Raport dzienny 6 maja 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 58 -.6% 4.5% 5.% 614/171 WIG3 2 727 -.59% 4.5% 7.4% 668/186 mwig4 3 876 -.18% 4.1% 14.8% 143/39 swig8 13 873 -.3% 2.5% 8.3% 31/8 WIG 56 442 -.45% 4.2% 1.9% 82/228 WIGBANKI 8 85 -.2% 6.% -2.5% 187/52 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 928 -.79%.26%.58% 9.31% S&P5 2 89-1.18%.42% 1.65% 11.87% NASDAQ 4 939-1.55%.45% 4.11% 21.4% DAX 11 328-2.51% -5.35% 4.44% 19.65% RTSI$ 1 73 4.24% 1.49% 29.83% -8.52% XU1 83 381 -.76%.3% -1.89% 1.89% 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 29/12/14 9/1/15 14/1/15 19/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 12/2/15 17/2/15 2/2/15 25/2/15 2/3/15 5/3/15 1/3/15 13/3/15 238 236 234 232 23 228 226 224 222 22 218 216 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 48..83% 7.1% 14.7% -3.9% Polska 1.55% 1.65% 1.75% 2.25% 2.77% Ropa (USD/bbl) 68.2 1.7% 15.1% 12.5% -32.7% Węgry 1.55% 1.5% 1.86% 2.92% 3.48% Aluminium (USD/t) 1 926..23% 8.6% 3.4% 8.4% Niemcy -.36% -.25% -.22%.6%.52% Złoto (USD/OZ) 1 196.1.17% -1.9% -2.9% -8.5% USA.1%.25%.62% 1.55% 2.19% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.5911 -.24% -3.1% -2.2% 19.1% EUR/PLN 4.354.7% -.9% -2.9% -3.8% EUR/USD 1.1237.32% 2.2% -.7% -19.3% USD/HUF 275.77.65% 6.8% 13.6% 23.2% Informacje ze späłek Ronsons Skonsolidowane wyniki kwartalne PA Nova Skonsolidowane wyniki kwartalne PKN Marża rafineryjna w kwietniu na poziomie 9.4 USD/b Gino Rossi Wzrost sprzedaży w kwietniu o 11% r/r Vistula Wzrost przychodçw o 14.3% w kwietniu Integer Zapewnione finansowanie EasyPack Banku BPH KNF wydłużyła program postępowania naprawczego Kruk Emisja obligacji o wartości do 1 mln PLN CD Projekt Najnowsza produkcja liderem na liście bestselerçw Steam Inter Cars Rekomendacja zarządu nt wypłaty.71pln dywidendy i polityka dywidendowa CCC Rekomendacja zarządu nt wypłaty 3. PLN dywidendy Ergis Rekomendacja zarządu nt wypłaty.15 PLN dywidendy Pragma Faktoring Decyzja ZWZ nt wypłaty 1.56 PLN dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 13.5.38% 9.3% 11.6% 71/19 PKN Orlen 67.96-2.62% 12.6% 9.% 55/15 PZU 47. -1.4% -5.% 6.2% 38/1 PKO BP 36.47 -.33% 7.3% 3.8% 23/6 Wygrani/Przegrani 1D 1D Mbank 47. 2.17% LPP 7. -5.6% Tauron PE 4.89 1.66% PKN Orlen 67.96-2.62% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie OtmuchÇw ZWZ spçłki Wadex ZWZ spçłki INC WZ spçłki BSC Dzień ustalenia prawa do.6 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:55 Indeks PMI dla usług, fin. GER 54.4 55.4 1: Indeks PMI dla usług, fin. EU 53.7 54.2 1:3 Indeks PMI dla usług UK 58.6 58.9 14:15 Raport ADP US 2tys. 189tys. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Ronsons Skonsolidowane wyniki kwartalne I kwartał 215 I kwartał 214 zmiana (r/r) Przychody 4.4 65.9-38.7% Wynik brutto na sprzedaży 4.6 13.4-65.7% EBIT -2.4 5.5 - Zysk netto -2.7 4.2 - Marże Marża brutto na sprzedaży 11.4% 2.3% Marża EBIT -5.8% 8.3% Marża netto -6.8% 6.3% Wg MSR/MSSF; mln PLN; PA Nova Skonsolidowane wyniki kwartalne I kwartał 215 I kwartał 214 zmiana (r/r) Przychody 35.2 37.5-6.2% Wynik brutto na sprzedaży 9.2 11.5-19.4% EBITDA 