GRUPA KAPITAŁOWA WSIP Sprawzdanie Zarządu z działalnści Grupy Kapitałwej WSiP raz WSiP S.A. za kres d 1.01.2009 r. d 30.06.2009 r.
SPIS TREŚCI 1. Opis rganizacji grupy Grupy Kapitałwej WSiP, ze wskazaniem jednstek pdlegających knslidacji.4 2. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednstki gspdarczej;... 6 3. Plityka sprzedażwa i ferta prduktwa... 6 3.1. Ogólna charakterystyka rynku książki edukacyjnej w I półrczu 2009 r... 6 3.2. Struktura sprzedaży WSiP S.A. wg pdstawwych kanałów zbytu... 7 3.3. Plityka dystrybucyjna Wydawnictw Szklnych i Pedaggicznych w I półrczu 2009 r.... 7 3.4. Struktura asrtymentwa prdukcji... 7 3.5. Sprzedaż prduktów wg segmentów rynku... 8 4. Zwięzły pis isttnych dknań lub niepwdzeń emitenta i jednstek Grupy Kapitałwej WSiP... 9 5. Opis czynników i zdarzeń nietypwym charakterze, mających znaczący wpływ na siągnięte wyniki.10 6. Plityka zapatrzeniwa raz uzależnienie d dstawców... 11 6.1. Źródła zapatrzenia... 11 6.2. Dstawcy krajwi i zagraniczni... 11 6.3. Usługi pligraficzne... 11 6.4. Materiały d prdukcji... 11 6.5. Uzależnienie Spółki d dbirców i dstawców... 12 6.6. Dstawcy, psiadający pnad 10% udział w wartści zakupów WSiP... 12 6.7. Odbircy, z pnad 10% udziałem w sprzedaży... 12 7. Omówienie pdstawwych wielkści eknmiczn - finanswych Grupy Kapitałwej WSiP.... 12 7.1. Infrmacja na temat zasad sprządzenia sknslidwaneg sprawzdania finansweg Grupy... 12 7.2. Sytuacja majątkwa i finanswa Grupy Kapitałwej WSiP... 13 7.2.1. Sytuacja dchdwa Grupy... 15 7.2.2. Wskaźniki finanswe... 17 7.2.3. Przepływy pieniężne... 18 7.2.4. Przewidywana sytuacja finanswa... 19 8. Infrmacja jednstce dminującej... 19 8.1. Infrmacja gólna Spółce... 19 8.2. Władze spółki... 20 8.2.1. Walne Zgrmadzenie... 20 8.2.2. Rada Nadzrcza... 22 8.2.3. Zarząd... 22 9. Zestawienie stanu psiadania akcji emitenta przez sby zarządzające i nadzrujące emitenta... 22 10.Isttne infrmacje stanie majątkwym i sytuacji finanswej WSiP S.A... 23 10.1. Sytuacja majątkwa, finanswa Spółki z uwzględnieniem przewidywanej sytuacji finanswej... 23 10.2. Sytuacja finanswa firmy, zadłużenie i płynnść... 25 10.2.1. Źródła finanswania majątku firmy... 25 10.2.2. Kapitały własne firmy... 26 10.2.3. Zadłużenie firmy... 26 10.2.4. Płynnść... 26 10.3. Infrmacja przewidywanej sytuacji finanswej Spółki... 27 10.4. Omówienie i cena wyników finanswych WSiP za I półrcze 2009 r... 27 10.4.1. Rachunek zysków i strat... 27 10.4.1.1. Przychdy ze sprzedaży... 27 10.4.1.2. Wyniki finanswe... 27 10.4.2. Wskaźniki rentwnści... 29 10.4.2. Przepływy pieniężne... 29 10.5. Ocena wyników finanswych WSiP za I półrcze 2009 r... 30 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 2
11. Stanwisk zarządu d mżliwści zrealizwania publikwanych prgnz wyników... 31 12. Isttne czynniki ryzyka i zagrżenia związane działalnścią jednstki... 31 12.1. Wskazanie pstępwań tczących się przed sądem, z uwzględnieniem infrmacji w zakresie:... 31 12..2. Czynniki ryzyka... 35 13. Zdarzenia isttne wpływające na działalnść jednstki, jakie nastąpiły w I półrczu 2009 r.... 38 13.1. Isttne zdarzenia... 38 13.2. Znaczne pakiety akcji... 38 13.3. Uchwały Rady Nadzrczej... 38 13.4. Zmiana strategii inwestwania wlnych śrdków pieniężnych... 40 14. Przewidywany rzwój jednstki... 40 14.1. Strategia wydawnicza WSiP główne elementy... 40 14.2. Strategia na lata 2008-2012... 41 14.3.Cele strategiczne GK WSiP na lata 2008-2012... 41 14.3.1. Działania strategiczne... 41 14.4 Plany wydawnicze WSiP S.A... 42 14.5. Infrmacje ważniejszych siągnięciach w dziedzinie badań i rzwju... 42 14.6. Infrmacje nabyciu akcji własnych, a w szczególnści celu ich nabycia.... 42 14.7. Infrmacje psiadanych przez jednstkę ddziałach... 42 15. Infrmacje uzupełniające... 43 15.1. Infrmacje dtyczące zagadnień śrdwiska naturalneg i zatrudnienia... 43 15.1.1. Ochrna śrdwiska... 43 15.1.2. Sytuacja kadrwa Spółki... 43 15.1.3. Plityka persnalna... 44 15.2. W przypadku emisji papierów wartściwych - pis wykrzystania przez emitenta wpływów z emisji44 15.3. Ocenę mżliwści realizacji zamierzeń inwestycyjnych,... 44 15.4. Charakterystykę zewnętrznych i wewnętrznych czynników isttnych dla rzwju emitenta... 44 15.4.1. Objaśnienia dtyczące seznwści lub cyklicznści działalnści emitenta... 44 15.4.2. Czynniki isttne dla rzwju przedsiębirstwa... 45 16.Infrmacje dtyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałwych papierów wartściwych... 46 17.Infrmacje dtyczące wypłacnej (lub zadeklarwanej) dywidendy... 50 18.Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły p dniu, na który sprządzn kwartalne sprawzdanie...51 19.Infrmacje znanych emitentwi umwach które wplyną na prprcje psiadanych akcji... 51 20. Wskazanie psiadaczy papierów wartściwych, które dają specjalne uprawnienia kntrlne... 51 21. Infrmacje systemie kntrli prgramów akcji pracwniczych... 51 22. Wszelkie umwy zawarte między emitentem a sbami zarządzającymi, przewidujące rekmpensatę51 23. Wartść wynagrdzeń, nagród lub krzyści... 52 23.1. Wykaz wynagrdzeń Człnków Zarządu... 52 23.2. Wykaz wynagrdzeń Człnków Rady Nadzrczej... 52 23.3. Wykaz wynagrdzeń Człnków Zarządu WSiP S.A. z tytułu pełnienia funkcji we władzach GK... 52 24.Infrmacja stanie majątkwym i sytuacji finanswej... 53 25. Wskazanie graniczeń dtyczących przenszenia prawa własnści papierów wartściwych emitenta53 26. Infrmacje zawarciui wyskści wynagrdzenia z pdmitem uprawninym d badania sprawzdań: 53 27. Opis transakcji z pdmitami pwiązanymi... 54 28. Infrmacje udzieleniu przez emitenta lub przez jednstkę d nieg zależną pręczeń kredytu... 55 29. Opis isttnych pzycji pzabilanswych w ujęciu pdmitwym, przedmitwym i wartściwym... 55 30. Inne infrmacje, które zdaniem emitenta są isttne dla ceny jeg sytuacji kadrwej... 55 31. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na siągnięte wyniki w perspektywie kwartału... 63 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 3
