Giełda Jest Kobietą Zanim zaczniesz inwestować dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW SA i KDPW_CCP SA Warszawa, 17 marca 2015
Giełda Papierów Wartościowych GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH - jeden z fundamentów polskiego rynku GIEŁDA kapitałowego PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH - jeden z fundamentów polskiego rynku kapitałowego tradycje rynku kapitałowego w Polsce - pierwsza giełda w Warszawie 1817 r. kwiecień 1991 - powstanie GPW (rynek kapitałowy wznawia działalność po 50 latach) GPW - giełda od początku otwarta na nowe procesy: zdematerializowany obrót papierami wartościowymi elektroniczny system obrotu 2
Giełda Warszawska Giełda Warszawska - historia w obrazach (I) Pałac Saski, 1817 r. pierwsza siedziba Giełdy Kupieckiej Bank Polski siedziba Giełdy w latach 1828-1877 3
Giełda Warszawska Giełda Warszawska - historia w obrazach (II) Ul. Królewska 12/14 siedziba Giełdy w latach 1877-1939 Ul. Nowy Świat 6/12 siedziba Giełdy w latach 1991-2000 Ul. Książęca 4 siedziba Giełdy od 2000 r. 4
Instytucje polskiego rynku kapitałowego Komisja Nadzoru Finansowego KDPW Główny Rynek GPW, Bondspot, Catalyst, NewConnect, OTC KDPW_CCP Narodowy Bank Polski Inwestorzy instytucjonalni Instytucje finansowe i pośrednicy Emitenci Inwestorzy indywidualni 5
Założenia funkcjonowania GPW 6
Podstawowe funkcje giełdy 7
Przepływ kapitału (1) 8
Przepływ kapitału (2) 9
Przepływ kapitału (3) 10
11
Przebieg transakcji 12
Korzyści dla inwestorów 13
Korzyści dla spółek 14
Rynki GPW GPW GŁÓWNY RYNEK GPW (rynek regulowany) Rynek nieregulowany CATALYST Rynek oficjalnych notowań działający zgodnie z dyrektywami UE, obejmuje rynek kasowy dla spółek o wartości rynkowej powyżej 15 mln EUR oraz rynek instrumentów pochodnych Rynek, który umożliwia pozyskanie kapitału małym firmom, łączy młode, dynamicznie rozwijające się spółki z inwestorami oraz z Głównym Rynkiem GPW Platforma do notowania obligacji komunalnych (jednostki samorządu terytorialnego) oraz korporacyjnych (spółki akcyjne, spółki z o.o., banki spółdzielcze) 15
Główny Rynek GPW Kapitalizacja spółek na GPW (mld zł) Główny Rynek GPW 2014 700 662 600 500 400 300 200 267 198 421 295 543 254 446 196 523 211 593 591 247 28 debiutów na Głównym Rynku, w tym 5 spółek zagranicznych i 10 przeniesionych z NewConnect. 51 emitentów zagranicznych, wśród nich m.in. firmy z Bułgarii, Czech, Francji, Izraela, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Ukrainy, a nawet Chin. 471 spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Spółki krajowe (mld zł) Spółki zagraniczne (mld zł) 16
* Wg stanu na 18 listopada 2013 Rynek NewConnect STAN NA DZIEŃ 13.03.2015 KAPITALIZACJA RYNKU Rynek NC w liczbach LICZBA EMITENTÓW LICZBA EMITENTÓW ZAGRANICZNYCH 9,2 mld PLN 429 10 700 600 Wartość ofert na NewConnect (mln PLN) wartość IPO 600 LICZBA DEBIUTÓW W 2013 R. 22 500 79 LICZBA AUTORYZOWANYCH DORADCÓW LICZBA ANIMATORÓW RYNKU 11 Rosnąca liczba nowych spółek* 500 450 429 445 429 400 351 350 300 250 200 185 172 liczba debiutów liczba spółek 150 107 84 86 89 100 61 42 50 24 26 22 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 400 300 200 100 0 155 194 53 237 Raport IPO Watch (2014): W 2014 roku GPW w Warszawie z 35 IPO (13 na Rynku Głównym i 22 na NewConnect) była 3. rynkiem w Europie (po Londynie) pod względem liczby debiutów. 137 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 W 2014 r. na rynkach europejskich odnotowano 375 ofert. 84 47
