzą: Copernicus Securities S.A. (dalej: Spółka dominująca ) podmiot dominujący Grupy Kapitałowej, Copernicus Capital TFI S.A. podmiot wyspecjalizowany w zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi, MCF Accounting Services Sp. z o.o. podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność rachunkowo księgowa oraz doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, Copernicus Services Sp. z o.o. podmiot świadczy usługi z zakresu corporate finance, a w szczególności usługi w zakresie pozyskiwania kapitału, doradztwa przy fuzjach i przejęciach, obsługi emisji instrumentów finansowych emitowanych przez spółki publiczne i niepubliczne oraz w zakresie sporządzania wycen i aktywów przedsiębiorstw oraz funduszy, Copernicus Investments Limited spółka prawa cypryjskiego, której przedmiotem działalności jest oferowanie usług doradztwa finansowego, transakcyjnego oraz kapitałowego, jak również prowadzenie inwestycji kapitałowych, CC 12 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty - CC12 FIZ jest funduszem inwestycyjnym Grupy Kapitałowej, za pośrednictwem którego są prowadzone inwestycje portfelowe w różnego rodzaju aktywów, Copernicus Services Spółka z o.o. Spółka Komandytowo Akcyjna spółka, która świadczy usługi na rzecz klientów Grupy Kapitałowej oraz realizuje część inwestycji własnych Grupy Kapitałowej, CBT S.A. spółka świadcząca usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej oraz prowadząca działalność związaną z oceną ryzyka i szacowaniem poniesionych strat, Copernicus Services Spółka z o.o. DUO Spółka komandytowo-akcyjna spółka świadcząca usługi doradztwa związanego z zarządzaniem oraz pozostałego doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, Wontom Sp. z o.o. spółka świadcząca usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, Cinty Sp. z o.o. spółka świadcząca usługi doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, Spółka dominująca została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 12 grudnia 2005 roku w kancelarii notarialnej Doroty Kałowskiej (Rep. Nr 15653/2005). Siedzibą Spółki dominującej jest Warszawa. Aktualnie Spółka dominująca jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000249524. 3

Podstawowy przedmiot działalności Grupy Kapitałowej Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest działalność maklerska, prowadzona przez Spółkę dominującą na podstawie zezwolenia udzielonego decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr DDM-M-4020-67-1/2006 z dnia 25 lipca 2006 roku. Spółka dominująca posiada status conka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz status bezpośredniego uczestnika rozliczającego w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A., jest również conkiem alternatywnego systemu obrotu (ASO) i posiada status autoryzowanego doradcy na tym rynku. Drugim podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest działalność prowadzona przez Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej: Towarzystwo ). Przedmiotem działalności Towarzystwa jest: 1) tworzenie funduszy inwestycyjnych, zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, reprezentowanie funduszy inwestycyjnych wobec osób trzecich oraz zarządzanie zbiorczym portfelem papierów wartościowych. W dniu 12 października 2004 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, decyzją nr DFIAV/4034-27-1-4334/2004 udzieliła zezwolenia na prowadzenie działalności w przedstawionym zakresie. 2) zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych na zlecenie. W dniu 20 grudnia 2010 roku Komisja Nadzoru Finansowego, decyzją nr DFL/S/4030/74/40/09/10/27-2/EW udzieliła zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych na zlecenie. Miejsce prowadzenia działalności Grupy Kapitałowej: Spółki z Grupy Kapitałowej prowadzą działalność na terenie Polski, za wyjątkiem Copernicus Investments Ltd., która prowadzi działalność na Cyprze. 2. Skład osobowy organów zarządczych i nadzorczych wchodzących w skład Spółki dominującej Na dzień 31 marca 2014 roku, skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki dominującej jest następujący: Marek Witkowski Prezes Zarządu Agnieszka Kwaczyńska Conek Zarządu Monika Trzeciak Conek Zarządu Na dzień 31 marca 2014 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej wchodzą następujące osoby: Anna Pawlak - Przewodnicząca Rady Nadzorczej Dariusz Strączyński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Małgorzata Billewicz - Conek Rady Nadzorczej Tomasz Gajdziński - Conek Rady Nadzorczej Grzegorz Skowroński - Sekretarz Rady Nadzorczej 4