8.4 11.2-25.1% EBIT 7.9 1.6-25.4% Zysk netto 4.5 6.8-33.2% Marże Marża brutto na sprzedaży 26.2% 3.5% Marża EBIT 22.6% 28.4% Marża netto 12.9% 18.1% Wg MSR/MSSF; mln PLN; PKN Marża rafineryjna w kwietniu na poziomie 9.4 USD/b Modelowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen wyniosła w kwietniu 9. USD/b vs 9.4 USD/b w marcu oraz 4.3 USD/b przed rokiem. Dyferencjał ropy URAL/Brent wynosił w tych okresach odpowiednio: 1.6 USD/b, 2. USD/b i 1.4 USD/b. Modelowa marża petrochemiczna wyniosła odpowiednio: 925 EUR/ t, 764 EUR/t oraz 746 EUR/t. Modelowa marża downstream wyniosła w kwietniu 13.8 USD/b vs 14.1 USD/ b w marcu oraz 11.6 USD/b w kwietniu 214 r. Gino Rossi Wzrost sprzedaży w kwietniu o 11% r/r Sprzedaż całej grupy Gino Rossi wzrosła w kwietniu o 11% r/r do poziomu 22.9 mln PLN. Od początku roku wzrost wyniçsł 11% r/r. Sprzedaż spçłki Gino Rossi wzrosła w kwietniu o 12% r/r, w tym sprzedaż detaliczna wzrosła o 12%, a hurtowa o 1%. Od początku roku sprzedaż spçłki wzrosła o 5%. Sprzedaż spçłki Simple wzrosła w kwietniu o 9% r/r do 8.9 mln PLN, a od początku roku wzrosła o 21% r/r do 31.9 mln PLN. Vistula Wzrost przychodäw o 14.3% w kwietniu Przychody ze sprzedaży w kwietniu wyniosły ok. 38.4 mln PLN i były wyższe o ok. 14.3% r/r. Narastająco wyniosły ok. 141.6 mln PLN i była wyższe o16.4% r/r. Przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie odzieżowym wyniosły ok. 21.1 mln PLN i były wyższe o 21.% r/r (narastająco +19.2%). Przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie jubilerskim wyniosły ok. 12.3 mln PLN i wzrosły o 2.2 % r/r (narastająco +11.2%). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Integer Zapewnione finansowanie EasyPack Integer zawarł umowę inwestycyjną określającą zasady inwestycji w EasyPack. Wkład Integera wyniesie 54.7 mln EUR, a pozostałych inwestorçw: Templeton Strategic Emerging Markets Fund i PZU FIZAN BIS 2 łącznie 27 mln EUR. Umowa przewiduje, że Integer wniesie wkład rzeczowy oraz pieniężny w łącznej wysokości 54.7 miliona EUR, a TSEMF IV i PZU FIZAN BIS 2 zobowiązali się wnieść wkłady pieniężne w łącznej wysokości 27 milionçw EUR. Wpłaty każdego ze wspçlnikçw na kapitał zakładowy Easypack mają zostać dokonane w dwçch rçwnych ratach. Wkłady pieniężne zostaną dokonane po spełnieniu się warunkçw zawieszających. Integer ma dokonać wniesienia wkładu rzeczowego do EasyPack, przenieść na EasyPack swoje prawa i obowiązki wynikające z umçw joint venture z partnerami w spçłkach EasyPack Plus Self Storage LLC i InPost Canada oraz uzyskać i przekazać zaświadczenia dotyczące EasyPack o niezaleganiu z płatnością podatkçw i składek na ubezpieczenia społeczne. Integer podał w komunikacie prasowym, że pozyskane środki zostaną przeznaczone na rozwçj PaczkomatÇw InPost na rynkach międzynarodowych. Banku BPH KNF wydłużyła program postępowania naprawczego Komisja Nadzoru Finansowego wydłużyła okres obowiązywania programu postępowania naprawczego Banku BPH do końca 217 roku. Bank podał, że KNF zaleciła mu przygotowanie programu postępowania naprawczego na lata 215-217 z uwzględnieniem wynikçw finansowych osiągniętych w 