DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Poniedziałek 22.02.2010 Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 10 402,4 0,1% WIG otw. 38 327,1-0,7% POLREST 0,62-7,5% NASDAQ 2 243,9 0,1% WIG zam. 38 650,0 0,2% ORZEL 1,40-6,0% S&P 500 1 109,2 0,2% obrót (tys. PLN) 888 877-32,5% ATLASEST 2,85-5,0% DAX XETRA 5 722,1 0,7% WIG 20 otw. 2 227,0-1,1% MAKRUM 2,37-4,8% FTSE 5 358,2 0,6% WIG 20 zam. 2 249,5-0,1% VINDEXUS 6,36-4,2% CAC 3 769,5 0,6% FW20H10 otw. 2 232,0-1,2% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI 10 400,5 2,7% FW20H10 zam. 2 265,0 0,2% KGHM 96,00 182 822 HANG SENG 20 341,7 2,3% mwig40 otw. 2 308,2 0,0% PEKAO 153,00 94 541 W aluty i surowce zmiana mwig40 zam. 2 320,1 0,5% PKOBP 36,90 76 057 WIBOR 3m (%) 4,06 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana TPSA 15,07 47 516 EUR/PLN 3,983-0,3% WAWEL 265,00 10,4% CEDC 99,50 38 204 USD/PLN 2,934-0,1% TETA 10,06 9,0% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,358-0,1% INTAKUS-PDA 1,75 8,0% BUX 21 344,9-0,1% miedź (USD/t) 7 265,0 1,9% MWTRADE 4,59 7,5% RTS 1 423,1 0,9% miedź (PLN/t) 21 345,1 2,4% LUBAWA 0,96 6,7% PX50 1 150,0 0,7% ropa Brent (USD/bbl) 77,91 1,5% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora 521-79-43 Michał Sztabler 521-79-13 Bartosz Arenin 521-87-23 Monika Kalwasińska 521-79-41 Monika Milko 521-79-17 Przemysław Smoliński 521-79-10 Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki 521-82-14 Piotr Dedecjus 521-91-40 Dariusz Andrzejak 521-91-39 Marcin Kuciapski 521-82-12 Krzysztof Kubacki 521-82-10 Krzysztof Zajkowski 521-82-13 Magdalena Kupiec 521-91-50 Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał 521-78-39 Najważniejsze informacje PGNiG PGNiG Rekordowa sprzedaż gazu w styczniu, nadzieja na udany I kw. br. PGNiG liczy, że w I kw. 2010 roku sprzeda kilkanaście proc. gazu więcej niż rok wcześniej w tym samym okresie czyli o około 400 mln m. sześć., powiedział wiceprezes PGNiG Mirosław Dobrut. W styczniu 2010 r. PGNiG zanotował rekordowe wolumeny sprzedaży, o 230 mln metrów sześciennych większe niż rok wcześniej. W lutym na razie sprzedaż gazu jest większa o 100 mln m sześć r/r. Spółka cały czas realizuje dodatnie marże na sprzedaży gazu z importu. Wiceprezes dodał, że w lutym jest na razie o 100 mln m. sześć. większa sprzedaż rok do roku. Powyższe informacje stanowią wspierający czynnik dla wyników I kw. br., zwłaszcza utrzymanie dodatniej marży na sprzedaży gazu. Jeżeli nie nastąpi istotne osłabienie pln w stosunku do usd wówczas PGNiG ma szansę na powtórzenie wysokich wyników z IV kw. także w I kw. Zalecamy akumulowanie akcji PGNiG. (M.Kalwasińska) 10 proc. wniosek o podwyżkę taryfy gazowej PGNiG złożyło do URE wniosek o blisko 10 proc. podwyżkę taryfy gazowej. PGNiG złożył wniosek do URE dokładnie przed tygodniem. Nowa taryfa miałaby obowiązywać od 1 kwietnia, przez 6 miesięcy, co jest nową propozycją, gdyż wnioski o wcześniejsze taryfy były składane na 12 miesięcy. Lotos Nowi inwestorzy zainteresowani kupnem akcji Według doniesień Parkietu Socar, China national Petroleum Corporation i Łukoil to nowi inwestorzy, którzy są zainteresowani zakupem akcji grupy Lotos. Jak na razie rozmowy mają charakter sondażowy. MSP najwcześniej może zacząć