3. Struktura Akcjonariatu Spółki dominującej ze wskazaniem Akcjonariuszy posiadających na dzień sporządzenia raportu, co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Marek Witkowski posiadający 271 892 akcji Spółki dominującej, co stanowi 23,54 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Marcin Billewicz posiadający 190 051 akcji Spółki dominującej, co stanowi 16,45 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Certus Development Sp. z o.o. SKA posiadający 115 505 akcji Spółki dominującej, co stanowi 10,00 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Małgorzata Billewicz posiadająca 100 000 akcji Spółki dominującej, co stanowi 8,66 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Pelagia Billewicz posiadająca 80 114 akcji Spółki dominującej, co stanowi 6,94 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Monika Witkowska posiadająca 70 000 akcji Spółki dominującej, co stanowi 6,06 % udziału w ogólnej liczbie głosów. Pozostali akcjonariusze posiadający 327 494 akcji Spółki dominującej, co stanowi 28,35 % udziału w ogólnej liczbie głosów. 4. Liczba osób zatrudnionych w Grupie Kapitałowej. Na dzień 31 marca 2014 roku liczba osób zatrudnionych w Spółce dominującej w przeliczeniu na pełne etaty wyniosła 30,25 a w całej Grupie Kapitałowej w przeliczeniu na pełne etaty wyniosła 77,03. 5

II. DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ 1. Bilans Grupy Kapitałowej 31.03.2014 31.03.2013 A. AKTYWA TRWAŁE 23 226 682,97 20 009 049,31 I. Wartości niematerialne i prawne 602 414,46 85 595,75 II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 17 156 928,41 18 333 403,50 III. Rzeczowe aktywa trwałe 1 442 682,93 1 140 730,79 IV. Należności długoterminowe 310 729,93 262 489,92 V. Inwestycje długoterminowe 3 150 00 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 563 927,24 186 829,35 B. AKTYWA OBROTOWE 53 998 294,71 37 673 891,92 I. Zapasy 11 346,02 0,00 II. Należności krótkoterminowe 16 368 432,70 11 431 842,20 III. Inwestycje krótkoterminowe 37 481 215,07 26 139 946,36 1. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 14 137 905,27 11 419 805,20 2. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 1 901 546,36 656 068,45 3. Środki pieniężne 21 441 763,44 14 064 072,71 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 137 300,92 102 103,36 AKTYWA RAZEM: 77 224 977,68 57 682 941,23 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 44 800 077,81 44 858 686,00 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 155 056,00 1 155 056,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -5 894 184,18-5 859 237,86 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 49 398 955,33 42 546 209,16 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 1 161 749,31 957 320,34 VII. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 136,65 35,27 VIII. Zysk (strata) z lat ubiegłych -257 818,65 4 745 033,31 IX. Zysk (strata) netto -763 816,65 1 314 269,78 X. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI 1 88 C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 23 720,97 41 511,68 I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne 23 720,97 41 511,68 II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne III. Ujemna wartość firmy - jednostki stowarzyszone D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 32 399 298,90 12 782 743,55 I. Rezerwy na zobowiązania 2 138 174,84 854 159,88 II. Zobowiązania długoterminowe 264 799,70 52 741,61 III. Zobowiązania krótkoterminowe 29 995 426,81 11 875 842,06 IV. Rozliczenia międzyokresowe 897,55 0,00 PASYWA RAZEM : 77 224 977,68 57 682 941,23 6

2. Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI 7 540 233,99 8 231 845,33 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 7 540 233,99 8 231 845,33 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 7 542 858,46 6 756 065,92 I. Amortyzacja 156 704,87 157 034,26 II. Zużycie materiałów i energii 81 252,09 105 634,88 III. Usługi obce 3 056 417,73 3 325 590,53 IV. Podatki i opłaty 208 040,56 154 252,07 V. Wynagrodzenia 3 306 142,30 2 252 625,04 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 565 653,34 428 890,81 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 168 647,57 332 038,33 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) -2 624,47 1 475 779,41 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 120 841,73 468 640,85 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 120 841,73 468 640,85 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 661 150,64 448 839,17 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych III. Inne koszty operacyjne 661 150,64 448 839,17 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (C+D-E) -542 933,38 1 495 581,09 G. PRZYCHODY FINANSOWE 521 870,09 757 325,62 I. Dywidendy i udziały w zyskach II. Odsetki 241 276,94 177 183,59 III. Zysk ze zbycia inwestycji 209 781,28 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 547 683,84 V. Inne 70 811,87 32 458,19 H. KOSZTY FINANSOWE 294 819,86 297 847,54 I. Odsetki 6 920,42 15 071,82 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 278 065,68 III. Aktualizacja wartości inwestycji 226 182,93 0,00 IV. Inne 61 716,51 4 710,04 I. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH J. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (F+G-H+/-I) -315 883,15 1 955 059,17 K. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH (K.I.-K.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne L. ODPIS WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH 294 118,77 294 721,07 I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 294 118,77 294 721,07 M. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDK. 4 447,68 4 447,68 I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne 4 447,68 4 447,68 N. ZYSK (STRATA) BRUTTO (J+/-K-L+M) -605 554,24 1 664 785,78 O. PODATEK DOCHODOWY 158 262,41 350 516,00 P. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY) R. UDZIAŁ W ZYSKACH (STRATACH) NETTO JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI S. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI T. ZYSK (STRATA) NETTO (N-O-P+/-R+/-S) -763 816,65 1 314 269,78 7

3. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 A. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ -2 175 604,83-1 087 670,54 I. Zysk (strata) netto -763 816,65 1 314 269,78 II. Korekty razem -1 411 788,18-2 401 940,32 1. Amortyzacja 156 704,87 157 034,26 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 65,00-236,84 3. Odsetki, dywidendy 5 970,60-6 339,70 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej -93 114,80 157 317,23 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności -7 251,71-78 108,77 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 1 979 379,83 371 866,43 7. Zmiana stanu należności -149 671,93-762 539,98 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -3 475 680,09-2 516 057,87 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -137 861,04-15 148,47 10. Pozostałe korekty 20 00 11. Odpisy wartości firmy 294 118,77 294 721,07 12. Odpisy ujemnej wartości firmy -4 447,68-4 447,68 B. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 1 291 041,36-51 143,75 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 2 254 351,88 7 610,55 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 2 254 351,88 0,00 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 9. Otrzymane odsetki 0,00 7 610,55 10.Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 963 310,52 58 754,30 1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 961 794,52 0,00 6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 1 516,00 58 754,30 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 9. Pozostałe wydatki C. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ 201 755,02-15 284,85 I. Wpływy z działalności finansowej 269 507,00 0,00 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 8

2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 4. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 269 507,00 0,00 5. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 6. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 7. Wpływy z emisji akcji własnych 8. Dopłaty do kapitału 9. Pozostałe wpływy II.Wydatki z tytułu działalności finansowej 67 751,98 15 284,85 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 7.Nabycie akcji własnych 34 946,32 0,00 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 26 835,06 14 014,00 12. Zapłacone odsetki 5 970,60 1 270,85 13. Pozostałe wydatki D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM -682 808,45-1 154 099,14 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: -682 808,45-1 154 099,14 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 22 124 571,89 15 218 171,85 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU, W TYM: 21 441 763,44 14 064 072,71 o ograniczonej możliwości dysponowania 6 000 138,94 9 800 582,95 9

4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Grupy Kapitałowej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 I. KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO) 45 775 032,32 43 544 653,06 I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 45 775 032,32 43 544 653,06 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 2. NALEŻNE WPŁATY NA KAPITAŁ PODSTAWOWY NA POCZĄTEK OKRESU 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy 0,00 2.2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 3. UDZIAŁY (AKCJE) WŁASNE NA POCZĄTEK OKRESU -5 859 237,86-5 859 237,86 - nabycie akcji własnych -34 946,32 0,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -5 894 184,18-5 859 237,86 4. KAPITAŁ (FUNDUSZ) ZAPASOWY NA POCZĄTEK OKRESU 49 398 955,33 42 546 209,16 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) - rozwiązanie rezerwy 4.2. Kapitał (fundusz) zapasowy na koniec okresu 49 398 955,33 42 546 209,16 5. KAPITAŁ (FUNDUSZ) Z AKTUALIZACJI WYCENY NA POCZĄTEK OKRESU 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 6. POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE NA POCZĄTEK OKRESU 1 141 749,31 957 320,34 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych 20 00 - podziału zysku - niezarejestrowana wpłata na kapitał zakładowy spółki powiązanej 20 00 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 1 161 749,31 957 320,34 7. RÓŻNICE KURSOWE Z PRZELICZENIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH NA POCZĄTEK OKRESU 71,65 272,11 a. zwiększenia 65,00 0,00 b. zmniejszenia 0,00 236,84 7.1. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na koniec okresu 136,65 35,27 8. ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH NA POCZĄTEK OKRESU -61 562,11 4 745 033,31 - korekty błędów -196 256,54 0,00 8.1. Zmiany zysku (straty) z lat ubiegłych - przeznaczenie na kapitał zapasowy - przeznaczenie na kapitał rezerwowy - przeznaczenie na wypłatę dywidendy 8.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu -257 818,65 4 745 033,31 9. WYNIK NETTO -763 816,65 1 314 269,78 10

