TRIGON COVERAGE Azoty Tarnów/Mennica Polska Złożenie zapisu na sprzedaż ponad 1 mln akcji Puław w wezwaniu Tarnowa. Notowania

8 kwietnia 2013 2013-04-08 TRIGON COVERAGE Azoty Tarnów/Mennica Polska Złożenie zapisu na sprzedaż ponad 1 mln akcji Puław w wezwaniu Tarnowa Mennica Polska złożyła zapis na sprzedaż 1.049.378 akcji Zakładów Azotowych Puławy, w wezwaniu ogłoszonym przez Azoty Tarnów. Łączna cena akcji, na które spółka złożyła zapis wynosi 138,2 mln zł - poinformowała Mennica w komunikacie. Akcje na sprzedaż których został złożony zapis, stanowią 5,49 proc. udziału w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu ZA Puławy. Akcje Puław były dotychczas wyceniane przez kapitały własne. Wycena na koniec 2012 r. na poziomie Grupy wyniosła około 140 mln PLN. Oczekujemy, że zysk na tej transakcji rozpoznany w II kwartale wyniesie ponad 60 mln PLN. Środki pozyskane z wezwania najprawdopodobniej posłużą realizacji przedsięwzięć deweloperskich Grupy. Grzegorz Kujawski M.W. Trade Uchwała ZWZA w sprawie wypłaty 0,53 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy został ustalony na 18 kwietnia, a dzień wypłaty na 7 maja. DY=4,88%. Ponadto w skład RN zostały powołane następujące osoby: p. Leszek Czarnecki, p. Rafał Juszczak, p. Bartosz Chytła, p. Jarosław Augustyniak i p. Małgorzata Wasilewska. Pragma Faktoring Dane o obrotach w segmencie faktoringu w I kwartale 2013 roku Faktoring odwrotny: 200 tys. PLN, faktoring z regresem: 41,7 mln PLN, faktoring bez regresu: 4,47 mln PLN; faktoring ubezpieczony bez regresu: 326,3 tys. PLN, faktoring ubezpieczony z regresem: 3,75 mln PLN, faktoring exportowy: 403,7 tys. PLN, obroty ogółem: 60,86 mln PLN. Pragma Faktoring Dziś wprowadzenie na rynek Catalyst obligacji serii D o wartości 15 mln PLN INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Notowania Kurs 1M 1Y W IG 44598-0,06% -5,26% 9,30% 92% W IG20 2346 0,16% -5,79% 3,67% 114% mw IG40 2573-0,85% -3,86% 3,87% 58% sw IG80 10804-0,12% -2,83% 7,04% 176% Kurs 1M 1Y S&P 1553-0,43% 0,14% 11,10% 102% DAX 7659-2,03% -4,10% 13,04% 95% RTX 2010-0,76% -7,14% -12,22% 171% SCI 2206-0,86% -2,96% -2,50% 76% Kurs 1M USD/PLN 3,20-0,14% -0,78% -0,57% EUR/PLN 4,16-0,03% -0,64% 0,37% EUR/USD 1,30-0,07% -0,18% -0,95% Miedź 7407-0,46% -4,70% -11,41% Ropa 105 0,46% -5,64% -15,26% Złoto 1577-0,24% -0,09% -3,61% Cukier 490 0,00% -3,33% -21,52% Kakao 2132-0,42% 3,55% -1,98% Pszenica 732 0,83% -0,31% 0,90% Bawełna 87-0,05% -0,15% -2,02% Kauczuk 255 5,21% -9,04% -17,87% 1Y Ambra: Dywidenda nie mniejsza niż rok wcześniej, tj. 0,40 PLN za walor DY=4,6%. Bioton: Dziś kontynuacja NWZA w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce 8.04 16.00 ZPUE spotkanie (RSVP) Radisson Blu 9.04 11.00 LUG spotkanie (RSVP) Sheraton Budimex: Podpisanie umowy na wykonanie robót budowlanych dot. rozbudowy pola wzlotów w Porcie Lotniczym im. Fryderyka Chopina w Warszawie Wartość umowy to 106,9 mln PLN netto. Termin rozpoczęcia robót: 22.04.2013, termin zakończenia: 16 miesięcy od dnia wprowadzenia na budowę. Budimex: Budimex Nieruchomości w I kwartale 2013 roku sprzedał notarialnie 204 mieszkania W tym samym okresie roku ubiegłego spółka sprzedała 75 mieszkań. Budopol Wrocław: Odstąpienie przez Gant PMK od umowy o generalne wykonawstwo Dotyczy realizacji projektu przy ul. Bochenka w Krakowie. Wartość umowy to 60,68 mln PLN netto. Bumech: Koszty finansowe spółki w 13 spadną do 6 mln PLN z 9 mln PLN w 12 Przychody ze sprzedaży w I kwartale wyniosą ok. 25 mln PLN, a istotnej poprawy ich poziomu należy oczekiwać w kolejnych kwartałach. W tym roku sprzedaż w segmencie robót drążeniowych powinna wynieść 45-50 mln PLN. Zarząd nie będzie rekomendować wypłaty dywidendy z zysku za 12. 1

