RAPORT OKRESOWY EMMERSON S.A. ZA I KWARTAŁ 2011 ROKU (dane za okres 01.01.2011 r. 31.03.2011 r.) Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie 2. Wybrane dane finansowe 1 stycznia 2011 roku do 31 marca 2011 roku 3. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe 4. Informację Zarządu Emitenta na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem Emitent podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności, w szczególności poprzez działania nastawione na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsiębiorstwie 5. Stanowisko Zarządu odnośnie podanych do publicznej wiadomości prognoz wyników na 2011 rok w świetle danych finansowych 1.01.2011 do 31.03.2011 roku. Warszawa, 16 maja 2011 roku
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Firma: Siedziba Adres EMMERSON S.A. Warszawa Al. Jana Pawła II 27, 00-867 Warszawa Telefon +48 22 828 92 96 Faks +48 22 828 92 97 Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej emmerson@emmerson.pl www.emmerson.pl NIP 118-00-74-229 REGON 015484578 Kapitał zakładowy 604.839,30 PLN opłacony w całości Ilość akcji 6.048.393 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda: - 2.520.000 akcji serii A - 3.355.000 akcji serii B - 173.393 akcji serii C Numer KRS wraz z organem prowadzącym rejestr 0000297408 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Żródło: Emitent Zarząd Marek Krajewski Prezes Zarządu Aleksander Skirmuntt Członek Zarządu Rafał Ignaszewski Członek Zarządu Marcin Bedla Członek Zarządu 2 S t r o n a
2. WYBRANE DANE FINANSOWE ZA OKRES OD 1.01.2011 DO 31.03.2011 r. Tabela 1. Wybrane jednostkowe pozycje bilansu Emitenta (PLN) Wys Wyszczególnienie na dzień 31.03.2011 r. na dzień 31.03.2010 r. Kapitał własny 7.456.888,60 6.417.673,09 Należności długoterminowe 69.770,33 68.448,94 Należności krótkoterminowe 4.438.005,86 1.257.067,62 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 186.838,96 560.845,59 Zobowiązania długoterminowe 4.950.907,18 5.411.384,86 Zobowiązania krótkoterminowe 2.377.687,66 2.057.361,66 Rzeczowe aktywa trwałe 8.359.434,24 8.633.859,36 Żródło: Emitent Tabela 2. Wybrane jednostkowe pozycje rachunku zysków i strat Emitenta (PLN) II kwartał Od początku roku do koa II kwartału I kwartał (rok bieżący) Wyszczególnienie 01.01.2011 do 31.03.2011 I kwartał (rok ubiegły) 01.01.2010 do 31.03.2010 Przychody netto ze sprzedaży 3.076.635,05 3.221.477,65 Amortyzacja 68.230,16 80.252,69 Zysk/strata na sprzedaży (101.123,21) 408.201,07 Zysk/strata na działalności operacyjnej (96.717,35) 410.965,43 Zysk/strata brutto (147.241,25) 288.721,42 Zysk/strata netto (101.146,25) 288.721,42 Żródło: Emitent 3 S t r o n a
Tabela 3. Przychody netto spółek w grupie Emitenta (PLN) Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży (rok bieżący) 01.01.2011 do 31.01.2011 Przychody netto ze sprzedaży (rok ubiegły) 01.01.2010 do 31.03.2010 Emmerson Lumico Sp. z o.o. 706.138,16 1.186.287,17 Emmerson Evaluation Sp. z o.o. 1.238.648,86 518.128,45 Emmerson Zarządzanie Sp. z o.o. 302.629,49 220.583,12 Emmerson Finanse S.A. 145.482,37 0,00 ** EM Invest Sp. z o.o. 0,00 ** 0,00 ** EM Inwestycje 2 Sp. z o.o. 0,00 ** 0,00 ** Emmerson Capital S.A. 0,00** 0,00 * Łącznie 2.392.898,88 1.924.998,74 Żródło: Emitent * Spółka została zawiązana po omawianym okresie, w III kwartale 2010 r. ** W omawianym okresie Spółka nie prowadziła działalności Tabela 4. Wyniki finansowe spółek w grupie Emitenta (PLN) Wyszczególnienie Zysk/ strata netto (rok ubiegły) 01.01.2011 do 31.03.2011 Zysk/ strata netto (rok bieżący) 01.01.2010 do 31.03.2010 Emmerson Lumico Sp. z o.o. 29.601,75 (13.288,67) Emmerson Evaluation Sp. z o.o. 118.685,85 (20.336,01) Emmerson Zarządzanie Sp. z o.o. (77.762,58) (46.446,24) Emmerson Finanse S.A. 12.804,09 (490,76)** EM Invest Sp. z o.o. 0.00 ** (450,00)** EM Inwestycje 2 Sp. z o.o. (1.186,39)** (1.754,37)** Emmerson Capital S.A. (164.830,83) 0,00 * Łącznie (82.688,11) (82.766,05) Żródło: Emitent * Spółka została zawiązana po omawianym okresie, w III kwartale 2010 r. ** W omawianym okresie Spółka nie prowadziła działalności. 4 S t r o n a