1. Opis rganizacji grupy Grupy Kapitałwej WSiP, ze wskazaniem jednstek pdlegających knslidacji Na dzień 30 czerwca 2009 r. udział pdmitu dminująceg w kapitale raz w gólnej liczbie głsów w spółkach zależnych bjętych knslidacją przedstawiał się następując: Wydawnictwa Szklne i Pedaggiczne S.A. Jednstka dminująca 100% 100% 80% 100% Wydawnictwa Akademickie i Prfesjnalne Sp. z.. Jednstka Zależna Alfa Lgis Sp. z.. Jednstka zależna Bk Huse Sp. z.. Jednstka zależna Wydawnictw Zielna Swa Sp. z.. Jednstka zależna knslidwana knslidwana knslidwana Knslidwana Pdmity wchdzące w skład Grupy Kapitałwej WSiP i przedmit ich działania Na kniec I półrcza 2009 r. w skład Grupy Kapitałwej WSiP wchdziły: jednstka dminująca Wydawnictwa Szklne i Pedaggiczne Spółka Akcyjna raz spółki zależne: Wydawnictwa Akademickie i Prfesjnalne Sp. z.., 00-696 Warszawa, ul. Pankiewicza 3, Alfa-Lgis Sp. z.., 05-870 Błnie, Pass, ul. Stefana Batreg 2, Bk Huse Sp. z.., 05-500 Piaseczn, ul. Zielna 17/65, Wydawnictw Zielna Swa Sp. z.., 30-404 Kraków, ul. Cegielniana 4a. 1.1. Alfa-Lgis Sp. z.. Spółka zarejestrwana w Sądzie Rejnwym dla m.st. Warszawy, XIX Wydział Gspdarczy Krajweg Rejestru Sądweg w Rejestrze Przedsiębirców pd numerem KRS 0000254160, NIP 118-183- 23-76, REGON 140489515. Pdstawwy przedmit działalnści t działalnść lgistyczna. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 4
Spółka ta zstała pwłana w celu uzyskania przez WSiP S.A. rynkwych cen na usługi lgistyczne, efektywniejszeg wykrzystania zasbów funkcjnujących dtychczas w strukturach WSiP S.A., tj. Pinu Lgistyki raz uzyskania w ramach Grupy Kapitałwej WSiP ddatkwych źródeł przychdów i zysków. Pdstawwą działalnścią tej spółki jest świadczenie usług lgistycznych i brkerstwa pligraficzneg dla rynku wydawniczeg, edukacyjneg i pzaedukacyjneg. Mżliwe jest także świadczenie usług dla branż lgistycznych, które ze względu na dmienną seznwść d seznwści występującej na rynku edukacyjnym, dają spsbnść wykrzystania wlnych mcy usługwych spółki. Alfa-Lgis należy d Grupy Kapitałwej WSiP d dnia zawiązania spółki, tj. d 24 marca 2006 r. Spółka ta jest knslidwana metdą pełną. Kapitał zakładwy na 30 czerwca 2009 r. wynsił 3 266 tys. zł i składał się z 3 266 udziałów wartści nminalnej 1 000 zł każdy. Udział WSiP S.A. w kapitale wynsi 100% i jest równy udziałwi w gólnej liczbie głsów na zgrmadzeniu wspólników. Zarząd : Krzysztf Pitr Guzik Prezes Zarządu, Rman Paweł Tmczk Człnek Zarządu 1.2. Wydawnictwa Akademickie i Prfesjnalne spółka z graniczną dpwiedzialnścią Spółka zarejestrwana w Sądzie Rejnwym dla m.st. Warszawy, XIX Wydział Gspdarczy Krajweg Rejestru Sądweg w Rejestrze Przedsiębirców pd numerem KRS 0000247972; NIP 7010002168, REGON 140386494. Pdstawwy przedmit działalnści t wydawanie i sprzedaż książek. Spółka WAiP sp. z.. zstała zawiązana przez WSiP S.A. Spółka zajmuje się wydawaniem książek, prfesjnalnych i akademickich. Spółka należy d Grupy Kapitałwej WSiP d dnia jej zawiązania tj. 27 grudnia 2005 r. Na 30 czerwca 2009 r. kapitał zakładwy spółki wynsił 2 958 tys. zł i dzielił się na 5 916 udziałów wartści 500 zł każdy. Udział WSiP S.A. w kapitale wynsi 100% i jest równy udziałwi w gólnej liczbie głsów na zgrmadzeniu wspólników. Zarząd : Andrzej Chrzanwski Prezes Zarządu 1.3. Bk Huse spółka z graniczną dpwiedzialnścią Spółka zarejestrwana w Sądzie Rejnwym dla m.st. Warszawy, XIV Wydział Gspdarczy Krajweg Rejestru Sądweg w Rejestrze Przedsiębirców pd numerem KRS 0000174857, NIP 521-32-60-087, REGON 015566684, Pdstawwy przedmit działalnści t działalnść wydawnicza (książki dla dzieci). Spółka należy d Grupy Kapitałwej WSiP d dnia 12 grudnia 2007 r. Na 30 czerwca 2009 r. kapitał zakładwy spółki wynsił 50 tys. zł i dzielił się na 100 udziałów wartści 500 zł każdy. Udział WSiP S.A. w kapitale wynsi 80% i jest równy udziałwi w gólnej liczbie głsów na zgrmadzeniu wspólników. Zarząd : Katarzyna Miłsz Prezes Zarządu, Jlanta Karlak Człnek Zarządu 1.4. Wydawnictw Zielna Swa spółka z graniczną dpwiedzialnścią Spółka wpisana d rejestru przedsiębirstw prwadzneg przez Sąd Rejnwy dla Krakwa Śródmieścia w Krakwie, XI Wydział Gspdarczy Krajweg Rejestru Sądweg pd numerem 0000123676, NIP 679-27-22-194, REGON 356537900. Pdstawwym przedmit działalnści t działalnść wydawnicza. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 5
Spółka należy d Grupy Kapitałwej WSiP d dnia 15 października 2008 r. Na dzień 30 czerwca 2009 kapitał zakładwy spółki wynsił 1 050 tys. zł i dzielił się na 2.100 udziałów wartści 500 zł każdy. Udział WSiP S.A. w kapitale zakładwym wynsi 100% i jest równy udziałwi w gólnej liczbie głsów na zgrmadzeniu wspólników. Zarząd : Krzysztf Leśniewski Prezes Zarządu, Grzegrz Czajka Człnek Zarządu 2. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednstki gspdarczej, w tym w wyniku płączenia jednstek gspdarczych, przejęcia lub sprzedaży jednstek grupy kapitałwej emitenta, inwestycji długterminwych, pdziału, restrukturyzacji i zaniechania działalnści; W kresie bjętym niniejszym raprtem nie wystąpiły zmiany w strukturze jednstki dminującej, w tym w wyniku płączenia jednstek gspdarczych, przejęcia lub sprzedaży jednstek grupy kapitałwej, inwestycji długterminwych, pdziału, restrukturyzacji i zaniechania działalnści. 3. Plityka sprzedażwa i ferta prduktwa 3.1. Ogólna charakterystyka rynku książki edukacyjnej w I półrczu 2009 r. W branży wydawniczej rynek książek edukacyjnych wyróżnia się wyskimi nakładami książek generującymi wyskie marże raz wyskimi barierami wejścia dla firm spza branży. Wartść rynku nwych książek szacwana jest na pnad 700 mln zł. Jest t rk wzrstu rynku, spwdwany refrmą światy (zmiana pdstaw prgramwych). W rku 2008 trwały prace MEN nad zmianą pdstawy prgramwej i systemu światy.23.12.2008 wydan rzprządzenie MEN w sprawie pdstawy prgramwej wychwania przedszklneg raz kształcenia gólneg w pszczególnych typach szkół, skutkiem któreg jest wprwadzenie pierwszych zmian d realizacji d dnia 1 września 2009r. W wyniku pwyższeg rzprządzenia wydawnictwa przygtwują nwą fertę d wszystkich przedmitów nauczania gł. d kl.1 szkły pdstawwej i kl.1 gimnazjów gdzie zmiany wchdzą jak pierwsze. Pwdem przyspieszneg rzwju branży jest refrma światy. Zmniejszy na na pewien czas rynek książek używanych. Wskazać również należy, że wprwadzna w życie ustawa zmianie ustawy systemie światy z dnia 19.03.09 zakłada bjęcie bwiązkami : szklnym już sześcilatków d 2012r. i wychwania przedszklneg dla pięcilatków d 2011r. Są t segmenty w których WSiP S.A. psiada największe udziały rynkwe. Szkły wyższe zaczynają dczuwać pierwsze skutki niżu demgraficzneg, c mże w niedległej już przyszłści mieć ujemny wpływ na ppyt na akademickie publikacje WAiP. Spółka planuje zdywersyfikwanie swjej ferty wydawniczej, zwiększając liczbę tytułów innych niż pdręczniki akademickie. Zarząd WAiP cenia, że prces migracji treści akademickich i prfesjnalnych d Internetu (w prównaniu z tradycyjną fertą papierwą) przyspiesza i nasila się, zaś Spółka jest zbyt małym pdmitem niedstatecznej ilści kapitału, aby szybk i efektywnie pracwać samdzielnie ptrzebne narzędzia infrmatyczne w celu sprzedaży treści w Internecie. Zarząd pszukuje rzwiązań teg prblemu alb w frmie wykrzystania już istniejących i dstępnych na rynku serwisów alb stwrzenia rdzaju knsrcjum małych i średnich wydawców specjalistycznych, którzy wspólnie mgliby sfinanswać takie przedsięwzięcie. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 6