Cash Flow: Uchwała ZWZA w sprawie niewypłacania dywidendy i emisji akcji Akcjonariusze zdecydowali o podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę do 15 mln PLN poprzez emisję do 15 mln akcji serii E z wyłączeniem prawa poboru. Cash Flow: Powołanie p. Grzegorza Gniady na stanowisko prezesa zarządu Ceramika Nowa Gala: Wniosek Aviva OFE o powołanie p. Jacka Tomasika do składu RN ZWZA jest zwołane na dzień 25 kwietnia 2013 roku. Comp: Po wynikach I kwartału spółka może ogłosić skup akcji własnych planuje sfinansować program skupu za pomocą długu. WZ Compu pod koniec czerwca 2012 r. upoważniło zarząd do nabycia do 469,5 tys. akcji za cenę od 40 do 80 PLN za szt. Kwota przeznaczona na skup to 37,56 mln PLN. Upoważnienie obowiązuje do końca 2013 roku. Complex: Powołanie p. Artura Jankowskiego na stanowisko wiceprezesa zarządu Drewex: Zwiększenie zaangażowania przez Win General Management z 32,44% (32,13% kapitału) do 34,42% (34,18% kapitału) głosów Drop: Pozytywna opinia RN w sprawie wypłaty 0,50 PLN dywidendy na akcję Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy to 14 maja 2013 roku, a dzień wypłaty dywidendy to 28 maja 2013 roku. Największe wzrosty mwig40 CD-Projekt Red CDR 4,77% 111,3 59% Kety KTY 2,04% 6,0 351% CCC CCC 1,52% 17,1 57% swig80 Pelion PEL 3,53% 2,9 27% Pcguard PCG 2,96% 493,6 103% Mirbud MRB 2,78% 248,5 88% WIG Pamapol PMP 12,61% 1,2 54% Awbud AWB 10,00% 5,1 55% Opteam OPM 7,94% 0,9 22% Eko Holding: Wykluczenie z obrotu giełdowego akcji spółki z dniem 15 kwietnia Emperia: Emisja obligacji o wartości 227 mln PLN w ramach grupy Data wykupu obligacji przypada na dzień 10 maja 2013 roku. Ferrum: Zmniejszenie zaangażowania przez BSK Return z 20,44% do 19,99% kapitału i głosów Ferrum: Przerwa w obradach NWZA do dnia 19 kwietnia 2013 roku Ferrum: Dziś koniec zapisów w wezwaniu na 8,1 mln akcji @ 7,30 PLN przez HW Pietrzak Holding Gant: Sprzedał w I kwartale 75 mieszkań W I kwartale 2012 roku deweloper sprzedał brutto 251 lokali, a w całym 2012 roku znalazł nabywców na 692 mieszkania. Ideon: Banki Spółdzielcze żądają wykupu obligacji serii A o wartości 10 mln PLN Kopex: Wartość backlogu w core businessie na poziomie 1,6 mld PLN W większym niż rok temu stopniu wartość zamówień składa się z umów zagranicznych, co powinno wpłynąć pozytywnie na rentowność. w tym roku chce obniżyć poziom zadłużenia o ok. 120 mln PLN. Z informacji prezesa zarządu wynika, że wstępnie rozważane jest rekomendowanie wypłaty dywidendy z części zysku za 2012 rok. Libra Capital: Umowa nabycia 100% udziałów w spółce New Vision Management EAD za 14,85 mln PLN Przedmiotem działalności podmiotu jest m.in. realizacja projektu parku wiatrowego o mocy do 60 MW i parku solarnego do 5 MW Markova Mogila. Sytuacja finansowa bułgarskiej spółki jest korzystna, nie posiada ona kredytów ani wymagalnych zobowiązań bilansowych i pozabilansowych, kapitały własne spółki są dodatnie a aktywa znacznie przewyższają wartość zobowiązań. Ponadto przejęta spółka posiada umowy na obsługę innych projektów z obszaru OZE, realizowanych przez zewnętrzne podmioty, z której spodziewane wpływy w okresie roku mogą wynieść ponad 2 mln PLN. mwig40 Cyfrplsat CPS -7,74% 1101,2 341% Idmpl IDM -7,14% 386,9 21% Newworldr NWR -5,75% 6,0 96% swig80 Calatrava CTC -14,29% 29680,9 272% Atlantis ATS -8,33% 952,4 93% Plazacntr PLZ -6,08% 112,63 24% WIG Największe spadki Ideon IDE -16,67% 2,0 0% Calatrava CTC -14,29% 29680,9 272% Ferrum FER -8,45% 9,3 339% 2

