21 marca 2005 Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 27 Analiza Techniczna 1639-1641 WIG20 1600 10000 x10000 June July August September November 2005 Apr Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy W tęsknocie za przedświątecznym wzrostem... Uczestnicy rynku nie pozostawiają w tym skróconym giełdowym tygodniu zbyt wiele miejsca na wątpliwości, które niesie tenże rynek. Nisko usytuowane oscylatory zachęcają do spekulacyjnego ruchu w górę. Sęk w tym, że ryzyko po wydarzeniach środowej sesji utrzymuje się na podwyższonym poziomie i bardziej zniechęca do angażowania się przed zbliżającymi się świętami. Wzrosty w tym tygodniu (o ile w ogóle wystąpią) będą nie oznaką siły, a odreagowaniem po ciężkich bojach z ostatnich tygodni oraz tęsknotą za tym, co byki pogubiły w ostatnim okresie. Z najważniejszych wsparć w tej strefie można by było wymienić okolice 1930 pkt Tak samo istotny wydaje się opór w postaci środowego okna (1993 2010), jaki pojawił się tuż po ukształtowaniu formacji IBNR4. Spadkowa sesja środowa była o tyle ważna, iż na tak dużym obrocie indeks o kilku lat nie spadał. Wskaźniki takie jak RSI (14), Demand Index, MFI(14) znajdują się w strefach neutralnych nie generując na tą chwilę gotowości do kilkudniowej gry spekulacyjnej w górę o nisko ukształtowanym ryzyku. Jedynie Stochastic (14,3) dopuszcza taką inicjatywę (8 pkt). Trendowe : adx(14) i adx(9) cały czas leniwie opadają nie snując planów zgodnych z trendem. My cały czas czekamy na siłę, bo na dołki polują głównie gracze w golfa. W pokerze taki stan poprzedza się słowami : czekam. I tak by było chyba jednak najrozsądniej. 21 2100 20 2000 19 1900 18 1800 17 1700 16 1 - Dębica 2 - Groclin 3 - Kable 4 - Relpol 5 - WSiP Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 268.00 1970.17 1693.58 643.63 35406.54 18805.36 12360.56 27942.88 22639.33 10178.55 Byki Niedźwiedzie 1 - Impexmetal 2 - Sokołów 3 - Mondi (d. Świecie) 4 - Śnieżka 5 - Impel Zmiana % Tydz. Od 1.I.05-2.77-3.12-3.12-5.06-3.09-2.96-4.76-0.69-1.95-6.54 +0.80 +0.49-2.11-3.40-0.13-1.10-4.89 +4.91-4.72-0.63 Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@breinwest.com.pl www.brebrokers.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki Debica 95 Dębica Kurs - 77,00 zł. 90 85 80 Skoro byki zdecydowały się zaatakować poziom 77 zł. nie wolno im zamykać piątkowego okna, bo cały wysiłek by z tejże konsolidacji wybić się w górę spełznie na niczym. Obrona po przebciu 76,00 zł. na koniec dnia. Dla graczy akceptujących wieksze ryzyko sygnałem tym będzie przełamanie 74 zł. intraday. 75 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 GCN, Moving A 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 Groclin Kurs - 96, zł. Powoli ale dość skutecznie byki odrabiają utracony wcześniej teren. Może im się to udać. Na wszelki wypadek powinny się jednak podeprzeć obroną po przełamaniu 93 zł. dołem. 90 October November December 2005 A Stochastic Oscillator (7.01754) Kable SFK (22.8000, 23.0000, 22.4000, 22.4000, -0.000) 45 40 35 30 Kable Kurs - 22,40 zł. Shark-32 oznacza, że niebawem dojdzie do silniejszego ruchu. Bez względu na to w którą stronę byki powinny zabezpieczyć się obroną po przełamaniu 22 zł. dołem. Rynek bardzo niedźwiedzi, ale bardzo silnie wyprzedany., 25 10000