3.2. Struktura sprzedaży WSiP S.A. wg pdstawwych kanałów zbytu GRUPA KAPITAŁOWA WSIP (W TYS. PLN) W I półrczu 2009 rku WSiP S.A. kntynuują wcześniej przyjęte załżenia, zgdnie z którymi głównym kanałem sprzedaży jest kanał hurtw-detaliczny. 3.3. Plityka dystrybucyjna Wydawnictw Szklnych i Pedaggicznych w I półrczu 2009 r. W rku 2009 rku WSiP S.A. kntynuują wcześniej przyjęte załżenia, zgdnie z którymi głównym kanałem sprzedaży jest kanał hurtw-detaliczny. W mdelu dystrybucji WSiP S.A. główne kanały dystrybucji t: sprzedaż hurtwa, w której zawiera się sprzedaż realizwana pprzez hurtwnie i punkty detaliczne nadal jest głównym kanałem sprzedaży, a jeg udział p I półrczu 2009 wynsi 83,3%. sprzedaż bezpśrednia, w której zawarta jest sprzedaż internetwa, zamówienia realizwane przez Przedstawicieli WSiP S.A. raz sprzedaż pprzez Telecentrum. P I półrczu 2009r. jeg udział w całści sprzedaży wynsi 16,7%. Kanał ten będzie sukcesywnie wzmacniany 3.4. Struktura asrtymentwa prdukcji Wydawnictwa ferują szerką gamę publikacji edukacyjnych i kłedukacyjnych d wszystkich rdzajów szkół i przedmitów, d wszystkich pzimów nauczania d wychwania przedszklneg p szkły pnadgimnazjalne. Na fertę książkwą WSiP składają się: pdręczniki, zeszyty ćwiczeń, płyty CD audi, płyty CD-Rm, pradniki metdyczne, pmce naukwe dla uczniów i nauczycieli d wszystkich przedmitów dla przedszkli, szkół pdstawwych, gimnazjów i szkół pnadgimnazjalnych, zestawy edukacyjne d nauki języków bcych d wszystkich pzimów nauczania wraz z budwą metdyczną, pdręczniki i zeszyty ćwiczeń dla szkół zawdwych, SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 7
pdręczniki dla szkół specjalnych, pdręczniki dla mniejszści nardwych, multimedia, publikacje z dziedziny psychlgii i pedaggiki. Publikacje z dziedziny psychlgii i pedaggiki, pdręczniki akademickie raz encyklpedie i słwniki szklne przekazan utwrznej w dniu 27 grudnia 2005 r. spółce zależnej WAiP sp. z.. WSiP S.A. prwadzi sprzedaż prduktów i twarów przede wszystkim na rynku krajwym. Transakcje zagraniczne dtyczą sprzedaży książek d szkół i jednstek plnijnych, lecz są t transakcje nieznaczące w skali działania Spółki. 3.5. Sprzedaż prduktów wg segmentów rynku Pniższa tabela przedstawia wartść sprzedaży prduktów według głównych grup publikacji. Wartść sprzedaży pkazana jest w cenach realizacji. Prezentacja wielkści sprzedaży w cenach realizacji jest zgdna ze standardami stswanymi na rynku wydawnictw książkwych. Ceny katalgwe są wyższe d cen realizacji rabat handlwy udzielany dystrybutrm pdręczników. Pniższa tabela przedstawia wartść sprzedaży prduktów według głównych segmentów rynku: I półrcze 2009 I półrcze 2008 Wyszczególnienie w tys. zł % w tys. zł % wychwanie przedszklne, nauczanie pczątkwe, szkła pdstawwa 50 406 77,50% 45 797 77,82% gimnazjum, pnadgimnazjalne, języki bce, zawdwe 11 215 17,30% 11 183 19,00% inne, specjalne, multimedia samdzielne, wykup MEN 3 386 5,20% 1 868 3,17% Ogółem 65 006 100% 58 848 100% Knsekwencją znwelizwanej w 2008r. ustawy systemie światy jest bwiązek wybru przez nauczycieli, prgramu edukacyjneg dla daneg pzimu nauczania w kresie d 15 czerwca 2009. Wybór prgramu edukacyjneg przez nauczyciela nie jest równznaczny z zakupem pdręczników w czerwcu. Sprzedaż publikacji jednstki dminującej dbywa się pprzez następujące kanały dystrybucji: kanał hurtwy bejmujący hurtwnie zewnętrzne, kanał wysyłkwy realizujący zamówienia wprwadzne d systemu przez sieć własnych przedstawicieli reginalnych raz dbirców indywidualnych, którzy mgą składać zamówienia telefnicznie, listwnie, faksem raz za pśrednictwem Internetu. W I półrczu 2009 r. głównymi dbircami książek w kanale hurtwym były : Wikr Knsrcjum Sp. z.., WKRA S.A., Super Siódemka, Matras Sp. z.., Plangl, Małplski Dm Ksiązki, Nva Rzeszów Sp. z.., Bkland, Azymut, Firma Księgarska Serwis. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 8
Hurtwy kanał dystrybucji ma największe znaczenie w dystrybucji publikacji Wydawnictw Szklnych i Pedaggicznych. W I półrczu 2009r. za jeg pśrednictwem sprzedan 83,3% publikacji Spółki. 16,7% publikacji zstał sprzedane pprzez kanał sprzedaży bezpśredniej w której zawiera się sprzedaż internetwa, zamówienia realizwane przez Przedstawicieli WSiP raz sprzedaż pprzez Telecentrum. 4. Zwięzły pis isttnych dknań lub niepwdzeń emitenta i jednstek wchdzących w skład Grupy Kapitałwej WSiP w kresie, któreg dtyczy raprt, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dtyczących; 4.1. WSiP S.A. W rku 2008 trwały prace Ministerstwa Edukacji Nardwej (MEN) nad zmianą pdstawy prgramwej i systemu światy - refrma systemu światy. 23 grudnia 2008 rku MEN wydał rzprządzenie w sprawie pdstawy prgramwej wychwania przedszklneg raz kształcenia gólneg w pszczególnych typach szkół, które t zmiany będą bwiązywać d dnia 1 września 2009 r. W wyniku pwyższeg rzprządzenia WSiP S.A. przygtwały nwą fertę d wszystkich przedmitów nauczania, bjętych zmianami, a d 15 czerwca 2009 r. wyznaczn termin dla nauczycieli wybru nwych pdręczników. Wprwadzenie zmian w systemie światy ma bezpśredni wpływ na przebieg tegrczneg seznu sprzedaży. Na wyższe d planwanych przychdów w I kwartale 2009 rku wpływ miały dwa czynniki: Ze względu na refrmę systemu edukacji nastąpił wcześniejsze, złżenie zamówień przez dbirców hurtwych na część publikacji, które nie pdlegają zmianie pdstaw prgramwych, Sprzedaż publikacji Zabytki architektury dla Spółki Presspublica. Książki te były dłączane d wydawaneg przez Presspublicę dziennika Rzeczpsplita. 