a. zysk netto -763 816,65 1 314 269,78 c. strata netto d. odpisy z zysku II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 44 800 077,81 44 858 686,00 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku 44 800 077,81 44 858 686,00 III. DANE FINANSOWE SPÓŁKA DOMINUJĄCA 1. Bilans Spółki dominującej 31.03.2014 31.03.2013 A. AKTYWA TRWAŁE 32 185 341,41 31 227 027,95 I. Wartości niematerialne i prawne 590 672,42 39 901,77 II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych III. Rzeczowe aktywa trwałe 433 589,85 140 529,22 IV. Należności długoterminowe 87 807,72 67 987,14 V. Inwestycje długoterminowe 30 890 003,94 30 890 003,94 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 183 267,48 88 605,88 B. AKTYWA OBROTOWE 25 087 959,23 19 850 502,37 I. Zapasy II. Należności krótkoterminowe 3 435 810,50 2 801 325,64 III. Inwestycje krótkoterminowe 21 579 593,44 17 004 123,20 1. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 2 208 315,62 3 667 142,62 2. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 929 060,85 1 018 618,45 3. Środki pieniężne 18 442 216,97 12 318 362,13 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 72 555,29 45 053,53 AKTYWA RAZEM: 57 273 300,64 51 077 530,32 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 40 151 046,72 40 514 931,72 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 155 056,00 1 155 056,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -5 842 673,32-5 807 727,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 38 550 198,66 35 142 474,45 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 4 174 000,00 4 174 000,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 2 829 913,11 5 038 533,21 VIII. Zysk (strata) netto -715 447,73 812 595,06 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne III. Ujemna wartość firmy - jednostki stowarzyszone D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 17 122 253,92 10 562 598,60 I. Rezerwy na zobowiązania 191 925,64 193 419,66 II. Zobowiązania długoterminowe 46 025,34 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe 16 884 302,94 10 369 178,94 11

IV. Rozliczenia międzyokresowe PASYWA RAZEM : 57 273 300,64 51 077 530,32 2. Rachunek zysków i strat Spółki dominującej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 Zł A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI 1 487 270,69 2 430 223,88 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 487 270,69 2 430 223,88 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki III. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 2 538 075,56 1 833 537,74 I. Amortyzacja 65 743,58 46 645,27 II. Zużycie materiałów i energii 16 179,36 19 969,92 III. Usługi obce 656 128,35 598 948,76 IV. Podatki i opłaty 99 584,61 80 224,48 V. Wynagrodzenia 1 422 877,09 778 291,89 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 225 129,57 158 276,70 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 52 433,00 151 180,72 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) -1 050 804,87 596 686,14 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 9 662,09 162 472,87 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 9 662,09 162 472,87 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 78 624,59 113 985,22 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych III. Inne koszty operacyjne 78 624,59 113 985,22 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (C+D-E) -1 119 767,37 645 173,79 G. PRZYCHODY FINANSOWE 431 575,20 334 068,73 I. Dywidendy i udziały w zyskach II. Odsetki 100 015,18 130 969,25 III. Zysk ze zbycia inwestycji 239 182,28 114 843,06 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 92 353,56 88 256,42 V. Inne 24,18 0,00 H. KOSZTY FINANSOWE 11 382,65 2 004,46 I. Odsetki 5 913,40 0,00 II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Inne 5 469,25 2 004,46 I. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH J. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (F+G-H+/-I) -699 574,82 977 238,06 K. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH (K.I.-K.II.) I. Zyski nadzwyczajne 12

II. Straty nadzwyczajne L. ODPIS WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne M. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne N. ZYSK (STRATA) BRUTTO (J+/-K-L+M) -699 574,82 977 238,06 O. PODATEK DOCHODOWY 15 872,91 164 643,00 P. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY) R. UDZIAŁ W ZYSKACH (STRATACH) NETTO JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI S. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI T. ZYSK (STRATA) NETTO (N-O-P+/-R+/-S) -715 447,73 812 595,06 3. Rachunek przepływów pieniężnych Spółki dominującej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 A. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ -1 091 071,54-486 589,87 I. Zysk (strata) netto -715 447,73 812 595,06 II. Korekty razem -375 623,81-1 299 184,93 1. Amortyzacja 65 743,58 46 645,27 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki, dywidendy 1 433,95-7 610,55 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej -82 423,81 148 641,00 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności 8 742,34 0,00 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 2 251 261,84 506 177,79 7. Zmiana stanu należności -1 454 928,27-1 162 181,29 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -1 169 930,25-810 819,96 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 4 476,81-20 037,19 10. Pozostałe korekty B. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 2 070 657,80-121 008,75 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 2 224 351,88 7 610,55 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 300 00 1 924 351,88 0,00 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 9. Otrzymane odsetki 0,00 7 610,55 10.Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 11. Pozostałe wpływy II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 153 694,08 128 619,30 13