214 roku oraz zweryfikowanych prognoz finansowych w okresie realizacji programu. Kruk Emisja obligacji o wartości do 1 mln PLN Kruk chce wyemitować do 1 tys. niezabezpieczonych obligacji o wartości nominalnej 1 PLN każda. Środki finansowe pozyskane przez spçłkę z emisji obligacji mają być przeznaczone na cele związane z finansowaniem nabycia pakietçw wierzytelności przez podmioty należące do Grupy Kapitałowej Kruk lub na refinansowanie zadłużenia grupy lub na finansowanie rozwoju grupy przez akwizycje. Emisja obligacji zostanie przeprowadzona do 31 lipca 215 roku. Obligacje mają być wprowadzone na rynek Catalyst. CD Projekt Najnowsza produkcja liderem na liście bestseleräw Steam Na dwa tygodnie przed oficjalną premierą najnowsza produkcja CD Projektu - gra Wiedźmin 3: Dziki Gon zajmuje pierwsze miejsce na liście bestselerçw wśrçd gier RPG na platformie dystrybucji cyfrowej Steam. Gra znajduje się też na czwartej pozycji na liście bestselerçw wśrçd wszystkich sprzedawanych na platformie gier. Światowa premiera gry Wiedźmin 3: Dziki Gon odbędzie się 19 maja 215 r. Pakiety Tell Quercus TFI poinformował, że w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego spçłki, zaangażowania zarządzanych funduszy spadło z 15.87% kapitału i 12.49% głosçw do 11.77% kapitału i 9.81% głosçw na WZA spçłki Solar ING OFE zmniejszył zaangażowanie w spçłce z 5.34% do 4.47% w kapitale zakładowym oraz głosach na WZA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Informacje o dywidendach Inter Cars Rekomendacja zarządu nt wypłaty.71 PLN dywidendy i przyjęcie polityki dywidendowej Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie 1.6 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.71 PLN na akcję (DY~.27%). Proponowany przez zarząd dzień dywidendy to 3 czerwca, a dzień wypłaty to 14 lipca. Przyjęta przez zarząd polityka w zakresie wypłaty dywidendy na lata 214-216 zakłada rekomendowanie wypłaty dywidendy w kwocie nie wyższej niż 6% skonsolidowanego zysku netto grupy. CCC Rekomendacja zarządu nt wypłaty 3. PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie 115.2 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli 3. PLN na akcję (DY~1.65%). Proponowany przez zarząd dzień dywidendy to 23 września, a dzień wypłaty to 8 października. Ergis Rekomendacja zarządu nt wypłaty.15 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie 5.92 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.15 PLN na akcję (DY~2.88%). Pragma Faktoring Decyzja ZWZ nt wypłaty 1.56 PLN dywidendy ZWZ spçłki postanowiło przeznaczyć kwotę 4. mln PLN na wypłatę dywidendy, czyli 1.56 PLN na akcję (DY~9.23%). Dzień dywidendy został ustalony na 2 maja 215 roku, a dzień wypłaty na 4 czerwca 215 roku. Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek OLYMPIC.41 215-5-4 215-5-4 ROBYG.11 215-5-19 PELION 2. 