Directnl Movement ADX (84.0000) RLP, Moving A 85 80 75 70 65 Relpol Kurs - 58,5 zł. Byki na chwilę obecną opanowały sytuację poruszając się wewnątrz słupka z 14 marca. Oznacza to że bez względu na sytuację obrona po przebiciu 56 zł. musi być. Adx(9) na ekstremalnym poziomie 84 pkt krzyczy z prośbą o korektę. 60 25 31 7 14 21 28 7 14 21 28 4 Ap 55 WSiP (6.700, 6.90000, 6.70000, 6.90000, +0.000) 11.0 WSiP Kurs - 6,90 zł. 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 Po tak ekstremalnym ruchu spadkowym pojawił się cień szansy na jakikolwiek wzrost kursu. Jednakże strategię można wybudować tylko w oparciu o białą świecę która pojawiła się na piątkowej sesji. Czasem to się udaje. Jednakże obrona poniżej dna tej świecy 6,65 zł. musi mieć bezwzględne zastosowanie. 7.5 7.0 3 2004 15 22 29 6 13 December Data 20 27 3 10 2005 17 24 31 7 14 21 28 7 PORTFEL BYKÓW obecna Zmiana kursu (%) 14 21 28 4 Ap Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 3.13 Handlowy 28.02.05 63.90 68. 7.20 < 63,40 eod 28547-6.16 Mennica 28.02.05 74.10 73.40-0.94 < 71,00 eod 28547-6.16 z ub tygodnia GTC 14.02.05 108.00 108.00 0.00 < 105 eod 27614-2.99 6.5 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Softbank N.S (0,00%) Groclin R.Z (+4,19%) Artman R.Z (+10,11%) Emax R.Z (+5.41%) Kogenerac R.Z (+7.69%) Praterm O.S (-2,53%) Potencjalne byki R.Z O.S N.S Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Niedźwiedzie Impexmetal (48.8000, 51.1000, 48.8000, 49.00, +0.80000) 60 Impexmetal Kurs - 49, zł. 55 Kurs spada tak szybko że łamie wszystkie najbliższe wsparcia z dziecinną łatwością. Przłęamanie 51,70 zł. będzie oznaką że mamy dopiero do czynienia z ruchem korekcyjnym. 45 10000 00 x10 Stochastic Oscillator (86.5772) Sokołów Kurs - 5,45 zł. Sokolow (5.400, 5.400, 5.300, 5.400, -0.000) 0 6.0 Zwyżka z ostatnich dni była tak dynamiczna iż oscylatory znalazły się w dość mocnym wykupieniu. Prawdopodobnie rynek nie jest przygotowany na przełamanie 5,60 na koniec dnia. I w tym tygodniu zebranie przez byki sił może być połączone z ruchem spadkowym. 5.5 5.0 25 2 15 22 29 6 13 20 27 3 10 November December 2005 17 24 31 7 14 21 28 7 x10 000 14 21 28 4 A Directnl Movement ADX (15.0000) Mondi (d. Swiecie) (59.7000, 59.7000, 59.0000, 59.0000, -0.30000) 30 20 10 65 60 Mondi Kurs - 59,00 zł. Konsolidacja w trójkącie oznacza, Iż niebawem dojdzie do wybicia. W tym wypadku najlepiej poczekać na to wybicie a ruch powyżej 61 będzie oznaczać chęci byków do wzrostów. Adx(14) ustawił się do trendu. Wzrost powyżej 61 zł. zneutralizuje niedźwiedzia. 55 30000 x10 10000