1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 152 178,08 0,00 0,00 100 000,00 6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 1 516,00 28 619,30 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 9. Pozostałe wydatki C. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ -40 507,84 0,00 I. Wpływy z działalności finansowej 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 4. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 5. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 6. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 7. Wpływy z emisji akcji własnych 8. Dopłaty do kapitału 9. Pozostałe wpływy II.Wydatki z tytułu działalności finansowej 40 507,84 0,00 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 7. Nabycie akcji własnych 34 946,32 0,00 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 4 127,57 0,00 12. Zapłacone odsetki 1 433,95 0,00 13. Pozostałe wydatki D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 939 078,42-607 598,62 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: 939 078,42-607 598,62 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 17 503 138,55 12 925 960,75 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU, W TYM: 18 442 216,97 12 318 362,13 o ograniczonej możliwości dysponowania 6 000 138,94 9 800 582,95 14

4. Zestawienie zmian w kapitale własnym Spółki dominującej 01.01.2014-31.03.2014 01.01.2013-31.03.2013 I. KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO) 40 901 440,77 41 375 098,45 I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 40 901 440,77 41 375 098,45 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy 2.2. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu -5 807 727,00-5 807 727,00 - nabycie akcji własnych -34 946,32 0,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -5 842 673,32-5 807 727,00 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 38 550 198,66 35 142 474,45 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) - rozwiązanie rezerwy 4.2. Kapitał (fundusz) zapasowy na koniec okresu 38 550 198,66 35 142 474,45 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu 4 174 000,00 4 174 000,00 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 174 000,00 4 174 000,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych - podziału zysku 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 7. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na początek okresu a. zwiększenia b. zmniejszenia 7.1. Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek podporządkowanych na koniec okresu 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 2 829 913,11 5 038 533,21 8.1. Zmiany zysku (straty) z lat ubiegłych - przeznaczenie na kapitał zapasowy - przeznaczenie na kapitał rezerwowy - przeznaczenie na wypłatę dywidendy 8.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 2 829 913,11 5 038 533,21 9. Wynik netto -715 447,73 812 595,06 a. zysk netto -715 447,73 812 595,06 c. strata netto d. odpisy z zysku II. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY NA KONIEC OKRESU (BZ) 40 151 046,72 40 514 931,72 III. KAPITAŁ WŁASNY PO UWZGLĘDNIENIU PROPONOWANEGO PODZIAŁU ZYSKU 40 151 046,72 40 514 931,72 15