215-5-2 Wtorek PWRMEDIA.8 215-5-19 215-5-5 Środa LENA.3 215-5-19 215-5-6 Czwartek ENERGA 1.44 215-5-21 215-5-7 Piątek BZWBK 9.6 215-5-22 215-5-8 BUDIMEX 6.11 215-5-25 PROCAD.9 215-5-25 Poniedziałek 215-5-11 Wtorek 215-5-12 Środa PCCROKITA 3.49 215-5-28 215-5-13 Czwartek ASSECOBS.85 215-6-1 215-5-14 Piątek ASSECOPOL 2.9 215-6-2 215-5-15 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 3/12/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 12/2/15 23/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 11/3/15 16/3/15 192 194 196 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 35 4 3/12/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 12/2/15 23/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 11/3/15 16/3/15 166 168 17 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 14 3/12/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 22/1/15 27/1/15 3/1/15 4/2/15 9/2/15 12/2/15 23/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 11/3/15 16/3/15 43 44 45 46 47 48 49 5 51 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 29/12/14 8/1/15 13/1/15 16/1/15 21/1/15 26/1/15 29/1/15 3/2/15 6/2/15 11/2/15 16/2/15 19/2/15 24/2/15 27/2/15 4/3/15 9/3/15 12/3/15 17/3/15 9 95 1 15 11 115 12 125 2 4 6 8 1 12 14 29/12/14 6/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 28/1/15 2/2/15 5/2/15 1/2/15 13/2/15 24/2/15 27/2/15 4/3/15 1/3/15 13/3/15 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 29/12/14 2/1/15 7/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 28/1/15 2/2/15 5/2/15 1/2/15 13/2/15 23/2/15 26/2/15 3/3/15 6/3/15 11/3/15 16/3/15 7 75 8 85 9 95
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 4 maja '15 5 maja '15 6 maja '15 7 maja '15 8 maja '15 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (CN, PL, GER, EU), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US) Indeks PMI dla usług (US), Indeks ISM dla usług (US) Raport ADP (US), Indeks PMI dla usług (CN, UK) ZamÇwienia w przemyśle (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkcja przemysłowa (GER), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek TVN PGE, RONSON, TOYA, GREMMEDIA, MOBRUK ASBIS, FORTUNA, GLCOSMED, ING, MENNICA, OMUCHäW, ROPCZYCE, SNIEŻKA, WILBO ACAUTOGAZ, AGROMA, AMREST, ELZAB, HANDLOWY, KGHM, PGNIG, SEKO, WAWEL Dzień dywidendy PELION, ROBYG PWRMEDIA LENA BUDIMEX, PROCAD Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 11 maja '15 12 maja '15 13 maja '15 14 maja '15 15 maja '15 Dane makro Spotkanie ministrçw finansçw strefy euro (Eurogrupa) Produkcja przemysłowa (UK), Budżet federalny (US) Produkt Krajowy Brutto (FR), (GER), (US), Produkcja przemysłowa (CN), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Sprzedaż detaliczna (US) Inflacja CPI (PL), Inflacja PPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkt Krajowy Brutto (PL), Wskaźniki inflacji bazowej (PL), Indeks NY Empire State (US), Produkcja przemysłowa (US), Wykorzystanie mocy produkcyjnych (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek KOFOLA, MCI, MAGELLAN, SKARBIEC, AGORA, UNICREDIT, GETINOBLE, ASTARTA, HUTMEN, ERG, ESSYSTEM, ENERGA, DUON, PEKAO, NEUCA, PCCROKITA, LPP, PAGED, MONNARI IMPEL, IMPEXMET, MIDAS, POLICE, PKOBP, PEP, SOBIESKI, PZU, QUMAK, DUDA, DEBICA, EUROCASH, GRUPAAZOT, ASSECOPOL ZETKAMA, ZEPAK, VISTULA, ZUE, TORPOL, TAURONPE, BORYSZEW, CPGROUP, BANKBPH, ABCDATA, GRAJEWO, GTC, GROCLIN, FORTE, FERRO, ERGIS, ERBUD, ECHO, REDAN, ROBYG, RELPOL, SYNTHOS, PHN, POLIMEXMS, JWCONSTR, JSW