4.2. Alfa-Lgis Sp. z.. Alfa-Lgis Sp. z.. zakńczyła czerwiec 2009 realizacją sprzedaży na pzimie 87% sprzedaży siągniętej w analgicznym kresie w rku 2008, dane nie są prównywalne, c zstał wyjaśnine pniżej. Sprzedaż w latach 2008 i 2009 nie jest prównywalna z uwagi na zmianę spsbu jej prezentacji - zalecenie audytra. W rku 2009 ze sprzedaży eliminwane są refaktury ksztów dtyczące usługi pligraficznej. Sprzedaż pwiększa różnica pmiędzy sprzedażą a zakupem papieru. Przychdy ze sprzedaży print management w rku 2008 występuję d 04.2008. Pwyższe sprawia, że prezentwane przychdy ze sprzedaży wartściw spadły. Zysk brutt na sprzedaży raz kszty rganizacji wzrsły. Zysk nett wyniósł 1 391 tys. zł. Pzstałe elementy rachunku wyników w latach 2009 i 2008 nie są prównywalne, gdyż dział prdukcji jest w strukturach Alfa-Lgis Sp. z.. d 04.2008. Dział Lgistyka: Przyczyną wyższej sprzedaży w I półrczu rku 2009 była inna ilść raz struktura zleceń WSiP S.A. raz pjawienie się usług dla nwych klientów. Wystąpiły ddatkwe kszty związane z wdrżeniem systemu zarządzania magazynem WMS. Dział Prdukcja: Sprzedaż w latach 2008 i 2009 nie jest prównywalna c zstał wyjaśnine pwyżej. Kszty rganizacji nie są także prównywalne pnieważ występują dpier d 04.2008. 4.3. WAiP Sp. z.. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 9
Ukazał się m.in. pierwszy tytuł z serii plus50 wydawanej we współpracy kedycyjnej z Przedsiębirstwem Wydawniczym Rzeczpsplita SA na pdstawie ramwej umwy współpracy pdpisanej w 2008 rku. Pnadt ukazał się tytuł Diagnza Internetu 2009 prezentujący wyniki badań zrealizwane wspólnie przez Szkłę Wyższą Psychlgii Spłecznej raz Agrę (prtal gazeta.pl). Wydaniu książki twarzyszyła knferencja z cyklu Rewlucja w kmunikacji zrganizwana w siedzibie Agry. W przypadku kntynuacji badań Internetu przez SWPS i Agrę, WAiP pzstanie wydawcą klejnych raprtów. 4.4. Bk Huse Sp. z.. W związku z dynamicznym rzwjem prdukcji Spółka zawarła umwę z QBS Jan Kubań na pracwanie i stwrzenie prgramu pd tytułem Q-Plan Wydawniczy 3000. Prgram ten w znacznym stpniu ułatwi Wydawnictwu krdynwanie prcesu prdukcji i dystrybucji książek. Jedncześnie Spółka rzwinęła dział handlwy przyjmując nwych współpracwników. Dzięki temu pdpisan nwe umwy handlwe i usprawnin dystrybucję książek. Pdczas pbytu Prezesa Spółki na międzynardwych targach książki w Lndynie Wydawnictw pdpisał nwe kntrakty z wydawnictwami zagranicznymi ( Editins Caramel S.A., Nrth Parade Publishing). 4.5. Zielna Swa Sp. z.. W pierwszym kwartale 2009 rku zakńczn prces restrukturyzacji Spółki. Uzyskan znacząca bniżkę ksztów raz ustaln ptymalną ilść pracwników. Zatrudnin nweg Dyrektra Handlweg. Obecnie Spółka rzbudwuje dział wydawniczy i zespół redaktrski. 5. Opis czynników i zdarzeń, w szczególnści nietypwym charakterze, mających znaczący wpływ na siągnięte wyniki finanswe 5.1. WSiP S.A. Odpwiedni jak w pkt. 4.1. sprawzdania. 5.2. Alfa-Lgis Sp. z.. Wyknanie partii zleceń print management dla klientów spza GK WSiP, Wprwadzenie kmpletacji w magazynie wyskieg składwania przy pmcy terminali radiwych, Dstswanie struktury rganizacyjnej (lgistyka) d prcesów zachdzących w magazynie. Wystąpiły ddatkwe kszty związane z wdrżeniem systemu zarządzania magazynem WMS 763 tys. zł c wpłynęł bezpśredni na wzrst ksztów rganizacji i zmniejszenie zysku z działalnści peracyjnej. 5.3. WAiP Sp. z.. Ministerstw Nauki i Szklnictw Wyższeg pinfrmwał wydawców pdręczników akademickich mżliwści zmniejszenia planwanej kwty dtacji na rk 2009, c w przyszłych kresach mże wpłynąć na planwaną wielkść pzstałych przychdów peracyjnych spółki. 5.4. Bk Huse Sp. z.. Wydawnictw wzięł udział w największej imprezie wystawienniczej w Plsce jaką są Międzynardwe Targi Książki w Warszawie. Tegrczne targi pwiązane były z prmcją najnwszych pzycji wydawniczych między innymi pierwszeg tmu z serii książek Andrzeja Perepeczki pd tytułem Dzika SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 10
mrówka i tam-tamy raz książki Jakuba Przebindwskieg Dzikie zwierzenia i inne zdarzenia. Dzięki nietypwym frmm prmcji stisk cieszył się lbrzymim zaintereswaniem zwiedzających, a c za tym idzie pzytywnie wpłynęł na pzim sprzedaży książek. Spółka jak wydawca czaspisma MIŚ przyjaciel najmłdszych włącza się w ważne wydarzenia kulturalne i edukacyjne związane z dziećmi, m. In.: knkurs Świat przyjazny dziecku rganizwany przez Kmitet Ochrny Praw Dziecka, akcja Cała Plska czyta dziecim Fundacji ABCXXI, akcja Pczytaj mi przyjacielu Centrum Edukacji Obywatelskiej. Wspólpracuje z mediami i instytucjami skierwanymi d dzieci i d rdziców (radi Trójka, radi Plnia, kanał Mini Mini, kanał Nicklden i Bmerang, Teatr Grteska). 5.5. Zielna Swa Sp. z.. Spółka zstała znacząc dkapitalizwana przez właściciela, c pzwlił jej na restrukturyzację zbwiązań zarówn kredytwych jak i kntrahenckich. 6. Plityka zapatrzeniwa raz uzależnienie d dstawców 6.1. Źródła zapatrzenia Pdstawwymi usługami kupwanymi przez WSiP d pdmitów zewnętrznych są usługi pligraficzne., usługi spedycyjne i transprtwe, W zakresie tych usług Spółka jest bsługiwana przez spółkę zależną Alfa - Lgis Sp. z.. świadczącą bsługę spedycyjn-lgistyczną raz zarządzania drukiem (print management). Spółka kupuje różne inne usługi, takie jak, usługi najmu pwierzchni biurwej, reklamwe, telekmunikacyjne, infrmatyczne, badania rynku itd. 6.2. Dstawcy krajwi i zagraniczni Spółka zapatruje się w pdstawwe materiały i zakupuje usługi d pdmitów działających na rynku krajwym. Jednakże niektóre z tych materiałów są sprwadzane z zagranicy, u których zapatruje się bezpśredni WSiP S.A. lub przez Alfa Lgis Sp. z., w szczególnści dtyczy t niewielkiej części papieru i usług pligraficznych kupwanych d 1 kwietnia 2008 r. bezpśredni przez WSiP. Głównymi dstawcami w raprtwanym kresie była Alfa-Lgis spółka Grupy WSIP. 6.3. Usługi pligraficzne W raprtwanym kresie największym dstawcą usług pligraficznych była spółka Alfa - Lgis Sp. z.., które kupwała w pnad 40 drukarniach i zakładach pligraficznych z terenu całej Plski. Największymi dstawcami usług pligraficznych w I półrczu 2009 r. (pprzez Alfa Lgis) były: Drukarnia Interak Sp. z.., Truńskie Zakłady Graficzne Zaplex Sp. z.., R.R. Dnnelley Eurpe Sp. z.., Drukarnia Perfekt S.A. 6.4. Materiały d prdukcji W raprtwanym kresie bsługa print management dbywała się przez spółkę Alfa - Lgis Sp. z.. Najważniejszymi dstawcami papieru, kartnu i innych materiałów d prdukcji są: INTERNATIONAL PAPER KWIDZYŃ S.A. raz MERCATOR Papier Sp. z.. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 11