Makrum: Umowa pożyczki ze spółką zależną Makrum Development na kwotę 13 mln PLN Strony ustaliły, że dokonają kompensaty wzajemnych zobowiązań, a mianowicie należności Makrum z tytułu umowy i należności spółki z tytułu umowy sprzedaży projektu inwestycyjnego z dnia 30 grudnia 2010 roku, która na chwilę zawarcia niniejszej Umowy wynosi 11,06 mln PLN. Pozostałą kwotę pożyczki w wysokości 1,9 mln PLN. przeznaczy na spłatę odsetek umownych wynikających z umowy sprzedaży projektu inwestycyjnego. Strony ustaliły termin spłaty pożyczki na dzień 5 kwietnia 2016 roku. Mirbud: Umowa na budowę hali Podium w Gliwicach za 321,4 mln PLN brutto Hala zlokalizowana będzie w miejscu dawnego stadionu XX-lecia pomiędzy ul. Kujawską i Akademicką w Gliwicach. Mo-Bruk: Umowa z PARP o dofinansowanie w kwocie 18 mln PLN Dotyczy realizacji projektu wdrożenia innowacyjnej technologii wysokoenergetycznego paliwa alternatywnego Eko w Jedliczu. Wartość dofinansowania stanowi 60% kosztów projektu. Mo-Bruk: Wpływ kolejnej transzy dotacji UE w kwocie 43,7 tys. PLN Dotyczy realizacji przedsięwzięcia dotyczącego mechanicznego trymowania i teksturowania nawierzchni betonowych. Mostostal-Export: Zwiększenie zaangażowania przez Calatrava Capital Fund powyżej 5% do 46,42% głosów Nova KBM: Obniżenie ratingu przez Fitch z BBB-/F3 do BB-/B NTT System: Zwołanie ZWZA na dzień 29 kwietnia w sprawie wypłaty 0,03 PLN dywidendy na akcję DY=3,9%. PGS Software: Decyzja o wypłacie 4,97 mln PLN dywidendy z zysku za 2012 (DY=4,9%) ma w tym roku poprawić przychody i zyski, wciąż pozyskuje nowych klientów. Rafako: Portfel zamówień bez kontraktu w Opolu na poziomie 2,2 mld PLN Z informacji spółki wynika, że wciąż możliwe jest wypracowanie zysku przez spółkę w tym roku. liczy na podpisanie kontraktu na budowę bloku w Jaworznie w II kwartale. Rainbow Tours: Wielkość przedsprzedaży oferty Lato 13 na koniec marca to 57,9 tys. rezerwacji (+17% r/r) Reinhold Polska: Przerwa w obradach NWZA do dnia 6 maja 2013 roku Solar Company: Uchwała NWZA w sprawie powołania rewidenta ds. szczególnych i członków RN Akcjonariusze zdecydowali o powołaniu p. Pawła Kapłona, p. Roberta Bartkowiaka, p. Sebastiana Samola, p. Stanisława Bogackiego, p. Dymitra Nowaka i p. Radosława Pyzio. Tell: zależna Euro-Phone chce kupić Mobile MIZ za max. 18 mln PLN Przewidywany termin zakończenia negocjacji to 10 maja 2013 roku. Sprzedającymi są Mix Electronics i PHP Mobile. Mobile MIX posiada 78 salonów sprzedaży i 38 autoryzowanych doradców biznesowych. Tell: Zmniejszenie zaangażowania przez Impera Capital z 33,90% (21,53% kapitału) do 32,11% (20,39% kapitału) głosów Work Service: Wykup obligacji serii P zamiennych na akcje serii M o wartości 23 mln PLN Zremb Chojnice: liczy na podobne wyniki w 13 do 12 Ma wypełniony portfel zamówień na I półrocze. Żywiec: Uchwała ZWZA o wypłacie jeszcze 27 PLN dywidendy na akcję za 12 Uprawnieni do dywidendy będą akcjonariusze będący właścicielami akcji w dniu 22 kwietnia, a jej wypłata nastąpi 9 maja 2013 roku. DY=5,7%. Insider trading Cam Media Prezes zarządu kupił 8 tys. akcji @ 2,92-3,10 PLN. 3

Program skupu akcji własnych ACE Nabycie 8 tys. akcji @ 7,09 PLN. Fam Nabycie 5 tys. akcji @ 1,47 PLN oraz 81,8 tys. akcji @ 1,45 PLN. Ferro Nabycie 1 tys. akcji @ 6,20 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. akcji @ 1,03 PLN. Lentex Nabycie 15,8 tys. akcji @ 4,55 PLN. Pelion Nabycie 1,6 tys. akcji @ 55,89 PLN. Plast-Box Nabycie 4,8 tys. akcji @ 2,28 PLN. Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 590 tys. @ 3,86 PLN % kapitału: 0,29 Calatrava Capital Wolumen: 4 mln @ 0,07 PLN % kapitału: 0,80 Fam Wolumen: 81,8 tys. @ 1,45 PLN % kapitału: 0,26 Hawe Wolumen: 1,7 mln @ 2,85 PLN % kapitału: 1,63 Krezus NFI Wolumen: 72 tys. @ 19,40 PLN % kapitału: 0,13 Pepees Wolumen: 2,05 mln @ 0,90 PLN % kapitału: 2,47 ZWG Wolumen: 561,3 tys. @ 5,41 PLN % kapitału: 2,00 4