zbierać oferty od inwestorów w czerwcu, do tego czasu ma zostać zmieniona strategia rządowa dotycząca sektora paliwowego oraz statut Lotosu, zwiększający rolę Skarbu Państwa na wzór Orlenu. W grę może wchodzić sprzedaż 25-30 proc. pakietu walorów. Police Wciąż brak poprawy, ponownie strata netto w IV kw. 09 r. Police w IV kw. pokazały wzrost przychodów r/r o 85%, głownie na skutek poprawy wolumenów w grupie nawozów wieloskładnikowych. Aczkolwiek trzeba pamiętać, iż w IV kw. 08 r. nastąpiło załamanie rynku, tak więc trudno porównywać oba okresy. Pozytywnym sygnałem, jest fakt, iż wolumeny sprzedaży wrosły także kw/ kw. Mimo wszystko spółce nadal nie udało się zrealizować dodatniej marży na sprzedaży, w efekcie czego Police zaraportowały stratę operacyjną na poziomie 60,37 mln zł. Tym samym Police zakończyły IV kw. 09 r. stratą netto w wysokości 98 mln zł, a cały rok rekordową stratą rzędu 423 ml zł. (M.Kalwasińska) Z.Ch. Police IV kw. 2009 IV kw. 2008 r/r I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 r/r Przychody 404,38 218,61 85,0% 1 485,55 2 403,69-38,2% EBIT -60,37-236,52 - -407,53 163,28 - EBITDA -40,75-219,95 - -327,41 228,30 - Zysk netto -98,95-313,05 - -423,08 28,68 - narastająco za 4 kwartały eps -5,64 0,38 - P/E -1,02 15,09 - Grajewo Ikea z inwestycją w fabrykę płyty startuje w kwietniu Spółka Swedspan z grupy Ikea planuje rozpocząć inwestycję w fabrykę płyty HDF w kwietniu tego roku. Oprócz fabryki w gminie Orla (woj. Podlaskie) powstaną: tartak, lakiernia, a w przyszłości także zakład produkujący krzesła drewniane. Wartość projektu wyniesie ok. 340 mln EUR. Powyższy zakład będzie zaopatrywał także inne fabryki grupy Ikea. Rozpoczęcie produkcji z nowej inwestycji planowane jest na 2012 rok. Chociaż powyższa informacja ma negatywny wydźwięk dla Grajewa, była ona jednak znana już od dłuższego czasu. Wg naszych szacunków udział sprzedaży do grupy Ikea to 3-5 procent całkowitych przychodów Grajewa rocznie. Sprzedaż do szwedzkiego koncernu jest jednak zakontraktowana w umowach długoterminowych na kilka lat w przód, dlatego nie należy spodziewać się nagłego spadku zamówień po uruchomieniu inwestycji. Wpływ uruchomienia fabryki płyty przez grupę Ikea będzie zależny od przyjętej strategii w zakresie kierowania produktów tylko do własnej fabryki mebli czy także na rynek. (B. Arenin)
PZU PGE Budimex Budimex Budimex Mostostal Warszawa MSP wybrało doradców przy krajowej ofercie PZU Ministerstwo Skarbu Państwa wybrało konsorcjum, które będzie świadczyć usługi w ofercie krajowej, przy publicznej emisji PZU. Rolę oferującego będzie pełnić PKO BP, natomiast rolę krajowych współprowadzących księgę popytu będą pełnić PKO BP i DM BOŚ. Intencją akcjonariuszy jest, aby debiut publiczny PZU miał miejsce w połowie 2010 roku. W grudniu 2009 roku Ministerstwo Skarbu Państwa zdecydowało, że przy ofercie publicznej PZU rolę globalnego koordynatora będą pełnić Credit Suisse i Morgan Stanley. Te dwie instytucje, wybrane przez MSP, będą również pełnić rolę prowadzącego księgę popytu w ofercie międzynarodowej IPO PZU. Dodatkowo, w ofercie międzynarodowej będą uczestniczyć prowadzący księgę popytu wybrani przez Eureko B.V., którymi są Deutsche Bank i Goldman Sachs. Szacunek zysku za '09 przypadającego