5. Informacja o przyjętych zasadach przy sporządzaniu raportu kwartalnego Spółka stosuje zasady rachunkowości wynikające z ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2013 r., poz. 330, z późn. zm.), zwanej dalej ustawą o rachunkowości. W dniu 18 grudnia 2013 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki pod firmą Copernicus Securities S.A. działając na podstawie art. 45 ust. 1a i 1c oraz art. 55 ust. 6 i 8 ustawy o rachunkowości podjęło uchwałę nr 10 w sprawie zmiany polityki rachunkowości Spółki (co było następstwem podjęcia uchwały nr 9 w sprawie ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji Spółki serii A, C i C1 do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.) Postanowiono dokonać zmiany przyjętych zasad rachunkowości Spółki i z dniem 1 stycznia 2014 roku rozpocząć sporządzanie sprawozdań finansowych w Spółce (jednostkowych i skonsolidowanych) zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej (MSR), w rozumieniu art. 2 ust. 3 ustawy o rachunkowości. Uchwała nr 10 o zmianie polityki rachunkowości wejdzie w życie z chwilą ożenia przez Copernicus Securities S.A. do Komisji Nadzoru Finansowego wniosku o zatwierdzenie prospektu emisyjnego lub jego części, w którym zgodnie z przepisami Rozporządzenia Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 roku w sprawie implementacji dyrektywy 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady odnośnie informacji zamieszczanych w prospekcie emisyjnym, formy prospektu emisyjnego, zamieszczania informacji poprzez odwołania, publikacji prospektu emisyjnego oraz rozpowszechniania informacji o charakterze reklamowym (Dz. Urz. UE L 149 z 30.04.2004) wskazany zostanie zamiar ubiegania się o dopuszczenie akcji Spółki objętych tym prospektem emisyjnym do obrotu na rynku regulowanym. Do tego momentu w Spółce obowiązuje polityka rachunkowości oparta na postanowieniach przepisów ustawy o rachunkowości. IV. KOMENTARZ ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ Poziom kapitałów własnych Grupy Kapitałowej kształtował się na dzień 31 marca 2014 roku na poziomie 44.800 077,81 w stosunku do poziomu z dnia 31 marca 2013 roku w wysokości 44 858 686,00 co oznacza, że poziom kapitałów własnych spadł o 58.608,19. Copernicus Capital TFI S.A. prezentuje przychody i koszty z działalności operacyjnej Towarzystwa dotyczące działalności sekurytyzacyjnej, poprzez wprowadzenie nowych zapisów zasad kompensowania przychodów i kosztów związanych z wynagradzaniem zmiennym. Spółka prezentuje w sprawozdaniu finansowym wynik na działalności związanej z zarządzaniem funduszami sekurytyzacyjnymi per saldo. Powyższe dotyczy funduszy sekurytyzacyjnych, wobec których Copernicus Capital TFI S.A. zleciło wykonanie czynności w zakresie obsługi pakietów wierzytelności zewnętrznym podmiotom. W przychodach z tytułu działalności operacyjnej ujmowane są przychody z tytułu zarządzania (wynagrodzenie stałe oraz zmienne) pomniejszone o koszty, które Towarzystwo poniosło z tytułu zlecenia zarządzania sekurytyzacyjnymi wierzytelnościami wyspecjalizowanym podmiotom. Powyższe wpływa na zmniejszenie pozycji przychodów ze sprzedaży netto oraz kosztów działalności operacyjnej/usługi obce Copernicus Capital TFI S.A., co zostało odzwierciedlone w zaprezentowanych wynikach w Rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej pkt. II 2 niniejszego Raportu. 16

Zmiana metodologii opisanej powyżej została zarekomendowana Spółce przez Audytora zewnętrznego. W pierwszym kwartale 2014 roku Zarząd Spółki Copernicus Securities SA powziął informację o udzieleniu przez Komisję Nadzoru Finansowego zgody na odkupywanie jednostek uczestnictwa Subfunduszu Dłużnych Papierów Korporacyjnych wydzielonego w ramach Copernicus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zarządzanego przez Copernicus Capital TFI S.A. w ratach w okresie od dnia 12 lutego 2014 roku do 14 sierpnia 2014 roku włącznie, przy zastosowaniu proporcjonalnej redukcji. Powyższe nie wpłynęło na przestrzeganie przez Spółkę dominującą norm adekwatności kapitałowej w ujęciu jednostkowym i skonsolidowanym, o których mowa w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi. Kapitały nadzorowane i kapitał wewnętrzny W pierwszym kwartale 2014 roku poziom skonsolidowanych kapitałów nadzorowanych Grupy Kapitałowej wyniósł 23.586.751,06. Kwota całkowitego skonsolidowanego wymogu kapitałowego (wyliczona zgodnie z metodologią opisaną w I Filarze) wyniosła 14.713.924,77. W omawianym okresie, poziom skonsolidowanego kapitału wewnętrznego Grupy Kapitałowej (wyliczonego według przyjętej metodologii na potrzeby II Filaru) ukształtował się na poziomie 18.349.706,75. Tym samym poziom odchylenia skonsolidowanego kapitału wewnętrznego od skonsolidowanych kapitałów nadzorowanych zamknął się nadwyżką w wysokości 5.237.044,31. W pierwszym kwartale 2014 roku poziom kapitałów nadzorowanych Spółki dominującej wyniósł 36.678.950,33. Kwota całkowitego wymogu kapitałowego (wyliczona zgodnie z metodologią opisaną w I Filarze) wyniosła 22.378.597,81. W omawianym okresie, poziom kapitału wewnętrznego Spółki dominującej (wyliczonego według przyjętej metodologii na potrzeby II Filaru) ukształtował się na poziomie 26.341.863,78. Tym samym poziom odchylenia kapitału wewnętrznego od poziomu nadzorowanych kapitałów zamknął się nadwyżką w wysokości 10.337.086,55. Struktura przychodów Grupy Kapitałowej Struktura przychodów osiąganych narastająco przez spółki Grupy Kapitałowej po wyłączeniu transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi, po pierwszym kwartale 2014 roku wygląda następująco: Copernicus Securities S.A. 19,70% Copernicus Capital TFI S.A. 66,18% Pozostałe 14,12% V. STANOWISKO ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ DOTYCZĄCE PUBLIKOWANYCH PRZEZ COPERNICUS SECURITIES S.A. PROGNOZ Spółka dominująca nie publikowała prognoz finansowych, zarówno dotyczących Spółki dominującej, jak i Grupy Kapitałowej. 17