Instrumenty - Akcja (1) 18
Instrumenty - Akcja (2) Akcje instrument o charakterze udziałowym (stwierdzający udział w spółce akcyjnej, która jest własnością akcjonariuszy), akcje są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym (Główny Rynek GPW) oraz w alternatywnym systemie obrotu (NewConnect). Akcje na okaziciela Akcje uprzywilejowane Co do dywidendy Co do głosów na WZA Co do szczególnych uprawnień w przypadku postępowania likwidacyjnego spółki Akcje imienne (nie mogą być przedmiotem obrotu giełdowego) Akcje zwykłe Korzyści dla inwestorów: Możliwość inwestowania nadwyżek finansowych na rynku kapitałowym. Wzrost wartości rynkowej posiadanych akcji. Udział w zyskach spółek (dywidenda). 19
Instrumenty - Akcja (3) Jako współwłaściciel spółki, każdy akcjonariusz ma wynikające z tego prawa, tzw. prawa majątkowe, które nie mają żadnego czasowego ograniczenia, bowiem akcje emitowane są na czas nieokreślony. Prawa akcjonariuszy: Prawo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy - oznacza prawo głosu, a więc możliwość wpływania na najważniejsze decyzje spółki dotyczące kierunków jej rozwoju, wyboru władz, sposobu zagospodarowania wypracowanego zysku itp. Prawo do udziału w zyskach (dywidendy) - jest to najważniejsze prawo majątkowe akcjonariusza, wynikające z naturalnej potrzeby osiągnięcia korzyści z zainwestowania pieniędzy w akcje przedsiębiorstwa. Wysokość dywidendy przypadającej na każdą akcją zależy od wielkości wypracowanego zysku i od tego, jaką jego część walne zgromadzenie akcjonariuszy przeznaczy na dywidendę. Prawo poboru nowych akcji - przywilej pierwszeństwa przy zakupie nowych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Prawo to jest o tyle istotne, że w przypadku objęcia takiej emisji przez nowy krąg akcjonariuszy nastąpiłoby tzw. rozwodnienie kapitału, czyli procentowe zmniejszenie udziału dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do całkowitej sumy kapitału akcyjnego. Prawa do akcji - mogą one być przedmiotem obrotu już w kilka dni po przydziale akcji, a jeszcze przed ich zarejestrowaniem w sądzie. 20
Instrumenty - Obligacja (1) 21
Instrumenty - Obligacja (2) Obligacje instrument dłużny, stanowiący zobowiązanie emitenta do jego wykupienia z odsetkami w ustalonym terminie. Obligacje są przedmiotem obrotu na rynku Catalyst, zarówno na rynku regulowanym, jak i w alternatywnym systemie obrotu. Korporacyjne Komunalne (Samorządowe) MSP O stałym oprocentowaniu O zmiennym oprocentowaniu Podmiot emitujący % Krótkoterminowe Średnioterminowe Długoterminowe Terminu wykupu Miejsce emisji Krajowe Zagraniczne Euroobligacje 22