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 1,50 7,3% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 ABC Data 0,16 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło - Prezes AC 2,38 2,10 7,2% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 Action 0,84 1,50 4,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 3,22 4,4% --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Apator 0,75 0,80 2,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Arctic --- 0,15 2,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Asbis 0,13 0,16 4,2% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Dyrektorów, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 6,9% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 Asseco Poland 2,19 2,41 5,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 Asseco SEE 0,36 0,81 7,3% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 Asseco CE 2,76 1,96 8,5% --- --- --- --- źródło informacji - Prezes, dyw idenda w EUR ATM Grupa 0,02 0,10 7,6% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd ATM SI 0,07 30-50% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Azoty --- 1,02 1,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Benefit 6,00 7,50 2,9% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 --- źródło informacji - Zarząd Berling 0,20 0,20 3,1% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Betacom 0,60 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Bogdanka 4,00 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd BRE Bank --- 10,00 2,9% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 Budimex 10,97 4,39 6,1% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 BZ WBK 8,00 7,60 2,8% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 CCC 1,50 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Wiceprezes CAM Media --- 0,05 1,6% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 Dom Development 1,50 3,68 11,5% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 --- źródło informacji - Zarząd Drop 1,20 0,50 4,9% 2013-05-09 2013-05-14 2013-05-28 2013-04-25 Elektrobudow a 4,00 2,00 1,7% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 Elektrotim 1,00 5-10% kapitalizacji --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Emperia 56,41 100% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Enea 0,48 0,35 2,5% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 Energoinstal 0,25 0,30 2,1% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 ES System 0,10 0,05 2,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Eurotel 1,50 1,60 8,4% 2013-05-17 2013-05-22 2013-04-06 2013-04-25 w ypłacona Forte 0,75 może >0,75 PLN na akcję --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Fortuna 0,23 100% zysku --- --- --- --- 2013-05-28 dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 3,9% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 Handlow y 2,76 5,79 6,3% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Impel 1,50 1,50 4,2% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Inter RAO --- co najmniej 70% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - polityka dyw idendow a Spółki Izostal 0,17 0,18 2,6% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 --- źródło