6.5. Uzależnienie Spółki d dbirców i dstawców GRUPA KAPITAŁOWA WSIP (W TYS. PLN) W wyniku knslidacji usług w ramach grupy nastąpił uzależnienie d dstawcy usług druku i lgistyki spółki zależnej Alfa - Lgis Sp. z.. Ze względu na dużą liczbę pdmitów działających na rynku hurtwym książki raz dzięki wysyłkwni WSiP nie jest uzależniny również d jakiegklwiek dbircy. Jak największy wydawca na plskim rynku edukacyjnym WSiP jest bardz pżądanym dstawcą dla wszystkich dystrybutrów działających na tym rynku. 6.6. Dstawcy, psiadający pnad 10% udział w wartści zakupów WSiP W raprtwanym kresie największym dstawcą była spółka Alfa - Lgis Sp. z.. W spółce Grupy jest kntynuwana zasada dywersyfikacji dstaw. Nie istnieje zatem ryzyk uzależnienia d dstawców papieru. WSiP S.A. (pprzez Alfa Lgis) krzysta z kilku dstawców, na rynku istnieją bwiem alternatywne d becnych źródła zapatrzenia. Stsunkw wyski, w kwcie brutt, pnad 55% wartści zakupów papieru, udział INTERNATIONAL PAPER KWIDZYŃ S.A. wynika z atrakcyjnych warunków współpracy z tym dstawcą. 6.7. Odbircy, z pnad 10% udziałem w sprzedaży 6.7.1. Odbircy publikacji WSiP W raprtwanym kresie głównymi dbircami książek w kanale hurtwym były Wikr Knsrcjum Sp. z.. WKRA S.A. i tylk te dwie spółki przekrczyły 10% udział w sprzedaży prduktów Wydawnictw Szklnych i Pedaggicznych S.A.. 6.7.2. Odbircy usług Alfa-Lgis Alfa-Lgis ma także pdpisane umwy współpracy z większścią dstawców, z którymi współpracuje cyklicznie w zakresie zakupu materiałów i usług. Dla zapewnienia bezpieczeństwa dstaw materiałów i usług Alfa-Lgis krzysta z c najmniej dwóch dstawców w bszarach: usług transprtwych, wynajmu persnelu magazynweg i zakupu pakwań. 6.7.3. Odbircy publikacji WAiP WAiP sprzedaje swje książki na terenie całeg kraju wykrzystując d teg celu łącznie 17 gólnkrajwych i reginalnych dystrybutrów. Dzięki temu nie występuje efekt uzależnienia sprzedaży i wyniku finansweg d jedneg czy kilku kntrahentów. 7. Omówienie pdstawwych wielkści eknmiczn - finanswych, ujawninych w sprawzdaniu Grupy Kapitałwej WSiP za I półrcze 2009 r. 7.1. Infrmacja na temat zasad sprządzenia sknslidwaneg sprawzdania finansweg Grupy za I półrcze 2009 r. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 12
7.1.1. Pdstawa sprządzenia i frmat sprawzdania GRUPA KAPITAŁOWA WSIP (W TYS. PLN) Niniejsze sknslidwane sprawzdanie finanswe zstał sprządzne zgdnie z Międzynardwymi Standardami Sprawzdawczści Finanswej (MSSF). MSSF bejmują standardy i interpretacje zaakceptwane przez Radę Międzynardwych Standardów Rachunkwści (RMSR) raz Kmisję ds. Interpretacji Międzynardwej Sprawzdawczści Finanswej (KIMSF). Sknslidwane sprawzdanie finanswe zstał sprządzne zgdnie z zasadą ksztu histryczneg, z wyjątkiem nieruchmści inwestycyjnych, które są wyceniane według wartści gdziwej raz aktywów finanswych wycenianych w wartści gdziwej ze skutkami dnsznymi na wynik finanswy. Sknslidwane sprawzdanie finanswe jest przedstawine w złtych (PLN), które są walutą prezentacji i walutą funkcjnalną każdej ze spółek Grupy Kapitałwej WSiP. Wszystkie kwty wykazane w załącznym sknslidwanym sprawzdaniu finanswym wykazane są w tysiącach złtych, chyba że zaznaczn inaczej. 7.1.2. Załżenie kntynuacji działalnści Sprawzdanie zstał sprządzne przy załżeniu kntynuwania działalnści gspdarczej przez jednstkę dminującą i grupę kapitałwą w dającej się przewidzieć przyszłści, pnieważ nie istnieją klicznści wskazujące na zagrżenie kntynuwania przez nią działalnści. 7.2. Sytuacja majątkwa i finanswa Grupy Kapitałwej WSiP Sknslidwany bilans Grupy Kapitałwej WSiP, sprządzny na dzień 30 czerwca 2009 r., wykazuje p strnie aktywów i pasywów kwtę 197 408 tys. zł, c stanwi kwtę niższą 22 938 tys. zł w prównaniu d 30 czerwca 2008 rku. Pzycje aktywów bilansu przedstawia pniższa tabela: (dane w tysiącach złtych) AKTYWA 30.06.2009 struktura 2009 30.06.2008 struktura 2008 zmiana dynamika (%) Aktywa trwałe 52 267 26% 42 351 24% 9 916 123% Rzeczwe aktywa trwałe 10 634 5% 9 618 6% 1 016 111% Wartści niematerialne 15 046 8% 7 276 4% 7 770 207% Wartść firmy jednstek pdprządkwanych 2 225 1% 2 225 1% 0 100% Inwestycje w jednstkach pdprządkwanych 0 0% 0 0% 0 - Aktywa finanswe dstępne d sprzedaży 0 0% 0 0% 0 - Należnści długterminwe 1 176 1% 1 512 1% -336 78% Długterminwe rzliczenia międzykreswe 0 0% 0 0% 0 - Nieruchmści inwestycyjne 7 895 4% 7 798 4% 97 101% Inne inwestycje długterminwe 818 0% 0 0% 818 - Aktywa z tytułu drczneg pdatku dchdweg 14 473 7% 13 922 8% 551 104% Aktywa brtwe 145 141 74% 132 119 76% 13 022 110% Zapasy 54 027 27% 40 604 23% 13 423 133% Należnści z tytułu dstaw i usług 71 216 36% 49 377 28% 21 839 144% Należnści z tytułu pdatku dchdweg 362 0% 56 0% 306 646% Należnści krótkterminwe inne 12 638 6% 11 945 7% 693 106% Krótkterminwe rzliczenia międzykreswe 1 042 1% 2 698 2% -1 656 39% Inwestycje krótkterminwe 0 0% 888 1% -888 0% Śrdki pieniężne i ich ekwiwalenty 5 856 3% 20 851 12% -14 995 28% Aktywa trwałe klasyfikwane jak przeznaczne d sprzedaży 0 0% 5 700 3% -5 700 - AKTYWA RAZEM 197 408 100% 174 470 100% 22 938 113% SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 13
W gólnej strukturze aktywów Grupy Kapitałwej WSiP dminują aktywa brtwe. Stanwiły ne 74% aktywów gółem na kniec czerwca 2009 r. i 76% aktywów gółem na kniec czerwca 2008 r. W stsunku d kńca czerwca 2008 r. aktywa brtwe wzrsły 13 022 tys. zł, tj. 10%. Wzrst aktywów brtwych wynika z: seznwści działania Grupy Kapitałwej WSiP S.A. zmniejszenie wartści w pzycji śrdki pieniężne i ich ekwiwalenty jest pwiązane ze wzrstem wartści w takich pzycjach jak zapasy (wzrst 13 423 tys. zł) i należnści z tytułu dstaw i usług (wzrst 21 839 tys. zł); rzszerzenia Grupy Kapitałwej WSiP S.A. w I półrczu 2008 w skład Grupy nie wchdził Wydawnictw Zielna Swa (spółka zależna d października 2008 r.). Pnadt na kniec czerwca 2008 r. w aktywach brtwych w pzycji aktywa trwale klasyfikwane d sprzedaży znajdują się nieruchmści przejęte przez WSiP S.A. d spółki WKRA i decyzją Zarządu przeznaczne d sprzedaży. Aktywa trwałe stanwiły 26% gółu aktywów na kniec czerwca 2009 r. i 24% aktywów na kniec czerwca 2008 r. W stsunku d kńca czerwca 2008 r. na kniec I czerwca 2009 r. aktywa trwałe wzrsły 9 916 tys. zł, tj. 23%. Wzrst rzeczwych aktywów trwałych raz wartści niematerialnych jest związany z bjęciem udziałów w Wydawnictwie Zielna Swa. Wybrane pzycje pasywów przedstawia pniższa tabela: (dane w tysiącach