Instrumenty pochodne - Kontrakty terminowe Instrument pochodny instrument, którego cena zależy od ceny instrumentu bazowego. Kontrakt terminowy - umowa między 2 stronami. Nabywca/sprzedawca zobowiązuje się do kupna/sprzedaży w określonym momencie w przyszłości danego instrumentu bazowego po z góry określonej cenie. Depozyt zabezpieczający wpłacany przez kupującego i sprzedającego, stanowi finansową gwarancję, że strona transakcji wywiąże się ze swoich zobowiązań. Wysokość depozytu wyznacza izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Grupa kontraktów Kontrakty na indeksy Kontrakty na akcje Kontrakty na kursy walut Kontrakty na WIBOR Kontrakty na obligacje Instrument bazowy WIG20, mwig40 Akcje wybranych spółek USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN 1,3,6 m WIBOR Krótko, średnio i długoterminowe obligacje SP Źródło: GPW 23
Instrumenty pochodne - Opcje Opcje - podobnie jak kontrakty terminowe - są umową pomiędzy 2 stronami. W przeciwieństwie do kontraktów terminowych podział praw i obowiązków wynikających z tego instrumentu nie jest dla stron transakcji identyczny. Nabywca opcji kupna/sprzedaży (ma prawo zawrzeć transakcję) a Wystawca opcji kupna/sprzedaży (jest zobowiązany na żądanie Nabywcy zawrzeć transakcję). Premia opcyjna przysługuje Wystawcy opcji za udzielenie Nabywcy praw wynikających z opcji. Stanowi koszt po stronie Nabywcy opcji. Dwa rodzaje opcji: Opcje kupna (ang. call options), stanowią dla nabywcy prawo do kupna instrumentu bazowego po z góry określonej cenie oraz na warunkach z góry określonych. Opcje sprzedaży (ang. put options), stanowią dla nabywcy prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie oraz na warunkach z góry określonych. W obrocie na GPW znajdują się Opcje na indeks WIG20. 24
Indeksy giełdowe Indeks to wskaźnik określający wzrost lub spadek wartości pewnej grupy spółek, podobnych do siebie, pod względem kapitalizacji, prowadzonej działalności, kraju pochodzenia itp. GPW publikuje 28 indeksów Głównego Rynku i 2 indeksy NewConnect. WIG20 jest indeksem blue-chip, największych i najbardziej płynnych spółek notowanych na Głównym Rynku GPW, kryteria bazowe stanowią, że liczba akcji w wolnym obrocie musi być większa od 10%, a wartość akcji w wolnym obrocie większa od 1 mln EUR. WIG20 jest indeksem cenowym i przy jego obliczaniu nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend. Liczony od 1994 roku. Indeks WIG to pierwszy indeks giełdowy i jest obliczany od 16 kwietnia 1991 roku. Uczestnikami indeksu WIG są wszystkie spółki z Głównego Rynku GPW spełniające kryteria bazowe. WIG jest indeksem dochodowym i przy jego obliczaniu uwzględnia się ceny zawartych w nim akcji oraz dochody z tytułu dywidend i praw poboru. RESPECT INDEX - Indeks RESPECT giełda oblicza od 19 listopada 2009 r. Indeks obejmuje firmy odpowiedzialne społecznie notowane na Głównym Rynku GPW. RESPECT jest indeksem dochodowym. Indeksy sektorowe: WIG banki, WIG budownictwo, WIG media, WIG surowce, WIG telekomunikacja; łącznie 11 indeksów sektorowych. Indeksy narodowe: WIG CEE, WIG Poland, WIG Ukraine; łącznie 3 indeksy narodowe. NCIndex to pierwszy indeks dedykowany rynkowi akcji NewConnect. Obejmuje wszystkie spółki notowane na rynku New Connect, których wartość akcji w wolnym obrocie jest większa niż 1mln zł. Jest indeksem dochodowym. 25