akcjonariuszom to 3,2 mld zł Spółka szacuje, że skonsolidowany zysk netto firmy w 2009 roku wyniósł 4,2 mld zł, a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3,2 mld zł. Przychody w 2009 roku wyniosły według wstępnych wyliczeń 21,6 mld zł, a EBITDA 8,1 mld zł. Powyższe wartości nie zostały jednak jeszcze zbadane przez biegłego rewidenta i mogą różnić się od wielkości przedstawionych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu. PGE poinformowało również, że przychody ze sprzedaży za 2008 rok zostały skorygowane (-1,2 mld) wskutek zmiany zasad konsolidacji polegającej na bardziej szczegółowej identyfikacji transakcji z mniej istotnymi spółkami grupy kapitałowej. Oferta spółki najkorzystniejsza w przetargu na węzła Karczem Oferta Budimeksu została uznana przez Generalną Dyrekcję Dróg Krajowych i Autostrad Oddział w Gdańsku za najkorzystniejszą w przetargu na rozbudowę węzła drogowego Karczemki w Gdańsku. Wartość kontraktu wynosi 152,9 mln zł. Termin zakończenia robót wyznaczony został na 15 maja 2012 roku. Spółka zbuduje osiedle przy ul. Siennej w Warszawie za 82,87 mln netto Firma budowlana Budimex podpisała z Pro Urba Invest umowę na wybudowanie I etapu inwestycji mieszkaniowo - usługowej przy ul. Siennej w Warszawie. Wartość umowy wynosi 82,87 mln zł netto. Termin rozpoczęcia inwestycji to początek marca bieżącego roku. Zakończenie robót przewidziane jest na początek sierpnia 2011 r. Wygrany przetarg o wartości 132,4 mln zł na budowę obwodnicy Nowogardu Oferta Budimeksu została wybrana przez GDDKiA jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę obwodnicy Nowogardu. Wartość kontraktu wynosi 132,4 mln zł netto. Prace rozpoczną się po podpisaniu umowy i potrwają 22 miesiące. Spółka zbuduje centrum sportowe w Olecku za 33,90 mln zł brutto Mostostal Warszawa, jako lider konsorcjum, podpisał umowę na budowę centrum sportowego w Olecku o wartości 33,90 mln zł brutto. W skład konsorcjum wchodzi jeszcze spółka Master Emil Borys. Asseco Poland Netia Asseco Systems wyposaży siedzibę Pol-Aqua w systemy za 5,6 mln zł Asseco Systems (spółka w 100 proc. zależna od Asseco Poland) podpisało umowę ze spółką budowlaną Pol- Aqua na wyposażenie nowej siedziby tej firmy w instalacje teletechniczne oraz system automatyki budynku. Wartość kontraktu to 5,6 mln zł netto. Zyski znacznie powyżej konsensusu Grupa Netii zanotowała w IV kw. 2009 roku wyniki netto i operacyjny lepsze od konsensusu, a przychody zgodne z konsensusem. Grupa chce nadal skupiać się na pozyskiwaniu klientów usług szerokopasmowych oraz na akwizycjach. Na razie nie rozważa wypłaty dywidendy za 2009 rok. Netia (mln zł) IV kw. 2009 IV kw. 2008 r/r I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 r/r Przychody 386.20 369.10 4.6% 1 505.90 1 121.17 34.3% EBIT 15.20-14.70-14.20-99.70 - Zysk netto 99.10-10.10-88.70 230.60-61.5% Netia Prognoza na 2010 Netia prognozuje, że skonsolidowany EBITDA wyniesie w 2010 roku ponad 360 mln zł, skorygowany EBITDA 355 mln zł, a zysk operacyjny ponad 60 mln zł. Przychody grupy mają wynieść w tym roku 1,55 mld zł. Netia podała też, że prognoza na 2010 rok zakłada pozyskanie łącznie 680.000 klientów usług szerokopasmowych, 1.225.000 klientów usług głosowych oraz uwolnienie łącznie 500 węzłów LLU na koniec roku. Prognoza nie uwzględnia bazy klientów możliwej do pozyskania w ramach kolejnych potencjalnych akwizycji sieci ethernetowych. 2