Emmerson Lumico Sp. z o.o. zajmuje się turystyką (organizowanie konferencji, szkoleń, spotkań biznesowych, imprez integracyjnych, imprez sportowych, rezerwacji miejsc hotelowych, biletów lotniczych itp.) oraz pośrednictwem w obrocie nieruchomościami na rynku pierwotnym, wtórnym oraz komercyjnym. Emmerson Evaluation Sp. z o.o. oferuje wyceny mieszkań, działek, domów jednorodzinnych, budynków wielorodzinnych, biurowców, lokali użytkowych, centrów handlowych, magazynowych, dystrybucyjnych i logistycznych, nieruchomości przemysłowych, gruntów inwestycyjnych, hoteli oraz wszelkich innych nieruchomości. Emmerson Zarządzanie Sp. z o.o. oferuje usługi w zakresie zarządzania nieruchomościami mieszkaniowymi, biurowymi, handlowymi, magazynowymi i przemysłowymi: administrowanie nieruchomościami, obsługę techniczną budynków, ochronę, utrzymanie czystości, usługi cateringowe i inne. Na zlecenie zajmuje się także aranżacją, wykończeniem, umeblowaniem i wyposażeniem wnętrz w dowolnym standardzie. Emmerson Finanse S.A. jest firmą niezależnego doradztwa finansowego. Spółka współpracuje z największymi instytucjami finansowymi w Polsce. Jej doradcy zajmują się prawidłowym przebiegiem procesu kredytowego. Oprócz rozwiązań standardowych, Spółka oferuje również dedykowane produkty finansowe i ubezpieczeniowe. Podstawową działalnością EM Invest Sp. z o.o. jest wykonywanie robót budowlanych oraz pośrednictwo w obrocie nieruchomościami. EM-Inwestycje 2 Sp. z o.o. zajmuje się wykonywaniem robót ogólnobudowlanych. Przedmiotem działalności Emmerson Capital S.A. jest nabywanie nieruchomości mieszkalnych, komercyjnych oraz gruntów na rachunek własny w celach inwestycyjnych na terenie całej Polski. Środki na ten cel pozyskiwane są od inwestorów w ramach prywatnych emisji akcji. 5 S t r o n a
3. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE W I kwartale 2011 roku Spółka osiągnęła przychody netto ze sprzedaży w wysokości 3.076.635 zł. Były one o ok. 4,5% niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Na koniec I kwartału Spółka zanotowała stratę netto w wysokości 101.146 zł, co w kontekście prawie 288.721 zł zysku netto w I kwartale ubiegłego roku jest wynikiem znacząco gorszym. Powodów gorszych wyników finansowych Spółki należy upatrywać przede wszystkim w zjawisku sezonowości sprzedaży, które w branży nieruchomości istnieje od wielu lat. Styczeń jest tradycyjnie miesiącem, w którym sprzedaż osiąga niższy poziom ze względu na okres poświąteczny. Dopiero w kolejnych miesiącach następuje poprawa wyników finansowych, co można było zaobserwować w wynikach Spółki za miesiąc luty, zaś w marcu br. sprzedaż stanowiła prawie połowę całej sprzedaży kwartalnej. Główny wpływ na wynik finansowy w I kwartale 2011 roku miało zatem zjawisko sezonowości sprzedaży, występujące również na rynku nieruchomości. Do stałych czynników kosztotwórczych doszły od zeszłego roku obciążenia finansowe z tytułu rozwoju sieci franczyzowej oraz organizacji i szkolenia nowych zespołów sprzedażowych w ramach własnej sieci biur, a także uczestnictwa na rynku NewConnect. Ponadto, Emitent wciąż rozwija i wprowadza nowe rodzaje