KOGENERA, KOMPAP, LENTEX, LCCORP, INSTALKRK, MOSTALWAR, MOSTALZAB, MERCATOR, MARVIPOL, ORBIS, PEIXIN, PCM, OPENFIN, NEWAG, NOKAUT, POZBUD, PROCHNIK, POLNORD, PELION, SMT, STALPROD, RAWLPLUG, ELEMENTAL, DECORA, EUROTEL, GINOROSSI Dzień dywidendy PCCROKITA ASSECOBS ASSECOPOL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 213 214p 215p 213 214p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie 88.96 93.1 5% 6 451.5 5% 13% 2. 2.9 17.4 2.1 2.3 2.4 11.8%.% Bank Handlowy akumuluj 113.1 114.9 2% 14 777.6 4% 2% 15.6 15.8 17.9 2. 2. 2.1 13.% 6.6% ING BŚK akumuluj 144. 143.6 % 18 734.4 7% 11% 18. 18.1 16.5 1.8 1.8 1.8 11.1% 2.8% mbank akumuluj 47. 546.7 16% 19 838.7 7% -2% 15.4 15.4 15. 1.8 1.8 1.8 12.3% 3.6% Pekao akumuluj 186. 185. -1% 48 819.4 1% % 18. 18. 18.6 2. 2. 2. 11.6% 5.4% BZ WBK akumuluj 371. 364.4-2% 36 816. 9% 2% 19.2 17.4 17.7 2.2 2.2 2.2 12.8% - PKO BP kupuj 36.47 39.2 7% 45 587.5 7% -1% 14. 13.4 14.6 1.7 1.6 1.6 12.3% - Deweloperzy Echo neutralnie 6.83 7.7 12% 2 818.7 3% 15% 7. 7.5 14.2.89.91.89 13.1%.% GTC akumuluj 6.24 * * 2 192.2 1% -16% - - 9.8 1.11.96.82-3.7%.% Dom Development akumuluj 51.3 52.3 2% 1 27.8 7% 15% 22.8 23.1 19.6 1.48 1.48 1.47 3.1% 4.4% Robyg akumuluj 2.39 2.7 13% 628.8 5% % 13.5 18. 13.8 1.41 1.43 1.42 1.% 4.6% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 8.4 11.8 4% 17.1-6% 14% 11.3 11.7 1.3 7.7 6. 5.3 7.2% - Ambra kupuj 9.8 11.1 22% 228.9-2% 1% 8.8 11.7 1.8 7.8 7.3 7.1 13.% - Tarczynski akumuluj 14.5 13.8-2% 159.4-3% 2% 13.7 14.2 15.9 8. 7.1 6.6 9.9% - Duda akumuluj 6.75 7.3 8% 187.7-2% 9% 8.3 11.3 11.5 5.1 5.8 5.6 6.5% - Handel CCC neutralnie 181.9 171.9-5% 6 985. 4% 52% 16.6 16.5 27.2 24.3 24.8 18.7 62.5% - LPP redukuj 7 6 15-13% 12 817.8 2% -5% 26.7 26.6 31.3 16.6 16.5 17.4 31.5% - Redan akumuluj 4.3 4.5 12% 139.7 16% 94% 25.1-31. 6.2 7.5 6.7 1.6% - IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 43.3 42. -3% 7.9 7% 52% 12.2 1.1 9.1 8.7 8.1 7. 13.7% - ABC Data akumuluj 3.52 3.8 7% 44.9-2% -13% 13.2 1.3 8. 9.2 9.3 8.3 6.6% 1.2% Action akumuluj 5.8 53.5 7% 831.8-3% 9% 11.9 11.6 1. 1.4 9. 7.4 22.1% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 157.7 131. -17% 1 226.2 7% 7% 15.7 17.4 15.7 7.2 8.2 7.5 17.5% - Relpol kupuj 6.8 7.3 7% 65.3 % -9% 12.3 11.3 8. 5.3 6.6 5.3 7.4% - Aplisens redukuj 12.65 12.5-1% 173.2-6% -2% 13.7 12.3 12.7 7.5 6.5 8. 1.3% - Apator neutralnie 43.5 38. -13% 1 44.2 % 23% 17.2 17.3 16.5 12.4 11.4 1.8 23.6% - Zetkama akumuluj 78.5 75.5-3% 382.8-2% 15% 12.9 13.5 12.7 9. 8.7 8.1 18.4% - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.8 4.2 11% 597.4-6% 55% 19.3 18.6 16.4 23.2 15.4 1.6 11.5% - Ferro kupuj 12.39 12.8 3% 263.2 13% 5% 11. 1.2 1.1 6.1 8.3 7.8 13.% - Lentex kupuj 8.77 13.3 51% 525.6-2% 7% 8.6 15.3 11.4 9.3 7.3 6.1.7% - Benefit Systems akumuluj 437.9 363. -17% 1 118.8 2% 67% 29. 31.9 26.9 31 21.7 18.2 29.1% - Work Service neutralnie 19.36 17.4-1% 1 259.2-2% 26% 34.7 32.9 23.6 13.5 14.1 12.2 15.6% - Impel akumuluj 31. 35.8 15% 398.8-5% 6% 13.1 15.9 13.4 7.1 6.6 6.5 11.2% 4.8% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.