EM&F Energomontaż Płn. Grupa zakłada dwucyfrową poprawę wyników w 2010 r Grupa Empik Media & Fashion zakłada dwucyfrową poprawę wyników w 2010 r. Jeżeli zostanie podjęta decyzja odnośnie wypłaty dywidendy za 2009 r., to grupa przeznaczy na nią niewielką kwotę. Grupa NFI EM&F chce utrzymać ubiegłoroczny poziom przychodów na sklepach porównywalnych, ale dzięki nowym otwarciom globalna dynamika przychodów ma sięgnąć 10%. EBITDA i marża EBITDA powinny rosnąć ze sprzedażą, a zysk netto może wzrastać więcej. W 2010 roku Grupa Empik stawia na rozwój organiczny zarówno w Polsce, jak i za granicą. W całym roku planowane jest otwarcie 85 nowych lokalizacji, z czego 57 przypada na Polskę, a 19 na Rosję. Większość nowych projektów ma już uzgodnione lokalizacje i warunki realizacji, a dzięki kryzysowi są one znacznie atrakcyjniejsze niż poprzednie. Słaby IV kwartał Dziś rano spółka opublikowała raport za IV kwartał. Spodziewaliśmy się słabszych wyników (spadku sprzedaży i zysku w okolicach 0 zł), jednak ostateczne dane były słabsze. Na poziomie przychodów wynik był co prawda trochę lepszy od naszych prognoz, choć w relacji r/r spółka zanotowała spadek o 9%. Spadła znacząco marża brutto na sprzedaży (do zaledwie 4%, z 12% w IV kw.2008 r.), co skutkowało ujemnym wynikiem operacyjnym (-3,2 mln zł), nieznacznie tylko nadrobionym przez co wynik na działalności finansowej. Zwracamy uwagę na bardzo wysokie zasoby finansowe spółki (83 mln zł środków pieniężnych przy 16 mln zł kredytów) i to po grudniowych wydatkach z tytułu zakupu majątku stoczni w Gdyni (ponad 30 mln zł). Pierwszy kwartał również zapowiada się słabo (mroźna i śnieżna zima) dlatego Trudo będzie naszym zdaniem powtórzyć w całym 2010 r. wyniki roku poprzedniego. Oczywiście mamy na myśli wynik bez transakcji jednorazowych, które w ub.r. podniosły końcowy zysk netto o ok. 12 mln zł. (M. Sztabler) Energomontaż P IV kw. 2009 IV kw. 2008 r/r I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 r/r Przychody 91,03 99,98-8,9% 391,93 322,97 21,4% EBIT -3,23 9,16-33,09 22,32 48,2% EBITDA -1,35 11,21-40,64 29,32 38,6% Zysk netto -1,42 11,77-32,59 23,67 37,7% narastająco za 4 kwartały eps 1,37 0,97 41,5% P/E 10,54 14,91-29,3% Remak Bardzo dobre wyniki w IV kwartale Pomimo bardzo sceptycznych zapowiedzi przedstawicieli zarządu Remaku, wyniki spółki w IV kwartale jak i całym 2009 r. były bardzo dobre. W całym roku przychody zwiększyły się o ponad 50% i przewyższyły nawet nasze prognozy (242,5 mln zł), Zysk operacyjny oraz netto również przekroczyły nasze szacunki. Zwracamy uwagę, że wyniki te w niewielkim stopniu wykonane zostały na działalności finansowej (różnice kursowe), które w 2008 roku jak i jeszcze na początku 2009 odgrywały duże znaczenie. Remak jest jedną z najtańszych firm budowlanych notowanych na GPW (P/E 09=6,4), a zważywszy na branżę w jakiej działa (budownictwo energetyczne), dyskonto wobec porównywalnych firm jest jeszcze większe. W komentarzu do wyników zarząd zwraca uwagę na pogarszające się perspektyw średnioterminowe (rok 2010), co wynika z opóźnień w realizacji dużych