usług, co także generuje dodatkowe koszty. W opinii Zarządu, przychody w I kwartale 2011 roku świadczą o utrzymaniu wysokiej pozycji Spółki na rynku nieruchomości. Biorąc pod uwagę zaangażowanie sił i środków w dalszy rozwój sieci i usług oraz mniej korzystny sprzedażowo jak to się dzieje zazwyczaj początek roku, zanotowana w I kwartale 2011 roku strata nie jest zbyt znacząca i może zostać zrekompensowana przez lepsze od średniej wyniki finansowe w II i IV kwartale bieżącego roku. Trzy Spółki, które rozpoczęły działałność w 2010 roku Emmerson Mazowsze Sp. z o. o., Emmerson Finanse S.A. oraz Emmerson Capital S.A. przeszły już stadium 6 S t r o n a
organizacji i w bieżącym roku powinny generować coraz wyższe przychody. Emitent zakłada, że udział spółek zależnych i powiązanych w całościowych przychodach grupy Emmerson S.A. będzie wzrastał wraz ze zdobywaniem przez nie coraz mocniejszej pozycji w poszczególnych segmentach rynku nieruchomości oraz dzięki wykorzystaniu istniejącego programu współpracy, opartego na idei cross-sellingu, a także przy wsparciu wizerunkowym, dzięki mocnej pozycji rynkowej marki Emmerson. Ogółem, w I kwartale 2011 r. spółki zależne i powiązane Emitenta osiągnęły przychody ze sprzedaży w wysokości 2.392.898 zł, co stanowi wzrost o 24,3 % w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, w którym przychody ze sprzedaży wyniosły 1.924.998 zł. W I kwartale 2011 roku uzyskały one stratę nettto w wysokości 82.688 zł, czyli na podobnym poziomie jak w I kwartale 2010 roku. Przykładowo, Emmerson Evaluation Sp. z o.o. w I kwartale 2011 roku w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego zwiększyła przychody ze sprzedaży ponad dwukrotnie (o 139 %). W analogicznym okresie przychody Emmerson Zarządzanie Sp. z o.o. wzrosły o 37,2 %. Spółka Emmerson Finanse S.A. zaczęła generować przychody już w 2010 roku, co spowodowało, że ich wartość w I kwartale 2011 roku wyniosła 145.482 zł. Niższe przychody Emmerson Lumico Sp. z o. o. należy wiązać z sezonowymi wahaniami sprzedaży, o których wspomniano powyżej. Pozostałe spółki w omawianym okresie niie prowadziły działalności albo znajdowały się w początkowej fazie rozwoju (Emmerson Capital S.A. została zawiązana w III kwartale 2010 roku). W I kwartale 2011 roku łączne przychody netto ze sprzedaży Emitenta oraz spółek zależnych i powiązanych wyniosły 5.469.533 zł, co oznacza wzrost o ponad 6 % w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, w którym cała grupa Emmerson S.A. osiągnęła przychody na poziomie 5.146.476 zł. Skumulowany wynik finansowy grupy Emitenta (wraz z spółkami zależnymi i powiązanymi) w I kwartale 2011 roku zakończył się stratą w wysokości 183.834 zł, która prawie w całości jest wynikiem wydatków związanych z rozpoczęciem działalności przez Emmerson Capital S.A. 7 S t r o n a
4. INFORMACJA ZARZĄDU EMITENTA NA TEMAT AKTYWNOŚCI, JAKĄ W OKRESIE OBJĘTYM RAPORTEM EMITENT PODEJMOWAŁ W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI, W SZCZEGÓLNOŚCI POPRZEZ DZIAŁANIA NASTAWIONE NA WPROWADZENIE ROZWIĄZAŃ INNOWACYJNYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE W I kwartale 2011 roku Emitent kontynuuje strategię przyjętą w poprzednich latach, która zakłada wielotorowy rozwój poprzez rozwój własnych zespołów sprzedażowych i biur, rozwój sieci franczyzowej oraz usług komplementarnych poprzez spółki zależne. Poszerzanie portfela usług oraz sieci biur generuje dodatkowe koszty, lecz zakłada się, że będą one dość szybko zrekompensowane dzięki lepszej pozycji rynkowej całej grupy Emmerson S.A. W I kwartale 2011 roku podejmowano intensywne działania w celu