złtych) PASYWA 30.06.2009 struktura 2009 30.06.2008 struktura 2008 zmiana dynamika (%) Kapitał akcjnariuszy pdmitu dminująceg 103 594 52% 75 889 43% 27 705 137% Kapitał akcyjny 49 519 25% 52 813 30% -3 294 94% Kapitał zapaswy 16 506 8% 20 995 12% -4 489 79% Kapitał z aktualizacji wyceny 1 897 1% 1 897 1% 0 1 Kapitały rezerwwe 47 384 24% 26 140 15% 21 244 181% Pzstałe kapitały 0 0% -28 081-16% 28 081 - Zyski (strata) z lat ubiegłych -4 292-2% -2 534-1% -1 758 169% Zysk (strata) nett -7 420-4% 4 659 3% -12 079-159% Kapitał akcjnariuszy mniejszściwych 0 0% 0 0% 0 - Zbwiązania długterminwe 181 0% 6 0% 175 3017% Rezerwy długterminwe 33 882 17% 34 935 20% -1 053 97% Rezerwa z tytułu drczneg pdatku dchdweg 1 188 1% 1 277 1% -89 93% Rezerwa na świadczenia pracwnicze 1 508 1% 2 472 1% -964 61% Rezerwy na zbwiązania 31 186 16% 31 186 18% 0 100% Rzliczenia międzykreswe długterminwe 0 0% 0 0% 0 - Zbwiązania krótkterminwe 47 157 24% 45 657 26% 1 500 103% Kredyty i pżyczki 14 913 8% 204 0% 14 709 7310% Zbwiązania z tytułu dstaw i usług 29 356 15% 16 142 9% 13 214 182% Zbwiązania z tytułu pdatku dchdweg 0 0% 3 160 2% -3 160 - Zbwiązania krótkterminwe inne 2 888 1% 26 151 15% -23 263 11% Rezerwy krótkterminwe 12 540 6% 17 541 10% -5 001 71% Rezerwa na świadczenia pracwnicze 2 679 1% 4 126 2% -1 447 65% Rezerwy na zbwiązania 9 861 5% 13 415 8% -3 554 74% Rzliczenia międzykreswe krótkterminwe 54 0% 442 0% -388 12% PASYWA RAZEM 197 408 100% 174 470 100% 22 938 113% SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 14
Dminującym źródłem finanswania majątku Grupy Kapitałwej WSiP S.A. jest kapitał własny. Na dzień 30 czerwca 2009 r. kapitał przypisany akcjnariuszm pdmitu dminująceg stanwił 52% wartści pasywów i wynsił 103 594 tys. zł. W stsunku d kńca czerwca 2008 r. pzycja ta zwiększyła się 27 705 tys. zł. Na wzrst kapitałów własnych decydujący wpływ miała decyzja niewypłacaniu dywidendy i utwrzeniu na kniec czerwca 2009 kapitału rezerwweg na zakup akcji własnych w jednstce dminującej Grupy (na pdstawie uchwał NWZA z dnia 16 marca i WZA z dnia 18 maja 2009 r.). Spadek wartści rezerw długterminwych ( 1 053 tys. zł) i krótkterminwych ( 5 001 tys. zł) Grupy na kniec I półrcza 2009 r. w prównaniu d I półrcza 2008 r. jest związany ze standardwymi działaniami peracyjnymi we WSiP - jednstce dminującej Grupy. 7.2.1. Sytuacja dchdwa Grupy Pniższa tabela prezentuje przychdy ze sprzedaży w I półrczu 2009 i 2008 rku: (dane w tysiącach złtych) przychdy ze sprzedaży I półrcze struktura I półrcze struktura dynamika zmiana 2009 2009 2008 2008 (%) Przychdy nett ze sprzedaży prduktów i usług 76 290 100% 61 040 100% 15 250 125% Przychdy nett ze sprzedaży twarów i materiałów 78 0% 96 0% -18 81% RAZEM 76 368 100% 61 136 100% 15 232 125% Ogółem przychdy ze sprzedaży Grupy Kapitałwej WSiP w I półrczu 2009 r. były wyższe niż w I półrczu 2008 r. 15 232 tys. zł, tj. 25% i wynisły 76 368 tys. zł. Grupa siąga głównie przychdy ze sprzedaży prduktów i usług, natmiast przychdy ze sprzedaży twarów mają dla Grupy marginalne znaczenie. W I półrczu 2009 r. przychdy ze sprzedaży prduktów i usług Grupy wynisły 76 290 tys. zł i były wyższe d analgiczneg kresu rku pprzednieg 15 250 tys. zł tj. 25%. Na wzrst przychdów ze sprzedaży prduktów i usług w I półrczu 2009 r. w stsunku d I półrcza 2008 r. miały wpływ przede wszystkim: wyższe przychdy ze sprzedaży we wszystkich jednstkach Grupy, a szczególnie we WSiP; zmiany w strukturze Grupy Kapitałwej. Przychdy Grupy Kapitałwej w I półrczu 2009 r. bjęły Wydawnictw Zielna Swa (nabyte w październiku 2008 r.). Główne pzycje rachunku zysków i strat za I półrcze 2009 i 2008 r. przedstawia pniższa tabela: SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 15
(dane w tysiącach złtych) Główne pzycje rachunku zysków i strat I półrcze 2009 I półrcze 2008 zmiana Działalnść kntynuwana Przychdy nett ze sprzedaży prduktów i usług 76 290 61 040 15 250 Przychdy nett ze sprzedaży twarów i materiałów 78 96-18 Kszt własny sprzedaży -30 384-19 682-10 702 Zysk (strata) brutt ze sprzedaży 45 984 41 454 4 530 Kszty sprzedaży -12 847-5 926-6 921 Kszty gólneg zarządu -41 389-30 829-10 560 Zysk (strata) ze sprzedaży -8 252 4 699-12 951 Pzstałe przychdy peracyjne 1 243 1 576-333 Pzstałe kszty peracyjne -983-1 672 689 Zysk (strata) z działalnści peracyjnej -7 992 4 603-12 595 Przychdy finanswe 683 1 399-716 Kszty finanswe -678-115 -563 Zysk (strata) przed pdatkwaniem -7 987 5 887-13 874 Pdatek dchdwy -567 1 228-1 795 Zysk (strata) nett z działalnści kntynuwanej -7 420 4 659-12 079 Działalnść zaniechana Zysk (strata) z działalnści zaniechanej 0 0 0 Zysk (strata) nett za kres sprawzdawczy -7 420 4 659-12 079 przypisany: Akcjnariuszm jednstki dminującej -7 420 4 670-12 090 Akcjnariuszm mniejszściwym 0-11 11 Wyniki na pszczególnych rdzajach działalnści w I półrczu 2009 r. raz zmianę w stsunku d I półrcza 2008 r. przedstawia pniższa tabela: (dane w tysiącach złtych) Wyniki na pszczególnych działalnściach I półrcze I półrcze 2009 2008 zmiana Zysk (strata) ze sprzedaży -8 252 4 699-12 951 Wynik na pzstałej działalnści peracyjnej 260-96 356 Wynik na działalnści finanswej 5 1 284-1 279 Pdatek dchdwy 567-1 228 1 795 Zysk (strata) z działalnści zaniechanej 0 0 0 ZYSK (STRATA) NETTO -7 420 4 659-12 079 W I półrczu 2009 r. Grupa Kapitałwa WSiP dntwała stratę na sprzedaży w prównaniu d zysku na sprzedaży w analgicznym kresie rku ubiegłeg. Należy zauważyć, że działalnść Grupy Kapitałwej charakteryzuje się dużą seznwścią. Grupa siąga zyski ze swjej działalnści w III kwartale. Odntwanie straty na sprzedaży za I półrcze jest działaniem typwym dla działalnści Grupy. Pmim siągnięcia przez Grupę w I półrczu 2009 r. wyższych przychdów ze sprzedaży niż w analgicznym kresie rku ubiegłeg Grupa Kapitałwa dntwała stratę na sprzedaży w wyskści 8 252 tys. zł. Na taki wynik miały wpływ przede wszystkim: wyższy kszt własny sprzedaży, wyższe kszty sprzedaży i wyższe kszty gólneg zarządu. Wyższy kszt własny sprzedaży w I półrczu 2009 r. w stsunku d I półrcza 2008 r. 10 702 tys. zł jest knsekwencją: wzrstu przychdów ze sprzedaży spółek z Grupy, dłączenia d Grupy Kapitałwej Wydawnictwa Zielna Swa, SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 16