Directnl Movement ADX (15.0000) Sniezka (27.00, 27.7000, 27.00, 27.00, -0.20000) 40 20 32.5 32.0 31.5 31.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 Śniezka Kurs - 27, zł. Przez ostatnie tygodnie byki wymościły sobie miejsce odpoczynku w strefie świecy z 16 lutego, a zbicie 27,60 zł. dołem może oznaczać że czas będzie poszukać sobie nowego legowiska tyle że nieco bardziej na południu. Adx(14) od dłuższego czasu niecierpliwie szuka trendu. Ruch powyżej 28,60 zł. zneutralizuje niedźwiedzia. 000 x10 Impel (15.00, 15.8000, 15.00, 15.7000, -0.10000) 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 Impel Kurs - 15,70 zł. Bardzo niebezpieczna sytuacja powstała w tym przypadku. Wybicie nowego szczytu i objęcie bessy oznacza, że nie takie były intencje byków i w związku z tym może się to obrócić przeciwko nim. Częściowa neutralizacja niedźwiedzia po przełamaniu poziomu 16,10 zł. w górę na koniec dnia. 10000 x10 Data PORTFEL NIEDŹWIEDZI obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -11.43 Apator 10.01.05 90.40 91.00 0.66 >94,00 eod 25931 3.54 Comarch 07.03.05 66.00 60.00-9.09 > 64,80 eod 27841-3.56 Computerland 28.02.05 126. 110.00-13.04 > 115 eod 28547-5.94 ENAP 07.02.05 4.43 3.42-22.80 > 3,71 id 26638 0.80 Energ.Płd 21.02.05 29.90 25.40-15.05 > 27,40 id 27752-3.25 Farmacol 07.03.05 30.90 29.80-3.56 > 31,00 eod 27841-3.56 Getin 24.01.05 3.35 3.19-4.78 > 3,23 eod 25206 6.52 Hydrotor 10.01.05 18.95 15.00-20.84 > 15, eod 25931 3.54 Interia.pl 28.02.05 11.90 9.60-19.33 > 11,00 id 28547-5.94 Koelner 07.03.05 14.60 13.95-4.45 > 15,10 eod 27841-3.56 Krosno 28.02.05 123.00 117.00-4.88 > 124,0 eod 28547-5.94 Lentex 14.02.05 24.80 18.30-26.21 > 19,20 id 26812 0.14 PGF 14.02.05 59.60 53.80-9.73 > 58,60 eod 26812 0.14 Rafako 14.02.05 12.55 11.35-9.56 > 11,65 eod 26812 0.14 Tim 03.01.05 6.65 6.15-7.52 > 6,25 eod 26052 3.06 TPSA 07.03.05 21.40 19.95-6.78 > 21, id 27614-2.77 ZREW 21.02.05 92. 76. -17.30 > 81,00 eod 27752-3.25 z ub tygodnia BZWBK 14.02.05 99.40 100.00 0.60 > 103, eod 26624 0.85 BANKBPH 14.02.05 526. 483.00-8.26 > 5 eod 27614-2.77 CENSTALGD 14.02.05 2.69 2.53-5.95 > 2,71 id 27614-2.77 ELDORADO 14.02.05 37. 36. -2.67 > 39,00 eod 27614-2.77 JCAUTO 14.02.05 29.20 27.80-4.79 > 29, eod 27614-2.77 PKNORLEN 14.02.05 46.00 44.80-2.61 > 45,10 eod 27614-2.77 POWÓD OPUSZCZENIA Hoop N.S (-1,21%) Relpol R.Z (+29,52%) Efekt R.Z (+28,52%) WSiP R.Z (+23,33%) R.Z O.S N.S OPUŚCIŁY PORTFEL Potencjalne niedźwiedzie Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
byki Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia spółka kurs kurs ob. różnica r.% AMICA 29.90 28.90-1.00-3.34 DWORY 38.80 38.10-0.70-1.80 ELEKTRIM 6.60 6.35-0.25-3.79 GTC 108.00 108.00 0.00 0.00 POLIFARBC 6.40 6.10-0.30-4.69 Średnio -2.72 niedźwiedzie spółka kurs kurs ob. różnica r.% BANKBPH 526. 483.00-43. -8.26 CENSTALGD 2.69 2.53-0.16-5.95 ELDORADO 37. 36. -1.00-2.67 JCAUTO 29.20 27.80-1.40-4.79 PKNORLEN 46.00 44.80-1.20-2.61 Średnio -4.86 indeksy wig 27613.97 268.00-763.97-2.77 wig20 2033.63 1970.17-63.46-3.12 midwig 1748.07 1693.58-54.49-3.12 techwig 677.9 643.63-34.27-5.06 Portfel byków opuściły : Amica, Dwory, Elektrim, Polifarb Portfel niedźwiedzi opuściły :