projektów za granicą oraz wciąż braku znaczących inwestycji w kraju. Dlatego też wyniki roku bieżące mogą być słabsze. W takich okolicznościach trudno będzie Remakowi zrealizować nasze prognozy na ten rok (250 mln zł przychodów i 12,5 mln zł zysku netto). Zakładając w 2010 r. spadek przychodów do 200 mln zł i marży brutto na sprzedaży do 10%, utrzymanie kosztów ogólnych na poziomie ubiegłorocznym (wysokim) oraz brak wpływu finansówki, zysk netto może spaść nawet o połowę, do 5-6 mln zł (P/E 10=13). Czyli do średnich poziomów dla branży budowlanej. (M. Sztabler) Remak IV kw. 2009 IV kw. 2008 r/r I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 r/r Przychody 52,21 47,29 10,4% 258,31 171,01 51,1% EBIT 3,35 1,89 77,1% 14,44 2,31 526,6% EBITDA 3,99 2,50 59,8% 16,93 4,42 283,0% Zysk netto 2,25 5,06-55,5% 11,91 4,71 152,7% narastająco za 4 kwartały eps 3,97 1,57 152,7% P/E 6,40 16,17-60,4% Delko Spółka podpisała przedwstępną umowę zakupu udziałów Cosmetics Delko podpisało przedwstępną umowę zakupu udziałów Cosmetics Sp. z o.o., dystrybutora artykułów kosmetycznych i higienicznych. Dzięki tej akwizycji przychody grupy wzrosnąć mogą w 2010 roku o około 40 mln zł, a EBITDA o blisko 1,1 mln zł. Docelowo, w 2012 r., przychody wzrosnąć mają o ok. 61 mln zł, a EBITDA 3
o ok. 1,8 mln zł. Powyższa umowa przewiduje w pierwszej fazie jej realizacji dokonanie zakupu większościowego pakietu udziałów Cosmetics Sp. z o.o., zaś docelowo przejęcie 100 proc. udziałów tej spółki. Cosmetics jest dystrybutorem artykułów kosmetycznych i higienicznych na terenie Podlasia, województwa warmińsko-mazurskiego, mazowieckiego oraz lubelskiego. Spółka posiada własne wyposażone magazyny logistyczne w Łomży o powierzchni 2.800 m2. Dystrybutor prowadzi również eksport towarów do Rosji. Pozostałe informacje BankBPH Budimex Energopld Ferrum Grupa Kolastyna IGroup Introl Magellan Marvipol Mewa Mostalwar PGE Polska Grupa Energetyczna Radpol Wielton Bank zawarł z GE Money Bank umowę pożyczki w wysokości 1 mld CHF(.równowartość ok. 2,7 mld PLN) GEMB jak i BPH należą do Grupy General Electric Company. Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad Oddział w Szczecinie wybrałą ofertę Budimeksu jako najkorzystniejszą w postępowaniu o udzielenie zamówienia publicznego prowadzonego w trybie przetargu ograniczonego na roboty budowlane: "Budowa obwodnicy m. Nowogard w ciągu drogi S-6". Wartość kontraktu wynosi ok. 132,40 mln PLN netto KZ emitenta tworzy 70.972.001 akcji, o wartości nominalnej 1 zł każda. Łączna wartość przeprowadzonej emisji akcji serii E liczona jako iloczyn liczby objętych akcji i ceny emisyjnej wyniosła ok. 77,91 mln zł. Łączne koszty przeprowadzenia oferty wyniosły ok. 2,57 mln zł. W ramach emisji spółka PBG objęła 17.743.002 szt. akcji serii E Energomontaż-Południe, a Andrzej Hołda objął 4.838.999 szt. akcji serii E Energomontaż-Południe. Józef Jędruch złożył rezygnację z członkostwa w RN Ferrum. Spółka otrzymała wypowiedzenie przez Fortis Bank Polska z zachowaniem 7-dniowego terminu wypowiedzenia - umowy o kredyt nieodnawialny z dnia 27.04.2007r. wraz z późniejszymi zmianami. Przyczyną wypowiedzenia w/w umowy kredytowej wskazaną przez Fortis Bank Polska było złożenie przez emitenta wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu z dnia 20.01.2010 r. w sądzie. Spółka zależna od emitenta - CR Media Consulting złożyła do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu, dającego wierzycielom możliwość pełnego zaspokojenia ich wierzytelności w wyniku przyjęcia i realizacji układu w okresie 3 lat. Podpisano umowę pomiędzy INTROL a SEEN Technologie o wartości ok. 5,77 mln zł netto. Łączna wartość umów z ww. podmiotem wynosi ok. 9,00 mln zł netto. Spółka zawarła z firmą dostarczającą sprzęt medyczny oraz świadczącą usługi serwisowe dla jednostek służby zdrowia umowy o łącznej wartości nominalnej 24,81 mln PLN. NWZ postanawia wyrazić zgodę na zbycie, w drodze wniesienia wkładu niepieniężnego do spółki celowej, w której Marvipol jest jedynym wspólnikiem, zorganizowanej części przedsiębiorstwa spółki związanej z realizacją projektu inwestycyjnego Villa Cavaletti na rzecz Marvipol Development. Komisja Nadzoru Audytowego wystapiła do Krajowego Rzecznika Dyscyplinarnego Krajowej Izby Biegłych Rewidentów o wszczęcie postępowania wyjaśniającego wobec biegłych rewidentów będących członkami zarządu Auxilium, jak również o skierowaniu pisma do Krajowej Komisji Nadzoru KIBR w sprawie przeprowadzenia kontroli w Auxilium. Wniosek emitenta skierowany do KNA dotyczył wszczęcia ww. postępowania w związku z nieprawidłowościami w opinii zarządu emitenta - w zakresie sporządzenia sprawozdania GPPI za 2008 rok i wydanej (przez Auxilium) opinii oraz raportu biegłego rewidenta z badania tego sprawozdania. Spółka jako lider konsorcjum w składzie: Mostostal Warszawa - Lider, "MASTER" Emil Borys - partner, podpisała w dniu dzisiejszym z Gminą Olecko umowę na wykonanie robót budowlanych w ramach realizacji kontraktu pn. "Centrum sportowo - rekreacyjno - kulturalne - Hala widowiskowo sportowa z pływalnią w Olecku".Wartość umowy wynosi 33,90 mln PLN brutto. Zarząd PGE szacuje, że w 2009 roku: 1) skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 21,6 mld złotych (wzrost o 11%. rok do roku) ;2) skonsolidowany zysk EBITDA wyniósł 8,1 mld złotych (wzrost o 38% rok do roku); 3) skonsolidowany zysk netto wyniósł 4,2 mld złotych (wzrost o 58% rok do roku); 4) skonsolidowany zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 3,2 mld złotych (wzrost o 69% rok do roku). NWZ uchwalił, że KZ spółki zostaje podwyższony z kwoty ok. 0,72 mln zł o kwotę ok. 0,5 mln zł, czyli do kwoty ok. 0,77 mln zł. Podwyższenie KZ spółki, zostanie dokonane poprzez emisję akcji zwykłych na okaziciela serii D, o wartości nominalnej 0,03 zł każda, w liczbie 1.739.478. Cena emisyjna akcji serii D wynosić będzie 6,22 zł za każdą. NWZ spółki umarza 500.884 akcje własne spółki o wartości nominalnej 0,03 zł każda za łącznym wynagrodzeniem wynoszącym ok. 2,74 mln złotych. W związku z obniżeniem KZ przez umorzenie 500.884 akcji KZ spółki wynosi ok. 0,76 mln zł i dzieli się na 25.190.204 akcje. Emitent podpisał aneksy do umów kredytowych z Bankiem Gospodarki Żywnościowej S.A.(BGŻ) ; 1)do umowy kredytu obrotowego w rachunku bieżącym z dnia 14 grudnia 2006r., do kwoty 10 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie działalności bieżącej, 2)do umowy kredytu rewolwingowego z dnia 26 sierpnia 2008 r., do kwoty 5 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie majątku obrotowego, które wydłużają okres trwania wymienionych umów kredytowych na kolejne 6 miesięcy począwszy od dnia 18 lutego 2010 r. 4
Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Ferrum NWZ spółki zwołane na dzień 19 lutego 2010 roku podjęło uchwałę o przerwie w obradach do dnia 18 marca 2010 roku do godziny 10:00. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Bioton Chemoseris- Dwory Hyperion Optopol Członek RN nabył w dniu 12 luteo 2010r. 2.200.00akcji emitenta po 0,18 zł./szt. Członek RN spółki zawiadomił o zbyciu w dniu 12 lutego 2010r. przez PETRO Mechanikę 2.000.000 akcji spółki Chemoservis-Dwory po 0,80 zł./szt. Członek RN spółki zawiadomił o zbyciu w dniu 11 i 12 lutego 2010r. przez PETRO REMONT 2.535.283 akcji spółki Chemoservis-Dwory po średniej cenie 0,83 zł./szt. W dniach 15 I 17 lutego 2010 r. MNI Telecom nabyła 456.584 akcji spółki. Ilość akcji przysługujących MNI Telecom wzrosła do 3.751.907 akcji, co odpowiada 3.751.907 głosów na WZ HYPERION i stanowi 30,48 % KZ HYPERION oraz głosów na jej WZ. Adam Bogdani akcjonariusz zbył 3.326.340 sztuk akcji emitenta i obecnie posiada 1.420.430 sztuk akcji, co stanowi 10 % udziału w KZ emitenta i głosów na WZA emitenta. Joanna Bogdani Wuczyńska akcjonariusz zbyła 2.314.900 sztuk akcji emitenta i obecnie nie posiada akcji emitenta. Marcin Bogdani akcjonariusz zbył 2.020.200 sztuk akcji emitenta i obecnie nie posiada akcji emitenta. Canon nabył 12.691.230 akcji emitenta i jednocześnie zawarł z Adamem Bogdanim umowę, zgodnie z którą Adam Bogdani miał zatrzymać 1.420.430 akcji odpowiadających 10% głosów na WZ emitenta oraz miał zachować stanowisko prezesa zarządu spółki co najmniej do dnia 31 grudnia 2012 r. Obecnie Canon wspólnie z Adamem Bogdani mają łącznie 14.111.660 akcji emitenta, stanowiących 99,35% KZ emitenta i głosów na WZA emitenta. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 886 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,72 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie 512.854, akcji własnych, stanowiących 2,44% KZ i głosów na WZ. Wyniki kwartalne - pozostałe spółki Spółka mln zł IV kw. 2009 IV kw. 2008 zmiana ZA Tarnów Przychody ze sprzedaży 322.0 293.2 10% ZA Tarnów Zysk operacyjny -5.4 12.4-144% ZA Tarnów Zysk netto 0.5 6.3-91% 5
Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. (B. Arenin) złoto 1200 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro 22 3400 Cena spot aluminium, LME, USD/t 1100 20 3000 1000 900 800 700 18 16 14 12 2600 2200 1800 600 10 1400 500 8 złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw. 1000 Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton 600 500 400 300 200 100 0 COMEX LME Shanghai ty s. ton 800 700 600 500 400 300 200 100 Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) 0 USD/t 10500 8500 6500 4500 2500 łączne zapasy cena cena śr. kw. 6
Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) pozycje długie netto 40000 30000 20000 10000 0-10000 -20000 cena miedzi, USD/t 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000-30000 1000 niekomercyjne nieraportow ane cena miedzi Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX 350 300 250 200 150 100 50 0 8/5/2008 12/23/2008 5/12/2009 9/29/2009 2/16/2010 niekomercyjne komercyjne nieraportow ane 7
Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 2009P 2010P 2011P 2009P 2010P 2011P Banki BRE Redukuj 2009-12-16 240,60 49,4 21,2 10,1 1,8 1,6 1,4 BZ WBK Redukuj 2009-12-16 166,00 15,9 16,1 12,1 2,1 1,9 1,7 Handlowy Redukuj 2009-12-16 64,90 21,0 16,9 12,7 1,5 1,5 1,5 ING BSK Sprzedaj 2009-12-16 523,00 13,6 16,7 12,0 1,8 1,6 1,4 Kredy t Bank Sprzedaj 2009-12-16 10,45-23,6 12,6 1,4 1,3 1,2 Millennium Sprzedaj 2009-12-16 2,46-32,3 20,9 1,2 1,3 1,2 Pekao Sprzedaj 2009-12-16 133,00 17,6 18,3 15,5 2,2 2,2 2,1 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 2009P 2010P 2011P 2009P 2010P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Sprzedaj 2009-12-16 25,87 4,8 9,6 5,3 9,7 8,2 5,1 PGNiG Akumuluj 2009-12-17 4,17 24,1 11,1 11,2 8,5 5,3 5,3 PKN Orlen Redukuj 2009-12-18 27,76 11,5 10,2 8,7 7,6 7,0 5,8 Puławy * Akumuluj 2009-09-16 88,36 7,2 17,7 18,3 3,1 5,9 5,1 Sy nthos Akumuluj 2009-12-18 1,33 11,2 12,9 9,8 7,0 7,8 5,6 TMT Agora Redukuj 2009-11-13 18,70 40,5 28,8 21,0 9,8 9,4 8,0 Cy f rowy Polsat Redukuj 2009-11-12 13,50 14,3 13,1 12,8 10,2 9,2 8,8 TPSA Sprzedaj 2009-10-30 14,70 15,0 15,5 13,2 4,0 4,3 4,2 TVN Akumuluj 2009-12-18 14,49 26,7 31,8 20,3 15,0 14,3 11,6 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj 2009-10-20 1,90 13,7 6,7 6,7 3,6 0,9 0,9 Elektrotim Akumuluj 2009-11-25 14,00 15,2 19,9 16,6 6,7 8,1 6,7 Energomontaż Płn. Redukuj 2009-11-03 12,70 14,8 16,1 13,5 6,3 9,0 7,0 PA Nov a Kupuj 2010-01-19 32,00 12,1 10,5 7,3 8,7 7,5 5,7 Polimex Mostostal Akumuluj 2009-12-17 4,05 13,7 13,0 11,8 8,1 8,0 8,0 Projprzem Kupuj 2009-09-16 19,00 87,9 17,8 7,7 18,5 8,1 4,5 Remak Kupuj 2009-08-10 46,50 6,5 6,0 5,8 3,9 2,5 2,4 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj 2009-09-29 17,40 7,0 7,8 8,9 5,2 5,2 5,8 Grajewo Redukuj 2009-12-17 14,50 - - 32,2 12,4 10,6 6,9 Mondi Świecie Akumuluj 2009-10-21 74,60 50,2 15,4 14,4 17,2 7,8 7,6 Dystrybutorzy farmaceutyków Farmacol Kupuj 2009-03-09-13,1 12,8 11,9 9,3 8,6 8,2 PGF Kupuj 2009-03-09-11,5 10,2 9,2 8,5 8,3 7,8 Torf arm Kupuj 2009-06-19 80,00 13,9 8,0 6,7 7,0 6,5 5,8 Spożywczy AmRest Redukuj 2009-11-19 68,30 25,0 17,3 15,4 9,0 8,2 7,4 Mieszko Akumuluj 2009-06-30 2,04 13,3 10,6 7,7 5,9 5,5 5,4 Pozostałe Apator Kupuj 2009-09-18 21,00 17,5 12,4 11,6 8,9 8,2 7,8 Aplisens Kupuj 2010-01-11 10,00 13,5 10,2 9,1 7,2 5,9 5,0 Ceramika Nowa Gala Akumuluj 2009-09-18 3,65 17,0 13,7 11,4 7,7 7,1 6,5 Cersanit Redukuj 2009-12-21 13,70-19,7 12,3 11,1 9,5 7,7 Emperia Redukuj 2009-12-09 75,80 17,4 15,9 14,1 8,9 8,1 7,1 Eurocash Akumuluj 2009-12-09-22,5 16,3 14,1 11,8 9,9 9,0 Kęty Redukuj 2009-09-24 91,00 17,1 13,2 11,6 8,4 7,6 6,9 KGHM w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Netmedia Kupuj 2010-01-20 9,60 14,3 12,7 10,0 17,2 14,9 12,4 Oponeo.pl w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Orbis Sprzedaj 2009-05-22 30,00 - - - 10,8 9,7 8,8 Qumak-Sekom Kupuj 2010-01-22 16,50 11,1 11,1 10,1 7,6 7,3 6,7 Sonel Kupuj 2009-11-23 6,30 22,6 11,8 9,8 10,8 8,1 6,8 TIM Sprzedaj 2009-07-30 7,00 25,0 17,8 9,2 12,6 9,1 5,4 Trav elplanet.pl Akumuluj 2009-09-23 18,05 - - 65,8 30,2 18,6 12,5 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 8