niższej rentwnść jednstki dminującej Grupy; dynamiczneg rzwju własnej sieci sprzedaży w spółce Bk Huse (z niższą rentwnścią sprzedaży w pczątkwym kresie); wyższych ksztów usług lgistycznych świadcznych przez spółkę Alfa-Lgis. W I półrczu 2009 r. Grupa pnisła wyższe kszty sprzedaży ( 6 921 tys. zł) i wyższe kszty gólneg zarządu ( 10 560 tys. zł) niż w analgicznym kresie rku ubiegłeg. Na taki wzrst miały wpływ przede wszystkim wyższe kszty gólneg zarządu i kszty sprzedaży w jednstce dminującej Grupy. Wyższe kszty sprzedaży są knsekwencją wyższych przychdów ze sprzedaży, natmiast wyższe kszty gólneg zarządu wynikają ze wzrstu ksztów prmcji i reklamy we WSiP. Spółka d pczątku 2009 r. prwadzi intensywne działania prmcyjne, związane z wprwadzeniem na rynek nwych raz zmieninych prduktów. Zmiany w fercie wydawniczej WSiP są knsekwencją wejścia w życie nwej pdstawy prgramwej raz zmian w ustawie światwej wprwadznych przez Ministerstw Edukacji Nardwej. W I półrczu 2009 r. Grupa zantwała wynik na pzstałej działalnści peracyjnej w wyskści 260 tys. zł i był t wynik lepszy 356 tys. zł niż w analgicznym kresie rku ubiegłeg. W I półrczu 2009 r. Grupa siągnęła wynik na działalnści finanswej niższy 1 279 tys. zł w stsunku d analgiczneg kresu rku pprzednieg. Niższy wynik na działalnści finanswej Grupy w I półrczu 2009 r. w stsunku d I półrcza 2008 r. jest knsekwencją niższeg pzimu śrdków finanswych we WSiP w kresie styczeń-kwiecień 2009 r. raz finanswania się kredytem brtwym w miesiącach maj-czerwiec 2009 r. Pniższa tabela pkazuje wskaźnik EBITDA w Grupie Kapitałwej WSiP S.A. (dane w tysiącach złtych) Wyszczególnienie I półrcze I półrcze 2009 2008 zmiana Przychdy ze sprzedaży 76 368 61 136 15 232 Zysk (strata) z działalnści peracyjnej -7 992 4 603-12 595 Amrtyzacja 2 722 1 675 1 047 EBITDA -5 270 6 278-11 548 EBIDTA % -7% 10% 7.2.2. Wskaźniki finanswe Wybrane wskaźniki finanswe Grupy zawiera pniższe zestawienie: Wyszczególnienie Frmuła liczenia 30.06.2009 30.06.2008 Wskaźnik bieżący Wskaźnik szybki Wskaźniki płynnści (Aktywa brtwe - krótkterminwe rzliczenia międzykreswe) / Zbwiązania i rezerwy krótkterminwe (Aktywa brtwe - krótkterminwe rzliczenia międzykreswe - zapasy) / Zbwiązania i rezerwy krótkterminwe 2,4 2,0 1,5 1,4 Wskaźnik gtówkwy (Inwestycje krótkterminwe + śrdki pieniężne i inne aktywa pieniężne) / Zbwiązania i rezerwy krótkterminwe 0,1 0,3 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik gólneg zadłużenia Zbwiązania i rezerwy na zbwiązania / Aktywa razem 47,5% 56,2% Wskaźnik dług / kapitał Zbwiązania i rezerwy na zbwiązania / Kapitał własny 90,5% 129,3% Trwałść struktury finanswania (Kapitał własny + zbwiązania i rezerwy długterminwe) / Pasywa razem 69,7% 63,5% Wyszczególnienie Frmuła liczenia I półrcze 2009 I półrcze 2008 Wskaźniki rentwnści sprzedaży Rentwnść na sprzedaży brutt Zysk ze sprzedaży brutt / Przychdy ze sprzedaży 60,2% 67,8% Rentwnść na sprzedaży Zysk ze sprzedaży / Przychdy ze sprzedaży -10,8% 7,7% Rentwnść peracyjna Zysk z działalnści peracyjnej / Przychdy ze sprzedaży -10,5% 7,5% Rentwnść nett działaln. kntynuwanej Zysk nett z działaln. kntynuwanej / Przychdy ze sprzedaży -9,7% 7,6% SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 17
Na kniec czerwca 2009 r. wskaźniki płynnści w Grupie Kapitałwej wykazują wartści wyższe w prównaniu d kńca czerwca 2008 r. Wynika t przede wszystkim ze spadku rezerw dług i krótkterminwych raz wzrstu aktywów brtwych Grupy. Spadek wskaźników zadłużenia Grupy na kniec czerwca 2009 r. w stsunku d kńca czerwca 2008 r. wynika ze wzrstu kapitałów własnych, a także z seznwści działania Grupy Kapitałwej (wzrst aktywów brtwych). W zakresie struktury finanswania na kniec czerwca 2009 r. kapitał stały (składający się z kapitału własneg raz zbwiązań i rezerw długterminwych) stanwił 69,7% pasywów Grupy, pzstałe składniki pasywów (zbwiązania i rezerwy krótkterminwe, rzliczenia międzykreswe) bejmwały 30,3% pasywów. W I półrczu 2009 r. w stsunku d I półrcza 2008 r. wszystkie wskaźniki rentwnści Grupy pgrszyły się, c jest knsekwencją dntwania przez Grupę straty na sprzedaży. 7.2.3. Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne nett Grupy Kapitałwej WSiP z pszczególnych rdzajów działalnści brazuje pniższa tabela, zaś szczegółwe dane są zawarte w Sprawzdaniu Finanswym za I półrcze 2009 r. w tabeli Rachunek przepływów pieniężnych Przepływy pieniężne nett Grupy Kapitałwej WSiP z pszczególnych rdzajów działalnści (dane w tysiącach złtych) Rachunek przepływów pieniężnych I półrcze I półrcze 2009 2008 zmiana Przepływy pieniężne nett: z działalnści peracyjnej -51 097-50 478-619 z działalnści inwestycyjnej 11 947 30 041-18 094 z działalnści finanswej 12 545-28 066 40 611 Przepływy pieniężne nett razem -26 605-48 503 21 898 Śrdki pieniężne na pczątek kresu 32 478 69 441 Śrdki pieniężne na kniec kresu 5 873 20 938 Zmiana stanu z tytułu różnic kurswych -17-87 Stan śrdków pieniężnych Grupy na kniec I półrcza 2009 r. nie uwzględniający inwestycji krótkterminwych i zmian stanu z tytułu różnic kurswych wyniósł 5 873 tys. zł i był niższy w stsunku d I półrcza 2008 r. 15 065 tys. zł. Za I półrcze 2009 r. Grupa siągnęła ujemne przepływy pieniężne nett z działalnści peracyjnej w wyskści 51 097 tys. zł. W stsunku d I półrcza 2008 r. przepływy te zwiększyły się 619 tys. zł. Ujemne przepływy peracyjne w mawianym kresie są przede wszystkim związane z dużą seznwścią sprzedaży w Grupie. Spadek przepływów pieniężnych nett z działalnści inwestycyjnej w I półrczu 2009 r. w stsunku d analgiczneg kresu rku pprzednieg 18 094 tys. zł jest spwdwany tym, iż w I półrczu 2008 r. WSiP S.A. (jednstka dminująca Grupy) siągnęła wpływy z tytułu umrzenia jednstek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Za I półrcze 2009 r. Grupa siągnęła ddatnie przepływy pieniężne nett z działalnści finanswej w wyskści 12 545 tys. zł. Jest t spwdwane wpływami z trzymanych kredytów przez WSiP S.A. Natmiast za I półrcze 2008 rku Grupa dntwała ujemne przepływy z działalnści finanswej na które złżyły się wydatki na zakup akcji własnych w celu umrzenia przez WSiP S.A. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 18