VI. OPIS ISTOTNYCH WYDARZEŃ I OSIĄGNIĘĆ W I KWARTALE 2014 ROKU Rynek, na którym działa Spółka dominująca Copernicus Securities S.A. jest bardzo konkurencyjny. Usługi bankowości inwestycyjnej oraz zarządzania aktywami są świadczone przez kilkadziesiąt podmiotów, zarówno lokalnych, jak i należących do międzynarodowych grup finansowych. W okresie objętym raportem Spółka dominująca Copernicus Securities S.A. koncentrowała się na budowaniu wartości Grupy Kapitałowej. Do niewątpliwych sukcesów Grupy Kapitałowej należy zaliczyć utrzymanie wiodącej pozycji na rynku funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zbudowanie silnej pozycji na rynku emisji obligacji, wiodącej pozycji na rynku animacji (około 90 animowanych instrumentów finansowych) oraz nieustanny rozwój kompetentnej i rentownej spółki księgowej. W pierwszym kwartale 2014 roku Spółka dominująca Copernicus Securities S.A. zrealizowała projekty w zakresie emisji obligacji na kwotę 578 mln. Na koniec pierwszego kwartału 2014 roku łączna wartość aktywów, znajdujących się w aktywnym zarządzaniu przekroczyła kwotę 164,48 mln, z czego 66,37 mln przypadło na aktywa Copernicus FIO Subfunduszu Płynnościowego Plus. Towarzystwo na koniec pierwszego kwartału 2014 roku zarządzało aktywami na łączną kwotę 8,82 mld, z czego 8,17 mld stanowiły Fundusze Inwestycyjne Zamknięte oraz 0,49 mld Fundusze Sekurytyzacyjne. Subfundusze znajdujące się pod parasolem Copernicus Fundusz Inwestycyjny Otwarty nadal utrzymują wysokie pozycje w rankingach pod względem osiąganych stóp zwrotu. Ich wyniki są rezultatem przede wszystkim przemyślanej polityki inwestycyjnej oraz wysokiej jakości zarządzania. Szczególne dobre wyniki osiągały fundusze akcyjne. Subfundusz Akcji wypracował stopę zwrotu na poziomie 3,3% i zajął miejsce tuż za podium w swojej grupie porównawczej. Subfundusz Akcji Dywidendowych osiągnął zysk na poziomie 2,19% przy średnim wyniku w grupie akcji polskich uniwersalnych na poziomie 0,85%, bijąc tym samym benchmark o 0,39 pkt. proc. Zarządzający Subfunduszem Akcji Dywidendowych, został wyróżniony przez zagraniczny portal Citywire Global w zestawieniu zarządzających, którzy uzyskali najlepsze wyniki inwestycyjne w 2013 roku na świecie. Dzięki indywidualnej, efektywnej strategii zarządzania Subfunduszem Akcji Dywidendowych znala się na czternastym miejscu wśród dwudziestu wyróżnionych - najlepszych zarządzających na świecie w 2013 roku. Zestawienie zostało przygotowane na podstawie wyników zarządzania, uwzględniających najwyższe, dodatnie odchylenie od średniej wyników uzyskiwanych przez innych menadżerów na danym rynku. Osiągnięcie zasługuje na tym większe uznanie, że zarządzający Subfunduszem Akcji Dywidendowych został zauważony i doceniony jako jedyny Polak. Ponadto, Zarządzający Subfunduszem Akcji Dywidendowych, dzięki świetnym wynikom inwestycyjnym otrzymał w marcu dwukrotnie Złoty Portfel Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet. Wyróżnienia dla Subfunduszu zostały przyznane w kategoriach Najlepszy wynik wśród funduszy inwestycyjnych rynku kapitałowego oraz w Fundusz akcji polskich w 2013 roku. 6 lutego 2014 zakończyła się emisja certyfikatów nowego funduszu inwestycyjnego zamkniętego Copernicus Invictus FIZ. Jest to pierwszy w Polsce fundusz oferujący akcje z amerykańskich giełd w połączeniu z jednoczesnym wykorzystaniem instrumentów pochodnych, w celu zmniejszenia ryzyka i optymalizacji zysków. Wartość 18