Grupa KDPW struktura własnościowa 33% GPW NBP MSP 33% 33% KDPW_ Agencja Numerująca Stabilny i wiarygodny akcjonariat Główny cel: bezpieczeństwo i stabilność systemu finansowego Niski poziom ryzyka Nadzór ze strony KNF, ESMA oraz NBP Europejska rejestracja Repozytorium Transakcji w KDPW jedno z 4 pierwszych RT w Europie Zadania Agencji Numerującej (ISIN, CFI, LEI, FISN) Usługi i kompetencje w zakresie rynku towarowego (KDPW_GIR) Planowana autoryzacja KDPW zgodnie z CSDR 100 % Europejska autoryzacja KDPW_CCP (3. autoryzowana izba w Europie) Kapitały własne KDPW_CCP: 228 milionów PLN (54 miliony EUR) Funkcjonalność centralnego kontrpartnera (CCP) dzięki mechanizmowi nowacji Pośrednictwo w raportowaniu do KDPW_TR (nieobowiązkowe) 26
KDPW zakres usług i główne funkcjonalności Konta omnibus dla zagranicznych inwestorów Rynek regulowany Maintaining Prowadzenie securities kont accounts depozytowych at the top-tier Usługi Core Services podstawowe Rozrachunek transakcji Alternatywny System Obrotu Usługi dodatkowe Usługi komercyjne Initial Rejestrowanie recording i of securities przechowywanie in a book-entry p.w. Agencja Numerująca (LEI, ISIN, CFI, FISN) OTC - rynek kasowy Centralny depozyt papierów wartościowych Zdarzenia korporacyjne Połączenia operacyjne z zagranicznymi CSD Repozytorium Transakcji (KDPW_TR) Systemem Rekompensat, wypłaty transferowe Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) Tri-Party Repo Autoryzacja centralnego depozytu (CSD): 2016 Prowadzenie kont depozytowych na poziomie CSD z opcją segregacji kont Mechanizm Hold/Release (opcjonalnie) Rozrachunek pieniężny w pieniądzu banku centralnego: PLN w NBP, EUR w systemie TARGET2 Funkcje Agenta w systemie pożyczek papierów wartościowych (automatycznych i negocjowanych) Rozrachunek i zarządzanie zabezpieczeniami dla transakcji repo (Agent Tri-party Repo) gwarantowane przez KDPW_CCP lub niegwarantowane Współpraca z rynkiem TBS Poland Szansa na przekształcenie rynku transakcji sell-buy back w tri party repo Rozrachunek w częściach Zdarzenia korporacyjne: przekazywanie informacji, wypłata świadczeń, obsługa podatkowa Repozytorium transakcji i agencja kodująca LEI Dominujący udział i elastyczna obsługa klientów krajowych, działających na rynku polskim Planowane uzyskanie statusu Approved Reporting Mechnism (MIFID II) rozszerzenie raportowania o transakcje z rynku kasowego Możliwość nadawania kodów LEI na podmioty zawierające transakcje na rynku kasowym Zmiana cyklu rozrachunkowego z T+3 na T+2 (zgodnie z wymogami CSDR; 6.X.2014) 27
Podstawowe statystyki* Uczestnicy KDPW 62 Uczestnicy KDPW_CCP 38 Uczestnicy KDPW_CCP w obszarze OTC 14 Liczba emitentów 1160 (z których 80 to zagraniczni) Liczba zdeponowanych emisji instrumentów udziałowych 1143 Liczba zdeponowanych emisji instrumentów dłużnych 1701 Kapitalizacja instrumentów udziałowych zdeponowanych w KDPW 573 mld PLN Kapitalizacja instrumentów dłużnych zdeponowanych w KDPW 606 mld PLN Liczba rozrachowanych instrumentów dłużnych i udziałowych rynek kasowy: 28 942 tys. Wartość rozrachowanych instrumentów dłużnych i udziałowych - rynek kasowy: 11 668 mld PLN Liczba rozrachowanych instrumentów dłużnych i udziałowych rynek terminowy: 2 916 tys. Wartość rozrachowanych instrumentów dłużnych i udziałowych rynek terminowy: 230 mld PLN Wartość wszystkich operacji rozliczonych i rozrachowanych w roku 2014: 16,5 bln PLN * Dane na koniec 2014 r. 28