informacji - Zarząd JSW 5,38 2,52 2,9% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 --- źródło informacji - Zarząd Kęty 5,00 6,00 4,3% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 KGHM 28,34 30% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Kino Polska 1,00 0,50 3,2% 2013-02-18 2013-02-21 2013-02-28 2012-12-06 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- rekomendacja w ypłaty --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Krka 6,27 6,73 3,5% --- --- --- 2013-07-04 źródło informacji - Zarząd, dyw idenda w EUR Lena 0,15 0,20 6,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd LPP 78,67 10% w yższa niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Wiceprezes Macrologic 2,50 2,50 8,3% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 uchw ała WZA MOL 6,25 6,06 2,6% --- --- --- 2013-04-25 źródło informacji - Rada Dyrektorów, dyw idenda w HUF Mostostal Płock --- 1,18 5,7% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-04-24 MW Trade --- 0,53 4,9% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 uchw ała WZA Neuca 2,60 3,20 2,3% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 Novita 2,90 1,83 6,5% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd NTT System --- 0,03 3,9% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Olympic --- 0,42 4,9% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 Orzeł Biały 0,75 0,22 1,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Pekao 5,38 8,39 5,5% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 --- źródło informacji - Zarząd Pelion 1,50 2,00 3,4% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 PGE 1,83 0,86 5,1% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 --- źródło informacji - Zarząd PKN Orlen --- 1,50 3,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Police --- 0,67 4,1% --- --- --- 2013-04-25 źródło informacji - Rada Nadzorcza Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,1% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Pragma Inkaso 0,84 1,09 5,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd PWR Media 0,07 0,04 3,6% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 PZU 22,43 blisko 100% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd 5

DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Quercus 0,20 0,18 5,2% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 Qumak --- 1,25-1,35 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Radpol 0,47 0,20 2,3% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 Robyg 0,12 0,08 5,7% --- --- --- 2013-04-23 Ropczyce --- 0,35 2,2% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 Simple 0,50 w yższa niż za 2011 rok --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Sonel 0,40 0,4-0,44 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Śnieżka 1,35 2,00 4,4% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Synthos (część I) 0,50 0,50 8,1% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 uchw ała WZA Synthos (część II) 0,50 0,26 4,2% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 uchw ała WZA Talex 0,20 0,30 3,5% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Tauron 0,31 w yższa niż za 2011 rok --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd TF Skok 0,02 0,02 0,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 Toya --- 50% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd TPSA 1,50 0,50 7,8% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 TVN (część I) 0,10 0,29 3,1% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 źródło informacji - Zarząd TVN (część II) 