rozwoju sieci franczyzowej. Efektem tych działań jest rozpoczęcie działalności pod szyldem Emmerson przez dwie placówki franczyzowe: w Zielonej Górze oraz Pile. Pierwsze biuro franczyzowe Emitenta powstało w ubiegłym roku w Białymstoku. Prowadzone są rozmowy z kolejnymi potencjalnymi franczyzobiorcami. Zarząd Emitenta wychodzi z założenia, że dla zbudowania solidnych podstaw rozwoju sieci franczyzowej należy prowadzić rozmowy z poważnymi partnerami w wybranych lokalizacjach, którzy deklarują gotowość poniesienia określonych kosztów z tytułu przystąpienia do sieci franczyzowej Emmerson S.A. Ponadto, Emmerson S.A. prowadzi rozmowy tylko z tymi podmiotami, które mają precyzyjny biznes plan, dający gwarancje dłuższej współpracy oraz zapewnią respektowanie określonych standardów zawodowych. Zarząd Emitenta nie jest zainteresowany budowaniem sieci franczyzowej za wszelką cenę, jedynie w celu zwiększenia liczby biur na terenie Polski, między innymi poprzez stosowanie wielomiesięcznych zwolnień od opłat licencyjnych. 8 S t r o n a
Zarząd Emitenta planuje, że oferta systemu franczyzowego oprócz klasycznego pośrednictwa w obrocie nieruchomościami będzie obejmowała również doradztwo finansowe oraz zarządzanie nieruchomościami. Trwają prace nad wdrożeniem nowej oferty franczyzowej. Rozszerzenie zakresu usług świadczonych poprzez biura franczyzowe wynika z przyjęcia zasady kompleksowości usług w grupie Emmerson S.A. W omawianym okresie działalność rozpoczął również kolejny zespół sprzedażowy specjalizujący się w pośrednictwie w obrocie nieruchomościami, przy wykorzystaniu istniejącej bazy lokalowej w Warszawie. Prowadzone są intensywne szkolenia wewnętrzne kandydatów na nowych pracowników i współpracowników, którzy zasilą profesjonalną kadrę biur własnych Emitenta oraz pracowników przygotowywanych przez współpracujących ze Spóką franczyzobiorców. Spółka podpisała szereg umów pośrednictwa w komercjalizacji dużych i prestiżowych obiektów, m.in. części handlowo usługowej stadionu PGE Arena w Gdańsku, kompleksu Tivoli Commercial, a także mieszkaniowej inwestycji deweloperskiej na warszawskich Bielanach. W marcu br. Emitent podpisał umowę o współpracy z największą cypryjską firmą deweloperską w zakresie sprzedaży nieruchomości. W ramach umowy Emmerson S.A. dołączy do swojej oferty sprzedaży gotowe apartamenty i wille zrealizowane na Cyprze i w Grecji. 3 lutego 2011 r. w Warszawie odbyła się kolejna, czwarta już edycja Konferencji Trendy w Nieruchomościach, organizowana przez Emmerson S.A. pod hasłem Jutro rynku nieruchomości mieszkaniowych, prognozy na 2011 r.. Celem konferencji było przedstawienie najbardziej aktualnych tendencji i zagadnień związanych z rynkiem mieszkaniowym z perspektywy specjalistów oraz integracja środowiska związanego z branżą nieruchomości. 9 S t r o n a
5.STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PODANYCH DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI PROGNOZ WYNIKÓW NA 2011 ROK W ŚWIETLE ZAPREZENTOWANYCH DANYCH FINANSOWYCH ZA OKRES OD 1.01.2011 DO 31.03.2011 ROKU Spółka nie publikowała żadnych prognoz odnośnie wyników finansowych w 2011 roku. Tym niemniej, Zarząd Emitenta podtrzymuje stanowisko wyrażone w raporcie okresowym za IV kwartał 2010 roku z dnia 14 lutego 2011 r., iż kontynuacja rozpoczętych działań przy jednoczesnym zwiększeniu skali prowadzonej działalności oraz wartości przychodów stwarza szansę zwiększenia zysku netto Emmerson S.A. na koniec 2011 roku i uzyskania rentowności przez te spółki zależne i powiązane, które dotąd generowały straty, ponieważ znajdowały się w początkowej fazie rozwoju. 10 S t r o n a