Podstawowe zasady rozrachunków w KDPW Wyłącznie zdematerializowane papiery wartościowe. Transfery papierów wartościowych odbywają się poprzez dokonywanie zapisów księgowych w systemie depozytowym prowadzonym przez KDPW. Transferów dokonuje się pomiędzy kontami uczestników KDPW. Obowiązkowa segregacja aktywów (aktywa własne, aktywa klientów). Zmiana stanów własności następuje w momencie dokonania zapisu księgowego. Dokonywanie rozrachunku transakcji na rzecz: GPW, BondSpot, NewConnect, Catalyst (ASO), MTS Poland. Rozrachunek transakcji T+2 T+0 do T+n Dla obrotu na rynku regulowanym i ASO (GPW, BondSpot) Dla transakcji poza obrotem zorganizowanym (OTC) 29
KDPW_CCP zakres usług i główne funkcjonalności Rynek regulowany ASO OTC derywaty PLN Rozliczanie transakcji Zarządzanie ryzykiem rozliczeniowym SPAN Zarządzanie zabezpieczeniami Obligacje skarbowe Usługi podstawowe Bony skarbowe Usługi dodatkowe Akcje WIG20 VaR Raportowanie do KDPW_TR OTC REPO Gwarancje bankowe Funkcjonalność centralnego kontrpartnera (CCP) dzięki mechanizmowi nowacji Netting w należnościach pieniężnych (obowiązkowy) oraz papierach wartościowych (opcjonalnie) Zwiększona atrakcyjność rozliczeń dla inwestorów zagranicznych (prop-shops, HFT) i daytraderów Segregacja kont rozliczeniowych (konta indywidualne i zagregowane) Rozliczanie derywatów OTC: Obecnie: PLN (FRA, IRS, OIS, Basis Swap, REPO) Planowane: EUR (FRA, IRS, OIS, Basis Swap, FX instruments) OTC clearing na bazie instrukcji MarkitWire i SWIFT Accord System gwarantowania negocjowanych pożyczek papierów wartościowych: Ograniczenie do systemu zabezpieczenia płynności rozliczeń, ewentualne wdrożenie systemu transakcyjnego przez GPW otworzy drogę do pełnego wykorzystania pożyczek do krótkiej sprzedaży Usunięcie bariery dostępu banków do systemu po wprowadzeniu jednolitej licencji bankowej Obliczanie depozytów na bazie intra-day oraz dziennej Współpraca z systemem transakcyjnym GPW (UTP - NYSE Euronext) Kolejność uruchamiania środków w systemie gwarantowania rozliczeń zgodna z EMIR Kapitały własne KDPW_CCP: 228 milionów PLN (54 miliony EUR) Europejska autoryzacja: kwiecień 2014 30
Rynki rozliczane przez KDPW_CCP RYNEK KASOWY RYNEK TERMINOWY Rynek regulowany ASO OTC Rynek regulowany OTC - Giełda Papierów Wartościowych (GPW) - BondSpot - NewConnect - Catalyst - BondSpot - Platforma konfirmacj i dla REPO - Giełda Papierów Wartościowych (GPW) - OTC (MarkitWire, SwiftAccord) Akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje, produkty strukturyzowane, jednostki indeksowe, listy zastawne, warranty, ETFy Akcje, prawa do akcji, obligacje, listy zastawne Obligacje skarbowe Kontrakty terminowe, opcje, jednostki indeksowe Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement), Swap stopy procentowej (Interest Rate Swap), Overnight Index Swap Basis Swap 31
KDPW historyczne dane statystyczne 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Liczba rozrachowanych transakcji (tys.) 38 577 30 514 27 968 25 050 instrument dłużny instrument udziałowy 446 471 566 844 2011 2012 2013 2014 Wartość rozrachowanych transakcji (mld PLN) 15 251 11 661 9 895 10 416 instrument dłużny instrument udziałowy 897 684 853 1 086 2011 2012 2013 2014 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Kapitalizacja instrumentów dłużnych i udziałowych (mld PLN) 567 439 619 520 675 583 606 573 2011 2012 2013 2014 KDPW, luty 2015: - Uczestnicy KDPW 62 - Emitenci 1160 (w tym 80 zagranicznych) - Zdeponowane emisje instrumentów udziałowych 1143 - Zdeponowane emisje instrumentów dłużnych 1701 32