0,35 3,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 źródło informacji - Zarząd Unibep 0,12 0,10 1,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Unicredit --- 0,38 2,7% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 dyw idenda w EUR Wadex 0,30 0,44 4,4% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Waw el 11,00 14,00 1,8% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 ZE PAK --- 1,62 5,9% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd ZPUE 6,40 10,44 3,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Zyw iec 24,00 31,00 6,5% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz AquaBB 0,18 0,16 1,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Drukpak --- 0,88 6,0% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 19,4% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Onico 4,40 0,59 3,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 PGS Softw are 0,11 0,18 4,9% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 uchw ała WZA Prolog --- 1,30 13,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Sevenet --- 0,09 5,5% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona 6

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Budow lany Atrem ATR 4,0 36,9 --- --- --- 3,5 --- 13,1 Budopol BDL 0,14 7 --- --- --- --- --- --- Budimex BDX 71,50 1 825 9,8 13,3 12,7 1,8 2,6 2,9 Elektrobudow a ELB 117,00 555 14,0 14,3 14,5 8,2 9,6 8,9 Elektrotim ELT 8,81 88 12,9 --- --- --- --- --- Hydrobudow a HBP 0,01 2 --- --- --- 5,4 --- --- Introl INL 7,10 189 12,9 --- --- --- --- --- Mirbud MRB 1,11 83 14,1 --- --- 4,2 --- --- Mostostal Waw MSW 7,43 149 --- --- 8,5 --- --- 7,0 Pa Nova NVA 18,00 180 10,2 --- --- 12,0 15,4 9,0 PBG PBG 4,02 57 --- 0,6 0,4 6,8 7,1 6,0 Pol-Aqua PQA 4,95 136 --- --- --- --- --- --- Polimex PXM 0,32 427 --- --- 11,9 3,6 --- 5,3 Projprzem PJP 9,80 59 8,1 --- --- --- 4,2 --- Rafako RFK kupuj (13,0 zł) 4,70 327 5,6 5,0 4,2 2,8 1,6 0,7 Trakcja TRK 0,37 152 --- 3,4 1,9 2,2 4,1 5,1 Tesgas TSG 3,15 36 --- --- 31,5 0,7 --- 8,1 Unibep UNI 5,71 194 11,6 11,4 10,4 7,3 9,9 9,9 ZPUE PUE akumuluj (334,5 zł) 320,60 449 17,0 15,0 14,2 10,0 8,8 8,2 ZUE ZUE 6,30 139 53,1 13,1 12,4 4,0 6,9 5,9 Nieruchomości BBI Development BBD 0,39 204 86,3 --- --- 16,4 34,9 38,2 Dom Development DOM redukuj (29,7 zł) 32,00 792 9,6 8,9 18,0 8,5 7,2 15,2 Echo Investment ECH 5,83 2 449 6,4 18,4 13,7 9,9 26,0 17,7 Gant GNT 1,52 34 --- --- --- --- --- --- GTC GTC 7,60 2 427 --- --- 70,3 --- 32,6 20,9 JW Construction JWC 3,85 208 21,7 9,6 11,7 14,1 8,0 8,7 LC Corp LCC 1,21 542 7,8 --- 15,1 --- --- --- Polnord PND 6,40 164 5,4 7,3 --- 9,6 5,6 21,5 Ronson RON 0,92 251 7,9 7,7 9,2 --- 13,1 14,2 Handel ABC Data ABC 2,32 291 9,2 9,5 7,6 6,3 7,0 6,8 AB ABE 20,25 328 7,8 6,5 7,2 8,8 7,5 8,1 Action ACT 31,20 512 10,6 10,8 9,9 9,0 7,8 7,3 Amrest EAT kupuj (88,0 zł) 84,75 1 798 37,1 26,6 22,5 9,6 6,8 6,7 CCC CCC 70,00 2 688 22,8 21,3 17,5 14,9 14,4 11,8 NFI Empik M&F EMF 19,50 2 061 21,4 65,0 28,1 10,7 10,9 8,9 Farmacol FCL 48,61 1 137 10,0 14,3 14,3 9,4 10,4 8,9 LPP LPP kupuj (5600 zł) 5767,00 10 560 39,3 29,8 25,4 24,4 18,7 17,2 Neuca NEU 138,20 629 9,3 9,8 9,5 8,0 6,9 6,8 Pelion PEL 58,60 660 12,5 16,4 14,5 --- 7,2 7,1 Redan RDN 0,93 25 --- 2,5 1,1 --- --- --- TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 6,30 140 10,2 13,4 12,9 5,5 6,1 5,7 Vistula VST 1,14 153 --- 20,7 11,1 8,5 8,3 8,1 IT i media 4Funmedia 4FM kupuj (25 zł) 20,55 84 10,4 9,2 8,2 7,2 5,7 4,9 Asseco BS ABS 11,45 383 14,4 15,2 14,2 7,4 8,4 7,9 Asseco Pol ACP 42,11 3 495 8,9 9,4 9,5 6,5 6,1 6,0 Agora AGO 7,01 357 --- --- 