7.2.4. Przewidywana sytuacja finanswa Pmim rzszerzenia Grupy Kapitałwej WSiP S.A. spółki Bk Huse (grudzień 2007 r.) i Wydawnictw Zielna Swa (październik 2008 r.), Grupa nadal charakteryzuje się dużą seznwścią działalnści. Na taki stan rzeczy ma wpływ przede wszystkim działalnść jednstki dminującej Grupy spółki WSiP S.A. Dpier wyniki III kwartału decydują wyniku rcznym Grupy Kapitałwej. Za I półrcze 2009 r. WSiP jednstka dminująca Grupy dntwała wyższe przychdy ze sprzedaży niż w analgicznym kresie rku ubiegłeg. Pdbnie pzstałe spółki Grupy również siągnęły wzrst rk d rku przychdów ze sprzedaży. Wyższe kszty prmcji i reklamy jakie WSiP pniósł w I półrczu 2009 r. na kampanię reklamwą nwych pdręczników w związku ze zmianami wprwadznymi przez MEN w ustawie światwej raz zmianami w pdstawach prgramwych będą miały pzytywny wpływ na przychdy ze sprzedaży w przyszłych kresach. Jednstka dminująca Grupy (WSiP S.A.) psiada dpwiednią zdlnść kredytwą dla sfinanswania planwanych inwestycji kapitałwych w 2009 r. Planwane są inwestycje kapitałwe związane z rzwjem Grupy Kapitałwej raz knslidacją rynku wydawniczeg. 8. Infrmacja jednstce dminującej 8.1. Infrmacja gólna Spółce Wydawnictwa Szklne i Pedaggiczne S.A. t największe w Plskie wydawnictw edukacyjne specjalizujące się w wydawaniu i rzprwadzaniu w kraju i za granicą wszelkieg rdzaju publikacji, a w szczególnści pracwywaniu pdręczników d wszystkich pzimów nauczania raz literatury pmcniczej dla uczniów i nauczycieli (włączając w t multimedia). Dane spółki na 30 czerwca 2009 r.: Firma: Wydawnictwa Szklne i Pedaggiczne Spółka Akcyjna Skrót firmy: WSiP S.A. Siedziba: Warszawa Adres: 02-305 Warszawa, Al. Jerzlimskie 136 REGON: 000178488 NIP: 525-000-35-74 KRS: 0000054663 (sygn. akt 19465/02/987) Numer telefnu: +48 22 576 25 00 Numer faxu: +48 22 576 25 09 e-mail: wsip@wsip.cm.pl, relacje.inwestrskie@wsip.cm.pl strna internetwa: www.wsip.cm.pl, www.wsip.cm.pl/relacje.inwestrskie WSiP S.A. zstały wpisane d Rejestru Przedsiębirców pstanwieniem Sądu Rejnweg dla Miasta Stłeczneg Warszawy, IX Wydział Gspdarczy Krajweg Rejestru Sądweg w dniu 19 października 2001 r. Od 3 listpada 2004 r. Spółka jest ntwana na Giełdzie Papierów Wartściwych w Warszawie S.A. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 19
8.2. Władze spółki 8.2.1. Walne Zgrmadzenie 8.2.1.1. Wskazanie akcjnariuszy psiadających bezpśredni lub pśredni przez pdmity zależne c najmniej 5% gólnej liczby głsów na walnym zgrmadzeniu emitenta na dzień przekazania raprtu kwartalneg wraz ze wskazaniem liczby psiadanych przez te pdmity akcji, ich prcentweg udziału w kapitale zakładwym, liczby głsów z nich wynikających i ich prcentweg udziału w gólnej liczbie głsów na walnym zgrmadzeniu raz wskazanie zmian w strukturze własnści znacznych pakietów akcji emitenta w kresie d przekazania pprzednieg raprtu kwartalneg Struktura akcjnariatu pwyżej 5% według stanu na dzień 30 czerwca 2009 r. Udział w kapitale zakladwym Emitenta Pineer Peka Investment Management 20,15% AIG OFE 16,02% Free flat 36,15% BPH Twarzystw Funduszy Inwestycyjnych SA 10,06% Peka Pineer PTE 8,08% Zbigniew Jakubas (wraz ze spółkami zależnymi Multic sp. z.. i Multic Press sp. z..) 9,54% Udział w głnej liczbie głsów na WZA Emitenta Pineer Peka Investment Management 10,00% Pineer Peka Investment Management (bez prawa głsu) 10,15% AIG OFE 16,02% BPH Twarzystw Funduszy Inwestycyjnych SA 10,06% Free flat 36,15% Zbigniew Jakubas (wraz ze spółkami zależnymi Multic sp. z.. i Multic Press sp. z..) 9,54% Peka Pineer PTE 8,08% SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 20
1. Lp. Akcjnariusz Liczba psiadanych akcji Pineer Peka Investment Management w zakresie instrumentów finanswych wchdzących w skład prtfeli zarządzanych w ramach wyknywania przez PPIM usługi zarządzania prtfelem maklerskich instrumentów finanswych na zlecenie) (4)** w tym * Fundusze Pineer Peka Twarzystw Funduszy Inwestycyjnych SA zarządzane przez PPIM (4) Liczba głsów z psiadanych akcji Udział w kapitale zakladwym Emitenta 4 989 076 2 475 933 20,15% Udział w głnej liczbie głsów na WZA Emitenta 10% (raz 11,5% akcji bez prawa głsu)** 1.1. 4 922 318 4 922 318 19,88% ** w tym * Pineer Zrównważny Fundusz Inwestycyjny Otwarty 2 1.1.1. 1 700 000 1 700 000 6,87% ** * Pineer Akcji Plskich Fundusz Inwestycyjny Otwarty5 1 264 291 1 264 291 5,11% ** * Pineer Stabilneg Wzrstu Fundusz Inwestycyjny Otwarty5 1 188 307 1 188 307 4,80% ** * Pineer Małych i Średnich Spółek Rynku Plskieg5 52 878 52 878 0,21% ** * Pineer Średnich Spółek Rynku Plskieg Fundusz Inwestycyjny Otwarty5 674 616 674 616 2,72% ** 2. AIG OFE 5 3 966 670 3 966 670 16,02% 16,02% 3. BPH Twarzystw Funduszy Inwestycyjnych SA 3 2 491 466 2 491 466 10,06% 10,06% Zbigniew Jakubas (wraz ze spółkami zależnymi Multic sp. z 4... i Multic Press sp. z..) 1 2 361 950 2 361 950 9,54% 9,54% w tym 4.1. * Zbigniew Jakubas 1 1 157 717 1 157 717 4,68% 4,68% 4.2. * Multic sp. z.. 1 698 185 698 185 2,82% 2,82% 4.3. * Multic Press sp. z.. 1 506 048 506 048 2,04% 2,04% 5. Peka Pineer PTE 5 2 000 000 2 000 000 8,08% 8,08% 6. Free flat* 8 950 168 8 950 168 36,15% 36,15% 7. Ilść akcji na jaką dzieli się kapitał zakładwy WSiP S.A. 24 759 330 24 759 330 100,00% 100,00% 1. 6 czerwca 2007 r. - ZWZA WSiP SA - infrmacja na pdstawie świadectw depzytwch 2. 16 stycznia 2008 r. - NWZA WSiP SA - infrmacja na pdstawie świadectw depzytwch 3. 23 stycznia 2008 r. zawiadmienie 4. 22 kwietnia 2008 r. zawiadmienie 5. 18 maja 2009 r. - ZWZA WSiP SA - infrmacja na pdstawie świadectw depzytwch * akcje w wlnym brcie ** W przypadku gdy papiery wartściwe nabyte przez fundusze inwestycyjne twarte zarządzane przez t sam twarzystw dawałyby więcej niż 10% gólnej liczby głsów w rganach emitenta, fundusze te mgą wyknywać praw głsu z papierów wartściwych dających łącznie 10% gólnej liczby głsów. (USTAWA z dnia 27 maja 2004 r. funduszach inwestycyjnych) Wykaz akcjnariuszy psiadających c najmniej 5% głsów na Walnym Zgrmadzeniu WSiP S.A. sprządzny w parciu zawiadmienia, przekazane d Spółki na pdstawie pwszechnie bwiązujących przepisów prawa, imienne świadectwa depzytwe, składane w związku z udziałem w walnych zgrmadzeniach WSiP S.A. raz z uwzględnieniem bniżenia kapitału zakładweg. W pzycji z przypisem (5) zamieszczn stany psiadania na pdstawie zawiadmień lub świadectw depzytwych, p dknaniu peracji umrzenia akcji. W pzstałych pzycjach ujęt jedynie arytmetyczne przeliczenie wynikające z bniżenia ilści akcji na którą dzieli się kapitał zakładwy Spółki w stsunku d stanów psiadania akcjnariuszy raprtwanych przed dknaniem peracji umrzenia akcji. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ WSIP ORAZ WSIP S.A. ZA I PÓŁROCZE 2009 R 21