KDPW_CCP historyczne dane statystyczne 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 600 500 400 300 200 100 0 Liczba instrukcji rozrachunku przesłanych przez CCP do KDPW (tys.) Wartość instrukcji rozrachunku (mld PLN) 505 362 29 666 24 470 4 590 3 201 3 200 2 916 124 122 187 341 376 27 133 444 3 4 6 8 548 217 218 230 37 455 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 instrument dłużny instrument udziałowy instrumenty pochodne instrument dłużny instrument udziałowy instrumenty pochodne 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Wolumen instrumentów pochodnych (tys.) 15 557 11 336 KDPW_CCP, luty 2015: 12 556 - Uczestnicy KDPW_CCP 38 - Uczestnicy KDPW_CCP na rynku OTC 14 - Kapitał własny 228 mln PLN - Fundusze rozliczeniowe 212 mln PLN 9 485 2011 2012 2013 2014 33
Struktura oszczędności gospodarstw domowych w Polsce 2 000 Struktura oszczędności gospodarstw domowych 1 500 1 000 500 2010-2014 Wzrost udziału FI (6,7% wobec 6,0%) Dynamiczny spadek udziału akcji notowanych (z 4,1% do 3,0%) 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2010 2011 2012 2013 2014 Gotówka Depozyty Akcje notowane Akcje nienotowane Fundusze Inwestycyjne Ubezpieczeniana życie Fundusze emerytalne Przedpłaty składek ubezp. Pozostałe Wykres dzięki uprzejmości CDM Pekao SA 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 Liczba rachunków papierów wartościowych 853 333 908 926 996 565 1 028 962 1 132 602 Gospodarstwa domowe Lokują środki za pośrednictwem wyspecjalizowanych podmiotów Preferują relatywnie mniej ryzykowne formy inwestowania 1 477 419 1 497 609 1 508 519 1 503 490 1 429 676 1 499702 Z czego tylko 200 tys. czyli 15% rachunków jest aktywnych 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 01.2015 34
Struktura inwestorów na rynkach GPW Struktura inwestorów na Głównym Rynku akcji - procentowo Struktura inwestorów na rynku NewConnect - procentowo 39% 37% 34% 35% 34% 38% 38% 18% 27% 19% 18% 18% 15% 13% 6% 10% 11% 20% 17% 24% 23% 43% 36% 47% 47% 48% 47% 49% 92% 88% 87% 77% 73% 69% 70% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 zagraniczni indywidualni instytucjonalni 2% 2% 2% 3% 10% 7% 7% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Struktura inwestorów na rynku kontraktów terminowych - procentowo zagraniczni indywidualni instytucjonalni 37% 37% 36% 38% 36% 33% 37% 53% 52% 50% 46% 47% 50% 46% 10% 11% 14% 16% 17% 17% 17% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 zagraniczni indywidualni instytucjonalni 35
Slajdy dzięki uprzejmości CDM Pekao SA Klient indywidualny GPW - demografia 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Staż inwestora 1,8% 6,2% 7,0% 7,8% 12,6% 10,6% 7,9% 8,5% 10,8% 15,1% 17,2% 22,3% 27,6% 66,3% 67,9% 61,3% 49,0% 2010 2011 2012 2013 brak danych powyżej 15 lat od 10 do 15 lat od 5 do 10 lat do 5 lat 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 7,3% 6,7% 7,5% 11,0% 10,2% 9,0% 9,3% 12,7% 18,8% 20,5% 23,4% 26,9% 40,3% 42,6% Wiek Inwestora 43,2% 35,8% 23,0% 21,2% 16,5% 13,7% 2010 2011 