zgromadzonych aktywów w czasie subskrypcji sięgnęła ponad 4,3 mln. Copernicus Invicuts FIZ jest funduszem lokującym do 100% aktywów w wyselekcjonowane papiery wartościowe emitowane przez najlepiej rokujące spółki amerykańskiej i światowej gospodarki, notowane na New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ. Portfolio inwestycyjne składające się z podmiotów reprezentujących przekrój niemal wszystkich sektorów gospodarki zapewnia balans i stabilność inwestycyjną. Większość akcji nabywanych przez Fundusz uprawnia do kwartalnych dystrybucji dywidendy. Do 10% aktywów Fundusz może lokować w opcje głównie na CBOE (Chicago Board Options Exchange). W szczególności stosowanie strategii opcji, jako instrumentu zmniejszającego ryzyko oraz zwiększającego potencjalny zysk inwestorów, jest nowym i atrakcyjnym elementem wyróżniającym ten Fundusz z wąskiego grona podobnych produktów, które jedynie i wyłącznie oferują akcje z amerykańskich giełd. W dniu 25 marca 2014 roku Copernicus Securities S.A. zawarł dwie umowy z Bankiem Zachodnim WBK S.A na linie kredytową, służącą zabezpieczeniu transakcji zawieranych na rynkach zagranicznych dla klientów Domu Maklerskiego, tj.: o kredyt śróddzienny w rachunku bieżącym na kwotę 35.000.000 (słownie: trzydzieści pięć milionów otych 00/100) i o kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 7.000.000 (słownie: siedem milionów otych 00/100). Umowa o kredyt śróddzienny w rachunku bieżącym na kwotę 35.000.000 zawarta została z przeznaczeniem na usprawnienie płynności (na ewentualne finansowanie operacji na rynkach zagranicznych zawieranych na rachunek klientów pod rozliczenia transakcji na papierach wartościowych, które nie zostaną rozliczone w terminie). Umowa o kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 7.000.000 zawarta została z przeznaczeniem na finansowanie operacji na rynkach zagranicznych zawieranych na rachunek klientów, które nie zostaną rozliczone w terminie wymaganą przez umowę o kredyt śróddzienny w rachunku bieżącym na kwotę 35.000.000. Kredyty mogą zostać uruchomione przez Bank wyłącznie w przypadku nierozliczenia transakcji, o których mowa powyżej i na podstawie obu umów w żaden sposób nie mogą być przeznaczone na finansowanie żadnego z obszarów działalności Copernicus Securities S.A. i spółek zależnych. Umowa o kredyt śróddzienny w rachunku bieżącym na kwotę 35.000.000 została zawarta na okres od 25 marca 2014 roku do 24 marca 2015 roku, umowa o kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 7.000.000 została zawarta na okres od 25 marca 2014 roku do 31 marca 2015 roku. Zarząd Spółki dominującej Copernicus Securities S.A. informuje, iż w dniu 04 marca 2014 roku w wykonaniu uchwały nr 6 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki Copernicus Securities S.A. z dnia 24 lutego 2014 roku w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych Spółki opublikowanej raportem bieżącym nr 10/2014 oraz działając na podstawie Uchwały Zarządu Spółki z dnia 27 lutego 2014 roku w sprawie Programu Skupu Akcji Własnych opublikowanej raportem bieżącym nr 15/2014 nabytych zostało, podczas sesji na rynku NewConnect łącznie 1.132 sztuki akcji własnych odpowiadających 1132 głosom na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Nabyte akcje stanowią 0,1% kapitału zakładowego Emitenta. Uchwałą z dnia 24 lutego 2014 roku Zarząd Copernicus Securities S.A., działając na podstawie art. 365 5 Kodeksu spółek handlowych, podjął decyzję o umorzeniu nabytych akcji własnych w liczbie 67.850 sztuk. Koszt nabycia tych akcji wynosi 5 807 727. Zgodnie z art. 77 lit. a) w związku z art. 78 ust. 1 lit. b) rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012, umorzenie akcji domu maklerskiego wymaga uzyskania zezwolenia na takie umorzenie udzielonego przez organ nadzoru. Copernicus Securities S.A. wystąpił w dniu 10 marca 2014 roku do Komisji Nadzoru Finansowego o takie zezwolenie i na dzień dzisiejszy oczekuje decyzji organu. 19

VII. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy wybrane informacje finansowe za pierwszy kwartał 2014 roku sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi Spółkę dominującą oraz że kwartalny skonsolidowany raport zawiera rzetelny obraz rozwoju jak i sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej. 20