104,6 2,2 4,0 3,5 Cinema City CCI 27,36 1 401 13,6 16,8 14,4 10,7 10,4 8,1 Comarch CMR 83,25 670 17,2 14,3 16,5 10,6 7,7 6,8 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 15,50 5 399 18,2 15,4 14,7 10,5 9,4 9,3 K2 Internet K2I 13,80 34 79,0 --- --- --- --- --- Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 15,71 218 25,6 14,9 12,3 15,7 8,5 8,0 Macrologic MCL 30,00 57 10,3 --- --- --- 4,0 3,9 Sygnity SGN 14,03 167 --- --- 29,5 --- 5,3 4,6 TP SA TPS redukuj (15,9 zł) 6,42 8 575 8,4 7,2 7,4 1,8 2,0 2,1 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 9,25 3 181 19,8 37,8 30,6 10,5 11,2 9,9 Chemia Azoty Tarnów ATT trzymaj (39 zł) 58,00 5 753 12,5 17,1 23,4 7,8 7,7 9,1 Ciech CIE trzymaj (23,3 zł) 21,35 1 125 747,1-3,0 14,9 6,5 5,6 5,0 Police PCE kupuj (10,4 zł) 16,20 1 215 3,9 9,8 13,1 4,2 5,6 6,5 Puław y ZAP trzymaj (100,6 zł) 130,80 2 500 8,4 5,7 11,0 5,6 3,5 6,1 Synthos SNS 6,14 8 125 13,9 12,0 11,6 6,9 8,7 8,6 7

2012-04-11 2012-05-11 2012-06-11 2012-07-11 2012-08-11 2012-09-11 2012-10-11 2012-11-11 2012-12-11 2013-01-11 2013-02-11 2013-03-11 2013-04-08 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 14,10 182 10,0 10,1 6,3 1,3 1,1 1,0 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 62,30 1 053 15,9 13,3 10,7 4,4 3,3 2,5 Magellan** MAG kupuj (66,3 zł) 54,00 352 11,6 9,5 8,0 2,0 1,6 1,3 MW Trade** MWT kupuj (14,3 zł) 10,85 91 10,1 7,6 6,1 2,0 1,5 1,2 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 18,50 47 9,0 8,2 6,9 1,3 1,2 1,1 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 21,99 81 13,1 8,5 7,4 1,7 1,5 1,4 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 10,02 197 13,4 7,9 7,2 2,2 1,8 1,5 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 12,15 659 7,7 6,4 6,7 2,6 1,9 1,7 Inne Amica AMC kupuj (63 zł) 72,50 564 16,0 12,2 13,1 8,5 6,5 6,7 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 16,00 212 17,6 14,6 13,6 9,3 8,8 9,1 Apator APT redukuj (30 zł) 29,50 977 20,6 10,6 15,8 11,5 8,6 9,4 Barlinek BRK 0,75 191 --- --- 11,5 6,9 7,5 5,9 Cormay CRM 12,90 411 25,8 26,9 39,1 18,7 19,4 18,3 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 105,00 1 488 13,7 14,8 12,9 9,9 10,6 10,0 MCI MCI 6,65 415 10,0 --- --- --- --- --- PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1,56 121 28,8 24,7 7,3 20,9 13,2 5,1 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 399,90 34 532 17,0 9,2 13,6 2,7 2,4 2,4 Radpol RDL akumuluj (10,5 zł) 8,77 226 14,8 17,2 16,2 7,9 10,1 9,2 Rovese RSE 1,39 1 128 --- --- 14,9 4,5 7,9 5,1 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 42,00 440 28,2 17,7 14,9 13,0 10,0 9,1 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6,06 85 13,9 14,1 22,3 7,0 6,5 7,6 Zelmer ZLR akumuluj (31,8 zł) 39,50 600 12,4 16,5 15,3 11,4 9,7 9,0 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 27,29 1 420 4,2 3,6 6,7 2,7 3,0 3,5 New Connect Briju* BRI 15,2 90,9 29,4 --- --- --- --- --- Grupa Recykl* GRC 7,0 9,6 8,2 2,3 --- 3,4 2,6 --- Medicalgorithmics MDG kupuj (85 zł) 75,50 258 86,1 34,0 20,3 56,0 23,8 14,9 Platige Image* PLI 29,9 95,2 39,1 26,6 --- 14,4 10,9 --- Progres Investment** PRG 12,2 54,3 8,6 2,6 --- 8,5 1,6 --- Scanmed Multimedis* SCM 3,8 76,4 49,5 30,6 --- 25,5 14,3 --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig80 1300 1200 1100 1000 900 800 700 Research: Tomasz Mazurczak t.mazurczak@trigon.pl, (22) 433 83 68 Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Michał Sioda m.sioda@trigon.pl, (22) 433 83 92 Kacper Burdziński k.burdzinski@trigon.pl (22) 433 83 65 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 8