2012 2013 powyżej 55 lat od 46 do 55 lat od 36 do 45 lat od 26 do 35 lat do 25 lat Wyraźny wzrost udziału doświadczonych Inwestorów (powyżej 5 lat na rynku) Zmienia się struktura wiekowa Inwestorów na polskim rynku kapitałowym Wzrost poziomu doświadczenia i świadomości wiąże się ze wzrostem potrzeb i oczekiwań Klientów w zakresie oferowanych narzędzi i usług Grupa wiekowa, do której należą Klienci może definiować ich oczekiwania co do oferty produktowej oraz profil inwestycyjny Na rynek dopływa relatywnie mało młodych inwestorów
Profil inwestora indywidualnego na świecie PL BE AU DE Źródło: SII, OBI, 2014
Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów SII, 2014 Kobiety wśród inwestorów OBI 2014 Kobiety w OBI 2014 mężczyzna 82,6% kobieta 17,4% powyżej 500 tys. zł Wartość portfela inwestycyjnego do 10 tys. zł 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 10-30 tys. zł Odsetek kobiet w latach 2010-2014 100-500 tys. zł 30-50 tys. zł 20 15 10 5 10,8 11,5 12 14,9 17,4 50-100 tys. zł Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów SII, 2014 mężczyzna kobieta 0 2010 r. 2011 r. 2012 r. 2013 r. 2014 r. Od 5 lat odsetek kobiet uczestniczących w badaniu systematycznie wzrasta. Udział kobiet wśród inwestorów wzrasta wraz z wiekiem i jest najwyższy w przedziale 46-55 lat, gdzie sięga aż 21,6%. W porównaniu z zeszłorocznym badaniem zwiększył się udział kobiet zarządzających portfelem o wysokiej wartości. Portfelem o wartości powyżej 500 tys. zł. zarządza taki sam odsetek kobiet, jak i mężczyzn. Co trzynasty zawodowy inwestor giełdowy to kobieta. 38
Europejski rynek kapitałowy Procentowa wartość obrotu na rynkach giełdowych w Europie Market Operator 2013 2014 London Stock Exchange Group 20,56 20,74 BATS Chi-X Europe* - 19,55 Euronext 15,21 14,62 Deutsche Börse 12,29 11,00 BME (Spanish Exchanges) 7,48 8,25 SIX Swiss Exchange 6,28 5,97 NASDAQ Nordics & Baltics 5,72 5,41 Borsa Istanbul 3,70 2,95 Oslo Børs 1,11 1,11 Warsaw Stock Exchange 0,64 0,49 Equiduct* - 0,45 Athens Exchange 0,15 0,27 CEESEG - Vienna 0,23 0,15 Boerse Stuttgart 0,18 0,15 Irish Stock Exchange 0,13 0,14 CEESEG - Budapest 0,09 0,06 CEESEG - Prague 0,08 0,06 Bucharest Stock Exchange 0,01 0,01 CEESEG - Ljubljana 0,00 0,01 Bulgarian Stock Exchange 0,01 0,00 Luxembourg Stock Exchange 0,00 0,00 Malta Stock Exchange 0,00 0,00 Cyprus Stock Exchange 0,00 0,00 Bratislava Stock Exchange 0,00 0,00 RAZEM 70,17 91,38 Źródło: FESE, Electronic Order Book (notowania ciągłe) Procentowa wartość obrotu na MTF w Europie MTF 2013 2014 Burgundy 0,13 0,01 NYSE Arca Europe** 0,01 0,00 TOM MTF 0,03 0,03 Turquoise 7,47 8,48 BATS Chi-X Europe* 21,75 - Equiduct* 0,44 - RAZEM 29,83 8,53 * Zmiana statusu MTF na rynek regulowany ** NYSE Arca Europe zakończył działalność 2 maja 2014 Obrót kontraktami indeksowymi w Europie Liczba kontraktów Liczba kontraktów Giełda 2013 2014 EUREX 327 431 218 368 207 104 Euronext 82 669 104 46 788 940 NASDAQ OMX Nordic 30 898 516 32 947 880 Spanish Exchanges (BME) 7 565 969 9 990 916 Warsaw Stock Exchange 8 339 534 6 159 158 ATHEX Derivatives Market 2 324 227 4 134 012 Oslo Børs 3 505 681 3 408 114 Budapest Stock Exchange 402 264 330 239 RAZEM 436 136 513 471 966 363 39
www.kdpw.pl www.kdpwccp.pl